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高维科技(02086.HK)2023年收入减少16%至7920万港元

付截至2023年12月31日止年度末期股息。收入减少主要归因于欧洲地区战争及经济下滑的影响，战争及经济下滑造成的干扰严重影响了公司产品的出货时间表，导致总销售收入下降。

格隆汇2024-03-27

招商局中国基金(00133.HK)2023年扭亏为盈至573万美元

85万美元)，主要原因是来自投资项目的股息收入大幅增加。董事会已决议在将举行应届股东周年大会上建议派付截至2023年12月31日止年度末期股息每股7美分或0.546港元(2022年：每股7美分)及特别股息每股1美分或0.078港元(2022年：无)。如获批准，末期及特别股息将于2024年7月26日以现金派发。全年股息将为每股8美分或0.624港元(2022年：7美分)。

格隆汇2024-03-27

易大宗(01733.HK)坐拥三大确定性优势，投资价值凸显静待市场挖掘

资者若长期持有易大宗的股票，仅靠每年的股息收入就已经将投资金额回本超过一半，印证出该公司红利股的属性几乎是顶格的。站在长期视野，易大宗能否高度符合上述我们在能源领域内长期价值投资的个股标准？还得从下面的确定性分析中寻找答案。关键的确定性依据：易大宗坐拥三大不变的因素 1）行业格局在焦煤进口角度，蒙煤在过去几年已经取代澳煤成为进口煤炭最大占比的一方，由于运输成本、通关便利、交通位置、基础建设完善等综合优势，无论中国焦煤进口量如何变化，蒙煤第一的地位或将长期不变。 2023年随着中蒙通关常态化以及蒙古铁路开通，我国自蒙古国煤炭进口量实现了高速增长。据Mysteel参考，我国2023年全年从蒙古国进口炼焦煤5396万吨，同比增加2835万吨，涨幅110.69%，占总进口量的52.64%，位列全部进口国之首，炼焦煤进口依存度也达到历史高位；而全年仅甘其毛都口岸煤炭进口量就达到了3651万吨，同比增长102.4%。但由于蒙方煤炭堆场距离中方甘其毛都监管区之间仍有20多公里需要跨境运输，目前的公路物流设施对蒙古煤炭出口依然存在一定的限制因素。未来，海运、AGV、铁路等多种并行的跨境运输方式将是未来的发展方向。为保障中蒙两国边境口岸顺利运行并提高过货能力，甘其毛都口岸现已采取多种跨境运输模式，实现智能化通关，不断促进口岸贸易量稳步增长。未来，甘其毛都口岸的过货量预期仍有巨大的增长空间，亦为中蒙煤炭贸易的长期增长带来支持和保障。目前，中国煤炭进口主要来自蒙古、俄罗斯及澳大利亚。三者当中，澳洲硬焦煤在去年出口已录得同比下降，澳煤由于海运相对于陆运的运输成本较高，到岸价格与国内焦煤价格长期形成倒挂，后续在进口量方面恐难再有增长比例的提升。而俄煤由于关税重新实施的原因，从而使得其进口成本抬升。根据Mysteel消息，俄罗斯政府决定自3月1日起，重新实施具有弹性的煤炭出口措施，税率范围设定在4%-7%之间，按俄罗斯煤炭出口关税为5.5%测算，中国进口煤炭的成本预期将约增加5.8美元每吨，到岸价格与国内煤价持平，在利润空间压缩下，俄煤的进口量或将面临减量。澳煤和俄煤“两降”趋势演绎之下，蒙煤进口比例，在其价格优势支持下，有望存在提升空间。中长期来看，蒙古国“矿业兴国”战略不变，蒙古最大的露天煤田TT矿开采潜力较大，对华煤炭出口空间有保障，另据蒙古国最大的国有煤炭ETT公司未来几年发展规划所述，到2025年ETT公司煤炭年产量将达到4500万吨。另外，在中蒙俄经济走廊大框架下，包括跨境铁路在内的跨境物流的综合发力有望带来更多运输增量，也就给中蒙双方的煤炭贸易带来增量支持的条件。海关总署公布的最新数据显示，2024年2月份，中国进口炼焦煤787.0万吨，同比增13.8%，而2024年1-2月累计进口炼焦煤1789.0万吨，同比增36.5%。2024年开年至今，虽然焦煤价格暂时疲弱，但是蒙煤的进口数据依然录得较好增长态势，也再次证明了蒙煤的上升潜力依然存在。有研报指出，财政发力加码稳增长，体现国家对经济增长的重视，有助于中期经济增长预期的稳定。随着差别化住房信贷、首套房贷利率调整、因城施策等地产政策坚持落实及持续完善，待房地产平稳恢复以及基建实物量的形成，双焦煤炭的需求或将迎来平稳回升。惠誉博华在今年3月份初发布的报告表示，其预期今年炼焦煤价格与2023年相近或微跌，下跌空间或较动力煤少，因此，焦煤价格疲弱的局面预期将逐渐得到缓解，焦煤库存及需求总量的见底回升，未来或也将逐渐呈现。在综合考量下，中蒙煤炭贸易未来仍然有望实现持续的增长，所以很容易可以联想到，相关的为中蒙煤炭贸易这一通道提供煤炭贸易及供应链服务的上市企业也有望成为彼等趋势下的长期受益者。 