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金色观察 | 数字淘金热领头羊MicroStrategy：All in BTC 光芒掩过暗影
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者在心理上更容易购买该股票。譬如近期芯片制造商巨头英伟达 (Nvidia) 在股价达到四位数后，进行了 10:1 的股票分割，在人工智能驱动 (AI) 板块上涨的推动下，其股价曾在一年内上涨了两倍。而今年8 月，MicroStrategy宣布寻求出售其 A 类股票，以筹集高达 20 亿美元的资金来购买更多比特币。不过在向美 SEC 提交的监管文件中，MicroStrategy 没有披露股票销售时间表，也没有透露将使用多少收益来购买比特币。 7月，MicroStrategy宣布进行1拆10股票分割，此次分拆将使公司股票更容易被投资者和员工获得。 3、杠杆ETF 8 月 15 日，SEC批准了首个杠杆做多 MicroStrategy ETF。资产管理公司 Defiance ETFs 也于当月推出了首个杠杆化 MSTR ETF。竞争对手 REX Shares 和 Tuttle Capital Management 随后在 9 月推出了杠杆率更高的产品，开启了彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 所称的“辣酱军备竞赛”。 9 月 28 日，杠杆化的 MicroStrategy（MSTR）交易所交易基金（ETF）当周净资产突破了 4 亿美元大关，零售投资者继续涌入这一极度波动的比特币ETF交易。作为一只 ETF，贝莱德的比特币信托的费用率为 0.25%，而 MicroStrategy 则不向股东收取此类费用。MicroStrategy 受益于其分析业务产生的收入，提供了除比特币持有量之外的财务稳定性。MSTR 有能力通过债务和股票发行来筹集资金，而 IBIT 则依赖直接投资者流入。 MicroStrategy的成功模式也增强了其它机构对比特币的信心，譬如8月份比特币矿企 Marathon Digital 最近出售了 3 亿美元的可转换票据，用于购买 4144 个比特币；韩国国家养老基金服务中心（NPS）通过MicroStrategy 来投资比特币。三、巨大的隐忧：杠杆和泡沫 MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 曾公开表示，采用比特币战略四年后，MicroStrategy 的表现超越标普 500 指数中的每一家企业。事实上，自2020年以来，BTC价格也在持续上涨，并不断冲击历史新高。这也为MicroStrategy 带来了高额的收益，目前公司在比特币上有84亿美元未实现利润。今年7月，Michael Saylor 在比特币 2024 大会时上表示，到2045 年时，比特币将涨至 1300 万美元，牛市情况下将达到 4900 万美元，即使是熊市也将达到 300 万美元一枚。此外，他还表示2024-2028年比特币采用将进入高增长阶段正是由于对比特币长远未来的信心，MicroStrategy才选择不断对比特币进行加码。而对于MicroStrategy的这种“All In BTC”行为，市场上也存在着不同的声音。 Two Prime Digital Assets首席执行官认为，MicroStrategy筹集420亿美元收购更多比特币的计划是“双赢”的。越来越多的投资者正在考虑如何在美元进一步贬值的情况下投资比特币，这也是比特币价格近期走强的原因之一，这可能会激发机构对比特币及相关投资的更多兴趣。 CryptoQuant 首席执行官表示，Michael Saylor 已证明，比特币是上市公司最佳的战略资产。