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easyMarkets易信：美关税大限将至，市场避险升温：瑞郎止跌、黄金反弹，微软领涨科技股
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令投资者暂时摆脱了对美国经济增长放缓和股市泡沫的担忧。目前这两家公司的总市值达到5.9万亿美元，几乎是整个英国富时100指数成分股总市值的两倍。微软盘初一度上涨9%，成为继英伟达之后第二家市值突破4万亿美元的公司。自英伟达于7月9日达到该里程碑以来，其市值又增加了约4000亿美元。随后微软涨幅回落至4.5%左右。尽管今年一季度，由于中国DeepSeek推出价格极具竞争力的AI服务，一度令美股科技巨头黯然失色，但进入二季度以来，它们强势反弹，带动标普500多次创下历史新高。微软、Meta与英伟达已从“七巨头”中脱颖而出，成为投资者押注AI主题的核心标的。超大市值科技股不再是一个整体，‘七巨头’如今已收缩为‘AI三巨头’。本周的强劲财报再次点燃了市场对AI投资的热情。尽管部分投资者警告美股市场估值过高，股价与销售比率已创历史新高，但强劲的企业盈利在一定程度上缓解了这些担忧。目前唯一能为美股估值提供支撑的方式就是财报超预期，而强劲的科技财报正好满足了这一点。在特朗普政府4月宣布“互征关税”后，美股科技股一度大跌，但近期已强势反弹，远超“解放日”（Liberation Day）前的历史高点。尽管特朗普总统设定的8月1日全球贸易关税生效日在即，这将令美国产品平均进口税率升至二战前以来的最高水平，股市依然屡创新高。 XRP 瑞波币价格或确认跌破3美元，市场聚焦特朗普关税影响 XRP在3.32美元阻力下方反弹失败，反映出市场波动性上升及加密市场整体风险偏好下降。对尚未与美国签署贸易协定的国家，“互征关税”将于周五正式生效。从技术面来看，XRP表现偏空，MACD发出卖出信号，RSI指标持续下行。周四，瑞波币（XRP）价格走软。此前XRP尝试突破3.32美元阻力位失败，显示散户需求疲软，市场情绪也因美联储利率决议而出现变化。美联储主席鲍威尔的讲话并未带来太多明确指引，反而让市场更加困惑。鲍威尔坚持维持“观望”态度，并表示美联储将密切关注经济数据表现，尤其是在特朗普政府即将实施关税背景下的影响。关税临近，XRP守在3美元上方特朗普总统设定的关税最后期限即将到来。尚未与美国签署贸易协定的国家将从周五起面临更高的出口关税。据CNBC报道，白宫原本计划签署超过200项贸易协议，但目前只完成了8项，其中包括本周早些时候与欧盟达成的一项重要协议。与中国的谈判仍在进行中，短期内似乎难以取得突破。此前在斯德哥尔摩举行的高层磋商未达成任何停战共识，而当前的临时关税休战协议也将于8月12日到期。投资者对加密货币市场保持谨慎，尤其是在今年4月2日特朗普“解放日关税”宣布后出现的大幅抛售仍历历在目。目前尚无进一步延期信号，交易员正为周末前的市场剧烈波动做好准备。自7月18日创下3.66美元历史新高以来，XRP热度显着下降。数据显示，周四XRP期货未平仓合约降至84亿美元，较7月22日高点109亿美元下滑了23%。数据代表尚未平仓的合约总额，持续下降表明投资者对价格延续涨势的信心减弱。同时，多头杠杆仓位的减少也意味着在买盘趋弱的情况下，获利了结可能带来更大的抛压。技术面：多头死守3美元支撑截至撰写时，XRP仍守住3.00美元支撑位，多头正在努力防止进一步下跌。从日线图看，XRP技术结构偏空。MACD指标于上周五发出卖出信号，蓝线下穿红线并继续远离零轴。投资者若据此降低敞口，叠加RSI（相对强弱指数）接近中轴线并持续下滑，可能导致卖压进一步增加。关键支撑位：3.00美元和2.95美元下方潜在支撑：50日指数移动均线（EMA）在2.77美元，若跌破，可能跌向2.50-2.60区间。若反弹成功：需重新站上3.00美元，并挑战3.32美元，进一步看向历史高点3.66美元。结语在关税大限与非农数据即将公布之际，市场正步入多事之秋。美元维持强势，美联储立场未松，避险资产或迎来短线机会。而科技股在AI热潮带动下继续“逆势独舞”，为市场注入乐观情绪。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-08-01
易信easyMarkets08-01 14:41
名创优品年内耗资3亿港元回购港股，一季度内地门店数承压
