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百度一季报披露！智能云服务与无人驾驶双螺旋增长，多家知名投资机构重金投入
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有消息表示，百度文心大模型将作为国行版苹果AI的云端智能引擎，深度整合至Siri及视觉智能功能中。这也标志着百度将在中国市场承接ChatGPT与谷歌的生态角色。从其capex投入增加也能看出，百度将继续着眼于长远的AI战略，加大资本投入，实现长期收益。二、无人驾驶领域：百度正高速驰骋无人驾驶领域规模巨大（据中商产业研究院数据显示，2023 年全球无人驾驶市场规模约为 1583 亿美元，同比增长 29.97%，2025 年这一数字将攀升至 2738 亿美元），且全球竞速，而百度正凭借 “萝卜快跑” 站稳脚跟，成为与 Waymo、特斯拉并驾齐驱的 “头号玩家”。因此百度的无人驾驶动态也成为资本市场异常关注的焦点之一，也成为其估值新支点。 “木头姐” 在其年度科技趋势与投资展望报告《Big Ideas 2025》中强调，中美正在引领无人驾驶出租车的发展潮流，目前仅有的三家成功落地运营的公司中，百度占据其一。从此判断可以看出百度的无人驾驶技术实力与商业落地能力。数据显示，截至2025年5月，萝卜快跑在全球已经累计提供超1100万次的出行服务。今年一季度，在全球范围内已提供140万次出行服务，同比增超75%。一方面，在技术功底方面，萝卜快跑第六代无人车全面应用了“Apollo ADFM大模型+硬件产品+安全架构”的方案，通过10重安全冗余方案、6重MRC安全策略，确保车辆的可靠性，安全水平可接近国产大飞机C919。数据表明，萝卜快跑出险率仅相当于人类司机的十四分之一，无人驾驶比人开车安全10倍。另一方面，在成本控制方面，第六代萝卜快跑单车成本 20.46 万，比特斯拉低 30%，仅为 Waymo 运营成本的 1/7。这种 “高安全性 + 低成本” 的组合拳，使得百度无人驾驶在商业化推广中具备了无可比拟的优势。最后，百度无人驾驶的版图扩张速度令人瞩目。在香港，萝卜快跑的测试范围进一步扩大，为后续在更广泛区域的商业化运营铺就道路；在中东，百度与迪拜道路交通局签署战略合作协议，率先在迪拜市区开展无人驾驶规模化测试和服务；同时，与阿联酋自动驾驶出行公司 Autogo 达成合作，打造阿布扎比地区规模最大的无人车队。此外，有消息称，萝卜快跑还将进入瑞士与土耳其，接受全球市场考验。三、从吸金到 “金” 力加持：知名投资机构有力背书投资机构对百度的青睐，恰似一场 “资本接力赛”。数据显示，桥水基金于 2025 年一季度 10 倍增持百度股票，从 2024 年底持仓 20 万股增持至近 210 万股；富达投资同样在 2025 年 Q1 将持仓从 2024 年底的 33.5 万股涨至 3 月 31 日的 257 万股；“木头姐” 一个半月内 6 次增持百度股票，持仓数翻倍。此外，知名投资银行韦德布什证券公司从全球范围内选出了包括苹果和英伟达在内的30 家科技公司，百度及阿里成为唯二入选Wedbush“定义AI未来的全球30大科技公司 ”的两家中国公司，并称其将“定义人工智能的未来”。这些资本巨头“真金白银”的投入及背书，是对百度“智能云+无人驾驶”双引擎战略的深刻洞察，而其背后的投资逻辑无疑蕴含着对百度长期增长潜力的看好。其一，资本意识到百度已经在AI云和无人驾驶领域进入了收获期，后续将为百度带来较为客观的营收与利润增长。其二，百度仍在通过持续加大 AI 研发投入，巩固自身在 AI 领域的领先地位；其三，百度多元的应用形态仍有很多想象空间，更多的APP及AI应用正在涌出，如百度最新推出的高说服力数字人，心响、秒哒、文心快码等既能丰富百度搜索的内容生态，未来也有可能出现现象级的热潮。四、小结：百度上演“技术-商业-资本”价值循环从技术优势到业务增长，从市场认可到资本追捧，这场 “技术-商业-资本”的良性循环正在百度上演，百度正以 AI 为引擎，在云服务与无人驾驶的双轨上疾速驰骋，我们也将持续追踪百度在这两大增长极方面的最新动态，期待百度可以在全球竞技中制胜AI下半场。
金融界05-22 19:17
大扩容！超千只基金产品费率低至“地板价”
