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飙涨！大反转
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一度跌超1%；一边是以锂矿锂电为首的新能源板块大爆发，刺激创业指数大涨1.2%。实际上，新能源板块的回暖已有一段时日。从光伏组件宣布涨价，到固态电池又有新突破，相继引发了新能源大板块的热炒行情。而今天则是宁德时代宜春锂矿厂停产引发市场巨震，并被解读为锂矿产能出清的一个重磅里程碑信号。碳酸锂期货主合约价格在上周一度跌破7万元后，市场不仅没有恐慌，反而有资金开始大幅涌入，在今天甚至出现了罕见的飙涨8%，冲回接近8万元的水平。 A股今天的涨幅榜清一色也是锂电概念，多只相关概念股涨幅超过10%，储能电池ETF(159566)收涨3.51%，储能板块明显托住了A股的市场情绪。从2022年Q4起，锂电产业链股价随着碳酸锂价格泡沫刺破开始不断单边跌落，至今历尽整整2年，期间大量锂电个股从高位跌落远超腰斩，甚至超过80%，遍地无声哀嚎。如今，随着诸多重要利空因素逐一落地，行业时候也终于要等到了从至暗走向黎明的反转时机。 01 预期的利空终于落地在新能源大爆发的最风光时刻，“有‘锂’走遍天下，无‘锂’寸步难行”，成为全市场公认的调侃。当时，全球从国家和企业层面都纷纷开启对锂资源的争夺战，其中上游趁机抬价控货，大量中游企业也囤积居奇，而下游企业也在全球疯狂收购锂矿，密集增设锂电产能，共同推动了锂电全产业链的疯狂涨价。但极端的泡沫随后很快被刺破。随着碳酸锂产能开始陆续大规模落地，同时中国新能源车和风光伏储能电池的需求增速放缓，行业供需局面被快速扭转。从2022年底开始，碳酸锂便从极致的60多万快速跳水式回落，仅1年时间就跌回到了10万以下。最终，锂电行业一场惨烈的供给侧淘汰开启。事实上，上游锂矿减产的消息从2023年就开始陆续出现，不少企业的计划产能也纷纷搁置，其中在高位收购的矿资源产线就首当其冲。在今年初，市面上就“亚洲锂都”的宜春地区就有锂企大面积停产的报道，主要原因就是“由于碳酸锂价格已经击穿了绝大部分企业的成本线，宜春大量涉锂企业已经停产，仍在开门营业的企业，也不约而同地大幅压减产能。” 宁德时代就是其中一个非常重要的玩家。宁王早在2021年就开始宣布砸出135亿在江西省宜春市投资建设宁德时代新型锂电池生产制造基地（宜春）及相应碳酸锂等上游材料生产基地，项目规划用地面积约1300亩，建设周期预计自开工建设起不超过30个月。只是没想到，实力如此雄厚的宁王，也要让该地项目暂时停产了。据悉，市场对宁德时代枧下窝矿区生产成本测算是现金成本约在10万元/吨附近（另据业内测算，宁德时代单吨碳酸锂生产现金成本约8.77万元/吨。），无论哪一个，目前市场价都已经跌破成本线，这也是宁王及时选择停产“止损”的原因。然后很快，市场就传出瑞银集团对此事件的分析报告，认为宁德时代锂业的停产对行业形成利好，可能导致锂价上涨11%-23%，此报告很快得到市场认可，引发了今天锂电产业链全大涨行情。当然，宁德时代今天的股价同样也上涨了3%，这说明市场对该消息对宁德时代的态度并非是利空，反而是普遍看好。因为停产消息落地不仅意味着公司及时止损维护了利润，更重要的该消息就被市场提前预期并消化了。实际上，其他锂矿同行的情况也与宁德时代相近。从碳酸锂的生产成本来看，来自非洲锂矿或中国云母矿的成本线普遍在8-10万元/吨附近，低品位的矿在12万元/吨以上。目前碳酸锂的现货价格已经跌穿这条成本带，很多的高成本的小锂矿企也出现了加速退出的出清阶段。而作为锂电产业最强实力玩家的宁王宣布暂停部分产能，可以说是行业供给出清到了一个重要里程碑。其实锂电行业还有另一个一直压制锂电板块行情的重要因素及市场担忧点——海外对中国新能源车产业的监管态度。不过在近日，欧盟、美国、加拿大等相继发布对中国新能源车出口的关税指引，尽管关税态度上如预期加严，但这也是市场很早就在交易的利空因素。也就是说，外围的负面也是市场早在进行消化了。于是，有了这两大方面重大利空落地，也就有了利空落地变利好的市场逻辑。 02 困境反转的业绩验证在全球新能源车尚未井喷大爆发之前，工业级碳酸锂的价格大概在4-6万元/吨区间。