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A股头条：上海两个百亿并购重组基金来了！瞄准芯片与医药产业；宁德时代大动作；最强量子芯片登场，5分钟超过传统超算10^25年

光科技跌近5%，博通、台积电跌近4%，英特尔跌超3%，英伟达、高通跌近3%。甲骨文跌6.67%。外汇：美元指数上涨0.25%报106.407点，美元兑日元涨0.49%报151.95日元，离岸人民币兑美元报7.2579元，较周一涨96点；比特币报97605.00美元，较周一涨0.84%；以太币报3661.50美元。期货：现货黄金涨1.27%报2694.10美元；现货白银涨0.20%报31.9055美元；黄金期货涨1.28%报2720.00美元；白银期货涨0.62%报32.6450美元；铜期货涨0.31%报4.2710美元；原油期货涨0.32%报68.59美元；布伦特原油期货涨约0.07%报72.19美元；天然气期货跌0.60%报3.1630美元。市场策略从富时A50指数期货来看，周一盘后大幅拉涨，次日再度冲高，但在11月8日高点附近遇阻回落，走势符合预期。指数区间震荡的格局依然没有打破，不过过一段时间就要打破了，将会向下破位跌上一波。中证1000指数在11月14日长阴高点附近遇阻回落，这波反弹也很大概率结束了，预计将形成双头，中期下跌的阶段目标是10月的调整低点。题材掘金最强量子芯片登场速度远超目前最快超算据报道，12月10日，谷歌公布重大突破——其最新量子芯片Willow在基准测试取得惊人成绩，不到5分钟完成一项标准基准计算。而即使是如今最快的超级计算机，也需要花费“10的25次方”年的时间才能完成这项计算——这个数字远远超过了宇宙的年龄。这标志着谷歌在量子计算领域取得了显著的进步，进一步推动了量子计算技术的发展和应用前景。这一成果由谷歌CEO皮查伊（Sundar Pichai）本人亲自在X官宣，并已在Nature上加急发表。皮查伊称“多元宇宙未来的量子+AI即将到来。” 标的：光迅科技(sz002281)、楚天龙(sz003040) 热度高到网站崩溃 OpenAI正式发布文生视频产品Sora 据报道，在为期12天直播的第三天，OpenAI 正式发布了文生视频产品Sora。整体来说，Sora展示的一系列产品功能，表明其在视频生成的质量、功能的独创性、技术的复杂度等方面，超出了目前的文生视频产品。由于Sora热度太高，大批用户涌入体验网站，导致该网站一度崩溃，停止注册登录。标的：大恒科技(sh600288)、华策影视(sz300133) 公告精选【重大事项】宁德时代：与Stellantis拟共同在西班牙出资成立合资公司；拟向全体股东每10股派发现金分红12.3元 4连板华扬联众：AI相关技术应用短期内对公司经营业绩不构成重大影响 5连板山子高科：公司经营情况及内外部经营环境不存在或预计将要发生重大变化移远通信：尚未接到字节跳动或相关玩具厂商的订单中研股份：截至目前公司尚未直接涉及人形机器人应用领域移远通信：尚未接到字节跳动或相关玩具厂商的订单隆基绿能：拟改聘毕马威华振为公司提供2024年度的审计服务继峰股份：子公司获得7.4亿元乘用车座椅总成项目定点许继电气：预计中标4.68亿元南方电网项目海格通信：中选中国移动通导融合终端芯片研发服务采购项目普天科技：全资子公司预中标两个城市轨道交通方面项目青龙管业：签订9632.34万元合同长华集团：收到飞行汽车公司定点通知书，预计生命周期总销售金额约9100万元金智科技：中标2631.29万元南方电网项目【业绩】宁德时代2024年特别分红方案：拟向全体股东每10股派发现金分红12.3元中国人寿：前11月累计原保险保费收入约为6443亿元，同比增长4.8% 合富中国：1—11月营业收入8.49亿元，同比减少13.56% ST天山：11月销售活畜458头，销售收入428.23万元南侨食品：11月合并营业收入同比增长4.11% 【增减持】东北制药：方大钢铁拟7500万元至1.5亿元增持股份丽尚国潮：控股股东元明控股拟增持1%-2%股份江中药业：控股股东华润江中获不超0.84亿元贷款额度用于增持公司股份易点天下：股东宁波永武及其一致行动人拟减持不超过3.05%公司股份国芯科技：国家集成电路产业投资基金等股东拟合计减持不超3%股份闻泰科技：股东无锡国联集成电路投资中心拟减持不超过2%公司股份真视通：控股股东及董事拟减持4%公司股份蓝箭电子：股东比邻创新计划减持不超过1.04%公司股份华宏科技：董事刘卫华拟减持0.52%公司股份益丰药房：副总裁张朝旭拟减持不超过20250股【回购】天阳科技：拟5000万元-1亿元回购股份用于注销天阳科技：拟5000万元-1亿元回购股份用于注销中文在线：回购价格上限调整为不超过44.78元/股交易提示【可转债交易提示】拓思转债赎回，进入最后交易日

