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民生证券：给予恒源煤电买入评级
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基本每股收益1.697元。　　23Q4营收增长，盈利同环比均降。23Q4，公司实现营业收入18.19亿元，同比增长11.01%，环比增长5.16%；归母净利润4.03亿元，同比下降56.22%，环比下降21.90%。　　拟派发每股股利0.85元（含税），分红比例50.1%，股息率6.9%。公司拟向全体股东派发2023年度末期股息每10股8.5元（含税），共计拟派发现金红利10.20亿元（含税），占2023年归母净利润的50.1%，以2024年3月29日股价计算，A股股息率达到6.9%。　　煤炭产销同比增长，洗精煤价减成本增拖累盈利。1）产销：2023年，公司实现原煤产量943.94万吨，同比增长1.07%；商品煤产量745.49万吨，同比增长6.07%；商品煤销量761.86万吨，同比增长8.19%，其中混煤/洗精煤/块煤/煤泥销量占比分别为51.6%/37.8%/0.5%/10.1%。2）售价：2023年，公司吨煤售价958.1元/吨，同比下降14.2%。其中，混煤售价541.1元/吨，同比增长3.1%；洗精煤售价1703.9元/吨，同比下降15.9%。3）成本：2023年，公司吨煤销售成本为517.0元/吨，同比下降6.1%。其中，混煤成本317.7元/吨，同比下降12.0%；洗精煤成本842.4元/吨，同比增长0.4%。4）效益：2023年公司商品煤销售毛利率为46.67%，同比下滑4.15pct。2023年，公司恒源煤矿改建工程、钱营孜煤矿改建及二水平延深工程、恒泰公司延深技改工程按计划推进。此外，公司对控股股东皖北煤电集团多个矿业公司拥有不可撤销收购权，集团在上市公司体外拥有煤炭产能1980万吨，未来公司煤炭板块扩产空间广阔。　　电力业务权益净利润为负，规模较小影响有限。2023年，公司完成发电量33.56亿度，电力业务实现权益净利润-1136.76万元，2022年权益净利润为410.66万元。其参控股的5个电厂中，仅钱营孜发电和新收购的宿州热电实现盈利，合计贡献权益净利润3369.47万元，其中钱营孜发电权益净利润同比下滑16.8%；宿州热电同比由亏转盈，实现权益净利润259.49万元；其余3个电厂均为亏损状态。公司钱营孜电厂二期项目有序推进，该项目年发电量约48亿千瓦时，计划于2024年底建成投产；祁东分布式光伏电站投入运营；皖恒新能源300兆瓦风电和淮北矿区分布式光伏项目完成核准，即将开工建设。　　投资建议：公司计划2024年煤炭产量946.98万吨，发电量35.6亿度，综合考虑公司煤炭、电力计划产量有所上升但公司毛利占比较高的洗精煤价格或有所降低，我们预计2024-2026年公司归母净利为19.54/20.80/22.15亿元，折合EPS分别为1.63/1.73/1.85元/股，对应2024年3月29日收盘价的PE分别为8/7/7倍。维持“推荐”评级。　　风险提示：煤炭价格大幅下跌；集团资产注入、在建项目进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券周泰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.72%，其预测2024年度归属净利润为盈利24.13亿，根据现价换算的预测PE为6.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-30
中国银河：给予禾丰股份买入评级
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份进行研究并发布了研究报告《23年公司营收增长稳健，畜禽养殖周期弹性可期》，本报告对禾丰股份给出买入评级，当前股价为7.16元。　　禾丰股份(603609)　　核心观点：　　事件：公司发布2023年年度报告。23年公司营收359.70亿元，同比+9.63%；归母净利润为-4.57亿元，同比由盈转亏（去年同期为5.14亿元）；扣非后归母净利润为-5.03亿元，同比由盈转亏（去年同期为5.20亿元）。单季度来看，23Q4公司营收90.78亿元，同比-2.29%；归母净利润-4.97亿元，同比由盈转亏（去年同期为1.64亿元）；扣非后归母净利润为-4.81亿元，同比由盈转亏（去年同期为1.66亿元）。　　23年公司营收稳定增长&业绩同比转亏。