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康斯特（300445.SZ）：公司不会以元器件的形式直接销售传感器

以制作？答：传感器的链条较宽泛，包括芯片设计与流片，结构封装以及生产测试，每个环节都有各自的难度，只掌握某一段技术很难取得特别好的结果。公司采用一体化设计制造逻辑，在芯片阶段，我们是与外部公司进行合作，前期进行设计输入，并与设计方及流片厂合作。流片和海外合作主要是基于两方面考量：一是成本，流片国内也能实现，但是我们初期产量较小且要求高，目前仍是国外流片可行性更高；二是商业秘密，目前国内的商业秘密保护环境条件还不成熟。（9）根据现有产品销售规模，如果全自配替换，需要多少只？答：根据我们目前的主营业务产品的产能设计，压力传感器一年需求在2-3万只。目前传感器一期产线整体设计产能是10万只，项目初期以自用替换为主，产线设备也会根据实际需求进度进行配置，以控制运营成本。（10）传感器的产品规划中，是否会考虑外售？答：我们不会以元器件的形式直接销售传感器，而是将其制作成数字型压力传感器以及其他压力终端仪表产品销售，通过销售产品提高附加值。（11）从策略上，我们需要制作最好的传感器并将其应用到产品中，我们的标准相较于其他公司更高。但从客户角度，我们用万一精度的传感器应用在万五精度需求场景中，客户他够感受到优势么？答：用户的核心诉求是产品可靠性、高稳定性和体验更好，当用户使用仪表时，不关注传感器等元器件的精度是0.05%F.S、0.02%F.S还是0.01%F.S，但客户能直接感受到仪表的稳定、品质更好，这时候体验感的提升，口碑也会积蓄更强的势能。第一，更好的体验感会增厚我们的竞争优势，而且自产成本可控，在价格上至少没有劣势，并且性能上有保证，使用的我们产品明显比他人体验感更好；第二，自制传感器的性能，会和公司的产品性能高度匹配，发挥出产品设计的优势。外部采购的传感器是标品，而且不同品牌、不同量程的传感器性能有差异，因为我们多品种小批量的模式，很难要求供货商为我们修正性能参数，公司只能在后端自研很多工装测试设备，整个生产链条也被动拉长。因此从这个角度来看，尤其是公司还有垂直向下生产其他现场压力仪表的规划，在前端自制传感器公司会长期受益。（12）仪表行业比较细分，品类之间各方面差异较大，如果想要实现增长和跨越式发展，只能通过外延方式实现。从我们自身角度来看，未来几年的成长路径更多依赖于自身发展，我们是否也会考虑外延辅助成长，是否更多地考虑从技术或者产品的角度进行选择？答：自身的正向增长不会停是公司可持续发展的大前提，同时我们一直在寻求主业的横向拓维以及纵向业务链拓展的边缘式扩张。虽然从历史上到现在，公司上市后的并购并不多，但是我们一直在考虑这条路或者思路，只是合适的标的公司并不多，选择要求相对较高。业务拓展能够长期协同，两个团队能够达成相对一致的目标，才会有合作的基础，如果只是想短期把体量做起来，那么长期将会承担更多风险。（13）我们的研发费用比或者研发开支中有30%多的比例是资本化的，这是一个相对稳定的比例？答：这个比例整体会稳定向下，启用研发资本化的政策主要是为解决公司初期资源较少与产品开发平台建设需求的矛盾。并且相关开发项目立项时需要符合对会计准则和相关条款的标准要求，只有符合判定条件的才能资本化。康斯特延庆智能仪表产业园参观以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-25

