FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

AMD的下行风险大于上行潜力

图片来源：台积电最后，作为一家存储芯片制造商，美光科技公司也提供了更多关于半导体行业的数据。在财报电话会议中，公司管理团队承认了两个积极的发展趋势。一是客户库存正在下降，预计将在2023年底或2024年初恢复到正常水平。二是由于需求的复苏，2023年下半年对公司而言将比上半年更好。然而，管理团队还表示，对于2023年的DRAM需求增长预期已被进一步下调至低至中个位数，并且对NAND需求增长预期也下调至高个位数。这是在AI驱动的需求“超出了公司的预期”的情况下，因为“个人电脑、智能手机和传统服务器的需求预测现在更低”。因此，与台积电和ISM制造数据提供的数据相似，美光也预计在不久的将来半导体行业的需求复苏不会强劲。综上所述，从存储芯片行业、制造业和半导体制造业这三个数据点来看，我的结论非常简单：2023年半导体需求不太可能出现实质性增长。为什么会这样呢？ 2023年上半年的经济活动非常强劲，那为什么这种强势没有体现在半导体行业呢？我认为消费者支出情绪的变化起到了关键作用。消费者意识到服务和体验的价值或重要性，这导致旅行和服务行业蓬勃发展。另一方面，在疫情期间，消费者只能在物质商品上花钱，这可能导致消费者对服务和体验的需求远远高于对物质商品的需求。随着旅行需求没有降温的迹象，当前的趋势可能会继续对半导体需求产生负面影响，最终影响到AMD。估值考虑到市场需求环境，我认为AMD目前的价格过高。半导体行业在需求低谷中受到的关注以及对人工智能繁荣的期望已经大幅推高了AMD的估值。如下图所示，该公司目前的前瞻市盈率约为39，与2022年初的估值水平相当，当时该公司的股价从疫情期间创下的历史高位下跌。在半导体需求没有明显复苏的情况下，我认为很难预期AMD的估值会进一步扩张。虽然我同意人工智能的繁荣将是AMD的重大机遇，但我认为在2023年对AMD的底线和顶线产生重大影响的情况下，很难预期这将对公司的股价近期产生实质性影响。因此，在近期风险大于回报潜力的情况下，该公司的估值接近历史高位的水平似乎是不合理的。总结 AMD在近几个月内经历了巨大的估值上涨。然而，我认为尽管半导体市场处于低迷状态，AMD的股价仍然上涨。制造业仍处于收缩区域，而服务业（如旅游业）表现强劲。这表明消费者在疫情之后更看重体验，而不是消费电子产品等实物商品。此外，台积电的月度销售数据支持了这一观点。该公司在今年下半年并未看到同比复苏，而我之前在对AMD的看涨文章中曾预期这种复苏。最后，关键的存储芯片制造商美光科技也强调了对消费电子产品需求的减弱。因此，考虑到围绕AMD的需求担忧，我认为当前的估值过高。投资者可能在预期未来的长期潜力时忽略了近期的风险。 $美国超微公司(AMD)$

老虎证券2023-07-18

中国半导体重磅！最大芯片制造商董事长突然辞职美国“制裁炮火”下3800亿芯片巨头两年内二度换帅

中芯国际公告) 中芯国际是中国最先进的芯片制造商，是与台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)等公司在硅制造领域竞争的中国芯片龙头企业。中国政府在全国范围内努力通过开发本土替代品来对抗美国的技术出口限制，中芯是少数几家走在前列的国内企业之一。中芯似乎在使用7纳米制造芯片方面取得突破，这是华盛顿试图阻止中国达到的一个关键门槛。中芯在提交的文件中强调，高永岗与董事会没有意见分歧，但没有透露他辞职后是否会留在公司。高永岗是中芯国际的“老人”。此前披露的信息显示，2009 年以来，其历任中芯国际非执行董事、战略规划执行副总裁、执行董事、首席财务官、联席公司秘书。曾任电信科学技术研究院总会计师、大唐电信集团财务有限公司董事长等职务。 2022年3月，高永岗获委任为中芯国际董事长。中芯国际对其评价称，他拥有逾30年企业管理经验，曾担任过多个企业或机构的财务或企业负责人，在财务管理、投融资以及企业管理等领域有较丰富经验及较深入的研究。刘训峰将接任中芯国际董事长，他是中国人民政治协商会议第十四届全国委员会的成员，该委员会是中国议会的最高咨询机构。新任董事长是一位化学家出身的高管，曾在上海石化(Sinopec Shanghai Petrochemical Co.)和华谊集团(Huayi Group)等国有能源公司担任过多个职务。由于美国将中芯国际列入黑名单，使这家中国公司无法获得先进的芯片制造设备，高永岗是近年来离开中芯国际的最新一位高管，也是公司历任董事长中任期最短。著名工程师、英国芯片开发商Arm Ltd.的联合创始人Tudor Brown去年从中芯国际董事会辞职。 2021年9月，中芯国际公告披露，周子学辞任该公司董事长及董事会提名委员会主席职务；时任中芯国际执行董事、首席财务官兼公司秘书的高永岗，获委任为代理董事长，并担任董事会提名委员会主席。半年后，周子学因身体原因辞任中芯国际执行董事，同时高永岗正式成为中芯国际董事长。在辞职之前，周子学担任中芯国际董事长已经6年。 2021年11月11日，中芯国际发布公告称，蒋尚义因希望有更多时间陪伴家人，辞任副董事长、执行董事及董事会战略委员会成员职务，即日生效。根据官网，中芯国际可向客户提供0.35微米到FinFET不同技术节点的晶圆代工与技术服务，在上海、北京、天津、深圳建有三座8英寸晶圆厂和四座12英寸晶圆厂。同时，该公司在上海、北京、天津还各有一座12英寸晶圆厂在建中。 5月上旬披露的一季报显示，中芯国际今年第一季营收约102.09亿元(单位：人民币下同)，同比下降13.9%；归母净利润约人民币15.91亿元，同比下降44%，主要是由于晶圆销售量减少及产能利用率下降所致。截至7月17日收市，中芯国际下跌1.40%，收于48.77元/股，总市值3865.5亿元。