2023年公司业绩下滑的原因主要系下游养殖业景气度低，消费需求恢复不及预期，公司投资亏损及计提资产减值损失等。23年公司综合毛利率3.98%，同比-2.04pct；期间费用率为4.42%，同比+0.12pct。单季度来看，23Q4公司综合毛利率0.81%，同比-5.28pct；期间费用率为+4.26%，同比+0.32pct。　　饲料销量同比增长近8%，禽料增长突出。23年公司饲料业务收入164.70亿元，同比+5.29%；毛利率8.42%，同比+0.62pct；饲料外销量达430.52万吨，同比+7.88%，其中猪料、禽料、反刍料销量分别为155.65万吨、184.95万吨、74.21万吨，同比分别为-0.1%、+22.7%、+0.9%，结构占比分别为36.2%、43.0%、17.2%。公司饲料销量保持增长状态，增速优于行业水平。23年下游养殖业全面亏损，叠加上游原材料价格震荡，饲料利润空间承压，低效产能持续出清。公司从技术、采购、运营等多个方面降本增效，未来有望逐步发挥相对成本优势，市占率或将进一步提升。2024年公司计划对外实现10%以上的饲料销量增幅。　　肉禽产能稳步扩张，食品业务保持增长。23年公司禽产业收入112.12亿元，同比+20.77%；毛利率0.62%，同比-3.66pct。1）养殖端：公司继续扩大父母代鸡养殖规模，新厂力争迅速满产；商品代肉鸡养殖规模始终跟随屠宰端稳步扩张；公司屠宰环节毛鸡自供比例超过90%。养殖成绩方面，23年公司养殖料肉比下降至1.55、欧指提升至415。2）屠宰端：23年公司控参股合计年屠宰产能超11亿羽；合计屠宰白羽肉鸡8.1亿羽，同比+13%；合计产销分割品212万吨，同比+14%。在23年白鸡下游消费需求不及预期，行业屠宰环节陷入亏损的背景下，公司屠宰企业保持较高的存货周转速度，并通过“多品牌策略”加速开拓肉鸡分割品销售渠道。24年公司白鸡屠宰量目标为超过8.6亿羽。3）食品业务：新项目迅速扩大基础产销规模，23年公司控参股合计产销熟食调理品3.2万吨，同比+19%。　　生猪养殖结构优化，力争稳健穿越行业低谷。23年公司猪产业收入25.76亿元，同比+25.19%；毛利率-9.23%，同比-13.15pct。23年生猪养殖行业整体低迷，产能去化与消费恢复速度均不及预期。公司生猪业务严控总体养殖规模、优化内部养殖结构、加强猪场管理、推动过程绩效管理体系。23年公司控参股合计出栏生猪116万头，同比+18.4万头，同比+18.9%，其中肥猪91万头、仔猪21万头、种猪4万头。24年公司生猪外销出栏目标为120-140万头，同比增长3.45%至20.69%。　　投资建议：公司为产业链一体化企业，受益于下游存栏提升趋势，饲料业务增长可观，业绩贡献可期；肉禽和生猪业务为公司业绩提供弹性空间。考虑到短期内终端肉类消费需求有待复苏，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测至4.84亿元、9.95亿元、13.17亿元；EPS分别为0.53元、1.08元、1.43元，对应PE为14、7、5倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：动物疫病的风险；原材料价格大幅波动的风险；环保、养殖等方面政策变化的风险；自然灾害的风险；食品安全的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券陈雪丽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为32.85%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.29亿，根据现价换算的预测PE为7.96。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为13.65。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-30
民生证券：给予渝农商行买入评级
