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特朗普计划与习近平通话！关税灵活性让市场松口气，今日小心欧美PMI

美国共和党参议员史蒂夫·戴恩斯以及包括苹果和辉瑞的多家跨国公司高管周日会见了中国副总理何立峰，并确认中国市场依然具有巨大商业潜力。周一将公布全球采购经理人指数（PMI），可能会证实财政政策对德国、法国和其他欧洲经济体的突然刺激。此外，据彭博社周末报道，美国希望在4月20日前达成俄乌停火协议，而特朗普则表示，缓解冲突的努力“在一定程度上得到控制”。然而，尽管有上述消息，市场仍然关注特朗普提出的“对等关税”政策。最新消息称，关税措施即将生效，尤其针对对美贸易额大且关税水平最高的15%国家，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）将这些国家称为“肮脏15国”（Dirty 15）。欧盟方面则采取安抚策略，推迟对美国的首轮反制措施至4月中旬。这意味着对美国波本威士忌、葡萄酒、卫生纸等商品的50%关税仍在审议之中。法国和意大利作为美国葡萄酒的主要出口国，希望避免贸易战，而爱尔兰总理迈克尔·马丁（Micheal Martin）则对欧洲决定“明智且战略性地回应”表示满意。除了PMI数据外，本周市场关注的重点包括：美联储偏爱的通胀指标PCE物价指数；澳大利亚和日本的通胀数据；英国预算；中国主要企业财报。美联储官员上周表示，美国经济强劲，但由于经济不确定性，支持谨慎的政策立场。新兴市场方面，土耳其里拉面临压力，因总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安（Tayyip Erdogan）的主要竞争对手被监禁，引发投资者不安。周一可能影响市场的关键事件：央行动态：美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr），英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）企业财报：Hargreaves Lansdown PLC，Travis Perkins PLC 经济数据：法国、德国、英国、欧元区的PMI初值债券拍卖：法国（3个月、6个月和1年期债券），德国（3个月和9个月期国债）

风起03-24 15:36

特斯拉大涨超5%，人形机器人奇点已至？纳指100ETF(159660)爆量涨1.6%，连续4日获资金顶格申购2200万份！

9%。大型科技股普涨，特斯拉涨超5%，苹果收涨近2%，微软、脸书涨超1%，亚马逊、谷歌等微涨，英伟达微跌0.7%。消息面上，在近期召开的特斯拉一季度全体会议上，马斯克透露，人形机器人擎天柱（Optimus）已在弗里蒙特工厂的试产线上完成制造，今年将进入试生产阶段。特斯拉今年目标生产5000台Optimus，且已订购的零部件足够支撑今年生产10000—12000台，2026年目标是生产50000台Optimus。国信证券认为，特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、英伟达、华为、宇树、智元等），人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。（来源于国信证券20250323《人形机器人行业周报（第七期）：特斯拉机器人将进入试生产，广东组建百亿基金助力机器人产业》）近期美国公布了系列经济数据，显示延续“硬数据”偏强，“软数据”走弱趋势，但机构认为，美国经济距实质性的衰退还有较远的距离，短期承压的美股市场在美国政策清晰后迎来情绪改善。美国经济数据方面：（1）美国至3月19日美联储利率决定(上限)录得4.50%，与前值和预期值一致；（2）劳动力市场方面：美国至3月15日当周初请失业金人数录得22.3万人，高于前值22.1万人，低于预期值22.4万人；（3）美国2月工业产出月率录得0.70%，高于前值0.3%和预期值0.2%；（4）美国3月费城联储制造业指数录得12.5，低于前值18.1，高于预期值8.5；（5）美国3月NAHB房产市场指数录得42，与前值和预期值一致。【美国经济延续“硬数据”偏强，“软数据”走弱】东吴证券表示，美国经济延续“硬数据”偏强，“软数据”走弱。上周公布的美国零售销售、地产开工和销售等数据整体好于预期，但市场景气数据则逊于预期，“硬数据”与“软数据”的分歧仍在持续。整体来看，美国经济基本面尚稳健，而特朗普政策的不确定性继续对居民和企业预期造成负面冲击。（来源于东吴证券20250323《鸽派FOMC与关税细节扰动风险偏好，美股震荡止跌》）【美股市场过度担忧衰退，仍有获利空间】国泰君安表示，当前美股市场提前定价美国经济衰退或陷入“滞胀”，但国泰君安认为美国经济距实质性的衰退还有较远的距离，当前美股市场过度担忧衰退的场景，也令美股市场在短期承压。接下来可能更需关注通胀超预期下行，或经济超预期上行；然而不论何种情况，美股市场都可能从中受益。中长期看，虽然政策不确定性短期对美股产生负面影响，然而，政策方向不会长期模糊不清。一旦政策轮廓大致清晰，市场情绪或将快速改善。（来源于国泰君安20250321《美股策略：鲍威尔“鸽声”唱响美股反弹？》）纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 14:00

