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没有AI的Web3没有灵魂 ZKML如何重塑AI与区块链的关系

美元。由于英伟达财报超出预期，带动美股芯片股盘后集体上涨，英伟达盘后一度涨29.35%，股价最高触及395美元，创历史新高，市值直逼“万亿”，AI芯片需求远超预期，英伟达市值在一个交易日内暴涨1840亿美元，涨出了3个比特币的总市值。英伟达CEO黄仁勋在发布财报时提到了有关AI应用的广阔前景，称计算机行业正在同时经历两个转变——加速计算和生成式AI，企业竞相将生成式AI应用到各个产品、服务和业务流程中，全球万亿美元规模的已安装数据中心将从通用计算转变到加速计算。当前，几乎所有头部美元基金与机构都紧盯着AIGC赛道，通过积极建立选投坐标快速构建筛选体系，唯恐错过了通往时代的列车。相关数据显示,2023年一季度全球AIGC行业融资总额达38.11亿元，融资次数共计17次。一个风口的兴起往往代表着另一风口的衰落。人们逐渐对WEB3提出各种各样的质疑：“资本都去看AI了，Web3监管收严、叙事不行了”，“AI比Web3看起来靠谱，也更容易出独角兽。” 自人类历史的黎明以来，集体故事一直在定义我们的文化，并丰富我们对世界的理解，叙事的重要性不言而喻。如今，人工智能的叙事正逐渐深入人心，甚至渗透到了Web3领域。有业内人士开始提出“没有AI的Web3是没有灵魂的”，有超过半数的Web3公司已经开始转向AI。那么，AI+Web3将如何融合？近期，源自零知识证明和机器学习的新兴结合体ZKML叙事走热，它将如何协同人工智能和Web3，建立一个可信任的、去中心化的未来？一、AI需要Web3，反之亦然 CoinDesk的首席内容官迈克尔-凯西(Michael Casey)说：“将加密货币和人工智能视为不相关的技术是一个错误。它们是相辅相成的，彼此都在改进对方。” Web3、加密货币和区块链解决了自互联网开始以来一直存在的社会挑战，即在去中心化的环境中如何保持有价值的信息安全。它们通过采用分布式记录和激励机制的新系统来处理人类对信息的信任问题。这些系统帮助由不信任的陌生人组成的社区集体维护开放的数据记录，使他们能够在没有中间人的情况下分发和分享有价值或敏感的信息。当前，我们正迅速迈向全面人工智能时代，而这一时代所带来的挑战是十分艰巨的。这些挑战涵盖了多个方面，从保护大型语言模型（LLMs）输入的版权，到避免其输出中出现错误的偏见，再到我们目前无法准确区分真实内容和由人工智能创造的虚假信息所带来的“说谎者红利”。要确保人类不受人工智能的负面影响，没有简单的解决方法可言。任何解决方案都不能依赖于过时的20世纪监管和技术框架来解决这些问题。我们迫切需要一个去中心化的治理系统，以应对在这个新时代如何生产、验证和分享信息的挑战。无论目前的Web3是否能提供所需的解决方案，区块链技术确实在解决这些问题方面发挥了一定的作用。不可篡改的账本使我们能够追踪图像和其他内容的来源，从而防止深度伪造。这种技术也可以用于验证机器学习人工智能产品数据集的完整性。加密货币提供了一种无边界的数字支付方式，可用于向全球为人工智能培训做出贡献的人们提供报酬，如Bittensor等项目正在努力建立代币化的区块链-政府社区，以激励人工智能开发者构建对人类友好的模型。与此相反，私营公司拥有的人工智能系统通常将股东利益置于用户权益之上。在这些想法能够实现并规模化之前，我们还有很长的路要走。我们将需要整合一系列其他技术，例如零知识证明（ZK）、同态加密、安全计算、数字身份和去中心化凭证（DID）、物联网等。此外，我们还需要解决隐私保护、惩罚不良行为、鼓励以人为本的创新智能以及多方立法监管等诸多挑战。二、ZKML如何架起AI和区块链的桥梁近期，源自零知识证明和机器学习的新兴结合体ZKML被广泛讨论。目前，机器学习（ML）的部署变得越来越复杂。很多企业主要依赖于亚马逊、谷歌、微软等服务提供商来部署复杂的机器学习模型。然而，这些服务变得越来越难以审计和理解。作为AI服务的消费者，我们如何相信这些模型所提供预测的有效性呢？ ZKML作为人工智能和区块链之间的桥梁，解决了AI模型和输入的隐私保护问题，同时确保了推理过程的可验证性。它提供了一种解决方案，使得可以在验证私有数据时使用公共模型，或在验证私有模型时使用公共数据。通过添加机器学习功能，智能合约能够变得更加自主和动态，使其能够根据实时链上数据而不是静态规则进行处理。这样一来，智能合约将更具灵活性，能够适应更多场景，甚至是那些在最初创建合约时可能没有预料到的场景。当前，机器学习算法在区块链上广泛采用的困难之一是其高昂的计算成本。