比特币在两年内上涨了 237%，而 MicroStrategy 股价上涨了 669%。在熊市期间，两者都出现了类似的下跌，但 MSTR 的反弹力度是比特币的三倍。不过也有机构表现出了担忧，尤其是针对MicroStrategy是否会因公司业绩下滑而选择抛售比特币。 10月28日，Steno Research 报告指出，MicroStrategy 的比特币持有量溢价近 300%，但但难以持续。分析师表示，MicroStrategy 最近的股票拆分效应正在减弱，而美国现货比特币 ETF 期权的推出将减少投资者对该公司股票的需求。此外，报告提到，在 2021 年加密牛市期间，该公司的溢价大多保持在 200% 以下。随着监管环境对比特币和加密货币日益友好，投资者可能更倾向于直接持有比特币而非 MicroStrategy 股票。摩根大通也曾警告称，MicroStrategy此前购买20亿美元比特币的举动可能会加剧经济衰退。这是因为该公司通过债务购买比特币，为当前的加密货币狂热增加了杠杆和泡沫，并增加了未来潜在衰退中更严重的去杠杆风险。事实上，MicroStrategy的市值与其基础比特币资产的净资产价值相比溢价巨大，资产溢价率飙升至175.08%，当前股票市值相对于其比特币资产净值 (NAV) 的比率为 3.007。 MicroStrategy 主营业务的估值在 15 亿至 25 亿美元之间，即便取其上限 25 亿美元，市场对 MSTR 比特币资产的溢价率依然高达 175.08%。这表明，当前买入 MSTR 股票的投资者仍预期比特币还有将近 1.75 倍的涨幅，即比特币将达到 19.5 万美元。 MicroStrategy 在比特币上的大量持有量以及其高额的债务水平，使得部分市场人士质疑该公司是否会被迫出手将比特币抛向市场，进而引发价格螺旋式下跌。MicroStrategy 创始人兼执行董事长 Michael Saylor 此前曾表示，他无意出售公司的比特币。对此，BitMEX Research 分析师表示，该公司极不可能被迫出售其持有的比特币。如果比特币价格坚挺，债券持有人可能会选择转换为股票，这使得被迫出售比特币的可能性降低。虽然理论上利息支付可能会给 MicroStrategy 带来压力，但其软件业务的现金流应足以覆盖这些成本，而无需出售比特币，即使价格下跌也是如此。不过，今年4月份，Michael Saylor通过出售公司股票获利3.7亿美元。另外MicroStrategy在今年第一季度亏损 5310 万美元。第二季度净亏损为 1.026 亿美元，第三季度营收为1.161亿美元，较2023年第三季度下降10.3%，比分析师的预期低约5.22%。结语毫无疑问，就现阶段而言MicroStrategy是成功的，比特币持续性的上涨为公司带了源源不断的投资收益，而其也在正向反馈下通过债务、杠杆的方式加大对比特币的筹码。比特币总量的 99% 预计将于 2035 年1 月 2 日前开采完毕，如果比特币真能如预期般上涨，那么MicroStrategy可能成为美国股市历史上最轻松的高市值企业。然而我们也不能忽视分析师的担忧，MicroStrategy依然暴露着多重风险因素，当公司资金流动性紧张时，未必不会选择抛售比特币。只是希望下一次的黑天鹅登场时，不会来得太快、太猛、太急。
金色财经2024-11-01
中美突传一则重量级消息！台湾币圈：台积电恐“断供”比特大陆涉违反华为芯片禁令