中国国务院向苹果、多家外国大型企业释出“关键”投资立场！

务院副总理何立峰周日(3月23日)会见苹果、辉瑞、万事达卡、嘉吉等多家外国大型企业时，试图向它们保证在中国的商业潜力。他声明称，中国将继续改善营商环境，欢迎更多跨国公司来华投资。何立峰对商界领袖表示：“中国将继续改善营商环境，欢迎跨国公司更多来华投资，共享发展机遇。” 他强调，中国经济“富有韧性”、“充满活力”。#中美关系# (来源:Reuters) 路透社报道，声明并未具体说明他们在哪里会面。消息人士向路透社透露，许多外国首席执行官将于周日和周一在北京参加商业论坛，其中一些人预计将于周五与中国国家主席习近平会面。在地缘紧张局势加剧的背景下，中国方面热衷于吸引外国投资，因为政策制定者试图刺激国内消费，以抵消美国总统特朗普新的关税阻力。中国国务院总理李强周日在中国发展高层论坛上呼吁各国开放市场，以应对“不断上升的不稳定性和不确定性”，并承诺采取更积极的宏观经济政策。美国共和党参议员史蒂夫·戴恩斯(Steve Daines)是特朗普的坚定支持者，他周日与7位美国公司的高管会见了李强。不过，有消息称，与去年相比，参加本次论坛的美国首席执行官人数有所减少。据国家电视台中央电视台报道，今年约有来自21个国家的86家企业代表出席论坛，其中美国企业占参会人数的最大份额。全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧(Ray Dalio)表示，尽管面临挑战，中国仍然在技术进步方面处于领先地位，特别是在人工智能(AI)和机器人领域。上周五，特朗普暗示，在征收4月2日对等关税方面可能会有一些“灵活性”，尽管他表示不想批准太多豁免请求。受特朗普征收关税和中国方面采取反制措施的影响，今年前两个月中国对美国棉花、汽车和某些能源产品的采购量急剧下降。据彭博社周四发布的数据分析，中国棉花采购量较上年同期下降近80%，这可能预示着全球贸易将出现大规模中断。大排量汽车的进口量下降近70%，原油和液化天然气的进口量下降超过40%。所有这些商品在2月或3月都受到了中国报复性关税的影响。过去六周中美国和中国互相采取针锋相对的贸易战措施，而且未来几个月可能还会采取更多措施，这给该地区的企业带来了巨大的不确定性，并增加了成本。

