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零跑：全年销量目标上调至 58 至 65 万辆

NOA。公司目标是到今年底明年初，成为自动驾驶领域的第一梯队玩家。 Q：零跑汽车的 B 系列车型在海外市场的进展如何？对海外业务的盈利能力有何展望？ A：B 系列首批 B10 车型已于 7 月出口，并将于 9 月在欧洲车展展出。B 系列和 C 系列的其他产品也将于明年逐步在全球推出。在海外盈利能力方面，公司在未来一两年内不追求高利润，而是希望快速提升市场占有率和品牌影响力，后期再追求盈利。 Q：零跑汽车在国内市场如何增加新覆盖的城市和县？预计从这些尚未覆盖的城市能获得多少潜在增量？ A：公司正深化现有市场覆盖并拓展空白市场，尤其关注新能源汽车渗透率从一二线向三四五线城市的快速增长。零跑汽车在中国东北、西北地区推出专用产品以适应低温环境。公司认为通过扩大覆盖不会带来边际递减的增量，新店业绩增长迅速，且注重渠道质量，70% 至 80% 的经销商都在盈利。 Q：零跑汽车将如何在海外提升产能，包括在欧洲和马来西亚的产能计划？ A：公司不担心海外产能，得益于 Stellantis 这一强大合作伙伴。海外产能部署和提升将非常迅速。例如，今年将在马来西亚拥有产能，明年有望在欧洲实现本地化生产。产能会根据销售需求快速上线，确保能满足全球市场增长的需求。 Q：零跑汽车明年在马来西亚和欧洲实现本地化生产，相应的资本支出（CapEx）预计是多少？ A：海外投资主要由零跑国际（Leapmotor International）而非零跑汽车公司本身投资。海外项目多为改造现有生产线，总投资将远小于新建项目。双方股东将共同优化海外投资，因此资本支出问题不大。 Q：关于财务报表中的许可费，第一季度有贡献，请问第二季度预期有多少？后续几个季度应如何看待许可费的总体规模？ A：公司确认第一季度有许可费贡献，第二季度也会有一些。这部分收入来源于与合作伙伴的合作项目。部分项目仍在谈判中，因此后续许可费的总体规模和具体情况会依据谈判进展而定。 Q：请介绍零跑汽车作为 Tier 1 零部件供应商的非汽车业务进展情况。 A：零跑汽车在自研自制零部件方面拥有十年经验，这些零部件已在公司产品中得到充分验证。今年在零部件销售方面取得显著进展，包括向中国传统 OEM 厂商供货（部分已 SOP），以及向国际合作伙伴销售。国内外重要合作伙伴均有采购零跑汽车零部件的意向，零部件销售前景光明。 Q：请问零跑汽车对 2025 年、2026 年全年的利润有何指引？ A：公司此前的目标是努力达到盈亏平衡。鉴于上半年已实现盈利，且下半年销量预期高于上半年。目前公司正努力实现全年盈利，预计全年净利润目标为 5 亿至 10 亿元人民币。关于 2025 年和 2026 年的具体利润指引未明确提及。 Q：关于碳积分收入，请问全年预计金额是多少？公司将如何利用这部分收入，是保留为利润还是投资于海外营销？ A：公司确认碳积分收入归属于零跑汽车。尽管未给出全年具体金额，但公司表示将谨慎处理这笔收入。在海外业务发展初期，公司不追求高利润，而是优先专注于品牌建设、产品销售及提升市场份额。因此，公司将考虑如何利用这笔收入支持零跑国际（MPMI）并促进海外销售。 Q：考虑到欧洲新能源汽车市场的强劲增长，零跑汽车是否会调整在欧洲的本地销售策略或指引？ A：零跑汽车今年未修改海外销量指引，仍维持约 5 万至 6 万辆不变。公司认为今年是其全球布局年，尤其在欧洲市场进展顺利，并受到欧洲用户（特别是德国用户）的广泛认可。公司对完成今年的海外销售指引充满信心。 Q：上半年非汽车收入为 11 亿元人民币，其中 “其他收入” 包含哪些具体项目？ A：上半年非汽车收入为 11 亿元人民币。其中，“其他收入” 主要包括碳积分收入、与合作伙伴项目合作的收入，以及直营贸易公司销售额增加带来的收入。公司进一步澄清，“其他收入” 主要是政府补贴。 Q：考虑到明年新能源汽车购置税优惠不再延长，这将如何影响零跑汽车明年的销量？：公司认为购置税政策变化对销量的影响将很小。预计影响主要集中在明年第一季度（1 月和 2 月），对全年销量影响可忽略不计。公司参考 2022 年国家补贴取消后 2023 年新能源汽车渗透率不降反升的情况，认为此次购置税政策影响类似，可能只会导致短期销量波动或提前释放需求。 Q：新能源汽车购置税优惠取消对零跑汽车明年的利润有何影响？ A：公司对利润影响不担心。零跑汽车始终在平衡股权资源与竞争力，并利用成本控制能力。凭借这些能力，公司有信心打造极具竞争力的产品。公司相信明年仍能取得像今年一样的出色成绩，因此对利润率保持乐观。 Q：零跑汽车 D 系列车型预计 10 月首发，明年一季度上市，将如何与友商（如理想汽车、小米）的爆款车型竞争？ A：D 系列首款产品将于明年第一季度正式上市，将涵盖 SUV 和 MPV 等多种极具竞争力的产品线。零跑汽车将坚持核心技术竞争战略，提供高性价比产品。公司相信 D 系列将像 C 系列一样，通过技术和研发优势，提供高性价比，使用户以更少投入体验更高级产品，即使在 30 万人民币价格区间，也能吸引消费者。 Q：零跑汽车如何定位 B 系列车型的价格区间？ A：关于 B 系列的价格区间定位，公司未在本次问答中明确说明。然而，公司整体战略是，无论涉足哪个价格区间（包括 10 万、20 万人民币车型），都将坚持提供高性价比的爆款产品，让更多消费者受益于其核心产品理念。 Q：请问零跑国际（Leapmotor International）第二季度汽车销售利润率是多少？能否按不同地区细分？ A：零跑国际上半年整体毛利率是盈利的，主要利润来自欧洲。作为合作伙伴，零跑汽车无法提供零跑国际的详细利润率信息，建议查阅合作伙伴的财报。公司认为零跑国际表现出色，实现了计划。 Q：请介绍零跑汽车在海外引入新车型的具体计划，例如 B 系列和增程式电动汽车（EREV）？ A：B10 纯电动汽车将于 9 月在欧洲上市，其增程式电动汽车（EREV）版本将于今年底或明年在海外上市（中国不提供）。B 系列的其他产品及 A 系列产品也将于明年逐步在全球推出。C10 的 EREV 车型已于今年上半年 4 月在欧洲上市，并受到用户欢迎。 Q：零跑汽车向 Stellantis 集团供应零部件的进展如何？何时能在财务报告中确认相关收入？ A：公司已发布向 Stellantis 销售零部件的公告，并已有 SOP（开始生产/供货）业务。由于 SOP 需要时间进行研发匹配，大规模的海外销售收入可能要到明年或明年下半年才能在财务报告中确认。

