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【欧股收评】英伟达财报余震波及欧洲市场，STOXX 600收跌！
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们看到的是投资者对盈利前景的一些担忧。英伟达财报的外溢效应正在传导至股市。” 在投资者消化英伟达数据中心业务前景低于部分分析师预期的背景下，欧洲半导体股走势分化。ASML小幅下跌，BESI持平，而英飞凌(Infineon)和ASM International则分别上涨1.2%和3.7%。英伟达作为AI市场风向标，在财报指引中因政策不确定性排除了对华销售预期。烈酒巨头保乐力加(Pernod Ricard)上涨1.4%，此前该公司年度销售和利润降幅低于预期，并预计2026财年下半年趋势将改善。同行人头马君度(Remy Cointreau)上涨1%，奢侈品巨头LVMH上涨2.2%，推动法国CAC 40指数上涨0.2%，部分收复本周因担忧总理Francois Bayrou（弗朗索瓦·贝鲁）政府可能于下月垮台而录得的跌幅。本周，法国的政治动荡以及美国总统Donald Trump（唐纳德·特朗普）试图解雇美联储理事引发的独立性担忧，令欧洲股市承压。与此同时，欧盟委员会提议取消对美国工业品的关税，作为与美方贸易协议的一部分，这将促使美方追溯性下调对欧洲汽车的关税。数据显示，7月欧洲新车销量增长5.9%，为一年多来最佳表现，提振了疲弱的汽车行业。欧洲汽车股上涨0.6%。矿业股上涨0.7%，追随铜价走高。相反，医疗保健股下跌0.8%，赛诺菲(Sanofi)下跌1.4%。丹麦风电集团Ørsted上涨5.6%，领涨STOXX 600，因贝伦贝格(Berenberg)将其评级从“持有”上调至“买入”，预计增发将改善资产负债表。外卖平台Delivery Hero下跌5.9%，此前公司在周三晚间下调全年经调整盈利指引。欧洲央行(ECB)公布的7月会议纪要显示，决策者对通胀是否会高于或低于预期存在分歧，预示未来几个月这一辩论将成为焦点。
埃尔瓦08-29 03:00
Snowflake上调全年指引股价飙升13% 英伟达财报逊色盘后承压美团ADR暴跌引发中概股集体走弱
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录 Snowflake财报与股价表现英伟达财报前后市场波动美团ADR暴跌与中概股承压美债与欧债收益率走势美元指数与非美货币表现大宗商品与能源市场走势黄金与贵金属市场编辑总结常见问题解答 Snowflake财报与股价表现根据 www.Todayusstock.com 报道，Snowflake公布的季度财报大幅超出市场预期，公司同时上调全年业绩指引，带动股价在盘后交易中暴涨13%。管理层在财报电话会上强调数据云业务需求持续增强，并预计下半年营收增长将进一步加快。这一表现不仅缓解了市场对企业IT开支收缩的担忧，也对科技板块形成一定支撑。英伟达财报前后市场波动英伟达在盘后发布的财报显示，数据中心业务收入不及分析师普遍预期，本季度指引同样缺乏亮点，导致股价盘后一度下挫5%，随后跌幅收窄至约3%。财报发布前，美股市场已处于高度紧张的观望状态，三大指数盘中多次出现冲高回落。虽然标普500最终收涨0.24%并创历史新高，但投资者的谨慎情绪依然明显。华尔街分析师普遍认为，若数据中心业务恢复强劲增长，英伟达股价才有望重新获得动能。美团ADR暴跌与中概股承压在中概股板块中，美团ADR盘中一度暴跌超过14%，最终收跌近10%。美团在Q2电话会议中表示，本地商业业务预计在第三季度将出现大规模亏损。这一表态令市场担忧公司盈利修复节奏放缓，直接拖累纳斯达克金龙中国指数下跌2.58%。与此同时，理想、小鹏、蔚来等新能源车股均出现显著下跌。美债与欧债收益率走势在美联储政策宽松预期的推动下，美债收益率普遍下行。两年期美债收益率下跌超过6个基点，报3.62%，而10年期美债收益率则回落至4.23%。相比之下，法国30年期国债收益率却因财政忧虑创下14年来新高。以下为美欧主要债券对比：债券品种最新收益率变化情况美国2年期国债 3.6229% 下跌5.6个基点美国10年期国债 4.2362% 下跌2.5个基点法国30年期国债 4.45% 上涨5个基点，创14年新高美元指数与非美货币表现美元指数在盘中上演“倒V反转”，较日内高点下挫约0.60%，收报98.236点。非美货币中，英镑兑美元上涨0.13%，澳元兑美元上涨0.20%，而美元兑加元下跌0.37%。美元兑离岸人民币再度跌破7.15关口，显示人民币短期承压缓解。