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形势正在悄然生变！中国恐不再是昔日的“世界工厂” 但与中国说byebye没那么容易？

尽管这在财务上并不合理全球最大的代工芯片制造商台积电(TSMC)深陷地缘政治紧张局势。台积电于2004年开始在中国生产。在台积电的18家工厂中，有两家位于中国大陆——绝大多数工厂仍在台湾。需要明确的是，没有迹象表明台积电将完全离开中国大陆，但它正在其他地区扩张，包括台湾和美国。去年12月，台积电宣布将在亚利桑那州开设第二家工厂，将该公司在该州的投资从120亿美元增加到400亿美元。这些工厂将通过《芯片与科学法案》获得美国政府的部分补贴，该法案提供了520亿美元的资金来促进美国半导体芯片的生产。台积电创始人张忠谋认为，这项投资对台积电和美国都不明智。半导体研究和咨询公司SemiAnalysis首席分析师Dylan Patel去年12月告诉Insider，台积电美国工厂生产的芯片可能比台湾和中国大陆生产的芯片贵15%到20%。苹果是台积电最大的客户。去年，这家科技巨头占其收入的26%。苹果首席执行官库克曾表示，一旦这些工厂上线，苹果将成为它们最大的客户。 3.马自达正在将部分零部件的生产转移回日本日本汽车制造商马自达(Mazda)过去一直支持在中国生产汽车零部件，但它已经改变了这一立场。路透社援引公司高管的话说，马自达8月份表示，将要求其零部件供应商在中国以外生产零部件，同时增加在日本的库存。这是在中国因新冠疫情封锁导致供应链和生产时间表受到冲击后做出的决定，但价格才是这一举措背后的真正驱动原因。马自达高级执行董事Masahiro Moro去年12月向英国《金融时报》表示:“这已不再是一个成本是主要驱动因素的时代。”“目前，我们还需要考虑供应链的稳健性，以确保零部件的稳定采购。” 据路透社报道，他说:“随着我们继续在全球开展业务，我们必须在认识到我们不再像过去那样处于全球化时代的基础上管理当前的变化。”

市场焦点2023-06-28

什么信号？大众汽车中国区总裁澄清数据传输问题，关切中欧紧张形势下要怎样合作

了独立的软件供应关系，包括芯片——美国芯片制造商高通在北美，法意意法半导体在欧洲，以及地平线机器人在中国。大众还投资约 10 亿欧元（11 亿美元），建立一个新的开发及采购中心，中国合肥的电动汽车研发中心将于2024年开放，进一步限制其在该地区的技术发展。 Brandstaetter还表示，电动汽车、插电式汽车和燃料电池汽车市场变得过于拥挤，而且缺乏市场发展的资金。从特斯拉到比亚迪、蔚来等40多家电动汽车制造商大幅降价。随着汽车需求下滑，今年在中国争夺市场份额将变得更加激烈。上汽大众汽车有限公司3月份加入价格战，为中国购车提供37亿元人民币（5.1252亿美元）的现金补贴。

Dan19772023-06-27

芯片板块回调，中微公司下跌3.98%，科创芯片ETF华安（588290）下跌0.73%

取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。截至2023年6月26日，该指数前十大权重股分别为中芯国际、中微公司、澜起科技、寒武纪、沪硅产业等，前十大权重股合计占比55.6%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）图片来源：中证指数公司东方证券认为，AI算力、低功耗等对服务器算力芯片提出新的要求，英伟达GH200有望加速全球AI 服务器算力芯片市场变革，中国芯片企业在面临挑战的同时，也有望迎来发展机遇。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-27

