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美国2月核心PCE数据即将来袭，美联储降息预期再受考验
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关税政策的影响美股三大指数走势分析苹果AI国行版猜想编辑总结名词解释 2025年相关大事件国际投行与专家点评美国2月核心PCE数据前瞻根据 www.TodayUSStock.com 报道，本周五（3月28日），美国商务部将公布备受瞩目的2月核心PCE物价指数，这是美联储最为关注的通胀指标，直接影响其货币政策走向。市场预测，2月整体PCE同比增幅将维持在2.5%，而剔除食品和能源的核心PCE预计从1月的2.6%小幅回升至2.7%，环比增长0.3%。这一数据若超出预期，可能进一步削弱市场对美联储短期内降息的信心。核心PCE作为衡量通胀的核心指标，其波动反映了美国经济的潜在压力，尤其是在特朗普关税政策可能推高物价的背景下，投资者对其表现尤为敏感。市场反应与降息预期根据芝加哥商业交易所（CME）的FedWatch工具，当前市场对美联储年内降息幅度的预期在50-75个基点之间，时间点可能集中在年中或下半年。若2月核心PCE数据超预期上涨，降息预期可能被推迟至三季度末。美联储主席鲍威尔近期表示，通胀回落仍有进展，但仍高于2%目标，暗示政策调整将依赖数据表现。纽约联储主席威廉姆斯3月25日也指出，降息节奏将视通胀和就业数据而定。若PCE数据偏高，美债收益率可能上行，美元走强，美股则可能承压。指标 1月数据 2月预期整体PCE同比 2.5% 2.5% 核心PCE同比 2.6% 2.7% 核心PCE环比 0.3% 0.3% 特朗普关税政策的影响特朗普近期重申对进口商品加征关税的计划，可能推高美国国内物价水平。鲍威尔在3月19日的讲话中指出，关税对通胀的影响“程度和持续性尚不确定”，但已将其纳入美联储的观察范围。分析人士认为，若关税政策在4月2日“关税大限”后落地，核心商品价格可能上涨0.5%-1%，间接推升PCE数据。这将使美联储在平衡通胀与经济增长上面临更大挑战，降息步伐或进一步放缓。美股三大指数走势分析本周，受美联储鸽派信号及经济数据好于预期的提振，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数集体上涨。截至3月21日，道指周涨幅约1.8%，标普500上涨2.1%，纳指涨幅达2.5%。然而，高盛策略师Ben Snider警告，未来两周因关税不确定性，市场反弹动能可能减弱。美银的Michael Hartnett则指出，股市尚未触底，投资者需警惕贸易战风险。指数本周涨幅潜在风险道琼斯 1.8% 关税推高成本标普500 2.1% 通胀超预期纳斯达克 2.5% 科技股估值压力苹果AI国行版猜想 3月25日，苹果公司将在上海举办开发者活动，主题为“深入探索Apple智能和机器学习”。业界猜测，这可能预示Apple Intelligence国行版即将在4月上线中文支持。苹果CEO蒂姆·库克近期表示，“AI技术将重塑用户体验，我们正加速在华布局。”若国行版AI功能落地，将提振苹果在华市场表现，相关供应链企业如比亚迪电子或受益。编辑总结美国2月核心PCE数据将成为本周市场焦点，其结果将直接影响美联储降息预期的调整。特朗普关税政策的潜在冲击进一步复杂化了通胀形势，美股短期内可能在乐观情绪与不确定性之间震荡。苹果AI国行版的潜在上线则为科技板块注入新动能。投资者需密切关注数据发布及后续政策信号，灵活调整策略。名词解释核心PCE物价指数：剔除食品和能源价格的个人消费支出指数，美联储衡量通胀的主要指标。 FedWatch工具：芝加哥商业交易所提供的利率预测工具，反映市场对美联储政策的预期。关税大限：特朗普政府计划于4月2日对进口商品加征关税的截止日期。 2025年相关大事件 3月20日：美联储公布3月议息决议，维持利率不变，鲍威尔强调通胀仍是关键变量。（来源：美联储官网） 3月12日：美国2月CPI同比上涨2.8%，低于预期，提振市场对降息的乐观情绪。（来源：美国劳工部） 2月28日：美国1月核心PCE同比上涨2.65%，符合预期，市场波动有限。（来源：美国商务部） 1月15日：美国12月CPI同比升至2.9%，通胀压力抬头，降息预期降温。（来源：美国劳工部）国际投行与专家点评 “如果2月核心PCE超出预期，美联储可能推迟降息至9月，这将对美股尤其是科技股造成压力。”——Michael Hartnett，美银首席策略师，3月21日 “关税政策的不确定性已计入市场定价，但若落地幅度超预期，标普500可能回调5%-7%。”——Ben Snider，高盛美国高级投资组合策略师，3月20日 “通胀数据将成为美联储决策的分水岭，年内降息幅度可能不超过50个基点。”——Jane Foley，瑞银全球外汇策略主管，3月19日 “苹果AI若在华落地，将显著提振其股价和供应链企业的表现。”——Daniel Ives，Wedbush证券分析师，3月22日 “美股短期反弹受限于通胀和政策风险，建议投资者关注防御性板块。”——David Kostin，高盛首席美国股票策略师，3月18日来源：今日美股网
今日美股网03-24 00:10
特朗普关税政策加剧通胀压力，美联储与英国央行降息困境加深
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内容导读关税政策对通胀的冲击消费者信心大幅下滑英美劳动力市场承压美联储与英国央行的应对编辑总结关税政策对通胀的冲击根据英国《卫报》近期报道，美国总统特朗普推动的关税政策正在引发全球贸易争端，可能显著推高通胀水平。进口商品成本的飙升预计将使美国和英国的消费品价格上涨0.5%-1%，尤其是在两国经济亟需通过降息降低借贷成本的关键时刻。美联储副主席克拉里达（Ric...