海豚投研08-19 08:35

华尔街对特斯拉评级分歧加大，选择VSTAR抢占市场先机

pany, TNC）许可，正式承认其在自动驾驶出行领域的商业身份。该许可有效期至2026年8月6日，标志着特斯拉计划在奥斯汀以外进一步扩展Robotaxi业务，与Uber、Lyft及Waymo正面竞争。不过，华尔街对这一进展看法分歧明显。富国银行（Wells Fargo）重申“卖出”评级，目标价定为120美元，理由是估值压力过大；而摩根士丹利（Morgan Stanley）则在8月10日重申“买入”评级，目标价高达410美元，强调特斯拉的长期成长潜力。特斯拉目前在全球范围内制造和销售电动汽车、能源发电及储能产品，是市场上备受关注的新能源龙头。虽然TSLA被视为潜在反弹标的，但部分分析师指出，相比之下，某些人工智能（AI）股票在上行空间和风险控制方面更具优势。报道甚至提及，一些极度低估的AI公司还将因特朗普时代关税政策与“产业回流”（onshoring）趋势而获益。而等待市场风暴来临后再行动，往往为时已晚。唯一的主动选择，就是现在就武装自己——用更精准的信号、更系统的策略去抢占先机。这正是VSTAR能为你提供的优势：在风险加剧前武装你的策略与信息 📌 VSTAR三重大礼，助你快人一步应对波动（限时） 1️⃣ 开户即送完成VSTAR开户 + 通过KYC，并提交用户ID给FX168客服，即享价值50元黄金会员，解锁【深度会员文章】与【精准行情信号】，在波动来临前后精准把握买卖点。 2️⃣ 入金满500美元获赠价值99元《轻松学外汇》课程，系统掌握交易知识与实战技巧，让你在市场转折中更加从容。 3️⃣ 入金满5000美元再送价值3600元《美股投资宝典》课程，涵盖策略设计、选股逻辑与实盘战法，帮助你在风格切换和行情波动中稳健进阶。活动时间：2025年8月8日起限时开启，名额有限，先到先得。开户链接：请点击这里或扫描以下二维码，马上开始您的投资之旅！当宏观逆风加剧、市场不确定性提升时，盲目跟风或固守旧思路都可能被淘汰。用VSTAR提前布局、获取专业信号与系统化培训，让你在风起之前就占据优势位置。