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官SamAltman向员工预览了他正与苹果公司前设计师Jony lve合作开发的设备。Altman表示这将是一个“设备家族”，并提到他欣赏苹果长期以来整合硬件和软件产品的方式。他预测OpenAl将“以比任何公司推出亿台新设备都更快的速度”交付大量高质量设备，并表示目标是在明年年底前推出首款设备。 5. 并购重组概念活跃 ST板块连续大涨一季度多家基金公司旗下产品重仓ST个股随着上周末并购重组新规的出台，A股市场有关并购重组概念的个股持续受到资金追捧，特别是一些有重组预期的ST股近期表现活跃。今年一季度，有不少公募基金重仓了ST个股，易方达、景顺长城、博时等基金公司旗下均有产品重仓了此类品种。Wind统计显示，本周以来，截至5月21日，ST板块指数涨幅已达到5.11%。 6. 摩根大通CEO警示美国经济面临“滞胀”风险据彭博社新闻报道，摩根大通首席执行官杰米•戴蒙表示，由于地缘政治紧张局势、价格压力和赤字，美国经济可能陷入滞胀的风险不容忽视。 7. 证监会：支持优质红筹科技企业回归境内上市 5月22日，证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进在国新办新闻发布会上表示，证监会将持续优化科技企业境内上市的环境，会实施更加灵活精准的新股发行逆周期调节机制，把握好新股发行的节奏。健全投融资相协调机制，进一步增强制度的包容性和适应性，继续发挥好创新试点的相关制度，支持优质红筹科技企业回归境内上市。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日集体调整，截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96%，北证50指数跌6.15%。全市场成交额11397亿元，较上日缩量746亿元。全市场超4400只个股飘绿。板块题材上，军工、银行、游戏板块领涨；固态电池、宠物经济板块领跌。 ETF方面，国泰基金标普500ETF收涨4.51%，最新溢折率为18.74%。游戏板块表现活跃，游戏ETF华泰柏瑞、华夏基金游戏ETF、国泰基金游戏ETF分别涨2.21%、2.01%、1.84%。银行股走强，华安基金银行ETF指数基金、银行ETF易方达、银行ETF天弘分别涨1.02%、0.98%和0.97%。原油期货收跌，两只标普油气ETF跌3%。固态电池板块回调，电池ETF跌2.24%，科创新能源ETF跌2.21%。科网股飘绿，恒生互联网ETF、恒生互联网科技ETF均跌2%。 04 基金产品最新动态
格隆汇05-22 17:29
【至IN热点】美股券商中的特斯拉，Robinhood新开户占比超50%
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4e3d037}} 2、应用开发公司和苹果、谷歌商店的矛盾由来已久。最近《堡垒之夜》的开发公司Epic Games起诉苹果，称苹果将《堡垒之夜》下架违反了竞争条款。这时候，Facebook也来凑热闹了，要求苹果降低30%的应用商店税。其实Facebook和苹果的矛盾由来已久，之前隐私信息泄露门，苹果就抨击Facebook，现在Facebook也抓到机会回击苹果了。$苹果(AAPL)$ $小米集团-W(01810)$ 3、吉利汽车下跌6.35%，此前披露2020年中报，净利润同比下降43%，不仅如此，还下调了全年销量目标至132万部。市场其实不怕财务数据不好看，毕竟财务数据是过去的结果。怕就怕公司管理层下调预期，下调预期总是能成为杀估值的理由。 4、丘钛科技披露2020年中期业绩，其中实现收益88.02亿元，同比增长73.92%；股东应占溢利3.36亿元，同比增长85.54%。业绩大增主要因为摄像头模组销量上涨。财报披露后，丘钛科技上涨13.31%。虽然智能手机进入存量市场，不过依然有部分零件属于增量市场，摄像头就是增量市场。不管是苹果还是小米，一部手机的摄像头都越来越多。 5、猫眼专业版数据显示，《哈利·波特与魔法石》4K修复版上映4天，票房突破1亿元，成为复工后第一部票房破亿的电影。这部电影第一次上映是在2001年，想不到19年后再上映，还有如此魔力。By the way，猫眼娱乐今天上涨5.09%。
老虎证券05-22 17:29
港股收评：三大指数集体下挫！影视股、餐饮股低迷，黄金股逆势上涨