如今新能源时代对于锂电材料的需求规模早已已翻天覆地，而且全产业链的价格都上了一大台阶，碳酸锂当前的价格区间已经开始让行业开启惨烈供给侧出清，所以价格再跌下去的空间已经基本不会太大了。据不少券商机构预测，锂电材料价格长期成本中枢上移是大势所趋，2024年碳酸锂成本第一支撑位约为8-8.5万元/吨。这里面，在供给侧暴力出清之后，存活下来的行业龙头反而会进一步吃到更多的市场蛋糕。据券商研报，得益于在手的高价精矿库存消耗完毕，今年二季度以锂矿公司为主的A股12家能源金属企业的季度扣非净利润开始整体转正，很好反映了行业开始迎来困境反转的迹象。比如亿纬锂能，2024Q2公司实现营业收入123.42亿元，同比增长4.68%；归母净利润10.72亿元，同比增长5.97%；实现扣非归母净利润7.98亿元，同比增长23.76%。国轩高科上半年实现营收167.94亿元，同比增长10.20%，归母净利润2.71亿元，同比增长29.69%；其中Q2实现营收92.86亿元，同比增长15.18%，环比增长23.68%，归母净利润2.02亿元，同比增长51.35%，环比增长192.18%。同时，国轩高科的Q2毛利率17.77%，同比增长5.62pct；净利率2.98%，同比增长1.29pct，环比增长2.5pct。边际改善迹象非常明显。同时，虽然市场在担心宏观经济下行压力影响新能源产业景气度，但实际上从锂电行业侧面来看，无论是动力电池还是储能电池，行业的销量增速实际上仍是很可观的。国外方面，虽然过去几年各种地缘政治因素困扰，但新能源车和清洁能源的全面推广政策不变，市场一直都存在巨大机遇。近几年，中国锂电企业也在大规模出海布局，取得了非常不错的成绩。它们在海外收购矿产然后再当地生产锂电，既规避了一些国家对中国企业的监管风险，也能得益于靠近资源或需求市场，规避不必要高关税而大幅节省成本。所以今年出口型的锂电企业在业绩表现上都普遍不错。比如上面提到的亿纬锂能，上半年公司动力电池出货13.54GWh，同比增长7.03%，储能电池出货20.95GWh，增速高达133.18%。海外市场方面，公司正式推出全球CLS业务模式在美国密西西比州顺利动工，锂电年产能达21GWh。现在，海外国家对于中国车企的关税政策态度已逐步明朗，接下来中国锂电企业的海外布局动作大概也会相应加快，这可能会在此后给公司的业绩带来潜力可观的增长点。 03 投资锂电可以关注什么现在的A股市场环境，无论是抱团红利资产还是成长概念，其实最本质的逻辑还是拥抱标的业绩上的确定性，所以那些核心的龙头，总能在大幅回撤之后能重现获得资金的拥抱。新能源大产业的长期成长空间巨大，也是全球国家助推的方向，所以长期的确定性是无疑的。地缘问题导致行业发展短期受阻至多是短期的困扰，但行业的庞大需求只会被后移并不会消失。所以投资开始困境反转的锂电行业，尤其是其中一体化产业链能力突出，拥有上游资源禀赋优势的行业龙头，或会一个较为不错的方向（目前各锂电企业的业绩对比看，产业链中核心龙头在营收、利润表现上普遍也都强出一筹）。当然，如果考虑更安全选择，还可以重点关注储能电池方向的投资机遇，因为储能电池无论是在国内，还是国际市场，都是未来巨大刚需。而且海外对中国储能电池的监管态度相对更缓和，且海外的储能市场空间庞大且目前仍处于起步阶段。比如大家可以选择一些新能源ETF一举布局这些核心资产，比如储能电池ETF(159566，A类：021033，C类：021034)。作为A股唯一一个年内正收益的电池主题ETF，储能电池ETF(159566)跟踪国证新能源电池指数，首个聚焦储能电池的ETF产品，自8月26日以来累计上涨7.7%，领涨同类产品，成立以来上涨8.85%，跟踪的指数同期上涨7.23%，超额收益率为1.61%。该指数的成份股汇聚我国电池领域龙头企业，如电池制造龙头宁德时代、逆变器/PCS龙头阳光电源、集消费、动力和储能电池技术合一的龙头亿纬锂能、电池系统集成龙头巨星科技、电池温控消防龙头英维克等，是纯正的电池指数。从风格特征看，相比其他新能源主题指数，该指数具备更鲜明的中小盘风格，市值100亿-500亿的公司权重合计33%，具备高弹性的特征，反攻动能更强。 04 尾声美国降息越来越近，甚至有可能超预期降息，收缩美元与非美货币的息差，刺激国际资金抱团美元资产退潮。这样的大背景下，A股港股是有止跌契机的。实际上近期的A股红利股集体大跌后，市场迎来反转的希望反而比之前更大一点。不仅是因为市场开始强烈预期新一轮的救市措施，也因为近期国家队确实也开始在大规模入场。而大量资金从红利股释出来后，会转入其他相对也有业绩增长确定性的行业板块，那么已经开始验证行业回暖的锂电板块有不小概率也会是其中的一个。所以如果看好这个行业的困境反转逻辑，不妨多关注这个板块的ETF。（全文完）