VSTAR08-19 01:22

极狐+享界，北汽蓝谷双品牌战略跑出加速度！

局更显前瞻性：7月，搭载小马智行第七代自动驾驶系统的极狐阿尔法T5 Robotaxi正式量产下线。这款具备L4级智能驾驶能力的车型已在深圳公开道路测试，年内有望实现商业规模化运营。此外，公司在滑板底盘和固态电池等前沿技术上的稳步投入，正为未来的技术爆发积蓄能量，让核心竞争力的“护城河”越挖越深。技术的精进与普惠，不仅是极狐的品牌标签，更是北汽蓝谷在新能源赛道上持续领跑的底气所在。重量级双新车“高低搭配”火力全开，下半年增长势能再升级下半年，新能源市场即将迎来“双星时刻”：极狐T1与享界S9T两款重磅新车精准卡位，前者向下覆盖A0级大众市场，后者向上开拓豪华旅行车赛道。这种“高低搭配、全域覆盖”的产品策略，将让北汽蓝谷的“上量上规模”之路走得更稳更快。 7月，享界品牌发布星形车标“STELATO寰宇之星”，以更鲜明的视觉符号强化高端定位。作为鸿蒙智行首款旅行车，享界S9T将提供纯电、增程两种动力选择，8月18日开启预订，秋天正式上市。届时，享界S9与S9T将形成“三厢+旅行”的产品组合，凭借差异化竞争力与鸿蒙智行生态赋能，在豪华新能源市场形成“立体攻势”。极狐品牌则将目光投向更广阔的大众市场：全新A0级纯电车型极狐T1已于8月4日量产下线，以极简设计与越级配置打造家庭精品纯电新标杆，堪称对细分市场的“降维打击”。有机构预测，下半年新能源汽车将延续高增长态势，渗透率有望再创新高。这为北汽蓝谷的新车放量提供了绝佳“风口”。在两位“关键先生”的加持下，北汽蓝谷的市场表现极为可期，且已获得机构认可。上海证券最新研报给予北汽蓝谷“增持”评级，指出短期内极狐产品矩阵完善将直接提振销量与盈利能力；中长期看，华为智选赋能的享界品牌剑指BBA燃油车腹地，有望持续蚕食豪华轿车市场份额。更长远的增长蓝图同样清晰：机构普遍看好北汽蓝谷达成2027年50万台年销量目标，届时净利润有望实现转正。中泰证券明确表示，北汽蓝谷双品牌战略已进入收获期，极狐与享界均迎来边际向上拐点，并重申“增持”评级。天风证券分析师更是直接给出了12.68元的目标价，对北汽蓝谷信心满满。这些预测的背后，是对“技术+产品+生态”三重优势的深度认可，也是对北汽蓝谷长期价值的坚定信心。随着新车强势带动，经营质量的全面提升，北汽蓝谷的成长故事将翻开更精彩的篇章。