大宗商品与能源市场走势能源市场方面，美国EIA公布的原油库存大幅下降，带动WTI原油一度上涨近1.4%，最终收报64.15美元/桶。布伦特原油收涨1.23%，至68.05美元/桶。天然气期货表现更为突出，NYMEX 9月合约大涨5.52%。与此同时，内盘期货夜市多数品种收跌，纯碱跌幅最大达1.75%。黄金与贵金属市场黄金在避险情绪支撑下小幅上涨，现货黄金收报3397.30美元/盎司，涨幅0.12%。COMEX黄金期货则上涨0.51%至3450.60美元/盎司。其他贵金属表现分化，现货白银小幅下跌，而铂金与钯金均收低。编辑总结整体来看，美股市场在科技股财报与宏观政策预期的交织下，呈现剧烈波动格局。Snowflake的亮眼表现凸显企业服务需求韧性，而英伟达财报不足则引发投资者短期担忧。中概股在美团业绩压力下整体承压。债市走势显示市场对美联储宽松预期升温，但欧洲债务风险再现。美元冲高回落，黄金和原油则在避险与库存数据的共同作用下获得支撑。整体风险情绪仍偏谨慎，短期市场或将维持震荡格局。常见问题解答问1：为什么Snowflake财报能带动股价大涨？答：因为其财报显示营收与利润双双超出市场预期，并上调全年指引，展现数据云业务持续增长潜力，投资者信心显著增强。问2：英伟达财报为何令市场失望？答：尽管整体营收增长，但数据中心业务收入不及预期，本季度指引偏保守，削弱了市场对AI需求高增长的乐观预期。问3：美团ADR暴跌的核心原因是什么？答：管理层在电话会议中预计Q3本地商业业务将出现大规模亏损，市场担心盈利修复进程延缓，引发资金集中抛售。问4：美债与欧债收益率走势有何差异？答：美国国债因宽松预期收益率下行，而法国国债因财政担忧反而走高，显示美欧市场对政策与风险的反应差异。问5：黄金与原油的上涨是否意味着避险资金回流？答：是的，黄金受避险情绪支撑，而原油则因库存下降推动反弹，二者共同体现出资金在风险与供需逻辑间的平衡转移。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:13
美股成交额榜单分析：英伟达财报亮眼，MongoDB飙升37%，Robinhood错失标普500
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导读目录美股成交额排名前十公司表现英伟达财报及市场展望解析特斯拉与xAI诉讼事件影响 MongoDB季度业绩及股价飙升分析标普指数调整与Robinhood影响科技巨头动态及市场潜在风险编辑总结常见问题解答美股成交额排名前十公司表现周三美股成交额排名中，英伟达(NVDA.US)以410.3亿美元位居第一，微跌0.09%；特斯拉(TSLA.US)成交228.27亿美元，跌0.59%；Palantir(PLTR.US)跌2.58%，成交111.97亿美元；Meta Platforms(META.US)跌0.89%，成交61.65亿美元；盈透证券(IBKR.US)跌2.39%，成交61.17亿美元；MongoDB(MDB.US)逆势上涨37.96%，成交59.43亿美元。整体市场呈现科技股分化和部分高成长股强劲表现的特征。英伟达财报及市场展望解析英伟达2026财年第二季度营收达到467亿美元，高于市场预期的460亿美元，并批准额外600亿美元股票回购。核心数据中心业务收入同比增长56%，达411亿美元，其中Blackwell芯片销售额环比增长17%。然而，第三财季营收指引为540亿美元±2%，略低于市场预期，显示人工智能领域支出增速放缓。投资者需关注H20业务逆风及市场对AI开支预期变化对股价的潜在影响。特斯拉与xAI诉讼事件影响特斯拉收跌0.59%，成交228.27亿美元。马斯克旗下的人工智能公司xAI及社交媒体平台X起诉苹果和OpenAI，指控排他性协议限制竞争，维持市场垄断，涉及ChatGPT在iPhone内置唯一生成式AI聊天机器人的争议。此举可能引发市场对生成式AI竞争格局及行业创新前景的关注。 MongoDB季度业绩及股价飙升分析 MongoDB在2026财年Q2调整后每股收益为1.00美元，高于分析师预期0.67美元；季度收入为5.914亿美元，同比增长约23.6%。公司将全年EPS指引上调至3.64-3.73美元，全年收入指引上调至23.4-23.6亿美元，推动股价上涨37.96%。下表展示其业绩数据对比：指标 Q2业绩去年同期同比增长市场预期调整后每股收益 1.00美元 0.70美元 42.86% 0.67美元季度收入 5.914亿美元 4.781亿美元 23.6% 5.539亿美元标普指数调整与Robinhood影响盈透证券将取代沃尔格林联合博姿纳入标普500指数，而Robinhood未能进入标普500。