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经济学人经济新秩序报道之：美元金融体系大分裂
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司是俄罗斯第二大银行的投资银行部门，与英格兰银行隔路相望。在招聘毕业生的过程中，出现了令人担忧的事情。俄罗斯导弹击落了一架从阿姆斯特丹飞往吉隆坡的MH17 客机，当时这架飞机正在乌克兰上空飞行。由于当年早些时候吞并克里米亚，许多俄罗斯公司已经受到西方制裁。现在，制裁正在加强，而VTB Capital 的母公司，一家银行则是首要目标。因此，记者们心里免不得开始犯嘀咕：如何向桌子对面那个略显惊慌的人询问，几个月后是否还会有VTB？ VTB 在伦敦金融城的办公室多年来一直忙忙碌碌。2022 年，俄罗斯入侵乌克兰，最终引发了足以关闭伦敦办事处的严厉制裁，但这家投行的业务仍在继续，只不过现在是在莫斯科。 20 世纪 90 年代或 2000 年代的金融秩序，类似于以美国为中心的车轱辘系统的，VTB 仍将资本输送到撒哈拉以南非洲、东欧和亚洲，彻底避开西方节点，这在当时是不可想象的。对一位莫斯科银行家来说，全球化并没有死，只是去美国及西方盟国了。 VTB 的案例表明，全球金融体系正在发生划时代的转变。一系列力量，有些是长期酝酿的，有些则是新近出现的，已共同削弱了金融体系对西方资本、机构和支付网络的依赖，尤其是对美国的依赖。鉴于过去几十年来世界经济地理的巨大变化，这也许是不可避免的。最明显的是，中国迅速崛起，在全球经济产出中的份额急剧膨胀。但许多其他国家也与之同步增长。20 世纪 90 年代初，今天的十大新兴市场经济体占全球产出的 12%，现在贡献约为三分之一。这一转变将带来巨大的影响。一个长期由美国主导的单一体系，无论好坏，已经多元化到了可以想象的地步，其中的一大块可以挣脱束缚，走自己的路。新加坡、香港和东京等亚洲金融中心，以及上海、北京和迪拜等后起之秀，正在迎头赶上纽约和伦敦。许多国家的资本市场也在成长。过去，庞大的股票市场是发达经济体的专利，其他地方的企业不得不到国外寻求股权资本。而现在，许多新兴市场都有了自己繁荣的股票市场。曾经不得不以美元筹集国债的国家，现在可以用本国货币发行大量国债。这值得庆贺。在过去的全球金融枢纽时代，美国的货币政策、投资者的逃逸和银行的普遍管理不善，将危机输出到世界各地（欧洲的责任可别想去掉）。与此相比，目前更加分散的金融体系看起来是稳定的源泉。各国对美元主导的金融体系反复出现的波动和崩溃，已经有了更强的抵御能力。过去两年，美联储加息的速度比 20 世纪 80 年代以来任何时候都快，但新兴市场却没有发生内爆。随着新的国家支付系统上线，穷国也开始建设自己的重要金融基础设施。由于这些系统带来的竞争威胁，现有系统正在升级笨拙的数字架构，并竞相降低成本。但危险也同样存在。日益紧张的地缘政治局势或全面爆发的战争，可能会使整个体系分崩离析。在这样一个世界里，国家、投资者和企业必须选择一个集团，绝不能涉足集团之外，这样的世界将更加贫穷，更加动荡，也许更容易发生冲突。金融制裁、保护主义和资本流动的地缘政治调整，都会使这个世界更加接近支离破碎。令急于摆脱美国轨道的国家感到沮丧的是，这些力量并没有削弱美元在全球金融中的霸权地位，相对于最接近的竞争对手，美元的霸权地位只增不减。结果是，即使美元金融体系的其他部分支离破碎，各国对美国金融管道的依赖仍令人不安。现在，不稳定已经成为体系常态。非西方国家的增长与不断变化的地缘政治距离相结合，很容易想象，这种形态会突然发生变化，带来不可预测的后果。这之所以重要，是因为全球金融体系不仅仅是一个抽象的概念，而是一个几乎涉及经济生活方方面面的实体。这个体系管理着国家、公司和个人如何获得资本，决定着增长和繁荣前景。金融支付系统对商业至关重要。与其他系统相比，能让更多人分享世界财富的创造。在好的情况下，这个体系也能使竞争对手保持紧密的联系。那么，是什么力量促使它们分道扬镳呢？
加美财经2024-05-18
市场预期“宽松之夏” 比特币创两个月最佳单日表现