圈内人03-24 12:46

3月24日证券之星午间消息汇总：事关并购重组！23股最新披露

委员、国务院副总理何立峰23日傍晚会见苹果、辉瑞、博枫、美敦力、万事达卡、礼来制药、嘉吉、康宁等知名跨国公司负责人，就全球和中国经济形势、中美经贸合作、扩大对华投资等交换意见。何立峰表示，中国经济韧性强、潜力大、活力足，中国坚定不移推动高质量发展，扩大高水平对外开放，持续优化营商环境，欢迎跨国公司扩大在华投资，共享发展机遇。跨国公司负责人表示重视中国市场，看好中国经济前景，愿致力于对华长期合作。 2、中国发展高层论坛2025年年会举行经济全球化新趋势与扩大制度型开放专题研讨会，商务部国际贸易谈判副代表李詠箑在会上表示，目前全国版外资准入负面清单已减少到29项限制措施，下一步将继续推进服务业开放综合试点，推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域的开放。 3、上海市市长龚正在《学习时报》发表文章《在推进中国式现代化中发挥龙头带动和示范引领作用》。其中提到，下大力气激发有潜能的消费。顺应消费变革新趋势，以实施提振消费专项行动、建设国际消费中心城市为抓手，在积极促进商品消费的同时，更加注重推进服务消费扩容提质，多措并举释放扩大消费的潜力。加快升级商品消费；加快扩大服务消费；加快吸引外来消费；加快壮大新型消费。 02. 行业新闻 1、据不完全统计，过去一周(3月17日-3月23日) 包括利尔化学、日播时尚、凡拓数创、海峡股份、峨眉山A、新铝时代、中科通达、光云科技、立讯精密、闻泰科技、康惠制药、星光股份、菲达环保、湖南发展、春晖智控、索通发展、指南针、厦门港务、星光农机、雅创电子、华谊集团、光庭信息和华大九天在内的23家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。 2、乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年商用车车市呈现2月强于1月的春节前置的走势特征，由于年末更新补贴的促进，2024年4季度销量较强，今年1月月度数据环比下降较大，2月商用车销量23.8万台，属于历年的销量中位。近几年国内商用车市场呈现需求快速下降趋势。从2020年的超高销量，到2021年的峰值回落，2022-2023年处于低谷期，2024年商用车国内保险实现285万台，同比几乎持平。由于春节较早因素，对生产资料类产品有利，2025年2月商用车国内销量实现24万台，同比增长63%，环比2025年1月增45%。1-2月国内商用车保险数据40万台，同比增长19%。 3、瑞士NeuroRestore团队开发出一种先进系统，能够将植入式脊髓神经假体与康复机器人无缝结合，通过发出精确电脉冲来刺激肌肉，配合机器人的运动，在治疗过程中产生自然而有效的肌肉活动。这项技术利用了洛桑联邦理工学院在机器人领域的成果，不仅增强了患者的即时活动能力，还促进了长期康复效果。研究结果发表在最新一期《科学·机器人学》杂志上。 03. 产业观点 1、中信证券研报认为，中药材价格进入下行通道，后续工业端成本改善值得期待。2025年1月份起，中药企业渠道库存陆续清理完毕，春节期间电商活动频出，消费者购买力较强，电商平台中药品类销售额普遍实现同比高增速。受益于政策扶持和人口老龄化加速，预期未来整体中药行业需求仍持续向好，行业整合加速，龙头有望强者恒强。 2、光大证券研报称，随着光伏、新能源汽车等领域的快速增长，对应有机硅材料的需求也将迅速提升。同时，考虑到光伏、新能源汽车等产品迭代对于材料性能要求的提升，其对于高端有机硅材料的需求也将同步增长，进而进一步拓宽有机硅材料在这些新兴领域的市场空间。 3‍、天风证券研报。中泰证券研报认为，传统人检和传统机器视觉各有局限，AI检测可以使检测能力更进一步。相比其他行业，制造业质检环节通常具备大量易于获取的图像数据，且历史缺陷样本标注难度较低，便于进行检测模型训练。伴随着视觉大模型的发展，AI检测的能力正在快速提升，AI+质检有望成为制造业最快落地方向之一。

证券之星03-24 11:50

Q2端侧AI硬件或迎爆发，小米、字节、第四范式等纷纷入局

I 时代的“基础设施供应商”。与小米、苹果等消费电子巨头的闭环生态及大模型厂商提供模型API调用的方式均不同，范式集团以独立第三方的身份输出操作系统级 AI 能力。这种“水电煤”式的定位巧妙地规避了与品牌方的竞争关系，并通过保留客户自有品牌、共享技术红利的开放策略，实现了互利共赢；同时降低了客户拥有AI终端的门槛，不仅能在传统硬件市场获得增量，还能激活更加广阔的非硬件品牌客户的市场。此外，还值得一提的是，范式集团提供的模组方案覆盖从百元级（基础功能）到千元级（高阶服务），通过参数与算力的弹性配置，能够适配不同品类设备的算力与功耗需求。这种梯度化产品策略，推动AI能力突破科技产品边界，向智能家居、时尚单品等领域渗透，悄然重构着人机交互的底层逻辑。目前，范式集团已经初步证明了这一模式的可行性——借助范式的高性价比模组，联想合作款手表以“会议助手+健康管家”为亮点，目前实现超10万台出货。此外，范式已经合作的客户，既有康佳、宏碁等传统电子厂商，通过AI模组将存量智能产品线实现AI升级；也有兰博基尼、李小龙品牌等跨界玩家，借助端侧模组快速切入智能硬件赛道。去年戴文渊在一场访谈中提及“随着AI技术将从后台走向前台，AI公司会迎来一个时代性的转折机会，即AI产业得以TO C。”他判断，未来一切物品都有被AI化的可能。从范式此前在终端发布的解决方案，不难看出Phancy也在推动端侧模组应用在非智能设备领域。通过集成Phancy模组，未来空调或许可以自主调节温湿度，冰箱化身为“厨房营养师”，甚至工业机床能获得预测性维护能力。结语尽管我们目前仍无法确定最终哪些企业能够在竞争中胜出，但我们可以清晰地看到AI改造的想象力可以被延展得非常广阔。万物智能时代的门环正在被叩响：未来的设备或许不再有“智能”与“非智能”的楚河汉界，每个硬件都可能是消费者通往智能生态的任意门。