金融界08-18 18:54

沪指创十年来新高！人工智能ETF(515980)午后上涨4.40%，成分股凌云光、恒玄科技、中际旭创均涨超10%

、ASIC芯片）与应用层（办公、传媒、自动驾驶、机器人等全场景），完整覆盖AI产业链核心环节；其聚焦中大盘股、侧重应用侧的属性，更精准契合国内AI应用爆发带动资本开支扩张的行情，样本覆盖更广、产业链布局更完善、且更适配本土AI产业发展趋势。消息面上，OpenAI首席执行官SamAltman表示，他希望在未来投入数万亿美元用于开发和运行人工智能服务所需的基础设施建设。长江证券指出，人工智能产业加速迭代，GPT-5发布推动性能显著升级，模型在编程、写作场景的能力提升及幻觉率降低。全球AI应用货币化趋势明确，OpenAI等头部厂商ARR持续高增，模型成本下降与场景适配优化进一步拓宽商业化空间。国内AI产业链受益于技术外溢与场景创新，基础设施需求（算力、数据服务）及垂直应用（教育、税务、医疗）有望迎来爆发。中金公司认为，在“DeepSeek创新热”过后，我们看到全球各大模型厂商在2Q25正以更快的节奏将更强能力的产品推向市场；用户侧，token的加速消耗也推动着算力需求持续提升。3Q25，随着备受关注的GPT-5问世，我们认为全球领先水平大模型有望进入密集发布期，进而撬动市场情绪步入新的焦点时刻，再次重申对算力产业链相关投资机会的看好。值得一提的是，在市场众多人工智能产品中，华富人工智能 ETF（515980）跟踪的人工智能产业指数是目前唯一季频调仓的人工智能行业小宽基。跟踪指数7月底进行了重大升级，调仓频率从半年度调整为季度，更快纳入最新被AI技术赋能的赋能公司以及更快考察公司间相对景气趋势变化，另一方面，成长指标也调整为更看未来业绩趋势的指标，升级后不到半个月，超额已十分明显。跟踪指数布局行业方面，景气度已经得到验证的AIGC应用、光模块、国内算力的权重均在20%-25%左右。同时指数中还配置了部分具有良好0-1商业化潜力的AI+应用方向如自动驾驶、机器人、智能穿戴等，各自有5%-10%的权重。在国家政策对AI+应用强力支持，以及产业端技术快速迭代，产品成熟度不断提升的背景下，帮助投资者优先把握景气环节的基础上，适度对未来各个潜在应用方向进行左侧埋伏，等待爆发，从容投资。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 13:25

特斯拉收跌，英伟达与亚马逊获机构增持，英特尔或迎美国政府参股

斯拉短期交付和盈利能力的谨慎态度，尽管自动驾驶出租车项目被视为长期增长点。英伟达与亚马逊获机构大幅增持英伟达(NVDA.US)小幅收高0.24%，成交额234.98亿美元。根据13F文件，桥水基金在2023年第二季度增持近439万股英伟达，总持股723万股，环比增长逾154%，占其投资组合比重升至4.61%，成为第三大持仓。这与一季度减持65.5万股的操作形成鲜明对比，显示其对AI芯片板块信心明显回升。亚马逊(AMZN.US)收涨2.86%，成交额141.72亿美元。老虎环球管理公司在最新披露的13F中显示，其亚马逊持股较上季度增长62.2%，反映出机构对电商与云计算业务的增长预期持续看好。 AMD目标价上调与Palantir前景 AMD(AMD.US)收跌1.88%，成交额120.24亿美元。瑞穗证券将其目标价从183美元上调至205美元，主要基于数据中心及AI相关芯片需求提升。 Palantir(PLTR.US)收跌1.82%，成交额97.11亿美元。Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯表示，特朗普政府批准英伟达等芯片出口，有助于消除AI产业发展的障碍，并可能推动未来12至18个月相关科技股上涨。礼来与CoreWeave业绩表现礼来(LLY.US)股价上涨3.62%，连续第四日走高，成交额56.2亿美元。此前因口服减肥药orforglipron三期试验未达预期，公司股价曾重挫14%。随后，CEODavid Ricks及多位高管合计增持数千股，提振了投资者信心。 CoreWeave(CRWV.US)大跌15.50%，成交额51.5亿美元。尽管Q2营收同比增长2倍至12.1亿美元，超预期，但积压订单与资本支出不及市场预期。公司资本支出环比增加逾10亿美元至29亿美元，短期承压但被多家投行看好长期前景。公司 Q2营收同比增长净利润/亏损市场反应礼来未披露 - 试验未达预期股价反弹 CoreWeave 12.1亿美元 +200% 亏损1.308亿美元股价大跌英特尔或迎美国政府参股计划英特尔(INTC.US)大涨7.38%，成交额42.85亿美元。据知情人士透露，特朗普政府正与英特尔洽谈由美国政府直接参股，以推动其在俄亥俄建设全球最大芯片制造基地。该计划源于特朗普与英特尔CEO陈立武的会晤，旨在加强美国半导体制造能力。尽管细节尚未确定且存在不确定性，但英特尔表示坚定支持美国提升科技与制造业领导地位的目标。编辑总结整体来看，美股交投活跃度依旧集中在科技巨头与热点概念股上。部分公司受业绩与资本运作影响波动显著，机构的持仓调整与政策信号在短期内对股价驱动作用明显。尤其是英特尔潜在的政府参股消息，或将成为美国产业政策新阶段的重要标志。同时，机构在英伟达、亚马逊等核心科技标的上的加仓动作，反映出市场对AI与云计算长期趋势的信心。常见问题解答 1. 特斯拉股价下跌的主要原因是什么？特斯拉股价下跌主要受古根海姆重申“卖出”评级影响，该机构认为短期盈利和交付可能承压，尽管Robotaxi项目具备长期潜力。 2. 为什么英伟达和亚马逊会被机构大幅增持？桥水基金与老虎环球的加仓反映出对AI芯片和云计算、电商业务持续增长的信心，尤其是在全球科技投资趋势上行的背景下。 3. 礼来股价为何能在药物试验失败后反弹？礼来高管大规模增持股票释放了内部对公司前景的信心信号，缓解了市场对药物研发失败的担忧。 4. CoreWeave为何业绩亮眼却股价大跌？尽管营收超预期，但积压订单和资本支出表现不佳，引发市场对其短期盈利能力的担忧，导致股价承压。 5. 英特尔与美国政府的潜在合作有何意义？该合作若成行，将强化美国本土半导体制造能力，减少对海外供应链依赖，同时可能获得政策与资金支持，提升国际竞争力。来源：今日美股网