由于百万级别的浮点运算无法直接在以太坊虚拟机（EVM）上执行，因此在链上运行这些模型成为一个挑战。另外，机器学习模型的信任问题也是一个障碍，因为模型的参数和输入数据集通常是私有的，而模型的算法和运行过程又如同一个不透明的“黑匣子”，这可能引发模型拥有者和模型使用者之间的信任问题。然而，通过ZKML技术，我们可以克服这些问题。ZKML允许任何人在链下运行一个模型，并生成一个简洁且可验证的证明，证明该模型确实产生了特定的结果。这个证明可以在链上发布，并由智能合约进行验证。这意味着模型使用者可以验证模型的结果，而无需了解模型的具体参数和运行细节，从而解决了信任问题。通过上述图表，我们可以看到ZKML技术兼具计算完整性、启发式优化和隐私保护等特点。这种技术在Web3领域有着广泛的应用前景，并且正在快速发展。越来越多的团队和个人加入了这个领域，推动着各种潜力巨大的ZKML项目的开发。三、ZKML项目分析以下是一些潜力ZKML项目。 1、Worldcoin Worldcoin正在应用ZKML，试图建立一个保护隐私的人格证明协议。World ID 用户将能够在他们的移动设备的加密存储中自我保管其生物特征（如虹膜），下载用于生成 IrisCode 的 ML 模型并在本地创建零知识证明，接收的智能合约可以证明其 IrisCode 已成功创建。然后，可用于执行有用的操作，如成员资格认证和投票。他们目前使用具有安全enclave的可信运行环境来验证摄像头签名的虹膜扫描，但他们最终的目标是使用ZKP来证明神经网络对加密级别安全保障的正确推理，并且保证ML模型的输出不会泄露用户的个人数据。 2、Modulus Labs Modulus Labs是ZKML领域中最多样化的项目之一，致力于相关研究的同时也在积极构建链上AI应用范例，Modulus Labs通过RockyBot（链上交易机器人）和Leela vs. the World（一种国际象棋游戏，所有人与经验证的Leela国际象棋引擎实例对决）展示了zkML的用例。该团队还涉足研究领域，撰写了The Cost of Intelligence（智能的成本）一文，对不同大小模型的各种验证系统的速度和效率进行了基准测试。 3、Giza Giza是一种可以以一种完全无需信任的方法在链上部署AI模型的协议。它使用的技术栈包括用于机器学习模型的ONNX格式，用于将这些模型转换为Cairo程序格式的Giza Transpiler，用于以可验证和确定性的方式执行模型的ONNX Cairo Runtime，以及用于部署和执行链上模型的Giza Model智能合约。Giza总体上属于机器学习模型到证明的链上编译器，为链上AI的发展提供一个替代路径。 4、Zkaptcha Zkaptcha 专注于 Web3 中的机器人问题，为智能合约提供captcha（验证码）服务，保护智能合约免受机器人攻击，使用零知识证明来创建抗女巫攻击的智能合约。目前，该项目使终端用户通过完成captcha验证码来产生一个人类工作的证明，captcha由链上验证者验证，并通过几行代码由智能合约访问。未来，Zkaptcha 将继承 zkML，推出类似于现有的 Web 2 验证码服务，甚至可以分析鼠标运动等行为，以确定用户是否为真人。目前看来，zkML赛道还处于初级阶段，但我们有理由相信会 zkML 的力量可以给 crypto 带来更好的前景和发展，也期待该领域能出现更多样的产品，zk 技术和 crypto 为 ML 的运行提供安全可信的环境，而未来除了产品的创新之外，还可能会催生 crypto 商业模式的创新，因为在这个狂野和无政府的 Web 3 世界中，去中心化、crypto 技术和信任才是最最基础的设施。结语在日益复杂和不确定的数字世界中建立信任，一直是人工智能和Web3所面临的核心挑战。然而，将人工智能与Web3相融合却为建立一个信任、安全的去中心化未来带来了巨大希望。对于开发者、技术专家、政策制定者和整个社会而言，共同塑造人工智能和Web3的未来至关重要，我们或许可以创造出一个超乎想象的智能互联网时代。 Reference https://worldcoin.org/blog/engineering/intro-to-zkml#motivation-and-current-efforts-in-zkml https://github.com/worldcoin/awesome-zkml https://www.coindesk.com/consensus-magazine/2023/05/19/why-web3-and-the-ai-internet-belong-together/ 来源：金色财经