格隆汇03-24 09:20

【TradingKey财经早餐】特朗普灵活性对等关税救市，标指终结四周连跌，特斯拉九周连跌

%，全周仍跌0.53%，连续九周下跌。苹果结束三周连跌，周涨2.24%。欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.6%，德国DAX 30指数跌0.47%，法国CAC 40指数跌0.63%，英国富时100指数跌0.63%。商品：WTI原油跌0.26%，报67.89美元/桶；布兰特原油涨0.22%，报72.16美元/桶。黄金价格下跌0.68%，报3023.63美元/盎司。外汇：美元兑日圆涨0.36%，报149.31；欧元兑美元跌0.34%，报1.0814；英镑兑美元跌0.35%，报1.2918。加密货币：比特币24h涨2.86%，报86394美元；以太币24h涨1.31%，报2009美元；瑞波币24h涨2.67%，报2.43美元。市场要闻美国总统特朗普：对等关税将具有灵活性，避免全面关税；关税有时是灵活的，基本上是对等的。德国财政改革：德国参议院批准由财政谨慎向财政扩张的法案，将设立5000亿欧元特别基金用于加强基建。分析认为，此举将继续使得欧洲军工股受惠、有望提振欧洲GDP的0.9%至1.5%。美联储2024年财务审计：受到加息政策影响，美联储连续两年亏损，去年亏776亿美元，2023年亏1145亿美元。阿联酋在美投资：承诺未来10年在美国投资1.4万亿美元，涉及AI基础设施、半导体和美国制造业等。美国银行调查：现金水平飙升并创下近五年最大增幅，终结卖出信号；但底部信号未完全显现。 SOL ETF：上周SOL期货ETF正式上市，媒体预计SOL现货ETF今年通过的概率为75%。马斯克与特斯拉：特斯拉已生产超700万辆汽车，明年将突破1千万。美国商务部长呼吁投资人买入特斯拉股票。原文链接

TradingKey03-24 09:10

中美重大信号！中国总理称做好应对超预期冲击的准备中美官员罕见公开交流

造的政策支持，增强发展内在驱动力。” 苹果公司的蒂姆·库克(Tim Cook)、高通公司的克里斯蒂亚诺·阿蒙(Cristiano Amon)、辉瑞公司的阿尔伯特·布尔拉(Albert Bourla)和沙特阿美公司的阿敏·纳赛尔(Amin Nasser)等高管将出席为期两天的会议。美国彭博社早些时候援引知情人士的话报道称，这些企业巨头计划于3月28日与中国国家主席习近平会面。戴恩斯也是美国外交关系委员会成员，他上周六会见了国务院副总理何立峰，这是特朗普重返白宫以来中美官员之间罕见的公开交流。周日下午，戴恩斯还在人民大会堂会见了李强总理，陪同他的还有联邦快递公司、波音公司、嘉吉公司、美敦力公司、辉瑞公司、高通公司和UL Solutions Inc. 等七家美国公司的高管。中国外交部和商务部等官员也出席了会议。李强对代表团表示：“历史昭示我们，中美合则两利、斗则俱伤，双方应该选择对话而不是对抗，选择合作共赢而不是零和博弈。希望美方同中方更多相向而行，按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则坦诚沟通、增信释疑，深化两国务实合作，携手努力推动中美关系稳定、健康、可持续发展。” 美中关系全国委员会主席斯蒂芬·奥林斯(Stephen Orlins)表示：“我们需要特朗普总统和习近平主席举行会晤，告诉双方政府需要采取建设性政策。如果没有会晤，惯性就会倾向于增加关税、增加出口限制、增加投资限制——所有这些问题都会使美中关系更加困难。” 在中国发展高层论坛开幕式上，李强总理还重申了央行的承诺，即政策制定者将在“适当”时降低利率和存款准备金率，并承诺在必要时提供更多支持，确保经济平稳运行。李强发表讲话之际，中国正重新加大吸引外资的力度。去年，中国吸引外资规模跌至30多年来的最低水平。渣打银行首席执行官比尔·温特斯(Bill Winters)在论坛间隙表示：“我们开始看到一些国际投资者重新进入中国。唯一放缓的是中国消费信贷业务，因为我们知道经济有点不景气，所以这类业务的增长速度没有那么快。” 经济增长放缓和贸易紧张局势加剧削弱了投资世界第二大经济体的吸引力。未来几天，美国将完成对北京遵守特朗普第一任期内达成的第一阶段贸易协议情况的审查，并在全球范围内征收全面的对等关税。 (截图来源：彭博社) 中国官员正试图利用人工智能初创公司DeepSeek推动的私营部门发展势头，将北京塑造为全球稳定的力量。中国最近公布了一项消费行动计划，旨在缓解经济对外部风险的影响。中国当局已制定了2025年约5%的雄心勃勃的经济增长目标，并将中国财政赤字目标提高到30多年来的最高水平。然而，如果与美国的贸易战加剧，经济学家表示，中国将需要推出大规模刺激措施才能实现今年的增长目标。今年前两个月，中国从美国购买的棉花、大型发动机汽车和一些能源产品均大幅下降，这可能预示着全球贸易将出现大规模混乱。所有这些商品都受到中国为回应特朗普的贸易措施而征收的报复性关税。中国发展高层论坛2000年在时任中国总理朱镕基的推动下成立，为中国高层与国际商界和学术界领袖对话提供平台。本届论坛的主题为“全面释放发展动能，共促全球经济稳定增长”，共有21个国家、86名跨国企业代表出席论坛。

