FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

ETF盘中资讯|直线拉升！A股顶流券商ETF（512000）涨逾1%，机构：牛市格局驱动券商估值与盈利双击
 go
财股份、东方财富等涨超1%。近期，A股市场走势稳中向好，重要指数频频创下年内新高，两融余额重回两万亿，市场赚钱效应推动成交放量，两融余额扩张，券商基本面持续改善，业绩预期良好，估值仍处合理区间。国信证券表示，在市场持续活跃、赚钱效应显现的背景下，市场成交量放大、两融余额增长、主要股指持续上行等因素将驱动券商估值与盈利双击。目前来看，券商行业业绩驱动力持续改善，一方面随着增量资金入市，市场交易量改善，两融持续扩张；另一方面，券商行业减员增效等一系列安排有利于减少行业成本收入比，带动行业留存现金流提升，增加投资者长期回报，这对行业盈利模式将有长期改善。券商ETF（512000）基金经理丰晨成也表示，多重因素有望共同催化券商板块行情：一是两融余额超过2万亿，创近十年以来新高，主题轮动、财富效应累积；二是“融资买入额占市场成交比”距离去年高点（11%以上）仍有距离，市场情绪未到火爆；三是今年以来券商板块涨幅落后于一致预期净利润同比增速，滞涨券商“暑期行情”仍有望持续。近日已有资金密集涌入券商板块，彰显对券商后续行情的乐观预期。上交所数据显示，券商ETF（512000）近5日累计获资金净流入3.31亿元。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-11 10:08
最后期限前夕，忽闻风声
 go
法，短期能让特朗普拿到“政治战绩”，对股市和支持者很有宣传效果。但留下了一些重要细节尚未完成，且高度依赖特朗普个人情绪，令协议充满变数。特朗普也在关税问题上发表了看法，称关税对美国股市产生了“巨大正面影响”。如果联邦法院裁定其关税政策违法，美国经济可能会陷入类似1929年大萧条。（华尔街情报圈）
金融界08-11 09:38
224只港股获南向资金大比例持有，合计持股市值达5.4万亿港元
 go
南向资金对港股市场的影响力持续扩大，截至8月1日的统计数据显示，224只港股获得南向资金大比例持有。这一现象反映出内地投资者在港股市场中扮演着日益重要的角色。南向资金合计持有4588.28亿股港股通标的股，占标的股总股本的18.32%，合计持股市值达54171.61亿港元，占标的股总市值的13.84%。南向资金持股分布特征明显从持股比例的分布情况来看，南向资金的投资偏好呈现出明显的层次性特征。持股比例超过20%的个股达到218只，这些个股成为南向资金重点配置的核心标的。持股比例在10%至20%区间的个股有142只，显示出南向资金对这部分标的保持适度关注。持股比例在5%至10%的个股为99只，而持股比例在1%至5%的个股仅有76只。中国电信成为南向资金持股比例最高的个股，最新持有103.78亿股，占港股已发行股份的74.77%。绿色动力环保紧随其后，南向资金持股占比达到70.07%。中国神华位列第三，持股占比为66.94%。这三只个股的高持股比例体现了南向资金对优质央企和国企的青睐程度。从行业分布角度观察，南向资金持股比例超过20%的个股主要集中在特定行业领域。医疗保健业表现最为突出，共有43只个股获得南向资金大比例持有。工业领域紧随其后，有33只个股入选。金融业同样受到南向资金重点关注，共有32只个股被大比例持有。 AH概念股备受南向资金青睐 AH概念股在南向资金的投资组合中占据重要地位，这一特征在持股数据中表现得尤为明显。在南向资金持股超过20%的个股中，AH股共有123只，占比高达56.42%。这一比例远超其他类型股票，充分说明了南向资金对具有A股和H股双重上市背景企业的偏好。相比之下，在持股比例处于10%至20%区间的个股中，AH股占比仅为15.49%。这种差异化的配置策略表明，南向资金更倾向于对AH概念股进行重仓持有，而非分散配置。AH概念股通常具备更强的基本面支撑和更高的透明度，这些特质吸引了南向资金的长期关注。南向资金对AH概念股的偏好还体现在具体的个股选择上。在持股比例最高的前20只个股中，绝大多数都具有AH股背景。这些企业往往在各自行业中具有龙头地位，拥有稳定的盈利能力和良好的治理结构。南向资金通过重点配置这类优质标的，既能够分享企业成长带来的收益，又能够在一定程度上规避投资风险。
金融界08-11 09:28
中报季23家A股公司退市！*ST高鸿等4家面临强制退市，违法造假成重灾区
 go
中报季来临之际，A股市场多家上市公司因财务造假或信息披露违规面临退市风险。*ST紫天、*ST苏吴、*ST天茂和*ST高鸿四家公司成为市场关注焦点。8月8日晚间，*ST高鸿和*ST天茂同时发布退市消息，标志着今年A股退市进程的进一步加速。根据Wind数据显示，今年以来A股市场已有23家公司退市。退市原因涵盖财务类退市、交易类退市、重大违法强制退市和主动退市等多种类型。其中，中航产融、玉龙股份等选择主动退市方式，退市卓朗、退市锦港等属于重大违法强制退市。*ST富润、*ST东方、*ST旭蓝、*ST嘉寓、*ST吉药等因股价跌破面值而退市，*ST博信、*ST大药等则因市值低于5亿元门槛而退市。重大违法退市案例频现 *ST高鸿因涉嫌触及重大违法退市情形，被深交所启动强制退市程序。该公司长期开展无商业实质的笔记本电脑"空转""走单"业务，存在严重财务造假与欺诈发行行为。证监会对此案作出高达1.6亿元的行政罚款，其中*ST高鸿被罚1.35亿元，9名涉事董监高被罚75万元至750万元不等。 *ST高鸿董事长、时任总经理付景林被罚款750万元，同时被市场禁入十年。由于造假性质恶劣，深交所依法对其启动退市程序。今年以来*ST高鸿股价累计下跌26.82%。 *ST紫天于7月23日收到深交所下发的《事先告知书》，深交所拟决定终止公司股票上市交易。该公司因财务会计报告存在虚假记载，被证监会责令改正但未在要求期限内完成整改。在股票停牌两个月内仍未完成整改，公司股票交易被实施退市风险警示。今年以来*ST紫天股价累计下跌87.01%。 *ST苏吴于7月13日公告称，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。证监会认定公司虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载。如根据正式处罚决定书结论，公司将触及重大违法强制退市情形。*ST苏吴从7月14日以来出现17个跌停板，截至8月8日收盘股价报收1.13元每股，逼近"1元面值退市红线"。今年以来*ST苏吴股价累计下跌87.88%。主动退市成为新选择 *ST天茂选择主动退市路径，公告称拟通过股东大会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易。公司计划在股票终止上市后转入全国中小企业股份转让系统代管的退市板块。该公司已经四次发布退市风险警示提示公告，面临业务结构调整的重大不确定性。为保障投资者权益，*ST天茂提供现金选择权机制，定价为1.60元每股，高于停牌前最后一个交易日收盘价1.45元。该方案将在8月25日召开的股东大会上审议。今年以来*ST天茂股价累计下跌68.95%。 *ST天茂作为投资控股型公司，主要通过控股子公司国华人寿和华瑞保险从事保险业务。保险业务相关的营业收入占到公司主营业务收入的99.99%。公司2024年预亏5亿元至7.5亿元，主要受利率市场环境持续走低影响。今年已有5家上市公司选择主动退市，包括*ST天茂、玉龙股份、中航产融等3家公司主动退市，中国重工、海通证券则因吸收合并退市。主动退市的上市公司大多设置现金选择权保护机制，为投资者提供相对确定的退出路径。
金融界08-11 09:08
水牛来了？券商ETF成“真香”选择…
go
流动性驱动，而非基本面显著改善所引发的股市快速上涨行情。历史的镜鉴清晰可见： 1、美国2009的成功样本：秘诀在于政策组合拳的迅猛与彻底——财政赤字率飙升至8%以上、零利率与量化宽松（QE）同步推出。这强力修复了居民资产负债表，促使资金从楼市大规模转向股市，最终推动标普500指数在三年内实现翻倍。 2、日本1990的惨痛教训：症结在于政策响应迟缓且力度不足——降息步伐犹豫，叠加财政紧缩，银行坏账未能及时清理。这导致股市陷入长期低迷，直至1998年财政政策大幅加码后，市场才逐步企稳修复。二、中国“水牛”？总量难现，结构可期视线回到当下的中国，期待一场全面的“水牛”盛宴似乎条件尚不充分。一方面，流动性存在“天花板”：要复制2015年杠杆驱动的盛况，需要日均成交额持续站上2.4万亿（当前约1.8万亿），且当年盛行的场外配资等工具已被严控，资金洪流缺乏关键通道。另一方面，基本面根基仍需夯实。企业盈利能力（ROE）的下行周期已长达13个季度，工业品价格（PPI）也尚未展现出明确的趋势性回升信号。中国与海外关键差异对比然而，这并不意味着机会全无。结构性曙光已然显现：保险资金预计2025年将带来4000-9000亿的增量活水，私募力量则聚焦于小微盘提供局部热度。尤为关键的是财政政策的力度，若赤字率能有效突破3.5%的心理关口，有望显著点燃市场信心，催生可观的局部行情。还有一个关键因素，近年来中国居民对楼市配置的比例下降，对安全资产的配置比例相应上升。在预期经济和股市下行风险有限，金融周期调整趋缓的情况下，市场会适当增加对风险资产的配置，但不急于配房地产的情况下，就相应增配股市，尤其是安全资产配置的“性价比”下降的情况下。三、券商：牛市的“报春鸟”为何率先起舞？即便不是全面“水牛”，市场暖意与结构性机遇下，券商板块往往是最敏锐的“报春鸟”，其配置价值正在凸显。首先，它是行情回暖的最直接受益者。市场交投活跃，经纪佣金与两融利息收入率先回暖；自营业务随着权益资产配置提升而弹性大增；叠加资产质量持续改善与降本增效的深化，业绩增长动力充沛。其次，当前板块估值仍深陷历史洼地，这与市场回暖带来的业绩改善预期形成了强烈反差，潜在的估值修复空间广阔。历史经验反复证明，在预期向好的阶段，券商股因其业务与市场高度绑定，极易吸引资金关注并形成正向反馈循环。四、借道券商ETF（512000）：高效捕捉“报春鸟”红利行情回暖时，经纪、两融业务率先冲锋；自营业务随权益配置提升放大业绩弹性；资产质量改善与成本优化则如虎添翼。当前板块估值仍处历史洼地，与业绩回暖预期形成鲜明反差，修复空间俨然一片蓝海。借道券商ETF（512000），恰是高效布局的不二法门。它一键打包49家券商股，近60%仓位锚定中信、海通等龙头，坐享"大投行+大资管"战略红利；其余仓位网罗中小券商，精准捕捉阶段性爆发机遇。指数化投资轻松规避个股波动，低位布局静待行业β与个股α共振起舞。综上，市场从不缺少机会，关键在于能否在风起之时，站在离风口最近的地方。当“牛市旗手”券商板块高举资金流入的旗帜，其作为市场温度计和直接受益者的双重魅力便展露无遗。在结构性暖意渐浓的当下，借道券商ETF（512000）低位布局，正是投资者顺势而为、力争把握市场回暖初期机遇的智慧之举。注：本文数据来源：Go-Goal、ETF查一查、券商研报、市场公开资料、仅做研究，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