金融界2024-12-11

61亿美元补贴终敲定芯片战再度升级美国欲摆脱对中国产品依赖

依赖。美国已经敲定了一系列补贴，包括对英特尔的78.6亿美元奖励和对台湾半导体制造公司的美国子公司的66亿美元。

Heidi2024-12-10

超卖的英特尔能反弹吗？

英特尔首席执行官Pat Gelsinger计划离职加剧了市场的怀疑情绪。目前处于超卖状态下，英特尔是一项好的投资吗？作者：Yiannis Zourmpanos 投资论点英特尔今年以来的跌幅扩大到56%。首席执行官Pat Gelsinger计划离职加剧了市场的怀疑情绪，引发了关于英特尔转型战略连续性的疑问，包括其先进节点开发和代工雄心。领导层的更迭给英特尔持续的盈利能力挑战、竞争压力和执行风险增加了不确定性。尽管做出了削减成本的努力，但成本上升、供应链依赖和代工进展延迟严重拖累了其前景。随着股价持续下跌，英特尔目前已进入超卖区域，市场正在等待更清晰的稳定性和领导层连续性的信号。毛利率达到41%，但预计第四季度将收缩 2024年第三季度，毛利率为41%（不包括费用），有了重大改善，但仍低于50%以上的历史水平。利润的提升源于之前保留的库存销售情况好转。然而，这是一个一次性的因素，不太可能再次发生。展望未来，第四季度毛利率可能达到约39.5%，由于18A工艺节点的启动成本增加以及库存不足，毛利率会略有下降。这种持续的压缩是英特尔在未来几个季度保持稳定的利润以应对成本上升的斗争。Lunar Lake在封装中加入内存可能会在2025年进一步降低利润率，而Panther Lake可能会在2026年通过更好的晶圆混合和内部生产改进来提供利润率。来源：SeekingAlpha 此外，18A在2024年底的增加可能仍会带来可观的营业费用，毛利率的改善可能会推迟到2026年。在节点上的投资巩固了英特尔在代工业务中的领先地位，通过启用内部制造来实现。然而，由于利润疲软，这些扩张的回报期很长。在这里，英特尔通过减少超过100亿美元的支出（其代工业务的成本销售1亿美元）来减少支出，这可能会影响未来的资本结构。为什么？在削减成本措施与积极的技术投资之间取得平衡需要高度的纪律性，这在数字中仍然不存在。尽管英特尔晶圆代工服务（IFS）可能是英特尔最具潜力的增长领域，但该领域受到固有问题的阻碍。Gelsinger（现已宣布退休）指出了三个新客户和相关努力来增加终身交易价值（LDV）。然而，这里的进展很大程度上是定性的和理论上的。至少在2026年之前，预计不会有直接的具体经济效益。在所有这些努力之后，18A上的缺陷密度度量是“低于0.4”。这表明，即使18A符合工艺开发时间表，它也没有为大批量生产做好准备（缺陷密度足够）。至关重要的是，这种精密元件可能会延迟客户的增加，并降低英特尔作为台积电和三星代工厂替代品的可信度。来源：英特尔此外，英特尔在某些产品（如Panther Lake）上普遍依赖于台积电等合作伙伴。然而，Gelsinger强调，Panther Lake 70%的硅面积是内部生产的，但仍有30%依赖外部供应商。这反映了“把晶圆带回家”的现有产能限制。说到长期问题，英特尔正在进行多项转型，包括转向EUV晶圆、扩展高级节点以及在亚利桑那州扩大生产。这些举措都是资本密集型的，存在执行风险。任何延迟都可能波及其供应链和财务。此外，内部和外包制造的混合使成本管理复杂化，并导致依赖性，从而降低利润的乐观度。最后，尽管英特尔正试图通过回流生产来降低供应链风险，但地缘政治仍不确定。特朗普2.0和地缘政治等英特尔无法控制的因素可能会影响芯片需求及其内部制造计划。简而言之，英特尔对第一季度季节性因素的预测平均为8%-10%。然而，这仍不能排除突然的外部干扰可能导致股价进一步下跌的可能性，如果该公司未能获得超出市场共识的惊喜。 