江波龙（301308.SZ）：子公司元成苏州具备晶圆高堆叠封装量产能力，但无法生产HBM

有连云2024-06-25

康斯特：6月24日举办投资者接待日活动，招银理财参与

以制作？答：传感器的链条较宽泛，包括芯片设计与流片，结构封装以及生产测试，每个环节都有各自的难度，只掌握某一段技术很难取得特别好的结果。公司采用一体化设计制造逻辑，在芯片阶段，我们是与外部公司进行合作，前期进行设计输入，并与设计方及流片厂合作。流片和海外合作主要是基于两方面考量一是成本，流片国内也能实现，但是我们初期产量较小且要求高，目前仍是国外流片可行性更高；二是商业秘密，目前国内的商业秘密保护环境条件还不成熟。问：（9）根据现有产品销售规模，如果全自配替换，需要多少只？答：根据我们目前的主营业务产品的产能设计，压力传感器一年需求在2-3万只。目前传感器一期产线整体设计产能是10万只，项目初期以自用替换为主，产线设备也会根据实际需求进度进行配置，以控制运营成本。问：（10）传感器的产品规划中，是否会考虑外售？答：我们不会以元器件的形式直接销售传感器，而是将其制作成数字型压力传感器以及其他压力终端仪表产品销售，通过销售产品提高附加值。问：（11）从策略上，我们需要制作最好的传感器并将其应用到产品中，我们的标准相较于其他公司更高。但从客户角度，我们用万一精度的传感器应用在万五精度需求场景中，客户他够感受到优势么？答：用户的核心诉求是产品可靠性、高稳定性和体验更好，当用户使用仪表时，不关注传感器等元器件的精度是0.05%F.S、0.02%F.S还是0.01%F.S，但客户能直接感受到仪表的稳定、品质更好，这时候体验感的提升，口碑也会积蓄更强的势能。第一，更好的体验感会增厚我们的竞争优势，而且自产成本可控，在价格上至少没有劣势，并且性能上有保证，使用的我们产品明显比他人体验感更好；第二，自制传感器的性能，会和公司的产品性能高度匹配，发挥出产品设计的优势。外部采购的传感器是标品，而且不同品牌、不同量程的传感器性能有差异，因为我们多品种小批量的模式，很难要求供货商为我们修正性能参数，公司只能在后端自研很多工装测试设备，整个生产链条也被动拉长。因此从这个角度来看，尤其是公司还有垂直向下生产其他现场压力仪表的规划，在前端自制传感器公司会长期受益。问：（12）仪表行业比较细分，品类之间各方面差异较大，如果想要实现增长和跨越式发展，只能通过外延方式实现。从我们自身角度来看，未来几年的成长路径更多依赖于自身发展，我们是否也会考虑外延辅助成长，是否更多地考虑从技术或者产品的角度进行选择？答：自身的正向增长不会停是公司可持续发展的大前提，同时我们一直在寻求主业的横向拓维以及纵向业务链拓展的边缘式扩张。虽然从历史上到现在，公司上市后的并购并不多，但是我们一直在考虑这条路或者思路，只是合适的标的公司并不多，选择要求相对较高。业务拓展能够长期协同，两个团队能够达成相对一致的目标，才会有合作的基础，如果只是想短期把体量做起来，那么长期将会承担更多风险。问：（13）我们的研发费用比或者研发开支中有30%多的比例是资本化的，这是一个相对稳定的比例？答：这个比例整体会稳定向下，启用研发资本化的政策主要是为解决公司初期资源较少与产品开发平台建设需求的矛盾。并且相关开发项目立项时需要符合对会计准则和相关条款的标准要求，只有符合判定条件的才能资本化。康斯特（300445）主营业务：数字校准测试仪器仪表产品研发、生产与销售,辅助数字化平台,已为全球用户提供高性能及高可靠性的压力、过程信号、温湿度校准测试产品解决方案。康斯特2024年一季报显示，公司主营收入1.07亿元，同比上升0.13%；归母净利润2531.82万元，同比上升54.33%；扣非净利润2258.1万元，同比上升79.1%；负债率7.8%，投资收益6.31万元，财务费用-98.62万元，毛利率63.95%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为22.08。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-24