tqttier03-24 08:42

中美突发重磅！特朗普盟友与中国总理会面为特朗普和习近平举行峰会铺路

发展高层论坛上发表讲话。论坛吸引了包括苹果公司(Apple)蒂姆·库克(Tim Cook)和黑石集团(Blackstone)史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)等商界领袖出席。李强在演讲中警告全球经济日益分裂和不确定，呼吁企业共同应对这些风险。李强说：“如果世界倒退到弱肉强食的丛林法则，那将是历史的倒退，也是人类的悲剧。我们不反对竞争，但主张基于国际通行规则的公平竞争，而不是零和博弈，更不是恶性循环地打压其他国家。” 李强在演讲中未提及特朗普。但北京智库中国与全球化中心(Center for China and Globalization)主任王辉耀表示，他传达了中国保持冷静、欢迎投资的信息。王辉耀表示：“中国正在发出稳定信号，‘别担心，中国在这里’，”我们正在尽最大努力维护多边贸易体制。” 《华尔街日报》称，中国的批评者认为，大量廉价中国产品涌入全球市场，加剧了全球贸易体系面临的挑战。他们还认为，北京在台湾周边日益频繁的军事活动、对俄罗斯的支持以及其他许多问题，已经破坏了全球稳定。与此同时，由于许多跨国公司面临市场准入壁垒和本土竞争对手日益激烈的竞争，外商在华投资信心也受到影响。中国国家安全法规的广泛实施也增加了外商在华投资的风险。中国官员在考虑与美国进行谈判时一直非常谨慎，部分原因是他们仍在试图了解特朗普政府在芬太尼和其他问题上到底想从中国得到什么。今年论坛的一些中国与会者表示，北京应该与特朗普进行谈判，以避免关税进一步上涨。《华尔街日报》指出，美国面临的一个风险是，随着特朗普对中国和欧洲发起挑战，他最终可能会让两者推得更近。欧洲高管在今年的论坛上受到热烈欢迎，其中一些人在演讲中加入了中国的政治术语。宝马集团(BMW)管理董事会主席奥利弗·齐普塞(Oliver Zipse)说：“有一点是明确的，中国正在推动经济进步与增长，最近还通过‘新质生产力’这样的新理念实现发展。全球贸易中的一些大门可能会关闭，但其他机会正在打开。” 齐普塞提到的“新质生产力”是中国政府提出的口号，泛指推动本土创新。

