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芯源微收盘下跌3.73%，滚动市盈率98.70倍，总市值188.97亿元

单晶圆处理（如化合物、MEMS、LED芯片制造等环节）。公司前道单片式清洗机研发与产业化项目荣获辽宁省人民政府“辽宁省科技进步一等奖”及中国集成电路创新联盟—第六届“IC创新奖”；公司涂胶显影产品被辽宁省工业和信息化厅认定为“辽宁省制造业单项冠军产品”。此外，公司还荣获“沈阳市高新技术企业高成长性企业奖”、“上交所信息披露A级评价”等其他多项殊荣。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.75亿元，同比12.74%；净利润466.00万元，同比-70.89%，销售毛利率34.29%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 129 芯源微 98.70 93.17 6.97 188.97亿行业平均 109.17 110.13 9.58 281.07亿行业中值 67.36 65.29 4.21 112.06亿 1 源杰科技 -5049.98 -1933.65 5.66 118.61亿 2 江波龙 -866.53 64.70 5.01 322.64亿 3 晶丰明源 -809.39 -252.97 6.73 83.61亿 4 博通集成 -528.89 -202.11 2.96 49.97亿 5 中科飞测 -424.47 -2236.51 10.49 257.76亿 6 唯捷创芯 -370.83 -570.19 3.43 135.28亿 7 盛科通信 -329.25 -373.27 10.94 254.81亿 8 灿芯股份 -323.99 108.58 4.94 66.29亿 9 宏微科技 -291.21 -234.85 3.28 33.98亿 10 华岭股份 -225.54 -450.40 6.19 67.48亿 11 敏芯股份 -216.59 -110.28 3.77 38.86亿

金融界05-09 19:56

5月9日汇添富数字未来混合A净值下跌1.53%，近6个月累计下跌11.1%

日至2023年08月07日任汇添富中证芯片产业指数增强发起式的基金经理助理。2022年08月25日至2024年02月01日任汇添富策略增长灵活配置混合的基金经理助理。2023年08月07日起担任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金基金经理。2024年01月30日至今任汇添富北交所创新精选两年定开混合的基金经理助理。2024年4月30日任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月08日起担任汇添富数字未来混合型证券投资基金基金经理。2024年12月10日起担任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金基金经理。