金融界08-11 09:08
华检医疗（01931.HK）港股市场的稀缺标的，以太坊金库战略驱动价值重塑
 go
华检医疗（01931.HK）近期在港股市场表现活跃，股价呈现显著上升态势。7月累计涨幅约120%，8月至今再劲升约62%，其中8月6日单日涨幅38.43%，市值突破128亿港元。这一股价变动或与公司近期一系列战略布局存在密切关联性。（图片来源：富途行情）一、详解公司股价波动的核心驱动因素华检医疗股价的持续波动，受到多重因素共振影响。7月以来，公司多项战略举措相继公布： 7月14日，公司宣布启动纳斯达克双重主要上市计划，此举旨在拓展国际股东基础，提升全球资本市场参与度，相关信息公开后获得市场关注。 7月17日，华检医疗推出医疗创新药RWA交易所生态 IVDNewCo Exchange及配套稳定币 IVDDollar（IVDD）。该模式试图解决医疗创新药资产流动性不足、融资周期较长等问题，通过将医疗IP转化为碎片化RWA代币，探索医疗资产数字化交易路径，这一业务创新开始引发市场关注和讨论。 7月20日，公司在纽约设立全资子公司 IVD GROUP INC.，并向 SEC、CFTC 提交稳定币牌照申请，进一步完善全球合规布局。在美国稳定币监管框架逐步清晰及香港《稳定币条例》8月1日实施的背景下，华检医疗成为港股中少数同时布局美港稳定币牌照的医疗科技企业，其业务布局的稀缺性受到市场的持续关注。 8月伊始，特别于8月8日，公司发布三则关联公告，进一步明确从传统医疗业务向Web3 金融领域延伸的转型路径，为市场提供了新的估值讨论维度。其中，自愿性公告为核心内容，明确启动华检医疗以太坊金库战略，同时披露已完成首批 5190枚以太币的买入，该储备规模暂居港股上市公司首位。根据公告内容，华检医疗以太坊金库战略包含两大核心架构：一是以太币金库储备，通过多元化资金渠道建立并扩充以太币资产池；二是以太币创造引擎（医疗 RWA），依托区块链技术实现医疗资产的代币化运营。从战略转型路径来看，华检医疗的业务布局可类比美股市场的微策略（美股代码MSTR）与 Summit Therapeutics Inc.（美股代码SMMT）的结合体。微策略作为加密资产储备模式的代表企业，近5年股价涨幅超过100倍，截至最新交易日市值达1120 亿美元；Summit Therapeutics Inc.则作为创新药NewCo模式的典型实践者，凭借精准的权益收购与合作策略实现快速成长，近2年股价涨幅超20倍，最新市值为212亿美元。对比来看，华检医疗近期股价虽有较大幅度上涨，但从长期维度与上述对标企业的成长轨迹相比，若其战略布局能够持续获得市场认可，那么便可推导其价值成长或处于起步阶段，未来将会存在进一步拓展的空间。二、以太坊金库战略的核心架构与价值逻辑从美国政策及市场层面来看，以太坊（ETH）和去中心化金融（DeFi）展现出明确的发展潜力。美国近年来对加密货币的监管逐渐清晰化并呈现加速度，整体上已朝着规范发展的方向大力推进，为以太坊等主流加密资产及其相关应用提供了相对稳定的政策预期。以太坊作为全球最大的智能合约平台，其生态系统涵盖了众多 DeFi 应用，包括借贷、交易、流动性挖矿等，形成了一个庞大且活跃的金融生态。据公开数据统计显示，DeFi市场规模虽经历波动，但长期来看仍保持增长态势，展现出强劲的市场潜力。以太坊则凭借其先发优势和强大的网络效应，在DeFi领域占据主导地位，成为连接各类数字资产和金融服务的重要基础设施，这也使得以太币（ETH）具备了作为核心储备资产的内在价值支撑。美国市场中，已有多家企业在加密货币金库布局方面取得显著成果，成为行业典型龙头。微策略（MSTR）通过持续、大规模增持比特币，将其作为核心储备资产，其股价与比特币价格呈现出较强的联动性，且市场给予其持有的比特币资产较高的溢价。正如前述，该公司近 5年创下了市值增幅超100倍的资本神话，8月8日微策略市值超1100亿美元，这背后正是市场对其将加密资产与企业资本运作相结合模式的高度认可。在美股市场，以太坊金库公司正大行其道百花齐放。截至2025年8月9日的最新公开信息，Bitmine Immersion Tech（美股代码BMNR）和 SharpLink Gaming（美股代码SBET）的以太坊持有量及市值情况如下：BMNR当前持有566,776枚ETH，若按目前ETH价格超过4000美元一枚的价格计算，对应现值约 22.67亿美元，BMNR美股的总市值52.97亿美元，其基础溢价率（即市值超过ETH持仓价值的比率）为 133.7%；SBET原为体育博彩技术公司，2025年转型为“ETH金库公司”，其通过股权融资快速增持ETH，并将全部持仓质押以获取年化3%-4%的收益，该公司通过多次增持累计持有562,60ETH，对应现值约 22.50亿美元，SBET当前稀释后总股本为1.50亿股，若按8月9日收盘股价计算的SBET总市值约36亿美元，其基础溢价率则为60%。以上统计数据共同反映市场对BMNR和SBET奉行“ETH战略储备”的市场溢价，即投资者愿意为其持有的ETH支付额外的更高估值。从持仓策略进行对比，BMNR更侧重长期战略储备，目标持有5%的全球ETH供应，且尚未大规模质押，SBET则强调“储备+质押+生态参与”，通过质押收益增强现金流，并投资L2项目。同时，这些公司在以太坊价格上行周期中，股价均出现阶段性大幅上涨，市场给予它们所持币值更高溢价的关键原因，在于看好其围绕数字资产展开的资本运作模式，包括资产配置策略、收益获取方式以及与自身业务的协同等。