中美突发重磅消息！路透独家：字节跳动与博通合作开发先进人工智能芯片

节跳动(ByteDance)正在与美国芯片设计公司博通(Broadcom)合作开发一种先进的人工智能(AI)处理器，此举将有助于TikTok的所有者在中美紧张局势中确保足够的高端芯片供应。 (截图来源：路透社) 消息人士补充说，该处理器为5纳米ASIC(应用型专用集成芯片)，将符合美国出口限制，制造工作将外包给台积电(TSMC)。自2022年美国对尖端半导体实施出口管制以来，中美两国企业之间没有公开宣布过涉及5纳米及更尖端技术的芯片开发合作。中美在该领域的交易通常涉及不那么复杂的技术。消息人士称，字节跳动与现有业务合作伙伴博通的合作将有助于削减采购成本，并确保高端芯片的稳定供应。由于半导体问题在中国的敏感性，这些消息人士不愿具名。不过，消息人士表示，台积电预计不会在今年开始生产这种新芯片。其中一人表示，虽然设计工作正在顺利进行，但标志着设计阶段结束和制造阶段开始的“流片”(Tape Out)还没有开始。针对路透社消息，字节跳动和博通没有回应多次置评请求。台积电也拒绝置评。与许多全球科技公司一样，字节跳动在生成式人工智能领域发起重大推动，但该公司及其中国同行不得不面对比海外同行有限得多的人工智能芯片供应。由于美国的出口管制，英伟达(Nvidia)最先进的芯片组遥不可及。美国的出口管制旨在阻碍中国军方在人工智能和超级计算方面取得突破。对于专门为中国市场开发的美国芯片，以及竞争对手华为的芯片，竞争非常激烈。华为是中国为数不多的人工智能加速器制造商之一。字节跳动和博通至少从2022年开始就一直是业务合作伙伴。博通在公开声明中表示，这家中国公司已经购买博通的战斧5纳米高性能开关芯片，以及用于人工智能计算机集群的Bailly交换机。确保人工智能芯片对字节跳动使其算法更强大至关重要。除了TikTok和中国版短视频应用抖音，字节跳动还运营着一系列流行的应用，包括一款类似ChatGPT的聊天机器人服务，名为豆包，拥有2600万用户。据另一位知情人士透露，为了支持其人工智能业务，字节跳动已经储备了英伟达的芯片。这位知情人士说，这包括在美国第一轮制裁开始前就已上市的A100和H100芯片，以及英伟达为中国市场生产的A800和H800芯片，但后来也受到限制。该人士还说，字节跳动去年拨出20亿美元用于购买英伟达的芯片。据两名知情人士透露，字节跳动去年还购买了华为的Ascend 910B芯片。字节跳动网站显示，该公司目前有数百个半导体相关职位空缺，其中15个为ASIC芯片设计师。据一位直接了解此事的消息人士透露，字节跳动还一直在从其他中国人工智能芯片公司挖角顶尖人才。

