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红利资产估值水平相对温和，国企红利ETF（159515）早盘窄幅震荡

国内环境看，红利资产因其稳定现金流与高股息率形成显著收益优势，政策持续鼓励上市公司分红为红利投资创造了良好的政策环境；此外，在中长期资金入市背景下，红利板块也有望受到更多资金的青睐。国企红利指数(代码000824)兼具国企主题与红利策略的投资逻辑，两策略相互强化形成合力，策略有效性进一步提升。在“国企+红利”双主线驱动下，国企红利指数实现了“1+1>2”的效果。国企红利ETF(159515)跟踪中证国有企业红利指数(000824)，国企红利指数为策略主题指数。未来随着国企改革的进一步深化，国企的盈利能力、经营效率有望得到进一步改善，而红利因子可选出那些盈利能力出色且估值偏低的优质国企，国企红利ETF值得积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。

证券之星07-07 10:47

【对比贴】港股红利中哪个指数更“红”？

TF（520550）跟踪的恒生港股通高股息低波动，比起其他港股红利指数表现更好。像恒生港股通高股息低波动全收益指数，近一年收益率和近五年收益率分别为38.34%和89.88%，对比港股通高股息全（25.63%、76.16%）、恒生中国内地企业高股息全（28.88%、18.64%）和恒生指数全（39.27%、12.53%）都要高得多。数据来源：Wind，截至2025.7.4 而且港股红利低波ETF（520550）是月月评估分红机制，一年最多可以分红12次，现金流大有可为，喜欢收息的朋友“狂爱”。不过我看很多朋友担心港股红利有红利税的问题，其实即便是扣除红利税，港股红利对比A股也是显著领先。目前港股红利股息率普遍超7%-8%，像恒生港股通高股息低波动指数的最新股息率达7.67%，扣除20%的红利税以后也在6%以上，而A股中证红利指数是5.44%。这个底层原因是同一公司H股股价通常低于A股，但分红相同，所以会推升港股股息率。同时港股的估值更低，安全边际与修复空间更大。像恒生港股通高股息低波动指数市盈率（TTM）目前仅7.18倍，市净率0.62倍，显著低于历史中位数。A股中证红利估值相对较高，市盈率（TTM）目前仅8.28倍，市净率0.82倍。所以综合之下今年南向资金也更偏好港股红利，上半年主要流入银行等高股息行业。港股红利低波ETF（520550）的年内规模增加也很多，年初以来累计净流入超3.6亿，规模增长约246.36%，连续19周保持净流入。除了涨幅优势外我觉得港股红利的防御属性也很突出。就像恒生港股通高股息低波动指数，对比其他港股红利指数编制引入了低波因子，历史表现显示其在震荡市中抗跌性强，近三年基本都跑赢了恒生指数。而且指数持仓上更聚焦金融、能源等成熟行业，安全垫很高；并且单一个股权重不超过5%，风险分散更抗波动，还会剔除阶段跌幅过大的股票以规避“股息率陷阱”。数据来源：2022.7.4-2025.7.4 综合下来，我觉得港股红利低波ETF（520550）是“吃息”策略的优选补充，应该很少有综合优势超过它的红利了。作者：三好金融民工风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-07 10:47

港股红利指数ETF(513630)逆市红盘，最新单日“吸金”超4000万元，相关场外指数基金净值再创新高

长板块的追捧，也反映了高波动环境中对高股息板块防御价值的重视。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会，推出的国际“红利工具箱”系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 10:28