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3分别-0.7pct、-1.6pct。营收增长承压的情况下，利润正增主要源于资产减值损失下降，背后是公司资产质量改善作为支撑，23年渝农商行资产减值损失同比-24.2%。　　拆分营收来看，净利息收入同比-7.5%，主要受收入端收益率下调、支出端计息负债规模增长影响。非息收入中，中收同比-6.4%，其中资金理财业务继续拖累手续费收入表现，银行卡手续费同比+31%，主要是公司积极融入商户日常交易场景，商户交易额持续提升。其他非息收入增速亮眼，23年同比+59.6%，主要来自交易性金融资产收益增厚。　　对公中长贷、普惠小微贷规模增速较快。23年渝农商行总资产、贷款总额、存款总额同比+6.6%、+7.0%、+8.6%。贷款投放领域上，一方面，公司作为地方金融“主力军”，加大对成渝双城经济圈、“33618”制造集群等地方重大项目的信贷投放力度，23年对公中长期贷款同比+12.2%。另一方面，坚守服务中小企业的市场定位，23年普惠小微贷款同比+13.7%。　　净息差延续下降趋势，但降幅有所收窄。23年末渝农商行净息差1.73%，全年合计下降24BP，其中23年下半年回落6BP，降幅有所收窄。净息差压力主要来自贷款收益率下降，特别是零售短期贷款，其23年收益率较23H1下降42BP，或因市场竞争较为激烈，银行主动降价营销。负债端，23年个人定期存款成本较23H1有所下降，一定程度上支撑了净息差表现。　　资产质量改善，拨备水平提升。23年末不良率较22Q3末下降1BP，延续下行态势，关注率与23H1末持平于1.14%，较22年末下降15BP，资产质量下迁压力有所缓解。23年末拨备覆盖率较23Q3末上升12.8pct至367%，拨贷比较23Q3末提升0.1pct至4.4%，风险抵补能力保持较充足水平。　　投资建议：净息差收窄趋缓，分红率高位微增　　渝农商行深耕细作重庆市场，在当地具备较强竞争优势，区域战略带动下对公贷款能够实现较快增长；存款成本持续向下，推动净息差收窄趋缓；资产质量向好、前期不良资产持续清收，有望对利润表现形成支撑。23年现金分红比例30.05%，基于3月29日收盘价测算股息率6.2%。预计24-26年EPS分别为0.99、1.03、1.07元，2024年3月29日收盘价对应0.4倍24年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济增速下行；资产质量恶化；行业净息差下行超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券余金鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利113亿，根据现价换算的预测PE为4.71。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为5.27。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-29
台积电是不是有点便宜了？
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，但根据指引，该公司今年将恢复两位数的营收增长。较慢的每股收益增长也解释了较低的市盈率，但由于台积电处于AI革命的中心，相信这家芯片制造商具有长期升值潜力，尤其是在前面讨论的TAM不断扩大的背景下。台积电的公允价值市盈率可能达到25倍，因为该公司今年将恢复两位数的营收增长（受高性能计算和数据中心需求的推动），这仍远低于行业平均水平的32倍。预计今年和明年的每股收益将达到两位数，台积电可能会在2024财年及以后进一步扩大其估值倍数，特别是如果这家芯片制造商看到AI芯片需求的加速和更高的毛利率。25倍的公允市盈率意味着195美元的目标价和43%的升值潜力。来源：YCharts 总结台积电为成长型投资者提供了投资AI经济增长的机会，因为该公司的产品用于数据中心和云计算，这两个领域在未来几年都将保持高度相关性。虽然台积电的增长速度不如英伟达或AMD，但较低的每股收益增长预期在台积电更实惠的市盈率中得到了适当的反映。 $台积电(TSM)$
老虎证券2024-03-29
暴跌2万亿，这家龙头还有救吗？
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推陈出新，更多的新车型，才能切实地推动营收增长。你很难想象，如果苹果现在还只依靠iPhone 11，会是什么景象，苹果的投资者又会如何抓狂？市场之所以阶段性看空特斯拉，就是看准了特斯拉在售车型严重老化，新车型Model 2雷声大雨点小，吹了这么多年，但直到今天都没看到影子，最快估计也得到明年，如果继续跳票，可能要到2026年才能推出来。如此看来，2024年特斯拉的盈利压力会非常大。如果在加上各种利空因素，比如全球市场需求放缓，中国市场的降价潮，欧美政府逐步退出电动车补贴等等，特斯拉的利润率水平大概率还会往下走。