今日美股网03-24 00:10
正值抛售巴拿马港口事件敏感时刻，李嘉诚次子“小超人”李泽楷现身北京，出席高层重磅论坛
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跨国公司阵容庞大，与会跨国公司中，包括苹果、辉瑞、联邦快递、西门子、宝马、奔驰、高通、阿斯利康、沙特阿美、力拓、必和必拓等，其中来自美国的数量最多，达到近30家。苹果公司首席执行官蒂姆·库克、三星电子会长李在镕、宝马集团董事长齐普策、梅赛德斯-奔驰集团董事会主席康林松、高通公司总裁、首席执行官安蒙等都将参会。值得注意的是，根据中国发展高层论坛官网发布的信息，盈科拓展集团创办人、主席李泽楷将作为主要中方代表出席会议。而李泽楷还有一重要身份，系香港首富李嘉诚次子，号称“小超人”。公开资料显示，李嘉诚有两个儿子，长子李泽钜和次子李泽楷。李泽楷现年58岁，其兄李泽钜现年60岁，是如今的长和系“掌门人”。根据港媒报道，“小超人”李泽楷，和长兄性格迥异。如果按照家族安排，李泽楷在大学需要攻读法律等综合科目，以备和哥哥形成互补。不过，李泽楷喜欢电脑工程系，李嘉诚尊重了他的选择。但没有想到的是，1987年，李泽楷中断了在斯坦福大学的学业，年仅21岁，就选择成为一家投资银行最年轻的合伙人。出身豪门的李泽楷以胆大、叛逆、果决著称。 1993年，李泽楷在完全没有跟父亲商量的情况下，以10亿美元的价格将其创办STAR TV出售给了传媒大亨默多克，赚到了人生第一桶金。并在同年用赚来的30亿港元创建了盈科集团。自此开始发迹。在1999年，李泽楷系的盈科数码向腾讯投资220万美元，获得20%股份。两年后南非的MIH集团从盈科数码手里买下了这20%的股份，价格是1260万美元。相当于2年时间，实现了5倍回报。他创立的盈科拓展集团，业务遍及电信、金融和地产三大领域。 2018年3月16日，李嘉诚在长和系业绩发布会上正式宣布即将在5月退休并由李泽钜接班，而与此同时，李嘉诚也明确回应，次子李泽楷未来不会加入长和，“他大把生意做”。目前，正值李嘉诚和长实系敏刚时刻。 3月4日深夜，李嘉诚旗下长江和记实业有限公司在港交所公告，宣布与贝莱德(BlackRock)牵头的财团达成原则性协议，出售其全球港口业务核心资产。标的资产覆盖亚欧美洲23个国家的43个港口，涵盖199个泊位及配套的智能码头管理系统、全球物流网络等核心资源，涉及巴拿马运河两端的巴尔博亚和克里斯托瓦尔港口。此次交易总企业价值达228亿美元（约合人民币1657亿元）。如此一来，该公司运营的巴拿马巴尔博亚和克里斯托瓦尔两个港口将被美国企业控制，对此香港《大公报》连发多篇时评提出连串质疑。李嘉诚在资本市场遭遇滑铁卢，长和系上市公司股价跌跌不休，长和最近11个交易日市值蒸发超过300亿港元。21日，香港《大公报》发布题为《停止交割，切勿因小失大》的评论文章强调从商业并购操作层面，奉劝有关企业和人士：停止交割，切勿打错算盘、因小失大。在抛售巴拿马港口事件发酵后，李嘉诚在资本市场遭遇滑铁卢，仅仅旗下长和、长江基建集团、电能实业、长实集团这四家公司市值蒸发超过781亿港元。
金融界03-23 19:49
周末重磅要闻出炉！中国发展高层论坛2025年年会开幕三只羊整改符合要求，具备恢复经营条件
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。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，苹果、Meta、微软涨超1%。汽车制造、消费电子、太空概念股涨幅居前，Rivian、Lucid涨超6%，路特斯涨超5%，波音涨超3%，高斯电子涨超2%。金属原材料、半导体设备与材料跌幅居前，纽柯钢铁跌超6%，凯撒铝业跌超4%，美国铝业公司、康特科技、阿斯麦跌超2%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.73%，连跌四日，本周累跌2.31%。名创优品跌超8%，金山云跌逾6%，好未来跌超5%，蔚来、贝壳跌超4%，爱奇艺、新东方、拼多多跌逾3%，理想汽车、小鹏汽车、哔哩哔哩跌超1%；极氪涨超3%，百度小幅上涨。
金融界03-23 18:59
2025中国发展高层论坛开幕！80多位跨国公司代表齐聚北京，行程亮点颇多，三星李在镕、高通安蒙现身小米汽车工厂，苹果CEO库克接到粉色iPhone Pro建议
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跨国公司阵容庞大，与会跨国公司中，包括苹果、辉瑞、联邦快递、西门子、宝马、奔驰、高通、阿斯利康、沙特阿美、力拓、必和必拓等，其中来自美国的数量最多，达到近30家。苹果公司首席执行官蒂姆·库克、三星电子会长李在镕、宝马集团董事长齐普策、梅赛德斯-奔驰集团董事会主席康林松、高通公司总裁、首席执行官安蒙等都将参会。我国将综合施策扩大消费年会上，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀表示，我国将综合施策扩大消费，不断形成高质量发展与高品质生活相互促进，相得益彰的局面。韩文秀表示，我国将增强消费能力，在促进经济增长，提高劳动生产率的基础上，增加城乡居民的收入，优化收入分配结构，提升居民收入在国民收入中的比重，让消费者有钱能消费。