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万股，合计耗资逾2.98亿港元。除了港股市场，名创优品也在持续回购美股。 2025年3月，名创优品公告拟透过香港回购计划及第10b5-1条回购计划回购不超过18亿港元股份。包括不超过9亿港元的自动股份回购计划，在香港联交所回购股份（“香港回购计划”），以及根据美国《1934年证券交易法》第10b5-1条规定，在纽约证交所回购美国存托股份，金额不超过约115百万美元。股份回购计划的截止日期为2026年4月1日。一季度名创优品品牌内地门店数环比下降，同店销售回暖名创优品是一家以IP设计为特色的丰富多样的潮流生活家居产品的全球价值零售商。自2013年在中国内地开设第一家门店以来，公司孵化了两个品牌，分别是“名创优品”和“TOP TOY”。截至2024年12月31日止财政年度，集团在中国内地及海外市场的名创优品门店总数由截至2023年12月31日的6413家增至7504家。 2025年一季度末，公司名创优品门店总数为7488家，较2024年末的7504家出现下降，主要是因为中国内地门店数从2024年末4386家减少至2025年一季度末4275家。 2025年一季度业绩显示，名创优品位于中国内地的同店销售在3月季度的降幅显著收窄为中个位数。名创优品的TOP TOY门店数量仍在较快增长，由2023年末148家上升至2024年末276家，2025年一季度末进一步上升至280家。值得注意的是，2025年6月，名创优品公告表示公司正在对其以“TOP TOY”品牌运营的潮流玩具业务潜在分拆上市可能性进行初步评估，以期优化股东价值。从业绩表现来看，名创优品过去几年收入利润持续上升，2024年实现收入169.94亿元，其中60.7%的收入来自中国内地，39.3%的收入来自海外市场；实现归母净利润26.18亿元。 2025年一季度，名创优品收入维持上升趋势，实现收入44.27亿元，同比增长18.9%；但期内利润为4.17亿元，较上年同期的5.86亿元下滑较为明显。导致公司增收不增利的一个重要原因是销售及分销开支一季度同比上升46.7%至10.21亿元。公司表示同比增长主要归因于公司直接投资直营门店以追求业务的未来成功。此外，名创优品2025年一季度财务成本净额为49百万元，2024年同期的财务收入净额为25百万元。收购永辉超市29.4%股权 2024年9月，名创优品公告耗资约62.7亿元收购永辉超市29.4%的股权。永辉收购事项已于2025年第一季度完成。根据永辉超市近日披露的2025年半年度业绩预亏公告，公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润-2.4亿元；预计2025年半年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-8.3亿元。 7月30日，永辉超市公告2025年度向特定对象发行A股股票预案。公告显示，本次向特定对象发行股票募集资金总金额不超过399,207.99万元（含本数），本次募集资金总额在扣除发行费用后的净额将用于以下项目：门店升级改造项目、物流仓储升级改造项目、补充流动资金或偿还银行贷款。（文章序列号：1950814609837527040/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经08-01 14:40
格隆汇·十大核心ETF年内跑赢沪深300超15%，港股创新药ETF领涨，A500ETF基金(512050)年内涨6%
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74%、3.54%和3.95%。全球股市方面，美股科技表现亮眼，纳斯达克指数、纳斯达克100指数分别涨3.73%和2.94%。港股涨幅紧随其后，恒生指数、恒生科技指数分别涨2.91%和2.83%。行业方面，A股的钢铁、医药生物、建筑材料、通信板块涨幅居前，银行、公用事业、交通运输板块跌幅居前。港股的恒生医疗保健业、恒生能源业、恒生地产建筑业7月涨幅居前，分别涨22.75%、9.72%和5.19%。格隆汇2025年“全球视野下注中国”十大核心ETF在7月全部收红，当月平均上涨6.68%，年内平均涨幅18.59%，跑赢沪深300指数（同期上涨3.58%）15个百分点。其中7月表现最佳的是港股创新药ETF，月内上涨26.94%，创业板50ETF涨幅紧随其后上涨8.81%，A500ETF基金(512050)7月上涨4.56%。