2）龙头地位易大宗，作为目前唯一一家在蒙煤业务上从开采、蒙古境内的公路及铁路运输、口岸跨境运输、仓储、洗选加工、境内运输、销售全链条覆盖的服务商，具备不可复制的先期进入者、龙头企业的优势，竞争壁垒高，未来仍将是蒙煤进口业务的最大受益者，这一点在未来也是很难改变的。从总量来看，在2023年，易大宗的供应链贸易业务量同比增长58.30%达到了1955万吨，而在其提供配套服务的供应链综合服务业务量，当中，2023年跨境运输量达到1106万吨，境内运输量则为1170万吨，全年煤炭入库仓储量更高达1623万吨，2023年洗选煤炭加工业务量达到了947万吨。而经过建设和收购，其洗选煤加工能力在2023年底已扩张至2800万吨。公司在甘其毛都，策克及二连浩特等中蒙三大口岸的煤炭进口量的业务占比分别达到了28.35%、10.66%及64.38%，若以运输、仓储及洗选环节的业务总量去推算，易大宗在中蒙焦煤核心过境口岸的服务量占比约近1/3，领先优势凸显。目前，除了中蒙三大口岸之外，易大宗也在其他口岸持续投建及运营，包括满都拉口岸、阿日哈沙特口岸、珠恩噶达布其口岸等，为其煤炭贸易供应链的业务量和服务能力持续提升，做好了充分前瞻性的战略布局和准备。在中蒙煤炭贸易这一链条里，可以这么说，易大宗各关键环节都已建立起难以被替代的核心优势。首先，公司在甘其毛都，策克，二连浩特等三大口岸都投资兴建了口岸基础设施，包括物流园、仓储、洗煤中心等，地理位置优越，都是靠近外蒙古的交通要道，区位优势凸显。其次，公司也购置了大量物流设备包括境外双挂运输车辆、AGV和集装箱等。最关键是还有投资了铁路合作股权，从而确保了其运力资源，逐步建立起独特的竞争优势。据统计，公司自2005年至今不断完善建设及拓展中蒙陆路口岸及其他战略要地，截至2023年底，公司总计在中蒙自投和参股的长期资产账面原值达到约61亿港元，在去年全年新增的投资口岸及周边配套资产的金额就已经达到了12亿港元，这种持续真金白银的投入，持续对当地基础设施的建设和拓展，“点-线-面”网络资源和全产业链关键环节、关键能力的构建，这些都是后来者难以企及的。而未来变化也是喜人的，随着市场份额的提升，业务量的上升带来了飞轮效应，公司有望诞生出第二增长曲线。比如在2023年，易大宗在供应链综合服务的收入上，对比于供应链贸易业务收入，呈现出更快的增速。前者的收入占比，从2022年的10.92%，大幅提升至2023年的15.77%，同比增长4.85个百分点，从占比的绝对值来看，未来可提升的空间也是相当充足的。笔者相信，这样趋势也是延续的，供应链服务种类的延伸、扩张可以是多元化的，无论是业务结构及毛利率都将获得改善，比如说毛利率更高的供应链金融等，供应链综合服务能力和覆盖面提升，是接力公司内生性增长的第二增长曲线，未来可继续验证。总的来看，公司业务量和收入获得持续提升的空间充足的，从背景和模式进行深入研究，可总结出其长期发展机会不错，公司作为行业龙头优势将大概率的能够在未来获得巩固。 3）市场识别与价值投资最后，易大宗还享有被市场资金选择的确定性优势。当前，头部上市煤企稳定利润和现金流以及其高分红政策将长期延续，而像易大宗这样的为产业链上游提供配套服务的“铲子股”，也已被市场识别为与前者拥有近似性质的优质资产，值得长期配置。这一点也是确定性很强的，当前市场给出的走势表现，已经说明了这一点。分别从近半年和近一年的产业链上下游代表上市公司的走势可知，易大宗走势与中国神华相近，亦显著优于竞争者之一的供应“澳煤”龙头煤炭企业兖煤澳大利亚，及易大宗的下游客户之一中国最大钢铁龙头宝钢股份。更重要是，好的投资标的，是反复比较出来的。跟中国神华相比，同样是红利股的易大宗为投资者提供了更高的股息回报，且搭配了更低估值，更轻的资产模式，以及更高的核心盈利能力（即ROE回报率），中国神华在2023年录得的加权净资产收益率仅为7.59%，易大宗比前者高出了262.85%。因此站在价值投资的确定性而言，易大宗要优于中国神华。长期优势聚集于中蒙煤炭贸易且业务具备可持续性的稀缺型上市公司——易大宗，在当前的估值位置，确实要比中国煤炭龙头中国神华，更具投资的“性价比”优势。以网络流行语言来表达的一句话则是：不是中国神华买不起，而是易大宗更有性价比。目前的易大宗仍需等待市场的重估和挖掘，市场尚未在估值上给予它应有的溢价，这一事实也是显而易见的。而公司在2023年的业绩表现，以及投资者对公司未来发展趋势能否对齐认知，形成一致性预期，均有可能转变为打开其“业绩+估值”提升的戴维斯双击通道的一个重要契机，不妨拭目以待。