中美对抗夹缝生存！日本政府宣布收购JSR公司，直接出手控制芯片制造龙头企业

化JSR Corp.，直接控制这家全球芯片制造领域的领导者。中美关系紧张可能会使价值5500亿美元的全球半导体产业四分五裂。政府支持的日本投资公司(Japan Investment Corp.)周一(6月26日)在一份声明中表示，该公司计划在12月左右向股东提出每股4350日圆(合30.40美元)的收购要约。JSR表示，这比JSR上周五收盘价溢价约35%，合起来最高可达9039亿日圆。此举可能有助于东京扩大对制造先进半导体所必需的化合物的控制。JSR公司成立于1957年，是世界领先的光胶制造商，与信越化学株式会社和东京大冈工业株式会社是控制全球氟化聚酰亚胺和氟化氢供应的三家日本公司之一。这些化合物是制造用于超级计算机、利用人工智能的数据中心和导弹控制系统的半导体所需要的，政府控制对高性能芯片至关重要的材料，将使日本在一个因美中技术分歧不断升级而日益分裂的世界中获得更大的影响力。 JSR公司首席执行官Eric Johnson表示，由于客户之间的竞争加剧，日本材料行业需要整合和集中资源，从而继续开发新技术。他说，JSR和JIC打算加快这一进程，并在国内推动变革，更好地应对全球竞争。 “我们有很多人。我们所有人都在花钱，我们认为提高效率的机会是巨大的，”他补充说，政府和JSR的目标是一致的。“扩大规模的需求至关重要。” 日经新闻报道了这笔交易后，JSR股票周一大涨22%，创下1999年以来的最高涨幅。日本同行信越证券上涨1.5%，东京大冈京证券飙升9.1%，创下历史新高。东洋合成株式会社、藤井株式会社、三化学实验室株式会社和大阪有机化学工业株式会社也随之上涨。 JIC在一份声明中表示，芯片材料是支撑日本工业竞争力的生命线。“收购要约将使JSR能够加速大胆的中长期战略投资，而无需考虑对业绩的短期影响。” 日本首相岸田文雄领导的政府人，地缘政治重点的转变将帮助日本在一定程度上重获失去已久的半导体行业领导地位。日本正准备提供数十亿美元的补贴，推动到2030年将国内芯片产量提高两倍。 “关键是要充分利用这种优势地位，政府正在继续这些战略投资，”东京大学公共政策研究生院教授Go Miyamoto表示：“如果政府接管，公司就不会面临被海外收购的风险，因而成为了一家全国性的政策性公司。”

迪星妮2023-06-26

神秘人物曝光！中国靠“他”窃取韩国半导体技术检察官：在华复制批量生产 “恐破坏整条供应链”