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业涉嫌违反美国的华为芯片禁令，全球最大芯片制造商台积电(TSMC)可能全面切断其供应，新矿机ANTMINER L9恐全数无法出货。文章强调，这将对矿企有深远影响。#比特币最新消息# BlockTempo写道：“此事件对加密货币矿圈有深远影响，台积电可能选择全面中止供货给比特大陆，或者只供应ASIC矿机芯片，迫使比特大陆在短期内面临严峻的供应链挑战。” (来源:Blocktempo) “矿圈可靠消息传出，比特币先前找台积电订制芯片，支付全额款，结果如今因涉嫌违反美国制裁禁令，订单全遭锁定、付款也被没收，比特大陆支持LTC、DOGE、BEL等代币挖矿的新款矿机ANTMINER L9，恐全数无法出货。” (来源:BlockTempo) 文章提到，据了解，目前比特大陆的矿机需求极高，预购最短需三个月才到货，若比特大陆因涉违反美国制裁而遭台积电断货，接下来在最糟情况下，其ASIC芯片恐全数面临断供。 “比特大陆与台积电有长期合作的合作关系，不过这也形成一种中间商模式，让中间商会大量采购比特大陆矿机，拆解、转售芯片给其他科技公司，华为这次事件有很大机率涉及此类交易操作，”文章续称。据外媒The Information上周末消息披露，台积电发现为特定客户制造的芯片，最终出现在华为产品上。这名客户是中国加密货币挖矿公司比特大陆旗下芯片设计公司算能科技(Sophgo)，台积电已紧急断供高阶芯片，但算能科技发布声明否认。延伸阅读：中美突传重磅消息！“华为白手套”身份意外曝光台积电紧急断供高阶芯片据悉，算能科技由比特大陆联合创始人詹克团于2019年创立，主打AI和RISC-V芯片产品设计，台积电一直向算能科技运送数十万颗芯片，直到本月为止，中国企业注册数据库显示，詹克团间接持有算能科技约22%股份，算能科技的一些子公司还和比特大陆共享域名注册和电邮联系方式。算能科技10月26日发布声明表示，美国商务部对台积电和华为可能存在关联的调查，与算能科技及其产品无关，算能科技从未直接或间接与华为建立过任何商业关系，该公司一直严格遵守适用的法律法规进行经营活动，包括但不限于所有适用的美国国家出口控制法律法规，且从未违反过这些法律法规中的任何一项。算能科技称，已向台积电提供详细调查报告，以证明该公司与华为相关调查无关，该公司保留对任何侵犯公司业声誉的个人或实体采取法律行动的权利，包括敌对竞争者和发布和传播虚假及误导性报导的媒体。比特大陆10月28日则发布声明表示，比特大陆专注于加密货币矿机业务，与近日媒体报道的供货调查事件不存在任何关联，任何指称比特大陆涉及前述事件的新闻均为不实，比特大陆保留追究发布并传播不实资讯的媒体法律责任的权力。日经亚洲(Nikkei Asia)引述知情人士披露，台积电已暂停向至少2家芯片客户供应，因怀疑他们试图规避美国对华为技术的出口管制。延伸阅读：中美突传一则重量级消息！日媒：台积电因“华为合作”切断2家芯片客户供应台湾半导体业者透露，根据他与其他同行判断，推测是台湾的IC设计公司向台积电买产品，然后在台湾封装，再卖给另一家中国公司，后者可能再辗转卖到华为，等同于转了好几手，这种转了好几手客户的销售过程，台积电很难去查证。该名半导体业者表示，台积电管理在业界是出名的严谨，业界估计，这个跟台积电下单的IC设计公司应该是老客户，且台积电7奈米芯片要价不便宜，一次订单都要几十亿台币，目前台湾买得起的，一双手都数得出来。所以，彼此应该都很熟悉。比特币价格影响 Bitinfocharts数据显示，比特币全网算力在10月21日创下历史新高，但若比特大陆供应链中断，矿机库存于未来数个月内耗尽，将使算力成长受限。在这种情况下，比特币或将受益于矿企卖压减少，形成利好，但预期将有更多矿企资源会转向AI运算领域。 (来源:Bitinfocharts)
链动精灵2024-11-01
“困境反转”时刻来了？英特尔四季度业绩指引超预期，盘后一度飙涨14%