虽然这些天，特斯拉相继在欧美和中国市场涨价，但作用并不大，涨价的同时会拖累销量增长，最后很容易打平，特别是中国市场，可选车型实在太多，特斯拉涨价了，消费者有可能转向同级别的国产车。而如果特斯拉的销量因为涨价而出现问题，特斯拉最后就不得不用降价来清库存。去年刚刚降价的时候，市场还寄希望于它能迅速走量，但最后的结果是，销量的涨幅并没有对冲掉降价对于利润率的下降。这里有一个测算数据，2023年初特斯拉降价16%，对应需要销量增长52%才能利润打平，实际上只增长37%，这也是2023年每一次业绩出来，都miss市场预期的重要原因。现在特斯拉的毛利率只有18%，如果降价10%，即使考虑规模效应和成本优化，也需要40%的销量提升才能实现利润打平。这是一件很难的事，这也解释了为什么Tesla很难继续降价，最后选择提价，因为提价可能是更好的策略。卖少几辆车，但是能够保证利润率，也是可以考虑的。 02特斯拉估值逻辑变换对于特斯拉的信仰者来说，目前的股价表现确实很熬人。然而，特斯拉还是那个特斯拉，基本面并没有特别大的变化，为什么市场的认知会发生这么大的转变？传统的估值思维，对于一个正处在高成长期的公司，倾向于用PS估值，只要卖得出去就可以了，赚不赚钱另说。在2019年特斯拉上海工厂交付之后，特斯拉经历了长达数年的估值提升期，这个时期毫无疑问市场把特斯拉看成是超级成长股。但现在，估值逻辑明显从营收端转向利润端。这并不是否定特斯拉的长期成长性，因为它的很多杀手级产品，都没有全部商业化，比如自动驾驶，比如机器人。而是在汽车领域，投资者开始接受一个事实，那就是全球的需求在放缓，销售增长正从早期的高增长，回复到中低增长。例如全球最大的电动车市场--中国，最新的月销售渗透率已经超过40%，逼近50%，到这个点上，本身就无法维持过往的高增长，这也是国内电动车纷纷降价的原因。欧美也出现电动车降温的情况，不仅政府不愿意拿钱出来补贴，传统车企也放缓了电动化转型脚步。春江水暖鸭先知。作为最清楚汽车行业的公司，这些传统车企显然已经不像几年前那样，对电动车感到恐慌，相反他们非常清楚，电动车取代燃油车的步伐会显著放缓。为什么呢？因为电动车目前看来，除了有限的，在驾乘方面的体验稍微优于燃油车，其他的并没有太多优势。而在价格上、里程焦虑的问题上，则一直是电动车明显弱于燃油车的地方。所以，当新鲜感退却，当一批又一批的人回归到汽车的使用本质--拉人运货，大家忽然发现，其实能够实现这个目标，就可以了，油车还是电车，并没有特别大的分别。这个时候，往往就是行业增速下滑的拐点。而这个拐点一出现，资本市场就会随即跟进，开始重视起利润端来，这个时候，因为要从成长逻辑改为利润逻辑，用PE取代PS。或者说，市场在杀的，是特斯拉的估值。因为它超过40倍的PE，明显有点虚高，因为汽车业不可能享受这样的高估值。那是不是意味着，投资者可以就此放弃特斯拉呢？ 03如何反转？对于既然市场的估值逻辑开始转向利润端，那咱们就从利润端说起。首先，大的结论就是，特斯拉如果想实现反转，那么利润端得先出现反转。作为全球较为成熟的市场，美股是比较理性的，不见兔子不撒鹰，在别的市场里只靠讲故事画饼就能吸引资金的套路，在美股不一定行得通。我们经常可以看到这样的景象，一家公司发了财报，业绩大超预期，股价可以一天涨10个点、20个点甚至30个点，而在别的市场，这些涨幅通常早早就有了，等到真正财报出来那天，反而是趁利好出货的时刻。了解到美股的这个特点，再去理解特斯拉最近几个季度财报日的大跌，以及预测什么时候会迎来反转式的大涨，就很简单了。只需要抓住一点核心，那就是特斯拉到底靠什么去增加营收，提升利润率？现在看来，比较靠谱的有几点措施：第一是减成本，比如裁员，这是最为简单粗暴，也是最容易实施，效果还相当好的方式。依靠生产工艺改进，规模效应，也能够达成减成本的目的，只不过速度会比较慢，而且马斯克自己也承认，现在的车型成本已经接近极限，再往下的空间不大了。第二，是尽快推出更多新车型，比如万众瞩目的走量车型model 2，这款小车因为价格低，能够有效提升销量，并且有望凭借规模效应降低成本，提升利润率。也可以加快对全球市场的开拓，让特斯拉的车进入到更多的国家销售，还可以加快提升cybertruck的产量和交付。第三，是加快未来新增长点的落地，比如FSD、AI云服务、机器人等等。利润公式很简单，无非就是营收减去成本。所以，要么在营收端做大，要么在成本端做小，两者都做得到，就最好了。其实，特斯拉自己也在积极想办法，并已经付诸实施，比如突然涨价，又比如在美国免费给特斯拉用户使用一个月FSD，旨在增加更多的用户购买自动驾驶服务。但这些举措，目前看还不能完全扭转市场预期，特斯拉恐怕还得继续加大力度。 04结语特斯拉的基因就是极致创新，从开始到现在，以及可以预见的未来，都代表了全球最顶级的技术创新公司。