今年表现最佳的依旧是港股创新药ETF，前7个月累计上涨98.9%，港股通互联网ETF涨幅紧随其后上涨33.24%，A500ETF基金(512050)年内上涨6.11%。 01、A500ETF基金(512050)年内上涨6.11%，净值重回1 A500ETF基金(512050)自6月23日大盘转向以来累计涨幅超7%，年内上涨6.11%，并于7月18日基金净值重回1。这主要受益于新经济板块发力：电力设备（如宁德时代）、电子（如恒玄科技）、医药生物（如百利天恒）等成分股在政策支持和技术突破下业绩超预期，7 月累计较大涨幅。此外，2025 年二季度以来，市场从 “极致分化” 转向 “风格再平衡”，中证 A500 指数的均衡配置属性成为优势，防御与成长兼顾：在消费复苏乏力时，科技、医药等成长板块贡献弹性；在金融地产反弹时，传统行业提供安全边际。 A500 指数在编制时超配信息技术、通信服务、医药卫生等新质生产力行业，并减少金融地产权重，与国家战略方向高度契合。2025 年 6 月中期调样后，指数纳入 9 只科创板和创业板龙头（如百利天恒、恒玄科技），进一步强化了科技成长属性。 A500ETF基金(512050)凭借行业均衡、费率低廉、流动性充沛的特性，成为布局 A 股核心资产的优质工具。其净值回升至1以上，既是 A500 指数盈利修复与风格切换的结果，也反映了资金对 “新经济 + 低估值” 双重逻辑的认可。对于追求中长期稳健回报、希望分散单一行业风险的投资者，该基金是兼具性价比与成长性的优选。 02、消费ETF7月微涨1.39% 消费ETF在7月微涨1.39%，年内仍收绿1.47%，是十大核心ETF唯一年内仍下跌的ETF。消费ETF近期业绩承压主要受以下因素影响：①白酒行业进入深度调整期，库存高企，企业提价策略受阻；②消费复苏不及预期，居民消费意愿不强。尽管短期面临挑战，中国消费行业的长期发展前景仍然向好。2025年中国消费市场呈现出以下两个重要趋势：第一是回归理性，品质升级与消费平替并行：当前消费者支出呈现理性化特征，从长期来看，消费内在的升级趋势不会改变。消费者在服装、家居用品上更加注重"性价比"。第二是快乐生活，精神诉求带动体验消费：约2.6亿Z世代群体作为核心推动者，具有精神悦己、消费能力强等特征，其消费能力正在提升，预计精神满足类消费将呈现明确上升趋势。 2025年以来，政府出台了一系列促消费政策，为消费行业提供了有力支持。3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，从四大维度破解消费制约，有望形成"收入增长-供给升级-信心提振"的良性循环。此外，以旧换新政策加力扩围：2025年以旧换新政策将更加显效发力，预计2025年以旧换新补贴的3,000亿元额度，或将撬动6300亿元的增量销售额，拉动社会消费品零售总额增长。 8月1日，国家发改委政策研究室主任蒋毅表示，今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已全部下达完毕，并将于10月按计划下达第四批690亿元资金，届时将完成今年3000亿元的资金下达计划。消费ETF跟踪中证主要消费指数，重仓股包括贵州茅台（10.47%）、五粮液（9.17%）、伊利股份（9.92%）等传统消费龙头，覆盖食品饮料、家电、医药等刚需领域。消费行业具有抗周期、现金流稳定的特性，尤其在经济波动中防御性突出。截至2025年8月1日，中证主要消费指数市盈率(TTM)为18.82倍，若拉长至近十年周期，PE分位更低至0.39%，即估值低于历史99%以上的时间。这一估值水平为历史罕见的低位，提供了较高的安全边际。 03、H股ETF今年累计涨超20% H股ETF7月上涨2.4%，今年累计涨幅涨超20%。 H股ETF跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市的中国内地企业组成，成分股数量固定为50只，覆盖金融、科技、能源等多个行业。 H股ETF的投资机会很大程度上受益于当前"资金盛+资产荒"的宏观环境。截至2025年6月，中国M2高达330万亿人民币，是GDP的2.4倍，不仅规模创历史新高，与GDP的差距也是历史新高，居民部门名义储蓄也在不断增加。但在回报与成本倒挂的情况下，私人部门信用收缩仍在延续，经济未有全局修复，能提供新增长点或确定回报的资产较为有限。 2025年上半年，港股市场流动性显著改善，日均成交额激增至2406亿港元，较2024年日均1318亿港元增长超80%，创历史新高。这一流动性盛宴直接催生了港股市场的活跃表现，为H股ETF提供了良好的交易环境。与此同时，南向资金持续活跃，日均流入61.5亿港元(2024年日均34.7亿港元)，年内累计流入7877亿港元，逼近去年全年水平。这种强劲的资金流入趋势为H股ETF提供了持续的资金支持，增强了其流动性和价格发现功能。