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流动性的工具。不仅是美联储，市场预计英格兰银行和欧洲央行将在6月降息。瑞士国家银行（SNB）和瑞典央行（Riksbank）已经降低了基准借贷成本。全球央行正在转向新的货币或流动性宽松政策，这对于包括加密货币在内的风险资产是一个积极信号，从数据追踪网站MacroMicro的图表中可以明显看出这一点。最近一次加息的全球央行的比例正在迅速下降，而最近一次降息的央行比例在上升。换句话说，净降息央行的比例在上升。 MacroMicro在解释中指出：“比例越高，说明更多的央行在降息，这有助于改善市场流动性。比例越低，市场流动性越少。” 经纪公司Pepperstone表示，夏季流动性宽松的前景应该会支持股票市场，给投资者足够的信心“继续在风险曲线上前行”。来源：金色财经
金色财经2024-05-16
easyMarkets易信：2024年5月15日美元指数虽短线走跌，但方向还取决于今日美国CPI数据
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英国央行官员讲话支持6月降息，美联储与英格兰银行的政策形成强弱对比，这是美元走强的理由。但现实是美元短线走跌，或许市场只是在美国CPI数据公布前的一个技术性波动，如此不一定代表方向。最终美国CPI数据或是决定性因素，届时美元指数波动幅度会加大。 A50 昨日A股大盘小幅收阴，成交量上有进一步萎缩。消息面上中美贸易冲突升级，如此对于中国经济有一定冲击，这或引发市场恐慌，以至于今日A股可能会有低开。如果盘中护盘资金无行动的话，A股大概率将收阴。A50指数短线测试下方支撑，目前来到关键点位。作为护盘工具之一，其弱势表现无疑会进一步打压投资人信心。技术上上方12700附近压力，突破看12800，支撑是12550附近，破位看12400，指标看布林线开口横盘，MACD在0轴附近震荡。鉴于上方位置重要性，可以尝试逢高空交易，突破关键位置，则空头离场。英镑昨日英国央行官员讲话称支持6月降息，一度引发英镑快速回落，但之后在多头介入下英镑震荡上行，并创出日内新高。短线看美元走跌似乎还存在一定不确定性，尤其是今日晚间美国会有CPI数据公布。预计数据公布前市场情绪会保持谨慎，对应英镑走势将维持震荡形态。数据公布后英镑波动幅度会加大。技术上方1.26附近压力，突破看1.265，支撑是1.256附近，破位看1.253，指标看布林线开口横盘，MACD在高位震荡。鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金一方面美元指数震荡回落，另一方面中东局势紧张，二相因素叠加提振了黄金走势。不过黄金处于历史高位，进一步上攻需要基本面理由支持。日内美国会公布CPI数据，结果会影响美元走势，进而黄金盘面也会有大的波动。消息公布前或许黄金将维持震荡形态，消息出来后，黄金短线可能会有方向选择。技术上黄金上方2360附近是压力，突破看2375美元附近，支撑是2350美元附近，破位看2340美元附近。指标看布林线开口略向上，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。今日重点关注的财经数据与事件：2024年05月15日周三 ① 待定国内成品油将开启新一轮调价窗口 ② 14:45 法国4月CPI月率 ③ 16:00 IEA公布月度原油市场报告 ④ 17:00 欧元区第一季度GDP年率修正值 ⑤ 17:00 欧元区第一季度季调后就业人数季率 ⑥ 17:00 欧元区3月工业产出月率 ⑦ 20:30 美国4月未季调CPI年率 ⑧ 20:30 美国4月季调后CPI月率 ⑨ 20:30 美国4月零售销售月率 ⑩ 20:30 美国4月季调后核心CPI月率 ⑪ 20:30 美国4月未季调核心CPI年率 ⑫ 20:30 美国5月纽约联储制造业指数 ⑬ 22:00 美国5月NAHB房产市场指数 ⑭ 22:00 美国3月商业库存月率 ⑮ 22:30 美国至5月10日当周EIA原油库存 ⑯ 22:30 美国至5月10日当周EIA库欣原油库存 ⑰ 22:30 美国至5月10日当周EIA战略石油储备库存 ⑱ 次日03:20 美联储理事鲍曼在一场区块链峰会上发表讲话请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2024-05-15