金融界05-09 19:36

指引暴雷，基金减持，股价大跌，中芯国际怎么了？

然变差的业绩指引，叠加中美关税战开启，芯片半导体肯定要重新被美方做文章，加上自去年低点到现在涨幅有2倍多已经打预期太满，接下来会不会重新有继续大幅回调的可能。这种情况下，投资怎么办？在我看来，先说结论，按照目前形势，中芯国际的估值趁机回调确实是个大概率事件，并且从谈判进度和业绩指引来看，接下来的时间段可能会比较磨人，但不要期待更大幅度回调。因为有3个关键支撑： 1、稀缺性，中芯国际作为国内唯一一家率先实现先进制程大规模量产的代工厂，极具稀缺性； 2，芯片国产自主逻辑足够强，且市场空间巨大，未来增长前景确定； 2、产能在加速爬坡，业绩增长势能潜力在加速释放。先通过财报数据来看它的经营面。中芯国际Q1主要财务数据：营收达22.47亿美元（约163亿人民币），同比大增29.4%，环比增长1.8%（但中芯国际此前给出的业绩指引是一季度收入环比增长6%至8%，因而严重不及预期）；净利润13.6亿元，同比大幅增长166.5%；毛利率为22.5%，环比大致持平，超出此前19%-21%的业绩指引区间；第一季度资本支出为101.6亿元，环比下降14.3%，同比大幅减少36%；经营活动产生的现金流量净额为-11.7亿元，而去年同期为+35.7亿元。从运营数据看，中芯国际第一季度销售晶圆229.2万片(8英寸等效)，环比增长15.1%，同比增长27.7%，显示市场需求依然强劲。同时，公司产能利用率提升至89.6%，较上季度提高了4.1个百分点，这也是公司近期几个季度以来产能利用率的持续回升。从地区分布看，中国区市场仍是公司的主要收入来源，占比84.3%，但较上季度的89.1%有所下降；而美国区占比从上季度的8.9%上升至12.6%。产品应用方面，消费电子领域占比最高，达40.6%，智能手机应用占比24.2%，与上季度持平，但较去年同期的31.2%明显下降。工业与汽车领域占比达9.6%，环比和同比均有所提升。从制程来看，12英寸晶圆收入占比为78.1%，8英寸晶圆为21.9%，显示公司业务结构仍以先进制程为主导。不过，展望二季度，中芯国际预计营收环比下滑4%-6%，毛利率降至18%-20%。中芯国际联合CEO赵海军9日在一季报电话会议上表示，原因是由于公司工厂出现厂务维修及设备改进等生产性波动，Q1后半期ASP下降使收入增长未及预期，这一影响将会延续到Q2；②中芯国际表示，年初行业对手机的总出货目标过高，Q3或出现客户下调备货目标，同时PC增长乏力等因素，对代工行业价格形成下行压力。另外，在一季度发现产线问题后，中芯国际在处理受影响晶圆、与客户协商出货时，为打消客户顾虑，选择在接收端下调产品价格，进而对ASP（平均销售均价）及营业额产生影响。不过赵海军强调，上述事件系单一事件，对公司而言实际没有发生根本性变化。影响预计延续到未来四到五个月（即第二季度及第三季度前半期），后续需要一定时间将产线晶圆质量及成品率交付至最高标准。此外，对于关税影响问题，赵海军表示，在今年新的市场因素出现后，二季度基本面相比一季度没有太大变化，“关税政策出台后，中芯国际进行内部测算，并与供应商、国内外客户做了深入交流，实际上对行业的直接影响非常小，影响小过一个百分点。” 股东减持方面，一季度股东数据显示，大基金旗下鑫芯香港一季度减持6597.72万股，占其流通股比例显著下降。其A股也有多只头部公募基金出现了不同程度的减持。一定程度上刺激了投资者的担忧。整体来看，中芯国际的这一次营收增速及Q2展望确实都让投资者失望，但我们不要忽略它正在变得越来越好的增长亮点。实际上，2020年以来，随着芯片技术不断突破和国产替代的叙事加速推进，中芯国际的营收规模就不断加速增长，2024年中芯国际总收入80.3亿美元，同比+27%，这是非常亮眼的增速，业绩正在加速对象高昂的估值溢价。现在中芯国际的先进制程量产又在加速，公司2024全年资本开支73.3亿美元，折旧摊销费用同比增长23.3%达32.2亿美元。公司目前有中芯深圳、中芯京城、中芯东方、中芯西青4个12 英寸28nm 及以上制程的晶圆厂在建合计产能规划 34万片/月(等效8英寸产能76.5万片/月),较 23年产能几乎翻倍。从少数股东权益情况也可以看出，中芯国际部分高毛利产品如14nm已开始贡献利润。我们可以简单推算，在芯片国产自主的叙事和消费电子、AI、汽车、AloT等产品等越来越庞大的增量需求下，国内芯片市场的蛋糕将足够中芯国际在未来很长时间都吃到撑，而加速扩建产能，就是它未来营收实现高速增长的有力保障。另一方面，我们要看到，现在随着国内大规模提振经济、提振资本市场的刺激政策推出，尤其国家不断引导长线资金入场，现在无论A股还是港股市场最不缺乏的就是超低成本的资金，大家都在寻找合适的投资机会。而中芯国际是中国芯片自主替代叙事下唯一的核心资产，并且市场蛋糕足够大，公司业绩放量趋势越来越强，这样长期增长逻辑非常清晰的公司，只要但凡股价出现大幅回调，那么一定就会有大量资金入场分批接手。一季度之所以有基金出现小规模减持，我认为更多是出于中芯国际过去2年涨得太猛，同时如今面临阶段性的业绩风险带来不确定性因而进行的短期风控操作，但实际上除了大基金鑫芯香港的减持，其他公募机构一季度减持的比例相对根本不算什么。从投资操作层面来看，鉴于目前局势和情绪面，中芯国际接下来一段时间还可能继续弱势调整，可以紧密关注后续的入场机会，多看少动，后续如果每跌10%，那么就加1成仓位（或每跌5%就加0.5成），然后长期拿着，我认为是比较合适的。