金色财经2023-06-10

重回今年底部区间！芯片ETF（159995）连续筑底，三安光电跌4%

股三大指数分化调整，科技成长风格低迷，芯片股纷纷下行。截至9:50，沪硅产业大跌7%，三安光电跌4%，华天科技、汇顶科技、长电科技、闻泰科技等纷纷跌逾2%。作为全市规模最大科技/芯片类指数基金，芯片ETF（159995）下跌达1%，重回今年底部区间震荡。资料显示，芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股，指数覆盖沪深交易所芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等核心产业链和支撑产业链，指数成份股“少而精”，以龙头公司为主。芯片ETF（159995）基金经理赵宗庭表示，从行业周期来看，景气复苏可期，从全球竞争格局来看，国产自主可控加速。当前位置是芯片半导体行业周期底部基本确定，其配置胜率和赔率要远远好于去年四季度。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-08

行业报告 | 2023年5月全球AIGC行业月报

AI、AIGC概念被看好，与近日AI芯片股“龙头”英伟达的火爆相关。据了解，当地时间5月30日美股开盘，英伟达股价一度冲高，总市值突破万亿美元大关。据了解，目前市值超过万亿美元的美股科技公司有苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司等。然而，截至当地时间5月31日美股收盘，英伟达股价回落，下跌超5%，报378.340美元/股。英伟达 5月25日，英伟达发布了第一季度财报，CEO黄仁勋表示“计算机行业正在同时经历两个转变——加速计算和生成式AI”，英伟达为AIGC设计的专用算力，使得生成式AI的推理速度大幅提升，企业对于AI算力的需求也在持续增长，景气度和确定性都在提高。目前，英伟达已经推出了四个推理平台，帮助企业开发自己的大模型。随着公司一季报的陆续披露，财报电话会上创始人对AI大模型的点评和企业行动成为大家关注的焦点之一。收入端：23Q1实现营收12.17亿元，yoy+2.04%，qoq-8.99%；网易 5月25日，网易发布2023年第一季度财报，CEO丁磊表示，网易最重视的是根据场景产出适用于用户需求的AI产品。随着AI大模型的发展，企业会逐渐找到优化路径，不断降低大模型研发所需的资金和算力。他认为：“在AI大模型竞赛中，真正的胜者是能选择好应用场景的企业。”目前，网易自研AI技术已应用于游戏工业化全流程，AI技术对关键环节的工作效率提升达90%。美团美团CEO王兴在一季度财报电话会上也谈到了大模型技术，他表示，从长远来看，AI可能会对社会各方面产生根本性的影响。他透露，美团正研究和开发基础模型以及应用，对外部技术和投资机会合作持开放态度，如果取得相关进展，将很高兴跟市场同步。浪潮信息浪潮信息2023一季报品示，公司主营收入94.0亿元，同比下降45.59%；归母净利润2.1亿元，同比下降37.04%；扣非净利润1.71亿元，同比下降34.38%；负债率61.61%，投资收益786.18万元，财务费用9922.69万元，毛利率13.01%。公司在AIGC已从算力、算法和应用三个方面进行布局和长期研发投入，其中源1.0大模型也是预训练巨量自然语言模型；公司发布的巨量模型“源1.0”的4个技能大模型分别为对话、问答、翻译和古文，可直接应用于人机交互、知识检索、语言翻译和文学创作等领域精度业界领先，对话模型打榜CUGE两项榜单均位居榜首，翻译模型打榜业内权威，WMT数据集及CUGE两项榜单均位居榜首。 2.2 一级市场 2023年5月，全球AIGC行业融资总额达35.53亿元，融资次数共计12次。从全球融资规模来看，B轮及以后轮次（含战略投资）融资规模占比89.76%；4月Anthropic又获得一笔4.5亿美元的融资，成为本月全球获最高融资金额的企业，融资方包括Spark Capital、Google谷歌、Salesforce、Sound Ventures、Zoom Ventures等一众机构。从融资额分布情况来看，规模超亿元的融资仅有3次，占比为25%。国内AIGC行业融资总额达1.83亿元，融资次数共计9次，5月全国获最高融资金额的企业为潞晨科技，融资金额达数亿人民币。5月全国平均单笔融资规模为2034.26万元。随着2023年Chatgpt问世带来的火爆热度，AIGC赛道吸引了更多投资者的关注。全球早期资金调研机构CB Insights最新报告显示，2022年有110笔创投交易和ChatGPT概念有关，投资资金超过26亿美元。 