tqttier03-24 07:47

隔夜美股全复盘(3.24) | 三大股指小幅收涨，美国在WTO同意和中国、加拿大就关税问题进行磋商

跌 3.32%。大型科技股多数收涨。苹果收涨 1.95%，微软涨 1.14%，英伟达跌 0.7%，亚马逊涨 0.65%，谷歌涨 0.73%，Meta涨 1.75%，伯克希尔跌 1.29%，特斯拉涨 5.27%，特朗普称破坏特斯拉或被判入狱20年；马斯克敦促特斯拉投资者持有其股票；特斯拉上海储能超级工厂首批Megapack出口发运；马斯克召开特斯拉全员大会，在股价下跌40%后鼓励继续持股；美国“打倒特斯拉”运动计划在3月29日举行“最大规模抗议”；美国商务部长公开荐股特斯拉。沃尔玛涨 0.47%。 NKE跌5.46%，耐克截至2月底止第三财季，收入112.7亿美元，同比跌9%；净利润7.94亿美元，同比跌32.1%。 03 每日焦点 1、美国在WTO同意和中国、加拿大就关税问题进行磋商 3.21 据一财，美国在世贸组织(WTO)已经同意分别同加拿大和中国进行磋商。在最近半个月中，加拿大向WTO两次对美提起争端申诉：3月4日加拿大就美国加征额外关税事宜向WTO提出正式申诉；3月14日，加拿大要求就美国征收钢铝关税一事进行磋商。此次美方同意的是在额外关税事宜方面进行磋商。在中美贸易方面，据商务部信息显示，2月1日，美方宣布对中国有关产品加征10%关税，中方为捍卫自身合法权益，已将美征税措施诉至WTO争端解决机制。此后3月3日，美方宣布在原10%加征关税基础上对中国有关产品再次加征10%关税，中方也已在WTO争端解决机制下起诉美方最新加征关税措施。 3.23 据玉渊谭天，中国发展高层论坛年会23日开幕，正在访华的美国参议员戴安斯出现在现场。美共和党参议员戴恩斯抵京访问：与特朗普关系密切，曾在华工作六年 3.21 据澎湃，通过多个外交渠道确认，3月20日，美国蒙大拿州参议员史蒂夫·戴恩斯抵达北京展开访问。据悉，戴恩斯此行将在北京同多位中方人士展开互动交流。中国人民大学国际关系学院教授、美国研究中心副主任刁大明对记者表示，作为特朗普第二任期以来首个访问中国的共和党阵营高级别官员，戴恩斯访华对于中美互动而言能发挥一定的稳定作用，“作为议员来中国走走看看、了解一些情况、见一些人，在任何时候这种访问、这种互动都是积极的。” 3、美国“打倒特斯拉”运动计划在3月29日举行“最大规模抗议” 3.21 据科技媒体The Verge的一篇报道，美国“打倒特斯拉”运动在周三大规模呼吁组织者、电影制作人、国会议员和其他关键人物联合起来，于3月29日在美国277家特斯拉(TSLA.O)展厅以及超级充电站举行500场示威活动。“打倒特斯拉”运动起源于对马斯克日益增长的政治角色、他与特朗普的密切关系以及他领导的政府效率部的不满。由于马斯克的净资产中有很大一部分与他持有的特斯拉股份挂钩，“打倒特斯拉”运动的成员就把目标对准了这家电动汽车制造商。不幸的是，针对特斯拉和马斯克的抗议活动变得越来越暴力，特斯拉商店遭到枪击，汽车被纵火焚烧。超级充电站和特斯拉车主的汽车也遭到了破坏和纵火。在这类事件愈演愈烈之际，美国总统特朗普指出，他认为这类行动是国内恐怖主义。司法部长帕姆·邦迪也指出，纵火和破坏特斯拉汽车的幕后黑手将被绳之以法。特斯拉上海储能超级工厂首批Megapack出口发运 3.21 特斯拉宣布，特斯拉上海储能超级工厂首批超大型商用电化学储能系统Megapack正式出口发运。据介绍，单个Megapack可以储存约3900度电，相当于62辆Model3后轮驱动版的电池容量。（界面）美商务部长鼓动民众买特斯拉股票 3.22 据美国《财富》杂志网站，美国商务部长霍华德·卢特尼克希望美国人购买特斯拉的股票。该公司是特朗普顾问埃隆·马斯克旗下的企业。卢特尼克在接受美国福克斯新闻频道采访时，煽动人们对错过特斯拉股票涨势的恐慌情绪。他直接告诉人们购买特斯拉股票，因为从现在开始其价格只会上涨。此举可能违反了政府公职人员道德规范。报道评价道，就在特朗普总统把白宫南草坪变成特斯拉汽车大卖场的几天后，他的一名内阁成员通过媒体呼吁美国人购买埃隆·马斯克公司的股票。马斯克：特斯拉今年的目标是生产5000台Optimus，2026年生产5万台 3.21 马斯克在特斯拉全体会议上证实，人形机器人Optimus今年将进入试生产阶段，已经实现在弗里蒙特工厂的试点生产线上生产Optimus机器人。马斯克表示，特斯拉今年的目标是生产5000台Optimus。特斯拉正在订购可以生产1万到1.2万台机器人的零部件。目标是在2026年实现5万台产量。