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美国“高通胀吹哨人”扔出重磅炸弹！美联储的下一步行动可能是加息

选择了进一步向美联储的轨迹靠拢。不过，花旗集团的策略师认为，现在缺乏的是交易员对冲非常短暂的降息期后不久很快就加息的风险。花旗集团的经济学家预计美联储将在6月首次降息。该行认为未来几年有一些可能重演1990年代末的情况。花旗全球市场策略师Jason Williams表示，市场应该对未来加息的风险进行定价，本轮宽松周期可能更类似于1998年的宽松周期，当时的宽松是短暂的，但却导致了更多的加息。如果通胀率不能持续回到2%的水平，那么未来美联储加息的上行趋势应该会从这个非常低迷的水平上升。美联储1998年为阻断俄罗斯债务违约和对冲基金Long Term Capital Management濒临倒闭引发的金融危机接连三次降息。但从1999年6月开始，为了遏制通胀压力它又开启了加息周期。美国CPI和PPI双双超预期美国劳工部周五公布的报告显示，1月份批发价格涨幅超过预期，使通胀形势进一步复杂化。衡量国内商品和服务生产商价格的生产者价格指数1月份上涨0.3%，为去年8月以来的最大涨幅。接受道琼斯调查的经济学家此前预计的增幅仅为0.1%。12月PPI下跌0.2%。扣除食品和能源后，核心PPI上涨0.5%，同样低于0.1%的预期。扣除食品、能源和贸易服务的PPI跳涨0.6%，为2023年1月以来最大单月涨幅。#高通胀/经济衰退# （图源：美国劳工局、Wolfstreet.com）就在这份报告发布的几天前，美国消费者价格指数显示，尽管美联储预计今年将出现通胀放缓，但通胀率仍居高不下。1月份CPI较上年同期上涨3.1%，低于去年12月的水平，但仍远高于美联储2%的通胀目标。核心CPI同比上涨3.9%。美联储更多地将核心基础作为衡量通胀的长期指标。CPI与PPI的不同之处在于，它衡量的是消费者在市场上实际支付的价格。周二的CPI数据公布后，市场大幅下挫，人们担心，火爆的PPI数据也可能引发另一波震荡。市场原本预计，通胀数据放缓将促使美联储很快降息，但最近几天，由于通胀表现出出人意料的持续性，交易员不得不降低这种预期。在PPI报告公布和美国国债收益率飙升后，股市期货走低。就在几周前，市场还在消化美联储3月份的首次降息。自那以来，这一期限已被推迟至6月，因为政策制定者对过快放弃对抗通胀的举措表示谨慎，同时指出，在不得不采取行动之前，其他方面的经济稳定为他们赢得了时间。

夏洛特2024-02-17

中国春节假期结束，分析师：关注人民币“大爆炸“将至！

C总裁、曾供职于汇丰银行(HSBC)、花旗集团(Citigroup)和野村证券(Nomura)的资深外汇交易员布伦特•唐纳利(Brent Donnelly)表示:“在这个时候，抨击中国可以获得政治加分。”他曾在2月初向客户推荐一年期7.60美元/人民币看涨期权，当时货币对交易价格为7.2250，这是一种廉价的对冲手段，无论谁在11月大选中获胜，都可能发挥良好的作用。他补充说，中国自身的经济困境也使其货币陷入困境，贬值的途径很多，而升值的途径却很少。法国兴业银行(Societe Generale)策略师Kiyong Seong上周回应了这种情绪，他告诉客户利用"多年低点"的价格，买入三个月期美元/人民币风险逆转债券，作为贬值对冲。这家法国银行说，人民币的低波动性主要源于中国央行的中间价。过去几个月，中国央行的中间价没有太大变动。Kiyong Seong指出，人民币被允许在每日参考汇率的上下浮动2%，如果人民币跌破7.25，即区间的弱面，央行将“不可避免”地贬值其固定汇率。“随后的市场看跌反应将会很强烈，将美元兑人民币推向严密守卫的7.30-7.35区间。”$美元/人民币$ （2024年离岸人民币贬值，来源：彭博）上周的美国数据也突显了持续的价格压力，降低了美联储在2024年上半年降息的希望，并加大了人民币贬值的压力。花旗集团、法国兴业银行和前财长萨默斯(Larry Summers)都在告诉投资者，要为美联储可能加息做好准备，而不是已经体现在价格中的降息。

Sissi2024-02-17

北欧银行最新预测：美联储不会在9月前降息，美元可能进一步走强

提高了对所谓核心PCE物价指数的预期。花旗集团首席美国经济学家霍伦霍斯特说，该行目前预计该指标将上升0.38%。摩根大通经济学家西尔弗预计将上涨0.47%。这两个预期都将标志着核心PCE将出现自去年初以来的最大月度增幅。