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10%；此外，啤酒、旅游及观光、核电、苹果概念、煤炭股等低迷。另一方面，金价走强带动黄金股逆势上涨，潼关黄金涨超9%；内银股活跃，盛京银行涨3%；汽车零件、农业股、消费电子产品、航空股等上涨。具体来看：权重科技股集体下跌，百度集团跌超4%，哔哩哔哩、阿里巴巴跌超3%，快手、小米集团、网易跌超2%，京东集团、美团、腾讯控股等跟跌。影视股走低，阿里影业跌超5%，英皇文化产业、柠萌影视、比高集团、猫眼娱乐、稻草熊娱乐等跟跌。银河证券认为，2025年“五一”档影片数量同比增长，票房同比下降，影片种类丰富，表现相对平淡。尽管“五一”档票房较为平淡，但考虑到优质影片呈现出聚集于大档期的趋势，且目前已逐渐临近暑期档，叠加去年暑期档基数较低，暑期档票房有望实现明显的同比改善，看好2025年全年票房大盘。餐饮股低迷，特海国际跌超10%，小菜园、海底捞、九毛九、百胜中国等跟跌。黄金股逆势上涨，潼关黄金涨超9%，灵宝黄金、中国黄金国际、招金矿业、中国白银集团等跟涨。消息面上，金价重新走强，伦敦金现今日盘中一度冲高至3340美元/盎司，为连续第四日上涨，创5月9日以来新高。澳新银行研究分析师表示：“穆迪评级下调美国信用评级，说明了特朗普关税政策的现实。经济放缓和通胀走强的可能性随后重新点燃了人们对黄金的兴趣。”与此同时，共和党议员在特朗普减税和支出法案上的分歧加剧了财政不确定性，进一步压低了美元，支撑了黄金。内银股活跃，盛京银行涨3%，邮储银行、中信银行、泸州银行、重庆银行、青岛银行等跟涨。湘财证券指出，金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，预计银行信贷供给加强，有望维持信贷增速相对平稳。存款利率降息幅度超预期，将有效缓解银行息差压力。降息之后，银行经营稳定性与高股息相对优势均得以提升。个股方面：小鹏汽车涨近6%，报82.05港元，总市值为1561.86亿港元。小鹏汽车昨晚公布业绩显示，2025年一季度小营收158.1亿元，同比增长141.5%，超过市场预估的156.3亿元；归属股东经调整净亏损为4.3亿元，同比收窄69.8%。公司预计Q2营收为175亿元至187亿元，同比增长115.7%-130.5%；预计Q2汽车交付量10.2万辆至10.8万辆，同比增长237.7%-257.5%。金斯瑞生物逆势上涨，盘中一度涨超10%，收盘报11.76港元，总市值为256.03亿港元。消息面上，金斯瑞生物与涛烜科学达成战略合作，结合单B细胞高通量筛选技术与金斯瑞的抗体开发服务平台，推出“端到端”抗体发现解决方案，以缩短研发周期、降低成本，提升全球生物医药企业研发效率。今日，南向资金净买入38.8亿港元，其中港股通（沪）净买入30.24亿港元，港股通（深）净买入8.56亿港元。展望后市，平安证券认为，以中国资产为核心的港股低估值优势再度凸显，建议继续关注：1)人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力等科技板块；2)政策加力支持的创新医药板块以及具有消费属性的中医药和医疗板块；3)受益于内地无风险利率处于低位的低估红利煤炭油气及电信板块；4)估值已处于较低位置的服装鞋帽及大众餐饮等消费板块。
格隆汇05-22 16:48
但斌最新持仓来了！有标的大涨80%！
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四只美股这十只美股证券分别是英伟达、苹果、微软、亚马逊、Meta、谷歌C、3倍做多纳斯达克100ETF、3倍做多FANG+指数ETN、NVDA每日2倍做多ETE和台积电。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）从调仓动作来看，但斌在一季度就大举清仓特斯拉、Palantir、Sound Hound AI、罗素2000三倍做多ETE四只产品；其次“清仓式”减持15.79万股台积电，持股量相比上季度骤降95.26%，小幅减持6.3万股NVDA每日2倍做多ETE、2.38万股英伟达。尽管美股一季度震荡下跌，纳指回调超10%，但斌逆势加仓动作更值得关注，他期内一举加仓7只标的：亚马逊、3倍做多纳斯达克100ETF、谷歌C、苹果、微软、3倍做多FANG+指数ETN和Meta。