Robinhood股价收跌5.40%，显示指数调整对券商ETF及个股流动性产生显著影响。投资者需关注指数成分调整带来的短期市场波动。科技巨头动态及市场潜在风险其他科技公司动态中，谷歌(GOOGL.US)股价小幅上涨0.16%，面临联邦法官关于默认搜索合同的裁决风险，潜在影响Alphabet年度收入约260亿美元；Meta新成立的超级智能实验室出现核心研究人员流失，显示研发团队不稳定可能影响AI创新进度；Bitmine Immersion Technologies(BMNR.US)因以太坊增持及限售股解禁风险股价下跌7.85%。编辑总结综合来看，美股高成交额个股表现分化。英伟达财报亮眼但增速预期放缓，MongoDB强劲业绩推动股价大涨；特斯拉与xAI诉讼事件增加市场不确定性；Robinhood因未纳入标普500遭抛售。投资者应关注科技股分化趋势、AI行业支出动态及指数调整带来的短期波动，同时评估公司长期增长潜力。常见问题解答问：英伟达Q2营收和财报表现如何？答：英伟达2026财年Q2营收达到467亿美元，高于市场预期的460亿美元。数据中心业务收入同比增长56%，其中Blackwell芯片销售额环比增长17%。公司批准额外600亿美元股票回购，但第三财季营收指引略低于预期，显示AI领域支出增速放缓，引发市场关注。问：MongoDB股价上涨的主要原因是什么？答：MongoDB Q2调整后每股收益1.00美元，高于预期0.67美元，季度收入同比增长23.6%。公司上调全年EPS至3.64-3.73美元，全年收入指引上调至23.4-23.6亿美元。业绩远超市场预期，直接推动股价上涨近38%。问：特斯拉及xAI诉讼事件对市场有什么影响？答：特斯拉与xAI起诉苹果和OpenAI，指控排他性协议限制竞争。这一事件可能改变生成式AI市场竞争格局，并增加投资者对行业创新和监管不确定性的关注，短期内对股价造成压力，同时引发市场对AI产业链布局的关注。问：Robinhood未入标普500会带来哪些影响？答：Robinhood未能进入标普500导致股价收跌5.40%。指数调整会影响ETF和被动投资资金流入，短期可能增加股价波动。投资者需注意因指数成分变化而产生的流动性和资金配置风险。问：科技巨头面临的潜在风险有哪些？答：谷歌面临联邦法官可能限制默认搜索合同的裁决，潜在影响年度收入约260亿美元；Meta实验室核心研究人员流失，可能影响AI研发进度；Bitmine以太坊持仓增加且限售股解禁，可能引发市场抛售，显示科技公司在创新与市场监管方面存在不确定性。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:13
美股三大股指普涨：微软伯克希尔领涨，英伟达财报成市场焦点
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股三大股指收盘概览主要个股表现分析英伟达财报及市场关注市场影响与投资者策略编辑总结常见问题解答美股三大股指收盘概览根据 www.Todayusstock.com 报道，周三美股三大股指普遍收涨：股指涨跌幅道琼斯工业平均指数 +0.32% 纳斯达克综合指数 +0.21% 标普500指数 +0.24% 整体来看，市场维持温和上涨态势，多数板块跟随主流股指走高。主要个股表现分析个股方面，科技及金融龙头表现突出：公司涨跌幅分析微软（Microsoft） +0.98% 继续受益于企业云服务和软件业务稳健增长伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway） +1.12% 投资组合表现良好，提振股价英伟达（Nvidia） -0.09% 盘中微跌，投资者观望即将公布的财报英伟达财报及市场关注英伟达即将公布财报，其表现可能成为本轮牛市延续或调整的关键。投资者普遍关注以下因素：数据中心营收和GPU销量表现下季度营收指引及市场预期差异回购计划及其对股价的支撑作用市场普遍认为，英伟达财报将对科技板块和整体纳斯达克指数短期走势产生较大影响。市场影响与投资者策略结合指数表现和个股动态，投资者可关注以下策略：短期关注科技板块龙头股财报，评估市场方向维持分散投资组合，降低单一股风险利用技术分析监测支撑位和阻力位，适时调整仓位编辑总结美股三大股指普遍收涨，道指、纳指及标普500均实现小幅上涨。微软和伯克希尔表现良好，英伟达盘中微跌，投资者密切关注其即将发布的财报。本轮牛市能否延续在很大程度上取决于英伟达等科技龙头的财报表现，短期市场可能围绕财报消息波动，投资者需结合基本面与技术面灵活操作。常见问题解答问1：本交易日美股三大股指的收盘涨幅如何？