这种模式让投资者看到了数字资产在企业价值提升中的潜力，从而愿意给予更高的估值。值得关注的是，华检医疗当前推出的“具备下行保护机制的全球增强版以太坊金库”战略，与上述美股龙头公司相比，是具有明显的独特性和差异化路径。在以太币储备金库方面，华检医疗计划通过自有资金、利润分配、资产置换及股权融资（ATM 机制）等多元化方式持续增持以太币，这种多渠道的资金来源和分散化的增持策略，在一定程度上降低了单一资金渠道和集中式增持带来的风险，更注重长期、稳健的资产储备。而以太币创造引擎（医疗 RWA）则是华检医疗以太坊金库战略最具差异化的部分——依托 Web3交易所 ivd.xyz，将医疗创新药知识产权进行代币化（RWA）处理，交易所内RWA的发行、交易及流动性池产生的收益，通过智能合约自动兑换为以太币，形成“创新药IP收购-资产代币化-以太坊转化需求-以太坊金库价值增强”的业务闭环。这种将加密资产储备与自身医疗行业优势相结合的模式，是其他单纯进行加密资产储备的公司所不具备的，且通过与医疗 RWA 平台的深度协同，构建起区别于传统加密资产储备模式的生态体系。三、阐述医疗RWA平台构建的核心支撑条件首先，医疗行业资源的深度积淀为平台奠定了基础。华检医疗在医疗领域经营超过20年，积累了一定的行业资源与运营经验。公司已建立覆盖中国1674家三级医院的商业化网络，为医疗RWA平台提供了线下场景支撑，医院客户可通过交易所获取匹配临床需求的代币化医疗资产，形成从研发到应用的业务链条，这种行业渗透能力构成其差异化基础。再者，资产筛选与运营的实操能力为平台提供了保障。如同SMMT在创新药NewCo模式下通过精准收购潜在首创药物海外权益实现快速发展，华检医疗凭借长期行业经验，在医疗 IP 筛选方面形成一定优势。历史案例显示，公司在项目资产收购、代币化处理及流动性管理等环节具备实操能力，能够精准识别高价值医疗创新资产，为医疗RWA平台持续提供优质资产，支撑平台生态运转。同时，公司可借鉴SMMT与行业巨头合作等策略，通过与国内外知名药企、研究机构合作，丰富平台资产来源，提升资产质量与市场认可度。最后，跨区域合规布局的先发优势为平台拓展了空间。在全球稳定币监管框架逐步完善的背景下，华检医疗提前布局合规体系：在美国《天才法案》签署前24小时披露牌照申请计划，同步在纽约设立子公司推进 SEC、CFTC牌照申请，同时布局香港稳定币牌照。这种跨区域合规布局使其在政策窗口期获得先发位置，为医疗RWA平台的国际化运营奠定基础。四、港股市场稀缺性特征凸显综合来看，华检医疗通过以太坊金库战略及医疗RWA平台建设，正在实现从传统医疗企业向医疗与 Web3 融合型企业的转型，其业务模式在港股市场具有独特性：一方面，作为港股中首家明确布局以太坊金库战略的企业，其以太币储备规模及相关运营模式具有创新性，与加密资产市场的联动为估值提供新维度。另一方面，医疗 RWA 平台将传统医疗资产与区块链金融结合，直击医疗创新领域的资金效率问题，这种跨界融合模式在当前港股市场较为少见。随着以太坊金库战略的推进及医疗RWA平台生态的完善，公司业务结构或将进一步优化，其在医疗与Web3交叉领域的先发优势可能逐步显现，值得市场持续关注其业务进展与实际成效。
格隆汇08-11 08:58
牛市主升浪来临？谁在追“牛”？十大券商策略来了！
go
上周，A股市场主要指数普涨，沪指再度站上3600点，续创年内新高；沪指、深证成指、创业板指分别累计上涨2.11%、1.25%和0.49%。一级行业中，国防军工、有色金属、机械设备领涨；医药、计算机、商贸零售和社会服务板块下跌。本周聚焦：美国将公布7月CPI、PPI等关键数据；美联储多位官员将发表讲话；美俄首脑会晤将于8月15日在阿拉斯加举行；中国7月社融、社会消费品零售、规模以上工业增加值等数据也将出炉。后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。 1. 中信策略：如果要慢牛，最该慢的是谁？相比于一些高景气但是也阶段性高位的行业，其实小微盘现阶段更需要放慢脚步。当前的市场，对于业绩兑现度较高的强产业趋势仍然保持较大的克制，但对于148倍市盈率的中证2000和TTM利润为负的微盘股很难找到继续向上的合理性。事实上，我们此前持续提示关注的五大行业（有色、通信、创新药、游戏、军工）的估值远比中证2000和微盘股板块合理，过去一年的上涨也主要来自于盈利预期不断重塑而非纯粹拔估值。我们认为未来一旦宏观逻辑逐步理顺，微盘+银行的结构可能会面临较大的挑战。因此我们在配置上的策略还是聚焦在五大强产业趋势的行业，同时避免参与似是而非的资金接力交易。 2. 申万宏源策略：牛市氛围不会轻易消失投资者普遍对牛市有期待，但对短期市场的分歧有所加大。总结短期市场面临的阻力：1. 25Q3市场预期经济回落 + 政策重点是调结构，宏观环境暂时不支持指数向上突破。2. 牛市结构主线尚未确立。牛市中要做动量，但最强动量应该从牛市的核心叙事中诞生。医药和海外算力是独立高景气，但牛市主线需要内涵外延更大纵深，国内科技突破、全球市占率高的制造业反内卷，才是潜在的牛市主线方向。 3. 天风策略：A股七大资金主体面面观，谁在追“牛”？ 7月以来，A股和港股延续6月后半段较强表现，且A股向上势头更加顺畅，上证指数屡创年内新高，ETF净流出规模大幅收窄，行业和主题类ETF更是出现净流入现象，两融资金大规模净流入，北向资金根据估算较上季度净流入规模大幅上升。产业资本在7月净减持规模再度走阔，8月将迎来限售解禁阶段性高峰期，也需注意市场交易情绪过热。 