格隆汇2024-03-27

与贝佐斯斗富？扎克伯格豪掷3亿美元买超级游艇

5亿股公司股票的扎克伯格预计每年的税前股息收入就将接近7亿美元。

金融界2024-03-26

SHANGHAI GROWTH(00770.HK)2023年度录得净亏损45.53万美元

10美元)。本期内获来自上市投资组合的股息收入为23,442美元，去年同期则为24,016美元。因此，公司的证券投资于2023年录得整体收益2,670美元，被营运成本467,896美元抵消而导致净亏损。

格隆汇2024-03-21

海峡石油化工(00852.HK)盈警：预计2023年亏损9500万至1.05亿港元

值亏损上升；(ii)非上市股权投资所得股息收入下跌；(iii)应收帐款利息收入下跌；及(iv)债务修订收益下跌，惟部分亏损为薪金、花红及其他津贴下跌所抵销。

格隆汇2024-03-20

连达科技控股(00889.HK)：2023年净亏损2420万港元

港元，但部分影响被投资收入抵销，例如：股息收入、利息收入以及来自投资之出售及公平值变动的收益合共440万港元。2023年净亏损为2420万港元，而2022年同期净利润为2790万港元。于2023年12月31日，连达科技的综合财务状况维持稳定，现金达1.45亿港元，并无发行任何银行债务。

格隆汇2024-03-20

韩国将削减公司税和股息税以鼓励企业提高股东回报

提高股东回报的公司减税，并为公司股东的股息收入减税。崔相穆表示，具体的减税细节将在听取市场专家的意见后确定并公布。韩国上月公布了一项名为“企业价值提升计划”的企业改革计划，旨在通过鼓励企业提高股息等股东回报，提升首尔上市公司的价值。此前，投资者批评该计划在改变企业行为方面力度不够，因为缺乏惩罚和税收激励措施。崔相穆表示，政府将在5月初敲定供上市公司参考的指导方针。这些计划原定于今年上半年公布。

金融界2024-03-20

疯狂体育(00082.HK)：2023年度将出现不超过3000万港元的综合净亏损

属公司之收益。此外，从金融投资中获得的股息收入预期从去年度的3410万港元减至该年度的280万港元: 及集团收益预期同比减少约25%至30%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-13

投资香港比特币ETF有何条件：将如何纳税？

税收入。新加坡居民企业对于海外来源的股息收入有税收豁免，若满足：（1）当在新加坡收到该笔来自海外的收入时，产生该笔收入的海外国家最高的企业税率（标题税率）至少是 15%；（2）该笔收入在海外已经被征税；（3）当局认为免税将对该居民公司有利。 4. 现货比特币 ETF 动态 2022 年香港批准期货型加密货币 ETF，目前有南方东英比特币期货、南方东英以太币期货和三星比特币期货三只上市产品，其资产规模相对较小，每只基金 AUM 均不到 1 亿美元。 2023 年 12 月，香港证监会和香港金融管理局发出通函，表态已准备好接受虚拟资产现货 ETF 的认可申请。这意味着香港正成为亚洲区内第一个允许虚拟资产现货 ETF 上市的市场。 2024 年 1 月 26 日，嘉实基金香港公司已经向香港证监会提交了比特币 ETF 申请，成为香港第一家提交比特币现货 ETF 申请的机构。据媒体报道，香港证监会希望加快第一只香港比特币现货 ETF 的审批，计划春节后，第一只香港现货比特币 ETF 将在港交所挂牌。香港证监会可能沿袭美国的做法，即一次批出好几家的申请。截至目前，除了嘉实基金外，暂未有任何其他机构提交申请，尽管包括南方东英等机构曾多次与香港证监会沟通，但是暂未提交。随着比特币合规开展和市场成熟度的不断提升，比特币现货 ETF 的推出实现了传统金融市场与虚拟资产市场之间的紧密连接，标志着结构化金融市场向虚拟资产领域敞开了大门，将比特币通过现货 ETF 的形式进行金融产品标准化。比特币现货 ETF 为广大投资者提供了更便捷和规范化的投资方式，同时可以提升市场的有效运作并更有效地进行风险管理和投资者保护。来源：金色财经

金色财经2024-03-12

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