答：道指上涨0.32%，纳指上涨0.21%，标普500上涨0.24%，整体呈温和上涨态势。问2：哪些个股表现突出？答：微软涨近1%，伯克希尔涨超1%，显示科技与金融龙头股稳健增长，英伟达微跌0.09%，投资者对财报保持观望。问3：为什么英伟达股价盘中微跌？答：主要因市场等待其即将公布的财报，投资者对未来营收和利润存在不确定性，因此短线调整。问4：英伟达财报为何重要？答：其数据中心营收、GPU销量及下季度指引可能影响科技板块及纳斯达克指数，是评估牛市延续性的关键指标。问5：投资者应如何应对短期波动？答：建议关注龙头财报、保持投资组合分散、结合技术分析调整仓位，以应对可能的市场短期波动。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:12
英伟达财报引发连锁反应：英飞凌股价微升0.9%（NVIDIA业绩刺激功率与数据中心供应链情绪）
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导读目录英飞凌股价微升与市场反应英伟达财报要点与对行业的传导供应链联动：功率芯片与数据中心零组件投资者解读与交易信号个股/行业影响对比表编辑总结常见问题解答英飞凌股价微升与市场反应根据 www.Todayusstock.com 报道，消息面显示在英伟达（Nvidia）公布季度财报后，市场情绪出现分化，部分半导体供应链个股随之微幅调整，其中英飞凌科技（Infineon）股价上涨约0.9%。这一涨幅更多反映了市场对与英伟达合作或受益于数据中心与AI基础设施放量的预期，而非公司当日公布的独立利好公告。英伟达财报要点与对行业的传导英伟达公布的季度财务数据显示营收与数据中心收入大幅增长（季度营收约46.7亿美元/或46.7亿美元量级，详见官方披露），但在盘后也出现短暂回调，市场对其对中国业务的不确定性与未来指引存在分歧。英伟达业绩仍然是半导体板块情绪与估值的重要风向标，财报超预期一面会提振供应链相关公司预期，另一面保守指引或地缘政治因素会压制短期风险偏好。供应链联动：功率芯片与数据中心零组件英飞凌作为欧洲领先的功率半导体与电源管理芯片厂商，与英伟达在数据中心电源/能效方案上存在合作或配套机会（此前已有官方或媒体层面合作报道）。因此，当英伟达披露强劲但具有不确定性的需求信号时，市场会对英飞凌的订单景气与长期需求弹性进行重新评估，导致股价出现短线响应。投资者应注意订单可见度与合同性质（长期供货vs模块性采购）以判断基本面是否支持估值上移。投资者解读与交易信号对于追踪英飞凌的投资者，需区分三类信号：一是来自英伟达等超大客户的长期需求确认（利好长期估值）；二是短期由财报舆情或资金面驱动的波动（可能带来0.9%这样的短线涨幅）；三是宏观/地缘政治对中国市场的影响（会改变实际可售产品与市场占有率）。若以短线交易参与，建议关注成交量变化、机构评论与公司或供应链确认的实单信息；若以中长期投资为目标，则应核验英飞凌在汽车功率器件与碳化硅（SiC）业务的订单和毛利改进路径。个股/行业影响对比表下表将英伟达财报对几类相关公司的典型影响进行对比，帮助读者快速识别传导路径与风险要点。类别/公司典型短期反应传导逻辑风险关注点英伟达（NVIDIA）业绩超预期但盘后波动数据中心/AI芯片需求决定上游采购对华销售与出口管控风险英飞凌（Infineon）微幅上涨≈0.9% 功率器件供给数据中心/电源模块需求订单可见度与合同类型其他供应商（封测/材料）个别联动或分化随终端客户采购节奏波动库存周期与交付能力编辑总结英伟达财报作为行业风向标，其业绩与指引会通过采购链条影响包括英飞凌在内的功率与电源管理供应商。英飞凌当日上涨约0.9%更多反映市场对其受益于AI/数据中心放量的预期，以及与英伟达已有合作关系的投射。短期价格波动需与公司订单兑现、客户构成与宏观/地缘政治风险并重判断；长期价值判断仍应关注产品线盈利能力、碳化硅与汽车业务的增长可见度。常见问题解答问1：英伟达财报为何会影响英飞凌股价？答：英伟达是AI数据中心生态的重要终端客户，其采购节奏决定上游模块与电源需求。英飞凌作为功率与电源管理供应商，若市场预期英伟达相关服务器出货或扩产，将提升英飞凌订单预期，从而推动股价短期上行。问2：0.9%涨幅说明基本面改善吗？答：0.9%为短期市场反应，通常反映情绪与预期而非即时基本面变化。若后续出现实单、订单或公司业绩改善确认，才构成基本面支撑；否则应警惕短期回调风险。问3：英飞凌与英伟达的合作会如何影响未来营收结构？答：若合作扩展至数据中心电源或高效能供电模块，英飞凌可通过放量提高功率器件出货並改善产品组合，但影响需看合同规模、毛利水平与供货期限，且受全球供应链与出口限制影响。问4：投资者应如何在这种新闻驱动的波动中操作？答：建议区分事件性交易与基本面配置：短线可利用成交量/盘口信号参与，但务必设止损与仓位限制；中长期应审查公司盈利能力、订单可见度与技术壁垒后再决策。问5：英伟达CEO近期对行业的表述有何参考价值？答：英伟达CEO强调AI基础设施长期投资与中国市场机会，表明企业对未来需求保持乐观；但同时存在对中国销售与地缘政治的不确定性，投资判断应将增长预期与风险并重考虑。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:11
