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中美突传重大消息！特朗普“放弃”限制英伟达H20芯片可合法向中国销售

美国总统特朗普政府放弃了对英伟达H20芯片的打击，暂停进一步限制的计划，这意味着该芯片仍可合法向中国市场销售。美国NPR报道，芯片业内人士普遍预计，特朗普政府将对英伟达H20芯片实施限制，H20是美国公司可以合法向中国销售的最尖端人工智能(AI)芯片，而中国是全球最有价值公司之一的关键市场。据两位未获授权公开发言的知情人士透露，在海湖庄园晚宴之后，白宫改变了对H20芯片的态度，暂停了进一步限制的计划。据两位消息人士消息，美国针对H20的出口管制计划已经酝酿了数月，最早将于本周实施。 #中美关系# (来源:NPR) 据一位消息人士透露，在英伟达向特朗普政府承诺对美国AI数据中心进行新的投资之后，白宫改变了方针。数周以来，美国议员们一直在向特朗普政府施压，要求其对AI相关的尖端技术实施更严格的限制。今年2月，在中国科技公司DeepSeek于1月份发布震惊世界的突破性AI聊天机器人后，马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)和密苏里州共和党参议员乔什·霍利(Josh Hawley)联合呼吁对H20芯片实施出口管制。塔夫茨大学历史学教授、半导体专家克里斯·米勒表示，特朗普政府决定允许中国企业继续购买H20芯片，这对美国来说是一个重大胜利。他解释说：“尽管这些芯片经过特殊改造，性能有所降低，从而可以合法地销往中国，但它们仍然比许多中国自主研发的芯片要好，或许是大多数。中国仍然无法在国内生产所需的芯片数量，因此严重依赖进口英伟达芯片。” 目前尚不清楚，英伟达首席执行官黄仁勋是否在上周活动中直接与特朗普进行了交谈，但两位消息人士称，在此之前，人们一直认为华盛顿与中国的贸易战将很快包括对H20芯片的严格控制，而H20芯片是DeepSeek使用的芯片之一。自2022年以来，美国监管机构一直限制英伟达向中国出售的半导体芯片，原因是担心北京可能利用美国技术增强其人工智能和军事能力。H20正是在这些限制下诞生的，成为英伟达依法可以向中国出口的最强大的AI芯片。今年以来，H20芯片越来越受到AI公司的青睐，因为它旨在支持推理，这是一种用于支持中国DeepSeek等AI模型以及Meta和OpenAI公司正在开发的其他AI代理(AI Agent)的计算过程。因此，H20芯片似乎也将受到特朗普政府的打压。据The Information上周报道，今年前三个月，中国领先的科技公司购买了价值160亿美元的H20芯片，并囤积了这些零部件，以防美国很快对该芯片实施出口管制。据熟悉该机构运作的第三位人士透露，尽管要求扩大美国出口管制范围以涵盖H20芯片的政治压力越来越大，但监管过程仍然遭遇拖延，部分原因是美国商务部负责设计和执行此类管制的办公室——工业和安全局(BIS)缺乏工作人员。在特朗普政府的领导下，美国工业和安全局因联邦政府的削减和人事重组而陷入困境。美国最资深的出口管制专家马修·博尔曼(Matthew Boreman)今年2月离开了该机构，这也是BIS高级职员大批离职的一部分。特朗普还迅速采取行动，废除并重组前总统拜登政府实施的技术政策，特别是《芯片法案》(CHIPS Act)，该法案授权为企业投资美国半导体供应链提供390亿美元的补贴。上个月，特朗普下令设立一个新的投资“加速器”办公室，该办公室将接管美国国家标准与技术研究院(NIST)解雇的《芯片法案》员工的大部分半导体投资工作。NIST是一家受到持续联邦重组措施严重打击的联邦机构。美国众议院中国特别委员会资深成员、伊利诺伊州民主党众议员拉贾·克里希纳穆尔蒂(Raja Krishnamoorthi)对政府放松对英伟达先进芯片的计划打击表示失望。 “出口管制很有效，我们没有时间可以浪费，”他说。“美国每一天未能限制旨在规避现有管制的芯片出口，我们的对手就必须一天积累库存来击败我们。”