特斯拉3月旧换新交易量迈向纪录新高，无视反马斯克浪潮 3.21 美国购车网站Edmunds的数据显示，特斯拉CEO马斯克担任美国总统特朗普顾问引发一波抗议浪潮之际，本月特斯拉电动汽车的以旧换新交易量创下纪录新高。根据Edmunds数据，3月截至3月15日，2017年或更新型号的特斯拉汽车占所有旧换新交易数量的1.4%，高于去年3月的0.4%。Edmunds分析师表示，这一份额可能会在本月下半月继续增长。在2月，即特朗普政府执政的第一个月，特斯拉汽车占旧换新交易量的1.2%。如果这股趋势持续下去，那么3月的旧换新交易量将是Edmunds有记录以来在经销商换购特斯拉新车或二手车份额最高的一个月份。这还不包括特斯拉新车与其他直接面向消费者品牌新电动车的旧换新交易量。 4、受关税影响，联邦快递再度下调今年盈利指引 3.21 联邦快递(FDX.US)盘中一度跌近12%，报217.21美元，股价创2023年6月以来新低。消息面上，联邦快递公布，第三财季营收为222亿美元，同比增长2.3%，好于分析师预期的219.1亿美元；调整后每股收益4.51美元，同比增长16.8%，仍低于分析师预期的4.54美元。此外，联邦快递继去年12月将2025财年每股收益指引从20-22美元下调至19-20美元，进一步下调至18-18.6美元，收入指引亦从同比持平调整为持平或微降，反映出关税政策对跨境贸易的滞后性影响。美光预计第三季度毛利率低于预期 3.21 美光科技(MU.US)大不仅第二财季营收超预期，数据中心收入同比增长两倍，第三财季营收指引同样超出分析师预期，可能创下历史新高。不过，公司预计第三季度毛利率低于预期。另外，花旗将美光科技(MU.US)目标价从150美元下调至120美元。耐克大跌超9%，市值跌破1000亿美元大关 3.21 耐克(NKE.US)盘中一度跌超9%，至65.17美元，股价创2020年3月以来新低，市值跌破1000亿美元。耐克公布，截至2月底止第三财季，收入112.7亿美元，同比跌9%，预期110.1亿美元；净利润7.94亿美元，同比跌32.1%；经调整后每股盈利0.54美元，预期0.29美元。财务总监Matthew Friend警告，美国总统特朗普关税措施的影响可能在第四财季浮现，连同其他因素，边际利润率或下跌400至500基点。集团第三财季边际利润率报41.5%，低于预期的43%。他估计，第四财季收入按年跌幅介乎10%-20%的中间水平。集团没有发布年度业务预测，表示下半年业务展望与去年12月的看法大致相同。集团披露，第三财季中国市场收入同比跌17%，北美市场回落4%。 5、高盛：3月至今全球对冲基金卖出中国股票但整体净配置仍然增长 3.22 根据高盛Prime Services数据，对冲基金在2025年3月逆转了年初至今在中国市场的17%的购买行为。这意味着这些基金在过去一段时间内对中国市场的投资策略发生了明显转变，从积极买入转向了部分卖出。从净配置来看，中国股票在月度（MTD）期间仅出现了轻微的净卖出，但净配置比例却增加了1%，达到9.1%，处于五年来的56%分位。这表明尽管对冲基金有所卖出，但整体市场对中国资产的配置仍在增加。此外，根据初步的EPFR数据（报告了超过60%的总资产管理规模），全球共同基金中中国的配置比例在2月上升了60个基点，达到6.5%，处于十年来的12%分位。这显示出全球投资者对中国市场的长期信心依然存在，尽管短期资金流动出现波动。此外，根据初步的EPFR数据（报告了超过60%的总资产管理规模），全球共同基金中中国的配置比例在2月上升了60个基点，达到6.5%，处于十年来的12%分位。这显示出全球投资者对中国市场的长期信心依然存在，尽管短期资金流动出现波动。消息称美国拟让TikTok非中国投资者增股收购美国业务 3.22 TikTok不卖就禁的宽限期将于4月5日到期，路透引述两名消息人士的话说，由白宫主导的谈判正围绕一项计划展开，即让TikTok母公司字节跳动最大的非中国投资者增持股份，并收购TikTok在美国的业务。据知这项计划涉及为TikTok分拆出一个美国实体，并将中国在新业务中的所有权降至低于美国法律要求的20%门槛，从而让TikTok免于面临美国禁令。美总统特使：美俄元首会晤或在近几个月举行 3.22 美国总统特使史蒂夫·威特科夫表示，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普的会晤可能就在近几个月举行。威特科夫接受美国记者塔克·卡尔森采访时表示：“我认为，他们将在未来几个月会晤。”总统特使承认，在与普京会晤过程中，他对俄罗斯总统印象良好。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:45 美国3月标普全球制造业、服务业PMI初值