CB Insights确认的ChatGPT概念领域，目前约有250家初创公司，33％尚未筹集任何外部股权资金，51％融资进度在A轮募资、或A轮之前。此外，CB Insights统计，AIGC领域已有6家独角兽，其中，推出了ChatGPT的OpenAI高达200亿美元，Hugging Face20亿美元，Lightricks18亿美元，内容建立套件AI 驱动企业Jasper15亿美元，Glean和Stability AI为10亿美元，Stability AI正寻求以近40亿美元的估值筹集资金。 5月最新消息显示，Anthropic估值逼近50亿美元，或将成为仅次于Open AI的领域独角兽，其原因在于Google向AI初创公司投资了约3亿美元，开发了通用人工智能聊天机器人Claude，也或将成为谷歌对抗New Bing的杀手锏。 2.2.1 国外投融资事件 Anthropic X Spark Capital等 2023年5月24日，人工智能研究公司Anthropic宣布完成4.5亿美元C轮融资，Spark Capital 领投，Google、Salesforce VC、Sound Ventures、Zoom Ventures等参投。迄今，Anthropic总融资规模已超过10亿美元，成为资金最充足的AI初创公司之一。这笔资金将支持Anthropic继续构建人工智能产品，并产生关于人工智能机遇和风险的新研究。Anthropic的第一个产品是Claude，一个适用于任何规模任务的AI助手，可以执行各种对话和文本处理任务。 Vectara X Race Capital等 2023年5月31日，生成式AI服务平台Vectara宣布获得2850万美元（约2亿元）种子轮融资，本次由Race Capital领投。 Vectara是一个生成式AI服务平台，Vectara提供了类ChatGPT对话式服务，用户可以将PDF、Word、PPT、RTF等文件数据上传至Vectara平台中，构建数据搜索引擎。 2.2.2 国内投融资事件造物云 X 线性资本 2023年5月4日，杭州AIGC+3D内容生成解决方案提供商造物云获线性资本领投的天使轮融资。同时，造物云也正式发布全球首个AIGC+3D融合的高质量创作产品，设计文本、图像、视频等模态，帮助品牌、电商、设计公司低成本、高质量的创作海量商品营销内容。造物云成立于2021年，是一个在线3D营销设计平台，通过几千套虚拟影棚、仿真材质、高级动效和3D模型等模板库，让人人都能在浏览器创作商业摄影级的3D图片/视频营销内容，用3D可视化的技术帮企业大幅减少产品营销成本，提升效果，帮助品牌、电商、设计公司发挥AIGC扩散化和3D结构化的彼此优势，为电商内容制作提供了低成本、高质量产出的解决路径。 EchoTik X 杨金河等 2023年5月4日，电商数据服务企业EchoTik/铱氪科技已完成数千万元天使轮融资，本轮资方为紫鸟安全浏览器创始人杨金河以及知名头部互联网公司高管。该轮融资将用于技术研发、大数据能力建设、海外用户调研等，并将用于积极在跨境电商SaaS领域探索与AGI的创新与结合点。 EchoTik成立于2022年8月，是一个独立第三方电商数据服务平台，由新加坡初创公司EchoSell打造，专注于从事出海SaaS研发提供数据工具和决策建议。其打造的产品EchoTik第三方数据分析平台，通过对数据的收集、清洗、整合和深度挖掘，开发出数据分析工具和决策支持系统，为商家提供实用的数据决策产品和服务，包含：实时电商数据监测，行业和类目数据研究，流量和销量数据分析，趋势图绘制等。海国图智 X 吾海资本等 2023年5月8日，基于AIGC技术搭建智能服务平台海国图智完成超千万元天使轮融资，由吾海资本和前海鲲鹏资本联合投资。本轮资金将主要用于AIGC核心技术及设备研发、高层次人才建设、市场营销和拓展。海图信息成立于2018年，是一家由海国图智研究院孵化的信息科技企业，核心业务是基于AIGC技术搭建智能服务平台，为6000万家跨境出海中小企业提供各类资讯，包括AI直播营销、每日精选商业情报、深度咨询和其他产业链智能服务。 TIMAT X 线性资本等 2023年5月8日，Tiamat/上海退格数字科技获线性资本、DCM、绿洲资本投资数百万美元A+轮投资。这是Tiamat继今年2月完成近千万美元A轮融资后再次收获资本青睐。 Tiamat是一家国内AI图像生成技术服务商，成立于2021年。其自研的Morpher VLM是国内首个基于概念融合范式提出的近百亿级跨模态生成模型，提高了模型对图像多尺度信息的建模能力，在用户Prompt输入的理解能力方面也实现了进步。智子引擎 2023年5月22日，多模态大模型研发开发商智子引擎完成了1000万元人民币天使轮融资。