Heidi2024-02-17

美股走高或推高美联储关注通胀指标

提高了对所谓核心PCE物价指数的预期。花旗集团首席美国经济学家霍伦霍斯特说，该行目前预计该指标将上升0.38%。摩根大通经济学家西尔弗预计将上涨0.47%。这两个预期都将标志着核心PCE将出现自去年初以来的最大月度增幅。

金融界2024-02-17

美股走高或推高美联储关注的通胀指标

提高了对所谓核心PCE物价指数的预期。花旗集团首席美国经济学家霍伦霍斯特说，该行目前预计该指标将上升0.38%。摩根大通经济学家西尔弗预计将上涨0.47%。这两个预期都将标志着核心PCE将出现自去年初以来的最大月度增幅。

金融界2024-02-17

重磅信号！知名资管巨头押注“美联储降息400个基点” 大量增持美债押注硬着陆

年将累计降息75个基点。木星的观点与花旗集团2月早些时候发出的呼吁形成鲜明对比，后者表示，债券交易员需要考虑未来美联储加息的风险。花旗集团的经济学家预计美联储将在6月份首次降息，并认为未来几年有可能重现20世纪90年代末发生的情况。1998年，美联储连续三度降息，以缓解俄罗斯债务违约和对冲基金长期资本管理公司濒临倒闭引发的金融危机。 (来源:Bloomberg) 美联储随后于1999年6月开始加息周期以遏制通胀压力，花旗认为，这更符合美联储即将到来的宽松周期的轨迹。该行策略师表示，现在缺少的是交易员对冲非常短暂的宽松周期，以及此后不久加息的风险。花旗集团全球市场策略师Jason Williams在报告中写道：“市场应该消化未来加息的一些风险，这一周期可能更类似于1998年的宽松周期，该周期是短暂的，并导致更多的加息。如果通胀没有回到稳定的2%，未来美联储加息的上行尾部应该会从这个非常低迷的水平增加。” 威廉姆斯表示，如果通胀被证明是粘性的，那么关于美联储所谓的中性利率的争论可能会重新浮出水面，并引发美国国债收益率曲线变得陡峭。理查兹表示，即使出现软着陆结果，降息次数也会相对较长。他对此解释说：“在整个周期中，如果我们确实认为存在硬着陆或软着陆的风险，那么在这两种情况下都会出现200至400个基点的降息。” 他续称，美国经济仍在消化美联储数十年来最激进的加息周期，其影响还有继续发挥作用的空间。他表示，经济低迷可能是由美国就业市场“破裂”和失控的失业率造成的，而这将刺激美联储大幅宽松。他表示，对政策敏感的2年期国债将是经济放缓的主要受益者之一，而长期票据的收益率也将在经济放缓时下降。周五，2年期国债收益率为4.61%，低于2023年10月份的5.26%。根据木星资产管理公司提供的情况说明书，其旗下Jupiter Dynamic Bond策略在2023年涨幅达到9.1%，但在过去三年中仍下跌6.3%。相比之下，全球投资级债券的彭博全球综合总回报指数在2023年上涨了5.7%。除了美国国债外，理查兹还看好韩国和澳大利亚出售的政府债券，因为他预计降息即将到来。他表示，由于日本与包括美国在内的其他国家的利率存在巨大差异，该基金正在避免投资日本政府债务。 2022年3月至2023年7月期间，美联储官员将基准利率提高了500个基点以上。通胀在2023年下半年迅速回落，政策制定者自去年7月以来一直维持利率不变，美联储主席鲍威尔已表示，3月不太可能降息，因为官员们寻求对通胀回到2%目标的更大信心。

秉哥说市2024-02-16

【比特日报】龙年赏你一个大红包！比特币逼近5.3万大关贝莱德ETF单日激增逾2亿美元

经营模式和创造效率的可行性。” 此前，花旗集团已在2023年9月推出资产代币化服务Citi Token Services，允许机构客户将存款转为数字代币，立即发送至全球任何地方。比特币技术分析 CMTrade表示，比特币RSI高于50，MACD位于信号线上方，呈负值，MACD必须突破零线才能触发进一步上涨。此外，价格交易高于20周期移动平均线51923美元与50周期移动平均线52095美元。 “我们的枢轴点位于51310美元，我们的偏好是反弹。” “另一种情况是低于51310美元，预计50480和49980美元。”#比特日报# (来源:CMTrade)