同时，要扩大服务消费。韩文秀介绍，这是下一步扩大消费的重点领域。要积极发展首发经济、健康经济、冰雪经济、银发经济，把文化旅游业发展成为重要的支柱产业，创造更多高质量的服务消费产品和场景，让消费者有更多中高端服务可以消费。值得注意的是，此次参会的各大跨国公司负责人行程满满，除了参会之外，各大其他负责人的其他具体动向十分值得关注，从目前公布出的消息看，或可以看出部分跨国公司业务层名的下一步发力方向。苹果CEO库克接到粉色iPhone Pro建议 3月22日，壹心娱乐董事长杨天真发文称，自己与苹果CEO库克在北京一同在景山公园游玩，库克被景山山顶的故宫全景而震惊。杨天真借此机会向库克提了一个建议：希望下一代 iPhone Pro 机型推出粉色款，库克表示“收到了”。库克也表示这“绝对是开启这次中国之行的完美方式”。库克曾在去年 11 月到访中国贸促会主办的第二届中国国际供应链促进博览会。在回答如何评价苹果在中国的合作伙伴时，库克表示，“我非常重视他们，没有中国的合作伙伴们，苹果就无法取得今天的成就”。现场苹果公司的展览牌上写道，“Apple 的 200 家主要供应商中有超过 80% 在中国生产”。至于下一代 iPhone Pro 机型是否会有粉色型号，今年苹果的发布会将会揭晓。三星李在镕、高通安蒙现身小米汽车工 3月22日，有网友爆料三星电子会长李在镕、高通公司总裁安蒙访问小米汽车工厂，由雷军、林斌等高层接见，并放出人员合照。值得注意的是，三星电子会长李在镕日前释放出公司已处于生死存亡关头的信息，李在镕认为，三星集团已失去内生动力，即便舍弃眼前利益，也应为未来投资。他称，三星已经走到“生死存亡”的地步，号召三星管理层抱着“向死而生”的觉悟在危机中自救求生。三星在人工智能芯片领域承受国内外竞争压力，三星电子为集团最核心的子公司，然而其负责芯片业务的设备解决方案（DS）业绩不尽如人意，其在高带宽内存业务领域落后于本土对手SK海力士公司。今年年初，三星电子发布了2024年第四季度的季报，该季度营业利润为6.5万亿韩元（约合人民币325亿元），低于分析师平均预期的8.96万亿韩元；收入为75万亿韩元（约合人民币3750亿元），同样低于市场预期。在要求所有高管“向死而生”后，作为首个海外出访地，李在镕到访中国，宝马集团董事长齐普策、德意志银行集团主席卫礼思动向 3月22日，商务部部长王文涛会见宝马集团董事长齐普策，双方就宝马集团对华合作、欧盟对华电动汽车反补贴案等议题进行交流。齐普策表示，欧洲绿色转型离不开与中国的合作。宝马集团始终看好中国经济前景，坚定在华发展信心，愿持续扩大对华投资，加快推进生产和研发本地化，深化与中方伙伴战略合作。关税战只有输家，没有赢家，宝马集团坚决反对欧盟对中国电动汽车加征关税，希望欧中双方妥善化解分歧、深化互利合作，共同应对当前及未来的挑战。 2025年3月21日，中国证监会主席吴清在京会见了德意志银行集团主席卫礼思（Alexander Wynaendts）。双方主要就中德经济金融形势、中国资本市场对外开放、德意志银行集团在华展业等议题进行了交流。
金融界03-23 16:49
中国发展高层论坛2025年年会开幕：中外知名企业家云集，宇树科技王兴兴等在列，附详细日程表
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会主席、总裁、首席执行官阿敏・纳瑟尔，苹果公司首席执行官蒂姆・库克，三星电子会长李在镕，宝马集团董事长齐普策，梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会主席康林松，阿斯利康全球首席执行官苏博科，高通公司总裁、首席执行官安蒙，SK海力士首席执行官郭鲁正等。论坛议程如下：中国发展高层论坛2025年年会 3月23日（星期日）开幕式 9:00-10:00 主持陆昊论坛中方主席；国务院发展研究中心主任主旨演讲李强中共中央政治局常委、国务院总理外方致辞博乐仁论坛外方主席；西门子股份公司董事会主席、总裁、首席执行官宏观政策与经济增长专题研讨会 10:20-11:50 主持张来明国务院发展研究中心副主任发言迪尔玛·罗塞芙新开发银行行长；巴西前总统韩文秀中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任（正部长级）、中央农村工作领导小组办公室主任蓝佛安财政部部长神田真人亚洲开发银行行长安娜·比耶德世界银行运营常务副行长奈杰尔·克拉克国际货币基金组织副总裁约瑟夫·斯蒂格利茨哥伦比亚大学教授、2001年诺贝尔经济学奖获得者闭门研讨会（仅限受邀代表） 10:20-11:50 “实施健康优先发展战略，促进医疗、医保、医药协同发展和治理”闭门会以科技创新引领新质生产力发展专题研讨会 14:00-15:30 主持余斌第十四届全国政协经济委员会委员、国务院发展研究中心原副主任主题发言李乐成工业和信息化部党组书记小组讨论一发言齐普策宝马集团董事长张雷远景科技集团董事长康林松梅赛德斯-奔驰集团股份公司董事会主席何小鹏小鹏汽车董事长、首席执行官赵国华施耐德电气董事长小组讨论二发言何　飚中国移动通信集团有限公司总经理张　辉中国银行行长朱可炳中国五矿集团有限公司总经理韩慕睿必和必拓首席执行官薛　澜清华大学苏世民书院院长、教授改革激发增长新动能专题研讨会 