其中亚马逊获增持55.5万股，持股量环比飙增69.78%。同时3倍做多纳斯达克100ETF、谷歌C、苹果一季度持股量分别增长47.28%、38.31%、37.54%。正如但斌在5月18日的朋友圈所言：“美股每次大跌之后都会创新高，每次都是买入的好时机。” 美股的确在“对等关税”带来的史诗级暴跌后上演绝地反击，纳指自4月7日的低点涨超20%，步入技术性牛市。东方港湾海外基金的资产组合同样自4月7日以来实现大反弹，涨幅最好标的NVDA每日2倍做多ETE一举飙涨80%，其次是3倍做多FANG+指数ETN，4月7日-5月14日累计涨幅达到68.44%。按一季度持仓占比计算，东方港湾海外基金的投资组合自4月7日累计涨幅超30%。需要留意一点，3倍做多FANG+指数ETN(FNGU)的基金管理人蒙特利尔银行（BMO）已赎回发行的所有FNGU份额，该ETN(代码从FNGU临时更换为FNGA)于5月15日正式退市。 BMO之所以将FNGA退市，是计划发行新的ETN—— FNGB，该产品继续跟踪相同的指数FAANG指数，但新产品的费用和杠杆成本更高，FNGA完全清算后的约90天后，FNGB将继续沿用FNGU代码。原始FNGU的持有人将必须出售所持头寸，并且需要手动将资金再投资于新的FNGB ETN。说回正题，就在美股雷霆反攻，纳指直逼去年12月历史高点20204.58点之际，如今似有“终点崩殂”之势。如此，但斌5月18日的灵魂发问——“不知这次是否例外？”，仍是悬而未决的问题。 2 美国又双叒“股债汇”三杀当地时间周三，美国财政部拍卖160亿美元的20年期国债，得标利率突破5%，以5.047%的高收益率售出，较预发行利率5.035%高出约1.2个基点，几乎是该期限自五年前推出以来表现最差的一次。 20年期美债拍卖需求惨淡，美国金融市场又双叒遭遇“股债汇三杀”。美国三大股指创下自4月21日以来最大单日跌幅；美元指数跌破100关口，跌至两周低位。美债收益率飙升至日内高点，30、20、10年期美债收益率均日内涨10个基点。10年国债收益率飙升至4.6%上方，为二月份以来的最高水平，30年期美债收益率也重新突破5%大关。又是一次美债收益率走高，美元反而下跌的罕见组合，意味着市场继续发出警告：美元霸权下的财政赤字模式不可持续，更多的债务是在增加“抛售美元”的动力。全球四大PE巨头KKR近期表示，由于美国财政赤字扩大且通胀居高不下，政府债券不再是有效的风险资产对冲工具，全球投资者应该寻求资产多元化配置。该机构认为，美元目前被高估约15%，是自上世纪80年代以来第三高的水平。随着特朗普税改法案引发美国债务和赤字担忧升级，交易员正大举押注10年期美债收益率将飙至5%。目前市场正在高度关注美债市场的压力是否会传导至股市等更广泛的金融市场。嘉盛集团认为减税本身当然是利好，但若以美债危机为代价，美股恐遭遇更大的麻烦。随着美国信用评级近期被穆迪下调，“卖出美国”的交易有抬头趋势，但散户依旧坚持爆买美股。周一，散户投资者逆势大举买入美股，净买入额达到创纪录的41亿美元，占当日交易量的36%，刷新历史最高水平。散户这波抄底美股已持续数周了，国内资金也在继续买入美股吗？ 3 ETF资金流最新变化从国内ETF资金流角度来观察，上周美股强势反弹，标普500、纳指收复对等关税以来全部失地，跨境ETF频频涨幅位居前列，资金同样有所流入。 Wind数据显示，纳斯达克100、标普500净总回报、标普500上周分别净流入5.72亿元、3.05亿元、0.96亿元。就在本周全世界高度关注美股反弹是否到头之际，上周获资金净流入的纳斯达克100指数，本周前三天反手遭净流出6亿元，标普500指数小幅净流出2000万，标普500净总回报、标普500消费精选无资金净流入、流出。那资金本周前三天买了什么？ Wind数据显示，资金依旧避险情绪较为浓厚，债券类指数、货币基金指数“吸金”居前，沪做市公司债、深做市信用债、货币基金、中证短融本周分别净流入24.19亿元、20.80亿元、17.72亿元和12.55亿元。多只国防军工类指数颇受市场青睐，中证军工、军工龙头和中证国防本周前三天合计净流入20.96亿元。科创50指数一扫以往被资金抛售的境况，本周继续“吸金”8.2亿元，继上上周净流入27.23亿元后，上周继续净流入20.27亿元，是连续第三周获得资金净申购。随着美国信用评级近期被穆迪下调，至此美国完全失去三大评级机构的AAA的评级。这或许会成为美股继续反弹的阻力，新兴市场股票再次成为机构焦点。美国银行近期将新兴市场誉为“下一个牛市”（the next bull market），摩根大通也在本周将新兴市场股票评级从中性上调至增持。美国银行投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）领导的团队在一份报告中写道，“美元走弱、美国债券收益率见顶、中国经济复苏……没有比新兴市场股票更有效了。”