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芯片业务难达标英特尔曾经是全球最大的芯片制造商，如今半导体行业正在迎来转向AI的重大转变，而英特尔在这一领域的进展较慢，因而失去投资者青睐。对于AI芯片，Pat Gelsinger表示，英特尔AI加速器芯片Gaudi的订单低于预期，目前无法达到今年5亿美元的收入目标。相比之下，竞争对手AMD则将AI芯片的收入预期上调至50亿美元以上。另有分析师预计，英伟达今年的AI芯片业务收入有望超过1000亿美元。此前，媒体报道，英特尔考虑拆分部分业务。对此， Gelsinger表示，一些被低估的业务部门将寻求外部投资者或寻求向公众出售股票。对于芯片制造业务，未来两年，英特尔工厂的大部分工作将来自其自身芯片设计部门的订单。Gelsinger表示，外部业务的经济效益将在2026年开始显现。展望未来，高盛分析师Toshiya Hari认为，英特尔面临着一场“艰苦的战斗”，要扭转局面，与英伟达、AMD和台积电等公司竞争。他补充说，如果想做到这一点，英特尔将需要一些时间才能使其技术（尤其是AI芯片）与竞争对手相提并论。
格隆汇2024-11-01
科技巨头加大AI投资导致资本支出上升，短期利润压力与长期发展潜力并存
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挑战技术行业的容量约束问题正在蔓延，芯片制造商如英伟达（Nvidia）面临着跟不上需求的挑战，这使得云公司在扩展能力方面更加困难。超微（AMD）在本周早些时候的业绩报告中提到，AI芯片的需求增长速度远快于供应，限制了其对订单激增的响应能力。尽管存在担忧，Meta和微软仍表示，AI周期才刚刚开始，并强调了AI的长期潜力。 Meta首席执行官马克·扎克伯格在周三的财报电话会议中表示，建设基础设施虽然可能不会在短期内获得投资者的青睐，但潜在机会非常巨大。市场前景展望微软表示，第一财季的资本支出增长了5.3%，达到200亿美元，并预测第二季度在AI方面的支出将增加。不过，微软警告称，关键的云业务Azure的增长可能会放缓，原因是数据中心的容量限制。 D.A. Davidson的技术研究负责人吉尔·卢里亚指出，微软今年的过度投资将为未来六年拖累一个百分点的利润率。 Meta则警告称，明年与AI相关的基础设施支出将显著加速。总结与观点科技巨头在AI领域的投资虽然面临高昂的资本支出和技术瓶颈的挑战，但它们的长期潜力不可小觑。随着市场对AI的需求不断攀升，尽管短期内可能面临利润压力，公司的战略布局可能在未来带来可观的回报。投资者需要关注科技公司如何平衡长期投资与短期业绩之间的关系，以应对不断变化的市场环境。名词解释人工智能（AI）：一种模拟人类智能的技术，能够执行诸如学习、推理、问题解决等任务。资本支出：公司用于购买、维护或升级固定资产的支出，通常涉及大型设备和基础设施的投资。云业务：通过互联网提供计算服务，包括存储、处理和分析数据，通常按需计费。容量约束：指在生产或服务交付过程中，资源的限制导致无法满足需求的情况。相关大事件 2024年10月30日：微软和Meta公布了最新财报，均提及AI投资的增长及其对资本支出的影响。 2024年10月31日：亚马逊将发布财报，预计将重申对AI投资的乐观预期。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-01
瑞士国家银行第三季度盈利 56.7 亿瑞士法郎，得益于资产持仓增值
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这得益于活跃的股票市场，苹果和 AI 芯片制造商英伟达等公司股票价值的增加提升了其持仓价值。黄金持仓盈利瑞士国家银行还从其黄金持仓中获得了 44.1 亿瑞士法郎的利润，黄金价格的上涨增加了其持有的 1040 吨黄金的价值。（1 美元 = 0.8652 瑞士法郎）编辑总结瑞士国家银行在第三季度的盈利表现出色，这反映了其投资策略的有效性和市场环境的有利因素。根据Todayusstock.com报道，同时，不同资产类别的盈利贡献也显示了其多元化投资组合的优势。