14:00-15:30 主持吴振宇国务院发展研究中心发展战略和区域经济研究部部长主题发言刘世锦中国环境与发展国际合作委员会中方首席顾问、国务院发展研究中心原副主任陈茂波香港特别行政区政府财政司司长对话黄益平北京大学国家发展研究院院长肯·格里芬城堡投资创始人、首席执行官小组讨论发言高培勇中国社会科学院学部委员、原副院长郑永年香港中文大学（深圳）公共政策学院院长刘永好新希望集团有限公司董事长朱云来清华大学管理实践访问教授、中金公司原总裁兼首席执行官刘遵义国际欧亚科学院院士、香港中文大学前校长李稻葵清华大学中国经济思想与实践研究院院长拉尔斯·亨德里克·罗勒柏林全球对话创始人兼主席、欧洲管理技术学院教授大健康产业高质量发展专题研讨会 14:00-15:30 主持王列军国务院发展研究中心社会和文化发展研究部副部长（主持工作）小组讨论一发言崔志成中国通用技术（集团）控股有限责任公司总经理华康尧保诚集团首席执行官迈克尔·尼尔森安利全球首席执行官刘春喜伊利集团高级执行总裁苏博科阿斯利康全球首席执行官安德烈·霍夫曼罗氏创始家族代表、罗氏集团董事会副主席小组讨论二发言万思瀚诺华公司首席执行官白忠泉中国医药集团有限公司董事长卫博科武田制药董事长、总裁、首席执行官海　闻北京大学校务委员会副主任、北京大学汇丰商学院创院院长盛睿安达能首席执行官闭门研讨会（仅限受邀代表） 14:00-15:30 中外企业家闭门会全球产业链供应链合作专题研讨会 16:00-17:30 主持田杰棠国务院发展研究中心产业经济研究部部长主题发言朱　民中国国际经济交流中心资深专家委员、国际货币基金组织原副总裁小组讨论发言李东生 TCL创始人、董事长万德昆英美资源集团首席执行官卫杰明托克集团董事会执行主席阳森瑞英特宜家集团首席执行官张晓仑中国机械工业集团有限公司董事长米格尔·洛佩兹蒂森克虏伯股份公司首席执行官李瑞麒波士顿咨询公司全球主席构建现代金融体系服务实体经济发展专题研讨会 16:00-17:30 主持张丽平国务院发展研究中心金融研究所所长主题发言李　扬中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长小组讨论一发言刘　珺中国工商银行行长乐明瀚法国巴黎银行董事长温拓思渣打集团行政总裁张文武中国中信集团有限公司总经理唐家成香港交易所主席安博思瑞士再保险集团首席执行官小组讨论二发言迈伦·斯科尔斯斯坦福商学院教授、1997年诺贝尔经济学奖获得者陈　亮中国国际金融股份有限公司董事长卫礼思德意志银行股份有限公司主席张文中物美集团创始人、多点Dmall创始人庄丽雅富兰克林邓普顿总裁、首席执行官刘　俏北京大学光华管理学院院长、教授人口结构变化的挑战与机遇专题研讨会 16:00-17:30 主持李建伟国务院发展研究中心农村经济研究部部长主题发言唐承沛民政部副部长小组讨论一发言蔡　昉中国社会科学院国家高端智库首席专家戴文睿礼来制药董事长、首席执行官赵　鹏中国人民保险集团股份有限公司总裁鲍勃·斯滕菲尔斯麦肯锡公司全球总裁克里斯多夫·皮萨里德斯伦敦政治经济学院教授、2010年诺贝尔经济学奖获得者小组讨论二发言陈东升泰康保险集团创始人、董事长兼首席执行官白川方明青山学院大学教授；日本银行前行长李　实浙江大学共享与发展研究院院长、教授陶克瑞万益特全球首席执行官闭门研讨会（仅限受邀代表） 16:00-17:30 国务院发展研究中心闭门会北京之夜（仅限受邀代表） 18:30-20:30 3月24日（星期一）经济全球化新趋势与扩大制度型开放专题研讨会 09:00-10:20 主持隆国强国务院发展研究中心副主任主题发言李詠箑商务部国际贸易谈判副代表王一鸣中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任发言阿敏·纳瑟尔阿美总裁、首席执行官王春英中国进出口银行行长傅乐宏雀巢集团首席执行官欧阳伯权香港铁路有限公司主席朱　蒂奥的斯全球公司董事会主席、总裁、首席执行官绿色低碳发展与应对气候变化专题研讨会 10:40-12:00 主持高世楫国务院发展研究中心资源与环境政策研究所所长主题发言郭　芳生态环境部副部长发言石道成力拓集团首席执行官屠光绍上海新金融研究院理事长，中国投资有限责任公司原副董事长、总经理潘彦磊道达尔能源董事长、首席执行官史蒂凡·哈通博世集团董事会主席尼古拉斯·斯特恩伦敦政治经济学院教授马　腾 ABB集团首席执行官杰弗里·萨克斯哥伦比亚大学教授闭门研讨会（仅限受邀代表） 09:00-11:30 中外学者闭门会上海交流午餐会（仅限受邀代表） 12:20-13:40 环境、社会和公司治理（ESG）助力可持续发展专题研讨会 14:00-15:30 主持张顺喜国务院发展研究中心副主任小组讨论发言温枢刚中国华能集团有限公司董事长侯启军中国石油天然气集团有限公司总经理盖思新新思科技总裁、首席执行官何慕德安博联合创始人、董事长、首席执行官蒋东强中电控股有限公司首席执行官毕闻达淡水河谷首席执行官伊恩·戈尔丁牛津大学教授 “坚持开放合作推动上海经济高质量发展” 主题圆桌会 14:00-15:30 主题发言华　源上海市委常委、副市长人工智能普惠包容发展专题研讨会 16:00-17:30 主持马名杰国务院发展研究中心创新发展研究部部长主题发言刘烈宏国家发展和改革委员会党组成员、国家数据局局长尤瓦尔·诺亚·赫拉利剑桥大学特聘研究员小组讨论发言谷　澍中国农业银行董事长柯皓哲采埃孚集团董事会主席、首席执行官张金良中国建设银行董事长比尔·托马斯毕马威全球主席、首席执行官张宏江北京智源研究院创始人、美国国家工程院院士克里斯托夫·德·福瑟贝恩公司全球董事会主席、总裁、首席执行官邝子平启明创投创始主管合伙人提振消费与扩大内需专题研讨会 16:00-17:30 主持邓郁松国务院发展研究中心市场经济研究所所长主题发言司马红北京市副市长李文海天津市副市长谢　京海南省副省长小组讨论发言刘元春上海财经大学校长许馨雄天丝集团首席执行官司泰峰雅诗兰黛集团总裁、首席执行官许　冉京东集团首席执行官高乔安泰佩思琦集团首席执行官中国发展高层论坛由国务院发展研究中心主办，中国发展研究基金会承办。