格隆汇05-22 16:48
狂砸65亿美元拿下io！OpenAI联手乔布斯“精神搭档”Jony Ive进军硬件界苹果迎来危机时刻？
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方式收购io Products，这是由苹果公司前设计主管Jony Ive联合创办的AI设备初创企业。此项收购是OpenAI截至目前最大一笔收购，表明首席执行官Sam Altman进军硬件领域的决心。 io由Jony Ive和几位苹果前员工共同创立。这一交易将为OpenAI带来一个专门开发AI设备的部门，以及来自苹果元老级设计师Jony Ive和其他参与苹果标志性产品（如iPhone等）开发的苹果前设计师的支持。据悉，去年四季度OpenAI收购了io 23%的股权，因此将在此次交易中支付剩余的50亿美元。收购预计于今年夏天完成。 Sam Altman表示，OpenAI将打造一款前所未有的消费级硬件产品。他透露了一些细节。这款设备不会是手机或眼镜，能全面感知环境和生活，可放在口袋中或桌面上，将成为继MacBook Pro和iPhone之后的第三种核心设备。Sam Altman的目标是在2026年年底前推出，他表示目前已开发出某款设备的原型机。对苹果来说，曾被乔布斯称作“精神搭档”的Jony Ive投奔“敌营”或是不祥之兆。事实上，苹果早已为其在AI领域的举步维艰焦头烂额。早前有消息称苹果不太可能在下个月的WWDC（全球开发者大会）上推出新版Siri，而去年大会上亮相的Apple Intelligence也未达到预期，这标志着苹果AI战略的暂时失败。资深苹果分析师Gene Munster表示，互联网、智能手机与AI等技术的变革一代人只会发生一次，OpenAI正将这一次变革催化为现实。苹果服务主管Eddy Cue也相信人工智能设备可能会在10年内取代iPhone。AI产品或将颠覆电子产品世界已成为硅谷日益增长的共识。周三，市场反应负面，苹果股价收盘下跌 2.4%，今年以来累计下跌约19%。原文链接
TradingKey05-22 16:27
美股大撤退：科技股领跌，市场信心正在崩塌？
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集体承压。特斯拉股价下跌2.68%，苹果跌2.31%，微软、亚马逊、英伟达跌幅均超1%。谷歌母公司Alphabet逆势上涨2.8%，成为少数飘红的权重股。究其原因为当地时间周二谷歌AI发布会预期的修正，部分投资者对谷歌投身于AI可能对传统业务的打击，促使当日股价不涨反跌。美债收益率飙升，30年期美债收益率冲高至5.09%，基准10年期收益率单日上行11.5个基点至4.59%，2年期收益率报4.01%，期限结构倒挂加剧，显示市场对美联储政策路径的不确定性加剧。汇市方面，美元全线走弱，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌 0.42% 报 99.60，跌破 100 关口。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌 0.56%，在汇市尾市收于 99.555 。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨 0.39% 报 1.1330，英镑兑美元涨 0.19% 报 1.3419，澳元兑美元涨 0.20% 报 0.6437，美元兑日元跌 0.57% 报143.6785，美元兑加元跌 0.40% 报 1.3860，美元兑瑞郎跌0.38% 报 0.8253。防御性资产显韧性，黄金医疗板块获资金避险。尽管市场整体低迷，黄金股与医疗保健板块表现出相对抗跌性。分析认为，在经济前景不明的背景下，低波动性资产对投资者的吸引力显著提升，部分对冲了市场整体下行风险。后续关注：美东时间22日上午5月SPGI制造业PMI初值，美国4月成屋销售年化总数(万户) 美东时间5月23日下午FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在货币政策实施研讨会上发表主旨演讲时是否会发出降息信号。原文链接