tqttier2024-06-24

超跌反弹或已不远！股息率凸显A股当下价值，现讲切换还太早，十大券商一周策略来了

股美股映射（TMT+光模块+消费电子+芯片设计）。广发证券：下一阶段市场投资理念将回归均衡近期围绕科创企业的系列政策，意味着自上而下政策正逐步引导投资风格“再平衡”——从去年鼓励市场重估高分红高现金流等优质央国企，到今年对创新科技企业的政策着墨增加，下一阶段市场投资理念将回归均衡。二季度以来，在密集的科创支持政策下，我们认为监管自上而下正在引导市场的投资风格再度平衡，即A股也将逐步注重对于真正有订单、有研发投入、有远景发展的科创企业重新进行价值挖掘，审美风格将再均衡。2024年6月，证监会在陆家嘴论坛发布“科创八条”，二季度以来中央层面密集推出的科技创新政策（下表详细梳理），这将对当前的资本市场风格形成映射。下一阶段A股的估值风格将实现再均衡，在科创类政策的引导下，高研发投入、高远期订单占比、具备远景发展空间的创新型企业，有望逐渐迎来估值中枢的提升。民生证券：现在讲切换确实是太早近期市场出现连续调整，点位上再度临近前期敏感区间。我们认为，经济数据读数上的改善偏慢，前期基于经济复苏预期的边际交易出现回摆是本轮市场下跌的核心原因：从近期密集披露的5月经济数据来看，超预期的环节减少，由于地产政策落地后的效果尚未明晰，而市场对经济复苏向上斜率的希冀似乎过高。依然是一种传统的经济周期复苏的范式，然而由于本轮经济事实上，近两年来市场对经济复苏的期待活动修复更多地由出口与制造业的产业周期驱动，而非房地产的信贷驱动，其展现出的场景与过去截然不同，这大大增加了总量指标读数上的不可预测性。投资者过于纠结总量指标读数上或者决策层新的表态能否兑现预期而进行边际交易，反而容易忽视宏观经济中真正的韧性——经济的“活动修复”与实物工作量的复苏才是今年真正主线。配置建议上，1、上游资源股的产能价值重估：油、煤炭、铝、铜和黄金；2、围绕制造业活动，布局全球贸易新格局：船运（干散、油运、集运、船舶制造），电网设备；3、红利资产：实物消耗是韧性的核心，兼顾绝对低估值：电力，水务，燃气和银行。兴业证券：大盘、龙头风格是时代的beta 首先，在经济、政策和地缘政治风险不确定性加大的背景下，全球已经进入高胜率投资时代，类似上世纪70年代。在此背景下，大盘龙头成为全球资金共识的方向。其次，全球较为疲弱的宏观环境下，龙头企业基本面的相对优势日益显著。此外，还有一个十分重要但容易被忽视的因素，就是资金面上，增量主力的变化，也在强化大盘龙头风格。随着经济温和修复、龙头盈利优势凸显，在高胜率投资理念、统一战线的加持下，今年纷乱的市场中，大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头。华西证券：A股再临3000点股息率凸显A股当下价值 5月下旬以来A股转向震荡休整，核心在于基本面数据验证期，宏观经济弹性不足制约风险偏好。当前A股多数宽基指数估值已修复至近三年中位数附近，后续市场风险偏好进一步抬升还需要等待新的催化，重点关注地产数据验证、二十届三中全会和七月底政治局会议定调。股息率方面，最新沪深300股息率3.26%，高于十年期国债收益率的2.26%，红利资产仍具备较好配置价值。资金面来看，2024陆家嘴论坛上监管层多次强调“壮大耐心资本”，后续保险资金、社保基金等有望成为增量资金的重要来源，因此对后市不必过度悲观，全年A股有望在震荡中逐步上移。风格方面，在低利率和资产荒环境下，高股息资产仍是中长期资金配置的重要方向。

金融界2024-06-24

佰维存储（688525.SH）：公司主控芯片产品目前已回片验证，进行量产准备

企及Tier1客户。 Q9:公司在主控芯片设计方面有什么进展? A9:公司推出的第一颗主控芯片性能优异,产品目前已回片验证,进行量产准备。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-21

美股盘前要点 | 英伟达计划推出服务器机架台积电冲击一万亿美元市值

划为其即将推出的GB200旗舰人工智能芯片设计服务器机架。 7. 台积电据称正探索一种先进芯片封装的新方法，使用矩形面板状基板而不是圆形晶圆。 8. 马斯克宣布，戴尔科技和超微电脑将为他的人工智能初创公司xAI所造超级计算机提供服务器机架。 9. 亚马逊计划在德国投资100亿欧元，以发展物流网络和云基础设施。 10. 英特尔宣布Intel 3制程进入量产阶段，用于制造Xeon 6系列数据中心处理器，未来将承接代工客户订单。 11. AMD表示，近期黑客攻击导致的资料外泄不会对业务或营运产生重大影响。 12. 英国竞争监管机构正对慧与科技计划以140亿美元收购瞻博网络的交易进行调查。 13. 两起737 Max坠机事故中遇难者的部分家属要求美国司法部对波音处以248亿美元罚款。 14. 丰田章男再次当选丰田汽车董事长，但支持率创新低达到71.93%。 15. 摩根大通据悉取消英国银行家奖金上限，最高可拿到基本工资的十倍。 16. 默沙东的Keytruda获批第40个适应证，可用于一线治疗子宫内膜癌。 17. Stellantis中国方面称，如经济效益可行，零跑汽车可在集团旗下全球任何一家工厂生产。 18. 消息称法拉利首款电动汽车售价至少不低于50万欧元，将于明年晚些时候推出。