圈内人04-11 11:00

我国新发现高纯石英矿,半导体ETF(159813)涨超1%

5年4月11日 10:45，国证半导体芯片指数(980017)强势上涨1.19%，成分股圣邦股份(300661)上涨12.06%，卓胜微(300782)上涨7.90%，澜起科技(688008)上涨5.99%，紫光国微(002049)，北京君正(300223)等个股跟涨。半导体ETF(159813)上涨1.17%，冲击4连涨。据证券时报消息，自然资源部宣布我国新发现高纯石英矿，将其定为第174号矿种，主要应用于半导体和光伏等高新技术领域。该矿的设立将推动战略性资源的勘探和开采，保障两大高新技术供应链安全。此前，我国高纯石英矿高度依赖进口，新矿种的出现有望加速国产化进程，稳定供应来源，此外，美国加征关税或将推动高纯石英砂的国产替代进程。万联证券认为，半导体自主可控逻辑加强，国产替代份额有望进一步提升。全球贸易摩擦或加剧，半导体产业链供应链自主可控的重要性及必要性愈发显著。由于贸易摩擦成本提升，本土芯片企业设计、代工制造、封装等环节更具备成本优势，有望重塑部分细分环节贸易格局，进一步提升国产替代份额。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年3月31日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、中微公司(688012)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比66.58%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-11 11:00

集体拉升！芯片股冲高，科创100指数ETF(588030)涨超2%，思瑞浦20CM涨停

体国产化进程有望加速。关税政策推高进口芯片成本，国产模拟芯片价格优势凸显。信达证券认为，近年来我国半导体产业链自主能力已逐步提升，对美国产品的依存度逐年下降。根据海关总署数据，2019年我国从美国进口集成电路产品的比例为4.4%，2023年已下降至2.4%，但部分领域对美国依存度仍较高，此次关税政策或进一步推动半导体自主可控。东海证券指出，行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。中原证券指出，“对等关税”政策将对全球贸易格局变化产生重要影响，在此背景下，国内半导体产业自主可控的进程有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低、美企占比较高的环节有望充分受益，建议关注CPU、AI算力芯片、FPGA、模拟芯片、半导体设备、晶圆制造等环节。此外，阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商持续加大AI基础设施建设相关的资本开支，AI及存储器国产替代需求有望推动国内存储器厂商不断提升市场份额，建议关注国内存储器产业链投资机会。国信证券指出，4月初国际贸易摩擦加剧有望加速半导体国产替代进程，建议重点关注模拟芯片板块，一方面，模拟芯片国产化率较低，且全球前两大模拟芯片企业均为美国厂商，另一方面，我国模拟芯片企业近几年加大研发投入，储备了众多新料号，且模拟芯片采用成熟制程，国内产能充足，具有国产替代的能力和空间。同时，4月进入2024年年报和2025年一季报密集披露期，业绩变化趋势受到关注，模拟芯片企业前两年整体盈利水平偏低，2025年随着新产品放量、下游去库完成，以及2024年开始的毛利率修复和控费，业绩改善趋势明显。科创100指数ETF（588030）紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-11 10:50

科创芯片设计ETF(588780)上涨3.10%，领涨科创芯片类ETF，权重股澜起科技(688008)一季度业绩大幅预增

2025年4月11日 10:24，科创芯片设计ETF(588780)上涨3.10%冲击4连涨，涨幅居科创芯片类ETF第一，盘中换手14.01%，成分股思瑞浦上涨19.31%，美芯晟上涨16.97%，纳芯微上涨15.87%，杰华特，慧智微等个股跟涨。截至2025年4月11日 10:27，半导体ETF(512480)上涨1.89%，冲击4连涨，盘中换手3.94%，成交8.20亿元。成分股思瑞浦上涨19.87%，纳芯微上涨15.10%，杰华特上涨11.97%，圣邦股份，大港股份等个股跟涨。消息面上，4月10日，科创芯片设计ETF(588780)权重股——澜起科技发布公告称，预计2025年第一季度实现营业收入约12.22亿元，同比增长约65.78%；实现归属于母公司所有者的净利润5.10亿元~5.50亿元，同比增长128.28%~146.19%。业绩增长主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，DDR5渗透率持续提升，以及公司高性能运力芯片的销售收入增长。中信证券指出，我国半导体产业国产化正稳步推进，美国半导体进口关税的增加有利于已实现技术突破的细分领域加速实现份额提升或盈利能力改善。中原证券表示，“对等关税”政策将对全球贸易格局变化产生重要影响，在此背景下，国内半导体产业自主可控的进程有望加速推进，国内半导体产业链国产化率较低、美企占比较高的环节有望充分受益。科创芯片设计ETF(588780)，紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数，涵盖50只芯片设计的优质上市公司，含“芯”量高达95.7%，覆盖半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试等全产业链，其中芯片设计含量达54.9%。同时，半导体ETF(512480)是目前唯一跟踪中证全指半导体指数的ETF，能较好兼顾半导体上市企业龙头和黑马公司的成长性机会，为投资者提供了一键布局中国半导体行业增长红利的高效便捷工具。场外联接(A类：007300；C类：007301)。伴随AI在芯片领域广泛应用，“中国制造”加速向“智造”转型，投资者可借助科创芯片设计ETF(588780)、半导体ETF(512480)参与国产芯片自主可控产业发展红利。风险提示：以上所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-11 10:50