格隆汇2024-09-11
大银行回调：降息反而带来业绩压力？
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整体走高，但能源和金融板块却出现回调。能源板块的下滑主要是由于近期油价大幅回落，而金融板块的回调，特别是以 $高盛(GS)$ 和 $摩根大通(JPM)$ 为代表的大型银行，则显得有些意外。高盛的表现高盛收盘下跌4.39%，主要原因是其首席执行官David Solomon在巴克莱会议上的发言。他指出，公司的交易部门预计在第三季度同比下降10%，这主要是由于固定收益业务的疲软。高盛作为道琼斯指数的重要成分股，今年迄今已上涨28%，并成为推动道指创下新高的重要力量。其业绩的强劲表现得益于：主要投资银行业务的复苏高收益时代资产管理业务的增长主动退出了陷入困境的消费者业务然而，Solomon在会议上主动“管理投资者预期”，降低了未来业绩的指引，主要原因包括：去年同期的高基数（美债收益率达到最高）当前交易环境的挑战性和波动性私募股权公司活动的放缓这些因素都与高利率环境密切相关，固定收益市场面临的压力主要源于经济衰退的预期，导致投资者对信贷风险的担忧加剧。摩根大通的状况与高盛类似，摩根大通的股价也出现下滑。该行总裁兼首席运营官Daniel Pinto表示，市场对2025年净利息收入的预测过于乐观。目前市场对2025年净利息收入的共识预测为900亿美元，Pinto认为这一数字“并不合理”，因为利率将下降，存款重新定价的压力减弱，进而拖累净利息收入的增长。第三季度投行业务费用预计增长15%，远低于分析师的预期。交易部门的收入预计增长2%，同样低于分析师预期。为何突然调低预期？尽管降息的前景逐渐明朗，且利率市场已隐含明年底的利率水平降至3%，但市场对银行业绩的预期尚未下调，这令几位大投行高管感到担忧。他们作为投资者预期的管理者，宁可提前释放信号，安抚市场，而不是在业绩公布时因意外不及预期而导致大跌。市场过于乐观的原因包括：经济放缓的潜在影响：尽管消费者支出依然强劲，但经济放缓可能会影响未来的消费行为，尤其是可自由支配支出方面，消费者的过剩储蓄已基本用尽。市场竞争激烈：零售银行和信用卡市场的激烈竞争可能使各家银行难以实现市场份额目标。整合挑战：商业银行与投资银行的整合虽然有潜在好处，但也可能面临文化和运营上的挑战，影响效率提升。外部不确定性：地缘政治和经济环境的不确定性可能影响企业信心和投资决策，进而影响摩根大通的业务增长。大银行的优势尽管面临挑战，大型银行依然具备一些优势：投资银行业务的恢复：随着降息周期的到来，企业融资成本下降，进一步促进融资、并购和上市等交易。业务整合：例如摩根大通将商业银行和投资银行合并为一个新的业务单元，以更好地服务客户并提高效率，同时通过多渠道营销和新产品实现增长。财富管理市场：在低于10万美元的财富管理市场，大银行目前的市场份额仍较小，未来可通过分支网络和顾问服务增加客户覆盖。由于大银行的核心基础设施较好，未来可以在房地产、私人信贷市场等更多细分领域进行扩张。银行板块的影响及投资建议近期的市场波动对整个银行板块产生了明显影响。高盛和摩根大通的预期下调，可能会引发市场对其他银行业绩的重新评估，尤其是在经济放缓和利率下降的背景下。投资者需关注以下几点：市场情绪的变化：大银行的预期下调可能导致短期内市场情绪转向谨慎，投资者可能会重新审视银行股的投资价值。利率政策的走向：未来的利率政策将直接影响银行的盈利能力，投资者应密切关注美联储的动向以及经济数据的变化。选择优质银行：在当前环境下，建议投资者关注那些在财富管理、投资银行业务等领域具备较强竞争优势的银行。综上所述，虽然当前银行板块面临挑战，但在经济复苏和利率政策的支持下，优质银行仍有潜力。
老虎证券2024-09-11
东吴证券：给予纽威股份买入评级