2025年的运营支出和净资本支出目标从积极的一面来看，英特尔专注于成本削减可能会取得进展，因为它在第三季度基本完成了15%的劳动力削减。在这里，需要22亿美元的遣散费用来简化其组织结构。因此，这次重组可能会将2025年的营业费用降低到175亿美元。随着这一点，英特尔将其资本支出比最初的2025年预测减少了20%以上。这些调整得出了2025年的毛资本支出和净资本支出目标分别为200亿至230亿美元和120亿至140亿美元。在推进技术发展（EUV转型和英特尔18A节点开发）的同时实现这些削减的能力表明，英特尔具有敏锐的资本配置能力。展望未来，英特尔的技术管道可能会带来坚实的竞争优势。英特尔向EUV处理的转型现已完成，它可能使节点交付的节奏更加稳定。18A CPU的推出可能会通过提高每瓦性能和扩大英特尔的x86生态系统来提高盈利能力。来源：英特尔此外，x86特许经营权在四十多年的生态系统投资中仍然是英特尔的市场差异化因素。英特尔与AMD合作构建x86生态系统咨询可能会推进可扩展性和软件开发标准。谷歌、微软和甲骨文等创始成员验证了这一举措的相关性，因此这是一个将继续维持英特尔x86领先地位的全行业发展。同样，英特尔的数据中心和人工智能（DCAI）部门在第三季度基于服务器需求的改善，收入环比增长了10%。然而，由于从其前身过渡和软件可用性问题，Gaudi 3 AI加速器的采用率较慢。尽管没有达到2024年5亿美元的收入目标，但由于其总拥有成本优势和开放标准，Gaudi的长期潜力不容忽视。最后，IFS继续扩大其客户基础，英特尔的800亿美元有形账面价值，目前与其代工业务相关。在第三季度，它从AWS获得了一项价值数十亿美元的定制芯片交易，这些芯片基于英特尔3和英特尔18A。这补充了两个额外的以计算为中心的晶圆设计胜利。此外，英特尔将IFS建立为一个独立的子公司，并由半导体专家组成的财务委员会，可能会扩大资本优化和外部融资的潜力。这种结构性分离符合行业向运营专业化和以客户为中心的进步的发展趋势，可能会继续为英特尔的股票提供看涨推动。比2024年平均目标低6% 英特尔股票目前定价为20.90美元。这与2024年22美元的平均价格目标一致。这一价格目标是基于当前趋势的0.786 3点斐波那契水平，表明有适度的上升潜力。在更乐观的情况下，27美元的价格目标与0.50斐波那契回撤水平一致。这表明如果街头情绪支持其长期潜力，可能会有更大的上升运动。在下行方面，悲观目标为11美元，对应于1.236斐波那契水平。这意味着如果熊市趋势继续占主导地位，可能会大幅下跌。相对强弱指数（RSI）为37.88，表明英特尔目前正在走向超卖区域。这通常是潜在反转或稳定的信号。然而，RSI趋势是下降的，表明没有立即的牛市背离来预示向上反转。缺乏明确的背离使得RSI在短期内成为一个中性因素。英特尔的成交量价格趋势（VPT）也在下降，为7166万，远低于其移动平均线1.358亿。这表明交易量在减少，而价格在下降趋势中。这表明缺乏高购买兴趣，进一步支持了熊市前景的潜力。来源：作者利用trendspider绘制最后，根据每月的季节性数据，如果在12月进行投资，有56%的概率获得正回报。然而，这并没有考虑到可能覆盖季节性趋势的市场条件。来源：作者利用trendspider绘制总结总之，英特尔最近下跌10%，加上今年以来下跌56%，突显了持续的市场悲观情绪，这一情绪因首席执行官帕特·格尔辛格计划离职而加剧。虽然削减成本和重组努力显示出潜力，但英特尔在盈利能力、执行风险和领导层连续性方面面临重大挑战。随着股价进入超卖区域，英特尔对于等待更清晰的运营和战略稳定性的风险容忍投资者来说是一个投机性购买。 $英特尔(INTC)$