今日美股网08-16 00:11

集泰股份：8月15日召开业绩说明会，投资者参与

源汽车领域，公司重点方向配套电池防火、自动驾驶、轻量化相关的配套企业，已在比亚迪等头部车企、宁波均胜等汽车零部件厂商、厦门新能安等电池企业顺利推广；储能领域，公司推出水性气凝胶保温涂料，形成胶漆一体化导热保温方案，已获得许继电科等客户的肯定；逆变器领域，公司配合行业铜线改铝线趋势，为客户定制产品升级配套产品，已与安特源等客户达成合作。2025上半年，公司的两轮电动车用胶与新能源用胶实现高速增长，销售收入达 1,519.78万元，同比增幅达 116.50%。谢谢！问：现在涂料竞争也挺激烈的，咱公司有没有做什么新产品来提高竞争力？答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司始终紧贴市场脉搏，持续投入研发创新，针对不同领域的需求推出多元化涂料解决方案，在 3C、家电、汽车内饰、墙面板材等领域，公司推出了 UV肤感涂料，具备优异的耐磨、耐刮擦、耐污性能，能够广泛应用于高端消费电子、智能家居与汽车内饰等对外观和触感有极致要求的场景中；在新能源、基建工程、水上设施、工业设备、轨道交通、军工设备、集装箱等领域，推出无溶剂、高固含、绿色环保的天冬聚脲涂料，为多种应用场景提供全天候、全周期的防护支持；在集装箱领域，公司顺应集装箱涂料的第二次革命，开始推广粉末涂料，目前公司已入围中集集团粉末涂料试用供应商，随着“碳达峰”和“碳中和”目标的日益临近，粉末涂料市场预计将面临更为广阔的市场机遇。谢谢！问：公司上半年的业绩下滑明显，主要是受哪些因素的影响？后面打算怎么做？答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！2025上半年，公司实现营业收入为 53,274.34万元，同比下降 10.70%；归属于上市公司股东的净利润为-830.16万元，同比下降 245.98%；总资产达 22.20亿元，同比下降 1.51%。业绩下滑主要受下游海运集装箱制造及建筑工程市场周期性波动的影响，其中，海运集装箱制造市场受到全球贸易增速放缓影响，对新箱需求阶段性收缩；虽然家装市场业务继续保持增长，但建筑工程市场业务则受新开工公建项目开工不足、终端需求释放不足等因素制约，传统主业短期承压。下半年，公司将坚持稳健经营传统业务，夯实发展根基，同时积极把握新能源下游市场快速扩容的战略机遇，继续着力拓展新能源用胶等工业类用胶市场，通过技术迭代与市场拓展，提升第二增长曲线业务规模占比，增强对周期性波动的抵御能力，推动公司整体经营业绩修复与改善。谢谢！问：现在房地产行业不景气，公司觉得建筑胶以后会怎么发展？答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！有机硅密封胶在建筑领域因其无腐蚀性、卓越的耐候性能、良好的弹性与拉伸强度以及简便的施工特性而备受推崇，能够有效保障建筑结构的稳定性和密封性。随着国家对环保要求的提高、市场对高质量建材需求的增长，以及装配式建筑和绿色建筑领域的快速发展，有机硅密封胶的应用范围将进一步扩大，成为建筑领域不可或缺的重要材料之一。短期来看，房地产收缩影响住宅需求，建筑胶行业短期承压，但建筑有机硅密封胶行业在非住宅基建、城市更新、家庭装修和绿色升级的多重驱动下仍保持增长韧性。龙头企业通过技术迭代和国际化布局进一步巩固市场地位，而中小企业在环保和技术门槛下面临转型压力。未来，随着绿色建筑政策的深化和海外市场拓展，行业有望进入高质量发展阶段。谢谢！问：公司长期战略是否因短期波动调整？未来 3年最看好的增长方向是什么？