4. 信达策略：政策和资金推动，牛市主升浪来临 24年10月-25年6月，市场宽幅震荡期间，上市公司盈利偏弱、政策基调积极、各类主题机会活跃，这些特征较为像2013年-2014年中和2019年，最终的结局大概率是全面的牛市。随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。主升浪期间，出现利空（比如之前的地产数据走弱）股市往往反应得会比较快，而大部分利多情况（雅鲁藏布江下游水电工程、反内卷政策等），股市都会积极反应。8月市场可能会在政策预期空窗期、中美关税谈判进展、8月下旬中报密集披露等因素的影响下存在小幅波动。但我们预计较难改变牛市主升浪的趋势，后续的十五五规划、年底对2026年政策展望都可能会带来市场的积极变化。近期配置观点：增加弹性配置，金融内部增配非银，AI内部增加应用端配置，周期股半年内也有望存在弹性表现。 5. 华西策略：勿质疑本轮A股行情的上行趋势与市场空间本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。自“924”行情启动以来，我国M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民的消费和投资意愿出现边际回暖迹象。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，我们仍看好下半年A股冲击2024年高点。风格上，“十五五”规划将成为后市聚焦点，科技成长仍将是未来较长一段时间的政策主线。行业配置上，1）新技术、新成长方向：如国产算力、机器人、固态电池等；2）红利板块回调后带来再配置机会，如部分低估值中字头。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。 6. 兴证策略：主动投资正在回归年初，当部分投资者将国内权益基金的发展与美国被动化趋势作对比、对国内主动投资的未来感到担忧时，我们在中国主动投资的光明未来中坚定地提出“与美国被动化趋势的对比不可刻舟求剑，对中国主动投资的未来应当更有信心”。当前，主动公募指数已较“924”新高上涨近10%，跑赢沪深300的主动偏股基金占比升至历史高位，时隔三年再现“翻倍基金”，中国主动投资的优势正在回归。 7. 广发策略：未来还有哪些增量资金？考虑到中长期资金入市意愿和市场赚钱效应之间的正反馈，暂时还未出现松动迹象，本轮流动性驱动的重估行情可能还将中期持续，逻辑上后续一些明牌的宏中观事件或逻辑的兑现，可能不构成市场趋势性调整的风险。可适度淡化中美地缘事件、宏中观高频数据、中报业绩披露等可能带来的短期交易性扰动。站在增量资金入市的角度，海外算力、医药等前期指数共振方向，已积累可观的涨幅，虽然产业趋势明确、胜率还在，但板块性价比有所弱化，当前时点相对建议关注赔率占优、具备看涨期权属性的板块。 8. 中信建投策略：牛市中段，关注赛道间轮动短期A股继续超预期上行面临一定阻力，PPI弱于预期、关税缓和协议到期与估值修复完成带来的交易缩量，但我们认为A股仍处于牛市中继，回调带来配置良机。当前海外边际改善，美联储人事变动或提升市场降息预期，美元走弱趋势利好新兴市场股市，其中港股相对更加受益。政策信号下，反内卷与宽信用有望促使价格低位温和回升。近期行业轮动加速，建议关注新赛道低位细分品种。行业重点关注：国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等。 9. 国盛策略：等待突破修复行情过半，短期或阶段性震荡，静待突破来临。前几周反内卷预期推升商品和股市，但需要看到本轮走势更多基于预期，现实供给尚未明显收缩，而需求则呈现放缓压力。对债市来说，则意味着不增加新的融资需求，资产荒整体格局不变。随着商品和股市的阶段性降温，我们预计10年和30年国债短期在接近调整前1.65%和1.85%水平时或保持震荡。而后随着基本面的变化以及资产荒的演进，货币宽松预期将提升，利率或向下突破。如果其他市场涨势温和，突破可能更为顺畅。时点来看，向下的突破行情更可能在临近或在4季度。 10. 中泰策略：当前市场调整是大周期见顶还是结构性切换？这一轮市场调整主要是风格切换所致，而非大周期见顶。具体而言，指数整体调整幅度与持续时间较可控，指数回调更多地反映出市场结构性切换，而非整体情绪崩塌。盘面上，周期性板块的震荡常带来短期指数回调，但通常幅度和持续性有限。其次，板块配置逻辑保持不变，在此背景下，我们继续维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块的配置建议不变。
格隆汇08-11 08:18
早报 (08.11）| 反内卷大消息，确定停产！美联储突发，金价跳水；7000亿巨头业绩狂飙；“两普”将会晤
 go