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24年6月中国对外主要投资&建设项目中能源板块达1462亿美元，对沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、阿曼、安哥拉（非洲）6国能源行业投资&建设项目累计达440亿美元，其中主要的油气项目为242.5亿美元，按EPC项目阀门价值量占比4%-10%计算，对应9.7-24.3亿美元阀门市场空间。受益于“一带一路”合作深化，国内EPC总包商出海，海外在手订单能见度高，公司海外营收有望迎来高增速。　　海外高端市场&全产业链布局，资本开支高峰期已过业绩释放能力强　　（1）资质齐全+多年产品安全应用经验已成为重要竞争优势，纽威股份与SHELL、TOTAL、中石油、中石化等全球能源行业巨头建立了长期稳固的合作关系，铸就高忠诚度护城河。纽威股份自创立之初就以海外布局为根基，在国际市场具有较高知名度，海外营收占比长期高于国内。　　（2）公司自上而下实现原料生产、阀门设计、磨具与加工全环节、产品销售覆盖，并产生协同效应。公司拥有三家阀门铸件生产配套企业和一家锻件生产配套企业，可生产各种碳钢、不锈钢、合金钢铸锻件。通过原材料垂直整合，减少原材料价格波动对公司盈利能力的影响，提高质量管理能力。　　（3）资本开支高峰期已过，业绩释放能力增强。2023年公司在建工程仅700万，同比-94%；固定资产当期折旧1.5亿元，同比略增0.16亿元，资本开支高峰期已过业绩释放能力增强。　　（4）公司应用SAP软件系统实现信息化管理，销售人员占比极低，人均高创收能力。公司拥有技术支持团队，销售人员智能化办公。2023年总3744名员工中，销售人员仅有190人占比5%，相比于可比行业公司处于较低水平。　　盈利预测与投资评级：受益中国EPC总包商带动阀门产业出海，叠加海工造船高景气，公司前期布局的产品、资质、积累的口碑开始变现。我们上调公司2024-2026年归母净利润预测至9.5（原值9.5）/12.0（原值11.2）/14.8（原值13.0）亿元，当前市值对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格上涨、汇率波动风险、油气产业周期波动、下游资本开支不及预期等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.92%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.29亿，根据现价换算的预测PE为15.42。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为23.43。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-11
格隆汇基金日报|百亿私募可转债持仓曝光！睿郡、宁泉、九坤等榜上有名
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跌3.85%、3.75%和3.63%。能源板块继续下挫，能源ETF基金跌2.66%。 04 基金产品最新动态
格隆汇2024-09-09
需求前景黯淡！拖累港A石油股大跌，未来还是下坡路？
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9月9日，港A能源板块大跌。港股方面，石油股跌幅居前。截止发稿，中国油气控股跌超8%，中国石油股份、中海油田服务跌超6%，中国海洋石油、中国石油化工股份等跟跌。 A股方面，油气开采及服务板块走低。中国海油、海油发展、海油工程、中曼石油等股纷纷下挫。上周五，国际原油期货结算价下跌超2%，美油、布油均创2023年6月以来新低。WTI原油期货上周累跌7.33%。布伦特原油期货上周累跌7.03%。 7月以来，国际油价持续走低。7月5日至今，WTI原油期货价格累计下跌超18%。布伦特原油期货价格累计下跌超17%。需求前景疲软，而供给预期抬升当前，拖累油价持续走低的原因主要有两个。一个是，主要发达经济体出现衰退信号，全球石油消费需求增长放缓，加剧市场担忧。上周公布的美国就业数据和制造业PMI数据均弱于预期，被认为是美国经济衰退的信号。 