易信easyMarkets2024-05-15
“鹰鸽大战”一触即发！PPI、鲍威尔讲话前美元“抬头” 荷兰国际集团：小心粘性通胀阻碍降息
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薪资有关。私营部门工资增长更符合预期，英格兰银行正在密切关注这一点。尽管如此，鉴于这些数据最近波动性更大，央行已表示对这些数据的重视程度低于之前。下周的服务业通胀最终将决定6月降息的成败，市场目前定价的可能性为50%。与此同时，失业率/就业数据仍然被认为非常不可靠，应该被忽略欧元/英镑在0.859公布后几乎没有变化，但显示出下行趋势。 “我们的观点仍然普遍看好该货币对，但承认大幅走高可能需要等待更长的时间，并且可能只有在夏季才会实现，届时我们会看到市场在8月之后更积极地降息，”ING最后提到。#VIP会员尊享#
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小萧2024-05-14
新兴市场注意了！高盛警告来自美元的“险恶”风险
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接下来的几个月里，我们将看到欧洲央行和英格兰银行更早降息，幅度可能比美联储更大，这应该会使美元在更长的时间里保持坚挺。美元的强势只会非常缓慢地被削弱。”
Sissi2024-05-14
中福国际期货：黄金正在全球范围内复苏
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1999年5月7日，英格兰银行宣布将出售大约一半的黄金储备，创造了历史。在两个月内，英国央行拍卖了395吨黄金，筹集了35亿美元，并在欧盟成立几个月后涌入债券市场，包括欧洲债券。中福国际期货表示这一宣布以及随后的拍卖推动金价跌至每盎司252.80美元的历史低点。7月的低点通常被称为布朗底部，指的是宣布抛售黄金的时任财政大臣戈登·布朗(GordonBrown)。尽管英国央行出售黄金当时存在争议，但一些分析师指出，这一决定背后是有逻辑的。在接受KitcoNews的采访时，IncrementumAG的管理合伙人兼基金经理Ronald-PeterStöferle表示，到1999年5月，黄金市场已经有20年基本上毫无起色，许多人认为黄金已经过时。他将20世纪90年代中期和21世纪初称为”大温和”时期，因为通胀得到了控制，全球经济正在扩张。中福国际期货认为尽管英国央行出售黄金的行为在25年后仍然受到很多关注，但其他央行也在出售其黄金储备。加拿大央行(BankofCanada)从21世纪初开始出售黄金，并在2016年清算了最后一批黄金。阿根廷、荷兰、奥地利和法国在21世纪初出售了黄金。据世界黄金协会(WorldGoldCouncil)称，当时人们越来越担心，央行不协调的黄金销售正在破坏市场稳定，推动金价大幅下跌。随着英国央行的声明和金价的迅速暴跌，各国央行同意限制黄金的销售。第一份中央银行黄金协议，也被称为华盛顿黄金协议，于1999年9月26日宣布。协议于2004年、2009年及2014年每五年续期，最终协议将于2019年9月到期。中福国际期货认为英国央行的决定当时是有道理的，因为”债券非常便宜”。当布朗宣布这一消息时，10年期美国债券的收益率超过了5%。目前实物主导地位的趋势可以追溯到这些黄金出售，因为央行出售黄金来购买彼此的债务。事后看来，直到现在，英国央行的黄金销售看起来才像一个错误。在2000年的大部分时间里，美联储购买债券是有利可图的。科斯塔指出，在大金融危机后，债券对黄金的交易变得中性，直到COVID-19大流行以来，该交易才开始青睐黄金。