然而，未来的盈利情况仍将受到全球经济和金融市场波动的影响。名词解释瑞士国家银行：瑞士的中央银行，负责制定和执行货币政策，维护金融稳定。外汇持仓：指持有外国货币的数量和价值。黄金持仓：指持有的黄金数量和价值。今年相关大事件 2023 年 10 月，瑞士国家银行调整利率政策以应对通货膨胀和经济形势。 2023 年 8 月，全球黄金价格出现大幅波动，影响众多持有黄金资产的金融机构，包括瑞士国家银行。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-01
三星电子Q3营业利润同比猛升，芯片业务却“不给力”，环比爆降40%！
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努力追赶竞争对手台积电，但股价却是主要芯片制造商中表现最差的股票之一，市值缩水近四分之一。年内，韩股三星电子股价已下跌超24%，而美股台积电累计涨幅超91%。营业利润同比飙升2.77倍第三季度，三星电子总营收79.1万亿韩元（约573亿美元），同比增长17.3%创单季最高纪录，环比增长7%。这一增长主要得益于新款智能手机的发布效应以及高端内存产品销量的增加。营业利润为9.18万亿韩元（约66亿美元），同比大幅增长277.4%，略高于三星的初估值9.1万亿韩元，环比则跌12.07%。这一成绩主要由于一次性成本，包括设备解决方案 (DS) 部门的激励措施。分业务部门来看，芯片业务（DS）第三季度的综合营收为29.27万亿韩元，同比升78.04%，环比升2.49%。营业利润为3.86万亿韩元，逊于市场预期的4万亿韩元，且环比跌40.16%。主要由于电脑和移动终端的需求复苏缓慢，中国产动态随机存取记忆晶片(DRAM)进口量扩大导致价格下行压力增大，加上人工智能(AI)半导体的核心，即高频宽记忆体(HBM)供应短缺。移动显示业务（SDC）第三季度综合营收为8.0万亿韩元，营业利润为1.51万亿韩元。移动业务（MX）和网络业务第三季度的综合营收为30.52万亿韩元，营业利润为2.82万亿韩元。视觉显示和数字家电业务第三季度的综合营收为 14.14 万亿韩元，营业利润为 0.53 万亿韩元。三星表示，尽管人工智能推动了其代工部门对先进节点的需求，但移动和PC需求表现不佳。这家韩国科技巨头表示，移动和 PC 需求的反弹将会推迟，但在人工智能投资的推动下，人们对更先进产品的兴趣将继续增长。第四季度盈利增长有限作为全球最大的存储芯片、智能手机和电视制造商之一，三星预计第四季度盈利增长有限。原因是，由于年底需求旺季消费电子领域的竞争加剧。不过，公司对AI 专用的高带宽内存 (HBM) 芯片业务给出了乐观的展望。三星表示，虽然移动和个人电脑的内存（芯片）需求可能会遭遇疲软，但第四季度人工智能的增长将使需求保持强劲水平。 “在此背景下，公司将专注于推动高带宽存储器（HBM）和高密度产品的销售。” 在财报电话会上，三星执行副总裁Jaejune Kim预计第四季度 (HBM3E) 销售将有所改善，并计划扩大对多个客户的销售。 “虽然正如我们之前提到的，HBM3E 商业化销售有所延迟，但我们在与主要客户的产品资格测试过程中取得了重大进展。” “HBM3e 在公司整体 HBM 销售额中所占比例低于 10%，但第四季度这一比例可能会攀升至 50%。” 三星预计，第四季整体获利增长有限，因为晶片部门的增长将被套装业务的疲软所抵消。公司还预测，第三季半导体市场的需求趋势仍将持续至第四季，而向员工提供奖励等一次性支出以及美元疲软造成的汇率影响，损害其晶片业务获利。本月早些时候，三星还曾为其令人失望的盈利预测情况做出了罕见的道歉。原因是，其先进芯片的销售“延迟”，未能按时送达给一家未透露名称的主要客户；以及来自中国竞争对手的传统芯片供应增加的压力。