格隆汇08-01 14:38
买故事不如买订单，人形机器人赛道进入Alpha阶段，谁能先跑出商业闭环？
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超过该公司前四次配售融资总和，更打破港股市场“配售必大跌”的定律。特别值得注意的是，认购需求远超配售额度数倍，且配售股份主要由长线机构投资者承接，包括国家主权基金、重要产业资本、公募基金及保险资管等。这种现象在港股市场具有标志性意义：港股配售机制虽在功能上与A股“定向增发”类似，但市场反应截然不同。A股定增通常被视为利好，常触发股价连续涨停；而港股因配售执行节奏快（可T+1完成）、无锁定期强制要求，且普遍采用折让市价的发行方式，短期内会摊薄每股收益，导致投资者产生强烈厌恶情绪。历史数据显示，港股配售公告后股价跌幅往往远超基本面调整需求，主要源于对无锁定期股份立即抛售的恐慌及流动性虹吸效应。优必选此次配售打破常态，尤其是史上最大规模配售需消耗巨额承接资金，其股价不跌反涨的走势极为罕见。市场分析人士解读称，资金偏好反映对商业化领跑者的共识：“当行业仍处早期时，能验证可持续盈利模式的企业将收割流动性溢价。优必选在教育、工业场景的订单闭环，使其成为目前唯一可量化的投资标的。” 但优必选的想象空间或许更大。横向对比更能凸显其价值洼地。据悉，Figure AI正在洽谈以395亿美元估值（约合人民币2874亿元）进行15亿美元新一轮融资，而优必选当前市值仅为Figure AI估值的13%。花旗银行在最新研报中将优必选对标2010-2011年的特斯拉。当时特斯拉年交付量仅1500辆，市销率高达24-25倍，而根据花旗做出的2025年营收预期，目前优必选的市销率仅约为15倍。这无疑证明了优必选具备较大的价值重估空间。除了上涨空间差距外，优必选还应享有先行者溢价。7月28日，摩根大通发布研报，首次覆盖“人形机器人第一股”优必选并予以“增持”评级，目标价135港元。摩根大通研报指出，优必选作为人形机器人产业的先发企业，构建了深厚的客户基础，其中不乏比亚迪、富士康、吉利汽车、东风柳汽、北汽新能源等多家头部企业。通过这一系列合作，优必选已获得一定数量的确认订单，在人形机器人这一快速发展的产业中已成为领跑者。研报还预估，优必选的人形机器人业务在2025年至2027年间的营收年复合增长率有望达到260%，并将于2027年达到公司营收占比的60%，助力优必选于2027年实现约50亿元的年营收并实现盈亏平衡。 04 结语在此次WAIC大会上，有“AI教父”之称的杰弗里·辛顿在演讲中坦言：我们正创造比自己更聪明的AI，这就像在家里养一头老虎当宠物，指望“消除它”是不现实的。如何训练比人类更聪明的“好AI”，将是全人类的长期课题。很显然，面对这一长期课题，优必选如今已经用合同金额、交付数量、技术迭代和群体智能，把“人形机器人”行业带到来一个新的里程碑。尤其是工业场景率先跑通带来的可复制性、可扩张性和可信度，将是决定其在行业“百花齐放”中保持“一骑绝尘”核心驱动力。资本市场向来愿意用订单说话，用现金流投票。在AI+机器人的马拉松里，那些已经用订单合同把“故事”翻译成“真金白银”，率先冲过商业化终点线的，才能享受下一轮估值升维。（全文完）
格隆汇08-01 13:38
【直击亚市】特朗普新关税吓到市场！科技巨头难拯救，今日非农操作指南出炉
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措施，加之市场对贸易前景担忧加剧，亚洲股市周五(8月1日)连续第六个交易日下跌，创下今年最长连跌纪录，尽管多家科技巨头发布亮眼财报也未能扭转市场情绪。 MSCI亚太指数下跌0.6%，科技股领跌，东京电子等公司跌幅居前。韩国股市大跌2.9%。#亚市直击# 标普500指数期货下跌0.1%，收复盘中更大跌幅。周四，美国股市下跌，抹去了科技财报带来的盘中涨幅。微软公司股价一度突破4万亿美元市值，但收盘回落。苹果公司因销售超预期在盘后上涨，而亚马逊股价因前景不及预期而下跌。路透社报道，美国总统特朗普昨日签署行政命令，对数十个国家征收介于10%至41%的对等关税。特朗普宣布的一系列新关税政策，包括10%的全球最低税率，以及对与美国存在贸易顺差的国家征收15%或更高的关税。