答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司长期战略方向不会因短期业绩波动而动摇，我们将依托长期积累的技术、人才与市场优势，坚守“跨行不跨界”的拓展原则：一方面稳固传统主业根基，持续深耕建筑胶、集装箱产品、防腐水性漆等优势领域，巩固行业领先地位；另一方面加速培育新兴增长极，通过技术迭代与市场拓展提升第二增长曲线业务规模，增强对周期性波动的抵御能力，推动公司整体经营业绩修复与改善。未来，公司将继续聚焦新能源汽车、两轮电动车、储能、汽车内饰、3C电子、低空经济及航空航天、金属制品、外贸、渠道、新零售等领域，通过参与标准编制、主办行业论坛、深度洞察需求等举措，推广创新技术与产品，破解行业痛点。随着新技术的持续落地与重点客户订单放量，公司经营质量有望逐步改善提升。谢谢！问：若机器人工作于潮湿、腐蚀性环境，公司金属防腐涂料可为此提供表面防护支持吗？答:尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司的金属防腐涂料能有效地隔绝空气、水分和化学物质与金属表面接触，延缓钢铁腐蚀。谢谢！问：公司在储能热管理场景是否也覆盖多环节的一站式产品矩阵？目前商业化进展情况如何？答:尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！针对工商业储能、家用储能及风光配储设备，公司已提供覆盖结构粘接、导热防护、防凝露及箱体防火的一站式解决方案。核心产品包括聚氨酯导热结构胶，可替代传统金属固件减轻设备重量，适用于电芯与液冷板的结构固定；隔温涂料兼具优异的粘结性与导热性，可替代传统金属固件减轻设备重量，适用于电芯与液冷板的结构固定；防火涂料满足耐火要求 30min以上，构建消防阻隔，能够遏制热失控带来的影响，且耐电压＞4000V，避免击穿、漏电风险。市场拓展方面，公司已与许继电科储能、正浩储能、珠海科创、成都特隆美、上海派能等客户达成合作。谢谢！问：公司有机硅产品是否涉及液冷应用中的硅油冷却液？答:尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司正在研发应用于数据中心及储能领域热管理解决方案的液冷导热硅油，目前仍处于研发阶段，尚未进行市场投放。公司现有产能具备液冷硅油批量生产的条件，将持续关注市场需求变化，积极评估相关市场机遇。谢谢！问：请问公司电子胶未来若将现有导热/密封胶性能优化，可能切入机器人关节密封、传感器封装等场景吗？答:尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司现有的导热硅凝胶、导热硅脂等产品具备优异的导热性、电绝缘性，能够应用于温度传感器、汽车电子零部件、电源模块等的导热涂覆及填充。公司将继续关注新兴应用场景的市场需求与技术趋势，评估产品在机器人关节密封领域落地应用的可行性与商业化前景，以期拓展应用边界、提升市场竞争力。谢谢！集泰股份（002909）主营业务：从事建筑类用胶、工业类用胶、涂料产品的研发、生产和销售。集泰股份2025年中报显示，公司主营收入5.33亿元，同比下降10.7%；归母净利润-830.16万元，同比下降245.98%；扣非净利润-1012.85万元，同比下降523.09%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入2.88亿元，同比下降21.89%；单季度归母净利润-299.8万元，同比下降119.34%；单季度扣非净利润-216.04万元，同比下降115.75%；负债率59.54%，投资收益0.48万元，财务费用1224.47万元，毛利率24.43%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2899.68万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-15 19:35