元大证券分析师白吉铉表示，三星尚未像其竞争对手那样有效地将 HBM 商业化，因此其第三季度业绩和第四季度前景均未达到市场预期。他预计，三星业务表现要达到预期还需要一段时间。对比来看，得益于向英伟达销售 AI 芯片，SK 海力士第三季度营业利润创下7万亿韩元的纪录。反观三星，不仅在主力存储芯片业务上面临激烈竞争，在为其他客户设计和生产逻辑芯片的代工业务上也同样举步维艰。分析师表示，三星逻辑芯片业务第三季度亏损扩大。有消息人士称，三星已推迟接受荷兰芯片设备制造商阿斯麦的交付，并为即将在得克萨斯州新建的高端芯片制造工厂投产做准备，但目前尚未为该项目赢得任何主要客户订单。
格隆汇2024-10-31
中国市场重磅交易信号！彭博社：美国11月大选前如何布局A股市场？
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都面临压力，随着中国国内支持力度加大，芯片制造商经受住了美国压力。从太阳能电池板到电动汽车和生物技术，无论是特朗普还是哈里斯成为下一任总统，中国一些全球增长最快的行业的企业都可能继续受到与美国贸易摩擦加剧的影响。尽管如此，投资者已经习惯了双边紧张局势，特朗普威胁的提高关税可能不再会带来重大冲击。相反，交易员们期待中国立法机构在下周与美国大选同期举行的会议上批准更多刺激措施，以应对大选后的任何不利因素，并延续中国股市的涨势。中国方面为推动中国成为高端制造业强国而采取的任何新措施，也可能重振乐观情绪。 (来源:Bloomberg) 富达国际亚洲股票主管马丁·德罗普金(Martin Dropkin)表示：“中国政府确实有很多工具，这取决于美国可能采取哪些措施。我们总是必须回归基本面，思考哪些行业拥有最多的有机增长机会和最多的盈利积极性。” 太阳能近年来，占据全球市场主导地位的中国太阳能企业一直是中国和美国争论的焦点。美国竞争对手抱怨称，中国同行以低于成本的价格销售产品，以获得竞争优势。过去两年中，此类审查以及创纪录的低价，使得天合光能和信义光能等中国太阳能制造商的股价大打折扣。本月初，有报道称美国正考虑降低太阳能行业的关税，这些公司的股价出现反弹。外界预期中国将采取行动解决关键材料供应过剩问题，这进一步推动了涨势。 (来源:Bloomberg) 尽管如此，天合光能今年的股价仍下跌了10.8%，而信义光能的股价则下跌16%。 Mirae Asset Securities Co.中国股票分析师Park Soojin表示，太阳能类股“太便宜了”，一些股票的估值已从2022年的峰值下跌近20%。“随着需求反弹和恶性竞争缓解的预期，这些股票正在走出低谷。” 电动汽车和电池中美贸易争端的风口浪尖还有中国电动汽车制造商，美国现任总统拜登政府将中国生产的电动汽车的关税提高了4倍，达到100%以上。就在本周，欧盟还对来自中国的电动汽车征收了更高的关税，最高达到45%。延伸阅读：中欧贸易战爆发！中国向WTO申诉电动车关税、要求中企暂停投资欧盟急派特使赴华谈判美国和欧盟采取惩罚措施的背后是人们担心中国将以比同行更便宜、设计更吸引消费者的汽车主导电动汽车生产。自2020年推出新电池技术以来，中国领先的电动汽车品牌比亚迪股份有限公司已从拥挤的国内市场中众多生产商之一发展成为全球十大汽车制造商之一。比亚迪在深圳上市的股票今年已上涨54%。 DWS亚太区首席投资官Ivy Ng表示：“出口仍是他们的发展方向。即使考虑到欧洲提出的关税，一些车型的利润率仍比在中国高。” 用于驱动电动汽车的电池也受到美国的严格审查，锂离子电池的关税将上升至25%。非电动汽车锂离子电池的关税将在2026年出现同样的增长。全球最大的电动汽车电池制造商宁德时代科技股份有限公司(Contemporary Amperex Technology Co.)在美国的投资有限。自2024年以来，其股价已上涨52%。