这是它的可贵之处。为什么特斯拉每个新产品，都要磨那么久才推得出来，原因也在于此。马斯克也绝不是那种随便抄一抄，就拼凑一个产品出来赚钱的人。他要做到的，是前无古人后启来者的大事情。这可能也是特斯拉每隔一段时间，就会遭遇一次低谷的根本原因。因为在商言商，市场始终在意的，是你赚了多少钱，是你每个季度的财务报表，星辰大海般的理想也会占据一定的比例，但这个因素，在财务数据好的时候可以锦上添花，反之就可能会被嘲讽，被做空。要说现在值不值得买入特斯拉？还是那句话，如果只是依据短期的市场看法，不值得，因为利润端压力依然很大；如果是长线信仰，值得。而支撑这个长期信仰的，其实不少，比如FSD。在自动驾驶领域，FSD是真正的遥遥领先，虽然在模型参数不及GPT，自研芯片算力也不及英伟达，但优势在于海量的测试数据。大家千万不要小看这些测试数据，它在AI领域的重要性，并不比算力和算法差，在自动驾驶领域甚至要强于这两者。因为真正训练自动驾驶能力的，是足够多的corner case，也就是各种拐弯、转角等刁钻的场景数据，而这些数据的获得没有捷径，是特斯拉汽车每天在全世界一点一滴收集回来的。加上在算法上引入神经网络，替换掉传统的基于规则的算法，特斯拉的自动驾驶进步非常快，V12版本已经很接近全自动驾驶目标。只要持续在算力、算法和数据上进化，FSD依然遥遥领先。毫无疑问，它将是特斯拉未来最大的商业化成果。如果你对此抱有希望，并且是有能力等待的长线资金，那什么时候买，都不成问题。
格隆汇2024-03-29
中邮证券：给予中微公司买入评级
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/股。　　投资要点　　刻蚀设备销售驱动营收增长。公司23年实现营收62.64亿元，同比+32.15%，其中刻蚀设备实现销售约47.03亿元，同比增长约49.43%；MOCVD设备实现销售约4.62亿元，同比下降约33.95%。公司从12年到23年超过十年的平均年营业收入增长率超过35%。公司23年实现归母净利润约17.86亿元，同比+52.67%主要系23年收入增长和毛利维持较高水平，23年公司非经常性损益约5.94亿元，较上年同期增加约3.44亿元，非经常性损益的变动主要系公司于23年出售了部分持有的拓荆科技股份有限公司股票，产生税后净收益约4.06亿元。　　刻蚀设备新签订单继续高增。公司23年新增订单金额约83.6亿元，较22年新增订单的63.2亿元增加约20.4亿元，同比增长约32.3%。其中刻蚀设备新增订单约69.5亿元，同比增长约60.1%公司刻蚀设备已应用于全球先进的5纳米及以下集成电路加工制造生产线。在海外先进的5纳米芯片生产线及下一代更先进的生产线上，公司的CCP刻蚀设备均实现了批量销售，已有超过200台反应台在生产线合格运转，23年公司CCP和ICP刻蚀设备均在国内主要客户芯片生产线上市占率大幅提升。由于公司的MOCVD设备已经在蓝绿光LED生产线上占据绝对领先的市占率，受终端市场波动影响，23年MOCVD设备订单同比下降约72.2%。　　薄膜等新品开辟新的业务增长极。公司布局的薄膜设备（主要为化学薄膜和外延设备）是除光刻机和刻蚀机外第三大设备市场公司近两年新开发的LPCVD设备和ALD设备，目前已有四款设备产品进入市场，其中三款设备已获得客户认证，并开始得到重复性订单，公司计划在24年推出超过10款新型薄膜沉积设备，在薄膜沉积领域快速扩大产品覆盖度；公司新开发的硅和锗硅外延EPI设备、晶圆边缘Bevel刻蚀设备等多个新产品，也计划在24年投入市场验证。此外，公司通过投资布局了第四大设备市场——光学检测设备。同时，南昌、临港等的厂房陆续投入使用，将进一步带动公司的销售增长。　　24年股权激励规模/覆盖人员广泛，行权条件对标国际大厂。24年股权激励拟向激励对象授予不超过1080万份股票期权，其中首次授予880万份，预留200万份，授予价格为76.10元/股，；本激励计划首次授予的激励对象总人数不超过1798人，占公司全部职工人数的99.72%，包括公司董事、高级管理人员、核心技术人员、董事会认为需要激励的其他人员。假设2024年5月授予，则2024-2028年首次授予限制性股票成本摊销预计分别为2.41/2.50/1.37/0.68/0.16亿元。如下表所示，相较于前几次的股权激励，本次股权激励授予股权数量更多、覆盖人员更广，将进一步提升员工的凝聚力、团队稳定性，并有效激发管理团队的积极性，从而提高经营效率，提升公司的内在价值。