禾赛(HSAI.US)2025 Q2财报关键词：盈利超预期、定点爆发、生态破局

”的通用价值。过去市场把激光雷达视为“自动驾驶专用件”，需求天花板由整车销量决定；如今激光雷达正在演变为“机器人通用传感器”，需求曲线与具身智能、数字孪生同步扩张。 2025年禾赛机器人业务的增速只是一个序章，当割草、清洁、配送、安防等碎片化场景全面铺开后，激光雷达的市场空间将从“单车一颗”扩展到“单场景多颗”，禾赛凭借车规级技术、规模化交付和跨行业验证经验，已提前卡位生态中枢。更进一步地，禾赛有望凭借车规级技术向机器人等新兴场景复用，在资本市场定价体系中形成新的“估值锚点”，从“规模换效益”到“技术驱动溢价”转型。

格隆汇08-15 19:27

【一周科技动态】特斯拉AI叙事的“弃帅保车”（Dojo熄火，FSD加速）；英伟达还将震荡一周？

储能现金流付钱，对Optimus/完全自动驾驶落地时间表保持“先看证据”的谨慎乐观。核心汽车业务量价仍承压，现金流“保守化”成为基调。卖方在财报后下调25/26年交付、营收与利润率假设，并提醒未来几个季度“挑战更大”，FCF更接近盈亏平衡——这与二级市场的“低增长/低溢价”定价方式一致。成本端改善（制造效率、平台复用）仍是主线，但价格敏感度高、行业供给未见明显出清，导致市场对“汽车业务单独给高倍数”的意愿下降。更低的碳积分/其他一次性贡献不利于利润率稳定。财报后资金更关注保现金、控资本强度与产品结构优化，而非“以价换量”的单维战术。上述取向与现金流与盈利质量的担忧相呼应。 Dojo风向变化从“自研算力”到“FSD落地”的资源再分配。Tesla近日被爆出已解散/重组Dojo超算团队、并将工程师转投FSD与AI5开发，市场解读为短期减少自研训练基础设施的不确定性与资本开支，把资源推向更接近现金化的FSD产品与车端体验。投资者视角来看，对估值的影响分位两方面，正面的影响是更快的FSD版本节奏、潜在更高的订阅渗透和ASP，有助于把“AI溢价”从故事过渡到可见的经常性收入；负面影响则是自研算力的“护城河叙事”被削弱，外界会更关注第三方GPU供给链条与训练成本弹性，长线“平台化AI公司”溢价折让。而FSD商业化考核也将进一步从“叙事溢价”到“数据与订阅率”。1. 订阅与单次买断的结构（月费渗透与留存率）；2. 城市可用性与功能边界（NoA/城市NG、雨夜/工地等长尾场景）；3. 安全与监管里程碑（事故率、监管沟通进度），以支撑更高的SaaS估值倍数。空头和多头在FSD上的分歧点主要集中在FSD兑现速度上。多头押注订阅化与城市无图落地能在6–12个月内给到看得见的KPI；空头认为监管与长尾边界将拉长周期。其他相对乐观的业务：储能，是现金流“压舱石”的更重要角色。与整车形成明显对比，储能业务（Megapack 等）的成长与盈利改善被市场当作更“可验证”的现金流来源，估值层面承担“稳定器”功能。其他风险点：Elon Musk的相关舆情。法院裁定马斯克需面对OpenAI关于“长期骚扰运动”的指控（程序性进展），以及其对苹果潜在反垄断诉讼的放话，带来头条与治理层面的噪音，二级市场用更高的“执行力折价”来回应，但对短期经营现金流的直接影响有限. 未来12个月目标价及概率期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA财报前应该仍然保持小震荡英伟达已在5月给出Q2（FY2026）营收指引约$45B，±2%，并明确计入对华H20禁售带来的约$8B缺口；这基本就是街场目前的“中枢”。市场的真正分歧不在Q2本身，而在下半年Blackwell（GB200/NVL72）大规模放量的节奏与是否“顺滑切换”：若传闻中的延后/产能瓶颈被坐实，全年增速与毛利预期会下修；反之若确认“如期+加速”，则“超配AI基础设施”的逻辑继续稳固。近两周股价区间震荡、机构持续“逢回补”，期权隐含波动率抬升、买权略占优。从当前价位上的大单交易并不是很多，月底财报前的185的位置聚集最多未平仓Call，下周大概率仍在175-185之间震荡，同时几宗标志性的交易175左右的Bull PUT以及185以上的Bear CALL。另外从未平仓分布看TSLA，则会被380这个位置限制再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2804.25%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报276.25%，超额收益2528.00%，再次创下新高。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为13.20%，超SPY的10.7%；