9月3日，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国8月制造业PMI为47.2%，较7月的46.8%有所上升，但仍低于荣枯线50%，这已是美国制造业连续第5个月处于收缩区间。此外，6日公布的美国非农就业数据更进一步加剧了投资者的担忧。数据显示，8月非农就业人数增加14.2万人，远低于市场预期的16.5万人，但失业率降至4.2%，表明劳动力市场持续降温。值得注意的是，国际能源署（IEA）8月发布的报告预测，今明两年全球石油需求增长幅度将放缓。报告指出，2024年全球石油需求增速将达到97万桶/日，和上月一致；同时，IEA将2025年的石油需求增速预期从之前的98万桶/日下调至95万桶/日。另一个是，利比亚政治局势可能缓和，其原油预计供应恢复，使得供给预期抬升。上周二，利比亚央行行长Sadiq Al-Kabir称，“强烈”迹象显示，各政治派系接近达成协议，以打破目前的僵局。利比亚敌对政府之间关系的缓和将为超过50万桶的石油日产量重返全球市场铺平道路。未来继续跌？为了挽救油价持续下跌的颓势，欧佩克9月5日发表声明称，决定延迟增产。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个“欧佩克+”成员国决定将原定本月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至11月底，之后将视市场情况逐步回撤这部分减产力度。尽管欧佩克挺价意愿强烈，但市场信心仍然不足。分析师Grant Smith表示，欧佩克+决定延迟增产计划，但这一临时措施并不能阻止2025年全球市场的供应过剩。国际能源署（IEA）称，即使欧佩克+在整个2025年继续限制产量，在需求增长低迷以及其他产油国产量激增的情况下，仍将出现过剩。哥伦比亚大学全球能源政策中心高级分析师Christof Ruehl说：“2025年欧佩克+的前景一点也不乐观。非欧佩克的供应足以在市场上造成过剩。而现在为了保持价格上涨而抑制供应，当然会助长这种情况。” 国内方面，广发期货表示，尽管OPEC+10月增产计划推迟到12月启动，且EIA原油库存继续下降，短期原油基本面不差，但宏观衰退预期以及中长期供需转弱预期拖累油价走势，趋势性下跌通道使油价反弹困难，布油关注65-70美元/桶附近支撑以及月差走势。展望后市，国际油价仍将面临较大下行压力。今日，2024年亚洲太平洋石油行业年度会议（APPEC）开幕。会上有多家机构表示不看好明年油价走势。高盛石油研究主管Daan struyven表示，在市场过剩的情况下，油价在2025-2026年仍将下行。他说，OPEC可能会在未来几个季度逐步适度增产。标普全球预计，欧佩克+及其盟友将在2025年开始增加石油产量，这是几年来的首次。标普大宗商品研究副总裁Jim Burkhard表示，其中一些国家增产压力很大，一些国家已经在增产。机构分析师Javier Blas表示，到目前为止评论相当悲观。石油交易商维多能源集团、托克和贡沃尔都表示，市场供应非常充足。通常为看涨者的托克认为，油价“很快”就有跌至60美元/桶的风险。此前，花旗研究报告指出，有迹象显示市场料浮现可观的供应过剩，布伦特原油期货2025年预计将跌向60美元区间。OPEC+推迟增产计划以及包括利比亚供应受扰在内的地缘政治因素料为布伦特原油70-72美元的价格提供支撑。建议在布伦特原油反弹至80美元左右卖出，因为美国等国家经济方面的担忧将拖累油价进一步下跌。
格隆汇2024-09-09
“血流成河”黑９月，如何应对？
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加元。分析与展望受科技、基本金属和能源板块下跌拖累，加拿大主要股指本周下跌。加拿大央行周三连续第三次下调政策利率，将基准利率下调 25 个基点至 4.25%，并暗示未来将进一步降息，因为对经济前景疲软的担忧在该行的风险评估过程中变得越来越重要。央行行长Tiff Macklem表示：“这一决定考虑到了可能影响通胀率的风险。住房和住房以及其他一些服务的价格仍然对通胀造成上行压力，自 7 月份降息以来，这些上行力量“略有减弱。” 与此同时，经济过剩供应带来的下行压力仍然存在。如果通胀继续下降，大致符合我们 7 月份的预测，那么进一步降息是合理的。