智子引擎CEO高一钊是人大博士生，师从卢志武，导师卢志武在“智子引擎”公司中担任顾问。此外，卢志武同时兼任软通动力首席AI科学家。智子引擎是一家多模态大模型研究和开发商，发布了第一款应用级多模态ChatGPT产品“元乘象 ChatImg”。“元乘象ChatImg”的参数量在百亿级别，主要使用了图文对数据和VQA数据作为训练集，同时进行图文匹配、图文检索、图像描述生成、文本描述生成等多种任务的训练。根据用户输入的图片或文字，“元乘象ChatImg”可以进行智能聊天、讲故事、写广告等。潞晨科技 2023年5月22日，分布式AI开发和部署平台潞晨科技宣布完成数亿元的A轮融资，由蓝驰创投独家投资，同时蓝驰创投也是潞晨科技的天使轮领投方。本轮融资是潞晨科技成立18个月内完成的第三轮融资，此次融资资金将主要用于团队扩张和业务拓展。潞晨科技成立于2021年，主要业务是通过打造分布式AI开发和部署平台，帮助企业降低大模型的落地成本，提升训练、推理效率。公司创始人尤洋此前在伯克利、新加坡国立大学均从事分布式计算、机器学习、高性能计算相关研究，曾创造ImageNet以及BERT训练速度的世界纪录。而在2021年左右，他更加笃信大模型的趋势，所以在当年创立潞晨科技，希望降低大模型的落地门槛。波形智能 X 藕舫天使 2023年5月30日，构建新一代AI交互内容平台波形智能宣布完成数百万元种子轮融资，本轮融资由藕舫天使独家投资。本轮资金将主要用于技术研发、产品迭代、以及运营推广。由源合资本担任公司长期独家融资顾问。波形智能聚焦AI原生的全新娱乐体验“交互式内容生成”，基于公司自研模型，从工具端切入，逐步构建覆盖娱乐全产业链的AI交互内容平台。目前，波形智能基于与多数NLP产品形成差异化的“交互长文本生成”技术，自研无限生成交互内容的产品。瑞波软件 2023年5月31日，行业领先的AIGC液冷算力基础设施科技公司瑞波软件，宣布完成数百万元的种子轮融资。此轮资金注入将为瑞波软件加快产品研发和基础建设以及国际市场拓展提供强大的支持，进一步推进以先进液冷算力为底座的数字经济新基建服务，以及AGI智算平台的开发和落地推广工作，预计内容创作的AIGC模块在今年六月底上线。作为行业领先的数字科技新基建技术服务型公司，瑞波软件在硬件和软件开发上并行推进其中包括新研冷却液、高密度液冷服务器、一体化数据集装箱以及云容器算力管理系统等软硬件设备。瑞波软件的核心理念是提供先进的液冷算力、顶尖的AI算芯和高性能处理器的合作渠道以及智能的AIGC创作，为高新产业数字能源升级、终端应用高效运行以及多行业AI智创加持等场景提供全流程解决方案。报告申明 3.1 团队介绍非凡产研是非凡资本旗下专业的新商业创新及发展研究中心。非凡产研专注于商业场景下国内及出海企业服务生态领域的研究，涉及方向包括：新营销、新零售、新体验等，来帮助品牌和商家在全球化和数字化的时代获得先机和提升竞争力，同时，非凡产研致力于将数据技术、人工智能和自动化等新技术与不同领域传统产业相结合，包括：消费零售、本地生活、医疗健康等，助力企业插上数智化的翅膀。团队成员来自知名研究咨询公司、私募基金和科技媒体等，是一支具有深入洞察、专业知识和丰富资源的分析师团队。 3.2 数据说明责任承担受研究方法和数据获取资源的限制，本报告只提供给用户作为市场参考资料，本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任。数据释义本报告中投融资分析篇的数据来源于烯牛数据。在轮次分布分析中，由于种子轮融资规模和次数较少，与天使轮合并统计；投资机构累计参投规模统计方法：若机构为领投方，按该轮融资规模的50%估算，非领投方按该轮融资规模的平均值估算；在数据占比统计中，由于四舍五入会引起所有项目加总不等于100%，本报告预先设定总和为100%，最后一项由100%减去其余项得出，数据误差控制在1%左右。汇率换算 2023之前所有年份的融资金额按2022年12月31日当日汇率换算；2023年之后各月融资金额按当月融资当天汇率换算。金额计算 3.3 免责声明本报告由非凡产研发布，本报告版权归非凡产研所有。任何中文转载或引用，需注明报告来源，国外机构如需转载引用，请提前联系授权。本报告为非凡产研作为第三方机构的独立原创分析，报告内容不代表任何企业的立场，且均不构成对任何人的投资建议。因此投资者务必注意，因据此做出的任何投资决策与非凡产研及其员工或者关联机构无关。在法律许可的情况下，非凡产研及其关联机构可能持有报告中提到的公司的股权，或为其提供或争取提供筹资或财务顾问等相关服务，其员工可能担任报告中所提及公司的董事。本文经非凡产研授权发布本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-07