格隆汇05-09 19:08

联创光电收盘下跌1.48%，滚动市盈率104.13倍，总市值262.72亿元

有限公司主营业务为激光系列及传统LED芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用产品，光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为半导体激光系列及航天微电子元器件、背光源及应用产品、光电通信缆、智能装备缆及金属材料、智能控制产品。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、国家863计划成果产业化基地。公司产品获得“江西省著名商标”、“江西省名牌产品”、“厦门市著名商标”等称号，在客户中建立了良好声誉，获得了市场的高度认可。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入8.01亿元，同比11.54%；净利润1.16亿元，同比10.57%，销售毛利率18.84%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 89 联创光电 104.13 108.93 6.16 262.72亿行业平均 72.22 84.19 3.97 100.52亿行业中值 57.13 63.63 2.96 51.51亿 1 欧菲光 -2380.59 671.93 10.76 392.28亿 2 *ST宇顺 -414.04 -174.61 13.24 30.69亿 3 同兴达 -276.82 137.41 1.69 44.68亿 4 富吉瑞 -274.46 150.05 3.54 17.46亿 5 华塑控股 -254.44 -244.94 25.29 34.13亿 6 长阳科技 -241.10 -192.54 2.70 56.68亿 7 奥拓电子 -150.54 -99.77 2.89 38.44亿 8 宝明科技 -138.30 -152.45 16.37 116.40亿 9 冠捷科技 -135.25 118.20 3.89 110.52亿 10 盛洋科技 -130.08 -121.11 5.54 44.82亿 11 久量股份 -127.71 -206.07 4.00 39.92亿

金融界05-09 18:57

*ST华微收盘下跌2.40%，滚动市盈率37.41倍，总市值62.52亿元

公司主营业务为功率半导体器件设计研发、芯片加工、封装测试及产品营销。公司拥有4英寸、5英寸、6英寸与8英寸等多条功率半导体分立器件及IC芯片生产线，芯片加工能力每年400万片，封装资源每年24亿支，模块每年2400万块。目前已形成以IGBT、MOSFET、SCR、SBD、IPM、FRD、BJT、多芯片模块、宽禁带半导体等为营销主线的系列产品，覆盖了功率半导体器件的全部范围，广泛应用于新能源汽车、光伏、变频、工业控制、消费类电子等战略性新兴领域。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入6.43亿元，同比29.56%；净利润5491.50万元，同比253.08%，销售毛利率27.95%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 63 *ST华微 37.41 48.94 1.84 62.52亿行业平均 109.17 110.13 9.58 281.06亿行业中值 67.36 65.29 4.21 112.06亿 1 源杰科技 -5049.98 -1933.65 5.66 118.61亿 2 江波龙 -866.53 64.70 5.01 322.64亿 3 晶丰明源 -809.39 -252.97 6.73 83.61亿 4 博通集成 -528.89 -202.11 2.96 49.97亿 5 中科飞测 -424.47 -2236.51 10.49 257.76亿 6 唯捷创芯 -370.83 -570.19 3.43 135.28亿 7 盛科通信 -329.25 -373.27 10.94 254.81亿 8 灿芯股份 -323.99 108.58 4.94 66.29亿 9 宏微科技 -291.21 -234.85 3.28 33.98亿 10 华岭股份 -225.54 -450.40 6.19 67.48亿 11 敏芯股份 -216.59 -110.28 3.77 38.86亿