tqttier2023-07-18

AI或是“史上最大泡沫”！业内人士：所需投资总额近万亿美元，但尚未成熟被大规模采用

太多可投资的机会，你会看到人们从最好的芯片制造商转移到这，这将是未来几年最大的投资主题之一。”

Dan19772023-07-17

“有史以来最大的泡沫”！业内专家：人工智能投资价值高达1万亿美元

很多可投资的机会，你会看到人们从最好的芯片制造商转移到那些利用这一点来适当地影响他们的底线和收入的公司。你会看到市场惩罚那些不使用它的人，”Mostaque说。 “这将是未来几年最大的投资主题之一，”他补充道。

超启2023-07-17

Counterpoint首席策略师：人工智能公司需要建立“护城河”，防止AI繁荣变成泡沫

其是计算芯片。与此同时，像英伟达这样的芯片制造商——其1.1万亿美元的市值大约是目前营收的41倍——如果找不到成功的人工智能公司来销售他们的产品，他们就有可能无法达到目前的估值。这些产品都很昂贵，乔希指出：“目前，最大的公司可以负担得起，但你往下看，人们负担不起。所以，你要么降低价格以增加需求，要么就会遇到某种速度限制。这就是为什么我认为目前一些增长预期似乎有点过高。” 他说，无论是价格下跌还是英伟达销售放缓，再加上ChatGPT网站流量首次出现月度环比下降，都可能预示着人工智能股票开始调整规模的“冷水时刻”。 “每个人都喜欢这个场景，”乔希说。“但在接下来的几个月或几年里，我们将会发现，关于谁将成为主角的第一个猜测是否正确。可能不是。”

金融界2023-07-14

HBM成AI时代“新宠”，哪些股有望受益？

长至25亿美元。目前，全球前三大存储芯片制造商正将更多产能转移至生产HBM，但由于调整产能需要时间，很难迅速增加HBM产量，预计未来两年HBM供应仍将紧张。根据公开信息统计，国内布局HBM的公司有很多，其中包括国芯科技、通富微电、澜起科技、兆易创新等。这些公司在封装及接口领域围绕着HBM展开布局，积极推进Chiplet技术的研发和应用。此外，华海诚科公司的颗粒状环氧塑封料用于HBM的封装，公司表示应用于HBM的材料已通过部分客户认证。华安证券表示，存储行业当前处于周期较为底部的位置，供给收窄有利于减缓价格下降。根据CFM和Trendforce，部分DRAM与NAND产品将于2023年三季度实现价格上涨。且美光遭审查利好国内存储竞争格局。预计存储行业有望在下半年迎来复苏，建议关注兆易创新、北京君正、东芯股份、普冉股份等。

证券之星2023-07-14

【美股收市】三大股指强势收高 CPI数据整体“利好” 科技股仍然是“顶梁柱”

vian有望超过第二季度的预期。美国芯片制造商博通获得了欧盟反垄断机构对其610亿美元收购云计算公司VMware的批准。博通在提供帮助竞争对手Marvell Technology的解决方案后获得了批准。VMware股价上涨2.8%，博通上涨0.9%，Marvell上涨1.2%。美国交易所的成交量为112亿股，与过去20个交易日的平均成交量111.5亿股相比略有增加。在纽约证券交易所，上涨股票的数量比下跌股票的数量为3.23比1；在纳斯达克证券交易所，上涨股票的数量比下跌股票的数量为1.93比1。