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以2765.81收盘，较上周下跌2.69%。8月份下跌3.29%。本周五，沪深300指数以3231.35收盘，较上周下跌2.71%。8月份下跌3.51%。本周四，恒生指数以17444.3收盘，较上周下跌3.03%。8月份上涨3.72%。周五香港股市因超强台风休市。本周五，人民币兑美元周五为7.0888。本周五，一盎司黄金为2525美元。分析与展望由于美国就业报告疲软，投资者权衡美联储本月晚些时候降息的可能性，香港股市周四连续第四天下跌，创下一个月以来最长的跌势。受美国降息预期推动，恒生指数8月份上涨近 4%，但香港股市的反弹已出现停滞迹象，投资者将注意力转向中国经济实力。中国股市跌至七个月低点，此前中国央行暗示将进一步放松货币政策，加剧了人们对经济增长前景的担忧。上证综指收盘下跌 0.8% 至 2,765.81 点，为 2 月 5 日以来的最低水平。该指数本周下跌 2.7%，为连续第三周下跌。中国央行货币政策司司长邹澜周四在北京的一次新闻发布会上表示，在中国经济方面，下调银行存款准备金率仍是一种选择，因为商业银行的存款准备金率约为 7%。他还表示，由于银行利润率收窄以及资金流入资产管理产品，进一步下调存贷款利率的限制仍然存在。邹澜的评论凸显了中国经济增长放缓加剧的风险，这将需要货币和财政政策的更多支持。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以36391.47收盘，较上周下跌5.84%。8月份下跌1.16%。本周五，德国DAX 30指数以18301.9收盘，较上周下跌3.2%。8月份上涨2.15%。本周五，英国FTSE 100指数以8181.47收盘，较上周下跌2.33%。8月份上涨0.1%。分析与展望周五下午，欧洲股市收低，回吐早前涨幅，因美国就业报告弱于预期，全球市场人气蒙上阴影。周五，泛欧STOXX 600 指数收盘下跌 1.15%，所有主要交易所和几乎所有板块均下跌。科技股和矿业股跌幅最大，分别下跌 2.39% 和 2.41%。医疗保健股罕见地表现突出，仅上涨 0.02%。该基准指数本周下跌 2.5%，创下自 8 月初抛售以来的最大单周跌幅。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。
汉邦金融2024-09-08
ETF甄选 | 两大头部券商官宣合并，新国九条以来并购首单，证券类ETF领涨市场！
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费板块盈利增速最靠前，材料、信息技术和能源板块盈利改善幅度最显著。从盈利能力来看，上半年港股多数行业ROE回升，其中可选消费、日常消费和能源板块ROE绝对水平最高，可选消费、日常消费和信息技术板块ROE改善幅度最大。相关ETF：消费ETF基金(159670)、可选消费ETF(562580)、线上消费ETF平安(159793)、香港消费ETF(513590)、恒生消费ETF(159699) 【政策加码+密集新车上市，9月汽车板块迎密集催化】消息面上，乘联会初步统计，8月1-31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%，环比增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%。国海证券研报指出，9月有望迎来密集的新车上市催化（蔚来乐道、智界R7等）。另外以旧换新政策加码，优质新车型供给上市，汽车整体消费景气有望提升。政策加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块机会。相关ETF：汽车ETF(159512)、汽车ETF(516110)、智能网联汽车ETF(159872)、汽车零部件ETF(562700) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-06
科技领跑，消费迷局。美股Q2探秘：涨跌间的投资小心机