老虎证券2024-12-10

重大消息曝光！苹果芯片突传2025年亮相台积电代工、破除高通市场垄断

工程实验室。它还斥资约10亿美元收购了英特尔公司的数据机芯片部门，并斥资数百万美元从其他公司聘请工程师。多年来，苹果遭遇了一次又一次的挫折。早期的原型机体积过大、运行温度过高、能效不够。在与高通的专利费官司中，苹果败诉，而苹果内部也有人担心，苹果开发调数据机芯片只是为了报复高通。但知情人士称，在调整开发实践、重组管理层并从高通公司聘请了数十名新工程师后，苹果现在有信心其数据机芯片计划将取得成功。这对该公司由高级副总裁约翰尼·斯鲁吉(Johny Srouji)领导的硬件技术团队来说将是一次重大胜利。高通一直在为苹果放弃其数据机芯片做准备，但根据彭博社汇编的数据，该公司仍有超过20%的收入来自苹果。另一家面临被苹果数据机芯片业务取代风险的零部件供应商Qorvo Inc.股价在上周末收盘前下挫，随后有所回升。几个月后的新版iPhone SE上市时，它将拥有许多重大新功能，包括Apple Intelligence和已在更高端机型中使用的全面屏设计。但消费者还看不到它最令人印象深刻的突破：代号为Sinope的数据机芯片。目前，这款数据机芯片不会用于苹果的高端产品。它将于明年晚些时候出现在代号为D23的新款中端iPhone上，这款手机的设计比目前的机型要薄得多。这款芯片也将最早在2025年开始在苹果的低端iPad上推出。为了准备推出iPhone SE，总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的苹果公司一直在秘密测试新数据机芯片，测试对象是全球员工部署的数百台设备。该公司还与世界各地的运营商合作伙伴一起进行质量保证测试。该公司决定从低端产品开始，部分原因是数据机芯片是一种风险很高的产品：如果数据机芯片不能正常工作，客户将遭遇掉线和错过通知的情况。苹果最高端、售价超过1000美元的iPhone几乎不能容忍这种情况。此外，Sinope并不像总部位于圣地亚哥的高通公司的最新数据机芯片那样先进，这意味着第一款苹果数据机芯片比目前iPhone 16 Pro中的组件要低级。与当今高端的高通部件不同，Sinope数据机芯片不支持mmWave，这是Verizon Wireless和其他运营商(主要在大城市)使用的一种5G技术，理论上可以处理高达每秒10千万亿位的下载速度。相反，苹果部件将依赖于Sub-6标准，这是当前iPhone SE使用的一种更流行的技术。首款苹果数据机芯片也将仅支持四载波聚合，该技术可同时整合来自多家无线供应商的频段，以提高网络容量和速度。高通的数据机芯片可同时支持六家或更多运营商。知情人士称，在实验室测试中，第一款苹果数据机芯片的下载速度上限约为每秒4千万亿位，低于非毫米波高通数据机芯片提供的最高速度。这两种数据机的实际速度通常要低得多，这意味着客户在日常使用中可能不会注意到差异。无论如何，苹果首款数据机芯片具有其他几项优势，该公司认为这些优势将使其在消费者中占据优势。首先，它将与苹果设计的主处理器紧密集成，以减少功耗，更高效地扫描蜂窝服务，并更好地支持设备上连接卫星网络的功能。知情人士称，苹果数据机芯片还将能够提供相对于SAR限制的更好性能，因为它将通过主处理器进行智能管理。SAR，即特定吸收率，是衡量人体吸收的无线电频率的指标，美国联邦通信委员会等政府机构负责规定可接受的水平。苹果还计划支持DSDS，即双卡双待。当用户在设备上使用两个电话号码时，该功能允许在两张SIM卡上进行数据连接。新款数据机芯片将由台湾半导体制造股份有限公司生产，该公司是iPhone、iPad、Mac和其他苹果设备内部主处理器的制造商。为了开发数据机芯片，苹果迅速扩大了在圣地亚哥和南加州其他地区的办公空间，希望从高通挖走人才。参与数据机芯片开发的高管认为，2019年从英特尔获得的一些资源和人才不足，而从高通挖来人才帮助苹果克服了早期的挫折。数据机芯片的部分开发工作也在库比蒂诺和慕尼黑的办公室进行。该芯片将与另一个新的苹果组件配合使用：名为Carpo的射频前端系统(RFFE)，可帮助设备连接到蜂窝网络。这部分业务也将抢走高通的业务，最终也可能影响Qorvo。目前，苹果使用Skyworks Solutions Inc.和Broadcom Inc.的所谓RF滤波器，这种合作关系将继续下去。苹果和Broadcom于2023年延长了供应协议。 2026年，苹果希望通过其第二代数据机芯片更接近高通的能力，该数据机芯片将开始出现在高端产品中。这款名为Ganymede的芯片预计将于当年进入iPhone 18系列，并于2027年进入高端iPad。最大的区别是，Ganymede将通过增加对mmWave的支持、每秒6 Gigabit的下载速度、使用Sub-6时的六载波聚合以及使用mmWave时的八载波聚合来赶上当前的高通数据机芯片。 2027年，苹果计划推出代号为“普罗米修斯”的第三款数据机芯片。该公司希望到那时，该部件的性能和人工智能(AI)功能能够超越高通。它还将支持下一代卫星网络。