源、房地产跌幅居前。 A股方面，上周A股市场整体上行，主要宽基指数收涨，全A指数上涨1.94%。上证指数涨超2%，创业板指、科创50涨幅相对较小。申万一级行业中，国防军工、有色金属、机械设备领涨，而医药生物、计算机、商贸零售和社会服务行业录得下跌。港股方面，恒生指数累计上涨1.43%，恒生科技指数累计涨1.17%，恒生中国企业指数累计上涨1.03%。行业上，材料、信息技术、能源涨幅居前，医疗保健、可选消费、工业跌幅居前。本周重点关注：中国将公布最新一期宏观和金融数据，美国CPI、英国和日本第二季度GDP初值数据亦将发布；央行方面，美联储多位官员将发表公开讲话，澳洲联储预计会降息25个基点；美国总统特朗普或将宣布新的关税政策。 1. 美俄领导人将于8月15日在美国阿拉斯加州会晤美俄领导人将于8月15日在美国阿拉斯加州会晤，讨论俄乌冲突。特朗普暗示，停火协议可能涉及当事方部分领土交换。 2. 新藏铁路勘察设计可研评审进行中近日，新藏铁路勘察设计可研评审工作正在有序推进。相关负责人表示，此次评审重点在于优化线路方案、合理控制工程投资，并确保勘察设计质量。 3. 工业富联上半年大赚121.13亿元工业富联发布2025年半年度报告，受益于AI相关业务强势增长，上半年工业富联实现营收3607.6亿元，同比增长35.6%，实现归母净利润121.1亿元，同比增长38.6%，均创同期历史新高。截至8月8日收盘，工业富联市值超7000亿元。 4. 顶流葛兰重启限购近期，中欧基金旗下多只绩优基金宣布限购，其中葛兰掌管的中欧医疗创新公告单日单基金账户限购10万元。早在2021年1月，葛兰的另一只医药基金中欧医疗健康也曾宣布在代销渠道限购10万元，并延续至今。 5. 王兴兴：未来几年人形机器人出货量每年有望翻一番在2025世界机器人大会上，宇树科技创始人王兴兴在接受财联社等媒体采访时表示：“未来几年，全行业人形机器人出货量每年翻一番的节奏是可以保证的，如果有更大的技术突破，可能未来2-3年，突然一年出货几十万台，甚至上百万台也有可能。” 6. 华为即将发布AI推理领域突破性技术成果记者从华为获悉，其将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。 7. GPT-5上线遭“滑铁卢”！OpenAI宣布重新上线GPT-4o！ ChatGPT-5上线后，OpenAI停用GPT-4o版本引发争议，用户吐槽GPT-5使用体验不佳。OpenAI随后宣布重新上线GPT-4o供特定用户使用，并解释GPT-5表现异常系自动切换器损坏。CEO萨姆·奥尔特曼承认低估用户对GPT-4o的喜爱，未来将提供更多定制化服务。 8. 锐减！A股“2元以下”个股仅38只随着A股市场自去年“9·24”以来整体上涨，低价股数量明显减少。若以A股市场股价低于2元的股票视为市场上的低价股，最新的数据显示，截至目前，相关群体股票数量为38只，数量为年内低位水平，亦为近年A股市场低位水平。 9. 幻方量化员工被抓，6年套取上亿去年11月，幻方量化市场总监李橙因涉及券商返佣被调查。近日调查显示，李橙2018-2023年间涉嫌伙同某券商营业部经理，通过虚构经纪人身份，将幻方量化交易导入指定营业部，套取券商“交易佣金40%提成” 制度下的绩效奖金，6年累计1.18亿元。其中2000余万元流向李橙。目前相关几名涉案人员已移交司法。 10、特朗普称将迅速清理无家可归者“夺回首都” 当地时间8月10日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，将于次日在白宫举行记者会，宣布一系列旨在让首都“比以往更安全、更美丽”的措施。他表示，所有无家可归者将被立即迁离市区，政府将为他们提供安置地点，但会远离首都核心区域；对于犯罪分子，则将直接送入监狱。他呼吁相关人员“做好准备”，并表示这次行动将不再“客气”，目标是“夺回首都”。 1. 7月CPI环比上涨0.4% PPI环比降幅收窄 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。7月PPI环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。 2. 存取超5万元现金或不用再说明用途！中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法（征求意见稿）》，该征求意见稿中最引人注目的变化是：取消了2022年版监管规则中关于个人办理单笔5万元以上现金存取业务需“了解并登记资金来源或用途”的硬性要求。 3. 佛山：全市中小学生放五天春秋假市教育局近日印发《佛山市教育局关于开展中小学春秋假试点工作的通知》称，为进一步贯彻落实国家有关“双减”政策要求，2025至2026学年将在全市义务教育阶段学校进行春秋假试点。2025至2026学年秋假，安排在11月12日至14日，共三天。至于春假，安排在五一假期前后，共两天。具体时间待中国国务院公布2026年节假日放假安排后确定。 4. 中国台湾人口连续19个月负增长根据台湾地区内部事务管理部门公布的最新统计，截至今年7月底，台湾人口总数为23337936，计算自然增加与社会增加后，总人口较6月份减少8805人，为连续19个月负增长。 1. 北京楼市新政落地看房量大涨北京近日放开五环外住房限购。某房地产开发商告诉记者，新政直观的公积金利好政策，二套房最高可贷到140万元，并缩短公积金缴存时间要求。昨天看房量提升了20%-30%。 2. 农业农村部：生猪产能偏高，引导调减百万头能繁母猪农业农村部最新调度显示，当前，我国生猪产能阶段性偏高，为防范生产大起大落、价格大涨大跌风险，将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪。 3. 全固态锂电池关键难题被突破中核集团中国原子能科学研究院近日携手清华大学深圳国际研究生院，依托中国先进研究堆，利用中子深度剖面分析技术，精准揭示全固态锂电池传统单层正极的关键缺陷。相关研究首次通过实验直接观测并定量证实显著的纵向锂浓度梯度，在电极厚度方向上实现锂浓度的均匀分布，为梯度电极核心设计工作提供了有力的实验依据，对推动全固态锂电池基础科学认知及其工程化应用具有重要意义。相关研究成果发表于国际学术期刊《能源与环境科学》。佳创视讯：公司控制权或将变更为毛广甫与李莉夫妇股票复牌云南能投：永宁风电场扩建项目泸西片区及弥勒片区首批风机并网发电路维光电：实控人杜武兵等承诺6个月内不减持春光科技：拟不超10亿元新建年产清洁电器制品800万台项目利扬芯片：股东拟合计减持不超过3.94%公司股份慧智微：股东GZPA拟减持不超过1%公司股份世运电路：拟1.25亿元增资新声半导体取得其3.82%股权