英伟达财报公布后 AMD与超微电脑盘前下跌超威股价微幅回落
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跌0.2%，反映市场对其近期业绩表现及英伟达财报公布后潜在市场竞争影响保持谨慎态度。投资者关注AMD在GPU及服务器芯片市场的份额，以及AI和高性能计算业务对未来营收的拉动。超微电脑盘前股价表现超微电脑盘前下跌1.4%，股价回落主要受英伟达公布业绩后市场情绪影响，以及投资者对半导体整体短期需求的不确定性。分析师指出，尽管该公司基本面稳健，但在竞争激烈和AI驱动需求不及预期的情况下，短期股价承压。相关半导体公司股价对比表下表展示英伟达财报公布后主要半导体公司盘前股价变化：公司盘前股价变动原因分析英伟达上涨/发布财报财报表现稳健，AI业务增长引市场关注超微电脑 -1.4% 财报公布后受市场情绪及竞争影响股价回落 AMD（超威半导体） -0.2% 投资者对市场竞争及未来营收预期谨慎编辑总结英伟达公布业绩后，半导体板块出现短期分化，超微电脑盘前下跌1.4%，AMD微幅下跌0.2%，显示投资者在财报信息发布后对行业竞争格局及短期需求保持谨慎。整体来看，虽然主要半导体公司基本面稳健，但短期股价易受市场情绪和竞争动态影响。常见问题解答问1：英伟达财报对半导体板块的影响是什么？答：英伟达财报公布后，市场对半导体行业增长预期产生分化，相关公司股价出现不同程度波动。问2：为何超微电脑盘前下跌1.4%？答：主要受英伟达财报公布后市场情绪影响，以及投资者对短期需求和行业竞争的谨慎态度。问3：AMD股价为何仅微幅下跌？答：AMD盘前下跌0.2%，反映投资者对公司业务稳健及未来增长潜力保持谨慎乐观，短期波动有限。问4：投资者应如何解读半导体公司财报后股价变化？答：财报发布后股价波动可能受市场情绪、竞争动态和短期需求预期影响，长期投资需关注基本面和行业增长趋势。问5：盘前股价是否代表当日最终收盘价？答：盘前股价反映投资者对财报和行业信息的即时反应，正式交易中股价可能进一步波动，收盘价不一定与盘前一致。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:10
崩了！美国“小寒武纪”怎么了？
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5倍的AI基建红利，英伟达占核心份额英伟达财报中最具分量的，是首次给出“2030年全球AI基础设施投资3-4万亿美元”的指引（5年CAGR 46%）——这不仅是行业红利的确认，更意味着英伟达的增长空间被重新定义：全球AI基建蛋糕巨大：未来十年，超大规模数据中心资本支出将达每年6000亿美元（2025年前四大云厂商资本支出已达6000亿美元，两年翻倍）；一座1吉瓦AI工厂总成本约500-600亿美元，其中英伟达相关产品占比约350亿美元（±10%），相当于“每建一座AI工厂，英伟达就占近7成价值”。中国市场潜力待释放：若地缘政治缓解，2025年中国AI市场可触达空间达500亿美元，增速可对标全球50% CAGR。Q2英伟达对华H20出货虽受审核影响（未纳入Q3指引），但已释放此前中国订购的H20库存1.8亿美元，同时向非受限地区售H20获6.5亿美元，长期仍具增量。主权AI打开新空间：欧盟计划投资200亿欧元建设20个AI工厂（含5个千兆工厂），多国加大AI基建投入，英伟达2025年主权AI收入预计超200亿美元（同比翻倍），成为新增长极。 4.竞争壁垒：全栈方案碾压单一ASIC，生态护城河难复制市场上常有“客户为何不自研芯片”的疑问，而英伟达的“全栈优势”正是答案——这也是格隆汇研究院在2024年产业调研中发现的“核心壁垒”：应对模型迭代：全栈是“万能插座”，ASIC是“专用插头”：AI模型3个月迭代一代（自回归→扩散→多模态），ASIC定制周期需18个月，量产即过时（行业仅10%项目落地）；而英伟达全栈支持同一平台跑所有模型，开发者不用重写代码，上线速度快10倍。