虽然今天购买这么多黄金将花费数百亿美元，但与各国政府涌入市场支持COVID-19大流行破坏的全球经济的流动性相比，这仍然是微不足道的。具体而言，英格兰银行(BankofEngland)的资产负债表接近1万亿英镑，仍低于两年前的高点。美联储(FederalReserve)目前的资产负债表为7.36万亿美元。快进到今天，全球财政状况完全颠倒了。在过去12年里，各国央行一直在稳步积累黄金。事实上，在过去十年中，各国央行购买的黄金比黄金协议生效时卖出的黄金还要多。中福国际期货指出，各国央行一直在以创纪录的速度增加黄金储备，过去两年购买了逾2000吨黄金。最近，世界黄金协会指出，2024年第一季度，各国央行购买了290吨黄金，这是有记录以来最强劲的一年开局。随着政府的财政主导地位的发挥，央行正在回归黄金，这并不奇怪。游戏现在已经结束了，因为正在创造一个去全球化的环境。央行需要提高其储备的质量，以应对它们在自己的系统中所携带的失衡，但考虑到什么，现在也有一种拥有中性资产的趋势。虽然对黄金的需求主要来自新兴市场央行，但中福国际期货预计发达国家央行也将再次购买黄金。新兴市场的央行有更大的需求分散其持有的债务，因为大多数债务已经以美元计价，美元是世界上最重要的储备货币。当发达经济体的利率上升时，这也会立即造成外汇波动。而新兴市场是首当其冲的受害者，购买黄金最终会成为新兴市场为提高其货币体系可信度而采取的较为中性的政策之一。尽管发达国家在货币政策上有更大的灵活性，地缘政治紧张局势加剧，但主权债务水平仍在上升，这意味着多元化的时间已经不多了。中福国际期货预计主要央行不会宣布黄金购买计划。在以历史低点出售黄金后，如果英国央行现在宣布新的黄金购买计划，将危及其信誉，目前金价已超过每盎司2300美元。新兴市场央行的需求将保持强劲，因为它们的避险选择较少。全球债券市场刚刚开始一个可能持续30年的长期熊市新周期的迹象。
金融界2024-05-12
继续“按兵不动”！英国央行连续6次维持利率不变，暗示今年夏季降息
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当地时间9日，英国中央银行英格兰银行宣布继续将基准利率维持在5.25%，符合市场预期，这是英国央行连续第六次保持利率不变。 2023年8月，英国央行将基准利率从5%上调至5.25%，为2021年12月以来连续第14次加息。此后，英国央行一直将基准利率保持在这一水平。不排除但也没计划好6月降息英国央行表示，如果通胀保持在低水平，它将在今年夏天降息，尽管它将借贷成本维持在16年来的高点5.25%。行长贝利 (Andrew Bailey) 在周四的新闻发布会上表示，货币政策委员会6月份的下次会议上降息既不“排除”，也不是“既成事实”。但他补充道：“未来几个季度，很可能需要下调银行利率，降幅可能高于目前市场利率水平。” 交易员对英国央行将于夏季开始降息的预期不断增强，货币市场预计8月份降息25个基点，今年整体降息50个基点。尽管如此，一些经济学家预计最快将于6月份降息，最新公告发布后，市场定价继续认为6 月份降息的可能性约为 45%。荷兰国际集团经济学家詹姆斯•史密斯(James Smith)表示，英国央行的信息“明显更为乐观”，暗示其“正非常接近第一次降息”，尽管该行并未明确表态支持在6月份降息。货币政策委员会以7票赞成、2票反对的表决结果，决定将基准利率保持在5.25% 。英国央行副行长戴夫•拉姆斯登爵士(Sir Dave Ramsden)与外部委员斯瓦蒂•丁格拉(Swati Dhingra)一道，投票赞成立即降息。尽管如此，委员会还是警告称，通胀持续性指标“仍然偏高”，并强调3月份服务业通胀率为6%。并补充说，地缘政治问题给近期价格前景增加了“上行风险”。在新的货币政策声明中，央行表示，将“考虑即将发布的数据，以及这些数据如何反映通胀持续风险正在消退的评估。”两份消费者价格指数(CPI)数据和两组工资增长数据将于6月20日央行下次会议之前公布。英国央行行长贝利表示，最新数据“令人鼓舞，但我们尚未达到可以降低银行利率的程度”。欧洲的分歧英国央行四年来首次降息的时机在预计今年的大选之前引起了巨大的政治共鸣。