小萧2024-02-16

决策分析：经济数据喜忧参半标普500再创新高市场聚焦明日PPI数据

国债收益率回落两个基点至4.23%。花旗集团策略师表示，本周早些时候公布的美国通胀数据超出预期，但并未令股市前景黯淡，任何抛售都是美联储转向之前的买入机会。Scott Chronert领导的团队将标准普尔500指数的年终目标维持在5,100点。他们仍然增持科技股，并建议通过工业和金融股增加周期性风险敞口。摩根士丹利财富管理分析师公司的Lisa Shalett表示，只要流动性过剩让交易员放心买入，美国股市看似不知疲倦的上涨就可能持续下去。然而，她预计今年晚些时候流动性将会枯竭。 Lisa Shalett表示：“只要系统中存在过剩的流动性，我们就有能力让投资者认为他们正在讨价还价，并在出现一些疲软迹象时参与所有资产类别。” 投资者存放在美联储主要设施中的资金自2021年以来首次降至5000亿美元以下。市场参与者一直在密切关注所谓的RRP消耗的速度：华尔街的一些人警告说，消耗工具证明金融体系中的过剩流动性已被消除，银行准备金余额并不像政策制定者相信的那么充裕。本周早些时候，热门的消费者价格指数扰乱了金融市场，交易员重新调整了对美联储2024年降息的押注。接下来是周五的生产者价格指数，通常不会像消费物价指数那样受到市场的关注，但这次将受到密切关注。 Blue Chip Daily Trend Report首席技术策略师Larry Tentarelli表示：“明天的PPI 将受到市场密切关注，并将推动股市和债券市场的近期方向。” 通胀焦虑依然强烈的迹象包括对美国国债期权策略的强劲需求，目标是未来几周内10年期国债收益率超过4.4%，这是11月份的水平。除了零售销售之外，工厂生产的数据也显示出动力的丧失，但并不一定意味着经济的严重恶化。事实上，周四的数据还显示，房屋建筑商的情绪触及6个月高位，失业救济申请有所下降。摩根士丹利E*Trade分析师Chris Larkin表示：“今天疲弱的零售销售和中庸的失业救济申请总数可能有助于在短期内缓解市场的紧张情绪。但可能仍然存在‘高原反应’的因素在起作用，因为市场反弹得越高，当个别经济数据与降息叙述不符时，市场就越容易遭受挫折。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国1月生产者物价指数(年率) 美国1月新屋开工(年化月率) 07:00美国2月密歇根大学消费者信心指数初值 09:10旧金山联储主席戴利在全美商业经济协会发表讲话 05:00里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话 06:10美联储理事巴尔就银行监管发表讲话主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0772，涨幅0.42%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0796，进一步阻力位于1.0821，关键阻力位于1.0857；汇价下行的初步支撑位于1.0735，进一步支撑位于1.0698，更关键支撑位于1.0673。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2599，涨幅0.27%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2621，进一步阻力位于1.2642，关键阻力位于1.2683；汇价下行的初步支撑位于1.2558，进一步支撑位于1.2518，更关键支撑位于1.2496。日元：美元/日元下跌，收报149.891，跌幅0.42%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于150.494，进一步阻力位151.06，关键阻力位于151.557；汇价下行的初步支撑位于149.431，进一步支撑位于148.934，更关键支撑位于148.368。 #决策分析#

一禾2024-02-16

《大空头》原型四季度增持京东和阿里巴巴，成前两大重仓股

7万美元，占其投资组合的5.57%。花旗集团，买入10万股，价值514万美元，占投资组合的5.44%。 CVS Health Corp．，购买了6.5万股，价值510万美元，占投资组合的5.43%。 Alphabet，购买了3.5万股，价值489万美元，占投资组合的5.17%。亚马逊，购买了3万股，价值456万美元，占投资组合4.8%。此外，伯里的公司第四季度增持了京东7.5万股，持仓总量达到20万股；增持阿里巴巴2.5万股，持仓总量达到7.5万股。这两家中国零售商目前已成为伯里投资组合中排名前两位的股票，权重分别为6.17%和6.1%，这突显了他对中国电子商务和零售业增长潜力的坚定信心。

金融界2024-02-16

经济学家警告：加拿大央行的通胀参照指标“鱼龙混杂”，使降息时机变得混乱

水平多久时，可能会考虑超越住房通胀。花旗集团的Veronica Clark重点关注核心利率本身以及三个月的变动指标。她预计7月份会进行第一次降息。 “预测加拿大的核心通胀并不容易，因为组成部分每个月都会发生变化。这并不像排除食物和能源那么容易，”她说。不包括食品和能源的消费者物价指数是一种经常用于国家间潜在价格压力比较的衡量标准。（图源：彭博社）央行还曾放弃一些核心通胀措施，同时将注意力转向其他措施。前行长Stephen Poloz领导下的加拿大央行与加拿大统计局合作，在2017年推出了三项新的核心价格趋势“首选指标”，以取代CPIX，尽管政策制定者开始加息，但CPIX仍继续减速。其中一项，即普通消费者物价指数 (CPI)，在经过大幅修正并与当年创下四年来新高的总体通胀率严重脱节后，于2022年底被放弃。 2023年中期，该银行开始强调三个月移动平均线的修剪和中位数。在上个月的一份报告中，加拿大帝国商业银行的Tal将无数核心指标描述为“通货膨胀自助餐”。他写道，鹰派央行可能会选择关注通胀率高于3%的国家，而不太鹰派的银行则会关注通胀率接近2%的国家。 “因此，麦克勒姆新闻发布会的基调将变得比任何新数据发布都更加重要。”

Dan19772024-02-15

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