自2000年首次举办以来，论坛坚持“与世界对话，谋共同发展”的宗旨，形成了专业化、高层次的鲜明特色，已成为中国政府高层、全球商界领袖、国际组织和中外学者之间重要的交流对话平台。
金融界03-23 09:29
特斯拉飙涨5.25%领衔科技股反弹，标普500尾盘翻红周涨0.51%
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长奠定基础。” 其他科技巨头表现分化，苹果上涨1.95%，周涨2.24%，Meta上涨1.75%，但英伟达下跌0.70%，全周跌幅达3.26%，反映出市场对其GTC大会后预期的调整。悲观财报拖累市场情绪本周多家行业领军企业的业绩展望令市场失望，拖累早盘表现。联邦快递因下调全年指引和资本开支预期，周五下跌6.45%，显示物流需求疲软。耐克因第三财季收入指引低于预期下跌超5%，凸显消费品行业的压力。美光科技尽管第二季度数据中心收入翻倍，但毛利率展望不及预期，导致股价下跌8.04%。Lennar虽超预期交付房屋，但利润率指引平淡，股价下跌约5%。以下为部分公司表现对比：公司周五涨跌幅财报亮点/低点联邦快递 -6.45% 下调全年指引耐克 -5% 收入指引疲软美光科技 -8.04% 毛利率低于预期波音 +3.06% 赢得大单期权到期与成交量激增分析本周为“三巫日”，股票期权、指数期权和期货同时到期，导致市场波动性显著提升。美股成交量较前一周激增约20%，尤其是科技股板块交易活跃。大量期权到期促使投资者调整头寸，加剧了价格波动。市场分析师指出，特斯拉等高波动性股票的期权交易集中，成为尾盘反弹的助推器。此外，美联储官员讲话和特朗普关税政策的不确定性也为市场增添变数，古尔斯比提及“滞胀”风险一度引发抛售，但尾盘买盘回流稳定了大盘。展望下周，投资者将关注美联储进一步表态及经济数据，波动性或仍将维持高位。编辑总结本周美股在悲观财报与期权到期引发的波动中艰难前行，科技股尾盘反弹成为扭转局面的关键。特斯拉和波音的强势表现提振市场信心，但联邦快递、耐克等企业的疲软指引暴露了行业分化。期权到期放大了交易量和价格波动，短期内市场情绪仍受政策与数据驱动。未来，科技股能否持续领涨，以及关税政策走向，将决定大盘的下一阶段趋势。名词解释三巫日：指股票期权、指数期权和期货同时到期日，通常导致市场波动性和成交量增加。 VIX指数：衡量市场恐慌情绪的波动性指数，数值越高表示市场越不安。滞胀：经济增长停滞与通货膨胀并存的经济现象，常引发避险情绪。 2025年相关大事件 3月19日：波音公司确认赢得美国下一代战斗机订单，价值超500亿美元，股价应声上涨。（来源：公司公告） 3月18日：美联储会议提及“滞胀”风险，市场波动加剧，黄金价格一度突破3050美元/盎司。（来源：美联储声明） 2月25日：特斯拉宣布加速自动驾驶技术部署，提振投资者信心。（来源：企业新闻发布会）国际投行与专家点评 “科技股尾盘反弹显示资金对长期增长的信心，但短期波动性仍将受财报影响。”——Jan Hatzius，高盛首席经济学家，2025年3月21日 “波音订单提振工业板块，但消费品和物流行业的疲软令人担忧经济复苏步伐。”——Christine Lagarde，欧洲央行前行长，2025年3月20日 “期权到期加剧波动，特斯拉等高beta股票仍是市场焦点。”——Mark Carney，前英国央行行长，2025年3月19日 “标普500周涨0.51%反映韧性，但下周经济数据将考验反弹持续性。”——Carmen Reinhart，世界银行首席经济学家，2025年3月21日 “耐克和联邦快递的疲软指引可能预示消费需求的进一步放缓，需警惕。”——David Solomon，高盛CEO，2025年3月20日来源：今日美股网
今日美股网03-23 00:10
从蓝思科技赴港上市说起，解码“碰一下”生态链千亿产业图景