格隆汇08-11 08:08
十大券商一周策略：回调带来配置良机，重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域机会
 go
市场降息预期，美元走弱趋势利好新兴市场股市，其中港股相对更加受益。政策信号下，反内卷与宽信用有望促使价格低位温和回升。近期行业轮动加速，建议关注新赛道低位细分品种。重点关注：国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等。行业轮动逐步加速，寻找新赛道低位细分品种。脑机接口方面，有政策的催化，同时产业链长，涉及领域多，容量足够大；液冷方面，受AI数据中心扩大建设+风冷升级改造需求叠加刺激，未来潜在空间也较大。我们认为军工可能仍有1-2周的行情。另一方面，航空航天等其他军工细分板块存在轮动需求，重点关注新质战斗力与军贸相关标的，如激光武器、雷达、卫星互联网等。华西证券：勿质疑本轮A股行情的上行趋势与市场空间本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。自“924”行情启动以来，我国M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民的消费和投资意愿出现边际回暖迹象。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，仍看好下半年A股冲击2024年高点。风格上，“十五五”规划将成为后市聚焦点，科技成长仍将是未来较长一段时间的政策主线。行业配置上，1、新技术、新成长方向：如国产算力、机器人、固态电池等；2、红利板块回调后带来再配置机会，如部分低估值中字头。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。招商证券：重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域机会 7月出口超预期改善，优势制造领域商品多数改善或保持稳健增长，价格方面，反内卷政策影响下，部分领域行业自律与落后产能持续去化，PPI同比降幅与上月持平，后续有望迎来触底反弹。从历次PPI回升后的市场表现来看，短期成长、TMT风格占优，长期周期风格占优。行业配置方面，短期仍然推荐关注产业趋势催化、中报业绩增速预计高增或改善的非银、化学制药、电力设备、机械（自动化设备、工程机械）、国防军工、计算机等；中期来看，待PPI回升趋势进一步明确，重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域的机会。国金证券：融资余额创新高对市场指示意义不大当下融资交易额的活跃确实是市场情绪提升的重要标志，但并不应该作为对市场“定性”的依据。在2016年、2020年ROE见底回升阶段，融资融券余额与其占全A交易额的比重也都曾出现过明显的抬升。投资者更应当关注到的是中期盈利修复的图景正在不断清晰：产业链价格下行压力得到缓解，出口实现量价齐升，全球制造业投资启动+中国供给出清可能构成了本轮盈利修复的基础。行业推荐：中期主线维持不变：第一，同时受益于海外制造业修复、国内“反内卷”政策推进的上游资源品（铜、铝，油和小金属等）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁）。第二，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融。第三，短期经济换挡期，可以适当关注行业轮动加速下的低位方向：如家电、酒店餐饮、计算机、传媒等。中泰证券：当前市场调整非大周期见顶而是阶段性结构性切换当前市场调整非大周期见顶，而是阶段性结构性切换。从基本面来看，我们从年初至今一直强调，今年市场的特征是风险偏好和以ROE为代表的企业盈利的分化，今年三季度这一分化的局面或达到年度高点。在这一环境下，市场是否见顶，关键因素在于政策层面对市场的引导力度是否发生变化。自年初至今，政策层对以上证指数为代表的资本市场表现高度重视，并出台相关政策鼓励中央汇金、保险等长线资金入市，这构成支撑市场的关键动能。国外方面，美股虽然面临短期数据考验，但不构成系统性风险。板块配置逻辑保持不变，在此背景下，维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块的配置建议不变。兴业证券：主动投资正在回归年初，当部分投资者将国内权益基金的发展与美国被动化趋势作对比、对国内主动投资的未来感到担忧时，我们在中国主动投资的光明未来中坚定地提出“与美国被动化趋势的对比不可刻舟求剑，对中国主动投资的未来应当更有信心”。当前，主动公募指数已较“924”新高上涨近10%，跑赢沪深300的主动偏股基金占比升至历史高位，时隔三年再现“翻倍基金”，中国主动投资的优势正在回归。 25Q2，主动公募超配前20的细分领域集中在算力（半导体、通信设备、元件）、医药（化学制药、医疗服务、医疗器械）、军工（军工电子、航空装备）、新消费（消费电子、宠物经济、游戏）、有色为代表的高景气行业，从而在产业趋势兑现后收获丰厚回报。