TradingKey05-22 13:57
美元周期拐点将至？利用A股核心资产+东南亚市场构建抗波动组合！
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类机会的标的对于美股来说，科技七巨头苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta的总市值，在2024年底已经超过了所有欧洲股票的总和，高估值的背后意味着巨大的泡沫风险，大家需要注意其滑铁卢的再次出现。不过摩根大通最近倒是把视角投入了新兴市场，周一把新兴市场股票评级上调至增持，持看涨立场，能给我们的全球配置打开思路。报告指出，新兴市场股票在过去四年表现不佳，累计落后发达市场达40%，但今年以来表现明显好转。数据显示，今年4月以来，印尼综指和印度SENSEX30指数分别上涨10%和7%，大幅跑赢中证A500. 叠加新兴市场的相对表现历史上与美元呈负相关，如果美元在下半年持续走弱（概率很大），新兴市场将持续受益。而且新兴市场股票的远期市盈率为 12.4 倍，远低于发达市场的19.1倍，目前全球投资者在新兴市场的仓位较低，后续资金回流的潜力很大。而在新兴市场内部，摩根大通认为中国（特别是科技股）、印度和巴西等市场中存在投资机会，一些主要公司（如腾讯和阿里巴巴）的财报虽未能激发投资者的乐观情绪，但近期的疲软可能提供了机会，特别是对于希望继续分散对美国科技股集中持仓的投资者。我觉得摩根这次的思路很清晰，摆明了将新兴市场尤其是中国、印度纳入到全球资产配置池中的重要位置。毕竟资产轮动本身也没有规律可循，只有尽可能的用各大类资产构建一个更抗波动的组合，才能跨越周期。目前场内有一只50%投印度，50%投印尼、马来西亚和泰国的跨境ETF: $新兴亚洲ETF(SH520580)$，今年以来已经上涨了6%，份额增长了5亿多份，对新兴四国的金融和科技行业布局比较均衡全面。大A这里，以$A500指数ETF(SH560610)$为代表的中国优势核心资产，指数里面很多公司已经在前面长达四年的下行周期中，证明了自己穿越周期的能力，但估值已经跌到史上最低分位。数据显示，目前新兴市场内部贸易额已经达到了历史最高水平，中国目前对东南亚的出口超过了对美国的出口。如果我们将视线放到这些充满机遇的地方，你会发现：印度：庞大的移动数据用户群（人口）具备大量尚未被挖掘的潜力。印度尼西亚：该群岛拥有约 18,000 个岛屿，因此未来数字化的模式变得必不可少（数字经济空间巨大）。中国：在政府坚定地支持自主可控产业链的同时，2025年的人工智能发展也坚定地粉碎了“只有美国才能在大型语言模型中获胜”的观点。他们可能正处于下一个牛市的风口浪尖。作者：ETF金铲子
金融界05-22 12:56
利好不断，半导体拐点何时出现
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布行政令加征关税半导体企业成本激增，苹果市值蒸发6000亿美元 2025/5/12 中美达成关税协议 91%关税取消，短期缓解企业压力，但技术封锁未松动 2025/5/14 美国调整AI出口管制规则中国AI产业链面临更大挑战 2025/5/19 小米发布3nm手机SoC 中国大陆高端芯片设计实现突破 2025/5/20 康盈半导体存储基地投产国产存储产能提升，良率达99.9% 资料来源：公开信息整理而反观中国，通过“设计突破+产业链协同+政策支持”的组合拳，正逐步缩小与国际领先水平的差距。小米发布3nm手机SoC则是最好例证。在海外局势动荡的背景下，中国半导体产业颇有“他强任他强”的淡定感。在这一背景下，半导体产业链在近期按理说应当要将利好反映在股价上，但事实却没有按预料般发生。这是什么原因呢？首先，跟科技板块整体人气有关。以上周的量价指标俩看，科技板块的拥挤度下降明显，尤其是电子板块拥挤度是科技行业中最低，而且大盘成交额不断缩量也严重影响了板块表现。