美股开盘：三大股指接近平开苹果开盘涨近1%创历史新高

司举行的2023年开发者大会，同时AI芯片股热潮“冷却”半导体板块集体走弱拖累纳斯达克表现，美股三大股指接近平开，道指涨0.03％，纳指跌0.02％，标普500指数涨0.03％。苹果股价开盘涨近1％创历史新高，特斯拉涨1.84％，美股能源股走高，马拉松石油涨3.2％，康菲石油涨近2％、埃克森美孚石油涨1.2％。　　截止发稿，道琼斯指数上涨3.43点，涨幅0.01％报33766.19点；标普500指数上涨2.51点，涨幅0.06％报4284.88点；纳斯达克综合指数上涨4.53点，涨幅0.03％报13245.30点。　　德国DAX指数涨0.1％，英国富时100指数涨0.5％，法国CAC40指数跌0.2％，欧洲斯托克50指数跌0.04％。WTI原油涨2.33％，报73.41美元/桶。布伦特原油涨2.13％，报77.75美元/桶。　　华尔街越来越相信一件事：美联储今夏还将有“最后一加”！　　美国经济中出人意料的强劲劳动力市场表现，预示着美联储尚未将需求抑制到足以控制通胀的程度。根据利率期货市场的最新定价，交易员预计美联储本月或下个月有超过八成概率至少会进行一次25个基点的加息。当然，本月立刻采取加息行动的几率目前仍相对偏小（约为31％）。“新美联储通讯社”表示，如果官员们本月按兵不动，那么他们可能会赞成在今夏晚些时候上调利率。　　警惕“盈利杀”！无视Q1强劲走势，大摩继续唱衰美股　　今年以来，尽管经济衰退警告声此起彼伏，且美国爆发了严重的银行业危机，但美股仍强势反弹。尽管如此，摩根士丹利仍坚定看空美股。大摩预计，预计标普500指数成份股公司今年的每股收益将大幅下降16％。标普500指数年底将收于3900点，较上周五的收盘价低近10％。　　恐慌指数跌回“谷底” ，就连美联储也难挡多头狂欢！　　尽管上周五公布的就业数据依旧强劲，市场加倍下注今夏美联储最后一次加息后结束紧缩周期。但美股表现强劲，就连小型股集中的罗素2000指数以及地区银行股也喜讯连连，多头们迎来了狂欢时刻。另外，芝加哥期权交易所市场波动率指数（VIX指数）也回到14.6，是2020年2月14日以来的最低值。　　华尔街奇景！分析师警告“单押”科技股正酝酿巨大风险　　据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，对冲基金及其他投机客正在大量累积标普500指数空单，看跌持仓达到2007年以来的高点；与此同时，他们对以科技股为主的纳斯达克100指数的看法截然相反，近几周净做多仓位接近去年底以来最高水平。　　根据标普道琼斯指数的数据，截至5月底，标普500指数今年以来上涨了12％，但如果没有七家科技巨头的贡献，该指数将出现负增长。因此，即使是其中的一两个巨头股价崩塌，标普500指数也很可能出现大幅回调。　　FED“刹车”也没用！高盛等疾呼：美股美债困局难破　　高盛资管分析师Elizabeth Burton美股前景持中立态度，预测标普500指数年底目标价仍为4000点，较当前水平下跌约6.5％。Burton指出，尽管美国决定两年内暂停实施债务上限，暂时消除了违约和全球金融市场灾难的威胁。但今年夏天预计仍有高达1万亿美元的国债发行，这对市场来说是一个潜在的问题。　　苹果WWDC 2023来袭，MR头显或将亮相，开盘将挑战历史新高　　2023年苹果世界开发者大会将于北京时间6月6日凌晨1点开幕，届时首款MR头显将重磅亮相，同时苹果也将推出新一代系统以及Mac系列电脑。　　在今日美股盘前交易时段，苹果的股价涨幅已达0.9％，至182美元上方创纪录新高。这也意味着今日苹果的开盘股价只要高于182美元，就将创造历史新高。　　知名果链分析师：苹果MR头显能否成功，关键看它是否与AI结合　　知名苹果分析师郭明錤称，苹果MR头显成功与否的关键在于，它能否与AI/AIGC高度整合。目前投资者对AI的情绪高涨，郭明錤认为他们对苹果何时推出类ChatGPT服务更感兴趣，苹果在AIGC的进展也可能带动硬件需求的增长。　　Model 3新车现均可在美获7500美元税收优惠，起售价将低于3.5万美元　　据美国科技媒体The Verge消息，在获得美国税收减免后，特斯拉Model 3的起售价可能再次低于传说中的35000美元大关。特斯拉的美国官网显示，每辆新的Model 3在美国都有资格获得7500美元的税收减免，而此前4月18日，美国财政部新规将特斯拉Model 3后轮驱动版的优惠额度减半，降至3750美元。　　诺和诺德“减肥针”国内申报获受理，马斯克曾带货　　国家药监局药品审评中心官网显示，诺和诺德司美格鲁肽注射液上市申请获受理，受理号达5条。诺和诺德司美格鲁肽注射液早已于2021年4月在中国获批降糖适用症，商品名为“诺和泰”，此次上市申请意在扩充适应症。2022年10月，特斯拉首席执行官马斯克在社交媒体发文，自己一个月内减重18斤，方法是节食和Wegovy，后者正是司美格鲁肽注射液的商品名。　　传美国监管机构考虑提高大银行资本要求，幅度最高达20％　　华尔街日报援引知情人士消息称，美国监管机构最早或将于本月提出针对银行资本要求的改革建议，美国大型银行的总体资本要求或将提高约20％。与此同时，摩根士丹利、美国运通等依赖手续费收入（如投行或财富管理等业务）的银行也可能被要求大幅增加资本要求。新规下，拥有超1000亿美元资产的机构都必须遵守这一规定，而现在的监管规定仅针对超2500亿美元资产的银行。　　瑞银预计最早6月12日完成对瑞信收购　　瑞银预计最早将于当地时间6月12日完成对瑞士信贷的收购，这将在欧洲银行业成立一个新的巨头，并结束两家银行逾10万名员工数周来的不确定性。交易完成后，瑞信股票将于当地时间6月13日和6月12日分别从瑞士证券交易所和纽约证券交易所退市。

金融界2023-06-05

AI过热了吗？罗斯柴尔德减持美股AI总龙头英伟达，纳指涨势依旧，纳指100ETF（159660）强势三连阳再创新高！

有连云2023-06-05

芯片股走强，芯源微涨超9%，芯片ETF（512760）涨超1.5%

芯片股走强，芯源微涨超9%，北方华创涨超7%，中微公司、长川科技等跟涨。芯片ETF（512760）涨超1.5%，成交额超3亿元。消息面上，芯片领域热点市场不断，苹果全球开发者大会将于6月6日召开，或将发布首款MR(混合现实)产品。此外，根据上证报报导，英伟达CEO黄仁勋或于6月6日到访上海。此前英伟达一季报业绩及二季度业绩指引超预期，传递人工智能、算力芯片等板块的积极信号。此次访华，也有望带动更多产业合作。机构认为，短期来看，消费电子、芯片市场复苏力度依然较弱。结合产业链跟踪，以及苹果MR新品的催化，下半年有望见到行业周期拐点，可以逢低考虑分批配置芯片ETF（512760）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-05