oi在2006年担任半导体公司海力士的芯片制造负责人，负责监督当时最新一代存储芯片的认证，领先于其更富有、更知名的韩国竞争对手三星电子。但他的职业生涯在2010年陷入停滞，在经历了一段时间的低潮期后，他开始重新成为中国半导体行业的领军人物。但好景不常，英国《金融时报》报道称，他在6月早些时候，被韩国当局指控窃取三星技术，以便在中国建造一家山寨存储芯片工厂，之后他可能面临监禁。韩国检察官在宣布起诉书的声明中称：“犯罪范围和损害程度与之前的个人技术泄露案件无法相比。” “如果复制国内工厂，在中国批量生产类似质量的产品，将会给韩国半导体行业造成不可挽回的损失。” (来源:Financial Times) 最终，Choi的野心落空。他先是遭到中国投资者的拒绝，受到美国出口管制的阻挠，最后被韩国检察官拘留，但他否认有不当行为。 “在韩国工作期间，他因其在芯片工艺技术方面的专业知识而受到广泛尊重，然而一旦他去了中国并开始帮助中国企业，人们对他的看法就变得负面，”在Choi手下工作的一位韩国半导体行业高管表示。“看到他卷入这样的案件，令人感到惊讶和遗憾。” 对于韩国人而言，此案引发了对其企业文化以及将技术工人推往海外的风险的质疑。但更广泛地说，它说明了韩国如何成为越演越烈的中美科技关键战场。近年来，中国获取韩国技术的努力变得更加积极，因为当局试图减轻美国限制中国获得技术和专业知识所造成的损害。今年2月，美国政府宣布成立“颠覆性技术打击部队”，以保护关键技术资产不被民族国家对手获取或使用。美国战略情报初创公司Strider联合创始人格雷格·莱维斯克(Greg Levesque)表示：“过去十年来，特别是过去几年，中国大力加强了国家支持的工业间谍活动。Choi的案件应该敲响警钟，让人们知道中国并不是在争夺基础技术或人才，他们愿意打持久战。” Choi接受过材料工程方面的培训，于1984年在三星电子开始了自己的职业生涯，同年该公司开设了第一家内存芯片工厂。他后来担任副总裁，负责三星的工艺技术部门，直到 2001 年，他调到海力士领导其存储芯片生产部门。当时，海力士由竞争对手现代集团所有，该公司试图追赶三星的存储芯片实力，同时在全球计算机、智能手机和服务器中使用的动态随机存取存储器(DRAM)芯片需求下滑期间陷入财务困境。据该公司一位在他手下工作的人士称，Choi在没有增加成本的情况下提高了芯片生产过程的效率。这位人士补充道：“海力士凭借其在工艺技术方面的专业知识，无需太多投资就能保持竞争力。” 另一位在海力士与Choi密切合作的人士表示，他在2000年代初期帮助该公司击败了美国竞争对手美光科技(Micron)的收购要约。他回忆说，Choi是一位安静但富有魅力的领导人。“他不是一个会欺骗别人的人，也不是那么政治化的人。他是一个非常勤奋的人，没有周末假期可言。” Choi于5月从中国返回韩国后在韩国被捕，他在韩国的律师告诉英国《金融时报》，他否认这些指控，并指出起诉书仅涉及废弃的西安工厂项目。 “检察官称他策划了这起犯罪事件，但他并不知道发生了什么，”她说。“作为公司的首席执行官，他知道西安工厂将建在中国，但他不知道这是三星的蓝图和设计。” “他是一位在该行业工作了20多年的资深人士，”她补充道。“他从未命令员工利用竞争对手公司的商业秘密。” 前国家调查员、现供职于首尔WeFocus律师事务所的Lee Dong-hwan表示，Choi很难否认他的员工已经获得了三星工厂的设计图。“相反，争论的关键在于他从三星获得的数据中有多少被泄露到中国，以及有多少被用于在中国建设其他工厂，”Lee说。 “但Choi可以反驳检察官的说法，称他的员工只是利用了自己的经验和专业知识，”他补充道。“如果数百名芯片专家汇集他们的知识和诀窍，无论你是否偷了一些蓝图，建造一座工厂都不是那么困难。” 首尔国立大学工程学教授、韩国工业技术安全协会前会长Pahk Heui-jae表示，韩国人应该利用此案作为一个机会，反思自己国家的企业文化以及如何对待本国的工程人才。 “韩国工程师来到中国并不是为了帮助中国公司，相反，一旦他们在40岁末或50岁出头失去在韩国的工作，他们就需要维持生计，Choi的中国使命是在中美关系恶化之前开始的。” “当时，韩国公司从中国大陆或台湾公司获得资金是很常见的，”Pahk继续解释说。“现在，尽管他曾因吸引中国投资而受到国内媒体的赞扬，但他突然因为在中国的所作所为而被视为叛徒。” 他继续指出，韩国“还应该担心自家人才流向美国”。 “中国是我们的主要竞争对手，但美国也是，”他解释说。“我们应该对任何国家的技术泄露采用相同的标准。如果关键技术泄露给美国，也会损害我们的产业竞争力。” 当前，韩国政府正在创建一个为韩国公司工作的芯片工程师数据库，以监控他们进出该国的旅行情况。它还成立了几个新的调查机构来打击泄密行为，通过了立法以加强惩罚，并使举报可疑违规行为变得更加容易。三星和SK海力士还制定了计划，防止最受尊敬的退休人员将他们的专业知识带到国外。但外媒援引中国一家领先芯片公司的高管坦言，“窃取韩国技术已成为这里的一种趋势”。这位高管承认，“这是应对中美之间日益紧张的局面的捷径”，同时警告中国不应忽视发展自己的本土专业知识。“但我们应该意识到，这不是一个长期解决方案。”