解决系统复杂度：全栈能“榨干性能”，单芯片难破瓶颈：1吉瓦AI工厂需6类自研芯片（CPU/GPU/交换机等），NVLink 72、Spectrum-XGS等技术解决互联难题；某云厂自研芯片因网络瓶颈，实际算力仅发挥65%，而英伟达全栈能达90%。控制成本与电力：全栈更具性价比，能效比碾压：数据中心每瓦电费0.15美元，GB300每瓦代币生成量是ASIC的5倍（推理能效比50倍于Hopper）；某客户实测，300万英伟达基建投入年赚3000万，ROI是ASIC方案的3倍。生态优势无可替代：CUDA拥有500万开发者，每天贡献2000个优化补丁；TensorRT-LLM每月更新，自动优化新模型（如Redrafter推测解码使响应速度快3倍），而ASIC需重建生态，某车企自研芯片后模型部署延迟从2天拖到2周。 5.潜在挑战：地缘与产能，短期波动不改长期趋势尽管长期逻辑扎实，英伟达仍面临需关注的挑战——这也是格隆汇研究院在跟踪中重点提示的风险点，客观认知风险才能更理性判断价值：地缘政治不确定性：H20对华出货暂未纳入Q3指引，中国市场收入占比降至低个位数，需关注后续政策变化；但新加坡营收占Q2开票收入22%（多为美国客户集中开票），显示全球布局可对冲区域风险。产能与供应链管理：Blackwell平台产能正逐步释放（GB300 9月大规模出货），但机架级系统集成复杂度高，需持续管理供应链；不过公司库存从110亿美元增至150亿美元，为产能扩张提供支撑。 02 格隆汇研究院：全球科技红利的“提前捕捉者” 从2023年锁精准捕捉AI算力行情，到“世纪抄底”系列提示英伟达、台积电，再到2024年锁定寒武纪、中芯国际等全球AI龙头，等科技巨头机会，格隆汇研究院始终站在行业趋势的最前沿。我们构建的“需求预判-技术跟踪-订单验证-估值建模”全链条研究体系，对英伟达这类企业的跟踪精度，能精确到季度产能变化、客户采购节奏——这正是我们能穿透短期波动、把握长期价值的核心竞争力。这次英伟达财报引发的波动，再次证明：在科技赛道，只有看懂“行业需求趋势→企业战略适配→财务持续兑现”的底层逻辑，才能抓住真正的成长股。我们提前布局英伟达，正是源于对AI 5年5倍需求的深刻理解，以及对其全栈能力的持续跟踪——这才是研究的价值所在。七夕财富专场：解锁A 股牛市密码，抓住国产科技机遇应广大读者朋友的热情呼吁，恰逢浪漫七夕（2025 年 8 月 28 日），格隆汇研究院特筹【七夕财富专场】直播！当甜蜜氛围遇上A 股机遇，我们邀你一起穿越市场波动迷雾，在行情航行中找准方向、取得好成绩 —— 如果你正为这些 A 股核心问题纠结，渴望获取专业答案，这场直播绝对不能错过：这波A股牛市动能有多强？能否突破5000点关键关口？七夕过后，哪些A股行业会迎来“甜蜜爆发”？（消费/科技/新能源/周期？） A 股主线赛道轮动加快，如何精准踩中“七夕红包”行情？中小盘股vs 大盘蓝筹，当前谁更具“长期甜蜜持有”价值？ A 股估值修复还能走多远？哪些低估值板块藏着“爱情般的惊喜”？这些正是格隆汇研究院深耕多年的核心领域—— 我们始终以数据为基、以逻辑为纲，提前捕捉 A 股结构性机会。当下 A 股行情机遇难得，不想错过牛市下一波“甜蜜收益”，不想在赛道轮动中踏空，现在就锁定本周四（8.28）七夕财富专场！与格隆汇研究院一起，在浪漫七夕解锁A 股财富密码，提前发现价值标的，纵享属于你的 “财富盛宴”！注：文中所提到个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎！
格隆汇08-28 19:50
英伟达被抛脑后：中国业务才是焦点！美国连跌三日静候PCE，黄金冲破3400
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相对平稳。” 市场盯紧美国PCE 随着英伟达财报基本结束本轮财报季，交易员的注意力将重新转向下月美联储的利率决议，以及未来可能影响政策前景的数据。同时，市场也在关注美国总统特朗普与美联储的博弈，以及他可能推动对政策委员会的改组。周四稍晚将公布美国初请失业金人数和二季度GDP修正数据。市场预计GDP报告将显示，2025年开局低迷之后，个人消费已恢复至温和增长。周五即将公布的核心PCE物价指数（美联储偏好通胀指标）预计将小幅上升，突显决策者在抑制物价与避免进一步打击疲软劳动力市场之间的挑战。 Ecofi股票基金经理Karen Georges表示：“市场对美联储降息次数的预期显得有些自满。如果就业市场表现得比预期更有韧性，投资者可能不得不下调降息预期。” 美元连跌三日盯紧美联储在全球债市方面，美国30年期国债收益率下跌3个基点至4.89%，长期债券的压力有所缓解。