格隆汇03-24 07:19

特斯拉连跌9周创纪录，特朗普关税灵活性助标普周涨0.51%

新品发布未完全打消市场疑虑。相比之下，苹果上涨1.95%，周涨2.24%，结束三周连跌；微软和Meta分别上涨1.14%和1.75%，但Meta全周仍下跌1.87%，连跌五周。“科技七姐妹”指数周五上涨约1.1%，但全周下跌约0.4%，反映科技股整体承压。中概股普遍下挫，纳斯达克金龙中国指数下跌1.73%，周跌2.31%。蔚来下跌4.46%，拼多多下跌3.27%，名创优品下跌8.9%，尽管其第四季度毛利率创历史新高。企业财报引发波动本周企业财报表现直接影响市场走势。美光科技虽报告第二季度数据中心收入翻倍，且第三季度营收指引超预期，但毛利率展望低于预期，导致股价周五下跌8.04%。耐克因业绩指引疲软下跌5%，联邦快递下调全年预期后下跌6.45%，拖累早盘大盘表现。相比之下，波音因拿下美国下一代战斗机订单，周五上涨3.06%，领涨道指成分股。以下为部分重点公司表现对比：公司周五涨跌幅全周涨跌幅美光科技 -8.04% - 联邦快递 -6.45% - 波音 +3.06% - 特斯拉 +5.25% -0.53% 财报数据反映出企业在关税压力下的不同应对能力，投资者对前景的分歧加剧了市场波动。美联储信号与市场反应美联储本周会议备受关注。鲍威尔周三表态经济基本面稳健，推动标普创九个月来最大决议日涨幅，两年期美债收益率连跌三日，周跌超7个基点至3.9481%。然而，大鸽派古尔斯比提及“滞胀”风险，理事沃勒解释其反对票源于银行准备金过剩，引发市场对政策前景的担忧。美元指数周涨0.34%，为本月首次周度上涨，黄金虽周五下跌0.71%至3023.25美元/盎司，但全周仍上涨1.31%，连涨三周。布伦特原油上涨0.22%至72.16美元/桶，创月内新高，周涨约2.24%。美联储内部观点分化及特朗普关税政策的不确定性，使投资者在乐观与谨慎间摇摆。市场分析师指出，未来几周关税谈判及经济数据将成为关键变量。编辑总结本周美国股市在关税阴霾和企业财报压力下经历过山车行情，鲍威尔与特朗普的相继表态为市场注入转机，推动标普和纳指扭转连跌趋势。科技巨头分化凸显行业竞争加剧，而波音等传统工业股表现强劲，反映市场资金流向的复杂性。美联储政策信号虽提振信心，但“滞胀”隐忧不容忽视。黄金和原油的坚挺显示避险需求犹存，短期内，市场或继续受政策动态和经济数据驱动，波动性仍将居高不下。名词解释三巫日：指股票期权、指数期权和指数期货同时到期日，通常导致市场成交量激增和价格波动加剧。滞胀：经济停滞与通货膨胀并存的状态，通常表现为增长放缓和高物价压力。 VIX指数：衡量市场恐慌情绪的波动性指数，常被称为“恐慌指数”。 2025年相关大事件 3月19日：美联储发布3月会议决议，鲍威尔表示经济稳健但未否认“滞胀”风险，标普500创九个月来最大决议日涨幅。（来源：美联储官网） 3月15日：波音公司赢得美国下一代战斗机大单，股价周内上涨超3%，提振道指表现。（来源：公司公告） 1月20日：特朗普正式开启第二任期，其关税政策引发全球市场关注，美元指数年内首次月度上涨。（来源：白宫声明）国际投行与专家点评 “特朗普的关税灵活性表态缓解了市场对贸易战的极端担忧，但不确定性仍将持续，标普短期内可能在5500点附近震荡。”——Jan Hatzius，高盛首席经济学家，2025年3月20日 “美联储内部对准备金和经济前景的分歧，预示着政策调整将更趋谨慎，利率下调可能推迟至年中。”——Christine Lagarde，欧洲央行前行长，2025年3月19日 “科技股的分化反映了投资者对AI热潮的重新评估，英伟达和特斯拉的波动性或在未来几周加剧。”——Mark Carney，前英国央行行长，2025年3月18日 “黄金连涨三周显示避险情绪高涨，若关税谈判恶化，金价可能突破3100美元/盎司。”——Carmen Reinhart，世界银行首席经济学家，2025年3月21日 “能源价格上涨和企业财报疲软可能拖累美国经济复苏，投资者需关注美联储4月会议的进一步指引。”——David Solomon，高盛CEO，2025年3月20日来源：今日美股网

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