颜辞2024-12-10

为什么AMD跌跌不休？

MD是最佳人选。毕竟，另一个芯片巨头英特尔如今深陷困境，已经丧失了和英伟达、AMD竞争的机会。除了这两家公司外，再无GPU玩家，可以挑战英伟达和AMD的对手存在。明年下半年，AMD下一代GPU产品MI355将上市，这款产品被广泛认为是第一款在性能、内存、模型大小和数据类型支持方面与 Nvidia Blackwell GPU 系列直接竞争的 AMD GPU。虽然赶超英伟达是不可能的，但也不能否认，AMD的数据中心收入同样在爆发式增长，今年三季度营收为35.5亿，同比大增122%，占总收入的比重已经达到52%。根据分析师的预测，2025年，数据中心的营收占比有望从AI爆发前的28.6%提升至57.7%：相比传统的CPU和游戏业务，数据中心的盈利能力更强，预计经营利润率在30%左右，远高于17%的PC和13%的游戏业务：分析师预期到2025年，AMD的毛利率能达到55%，相比AI爆发前45%左右的水平明显提升：更高的盈利能力，意味着更高的估值倍数，因此，当AMD摆脱传统的PC周期束缚、整体盈利能力在数据中心带动下发生质变后，未来的PS估值有望再上一个台阶：最后，总结一下，为什么AMD今年股价表现拉胯？一方面是公司在去年暴涨128%，市销率估值倍数来至历史高位，而从业绩上看，AMD2023年营收增速同比下滑3.9%，暴涨显然没有基本面上的支撑，仅是AI概念炒作。另一方面，今年AMD虽然在AI GPU上有所进展，但总收入被其他业务拖累，整体表现不佳，在高估值情况下，表现一般。展望未来，待公司营收增长进一步提速之后，AMD股价必然会有所反应，变盘时间节点或在明年一季度，目前分析师预期的营收增速在30%，关注AMD在四季报中的业绩指引是否超预期？