美国两年期国债收益率为3.6188%，本周累计下跌7个基点，接近4月底以来的最低水平。欧洲债市普遍上涨，以法国国债反弹为主。日本两年期国债拍卖需求弱于过去12个月平均水平，投资者依然警惕日本央行年内加息的风险。花旗分析师在报告中称：“市场已部分计入提前大选的风险，但法债与德债利差仍可能扩大至90-95个基点。对法国股市而言，这可能意味着额外5%的下跌空间。” 美元则连续第三天下跌。市场对美联储宽松政策的预期，以及对美联储独立性的担忧，仍对美元构成压力。欧元兑美元汇率持平于1.1635，保持三周连涨势头，本月累计涨幅达到2%。三菱日联金融集团（MUFG）高级外汇分析师Lee Hardman表示：“法国的局势在一定程度上限制了欧元-美元的上涨潜力，但更大的焦点还是美联储的动向。” 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在9月17日会议上降息25个基点的概率为88.7%，远高于一个月前的61.9%。纽约联储主席约翰·威廉姆斯周三表示：“风险趋于平衡，我们必须观察未来数据表现。” 本周早些时候，美国总统特朗普表示将解雇美联储理事库克(Lisa Cook)，强化其对美联储的影响力，引发投资者担心政治干预货币政策。大宗商品方面，布伦特原油下跌0.5%，至每桶67.67美元，投资者权衡夏季结束后美国需求下降的预期，同时关注印度对美国惩罚性关税的回应。与此同时，现货黄金在买盘提振下冲破3400关口，本周有望累计上涨近1%。
欧罗巴08-28 18:42
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer谈：人民币飙升至9月最高！英伟达财报震撼来袭，特朗普准备打法律战
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了市场注意，交易员面临的关键风险仍包括英伟达财报和周五的PCE通胀数据。投资者坚守牛市逻辑：9月可能降息、经济增长韧性强、企业盈利良好。 KCM Trade首席市场分析师兼福布斯顾问委员会成员Tim Waterer指出，股市将密切关注英伟达的财报，以判断牛市行情是否延续。分析师预计，英伟达将更新AI支出情况，并讨论中美竞争对其增长的影响。与此同时，美联储理事丽莎·库克的律师表示，将对特朗普解除库克职务提起诉讼。特朗普表示他准备与库克展开法律斗争，并考虑让其他人接替她的职位。美联储称将遵守法院裁决，市场对其独立性的担忧可能影响美国信用评级。美国方面，7月企业设备订单增幅超出预期，显示企业正推进投资计划。与此同时，8月消费者信心略有下降。贸易方面，美国将对部分印度商品征收高达50%的关税，以惩罚新德里购买俄罗斯石油。
KCMTrade财经频道08-28 17:58
英伟达跌了，国产芯片板块却大涨，为什么？
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英伟达财报靴子落地，整体符合市场预期，盘后却一度大跌5%。中国芯片板块在昨天的显著调整后。今天却未跟跌，早盘芯片ETF基金（159599）盘中场内价格涨超2.8%，而且今天领涨的成份股变成了中芯国际具体来看，中芯国际涨超10%，复旦微电涨超9%，瑞芯微涨超8%，盛科通信、澜起科技、龙芯中科、晶晨股份涨超5%，中科飞测、芯原股份、中微公司、寒武纪涨超4%。为什么芯片板块仍旧如此强势？或许我们可以从英伟达的财报里看到一点端倪——目前人工智能爆发式增长驱动的市场空间足以支撑板块在未来保持高速增长，前途无限——一个3-4万亿美元的市场，以及中国市场每年能保持50%的高增速。财报显示，英伟达2026财年第二季度（截至2025年7月）营收为467.4亿美元，同比增长56%，高于市场预期的460.6亿美元；净利润为264.2亿美元，同比增长59%，折合每股收益1.05美元，高于预期的1.01美元；预计第三季度营收为540亿美元，略高于华尔街分析师共识预期。不过，英伟达强调，其预测不包括H20（中国特供版AI芯片）的销售额。整体来看，还是非常不错的，甚至略超市场预期，那么为何财报一出来，美股盘后英伟达股价一度跌了5%呢？主要是三点：1）自2023年中生成式AI热潮开始显现以来，英伟达连续九个季度营收同比增幅均超过50%，但Q2增速是期间内最慢的一次；2）三季度的预期没超过之前机构想的“上限”——之前有机构觉得三季度可能能到550亿到560亿美元，结果指引没到；3）中国特供的H20芯片这部分收入这次没算进财报中，潜在的业绩未能体现。对于中国芯片板块来说，这次财报不只是关于业绩，还说了很多关于未来5到10年AI行业的关键信息，比如市场有多大，这些信息提振了市场。 