如果当前这种持续低迷、尤其是呈现阴跌走势的行情继续维持下去，市场随时可能迎来一根放量大阳线的突然爆发。倘若投资者在这种环境下依然盲目看空科技股，特别是芯片等核心赛道，很可能会错失重要的反弹机会，甚至踏空一轮潜在的上涨行情。数据来源：Wind、麦高证券研究发展部其次，自主可控的趋势向好，但路需要一步一步走。比如玄戒O1确实是小米自主设计的SoC，但这仅仅指的是设计层面的自主。在具体实现上，玄戒O1采用了ARM授权的CPU架构，并由台积电3nm工艺代工。不过在当前局势下，小米虽然初期让台积电代工，但明确说了要搞供应链本土化，未来要转到中芯国际的14nm工艺。因此，总体上看半导体的国产替代逻辑相比之前更硬了，但仍然需要市场人气的配合才能迎来下一轮爆发，届时兼具业绩支撑与长期逻辑的资产才能穿越波动。半导体材料ETF(562590)及其联接基金（A：020356；C：020357）紧密跟踪中证半导体材料设备指数。截至2025年5月20日，指数中半导体设备、材料含量合计超70%（数据来源：Wind），集中度高、弹性大，大家可以等科技板块启动的时候，作为卫星仓博个超额。而科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（A：023719；023720）紧密跟踪上证科创板综合指数，指数分散配置半导体、生物医药、国防军工等行业（数据来源：Wind），则比较适合作为底仓，以分散押注单一行业的风险，并集群式配置科技主线。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 10:57
誓要打造全新AI硬件！OpenAI斥资65亿美元，拿下初创公司io
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penAI宣布，以近65亿美元收购由前苹果首席设计官乔尼·艾维 (Jony Ive) 创立的AI设备初创公司io，联手进军硬件领域。此次收购是OpenAI历史上规模最大的一笔交易，将为公司提供一个专门开发AI设备的部门。该交易预计将于今年夏天完成，但需获得监管部门的批准。收购io将为OpenAI带来约55名硬件工程师、软件开发人员和制造专家，这支团队将打造Ive和Altman所期望的一系列设备。打造全新AI硬件产品 OpenAI CEO Altman表示，OpenAI将打造一款“消费级硬件领域前所未有的”高质量产品。他表示：“就人类所能做的事情而言，人工智能是一个巨大的飞跃，它需要一种新的计算形式才能最大限度地发挥其潜力。” Ive预计，他们的首款设备将是一款真正新颖的产品，将于2026年亮相。 Ive指出：“人们对新事物充满渴望，这反映出我们对现状的某种不安。” 多年来，Jony Ive与乔布斯并肩作战，乔布斯曾将称他为自己的“精神伴侣”。除了iPod、iPad和Apple Watch之外，他还设计了现代智能手机的外观和风格。 2019年，Jony Ive离开苹果。离开苹果时，苹果首席执行官库克曾提出双方将继续合作的想法，但之后双方并未合作发布过任何产品。去年，他与苹果前员工Scott Cannon、Evans Hankey和Tang Tan共同创立了io。苹果挑战加剧 Jony Ive与OpenAI联手加剧了苹果的挑战，该公司在AI领域已经落后于硅谷同行。 Rabbit R1、Humane、Meta的Ray-Ban智能眼镜......不断诞生的AI硬件可能会威胁其iPhone业务。本月早些时候，苹果服务主管Eddy Cue曾表示，他认为AI设备可能在10年内取代 iPhone。 Eddy Cue表示：“AI是一项新的技术变革，它正在为新进入者创造新的机遇。” 不过，Ive和Altman却认为iPhone不会很快消失。 Altman表示：“就像智能手机没有让笔记本电脑消失一样，我认为我们的第一款产品也不会让智能手机消失，这是一种全新的事物。” Ive补充称，就目前而言，手机是一款非凡的通用设备，但人们将以“全新方式”与AI连接。资深苹果分析师Gene Munster在X上发文称：“互联网、智能手机和人工智能等技术变革每一代人只会发生一次。OpenAI正在催化这一转变，使其成为切实可行的成果。”
格隆汇05-22 09:06

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