本次激励业绩考核目标参考对标企业算术平均增长率，对标企业算术平均增长率指各对标企业各考核年度的营业收入累计值定比2023年度的累计营业收入增长率（同中微公司各考核年度累计营业收入增长率算法之和除以五，对标企业指Gartner公布的相应年度全球半导体设备厂商销售额排名前五位的公司（如果Gartner未公布或未及时公布，可采用其他权威机构数据）。　　投资建议　　我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入84/113/150亿元，实现归母净利润分别为20.61/28.20/37.02亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为45倍、33倍、25倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　外部环境不确定性风险；技术迭代风险；全体员工持股的公司治理风险；上游供应链产能紧张风险；下游扩产不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券耿正研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.44%，其预测2024年度归属净利润为盈利21.67亿，根据现价换算的预测PE为42.65。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级19家，增持评级7家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为188.06。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-29
迅雷业绩下滑：转型困境中的昔日下载霸主
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。尽管这些业务在一定程度上推动了迅雷的营收增长，但随着市场竞争的加剧和业务调整的推进，这些业务的增长潜力逐渐减弱。作为一个拥有20年历史的互联网服务商，迅雷的转型困境并非个案。在移动互联网时代，许多传统互联网企业都面临着类似的挑战。然而，对于迅雷来说，如何顺应市场需求，寻找到新的流量入口和增长点，仍然是其亟待解决的问题。总的来说，尽管迅雷在转型过程中取得了一定的成果，但净利润的下滑和转型的艰难仍然让人对其未来发展感到担忧。面对激烈的市场竞争和不断变化的用户需求，迅雷需要更加深入地思考其业务模式和发展战略，以实现可持续发展。
金融界2024-03-29
开源证券：给予恒玄科技买入评级
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　2023年营收同比高增，新品放量助力营收增长，维持“买入”评级　　2023年实现营收21.76亿元，同比+46.57%；归母净利润1.24亿元，同比+0.99%；扣非净利润0.29亿元，同比+135.96%；毛利率34.20%，同比-5.17pcts。2023Q4单季度实现营收6.12亿元，同比+94.13%，环比-6.38%；归母净利润0.06亿元，同比+0.34亿元，扭亏为盈，环比-91.46%；扣非净利润-0.24亿元，同比+0.28亿元，环比-0.70亿元；毛利率32.55%，同比-5.31pcts，环比-1.92pcts。因下游需求恢复不及预期，我们下调2024/2025年，新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为2.80/4.65/5.95亿元（前值为3.33/4.76亿元），预计2024/2025/2026年EPS为2.33/3.87/4.96元（前值为2.78/3.97元），当前股价对应PE为43.8/26.3/20.5倍，我们看好下游需求持续复苏与公司产品持续放量带来的成长动力，维持“买入”评级。　　下游需求复苏+新品放量拉动营收增长，高研发投入强化核心壁垒　　分产品应用下游来看，受益于下游消费市场逐步复苏，公司BES2700系列智能可穿戴芯片快速放量，下游应用领域持续拓宽，2023年下游各市场营收均同比快速增长，2023年蓝牙音频芯片实现营收15.29亿元（占比70.26%），同比+40.28%；智能手表和手环芯片实现营收4.84亿元（占比22.24%），同比+66.90%。公司持续加大研发投入，积极吸收市场优秀人才，提高公司核心竞争力，2023年公司研发费用为5.50亿元，同比+25.04%，截至2023年末，研发人员数量为592人（占比85.80%），同比+13.63%。　　