金融界05-09 18:57

中美闹僵一个月终于要谈、全球市场兴奋等好消息！比特币又爆发

数连续两天的涨势。网约车公司Lyft、芯片制造商Microchip Technology和软件公司CloudFlare在盘前交易中上涨，因发布强劲的财报数据。在亚洲，MSCI基准指数上涨0.7%，有望实现连续第四周上涨。香港上市的中资股连续第二周上涨，但印度股票和债券则因与巴基斯坦的敌对局势升级而继续下滑。与此同时，贸易乐观情绪也提振比特币，比特币一度上涨3%，达到三个月高点，而油价则延续周四的涨势。美英贸易协议“打样” 美国与英国于5月8日（周四）宣布达成一项贸易协议，这是美国总统特朗普自启动全球对等关税政策以来达成的首份正式贸易协定。这份“总体框架”协议维持了对英国进口商品的10%关税，但下调了对英国汽车出口的高额美国关税。作为交换，英国同意将其对美国商品的关税从5.1%降至1.8%，并给予美国商品更大准入。 “美英之间的协议更多是形式上的，而非实质性的，”Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示，“不过，这强化了一个说法——美国希望快速敲定一系列贸易协议，并部分减少关税和其他贸易壁垒。” 上周，特朗普表示，他与印度、韩国和日本也有“潜在”的贸易协议。特朗普否认美英协议是其他谈判（包括计划于周六在瑞士举行的中美会谈）的模板。关注中美瑞士会谈投资者现在的关注点转向周末的中美贸易谈判，特朗普暗示谈判可能会取得实质性进展，对中国征收的145%的进口关税可能会下降。周四与英国达成的框架协议激发了市场对贸易紧张局势可能进一步缓解的乐观情绪。据称，美国政府正考虑大幅削减对中国的关税。 Macro Hive策略师Benjamin Ford表示：“全球股市上涨的原因只是希望，周末在瑞士举行的美中会谈将‘有所作为’。” Lazard Freres Gestion驻巴黎股票主管Thomas Brenier表示：“当前反弹的很大一部分原因是暂停关税和美英贸易协议带来的提振。人们有一种感觉，最糟糕的消息已经过去。” Brenier表示，他对欧洲股票的前景更为乐观，因为宏观环境正在改善，“考虑到已经宣布的各种投资计划，以及今年降息路径的可预见性。” 美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）周四在接受CNBC采访时表示，华盛顿将在未来一个月推出数十项贸易协议，但对大多数国家征收的10%关税可能会保持不变。美国宣布与英国达成一项有限的双边贸易协议。道明证券全球宏观策略主管James Rossiter表示，投资者从国债等安全资产转向股票等风险资产，可能意味着市场在乐观情绪上已经超前了。 Rossiter说：“这个贸易协议其实并不是真正的贸易协议，它只是围绕几个狭窄议题的协议。不过，它表明双方有了一定的进展，一些关税可能会缓解。” 但他补充道，“关税并不会消失。” Rossiter表示，对英国贸易协议的反应以及昨日中国公布的乐观贸易数据推动市场的短期上涨，但“支撑市场的基本面并不那么强劲”。比特币重返10万上方自去年6月以来，欧洲央行已经降息七次，货币市场目前预计今年还会有两到三次降息。周五，欧洲央行管理委员会成员Olli Rehn和Gediminas Simkus表示，6月很可能会降息。与此同时，美国标普500指数自4月9日以来反弹14%，但美国银行的Michael Hartnett表示，反弹势头可能正在停滞，他建议投资者选择国际股票而非美国资产。根据美国银行引用的EPFR Global数据，上周约有93亿美元流出美国股票，而70亿美元流入国际股票，资金流向也支持了这一观点。在债券市场，由于投资者涌向风险资产，美国国债保持稳定，而美元指数结束了连续两天的涨势，远离昨日创下的一个月高点。受全球贸易战缓和迹象带动，比特币价格自2月以来，首次重新突破10万美元关口。渣打银行全球数字资产研究主管Geoffrey Kendrick表示，现在推动比特币的主要因素已不再是风险情绪。 Kendrick说：“现在完全是资金流动，而且资金流入的形式多种多样。” 他指出，比特币ETF吸引了大量资金，同时还有“巨鲸”的大量买盘。