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露，公司计划募资120亿港元。这家曾以苹果供应链核心企业身份闻名的制造业巨头，在A股上市10周年之际，布局赴港IPO的关键落子。除了消费电子龙头的身份，蓝思科技也因支付宝“碰一下”智能支付终端的核心供应商角色备受市场关注。公开信息显示，自2024年7月上线以来，“碰一下”支付已覆盖全国上百个城市，接入了超过1000个大型商场、商圈以及众多连锁商户。随即“碰一下”投资主题概念在资本市场的演绎如火如荼，多风口推动蓝思科技股价在2025年开年后累计涨幅达42%，市值峰值曾突破1580亿元。事实上，在爆火的资本市场背后，潜藏着一个以“碰一下”为代表的 NFC 产业链条，该产业目前尚处于爆发前夜，值得再度审视。 01 技术突围：从芯片到终端的生态协同蓝思科技的赴港IPO，也成为“碰一下”生态链全面崛起的其中一个缩影。而“碰一下”支付的便捷体验，离不开从芯片到终端的全产业链协同。拆解这条黄金赛道，芯片、模组、设备商、服务商的深度联动，或许可以更加清晰的看清楚这场以技术为驱动的产业变革之全貌。在“碰一下”终端设备的核心芯片层，可以看到复旦微电这一家上市企业，其BoostTag芯片堪称“碰一下”终端设备的“神经中枢”。尽管公开数据未直接披露2024年出货量，但据其2023年经营评述，公司在RFID与NFC芯片领域持续突破，高频安全标签出货量显著提升，超高频RFID标签芯片已实现量产，这种技术积淀为“碰一下”终端的大规模商用奠定了坚实基础。在光学模组领域，奥比中光为“碰一下”提供整机设备产品。奥比中光在3D视觉感知领域有深厚的技术积累，其3D视觉传感器及相关技术在刷脸支付、机器人避障导航等领域有广泛应用。截至2025年3月17日，奥比中光累计申请超800项专利，3D感知专利数全球前三。其技术实力为“碰一下”生态链的规模化推广提供了关键支撑。在整机组装环节，联迪商用等设备商的加入，加速了“碰一下”终端设备的市场渗透。作为国内领先的电子设备制造商，联迪商用在2025年1月宣布完成“碰一下”首批手持终端交付。凭借其在金融支付设备领域的长期布局和规模化生产能力，足以印证其在“碰一下”终端制造中的重要角色，为生态链的快速扩张提供了硬件保障。在场景端，拉卡拉、新大陆等支付服务商的终端铺设，让“碰一下”真正融入消费场景。以上海静安大悦城为例，首批符合条件的近200家商户中,支付宝“碰一下”覆盖率高达92%，用户中90后占比高达65%。拉卡拉通过与支付宝、微信支付的深度合作，在零售、餐饮等领域构建了广泛的支付网络。据其官方最新披露，截至2025年上半年，拉卡拉数字支付业务已服务超过2700万家商户，并在全国各省、直辖市及主要二级城市设立分支机构，业务规模稳居行业前列，为“碰一下”生态链的场景化落地提供了肥沃土壤。这条“芯屏器合”的生态链，正在展现出强大的协同效应。从复旦微电的芯片技术突破，到奥比中光的模组创新，再到联迪商用的终端制造和拉卡拉的终端场景布局，整个生态链的参与者正在通过技术协同与市场联动，重新定义近场生态的未来。 02 场景变革：从支付到万物互联的价值延伸 “碰一下”起点或是支付，但其未来价值和落地场景远不止于支付。当NFC技术与物联网、人工智能深度融合，其应用场景呈现指数级拓展。在上海静安大悦城，商户通过“碰一下”收款设备，实现了最少1步完成支付的高效体验，极大提升了零售场景的交易效率。在跨境贸易领域，深圳前海蛇口自贸片区已试点“碰一下”跨境支付，实现粤港澳大湾区 “一币通”，据深圳商务局报告，2024年交易额突破500亿元。 2025年1月，湖南潇湘一卡通科技有限公司与支付宝合作推出全国首创的免充值NFC出行产品卡，用户只需将支持NFC功能的手机在地铁或公交闸机上“碰一下”，即可完成乘车，出站时费用自动从支付宝账户扣除，该产品卡无需提前充值，且支持全国大部分地级以上城市的公交、地铁等公共交通方式。在医疗场景中，NFC技术可用于患者身份识别和病历管理。患者佩戴或携带嵌入NFC标签的卡片，医务人员通过NFC兼容设备“碰一下”标签，即可快速读取患者的电子病历、病史、过敏原等关键信息，确保诊疗准确性并简化流程。更值得关注的是，“碰一下”与物联网的深度融合正在构建智慧城市新生态，比如上海市智慧城市发展研究院提到的案例：上海浦东新区试点的智能停车系统，通过NFC标签实现车位预约、无感支付，车位周转率提升30%。此外，“碰一下” 还在工业互联网领域展现潜力。据悉，三一重工在其挖掘机设备中植入NFC芯片，维修人员通过“碰一下”即可获取设备运行数据，故障诊断时间从48小时缩短至2小时，每年减少停机损失超2亿元。这些场景创新表明，“碰一下”正在从单一支付工具演变为推动各行业数字化升级的基础设施。而通过这些场景的裂变效应，“碰一下”生态链的市场空间有望从支付延伸至交通、物流、医疗、物联网、智慧城市等多个赛道。 03 产业展望：千亿市场的增长新引擎随着“碰一下”生态链的加速渗透，其市场潜力正逐步释放，其有望成为数字经济增长的引擎之一。据Allied Market Research预测，2028年全球NFC支付市场规模将增长至677.1亿美元，年复合增长率达19.5%。在中国，这一趋势也十分显著：截至2025年3月，“碰一下”已覆盖全国100多个城市，接入超过1000个大型商场、商圈及连锁商户，成为拉动数字化升级的重要力量。据艾媒咨询数据，中国市场在全球NFC支付市场占比将超过35%，成为全球最大的NFC支付市场。这一增长态势不仅源于技术本身的革新，更得益于政策、市场与产业链的多重共振。首先，政策东风助力生态扩张。中国政府对数字经济的顶层设计为“碰一下”生态链提供了肥沃土壤。《“十四五”数字经济发展规划》明确提出，要加快数字技术与实体经济深度融合，推动支付产业升级。 2025年央行数字货币（DCEP的全面试点，更为“碰”的支付互动模式的普及注入强心剂。例如，在深圳、苏州等试点城市，终端已实现数字人民币离线支付功能，可以扫也可以碰，进一步拓展了应用场景的边界。政策的保驾护航，使得 “碰一下” 生态链在合规化、标准化道路上加速前行。