半导体高开！海外上演“烽火戏诸侯”，国产替代加速推进

持续加速，国产化率有望进一步提升，或为芯片板块继续带来显着提振。但是半导体设备与材料环节技术壁垒较高，几乎是所有制造领域中最难进入的市场，因此想要选择合适的设备厂商进行投资，需要大量的经验与时间。再加上成长行业波动较大、风险较高，所以对上游设备与材料感兴趣的朋友可以借道主题ETF进行布局，不但能把握国产设备龙头的发展红利，而且还能在一定程度上分散风险。来源：中证指数官网，截至2025.4.10 数据显示，半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导指数(931865)。标的指数是目前A股有ETF追踪的半导体主题指数中，“设备”比例较高的，前十大权重股分别为北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等半导体龙头，合计比例约77%。大家可以通过ETF一起掘金半导体核心设备与材料机会。作者：三好金融民工

金融界04-11 10:30

中美重大信号！华尔街日报：中国准备全面部署打击美国痛点的贸易战武器

一步扩大的手段包括：对美国公司用于制造芯片和国防相关产品的关键材料实施出口管制；旨在恐吓和惩罚美国公司的监管调查；以及旨在禁止美国企业向中国销售产品的黑名单。此外，当局正在酝酿新的手段，迫使美国公司放弃其“皇冠上的宝石”——知识产权——否则将失去进入中国市场的机会。《华尔街日报》指出，这套工具凸显了中国领导人习近平与美国进行长期经济战的能力。随着两国政府似乎走向脱钩，这也凸显美国公司在中国运营或投资，或仅仅与中国进行贸易，面临的风险不断上升。曾在奥巴马政府担任高级国家安全官员、现任乔治城大学教授的Evan Medeiros说，“中国已经系统地整合了一系列新的工具，目的是尽量减少中国的成本，最大限度地增加美国的痛苦。他们的准备方式使他们在贸易战中具有不对称优势。” 中国商务部表示，“如果美国坚持自己的方式，中国将奉陪到底。” 中国外交部周三表示，北京将采取有力措施捍卫国家利益，但在“平等、尊重和互惠”的条件下，谈判的大门是敞开的。中国商务部指出，美国长期以来一直享有对华服务贸易顺差，2023年达到266亿美元。中国对美国的出口远超进口。尽管如此，中国仍然是美国商品的第三大买家。大豆、飞机和石油是美国对华出口的主要商品。由于中国自身成本可能很高，北京目前不太可能采取一些措施。这些措施包括大幅贬值人民币或大幅减持美国国债。这两种举措都可能破坏中国自身金融市场的稳定，并损害其加强与其他国家贸易关系的战略目标。例如，据知情人士透露，最近几周，中国官员与柬埔寨、老挝和泰国等东南亚国家进行了接触，试图促进与这些国家的贸易，并推动使用人民币结算。这些人士表示，在讨论中，中国官员透露，为了推动“去美元化”的目标——即以人民币进行更多贸易，北京希望人民币汇率保持基本稳定。随着特朗普每一轮对中国的加征关税，中美之间的紧张关系不断升级，中国政府也一次次进行反击。中国领导层最初希望与新政府进行谈判，但现在却变成沮丧和愤怒。《华尔街日报》称，中国最新采取的一系列反制措施表明，其更加注重针对美国企业，尤其是从事高端科技领域的企业。在与华盛顿日益激烈的交锋中，尽管中国近期经济增长乏力，但北京方面仍依赖中国市场对企业的吸引力，同时寻求在科技竞赛中取胜。虽然在过去的几年里，中国的新外国直接投资大幅下降，但最近的几项调查显示，许多跨国公司——从汽车制造商到制药公司和芯片制造商——都选择与中国保持联系。