楼喆2023-07-13

惊呆！印度大搞“杀猪盘”？万亿巨头“清仓”印度业务，富士康连夜宣布退出，上海电气、小米等也有苦难言

府却打起了“太极”。此外，由于以色列芯片制造商Tower被英特尔收购，耗资30亿美元的ISMC项目被搁置，而IGSS的另一个耗资30亿美元的计划也因想要重新提交申请而被搁置。至此，印度政府三大芯片项目均出现问题。但是印度政府却在“嘴硬”的表示，合资企业的解散对印度的半导体计划“没有影响”。不过，分析人士认为，以印度目前的营商环境而言，半导体计划不可能不受影响。跨国公司在印度苦不堪言这其实只是跨国公司在印度遭遇的冰山一角。从跨国公司在印度的运营来看，很多公司都踩过大坑。也就是说，在印度赚钱并不容易，要把钱从印度转出来更不容易。近年来，印度频频以逃税、做假账、违反外汇管理法为由，向各大跨国公司开刀。先有沃尔玛被罚13.5亿美元、三星被罚2.12亿美元，后有亚马逊被罚1.72亿美元、谷歌被罚2.75亿美元。值得一提的是，2017年，特斯拉有意进军印度市场，但双方在关税的商定上产生争议。根据印度的关税政策，进口汽车关税为60%-100%，这就意味着，特斯拉旗下的产品需要向印度政府缴纳100%的关税，以至于马斯克惊叹“这是世界范围最高的关税了”。此外，今年5月苹果最主要的供应商之一、在印度苦心经营15年的果链代工厂纬创宣布正式退出印度市场，最终被迫将印度工厂出售给了印度塔塔集团。这虽然是公司战略调整，但更多分析认为，退出印度市场是纬创的无奈之举。早在2020年12月，纬创在印度班加罗尔附近开设的iPhone工厂就遭到约2000名员工围攻，刚开始以罢工为名义抗议，后演变为打砸抢犯罪事件，不仅生产设备被砸毁，还有数千只新iPhone被盗走。本周二《华尔街日报》报道称，知情人士透露，市值近万亿人民币的迪士尼正在探索旗下印度公司Star India 业务的策略选项，包括合资或出售。报道指出，迪士尼至少已与一家投行商讨协助印度业务维持增长及削减成本的可能选项，但谈判尚处于早期阶段，目前尚不清楚迪士尼偏向采用哪些选择。小米国内企业也接连被坑不但马斯克等吃过亏，上海电气、上汽集团、小米国内企业也是接连被坑。近日，有自媒体发布信息称：“上海电气被印度诈骗88亿元，反被索赔21亿元”，相关话题持续引发关注。上海电气称，2008年，上海电气作为印度莎圣电站项目的主要设备及服务供应商，签署了《设备供货与服务合同》，合同金额为13.11亿美元。该电站项目已于2015年投入商业运营，电厂运行情况良好。上海电气对该项目的收款已近90%，对尚未收到的尾款提起了仲裁，该仲裁已胜诉并进入执行阶段。印度孟买法院已于2022年驳回印度Reliance（报道所称“信实公司”）曾向上海电气提出索赔约21亿元人民币的诉讼。至于上海电气能不能拿到尾款，全身而退还不得而知。上汽集团也遭遇了类似情况。上汽集团旗下的MG印度公司的命运正处于风口浪尖之中。近些年MG在印度的发展受到系列审查。去年11月，彭博社援引知情人士报道称，印度已经开始对上汽MG印度公司涉嫌财务违规行为进行调查。知情人士称，印度政府对财务报表详细分析后认为，上汽MG印度公司存在可疑的关联交易、涉嫌逃税、少报或多报支出以及其他违规行为。针对此事件，上汽MG印度公司发表声明表示，印度政府要求澄清该公司在2019至2020年第一年营业亏损的原因，“任何一家汽车公司都不可能第一年设厂就盈利。”在印度等竞争激烈的市场，需要资本巨额投入和长期培育，许多跨国公司在印度几十年来勉强经营，依旧亏损。近期有自媒体发布爆出“上汽MG印度公司被当地强行低价收购股份，丧失控制权”，对此，上汽集团发布澄清声明，否认“MG印度公司被当地强行低价收购股份、丧失控制权”。至于“严重背离事实”的具体内容，据《财经汽车》援引内部人事回应，系“强行”、“低价”、“丧失控制权”的表述失实，但并未否认正和当地初步接触，推进股权融资一事。具体是股权转让还是增资扩股暂不确定。而小米在印度遭遇则更加简单粗暴。 2022年5月1日，印度执法局指控小米向外国实体非法转移资金，违反了印度《外汇管理法》。具体来说，是小米印度公司以专利授权费用的名义，向包括高通和小米北京等三家实体公司支付了555.127亿卢比，约合48亿元人民币。但印度方面认为，小米支付专利授权费属于进口软件，没有交软件进口关税，属于“偷逃税”，需要补税加罚款。随后印度冻结了这笔资金，虽然小米也在当地法院进行了起诉，但印度执法局并未改变他们的观点。印度执法局在2023年6月9日发布文件称，印度有关当局确认，执法局有权持有这笔555.1亿卢比的款项。也就是说，小米这笔48亿元资金或将被正式没收。48亿是什么概念？小米印度公司在印经营9年，累计利润额为94.6亿卢比，约8亿人民币。被没收的资金相当于小米印度历年利润总和的6倍。九年几乎白干一场。不得不说，印度在招商引资中真是下了一盘大棋。