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F)$ 等周期性板块开始显现复苏迹象。能源板块的盈利同比增速转正，达到7.7%，金融板块的盈利增速从10%升至18%。这些数据表明，在经济下行压力逐步释放的过程中，周期性板块逐渐受益于经济回暖。尽管科技板块增速放缓，但它仍是美股市场的主要支撑力量，尤其是在资本支出和回购方面。科技巨头（如 $苹果(AAPL)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 等）继续大幅增加资本支出，贡献了整体非金融资本支出的24%。同时，科技公司也是回购股票的主要力量，二季度科技股的回购规模同比翻倍，显示出巨头企业在股东回报方面的强劲意愿，尤其是现金流雄厚的大科技公司 $Meta Platforms(META)$ $微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 等。消费板块：低端消费承压，高端消费需求稳定消费板块在二季度表现出明显分化。由于经济下行压力，低收入消费者的购买力下降，导致低端消费放缓。消费者在购买商品时更加注重性价比，零售商普遍通过降价策略吸引消费者。沃尔玛、好市多等零售巨头在二季度通过推出低价商品或自有品牌，成功维持了盈利增长。中高端消费品如服饰和化妆品则面临一定压力， $耐克(NKE)$ 等品牌的美国市场销售增速放缓。外出就餐需求也有所回落， $麦当劳(MCD)$ 和 $星巴克(SBUX)$ 的盈利均有所收缩，特别是低收入消费者的减少，导致这些企业不得不推出促销套餐以吸引消费。另一方面，高收入人群的偏好转向体验式消费，如旅行和休闲服务行业仍表现良好。 $万豪酒店(MAR)$ 和 $希尔顿酒店(HLT)$ 等公司报告显示，尽管整体经济增长放缓，高收入消费者的旅行支出仍保持健康，这为相关企业提供了持续的盈利动力。前景展望：降息预期增强，盈利板块或受益展望未来，随着市场对美联储降息预期的升温，美股在短期内可能仍面临波动。然而，长期来看，降息将逐步推动周期性板块复苏，尤其是房地产和投资相关行业。消费板块或将继续承压，但科技和AI相关产业的增长潜力依然巨大，科技巨头在AI领域的投入可能会为未来多个季度提供支持。在这一背景下，投资者在面对市场波动时，应更关注长线机会，尤其是那些可能从降息中受益的资产。同时，科技和消费板块的表现依然值得重点关注，前者有望通过技术创新和资本开支维持增长，后者则需要密切观察经济衰退对消费需求的进一步影响。总的来说，二季度的盈利表现虽然不及预期，但整体趋势仍相对乐观，尤其是在科技板块对未来增长的持续贡献下，美股市场具备一定的韧性。
老虎证券2024-09-06
港股今日全天休市，港股消费ETF(513230)盘中上涨0.44%
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费板块盈利增速最靠前，材料、信息技术和能源板块盈利改善幅度最显著。从盈利能力来看，上半年港股多数行业ROE回升，其中可选消费、日常消费和能源板块ROE绝对水平最高，可选消费、日常消费和信息技术板块ROE改善幅度最大。展望未来，随着三中全会以及政治局会议后一系列稳增长政策出台落地，经济有望逐步修复，预计下半年港股盈利增速有望继续回升。港股消费ETF（513230）及其场外联接(017832/017833）跟踪中证港股通消费主题指数，不同于A股消费投资以白酒为主，该指数覆盖行业均衡，几乎囊括了港股消费的各个领域。其中互联网科技行业，比重最大，超37%。以大家所熟悉的互联网平台为主，比如腾讯、美团、快手等，它们都是各自领域的头部企业，或有较高配置价值。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-06
格隆汇基金日报|重磅来袭！首批10家基金公司上报中证A500ETF
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利ETF南方和红利ETF港股均跌2%。能源板块跌幅居前，能源化工ETF、煤炭ETF和能源ETF均跌1%。隔夜美股反弹失败，标普ETF跌1%。 04 基金产品最新动态
格隆汇2024-09-05

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