老虎证券2024-12-09

特朗普政策推动比特币突破10万美元，英特尔CEO卸任与就业市场强劲反弹揭示市场新格局

比特币突破十万、英特尔CEO卸任、就业市场反弹内容导读比特币突破十万美元英特尔CEO突然卸任就业市场实现强劲反弹编辑总结与观点名词解释相关大事件比特币突破十万美元根据TodayUSstock.com报，本周三，比特币价格首次突破10万美元大关，为整个加密货币市场带来了极大的振奋。在过去两个月中，比特币价格已经上涨了50%以上，这标志着数字资产的主流化发展再次迈出重要一步。此次比特币价格飙升的主要原因是美国总统当选人唐纳德·特朗普承诺放宽加密货币监管，并提名Paul Atkins担任美国证券交易委员会（SEC）主席。据悉，这一提名被加密社区称为“Paul Haul”，因为其政策被视为比特币突破的重要推动力。加密货币周涨幅比特币（BTC-USD） 50%以上以太坊（ETH=F） 5.25% 瑞波币（XRP-USD） 4.62% 英特尔CEO突然卸任英特尔本周宣布CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）突然退休，股价随之下跌。这一决定与其推动的代工业务转型计划相关，该计划耗费了大量资金并引发了内部争议。基辛格领导下的英特尔获得了78亿美元的《芯片法案》资金支持。然而，由于转型计划的巨额亏损以及董事会对其战略的不满，基辛格最终被迫离职。目前，英特尔CFO大卫·辛泽（David Zinser）和产品CEO米歇尔·约翰斯顿·霍尔斯（Michelle Johnston Holthaus）被任命为临时联合CEO，董事会正在寻找新的领导人。就业市场实现强劲反弹根据美国劳工统计局最新数据，11月份美国新增非农就业岗位22.7万个，超出市场预期的22万个，显示经济增长持续恢复。失业率略微升至4.2%，但仍维持在较低水平。指标数据新增非农就业岗位 22.7万失业率 4.2% 月度工资增长 0.4% 年度工资增长 4% 编辑总结与观点本周的三大事件揭示了全球市场的复杂性和活跃度。从加密货币市场到企业高层变动，再到就业市场的稳定复苏，各个领域的动态都对投资者的决策和市场走向产生深远影响。名词解释比特币：一种去中心化的数字货币，由区块链技术支持。《芯片法案》：美国旨在增强半导体产业竞争力的立法。非农就业报告：美国劳工统计局每月发布的就业市场数据。相关大事件 2024年12月6日：美国劳工统计局发布11月非农就业数据。 2024年12月4日：比特币价格首次突破10万美元。 2024年12月2日：英特尔CEO帕特·基辛格宣布退休。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-09