下游需求持续复苏+产品放量+新品发布为公司带来充足成长动力　　据Canalys预测，2024年预计全球智能手表出货量将同比增长17%，下游需求有望持续复苏；2023年公司可穿戴芯片BES2700iBP量产，在多个品牌的手表、手环项目中实现量产，新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800流片成功，预计2024年量产。我们认为随着下游需求恢复、产品持续放量，公司营收有望持续增长。　　风险提示：下游需求不及预期；新产品推广不及预期；行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券何立中研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.56%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.79亿，根据现价换算的预测PE为44.3。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为135.85。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-28
2023年常规业务增长强劲，抵消新冠业务下降影响
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，与2019年相比，艾迪康2023年总营收增长超90%，经调整净利润增长达382.3%，年度客户数量增长超40%，体现了公司稳健的发展势头和市场的广泛认可。艾迪康持续专注成本控制、不断提升运营效率、战略投资高增长潜力业务，2023年录得毛利率43.5%，继续保持行业领先水平。公司资产负债比率健康，账面现金储备丰富，为公司持续发展和在面对未来潜在风险时的稳健经营提供了坚实的财务保障。实验室拓展与数字化升级赋能未来于2023年度，艾迪康拥有36家自主运营的实验室，包括23家省级实验室和13家二级实验室，组成综合服务网络，实现全国30个省份覆盖。36家实验室中有20家通过ISO 15189认可，通过比例保持行业领先水平。为了配合国家医疗控费需求，公司积极探索多模式经营策略，包括单体医院或医疗集团外送招标、合作共建、集采、单设备投放等，以实现更广泛的市场覆盖和更高效的资源利用。2023年，公司共建/区检项目数增长64%。在技术和系统方面，艾迪康2023年全面启动数字化升级，新的实验室信息系统(LIS)成功上线，将若干报告单审核和生成效率提升近10倍。同时，AI技术在病理阅片方面也得到了全面运用，2023年实现阅片量三百万片。继2022年成立质谱技术中心后，艾迪康相继成立了六大技术中心，依托于强大的研发实力和跨学科的合作网络，开展分子病理学、生物信息学分析等尖端技术研究，为遗传病、癌症等多种疾病的精确诊断和治疗提供科学依据。此外，备受关注的与全球顶尖液体活检伴随诊断公司 Guardant Health(纳斯达克：GH)的合作项目也在中国成功落地，产品与2023年9月正式国内上市，2023年12月开始接样检测。纳入三大指数，资本市场高度认可 2023年登陆资本市场后，艾迪康成功入选恒生综合指数、港股通及MSCI指数。纳入以上指数标志着市场对艾迪康的业务能力、业绩增长潜能等综合素质及资本市场表现的高度肯定。被纳入后有望吸引全球资本市场短线及长线资金的关注和配置。资本市场的认可将持续对艾迪康未来的业务发展、融资等多方面产生正面效应。艾迪康执行董事兼首席执行官高嵩先生表示："2023年是艾迪康成立20周年，也是在这一年公司成功登录香港资本市场。整个ICL行业在2023年面临巨大的挑战，艾迪康积极进取，不断开拓创新，实现了稳健经营与业务增长。未来，艾迪康将适应不断变化的市场需求，继续坚持技术创新，拓展业务范围，加强与全球合作伙伴的战略联盟，以对质量和创新的不懈追求，持续为客户提供丰富且一流的检验服务。"
格隆汇2024-03-28
康宁医院(02120.HK)公布2023年业绩营收增长7.5% 归母净利约8594.8万元同比扭亏为盈
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康宁医院(02120.HK)公布2023年业绩，营业收入约15.96亿元，较2022年增长7.5%;归属于公司股东的净利润8594.8万元，同比扭亏为盈，净资产收益率达到7.0%。基本每股收益1.15元。
金融界2024-03-28

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