美元在周五小幅走高，录得自特朗普1月上任以来的首次月度上涨。新台币连续第七日贬值，为自2023年6月以来最长连跌，因台湾地区被征收20%的关税。瑞士法郎亦走弱，因特朗普对瑞士出口至美国的商品征收39%的关税。市场人士指出，随着特朗普关税措施的出台，贸易和经济增长的不确定性正逐渐取代此前由人工智能所驱动的科技股乐观情绪。尽管人工智能仍是长期牛市的关键支柱，但投资者正为潜在的贸易中断提前布局。 Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示：“虽然公告在纸面上带来‘清晰度’，但实质上加剧了不确定性。市场虽然知道具体税率，但背后的框架依旧不明，许多关税率看起来毫无逻辑，只会加剧政策的不可预测性，使企业和投资者难以规划未来。” 白宫在距特朗普设定的最后期限（上月暂停关税以推进谈判）前几个小时发布声明，但尚不清楚新关税具体何时生效。彭博市场直播策略师Garfield Reynolds表示：“我们正式步入一个贸易壁垒明显加剧的时代。这一转变将对全球贸易和经济增长造成伤害，很可能使股市自近期高位回落。持续的不确定性也将影响企业决策，进一步抑制经济增长。尽管此次公布的大部分关税低于4月2日曾被警告的极端水平，但很多税率缺乏合理性，只会加剧政策的波动性。” 特朗普宣布的新关税包括全球最低10%的税率，以及对与美国有贸易顺差的国家/地区征收15%或更高关税。一些预期之中的措施如对印度出口商品加征25%关税也已落地；而对台湾地区商品征收20%，对瑞士商品征收39%，对南非商品征收30%也引发市场震动。泰国和柬埔寨虽在最后时刻达成协议，但仍被征收19%的关税。台湾地区方面表示，由于日程安排冲突，尚未与美方举行最终磋商，因此目前20%的税率为临时性。行政机构表示将继续争取尽快与美方达成协议，以谋求进一步降低对等关税。 IG Australia市场策略师Tony Sycamore指出：“自4月以来，市场已习惯于关税最终会通过谈判而被削弱、或是转化为贸易协议甚至延期，这降低了最初的担忧。这些因素组合在一起，使得目前市场波动性仍处于较低水平。” 此外，特朗普已向17家大型制药公司发出信函，要求降低药品价格，该举措令医药板块股价承压。知情人士透露，特朗普还正在向多家银行首席执行官征求方案，探讨如何将房利美和房地美货币化，包括推动大型IPO计划。市场目光也将转向即将公布的7月非农就业报告。该报告预计将显示企业在招聘方面更趋谨慎，就业增长可能在6月上涨后放缓，失业率预计将升至4.2%。高盛在周五美国非农就业报告公布前发布一份针对股市反应的明确操作指南，认为标普500指数将根据就业数据的不同表现出现温和波动。根据高盛的预测，如果就业新增人数落在其基准预期 +10万附近，将属于市场的“中性区间”，预计标普500将上涨约+0.40%。以下是高盛预测的具体股指反应区间：少于5万：标普500下跌约 -0.75% 5万–7.4万：标普500下跌约 -0.50% 7.5万–9.9万：标普500上涨约 +0.25% 10万–12.4万（高盛基准预测为 +10万）：标普500上涨约 +0.40% 12.5万–15万：标普500上涨约 +0.25% 高于15万：标普500变动约 ±0.25%（方向性影响有限）目前期权市场隐含标普500到周五收盘的变动约为 0.79%，显示市场预期反应为中等强度。高盛的分析框架表明，市场最可能“奖励”的是一个“刚刚好”的就业数据（“金发姑娘”效应），既不会引发对经济衰退的担忧（数据太低），也不会加剧对通胀再起的担心（数据过高）。一旦就业人数大幅超过15万，反而因可能引发美联储重拾鹰派政策而对股市产生不确定影响。
云涌08-01 12:10
【比特日报】2.6亿美元多头被强制平仓！比特币面临双重抛压区间破位酝酿中？
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府宣布加税措施，数字资产市场通常会跟随股市走弱，尽管这一关联性目前已出现弱化趋势。根据CoinGlass数据，过去4小时内大约2.6亿美元的多头头寸已被强制平仓。 BTC当前正面临双重压力：一方面是关税带来的避险情绪，另一方面是来自于年内创下历史新高后的持续获利回吐。 CryptoQuant最新报告指出，比特币刚经历2023–2025年牛市周期中的第三轮大规模利润兑现阶段。7月底的数据显示，单日实现收益高达60亿至80亿美元。此次回吐浪潮延续前两轮的特征：短期持有者的“已花费输出利润率”（SOPR）大幅飙升，以及7月25日某位早期巨鲸一次性抛售8万枚BTC。