苹果计划三年内推出自研调制解调器，取代高通核心技术，推动智能硬件技术独立化进程

期以来依赖的高通技术。自2019年收购英特尔的调制解调器团队以来，苹果在这一领域投入了数十亿美元，建立了全球研发团队，并从高通等竞争对手处招募了大量工程师。苹果的调制解调器项目旨在通过更加紧密集成的芯片设计，提升设备的功耗表现和连接效率，并进一步摆脱对外部供应商的依赖。苹果调制解调器的发展路径与技术特点调制解调器代号发布时间主要特点 Sinope 2025年支持Sub-6标准，功耗优化，下载速度最高达4Gbps，但不支持mmWave。 Ganymede 2026年支持mmWave，下载速度提升至6Gbps，加入多载波聚合能力。 Prometheus 2027年进一步整合AI功能，支持下一代卫星网络连接。高通及其他供应商的市场反应高通公司对苹果的计划早有准备，其股价在消息公布后下跌接近1%。目前，苹果贡献了高通超过20%的收入。此外，其他组件供应商如Qorvo的股价也因苹果自研计划面临风险而一度下跌6%。尽管如此，苹果仍将继续使用Skyworks和博通的部分射频滤波器组件，并延续与博通在2023年达成的长期供货协议。未来调制解调器的发展计划苹果计划在未来几年内逐步提升其调制解调器技术，并最终超越高通。到2027年，其目标是实现全面整合的调制解调器与主处理器芯片，并进一步优化射频性能与AI功能。这一计划不仅将显著减少对高通的依赖，也可能通过更高效的芯片设计推动苹果在硬件技术上的整体创新。编辑总结苹果自研调制解调器的计划标志着其硬件技术战略的重大转变。这一项目的成功不仅能够提升苹果产品的性能和用户体验，还可能对高通及其他供应商的市场格局造成深远影响。然而，这一领域的技术挑战和商业风险同样不容忽视。名词解释调制解调器：用于连接手机与蜂窝网络的关键硬件组件。 mmWave：一种高速5G技术，主要用于城市环境，下载速度可达10Gbps。 Sub-6标准：5G频段的一种，更为广泛应用于当前网络。 SAR（比吸收率）：衡量射频辐射吸收量的标准。 2024年相关大事件 2024年12月6日：苹果宣布将于2025年推出首款自研调制解调器，逐步取代高通技术。 2024年3月：苹果与博通续签长期射频滤波器供应协议。 2024年1月：苹果扩大圣地亚哥办公室规模，继续招募高通技术专家。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-08

英特尔缺乏明确战略与领导层的危机导致股价暴跌，未来展望充满不确定性

英特尔缺乏明确计划令华尔街更加看空英特尔股价暴跌的原因高管变动与市场反应缺乏领导力的挑战英特尔的未来展望英特尔股价暴跌的原因根据TodayUSstock.com报道，英特尔股价在2024年经历了显著下跌，尤其是在宣布首席执行官Pat Gelsinger突然离职后，股价在五天内暴跌了13%。这是公司自1983年以来最差的表现之一，目前股价年初至今已下跌58%。分析师认为，尽管Gelsinger的领导力转型未能如预期迅速见效，但至少比起当前的领导空缺，可能更加让投资者感到安心。高管变动与市场反应英特尔突然宣布将由两名临时首席执行官共同管理公司，直到找到新的永久首席执行官。这一决定没有平息投资者的不安，反而引发了更多的质疑和抛售。临时CEO David Zinsner在UBS大会上试图安抚市场，重申公司将严格控制资本支出，但这一讲话并未能够有效提振股价，反而被分析师批评为缺乏实质性内容。缺乏领导力的挑战英特尔的领导力危机正引发市场广泛的担忧，许多分析师认为，寻找一位能够替代Gelsinger的首席执行官将是一个巨大的挑战。Gelsinger曾被认为是最合适的人选，他有能力执行公司的转型战略。然而，目前的潜在接任者大多缺乏在半导体制造领域的经验，这让市场对未来的领导层更为悲观。英特尔的未来展望由于缺乏明确的战略方向和领导层的不确定性，英特尔的股价可能会继续承压。尽管今年英特尔的表现较差，但其估值仍未显著下降，目前市盈率约为24倍，与芯片行业平均水平相当。与Nvidia等其他增长迅速的科技公司相比，英特尔的前景似乎更加模糊。分析师指出，英特尔如果希望实现转型，将需要更多的时间和高水平的管理才能。编辑观点英特尔目前面临的最大问题是缺乏明确的战略方向和领导层空缺。虽然公司有潜力恢复，但缺乏有效领导的情况下，其股价将持续面临较大压力。未来的领导层将需要具备深厚的技术背景和管理经验，才能带领公司走出困境。名词解释市盈率（PE比率）：市盈率是股票价格与每股收益（EPS）的比率，用于衡量公司股票是否被高估或低估。转型战略：指公司在面临外部环境变化时，通过改变业务模式、技术创新等方式进行的战略调整。临时CEO：指在公司首席执行官职位空缺时，由临时指派的领导人代为管理公司事务。相关大事件 2024年12月6日：英特尔宣布首席执行官Pat Gelsinger突然离职，并由两名临时首席执行官共同管理公司，导致股价暴跌。 2024年夏季：英特尔发布的盈利报告令人失望，导致大量分析师下调评级，并引发市场的大幅抛售。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-08