生物科技和医疗保健由于担心美国的一项法案试图阻止这些公司获得联邦资助的合同，从药明康德到华大智造等中国生物科技公司都面临压力。药明康德在香港上市的股票今年已下跌约35%，其销售额的一半以上来自美国，而麦格理集团的股价则下跌了41%。与此同时，对中国产注射器和针头意外征收50%的关税，也对山东威高集团医用高分子材料股份有限公司造成了冲击，导致其股价自2024年以来下跌了36%。 (来源:Bloomberg) 尽管如此，该行业的整体风险似乎有限。野村医疗保健分析师Jialin Zhang表示：“除了合同研究组织参与者之外，大多数中国大型医疗保健公司来自美国市场的销售额比例相对较低，我们认为无论谁赢得大选，这些合同研究组织参与者都将继续面临压力。 ” 半导体在美国加大力度限制中国战略领域竞争力的背景下，中国芯片制造商意外地幸存了下来。尽管多年来美国一直对中国征收关税、实施出口管制和实施金融制裁，但中国领导层在让中国成为未来产业的主导方面取得了稳步进展。领导层最近表示，科技应走在中国现代化的前沿，这更增添了人们的乐观情绪。中芯国际股价今年已飙升62%，而另一家中国芯片制造商寒武纪科技股价则上涨了2倍多。
颜辞2024-10-31
上市三天文远知行跌破发行价，市场对自动驾驶失去耐心了吗？
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现出多元化的产业参与者，包括政府机构、芯片制造商、汽车制造商和科技公司，他们共同推动着自动驾驶产业的快速发展。行业领先的公司正在通过积极的资金筹集来推动业务的成熟，并加快自动驾驶技术的量产和应用。华福证券的分析师卢宇峰表示，高级别的自动驾驶技术正在加速其商业化进程，在法规、技术和资本运作等多个方面都迈入了新的阶段。经过数年的发展和积累，行业正站在增长爆发期的门槛上。随着Robotaxi在多个城市的试点运行以及车路云一体化技术得到政策的大力支持，众多机构和分析师预测，以文远知行为代表自动驾驶企业即将迈入一个新的发展阶段。
金融界2024-10-31
三星电子的困境：全球AI热潮中的竞争失利与市场份额下滑
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，市值蒸发1220亿美元，使其成为全球芯片制造商中损失最为惨重的公司。由于市场对三星在AI内存领域的竞争力表示担忧，投资者已净抛售三星约107亿美元的股份。国际资管公司如百达资产管理和骏利亨德森投资对其未来表现表示悲观，认为其竞争复苏前景不明。 AI内存领域的竞争失利三星曾一度被视为全球高带宽内存（HBM）市场的潜在领导者，然而，随着竞争对手SK海力士和美光科技在HBM芯片上逐步取得优势，三星在该领域的领先地位岌岌可危。尤其在10月，三星承认其最新一代HBM芯片生产延迟，而SK海力士已开始量产。此项技术失利直接影响了三星在全球AI芯片市场中的地位，而相较之下，全球AI领域的巨头如英伟达和台积电则在市场份额和市值方面进一步拉开差距。管理问题及人才流失除了技术领域的竞争失利，三星还面临管理上的挑战。公司在缩小与台积电在芯片代工业务上的差距方面投入了大量资源，但收效甚微。近来，三星启动了一项削减成本和裁员的计划，以应对业绩压力。同时，三星还需解决公司内部高层的不稳定问题。今年，公司半导体部门负责人被意外替换，加剧了市场对公司管理层稳定性的担忧。高管和工程师的流失成为三星复苏过程中新的障碍，市场对此持悲观态度。编辑观点三星电子近年来在技术竞争和管理上的失利突出地反映了全球半导体行业面临的快速变局。公司在AI内存技术的进展落后于竞争对手，对其市场份额和投资者信心造成严重影响。与此同时，三星的管理问题和人才流失问题进一步加剧了复苏难度。鉴于当前半导体市场的激烈竞争，三星亟需通过技术创新和管理架构调整，以恢复市场信心并确保其在未来的行业地位。名词解释高带宽内存（HBM）：一种高性能内存芯片，主要用于高计算需求的AI、图形处理器和超级计算机中。