国资委定调央企高质量发展新路径！国企共赢ETF(159719)、平安上证红利低波动指数(A/C：020456/020457)等一键打包优质央国企

央企引入长期机构投资者，此外，央企的高股息率也有助于吸引更多的长期资金。方正证券认为，低波红利策略全年来看依旧是保险资管重要的配置策略。全年来看，为配合负债端向分红险的转型，资产端依旧会择机配置高股息标的。随偿付能力监管规则调整，股票投资的风险因子进一步调降10%，未来险资配置权益资产的动力有望持续提升，持续推动保险资金入市。相关产品： 1、国企共赢ETF(159719)，紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数。该指数由富时罗素编制，聚焦国务院国资委旗下央企，覆盖80只A股和20只港股，通过总营收、质量、低波动率和股息率等因子筛选成分股，权重分配向海外及绿色营收倾斜，反映国际化与高质量发展的优质国企表现。场外联接(A：020781；C：020782)。 2、大湾区ETF(512970)，紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数，成份股央国企家数逾4成；该指数覆盖沪港深三地上市公司，选取交通、科技、金融等领域的大湾区企业股票，反映粤港澳区域经济发展与产业升级的整体表现，行业分布均衡且侧重科技创新。 3、自由现金流ETF基金(159233)，紧密跟踪中证全指自由现金流指数，央国企权重合计占比超70%；该指数选取100只自由现金流率（FCF/企业价值）较高的A股，排除金融地产行业，通过盈利质量、流动性等筛选标准，反映现金流创造能力强且财务健康的企业，行业集中于煤炭、家电等稳定板块。 4、平安上证红利低波动指数(A/C：020456/020457)，紧密跟踪上证红利低波动指数，央国企权重合计占比近90%；该指数选取50只高股息、低波动的沪市股票，采用股息率加权，金融和工业板块占比超60%，旨在提供稳健分红与风险控制的双重收益。 5、平安MSCI低波ETF(512390)，紧密跟踪MSCI中国A股低波动指数。该指数基于MSCI中国A股母指数，通过优化模型最小化波动率，限制行业权重偏离与换手率，聚焦低风险蓝筹股，适合追求稳定收益的投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 10:08

电力板块涨势延续，全市场规模最大的电力ETF(159611)年内规模增长109.53%！

下降带来火电成本改善、低利率环境下水电股息率吸引力增强、核电长期高成长性、新能源收益预期明确等展开。火电方面，虽然受到电量、电价下滑等因素影响，但受益于煤价大幅下降，盈利或仍有提升空间。全市场规模最大的电力ETF(159611)，紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，场外投资者可通过电力ETF场外联接(A类：016185；C类：016186)把握机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 10:08

协合新能源(0182.HK)凭什么成为ESG治理标杆？

利支付率达到29.6%。与此同时，公司股息率也长期保持高位，以6月26日收盘价计，公司股息率TTM达到6.86%。但与之相对的是，公司估值却保持低位运行，目前市盈率（PE TTM）仅为4.6倍，远低于港股电力板块中位值9.96倍。（来源：wind）关键在于市场仍旧将其视作一家单纯的清洁能源发电站，但正如前文所述，协合新能源近年来不断推进自身从电站开发商到绿电服务商的角色转变，自身增长逻辑也逐渐从“装机规模驱动”转向“现金流稳定性+服务溢价”，一个兼具成长性的高股息企业，更容易收获长线资金关注。三、结语协合新能源的ESG实践与商业模式转型，揭示了一个更深层次的产业趋势：在全球碳中和进程中，新能源企业的价值锚点正从“装机规模”转向“服务能力”。协合新能源通过30年长约锁定的稳定现金流、绿电服务溢价带来的资产证券化潜力，以及ESG标签对长线资金的吸引，已悄然构建起“现金流韧性+服务溢价+资本青睐”的三重护城河。当ESG从口号变为生产力，协合新能源的价值跃迁，或许正是新一轮资本觉醒的序章。