股价暴跌近60%之后华尔街仍对英特尔的未来感到悲观

英特尔的股票今年走势已经很糟糕，但突然驱逐首席执行官让更多投资者对这家芯片制造商失去了信心。在英特尔出人意料宣布Pat Gelsinger离职、并且在找到正式接替者之前任命两位联席首席执行官之后，该公司股价势将创下三个月最差单周表现。该股今年累计下跌58%，有望创下至少1983年以来最大年度跌幅。 “如果你想像个无头苍蝇，那就放两个人在这个位置上，” Bokeh Capital Partners的首席投资官兼创始人Kim Forrest说。这种情绪正是本周英特尔遭到抛售的核心原因：虽然Gelsinger花了太长时间来扭转局面，但对于投资者来说，这可能比没有下一步的明确迹象更好。临时联合首席执行官David Zinsner周三在瑞银一次会议上发表了讲话，希望安抚投资者的紧张情绪。他重申了英特尔的最新指引，表示将继续严格控制资本支出。然而这并没有奏效，英特尔股价继续下跌。KC Rajkumar为首的Lynx分析师表示，Zinsner的演讲“空洞无力”，他错失了一个好机会。 Gelsinger出局是英特尔惨淡一年的最新动态。该公司未能在蓬勃发展的人工智能加速器市场发力，为其他公司制造芯片的策略成本高昂且进展缓慢。夏季灾难性的收益报告导致大批分析师下调评级，该股现在稳稳坐在费城半导体指数今年表现最差成份股的位子上。对该股的共识评级——买入、持有和卖出评级比例的指标——为2.96，满分5，是2023年3月以来最低。彭博追踪的52位分析师中只有7位建议买入。在找到新任首席执行官之前，许多分析师和投资者都将保持观望。一些人说，他们不确信会有任何潜在的候选人可以填补Gelsinger的位置。 “我认为Gelsinger是最佳选择，是扭转局势的最有力人选，” Gabelli Funds的投资组合经理Hendi Susanto说。“我实在想不出一个拥有强大制造业背景的候选人名单。这是一项艰巨的任务。” 以Christopher Danley为首的花旗分析师表示，包括Marvell Technology Inc．掌门人Matt Murphy、Cadence Design Systems Inc．前首席执行官陈立武在内媒体报道提到的候选人制造业经验、技术敏锐度、在英特尔和CPU业务方面的经历都欠缺。然而，分析师们确实对该公司周四将Microchip Technology Inc．首席执行官Steve Sanghi、阿斯麦前董事长兼首席执行官Eric Meurice招揽入董事会感到鼓舞，理由是现有董事缺乏半导体经验。 Gelsinger的退出也确实为这家陷入困境的公司打开了考虑潜在选项的空间，包括分拆公司或各种交易可能性。但在领导层或公司下一步行动尚不明确的情况下，该股可能继续承压。即使在经历了今年的暴跌之后，该股也不是特别便宜，相对于预期盈利的市盈率约为24倍，与费城半导体指数大致一致。行业明星英伟达的预期市盈率为35倍，但预计其下一财年营收将增长50%以上，而英特尔仅为6.3%。 Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin指出，英特尔的不同业务以及应该如何估值有很大的不确定性。他还警告说，该公司真正扭转局势可能会很漫长。 “通用电气做到了这一点，但花了几十年时间，而芯片是一项更具竞争性的业务，” Martin说。“英特尔显然不会一文不值，但你必须有才能和知识，才能知道如何利用它，这是一个很高的要求。”

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