台积电（TSMC）：全球最大的芯片代工公司，为英伟达、苹果等公司生产半导体芯片。芯片代工业务：指企业为其他公司生产和制造半导体芯片，而非直接向终端客户销售。今年相关大事件 2024年10月 - 三星在全球AI内存领域的竞争失利。公司承认其最新一代高带宽内存芯片生产延迟，同时竞争对手SK海力士已开始量产该技术。这一消息令市场担忧三星的技术领导地位并导致公司市值大幅下跌。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-31
推理芯片需求激增促使OpenAI与Broadcom合作，科技公司寻求自主芯片应对AI计算需求的战略意义凸显
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景根据知情人士的透露，OpenAI与芯片制造商Broadcom正在合作开发一种全新AI芯片，主要用于运行已完成训练的AI模型。该合作项目还包括与全球最大的芯片代工制造商台积电（TSMC）进行磋商，尽管相关讨论仍处于初期阶段。该芯片的目标并非图形处理单元（GPU），而是特别为AI推理过程设计，旨在处理和回应用户请求。芯片研发的技术与商业目标 OpenAI目前聚焦于“推理”芯片，而非传统的用于AI模型训练的GPU市场，后者已被英伟达主导。随着更多科技公司将AI应用于复杂任务，对推理芯片的需求正在迅速增加。OpenAI的此举意在更高效地支持AI模型在用户请求时的实时响应，从而优化服务体验。Broadcom作为全球最大的应用特定集成电路设计公司之一，具备丰富的定制芯片研发经验，并且拥有包括谷歌、Meta和字节跳动在内的重要客户。产业影响与竞争格局在全球对AI计算需求快速上升的背景下，OpenAI与Broadcom的合作项目将直接推动推理芯片市场的进一步发展。随着芯片制造成本的增加及生产周期的延长，市场对于自主研发AI芯片的需求愈发迫切。许多公司正积极寻求英伟达以外的替代方案，包括使用AMD的处理器及其他内部研发的芯片，这也为Broadcom这样的定制芯片设计公司带来了巨大的市场机会。未来战略与基础设施扩展 OpenAI还在积极规划其数据中心投资与合作战略，以确保未来AI芯片的部署和扩展需求。公司领导层已向美国政府提出扩大数据中心的必要性，CEO山姆·阿尔特曼更是广泛接触包括中东在内的全球投资者以支持相关计划。OpenAI的首席财务官Sarah Friar表示，尽管这一基础设施扩展计划涉及大量资金投入，但团队正在快速学习和适应，以便满足未来AI服务的需求。编辑观点 OpenAI与Broadcom的合作不仅体现了当前AI市场对于高效推理芯片的迫切需求，同时也显示出科技公司对芯片自主性的重视。在英伟达主导的GPU市场中，推理芯片需求的上升给其他芯片制造商带来了巨大的机遇。通过与Broadcom、TSMC等合作伙伴的协作，OpenAI在实现高效AI服务的同时，也为推理芯片的定制化开发开辟了新路径，这一策略有望在未来带来更广泛的产业影响。名词解释推理芯片：专门用于已训练AI模型的运行与响应的芯片，旨在提升实时响应效率。台积电：全球最大的半导体代工厂商，负责制造包括AI芯片在内的多种半导体产品。应用特定集成电路（ASIC）：一种为特定任务或功能设计的专用芯片，广泛应用于数据中心等高效能计算环境。今年相关大事件 2024年6月：英伟达推出最新的AI专用GPU，进一步巩固其市场领导地位，推动更多企业寻求替代方案。 2024年10月：OpenAI宣布与Broadcom合作开发推理芯片，旨在满足快速增长的AI服务需求。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-31

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