tqttier04-11 10:26

科创200ETF指数(588240)涨超2%，持仓股美芯晟凭最优一季报强势涨停

投入、市场竞争力强的企业，如在人工智能芯片领域取得重大突破的企业，长期持有有望收获丰厚回报。科创200ETF指数紧密跟踪上证科创板200指数，上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本。上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板200指数(000699)前十大权重股分别为天奈科技(688116)、优刻得(688158)、正帆科技(688596)、聚辰股份(688123)、普冉股份(688766)、国芯科技(688262)、益方生物(688382)、极米科技(688696)、中科蓝讯(688332)、聚和材料(688503)，前十大权重股合计占比12%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-11 10:20

半导体板块异动拉升，科创100指数ETF(588030)上涨2.29%，思瑞浦涨停

有望充分受益，建议关注CPU、AI算力芯片、FPGA、模拟芯片、半导体设备、晶圆制造等环节。此外，阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商持续加大AI基础设施建设相关的资本开支，AI及存储器国产替代需求有望推动国内存储器厂商不断提升市场份额，建议关注国内存储器产业链投资机会。科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-11 10:00

日股暴跌、亚太开盘重挫！资金涌入避险资产，现货黄金突破3200美元续刷历史新高

达克指数跌超4%。大型科技股、银行股、芯片股和能源股集体下挫，但中概股整体走低的同时，汽车股却普遍上涨。美联储在3月议息会议后明确表示不会“预防性降息”，因特朗普关税政策带来的通胀风险，美联储将优先抗击通胀。欧洲股市在4月10日创下2022年3月以来的最大涨幅，斯托克欧洲600指数上涨3.7%，法国CAC40指数上涨3.8%，德国DAX指数上涨4.5%。这一上涨主要得益于美国总统特朗普宣布对部分国家暂停征收所谓“对等关税”90天，欧盟也同意将原定于4月15日的反制措施暂停90天。不过，欧盟委员会主席冯德莱恩警告称，如果后续谈判不能令人满意，欧盟将继续采取反制措施。市场当前对美国关税政策的不确定性反应强烈，美股的大幅回调凸显投资者对高估值板块的担忧，而黄金的避险属性及欧洲股市的反弹则反映了不同因素驱动下的市场分化。美联储在通胀与增长之间的政策权衡，以及全球地缘政治与贸易关系的演变，将继续影响后续市场走向。

金融界04-11 09:20

美股暴跌警报拉响，科技股芯片股双杀，前财长警告经济“自我伤害”