芯片股开盘拉升北方华创冲击涨停

6月5日消息，北方华创冲击涨停，芯源微、拓荆科技涨超8％，中微公司、国科微、富乐德、盛美上海涨超5％。　　消息面上，北方华创6月2日在互动平台上称，目前公司在手订单充足，经营状况良好，预计二季度业绩仍将保持增长。

金融界2023-06-05

全球股市已经到从“牛势”转到“牛市”的拐点了吗？

的日益炒作和热情也促使投资者将资金投入芯片股，其中最主要的是英伟达(NVIDIA)。该公司成为第一家市值达到 1 万亿美元的芯片制造商，其股价年初至今已上涨超过 174.73%。通信服务和非必需消费品是除科技板块之外的另外两个涨幅。原油价格暴跌令能源股下跌超过 10%，领跌股市。美元弱化下跌周五，美元指数在一周低点附近徘徊，为104.05，本周下跌了0.15%，是自 3 月底以来最糟糕的一周，因为市场大多预计美联储将在6月份保持利率不变。与此同时，债务上限的法案即将被签署通过，这也消除了美元的支撑支柱。但自相矛盾的是，美元因其避险地位而成为主要受益者。加拿大本周市场回顾本周五S＆P / TSX综合指数以20024.63收盘，较上周上涨0.52%。5月份下跌5.16%。本周五，伦敦布伦特 8月原油期货为76.14美元/桶。周五，1加元兑5.2759人民币。 GDP 加拿大统计局周三报告称，加拿大经济2023 年第一季度的年化增长率为 3.1%，超过了统计局早先估计的2.5%，反映了强劲的家庭支出以及对第二季度经济增长的初步解读。尽管早先预测经济低迷，但整体经济似乎不太可能在 2023 年第二季度出现下滑。经济学家表示，最新的 GDP 数据提高了加拿大央行进一步加息的可能性，但央行可能会参考更多数据再考虑是否加息。加拿大统计局将于 6 月 9 日发布下一份就业市场报告，7 月加息的可能性比较大。分析与展望市场趋势在 2022 年底经济学专家曾预测，受银行和能源行业实力的推动，S&P/TSX 综合指数将在 2023 年表现强劲。但到目前为止，情况并非如此，自今年年初以来，截至 6月2日，该指数上涨了2.99%。加拿大经济依然在与粘性通胀和高利率作斗争，同时银行业整体下滑和油价走软。 Newhaven Asset Management Inc. 总裁兼投资组合经理 Ryan Bushell 表示，经济下行风险的增加是今年下半年最有可能拉低该指数的事件。加拿大的主要指数对石油和银行股的敞口很大，Bushell 预计这两种股票在 2023 年的剩余六个月内不会有太大的上涨空间。至于银行业，Bushell 预测贷款损失拨备增加将继续拖累银行收益。与 Bushell 的预测相反，IA Private Wealth 高级投资顾问 Allan Small预计S&P/TSX 综合指数将会上行，到今年年底小幅走高。他认为，去年该指数下跌，但从历史上看，指数连续两年下跌的情况很少见。唯一会损害TSX指数的是，如果加拿大央行和美联储继续走激进的加息道路，但他认为这不会发生。房地产市场多伦多地区房地产委员会（TRREB）的数据显示，5 月份的房屋销售量为 9012 套，比去年同期增长 25%，比 4 月份增长 20%。同时，价格比去年同期低约1%，比4月份上涨近4%。 TRREB 的首席市场分析师Jason Mercer表示，最近几个月购房需求显著回升，此前利率连续八次快速上调，许多潜在买家转而观望。面对更高的借贷成本，许多购房者已经重新调整了他们的住房需求，并正在重新进入市场。此外，移民带来的强劲租金增长和创纪录的人口增长也支持了房屋销售的增长。然而，5月份的房屋供应跟不上需求，新挂牌数量仍远低于去年 5 月的水平，卖家似乎仍在等待更高的价格。春季销售价格面临上行压力。石油随着中国工厂活动的扩大和美国债务协议的进展与对需求前景的持续担忧相竞争，油价出现波动。债务协议的进展也抵消了美国原油库存膨胀的迹象。美国石油协会报告称，上周库存增加了 520 万桶，如果稍后得到政府数据的证实，这将是自 2 月以来的最大增幅。交易员也将目光放在了周六的OPEC+会议上，届时将讨论石油的生产政策。预计中国会在7月份出台更多经济刺激措施，这样就会加大中国对石油的需求，从而提高全球油价。中国大陆和香港本周市场回顾本周五上证指数以3230.07收盘，较上周上涨0.55%。5月份下跌3.57%。沪深300指数以3861.83收盘，较上周上涨0.28%。5月份下跌5.72%。本周四，恒生指数以18949.94收盘，较上周上涨0.08%。5月份下跌8.35%。本周五1美元兑7.0849人民币。 PMI（制造业采购经理人指数）财新周四公布的数据显示，5月中国制造业PMI升至50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。不过报告称，对于未来12个月前景，制造商乐观度降至7个月最低。从分项数据看，制造业供需小幅扩张。5月制造业生产指数升至2022年7月来最高，制造业新订单指数重新升至临界点以上，为过去两年来次高，仅低于2023年2月。这一走势与国家统计局制造业PMI并不一致。国家统计局公布的5月份官方制造业PMI进一步降至48.8，为连续第三个月回落，且连续第二个月位于收缩区间。在调查的21个行业中，有11个行业PMI位于扩张区间，行业景气度呈现一定程度分化。从制造业发展情况看，市场需求不足问题仍较突出。5月份，新订单指数为48.3%，较上月下降0.5个百分点，连续2个月运行在50%以下。分析与展望本周初，股市较 1 月 27 日的峰值下跌超过 20%，进入技术性熊市。由于交易员押注中国刺激措施以及美国可能暂停加息，恒生指数在周五收盘时飙升 4% 至 18949.94 点，为 3 月 1 日以来的最高点。科技指数上涨 5.3%，推动该市基准指数创下三个月来最大涨幅，使其进一步远离熊市区域。目前疫情后国内经济继续失去动力，需要更有针对性的刺激措施来重振房地产销售和消费。政策基调可能会在7月份有所改变，这将有利于市场。 Forsyth Barr Asia 的分析师 Willer Chen 表示，除了对于刺激政策的猜测外，周五的反弹主要是技术性反弹。恒生指数的 14 天相对强弱指数在周三和周四均跌破 30，表明抛售过度。市场上一次进入类似的超卖区域是在去年 10 月下旬，在重新开放的乐观情绪的推动下，股市在随后的三个月里飙升了 55%。然而，内地投资者仍持谨慎态度。根据沪港通数据，他们周五抛售了价值 24 亿港元（3.1 亿美元）的本地股票，本周抛售总额达 69 亿港元。他们在 5 月份净买入 224 亿港元。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以31524.22收盘，较上周上涨1.97%。5月份上涨7.04%。本周五，德国DAX 30指数以16051.23收盘，较上周上涨0.42%。5月份下跌1.62%。本周五，英国FTSE 100指数以7607.28收盘，较上周下跌0.26%。5月份下跌5.39%。分析与展望欧洲股市周五收高，本周美国在违约截止日期前几天通过了一项提高债务上限和限制政府支出两年的法案。泛欧STOXX 600 指数收盘上涨 1.5%，从周三触及的两个月低点进一步攀升。矿业股领涨，上涨 4.2%，而汽车股上涨 2.9%。在 6 月 4 日OPEC+会议召开之前，石油和天然气库存上涨 2.3%。欧元区通胀大幅下降至 2022 年 2 月以来的最低水平，欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德表示 6.1% 的数字仍然太高，需要继续加息，直到明确通货膨胀率将及时降至 2% 的目标为止。欧洲央行官员已明确暗示本月将再次加息，但经济学家表示 7 月和 9 月的前景更加不确定。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-06-03