颜辞2023-06-26

指数成份股走势分化，寒武纪-U领跌超11%，科创芯片ETF华安（588290）震荡回调

取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。截至2023年6月21日，该指数前十大权重股包括中芯国际、中微公司、寒武纪、澜起科技、沪硅产业等，前十大权重股合计占比55.96%。（数据来源：中证指数公司，截至2023年6月21日，指数成份股不代表个股推荐）图片来源：中证指数公司中邮证券分析认为，AI芯片迎政策利好，把握内、外双重机遇。近年来国家高度关注人工智能芯片产业的发展，发布一系列产业支持政策，为人工智能芯片行业建立了优良的政策环境，促进行业的发展。2021 年，《“十四五”规划纲要和 2035 年远景目标纲要》指出，“十四五”期间，我国新一代人工智能产业将聚焦高端芯片等关键领域。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-26

半导体重磅消息！荷兰最快下周宣布对中国芯片出口管制新措施

司(ASML Holding NV)的芯片制造设备出口中国。 (截图来源：彭博社) 彭博此前报导，荷兰政府3月时宣布有关芯片制造技术的最新出口管制计划，当时未直接提到中国和阿斯麦，仅称出口管制将针对三种型号的浸入式深紫外光刻机(DUV)设备。彭博社最新报道称，知情人士说，议员们制定的出口管制条例是一份可供其他欧盟成员国使用的蓝图，计划最早于6月30日或7月的第一周公布。由于计划不公开，知情人士要求不具名。荷兰政府发言人拒绝对上述报道置评。美国总统拜登(Joe Biden)的政府一直在敦促荷兰和其他国家阻止中国进一步发展芯片产业并在人工智能和量子计算等技术方面取得进展，防止中国强化军事实力。美国也出台了广泛的出口限制措施，限制向中国企业出售一些先进的半导体和芯片制造技术。今年1月，荷兰和日本官员原则上同意加入美国的行动。这三个国家是世界上最重要的芯片制造设备供应国。欧洲市值最高的科技公司阿斯麦此前表示，这些措施不会对公司2023年或更长期的财务前景“产生实质性影响”。该公司需要申请出口许可证，才能出口一些先进的DUV系统。但阿斯麦也警告，由美国主导的对中管制措施，最终可能使中国成功开发自家的先进芯片设备与技术。荷兰贸易部长Liesje Schreinemacher在3月份时称，出于国家和国际安全的考虑，有必要尽快加强对半导体技术的管制。

天马行空2023-06-23

英伟达可能会在几年内成为最有价值的公司

，在美国市值最高的公司中排名第五，这家芯片制造商的目标可能会更高。　　英伟达的股价今年迄今已飙升194％，过去一个月累计上涨37％。在这种背景下，Evercore ISI分析师承认，该股短期内可能面临一些“整合”，但他也看到了未来的巨大机遇。　　周二，他在给客户的一份报告中写道:“未来仍有很大的发展空间，随着生成式人工智能的不断发展，并推动更多服务器的加速发展，我们实际上不会对未来几年NVDA成为最有价值的公司感到惊讶。”他将该股的目标价从500美元上调至550美元。缪斯将英伟达股票视为“最佳选择”，并给予其跑赢大盘的评级。　　缪斯评论道，英伟达刚刚获得了超过1万亿美元的估值，引发了一场关于“炒作与现实”的辩论。他和他的团队“非常相信我们今天看到的趋势是现实，我们仍然只是在生成人工智能的冰山一角”，因为人工智能的全部潜力“甚至还没有被构想出来，非常重要的是，NVDA并没有停滞不前。” 　　穆斯对该公司致力于打造一个“未来在各种工作负载中无处不在”的生态系统感到鼓舞，他预计英伟达将“继续成为这种计算进化的主导力量和主要受益者”。　　其他分析师最近也对英伟达持乐观看法。杰富瑞分析师马克•利帕西斯周二写道:“我们仍然认为，NVDA的全栈生态系统使其在人工智能的早期阶段成为迄今为止的计算领导者。”他强调了最近与首席财务官科莱特•克雷斯聊天时的评论，这表明该公司对客户对人工智能的兴趣有了更好的了解。　　Lipacis将其目标股价从472美元上调至500美元，同时保持买入评级。　　伯恩斯坦公司的分析师斯泰西·拉斯冈在周二的报告中补充说，英伟达“仍然是人工智能的最佳选择”。该公司对数据中心的预测“令人震惊”，他和他的团队“将在今年余下的时间里接管超过和低于的数字。”与此同时，从长远来看，该公司有一个“巨大的”和“早期的”机会。　　Rasgon的目标价为475美元，对英伟达股票的评级为跑赢大盘。