金融界2023-07-12

【欧股收市】欧洲股市全线走高英国工资增速创历史新高投资者聚焦美国6月通胀报告

一步收紧，以抑制核心通胀。个股方面，芯片制造商Nordic Semiconductor的股价上涨7.3%，此前这家芯片制造商超出了第二季度的盈利预期。德国汽车制造商戴姆勒卡车因放松供应链限制而上调利润和收入指引，股价上涨 2.5%。梅赛德斯奔驰集团股价上涨0.7%，在全电动和高端汽车需求的推动下，第二季度销量同比增长 6%。英国在线杂货商Ocado股票上涨4%，领跑泛欧斯托克600指数。该公司为日本合作伙伴Aeon建造的亚洲首个机器人仓库于周一投入使用。英国粉末冶金公司Dowlais Group在欧洲蓝筹股指数中垫底，花旗首次对该股给予“卖出”评级后，该公司股价下跌逾7%。

阿泰尔2023-07-12

富士康连夜宣布退出，印度芯片计划遭到重大挫折，问题或又出在印度政府？多家公司曾被印度政府套路

退出该合资企业事出有因。因为他们与欧洲芯片制造商意法半导体的谈判陷入僵局，韦丹塔与鸿海的合资项目进展缓慢。同时印度政府还对提供给政府以获得激励措施的成本估计提出了一些问题。知情人还透露，印度政府认为韦丹塔申报的100亿美元资本支出存在水分，但韦丹塔方面认为这一评估与其它芯片项目的支出并没有太大出入。具体来说是因为鸿海与Vendanta合作建造28纳米芯片厂一直未达到印度政府的标准，因此无法取得高达数十亿美元的补助。印度政府曾要求该合资企业重新申请激励，因为原计划生产28纳米芯片的计划发生了变化。出于对印度政府延迟批准激励措施的担忧，富士康最终退出该合资企业。 2022年2月份，富士康宣布，将与印度自然资源集团Vedanta合作，在印度建立一家芯片工厂。富士康当时称，两家公司已同意成立一家芯片合资企业，富士康将投资1.187亿美元，持有该合资公司40%的股份。Vedanta是印度最大的铝生产商，领先的石油和天然气供应商，Vedanta董事长阿尼尔·阿加瓦尔（Anil Agarwal）将担任合资公司的董事长。该合资公司旨在满足印度当地电子行业的巨大需求。当时鸿海董事长刘扬伟曾多次拜访印度总理莫迪，强化在印度电子制造、半导体、电动车产业布局。甚至莫迪在推特发文表示：很高兴与刘扬伟见面，欢迎鸿海集团在印度扩大电子产品制造能力的计画，包括半导体在内。莫迪将芯片制造作为印度经济战略的重中之重，以追求电子制造的“新时代”，而富士康的举动对他首次吸引外国投资者在当地制造芯片的雄心造成了打击。Counterpoint 研究副总裁尼尔·沙阿 (Neil Shah) 表示：“这笔交易的失败无疑是推动‘印度制造’进程的一个挫折。”他补充说，这对 Vedanta 来说也不是很好，并且“引起了其他公司的关注和怀疑” 。值得注意的是，印度的营商环境一直是硬伤的，多家公司都曾经被印度政府套路。近日，先有小米555.1亿卢比（约合人民币48.2亿元）的资金或被印度政府冻结，后是有传闻称上汽MG“被印度公司强行低价收购股份”、“上海电气被印度诈骗88亿并索赔21亿”。后两则传闻虽然被辟谣为“严重歪曲事实”，但也反映出市场的普遍担忧。事实上，不仅仅是中资企业，全球的企业都一样。以人们耳熟能详的跨国巨头为例，先有沃尔玛被罚13.5亿美元、三星被罚2.12亿美元，后有亚马逊被罚1.72亿美元、谷歌被罚2.75亿美元。外资企业的罚款进了印度政府的腰包，撤走后留下的工厂和供应链大多为印度本土企业做了“嫁衣”。

金融界2023-07-11

24小时热点