新一批鲸鱼——即在过去155天内才大规模建仓的投资者，是本轮主导卖压的核心群体。数据显示，该巨鲸抛售后，各大交易所单日流入BTC总量飙升至7万枚，表明市场存在在高位退出的明确意图。此次抛售并不限于BTC，持有WBTC、USDT和USDC的以太坊鲸鱼也在同一时期日赚4000万美元，进一步印证了当前加密市场资金正在从高位轮动。 CryptoQuant指出，历史上每一轮大规模利润回吐之后，往往伴随两到四个月的盘整期，然后才会开启下一轮上涨。本轮或将再现这一规律，特别是在美国投资者风险偏好减弱的背景下。 Coinbase溢价指数（用于衡量Coinbase与其他交易所之间的价格差异）近日由正转负，显示美国本土买家不再愿意为BTC支付溢价。此外，宏观风险再度抬头也加剧市场避险情绪。特朗普政府宣布加征新一轮关税，包括针对加拿大的措施，进一步冲击全球风险资产市场。股票、债券和加密资产纷纷下挫，投资者担心通胀回升与供应链中断。市场做市商Enflux在致CoinDesk的简报中表示，在缺乏明确的宏观利好或结构性资金流入的情况下，市场风险偏好有限、信心不足。该机构指出：“在BTC或ETH成功重新站上本轮局部高点之前，市场将继续呈现震荡结构，主题轮动主导交易节奏，而非趋势驱动。” 比特币破位酝酿中尽管比特币一度跌破11.6万美元，但其仍维持在过去18天形成的11.5万美元至12.1万美元的震荡区间内。市场数据表明，这一横盘格局即将被打破。 Hyblock Capital的分析师将FOMC前后的价格波动描述为一场“流动性狩猎”，称“典型的15分钟犹豫K线出现，上下影线同时存在，反映出市场不确定情绪”。分析师指出，订单深度为10%时的买卖比指标变为红色，这增加价格触及115,883美元平仓水平的可能性。（图源：X /Hyblock）从币安与Bybit的BTC/USDT永续合约清算热力图来看，当前的价格区间与清算分布仍未改变：价格突破12万美元后空头面临大规模清算，而若跌破11.5万美元，多头则存在被清算风险。（图源：Hyblock）在TRDR提供的聚合订单（深度为2.5%至10%）数据显示，12.11万美元处出现密集卖单墙，而11.1万美元处则有大量买单支撑。（图源：TRDR.io）周三，Cointelegraph分析师指出，比特币价格压缩、期货市场缺乏高杠杆操作，以及布林带收窄，意味着BTC可能即将突破区间。BTC当时价格高于20日均线，令不少交易员预测将出现上行突破。尽管市场最终选择向下测试流动性区域，但多项积极因素仍在发挥作用。Capriole Investments创始人Charles Edwards表示，过去六周，比特币“企业金库买家”数量大幅增长，目前“每天平均有超过三家公司购入比特币”。他进一步补充称，其“金库买卖比率”指标显示，“每月买家与卖家比例高达100:1”。（图源：Charles Edwards/ X）此外，现货比特币ETF在经历上周2.85亿美元资金流出后，近期重新录得净流入。据SoSoValue数据，自7月23日以来，各大比特币ETF累计净流入达6.413亿美元，尽管BTC价格仍面临抛压。本周，白宫发布加密货币监管报告，SEC主席Paul Atkins也在“数字金融革命中的美国领导力”演讲中，首次系统阐述了特朗普政府和监管机构如何在未来优先支持美国加密行业发展的政策目标。尽管上述政策短期内尚未显著提振币价，但为机构投资者明确监管路径，增强其大举配置比特币和其他加密资产的信心。在短期内，若市场空头力量延续，比特币价格可能继续下探，测试11.5万至11.1万美元的多头流动性区域。对多头而言，最理想的情况是在11.1万美元形成强力买盘，带来成交量激增并重新夺回11.6万美元以上区间；更乐观的局面则是现货与永续合约的累计成交差值（CVD）同步转正，推动价格突破12万美元阻力位并实现日线收盘站稳。
云涌08-01 11:31
特朗普关税风暴席卷全球！69国商品面临10%-41%税率
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刻重塑。市场情绪进一步受到打压，亚洲股市普遍走低。投资者担忧新一轮关税可能加剧全球贸易紧张局势，但避险资金并未明显流向黄金市场。与此同时，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量小幅下降0.09%，反映出市场对黄金的投资需求有所减弱。目前市场焦点转向北京时间晚间公布的美国非农就业报告。在美联储本周维持利率不变后，劳动力市场数据将成为判断美联储下一步政策走向的关键指标。