AI基础设施市场两年能翻倍：仅今年一年，全球在数据中心基础设施与计算领域的投资规模预计就将达到6000亿美元，这一数字在两年内几乎实现翻倍。主要受到四点支撑：推理型智能体AI（reasoning agentic AI）对训练与推理算力提出数量级提升的需求、全球各国主权AI基础设施建设、企业对AI技术的广泛采用，以及物理AI与机器人技术的兴起。未来市场有多大？2030年能到3-4万亿美元，每年平均增长超25%：未来五年全球AI基础设施支出达到3万亿至4万亿美元的规模，需求主要来自三方面：云服务商加码AI基础设施、企业需求爆发，以及来自政府和公共部门的投资建设。中国市场展望——今年能有500亿美元机会，每年能涨50%：英伟达在财报中专门提了中国市场，说今年中国能给它带来大概 500 亿美元的业务机会。如果它能用有竞争力的产品（比如符合中国监管要求的 H20、H100 NVL 芯片）满足需求，那这个市场规模每年能涨 50%，会是全球增长最快的区域市场之一。对于中国芯片企业来说，英伟达的这份财报也给出了美丽的远景——如果英伟达在500亿美元、每年涨50%的中国市场这一块可以被国产化替代概念“腾笼换鸟”，那就发财了。根据IDC最新数据，2024年中国GPU市场规模达1073亿元，同比增长约32.78%。其中，AI芯片这一细分市场中，英伟达的销量占比高达70%，华为昇腾以23%的份额位居第二，包括寒武纪、摩尔线程、沐曦、燧原、太初、天数等其他国产厂商合计市场份额为7%左右，例如寒武纪，2024年其AI推理芯片市占率达29%，训练芯片市占率14%，边缘计算领域市占率25%，同时在政务云项目中以38%的中标率位列华为昇腾之后，排名第二。往后看，随着政策支持与产业升级红利的持续释放，国产AI芯片渗透率目标有望达到50%，寒武纪、华为昇腾等企业的市场份额预计将进一步攀升，推动国内AI芯片产业向更高水平发展。芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来涨182%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2025/8/22，中证芯片产业指数的估值102倍（PE-TTM），距离历史峰值还有22%的空间（注意，只是相对前高，这一波科技行情芯片大概率突破前高），性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，2016/1/1-2025/8/22）。相关基金：芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2025/8/22，前十大权重股为：寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、豪威集团、澜起科技、兆易创新、中微公司、紫光国微、长电科技。（数据来源：深交所）科创50ETF东财（589850）跟踪科创50指数，行业分布体现出鲜明的“硬科技”特色，汇聚专精特新，从二级行业分类来看，半导体行业权重占比超60%，医疗器械占比7%，软件开发占比5%，具有高弹性的特征，进攻能力突出，在上涨行情中有望获得更高的相对大盘的超额收益。（数据来源：上交所）注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。融资融券业务具有财务杠杆作用，属于中高风险业务，投资者可能承担由于投资规模放大、对市场及个股走势判断错误等可能导致的投资损失扩大风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被强制平仓的风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年（26.38%）；2025年1-6月（2.63%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。上证科创板50成份指数业绩如下：2020年39.3%；2021年0.37%；2022年-31.35%；2023年-11.24%；2024年16.07% 。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（上证科创板50成份指数基日：2019-12-31）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-28 11:20

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