欧罗巴05-09 18:29

大跌的芯片，暴涨的军工，追哪个好？

高抛低吸

格隆汇05-09 18:27

博创科技收盘下跌1.79%，滚动市盈率88.07倍，总市值142.44亿元

端接跳线、消费及工业有源光缆、高速模拟芯片、高速光电模组组件。团队骨干成员深耕高速低功耗光电转换及serdes领域10年以上，研发出的芯片产品荣获工信部制造业单项冠军、“中国芯”芯火新锐产品、“中国好技术”等多项重磅大奖。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入5.39亿元，同比72.13%；净利润8970.20万元，同比322652.08%，销售毛利率43.97%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 78 博创科技 88.07 197.64 8.53 142.44亿行业平均 66.29 65.12 5.11 139.92亿行业中值 62.75 65.41 3.90 67.68亿 1 国盾量子 -2363.89 -792.42 7.84 252.32亿 2 航天南湖 -2097.05 -147.04 4.40 115.04亿 3 汇源通信 -410.26 -209.54 6.00 19.58亿 4 东方通信 -332.33 89.28 3.92 134.77亿 5 欣天科技 -176.12 -131.49 4.60 24.11亿 6 上海瀚讯 -138.18 -112.22 5.87 139.03亿 7 共进股份 -119.24 -95.03 1.52 75.97亿 8 信科移动 -69.15 -68.59 3.12 191.11亿 9 天邑股份 -56.95 -146.66 1.80 38.76亿 10 南京熊猫 -51.18 -48.29 2.96 91.20亿 11 七一二 -48.42 -62.02 3.57 154.32亿

金融界05-09 17:56

天和防务收盘下跌1.15%，最新市净率4.47，总市值66.67亿元

大业务板块。公司主要产品包括射频小信号芯片、模组产品等。公司是“高新技术企业”“全联科技创新企业”“陕西省军民融合示范企业”，依托多年积累的行业经验与不断发展壮大的研发团队，形成了较强的创新研发实力和技术优势。报告期，公司获得“诚信西商标杆企业”“西安高新区军民融合示范企业”“西安高新区硬科技示范企业”等荣誉。公司在行业内已形成良好的品牌优势。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入8795.84万元，同比-34.77%；净利润-30418549.18元，同比-534.67%，销售毛利率23.51%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 12 天和防务 -46.69 -63.27 4.47 66.67亿行业平均 66.29 65.12 5.11 139.92亿行业中值 62.75 65.41 3.90 67.68亿 1 国盾量子 -2363.89 -792.42 7.84 252.32亿 2 航天南湖 -2097.05 -147.04 4.40 115.04亿 3 汇源通信 -410.26 -209.54 6.00 19.58亿 4 东方通信 -332.33 89.28 3.92 134.77亿 5 欣天科技 -176.12 -131.49 4.60 24.11亿 6 上海瀚讯 -138.18 -112.22 5.87 139.03亿 7 共进股份 -119.24 -95.03 1.52 75.97亿 8 信科移动 -69.15 -68.59 3.12 191.11亿 9 天邑股份 -56.95 -146.66 1.80 38.76亿 10 南京熊猫 -51.18 -48.29 2.96 91.20亿 11 七一二 -48.42 -62.02 3.57 154.32亿

金融界05-09 17:46

Aleo 遭质疑，冰河 AE1 LITE 能否成为 “破冰” 利刃？

冰河AE1 LITE搭载定制ASIC芯片，算力稳定300MH/s，功耗仅500W，能效比低至1.67J/MH。对比同类产品（如金贝E-AE1M的230MH/s、2000W功耗），其单位算力成本降低75%，日耗电仅12度，电费成本不足6元。即便ALEO币价低迷，低电费仍可支撑矿机长期运行，避免因高能耗被迫关机。静音设计适配家庭场景采用三层消音架构与双涡轮风扇，运行噪音仅40分贝（相当于图书馆环境），机身尺寸仅20cm级，净重4kg。矿工可将其置于卧室或书房，尤其适合个人用户与小规模场地。回本周期灵活抗风险按当前ALEO币价（约3.4美元）计算，单台冰河AE1 LITE日净收益约190元，回本周期约4个月。若币价回升，回本时间可缩短至2-3个月。即使市场持续波动，其低运营成本仍能延长设备生命周期。冰河能否 “破冰”？在 Aleo 币遭受广泛质疑，市场信心受挫的当下，冰河 AE1 LITE 矿机以其卓越的性能、超低的功耗、友好的设计和可观的收益，已经在这片质疑声中崭露头角，其后续表现值得我们持续期待。它能否真正成为 “破冰” 利刃，改写 Aleo 领域的格局，让我们拭目以待。

华南科技1997490596705-09 17:27

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