格隆汇07-07 09:38

港股开盘：恒指跌0.36%、科指跌0.46%，稳定币及新消费概念股走高，茶百道涨15%

，近十年市盈率分位数为63.98% ，股息率高达3.93%。恒生科技指数的市盈率TTM值为20.10，市盈率历史分位数为8.95%，处于历史较低估值水平。全球主要市场相比，年初至今港股市场涨幅位居全球前列，但相较于其他主要市场，在估值水平方面恒生指数及恒生科技指数的市盈率具备吸引力。国泰海通：无论是推动CIPS功能提升和范围扩容，还是通过自由贸易区试点推进高水平对外开放，都需要跨境清算行业的协同发展，多维政策目标有利于共同打开跨境清算企业需求空间，支持相关企业上下游转型升级，推升跨境支付行业整体景气度。上海证券：部分消费电子相关标的具备性价比：4月份由于宏观因素对股价的冲击，消费电子中以“苹果产业链”为代表的部分标的估值回调较多。这其中PCB和ODM板块的龙头公司已经具备较好的性价比，有望在下半年借力AIoT，人形机器人，汽车电子等领域的需求实现业绩和估值的“戴维斯双击”。中信建投：2025年炎夏侵袭全球，空调需求景气向好。今年夏季极端高温天气频发。根据历史数据回溯，气温变化与空调销量显著正相关。受“热穹顶”效应和全球变暖趋势影响，北半球出现极端高温天气，按历史经验有望大幅拉动空调内、外销量提升。同时，新一轮的限额式国补资金将陆续到位，有望接力刺激国内需求释放，Q3夏季空调需求整体向好。

金融界07-07 09:37

港股通科技ETF(159262)今日重磅上市，锚定AI时代“纯科技革命”

性的非银金融，尤其是保险；5）优质的高股息资产仍是资产配置的压舱石，关注银行、电信、公用事业板块；6）稳增长政策持续出台亦将催化地产板块的投资机会。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 08:37

十大券商一周策略：只缺一个点火催化，目前市场氛围有2014年底影子，“反内卷”行情能否成为新主线？

中长期底仓：稳定型红利、黄金、优化的高股息。

金融界07-07 07:37

创纪录新高！散户冲进来了

的债券财务成本，现在五大商社每年提供的股息都超过8亿美元。 2023年，时任伯克希尔副主席的查理·芒格曾在一档播客节目中表示，巴菲特押注日本股市，是一个百年难得一遇的机会，是“上帝赐予的礼物”。他指出，日本极低的利率环境(日元债利息约 0.5%)与五大商社的高股息率(约5%)形成了几乎无风险的套息交易，这种机会极为罕见，形容该投资无需动脑筋，回报 “像上帝打开箱子倒钱进去一样容易”。 3 10只科创债ETF明日齐发！债券型ETF规模再破历史纪录首批10只科创债ETF基金于明日(7月7日)开始上线发行，每只基金首次募集规模上限均为30亿元。从标的资产看，华夏、易方达、南方、嘉实、富国、招商基金旗下产品跟踪中证AAA科创债指数；广发、鹏华、博时基金产品跟踪上证AAA科创债指数的ETF；景顺长城产品跟踪深证AAA科创债指数。华创证券指出，债券指数化投资时代已至，科创债ETF的推出将进一步丰富信用债ETF产品线和机构投资工具。当前，全市场债券型ETF共计29只，若首批科创债ETF均顺利发行成立，债券型ETF将扩容至39只。今年上半年，ETF总规模突破4万亿大关，达到4.31万亿元，与去年年底相比增长了15.57%。债券型ETF规模再破历史纪录。上半年规模增长幅度最大的是债券型ETF，年内规模增长了120.71%，达到3839.76亿元。资金涌入债券型ETF上半年合计净流入额达1757.84亿元。其中，海富通短融ETF、南方上证公司债ETF、华夏信用债ETF基金、公司债ETF易方达、富国政金债券ETF、信用债ETF广发、国泰十年国债ETF、平安公司债ETF、海富通信用债ETF、大成信用债ETF大成上半年资金净流入额均超百亿。从规模看，总规模超百亿的债券ETF达15只，分别为政金债券ETF、短融ETF、可转债ETF、公司债ETF、上证公司债ETF、信用债ETF基金公司债ETF易方达、城投债ETF、30年国债ETF、信用债ETF广发、十年国债ETF、信用债ETF、信用债ETF博时、信用债ETF大成、信用债ETF天弘。其中，富国政金债券ETF规模达到520亿元，位于债券ETF规模榜首。对于债券ETF，华泰固收团队指出，债券ETF的资金门槛较低，管理费、托管费率通常更低，无申赎费用，交易成本较低；透明度高，债券ETF每天公布所有持仓；分散性好，债券ETF持有成分券数量较多，具有分散性；T+0回转交易，股债瞬间切换。

格隆汇07-06 15:07

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