格隆汇2024-06-20

宏微科技（688711.SH）：公司塑封产线还是以IGBT芯片封装为主

务，深耕功率半导体行业，充分发挥公司在芯片设计、模块封装和碳化硅方面的先发优势；其次，公司将通过注入更多的人财物力在更先进的技术迭代与制程工艺、更精益的产品质量、更多元的产品矩阵、更丰富的市场渠道等方面平滑每一次产业周期的冲击；再次，在以销定产的逻辑下，公司达到一定规模后，或考虑稳步进行垂直整合，打通上下游，打造更完整的供应链生态系统。 15.近期公司存在频繁的大宗交易，具体情况是什么近期的大宗交易，并非是公司的控股股东、实际控制人、董监高的减持。经公司与有关原始股东沟通了解，近期公司的大宗交易系个别原始股东基于个人的财务安排，将持有的股份通过大宗交易转入其个人的资产管理计划，并非出于减持目的，属于资产管理行为。 16.公司高层对9月解禁的看法？目前，公司控股股东、实际控制人暂无9月解禁后减持计划，公司管理团队对公司秉持长期快速发展的信心。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-20

6月20日财经早餐：黄金、原油回落！高盛上调台积电目标价！

划为其即将推出的GB200旗舰人工智能芯片设计服务器机架，而这项工作长期以来一直由戴尔、惠普(HPQ.US)和超微等服务器设计商负责。超微等服务器制造商受益于英伟达芯片销量的增长，但新计划可能会给其利润率带来压力。今日要闻前瞻中国6月一年期、五年期贷款市场报价利率（LPR）德国5月PPI 英国央行公布利率决议美国上周首次申请失业救济人数美国5月新屋开工和营建许可美国上周EIA原油库存变动（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-06-20

宏微科技：6月13日组织现场参观活动，华福电子科技、长江证券等多家机构参与

务，深耕功率半导体行业，充分发挥公司在芯片设计、模块封装和碳化硅方面的先发优势；其次，公司将通过注入更多的人财物力在更先进的技术迭代与制程工艺、更精益的产品质量、更多元的产品矩阵、更丰富的市场渠道等方面平滑每一次产业周期的冲击；再次，在以销定产的逻辑下，公司达到一定规模后，或考虑稳步进行垂直整合，打通上下游，打造更完整的供应链生态系统。问：近期公司存在频繁的大宗交易，具体情况是什么答：近期的大宗交易，并非是公司的控股股东、实际控制人、董监高的减持。经公司与有关原始股东沟通了解，近期公司的大宗交易系个别原始股东基于个人的财务安排，将持有的股份通过大宗交易转入其个人的资产管理计划，并非出于减持目的，属于资产管理行为。问：公司高层对9月解禁的看法？答：目前，公司控股股东、实际控制人暂无9月解禁后减持计划，公司管理团队对公司秉持长期快速发展的信心。宏微科技（688711）主营业务：从事IGBT、FRED为主的功率半导体芯片、单管、模块和电源模组的设计、研发、生产和销售。宏微科技2024年一季报显示，公司主营收入2.46亿元，同比下降25.59%；归母净利润-171.62万元，同比下降105.56%；扣非净利润-504.59万元，同比下降118.47%；负债率51.93%，投资收益15.89万元，财务费用538.42万元，毛利率15.88%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7110.23万，融资余额减少；融券净流入336.23万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-19

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