错过“万亿市值股”的上涨？没关系，这支是下一个英伟达

ek Arya在最近的一份报告中称这家芯片股票是一支“被低估的”人工智能受益者。他补充道，对生成式人工智能的需求将推动对定制矽片数年的需求，并加快对必要网络解决方案的“技术更新速度”。　　鉴于人工智能需求的增长，Arya将其目标价从每股51美元上调至70美元，意味着相对于上周五收盘价还有7％的上涨空间，并重申对其的买入评级。　　此外，花旗的Atif Malik对该股开始了一项积极刺激因素的观察，表示他预计管理层将在今年下半年强调Marvell Technology在数据中心业务的加速增长，这主要由PAM4 DSP推动，而PAM4 DSP是为云人工智能和5G等提供连接的。　　他强调了Marvell Technology今年人工智能收入预计将达到2亿美元，并在2024年超过4亿美元，并在2025年翻倍。　　Malik表示：“总体而言，Marvell Technology的人工智能收入预计将在2023至2025财年实现100％的复合年增长率。”

金融界2023-06-03

这位金融学教授为什么卖掉了英伟达

大收益来自于这批精选的股票。　　这只芯片股在其财务报告发布后的交易时段暴涨超过24％，然后在周五和周二稳步扩大这些涨幅。英伟达周三失去了一些涨幅，但周四仍然上涨了5％以上。　　尽管Damodaran卖掉了一半的股份，这位受人尊敬的金融学教授仍对英伟达持积极看法，认为它是一家"机会主义的芯片制造商"和"了不起的"公司。　　他表示："它似乎找到了市场上的每一个机会，并找到了迎合它的方法，无论是加密货币，还是游戏——以及现在的人工智能，"他说。"它几乎总能成为第一个能够利用它的人，这不可能是偶然的。"

金融界2023-06-03

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