其次，技术创新打开增长天花板。正如前述，全生态产业链的持续创新正在突破“碰一下”的应用瓶颈，这些技术突破不仅提升了用户体验，更创造了新的商业价值点。正如行业专家评价所言，“碰一下”模式是技术赋能商业的一次深刻实践，技术创新在这个过程中放在了至关重要的位置。再者，场景裂变正帮助激活千亿级市场。“碰一下”的场景边界正在不断外延，从支付向更广阔的产业渗透。最后则是，全球化布局重塑产业格局，“碰一下”商业模式将迎来出海的新征途——中国“碰一下”生态链的技术与模式正在向全球输出，各战略生态合作伙伴均为此事突破做好充足准备。此次蓝思科技通过港股上市募资，明确表示将继续完善包括东南亚在内的全球化产能布局。又比如，我们能够看到，拉卡拉与Visa在2024年的深化战略合作，正为全球数字支付格局注入新动能——根据拉卡拉官网披露，双方以技术融合为核心，将拉卡拉自主研发的智能支付技术与Visa覆盖全球125个国家的服务网络深度协同，通过 Tap to Pay方案及 QR 收单经验的整合，为跨境支付场景创新奠定了坚实基础。总的来说，当政策、技术、市场形成共振的时候，“碰一下”生态链正以几何级速度释放能量，向更广阔的全球数字经济蓝海进军的强劲势头或已逐步形成。 04 结语以蓝思科技赴港IPO为坐标点，背后是从“扫一下”到“碰一下”的体验变革，由此展望出基于 NFC 的庞大生态链，这场由技术驱动的支付产业变革，正在悄然重塑商业世界的底层逻辑。（全文完）
格隆汇03-22 16:59
大转折！中国将在未来四年内将跑赢美国市场？
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。七巨头包括Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉。 Jefferies Hong Kong Global全球股票策略主管Chris Wood表示：“在美国当时盛行的‘美国例外论’的言论中，美国股市总市值相对于全球股市总市值在去年年底创下历史新高。” 同样，Eastspring Investments的亚洲股票投资组合专家Ken Wong认为，美国例外论的交易在今年早些时候结束。Wong说，预计的财政紧缩和特朗普的关税战预计将使美国今年的经济增长放缓至2%以下，而市场普遍预期为2.2%。与2023年相比，美国2024年的实际GDP增长率为2.8%。在唐纳德·特朗普总统上任的第一个月，美国的债务和赤字状况变得更加严重，从那时起，他优先解决政府的财政问题。 Wong补充说，滞胀是美国面临的主要风险，因为关税战可能会抑制经济活动，使其陷入衰退，同时增加通货膨胀。这可能意味着美国股市的跌势尚未结束。德意志银行在上周末发布的一份报告中写道：“我们认为美国股市的抛售还有进一步下跌的空间。至少在4月2日之前，贸易政策的不确定性可能会继续构成压力，我们预计仓位将继续解除。” 该银行首席策略师Binky Chadha表示：“如果回到仓位区间的底部，即上次贸易战时的水平，标准普尔500指数将跌至5,250点。”这将比周一收盘的5,675.12点下跌超过7%。另一方面，自DeepSeek取得突破以来，中国科技股一直在飙升。中国政府也积极表示支持其科技行业，计划增加资金投入。根据LSEG的数据，追踪在香港上市的一些最大中国科技公司的恒生科技指数自年初以来已上涨超过30%。 Wood对CNBC表示：“投资者应该考虑逢高卖出美国股市，逢低买入欧洲和中国，因为这些市场有最明显的基本面改善证据。” 不过，美国银行的分析师表示，中国股市的迅猛涨势可能预示着即将到来的回调。美国银行的分析师在周一发布的一份报告中写道：“恒生国企指数/MSCI中国指数过去17个月的表现与十年前的轨迹非常接近，这让我们担心我们可能很快会接近某种回调。” 该银行的分析师认为，就国家政策刺激和改革、经济再平衡和技术突破而言，当前周期与10年前存在“基本相似之处”。有吸引力的估值？摩根大通亚太区股票研究主管James Sullivan表示，与全球同行相比，中国股市的估值极具吸引力，而在这些市场，投资者的仓位仍然极低。根据FactSet的数据，MSCI中国指数目前的市盈率为13.38倍，而标准普尔500指数的市盈率为20.72倍。 “我认为中国市场在未来四年内将跑赢美国市场，我认为这与特朗普无关。我认为这与初始估值有关，”The Lead-Lag Report的发布者Michael Gayed表示。他将自己的看涨立场主要归因于对中国的“巨大投资不足”。 Gayed说：“从投资的角度来看，中国不仅在很长一段时间内都是死钱，而且也成为金融顾问焦虑和风险的来源，他们甚至考虑为自己的客户投资中国基金进行反向押注。” 除了更便宜的估值外，其他因素也在推动中国市场的看涨势头。Harris表示，中国A股已经低迷了一段时间，而美国在过去六年左右一直在飙升。 “当然，平均估值会显示出这样的差异，”他说，“我不太担心估值。估值很重要，但不是100%的因素。目前更重要的是，中国市场的势头更大，”Harris说，并补充说，中国的政府刺激措施已经渗透到经济和市场。在上周发布的一份报告中，花旗研究将中国股票评级上调至增持，同时将自2023年10月以来一直增持的美国股票评级下调至中性，预计美国将发布更多负面经济数据。然而，花旗坚持认为，其中性展望是3至6个月的看法，并强调美国仍将是人工智能的领导者之一。“从更大的角度来看，我们怀疑人工智能泡沫是否已经完全破灭，”以Dirk Willer为首的这家投行策略师写道。