金融界2023-06-22

ACY证券：为什么特斯拉股票不值得买？

价日线图相比之下，特斯拉的表现反而和芯片制造业更为相似。由图可见，今年以来，特斯拉与台积电的股价几乎是同涨同跌。也正是自5月中旬，两者同时开始单边上涨。而同样的行情也出现在ASML、Intel等芯片制造商当中。板块背后的关键驱动正是今年最火爆的AI概念。在《英伟达股价升天，英特尔仍处深渊》一文中，我们曾提到过，AI的热潮正在从技术端向制造业蔓延。由此可见，特斯拉股价的暴涨中，很大程度上包含了市场对特斯拉未来AI应用的期待，而非单纯电动车板块的利好。那么特斯拉股价还有上涨空间么？对于这么问题，我同意摩根士丹利分析师Jonas的意见，特斯拉首先是一家汽车公司，然后才是AI公司。在加息的时代，消费需求受到限制，全球制造业的长期表现存在隐患（不包括目前极度短缺的GPU制造业）。考虑到特斯拉近半年的财报表现不及预期，股价头部的压力依旧巨大。不仅如此，特斯拉正在开发的AI技术，例如自动驾驶与机器人，其实和目前热门的语言生成类大型模型是属于截然不同的AI发展方向。谷歌、微软等企业有立即落地的生成类AI应用，但特斯拉没有。因此AI热潮对特斯拉股价的利好是有限的。纵使马斯克是能够载入史册的惊艳之才，但从收购Twitter这次事件能够看出，这位“工作狂人”的精力同样有限。中国有一句古话叫做，贪多嚼不厌。过于专注AI的发展，反而可能会让股东开始怀疑特斯拉的电动车业务能否做好。一旦期望被击破，当下暴涨的股价也将被大量回吐。 Tesla日线图 6月底，面临半年来金融机构的调仓时刻，暴涨的科技板块存在技术面卖压。以木头姐为例，一边吹特斯拉，一边卖股票，可见科技板块需要时间进行整理。从特斯拉股价日线图来看，短线的多头力量极为强势，即便基本面有超涨现象，但股价目前仍然有上涨动能。如果要做空特斯拉股价，一方面要观察整个科技板块的回调信号，另一方面则需要配合强技术面空头信号。指标方面可以配合MACD的高位死叉，同时随机指标保持开口回归中心区域，便是不错的入场时机。上方的阻力要看280-300关口，下方支撑则需要关注前高点23-240的跳空缺口附近，在下方则是200的整数位大关。今日数据 – 北京时间 14:00 英国5月CPI月率 14:00 英国5月零售物价指数月率 22:00 美联储官员提名听证会联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2023-06-21

ACY证券2023-06-21

中金环境：公司将积极关注、布局新兴产业产品应用领域

用领域。公司CDM系列泵产品可应用于芯片制造中的纯水处理系统。公司暂无真空泵产品。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-21

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