英国首相苏纳克正试图让选民相信，英国已经摆脱了生活成本危机。欧洲央行也准备与美联储分道扬镳，在未来几个月降低利率，并押注通胀将不如需求强劲的美国那么持久。贝利试图反驳市场的看法，即如果美国削减借贷成本的速度较慢，英国央行可能会推迟首次降息。“没有法律规定美联储首先采取行动。”他说。然而，在经历了来之不易的努力，将物价压力从两位数水平提高到目前的3.2%后，英国央行对过早采取行动持谨慎态度。这种谨慎传递的信息与欧洲央行有所不同。欧洲央行的货币政策制定者坚定地指引，除非出现重大通胀冲击，否则将在6月份降息。与此同时，瑞士央行和瑞典央行已经降息，这使得欧洲各国央行的降息时间比美联储更快，而美联储的降息时间预计将更长。英国央行贝利周四还告诉记者，英国通胀动态“与美国不同”，这导致利率预期出现一定程度的脱钩。美国3月份通胀率升至3.5%，超出预期。凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales指出，英国央行周四重申了此前的信息，即货币政策将在“足够长的时间”和“较长一段时间内”保持限制性。他在一份报告中表示，这“表明央行并未暗示将在六月的下一次政策会议上降息”。汇丰资产管理投资策略主管Hussain Mehdi在电子邮件评论中表示，即使6月或8月仍悬而未决，英国央行正在“为夏季降息做好准备”。 “无论怎样，欧洲降息即将到来，我们认为降息可能会先于美联储，而美联储仍受到通胀加剧的困扰。欧洲货币政策宽松和周期性反弹的迹象支撑了该地区股市的前景，今年表现良好，估值仍然具有吸引力。”Mehdi说道。
格隆汇2024-05-09
晚间要闻盘点：西安放大招！全面取消住房限购工行原党委委员、副行长张红力被开除党籍
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25%不变符合市场预期英国中央银行英格兰银行9日宣布，继续把基准利率维持在当前5.25%的水平不变，符合市场预期，这是英国央行连续第六次保持利率不变。2023年8月，英国央行将基准利率从5%上调至5.25%，为2021年12月以来连续第14次加息。此后，英国央行一直将基准利率保持在这一水平。岸田文雄会晤植田和男引发政策调整预期日债收益率有望升破1% 日本首相和日本央行行长之间的会晤助长了外界对政策调整正在酝酿之中的猜测，日债收益率有望升破关键水平。继3月底会面后，岸田文雄和植田和男本周又碰了头。异常短的时间间隔，增强了人们对日本央行将提早加息并减少购债，以遏制日元跌势的预期。这次会面后，植田和男的语气似乎也发生了变化。鉴于分析师预测日本央行最快可能在6月会议上采取某种行动，交易员料基准10年期日债收益率可能突破1%。不过这依然会低于几乎所有其他主要经济体目前的10年期收益率水平。美国上周首次申领失业救济人数为23.1万人高于预期美国上周首次申领失业救济人数为23.1万人，为2023年8月26日当周以来新高，预估为21.2万人，前值为20.8万人。美国上周首次申领失业救济人数升至8月份以来最高，与劳动力市场逐渐降温的迹象一致。持续申领失业救济人数截至4月27日当周升至179万，创一个月来最大增长。
金融界2024-05-09
金市展望：金价在2300附近“不温不火” 非农“撂倒”多头、黄金或测试2230？
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数据：周三：10年期债券拍卖周四：英格兰银行货币政策决定、每周失业救济申请、30年期债券拍卖周五：密歇根大学消费者信心初步数据
Dan19772024-05-04
【黄金收市】非农数据低于预期，美元疲软，黄金缺乏动力继续低迷
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事件】周三：10年期债券拍卖周四：英格兰银行货币政策决定、每周失业救济申请、30 年期债券拍卖周五：密歇根大学消费者信心初步数据
Heidi2024-05-04

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