风起03-22 16:56
会员
谁完美错过这轮牛市？
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品，某些阶段甚至完全高于终端产品。以苹果为例，从2007年2018年，是iPhone手机从发布到销售饱和的阶段。在这个阶段，苹果的股价涨了15倍左右，而同期的苹果概念股瑞声科技，涨幅为21倍左右。加上这一次deepseek的突围而出，更显示出某种独立于美国以外的投资框架。这倒不是说映射美国，映射美股的思维绝对错误，但也必须要认识到，如果还是简单地套用美股映射的思维，同样存在缺陷。这种缺陷，会不知不觉地让你处于信息茧房中，对美国以外的变化反应越来越迟钝，对美国以外的机会的捕捉，风险的规避越来越慢。这一次牛市，尤其是港股科技牛，可以说是对过去几年的偏见、漠视、教条主义的疯狂打脸。 02 差异回到港股，这周比较热门的一个话题，离不开大厂的业绩。这也让投资者看到港股不一样的地方，即虽然都在AI的大框架底下，但大厂之间的投资逻辑可以有很大差异。比如阿里宣布大幅增加资本开支干AI的时候，市场是给予非常大的认可，股价当天就大涨14%。而这一次小米、腾讯，表现却不太一样。当然，你可以简单地认为他们的资本开支没有阿里大，又或者财报前涨幅过大，所以限制了它们股价的表现。不过，我反而认为，如果腾讯资本开支非常庞大，对股价未必是好事。为什么这么说呢？阿里虽然砸了很多钱去做AI，但从披露出来的信息看，大部分都投向算力基建，因为阿里的云计算本来就是国内第一，做大做优自己的优势业务，是说得过去的。更重要的是，从AI云计算的商业模式和未来的收益预期上看，这笔钱投进去之后，产生收益是有很高确定性的，不管是给自己的大模型用，还是对外出租算力，只要你有这个基础设施，以后就可以稳稳收租。资本市场也是这样看阿里，里边的逻辑类似于2年前的微软。大家都知道，微软是美国大厂里面投AI算力基础设施最舍得花钱的，一出手就是800亿，mag 7里面没有任何一个可以匹敌，而资本市场也并没有因为微软烧钱而质疑它，反而一度将它的市值推高到超过苹果的地步。面对一个巨大的产业革命，舍得花钱，才有可能在未来赚更多的钱，何况花的钱有完整的商业闭环支持。所以现在资本比较认可阿里的大手笔资本开支，是有根有据的，也是有“成功”案例在前的。至于腾讯，侧重于做应用众所周知。而做应用，并没有必要疯狂地买卡堆算力，另外一方面，AI应用也还存在很多不确定性，到底是做一个AI app出来做流量变现，还是给现有业务降本增效？而降本增效又究竟是什么？是提升广告的投放精准度和效率，还是减少游戏开发对于人力资源的需求，将更多的由人工做的事情，如写代码、做维护，交由AI做？现在看都没有定论，几乎所有的大厂，包括美国的，都在摸索当中。也就是说，AI应用的商业模式，还没有算力基建那样，建好了只管坐地收租般清晰可见。既然如此，相对保守一点，不让自己的现金流恶化，边走边看，可能才是最优的策略。即使错失了一些先发优势，但鉴于自己庞大的流量基础，后发优势还是很有保证的。腾讯的AI策略，反倒有点像苹果。不管如何，因为业务的侧重点的不同，而采取不同的AI策略，没有什么值得说的，双方都有站得住脚的理由，至于后面发展如何，也不需要现在下定论，到时资本开支进展和业绩表现即可。 03 反着做？另外一个颇为重要的话题，是周五港A回撤比较大，大家都担心是不是行情结束，从这边升，那边落，倒转过来？应该说，中国区股市涨，美股下跌的行情，已经持续了不短的时间。单从技术面上看，像恒指、恒科指已经触及压力位，而纳指、标普500则到了支撑位；从远期估值上看，双方的差距在缩小，逐渐趋于一致；从消息面上看，双方也基本把已经出现的利好或者利空price in；于是乎，双方都有开始横盘的迹象，但这并不意味着100%就会横盘。只是说，如果需要破位，如恒科指要继续向上，那就需要有新的利好催化，纳指需要继续向下，也需要新的利空打击。这些利好或者利空到底会是什么？暂时还不得而知，可能是宏观经济数据，可能是业绩数据，也可能是流动性层面，或者其他，边走边看吧。从市场情绪上看，恒科指这边暂时还在多头，而纳指则是空方占优。所以，只要利好刺激，即便不那么强烈，也可以再度点燃恒科指的多头情绪。相反，同样地只要有利空刺激，也可以令纳指再度下探。如果风平浪静，不排除出现资金方做高低切换的可能性。拉长时间看，其实两者都代表了全球科技创新的前沿，聚集了全球最有价值的科技资产。对于市场的一些争论，比如一定要争出个胜负，一定要分个高低，一定要说哪里升哪里落，这大概只是媒体吸引眼球做法而已，对于投资而言真没多大意义。真正有格局的人，肯定是两个地方都要关注，都要做配置，就像有句话说的，小学生才做选择，成年人全都要。当然，你可以根据不同时间，两地行情的走势差异，做出调仓动作，某个时间段更多地配置某一方的市场。至于短期如何波动、切换，还是看定一点再说。投资者根据自身需要，做出止盈或者止损，做出切换，其实都没有什么错，只要评估好当中的概率、赔率、胜率、风险、潜在的回报率等问题即可。(全文完）
格隆汇03-22 16:49

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