资者敲响了警钟。在这场股市浩劫中，美芯片股与科技股成为了重灾区，集体下挫的态势令人触目惊心。大型科技股方面，Meta跌超6%，英伟达、亚马逊跌超5%，苹果跌超4%，特斯拉更是跌超7%。特斯拉CEO埃隆·马斯克此前在社交平台发文谈及关税影响时表示，“特斯拉并非毫发无损。关税将影响来自其他国家的特斯拉汽车零部件的价格，成本影响不容小觑。”众所周知，特斯拉众多零部件源自中国、墨西哥和加拿大等，关税政策的变动无疑给其供应链和成本带来了巨大压力，这也直接反映在了股价上。芯片股同样走势低迷，美光科技跌超10%，英特尔跌超7%，台积电跌近5%，费城半导体指数跌近8%。芯片作为现代科技产业的核心，其股价的大幅下跌不仅反映了市场对科技行业未来发展的担忧，也凸显了全球贸易环境不确定性对芯片产业的冲击。芯片产业的全球供应链紧密相连，任何一环的政策变动都可能引发整个产业的震动，此次美股芯片股的崩跌，正是这一现象的生动写照。纳斯达克中国金龙指数收盘跌1.14%，热门中概股走势分化明显。理想汽车涨超5%，小鹏汽车涨近3%，展现出了新能源汽车领域在中国市场的强劲发展势头和投资者对其未来前景的乐观预期。然而，拼多多跌超6%，爱奇艺、名创优品跌超3%，中概科技龙头相对抗跌，比亚迪涨超3%，京东涨超1%。这种分化走势背后，既有企业自身经营状况和市场策略的差异，也受到全球宏观经济环境和政策因素的影响。对于中概股而言，一方面，中国经济的持续复苏和产业升级为其提供了广阔的发展空间；另一方面，海外市场的不确定性，如贸易政策、监管环境等，也给中概股带来了诸多挑战。如何在复杂多变的市场环境中找准定位，实现可持续发展，是中概股企业需要共同面对的重要课题。美国前财政部长耶伦10日的一番言论，更是为已经动荡不安的美股市场再添波澜。耶伦表示，美国新一届政府的经济政策是她所见过的“最严重的自我伤害”行为。在加征关税等政策背景下，美国经济陷入衰退风险已经上升。耶伦曾在奥巴马政府中担任美联储主席，后在拜登政府中担任财政部长，她的专业背景和丰富经验使其观点具有极高的权威性。她指出，美国现任政府的关税政策可能让美国普通家庭每年的支出增加近4000美元。关税政策本意是为了保护本国产业，但在实际操作中，却往往导致进口商品价格上涨，最终转嫁给消费者，增加了消费者的生活成本。除关税可能给消费者支出带来负面影响外，美国经济还面临着巨大的不确定性冲击。耶伦说，“面对如此大的不确定性，哪家公司会进行长期投资呢”？投资支出和消费支出的减少很有可能引发经济衰退。这一观点得到了市场的广泛认同，企业在进行投资决策时，往往会考虑市场的稳定性和政策环境。当政策不确定性增加时，企业会倾向于减少投资，以规避风险，这无疑会对经济增长产生负面影响。此外，耶伦强调，除关税政策外，现任政府对社会保障署、国税局等公共服务机构的削减，以及对医疗补助、食品救济等政府项目的压缩可能损害低收入家庭的利益。这一系列政策极具“破坏性”。低收入家庭本就面临着生活压力，这些政策的实施无疑会使他们的生活雪上加霜，进一步加剧社会的不平等和不稳定。美国前财长萨默斯日前也对美国经济衰退前景发出警告。萨默斯8日接受彭博社采访时表示，由于特朗普政府正在实施的关税措施，美国目前可能正朝着经济衰退的方向发展，可能导致约200万美国人失业，每个家庭将面临至少5000美元的收入损失。美国经济作为全球最大的经济体，其走势对全球市场有着举足轻重的影响。一旦美国经济陷入衰退，将引发一系列连锁反应，全球贸易、金融市场等都将受到严重冲击。对于新兴市场国家而言，可能会面临资本外流、货币贬值等压力；对于发达国家而言，经济增长也将受到拖累。此次美股的暴跌以及美国前财长们的警告，无疑给全球市场敲响了警钟。投资者需要密切关注美国经济政策的变化和市场动态，重新评估投资组合，以应对可能出现的风险。同时，各国政府也应加强政策协调，共同应对全球经济面临的挑战，维护全球金融市场的稳定。面对当前复杂多变的市场形势，未来充满了不确定性。美股市场能否止跌回升，美国经济能否避免陷入衰退，全球金融市场又将走向何方，这些问题都亟待解答。对于投资者而言，在迷雾中寻找方向至关重要。需要保持冷静和理性，避免盲目跟风。一方面，可以关注那些具有长期投资价值、业绩稳定的企业；另一方面，要密切关注宏观经济政策和市场动态，及时调整投资策略。对于政策制定者而言，应充分认识到当前经济政策的潜在风险，采取积极有效的措施来稳定经济。在贸易政策方面，应避免过度使用关税等手段，加强国际合作，推动全球贸易自由化；在财政政策方面，应加大对公共服务和社会保障的投入，促进经济的可持续发展。总之，美股暴跌、科技股与芯片股重挫、前财长警告美国经济衰退等一系列事件，为全球金融市场蒙上了一层厚重的阴影。在这个充满挑战的时刻，各方需要共同努力，在迷雾中寻找方向，为全球经济的稳定和发展贡献力量。未来，我们期待看到更加稳健、可持续的全球经济格局，让投资者重拾信心，让市场恢复生机。

金融界04-11 07:50

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