老虎证券08-15 14:56

Q2业绩创纪录、Q3展望强劲，但UBER股价还是跌了？！

长大”，而且平台效应越来越明显。 03自动驾驶最新进展 Uber正在与Waymo在凤凰城、奥斯汀和亚特兰大开展合作公司，CEO称奥斯汀表现优异，亚特兰大也在快速增长；但Uber未参与Waymo最新的扩展城市计划。 Uber上个月宣布将投资3亿美元到Lucid（LCID）用于推出自动驾驶车辆 Uber还透露将于明年与自动驾驶软件公司Nuro启动Robotaxi自动驾驶打车服务试点可以看到，无人驾驶业务持续扩张，目前已与 Waymo、Nuro、Lucid 等建立合作，已有的合作伙伴达20家。 04那为啥股价还是跌了？获利了结情绪浓厚：今年以来股价已上涨了48%，部分投资者选择在高位兑现。同时也有对Robotaxi（自动驾驶出租车）战略的担忧：这项激进的策略可能长期动摇Uber目前基于“人类司机”的盈利模式。虽然Uber整体业务表现强劲、现金流充沛，但投资者依旧对Robotaxi持保留态度：首先，自动驾驶投入巨大、短期收益不明确。其次，若未来Robotaxi普及，将直接影响人类司机的需求，也就冲击了目前Uber核心的“抽佣盈利模式”。尽管管理层表达了信心，但市场短期仍偏谨慎。结语这份财报的数据很稳，平台规模、盈利能力、现金流都很强。股价的短期波动，更像是市场对“未来自动驾驶赛道的不确定性”的情绪反应。但如果你认同Uber会继续是全球最大的出行+本地配送平台之一，那现在的这点回调，说不定反而是机会。

金融界08-15 13:44

禾赛发布2025 Q2财报：盈利大超预期，营收同比增长超50%，获丰田旗下品牌定点

正成为三大领域的技术刚需：车规级的安全自动驾驶、革新生产力的机器人、以及实现降本增效提质的数字孪生。而禾赛凭借车规级技术积累、全球规模化交付能力及跨行业验证经验等优势，将持续领跑机器人这一蓝海市场。” 禾赛 CFO 樊鹏表示：“我们很高兴公布又一份亮眼的季度财报，其亮点是强劲的收入增长和盈利能力大幅度提升。第二季度我们实现净收入同比增长 54% 至 7.1 亿元人民币（约合 9860 万美元），标志着我们单季营收实现连续 5 个季度同比增长，充分印证了我们在 ADAS 与机器人两大业务的持续动能。值得注意的是，我们的盈利大超预期，远超 GAAP 层面转正目标。相比起去年同期净亏损 7210 万元人民币，本季度实现净利润 4410 万元人民币（约合 620 万美元）。 2025 年禾赛上半年累计出货量已超越 2024 全年，根据盖世公开数据，我们稳居 ADAS 领域主雷达出货量第一。上半年，禾赛净利润达 2650 万元人民币（约合 370 万美元），亦大超预期。这一系列显著进展，彰显了我们卓越的执行力、严格的成本控制，以及商业模式内生的运营杠杆效应。展望未来，我们对可持续增长与为股东创造长期价值充满信心。” 美元兑人民币汇率：1 美元≈ 7.1636 元人民币安全港声明：本文包含的展望基于当前市场状况，并反映公司对市场和运营状况及客户需求的初步估计，具体以最终实际情况为准。

金融界08-15 07:55

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