金融界08-01 11:27
关闭100万吨产能！多晶硅减产方案来了？费率最低档的光伏龙头ETF(516290)涨超2%，连续5日吸金超3600万元！本轮光伏反内卷有何不同？
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8月1日，A股市场震荡上行，光伏板块冲高！截至10:17，费率最低档的光伏龙头ETF（516290）强劲拉升，涨超2%！资金持续布局“反内卷”逻辑强化下的光伏板块，光伏龙头ETF（516290）已连续5日吸金超3600万元。光伏龙头ETF（516290）标的指数成分股近乎全线冲高，捷佳伟创20cm涨停，双良节能10cm涨停，阳光电源涨超3%，隆基绿能、TCL中环、德业股份等涨超2%，特变电工、正泰电气等强势跟涨。【光伏龙头ETF（516290）标的指数前十大成分股】截至10:14，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。消息面上，某多晶硅生产龙头周四透露，中国多晶硅（太阳能电池板的核心原材料）生产商正商议设立一只 500 亿元人民币的基金，用于收购并关闭约三分之一的产能，同时对该亏损行业的部分业务进行重组。目前正在讨论相关计划，拟收购并关闭至少 100 万吨低质量多晶硅产能。 7 月初，有关部门在与太阳能行业高管的会议上表示，将平息价格战并淘汰落后产能。近几周工业大宗商品价格因市场预期供应端改革而大幅上涨。根据媒体报道，整个7月份，国内多晶硅价格累计涨幅约36.92%。【光伏行业正处探底过程，反内卷预期或更强烈】西部证券，结合A股上市公司财务数据来看，通过固定资产周转率与毛利率变动指标筛选出有产能过剩倾向的SW二级行业，并进一步通过资本开支与盈利周期表现判断行业景气趋势：当前光伏行业正处探底过程。西部证券同时指出，基本面仍在探底的行业，这类行业正经历产能扩张放缓和毛利率恶化的困境，但是可能“反内卷”政策的迫切性更强，也有更强的预期差，如光伏设备等。（来源于西部证券20250727《“反内卷”：哪些行业预期率先改善？》）【本轮光伏反内卷不一样在哪里？】长江证券指出，框架体系角度，本轮相比上一轮更成熟务实。政企态度、具体举措均有差异，落地概率和预期效果提升： 1）政策态度上，本轮高层公开表态更多且目标传达更加明确，官方媒体的表态也更加明确客观。相关法律法规的规格更高，要求更高，涉及范围从个别行业扩大到多个行业。 2）企业态度上，本轮企业、行业协会先于政策行动，提出方案相比上一轮更加务实治本，推动反内卷更加积极，且上下游的龙头、二三企业共识度更高，对价格相关法律法规的执行力更强。 3）产能产量举措上，本轮的核心是针对硅料环节开展收并购，头部企业出资成立项目公司收购尾部企业并将其产能有序关停，从而改善硅料乃至产业链供需，此方案有企业、协会多次开会讨论得出，时间节点相对明确，多方共赢的逻辑清晰。 4）价格举措上，本轮针对硅料、硅片、电池、组件四大环节开展限价，效果锚定不低于完全成本；上轮仅针对组件环节，效果锚定不低于现金成本；因而本轮价格底线更高。 5）其他举措上，本轮相比上一轮，需求侧还新增了光伏治沙、绿电直连、绿氢等支撑中期需求，产品创新方面更强调常态化质量抽查等。长江证券进一步指出，从更高的维度看，光伏作为供需失衡最严重、盈利压力最大的行业之一，近期政策力度不断提升，有望最先受益反内卷主线。目前光伏本轮反内卷在产能、价格两条主线上已经取得阶段性进展和成果：1）价格方面，硅料价格显著上涨，带动下游价格亦有望持续修复，后续价格有望修复至合理水平。2）产能方面，硅料收并购方案正在持续推进，7 月底之前或达成初步意向。（来源于长江证券20250729《反内卷系列深度二：本轮光伏反内卷不一样在哪里？》）在政企联动促出清、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准费率最低档的光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-01 10:38
世界黄金协会：2025年二季度报告公布，黄金需求总值飙升至1320亿美元的新纪录