信达证券：政策和资金推动牛市主升浪来临随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。主升浪期间，出现利空（比如之前的地产数据走弱）股市往往反应得会比较快，而大部分利多情况（雅鲁藏布江下游水电工程、反内卷政策等），股市都会积极反应。8月市场可能会在政策预期空窗期、中美关税谈判进展、8月下旬中报密集披露等因素的影响下存在小幅波动。但我们预计较难改变牛市主升浪的趋势，后续的十五五规划、年底对2026年政策展望都可能会带来市场的积极变化。配置行业展望：1、金融：由银行转配非银。2、有色金属：内部黄金稀土等受益于地缘格局的细分行业可能有所表现。3、传媒：AI季度休整尾声，传媒估值性价比较好，AI下一波关注应用变化；4、军工：独立的需求周期，内外部特殊环境下，军工可能会有持续的主题事件催化。5、周期（钢铁、建材、化工）：当前环境下，稳供给政策或将出台，年底可能还会有需求稳定政策。国投证券：对大盘向上空间展望谨慎乐观当前大盘指数在“银行搭台，多方唱戏”下维持超预期强势。若后续纯粹依然基于流动性上涨，那么我们对大盘向上空间展望是谨慎乐观的，大盘指数向上空间大幅打开需要市场从流动性牛-基本面牛-新旧动能转化牛实现“三头牛”的兑现转变，这是一个在未来一年逐步验证过程。其中，对于基本面牛，我们认为虽然国内通过反内卷使得通胀具备一定支撑，对应8月PPI或出现企稳回升，但我们依然倾向于认为基本面牛核心推动力在于外部，也就是在年底前或有的“中美欧共振论”。同时，对于新旧动能转化牛兑现，则需要结构上留意A股从“新胜于旧”阶段转向“旧的绝唱”，此时杠铃和新经济超额均消失，取而代之是以旧经济为代表的顺周期品种领涨。进一步结合“反杠铃超额-中间资产回摆”风格大切换，我们提出：1、短期流动性牛市（已经成立）+2、中短期基本面牛（年底前启动，仍需观察确认）+3、中长期新旧动能转化牛（明年上半年前启动，仍需观察确认），分别对应中间资产内部轮动次序遵循：1、科技白马（创业板指+基于产业逻辑的科技科创）——2、以出海为核心的大盘成长+全球定价资源品——3、国内以旧经济为代表顺周期品种领涨。当然，需要提示的是“三头牛”是较为理想化的演绎路径，虽然大盘指数波动向上的趋势依然不变，但当前把握结构与节奏依然是最为重要的。广发证券：A股有望承接居民长期配置盘切换 6月底以来，在宏中观基本面没有出现重大边际变化的背景下，本轮指数行情的定位是增量资金入市意愿、与市场赚钱效应的闭环驱动的内生性估值修复。1、个人投资者：6-7月以来新增开户数和融资余额双双起量，除了存量资金回推仓位，宏观层面也对应着居民存款搬家的中期叙事。在理财产品业绩比较基准趋势下行的比价效应下，A股有望承接居民长期配置盘切换。2、机构投资者：7月以来，基金发行数据指向公募资金供给有所改善，固收类资产也有望局部向A股进行中期级别的腾挪。3、海外投资者：下半年美元降息带来非美资产的流动性溢出，同时A股在MSCI新兴市场中收益领先，A股可能成为海外资金追逐相对收益的重要工具之一。根据筛选结果，当前具备看涨期权属性的个股中，板块层面重合度较高的包括，国产算力/科创、消费电子、AI中后端/传媒计算机等。
金融界08-11 07:48
高盛警示财报季“暴力波动”加剧个股风险，特朗普关税与降息路径成市场焦点
 go
tris公司的高溢价收购案凸显了“英国股市去股票化”的趋势。无论政策是否转变，Wilson 认为英国市场存在估值吸引力与潜在长期机会。散户投机热潮与市场情绪高盛报告称，尽管经济存在不确定性，散户的投机交易热度仍然高涨，并可能持续时间超出专业投资者预期。这并非短期内明确的看跌信号。权威点评与总结财报日波动超过隐含波动率意味着市场定价逻辑可能正在重构，投资者应关注结构性波动放大的风险。 —— Morgan Stanley，2025年8月科技巨头资本开支的激增有望推动周期股继续跑赢，但宏观政治风险将决定其持续性。 —— JPMorgan，2025年8月特朗普关税的通胀冲击不可低估，若政策落地，美联储的降息路径或被迫调整。 —— Bank of America，2025年8月编辑总结：当前市场正在经历多重信号的交织：财报季波动史无前例，科技巨头的资本开支正在重塑产业格局，而宏观不确定性依旧是悬在头顶的达摩克利斯之剑。投资者在追逐短期机会的同时，必须权衡长期趋势与潜在风险，尤其是在关税与利率政策都处于不稳定阶段的背景下，风险管理与资产配置策略的灵活调整比以往任何时候都重要。常见问题解答 Q1：为什么本财报季的实际波动会超过隐含波动率？ A1：主要原因包括市场对业绩反应的敏感度提升、结构性产品放大波动，以及宏观不确定性影响预期。 Q2：科技巨头资本开支为何会带动周期股上涨？ A2：巨额资本支出刺激相关产业链的需求，带动原材料、设备制造等周期性行业受益。 Q3：“特朗普关税”如何影响通胀？ A3：关税直接推高进口商品价格，从而在短期内显著提升整体通胀水平。 Q4：英国股市“去股票化”意味着什么？ A4：这意味着更多公司通过收购等方式退出市场，可能导致股票供应减少，从而推高现有上市公司估值。 Q5：散户投机热潮会很快降温吗？ A5：高盛认为短期内不会，因社交媒体、低利率环境及投机文化支撑了该现象。来源：今日美股网
今日美股网08-11 00:11

上一页
1
•••
394
395
396
397
398
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多