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基金）将黄金纳入战略配置，以对冲通胀和股市波动，这种配置需求具有长期性。中国与印度的结构性需求转变中国从“首饰消费主导”转向“投资+消费双驱动”，2025年上半年金条金币需求同比增长26%，黄金在中国零售投资超过珠宝需求。印度因金价高企和文化习惯（如节日需求刚性），形成 “低回收+高抵押”的独特模式，长期抑制供应释放。两国合计占全球黄金需求的45%，其结构性变化将深刻影响金价长期走势。政策降息与机会成本的长期重构美联储2025年预计降息75个基点，实际利率（名义利率-通胀）可能转负，降低黄金的持有成本。即便短期利率波动，黄金与美债的低相关性（2025年相关系数仅0.12）使其成为长期资产配置的“稳定器”。历史数据显示，实际利率每下降1%，黄金年均回报率提升8-10%，这一规律在降息周期中尤为显著。而在棋盘的另一侧矿产金供应扩张压制金价前文提过的全球矿产金产量持续增长，2025年第二季度达909吨创季度纪录，全年预计再创新高。生产商上半年利润率上升且维持高位，激励扩产和新项目开发，形成供应增量对金价的长期压制。珠宝需求持续疲软高金价严重抑制消费端可负担性，全球黄金珠宝吨数需求普遍下滑。印度第二季度珠宝消费同比下降17%至89吨，上半年需求160吨，仅高于2020年疫情期；美国、欧洲连续多个季度吨数下滑，欧洲吨数同比下降4%，美国降至30吨。消费者转向轻重量、低纯度首饰（如印度18K素金、9K认证首饰），甚至选择镀金银饰替代。尽管珠宝消费价值因金价上涨而上升，但实物需求萎缩直接削弱黄金的商品属性支撑。科技用金面临多重挑战美国关税政策对科技用金形成直接冲击，叠加经济增速放缓和金价高企，传统科技领域需求承压。虽然人工智能相关应用需求增长（如数据中心散热材料），但难以完全抵消整体下行压力。受关税影响的消费电子领域需求疲软，而AI支出的增长仍处于早期阶段，尚未形成规模化替代效应。这种结构性矛盾使科技用金对黄金的支撑作用有限。央行购金节奏阶段性放缓第二季度全球央行新增黄金储备166吨，虽仍是需求核心支柱，但购金节奏较一季度明显放缓。机构因此小幅下调2025年央行需求预期，尽管下半年金价阻碍减弱后需求可能恢复，但短期内购金力度下降将减少市场多头力量。值得注意的是，部分央行开始转向多元化储备策略，黄金在外汇储备中的配置比例提升速度趋缓。美元空头回补风险加剧波动上半年因关税、税收担忧导致的美元大幅抛售，使美元汇率远低于利差隐含的公允价值，存在空头回补风险。若美元短期反弹，以美元计价的黄金价格可能承压，尤其阻碍机构投资者的短期配置意愿。尽管中期美元结构性走弱预期较强，但市场情绪逆转可能引发黄金ETF资金阶段性流出，5月全球黄金ETF持仓曾出现小幅下降。股市分流效应显现中国和印度的股市表现对黄金投资形成替代效应。中国若推出宽松政策刺激经济，可能推动估值较低的股市反弹，抑制黄金作为避险资产的吸引力；印度股市近年表现强劲且估值较高，尽管下半年经济放缓可能缓解“黄金需求阻力”，但股市财富效应仍可能分流部分资金。可负担性问题限制投资需求高金价对零售投资的刺激作用存在边际递减效应。美国金条金币需求同比下降35%至9吨，创2019年以来新低，反映出普通投资者在金价高位的谨慎态度；日本出现“年轻投资者购金、年长投资者抛售”的结构性分化，导致投资需求波动加剧。此外，越南、印尼等新兴市场因本币贬值叠加金价高企，实物投资需求同比下降20%，显示可负担性问题已扩散至更多地区。政策不确定性扰动市场情绪美国关税政策的潜在调整、各国税收政策变化（如资本利得税）以及地缘冲突的外溢效应，均增加了黄金市场的不确定性。美国对部分黄金产品加征关税，导致第二季度美国金条金币需求因供应链扰乱而骤降；中东地区因军事冲突引发的避险需求虽短期提振投资，但冲突结束后可能出现获利了结。这种政策与地缘的双重扰动，使黄金的避险属性在短期交易中被放大波动。
金融界08-01 10:28
A股8月逾5300亿元解禁海光信息解禁规模居前
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禁市值较大。图3：2025年8月解禁股市值排名前十行业 8月份，共有9家公司迎上市周年解禁，合计解禁量约为4.08亿股，解禁市值约为171.31亿元。图4：2025年8月上市周年解禁股名单其中，珂玛科技解禁规模居首，约为46.93亿元。国科天成、巍华新材的上市周年解禁规模紧随其后，分别为39.83亿元、20.73亿元。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经08-01 10:23

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