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AI驱动用电需求，电力、电网、存储爆发，A500ETF龙头(563800)均衡配置各行业优质龙头

A股三季报披露完毕，业绩呈现回暖趋势，营收和归母净利润累计同比增速均上行。Wind数据显示，全部A股在2025年前三季度营收累计同比增速为1.21%，较上半年提高1.18个百分点；全部A股在2025年前三季度归母净利润累计同比增速为5.34%，较上半年提高2.90个百分点。ROE（TTM与销售净利率（TTM）表现回暖，反映出企业整体盈利能力提升，企业经营现金流相对稳健。国金证券在最新研报中表示，结合三季报数据与基金增减配情况分析，非银金融、钢铁、基础化工、机械等行业的资本回报已出现明显改善。然而，这些行业并未获得投资者青睐，甚至被基金减配。当前市场环境下，原有高景气赛道出现一定扰动，与此同时，更多领域的景气恢复正呈现“星星之火”态势，为市场实现再均衡提供了基础。国盛证券也表示，建议以适当均衡的配置应对短期市场波动。相对高位的资产配置中需更加重视景气验证的支撑，优先关注有色、锂电、存储等，在相对低位的资产配置中优先关注具备红利属性的低位资产，如煤炭、运营商、电力等。展望后市，广发证券表示，三季报显示A股盈利修复趋势明确，结构亮点集中于科技、金融及部分制造与资源品行业。在四季度，随着各行业盈利展望趋同，资金风格再平衡需求增强，投资策略应偏向均衡。在成长景气条线内部，关注本轮涨幅偏低、空间较大的细分领域，如TMT内部由上游硬件向下游应用的结构切换，部分估值不高的新能源赛道等；同时，关注低位价值板块的阶段性机会，尤其是受益于风格切换的红利类资产，以及供需改善、未来业绩有回升预期的周期品。场内ETF方面，截至2025年11月7日午间收盘，中证A500指数下跌0.11%，A500ETF龙头(563800)换手4.32%，半日成交6.41亿元。成分股方面涨跌互现，天孚通信领涨13.97%，湖南裕能上涨10.50%，江苏国泰10cm涨停；拓普集团领跌，安克创新、沪电股份跟跌。前十大权重股合计占比19.36%，其中紫金矿业涨近1%，招商银行等个股跟涨。Wind数据显示，A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（13.86%）、电力设备（11.14%）、银行（7.62%）。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 14:05

创业板Q3业绩增速领跑A股，创业板ETF博时(159908)午后翻红冲击三连涨

步扩大。数据显示，创业板公司前三季度营收、利润增幅领跑境内市场其他板块，凸显其高成长特性。其中，1034家公司实现盈利，占比74.50%；737家公司净利润实现同比增长，占比53.10%，较上年同期提升8.31个百分点，增长态势具有广泛基础。单季度来看，2025年第三季度，创业板公司合计实现营业收入1.18万亿元，环比增长7.13%；合计实现净利润932.61亿元，环比大幅增长18.32%，呈现持续向好趋势。华创证券指出，创业板指2025Q3归母净利润累计同比20.1%，较25Q2的13.4%明显抬升，成长风格盈利增速优势显著。从行业表现看，25Q3电子、有色金属、钢铁、电力设备单季盈利贡献最大，分别拉动全A非金融净利润增长2.5、2.5、2.2和2.1个百分点。其中电子行业归母净利润单季同比达51%，电力设备同比增速由Q2的27%提升至51%，有色金属从17%升至51%，钢铁板块增速虽较Q2的82%回落但仍维持203%的高增长。这些行业的高景气推动创业板指数盈利持续上行，成长板块的业绩弹性显著优于价值风格。规模方面，创业板ETF博时最新规模达12.54亿元。创业板ETF博时紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。数据显示，截至2025年10月31日，创业板指数前十大权重股分别为宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、温氏股份，前十大权重股合计占比58.2%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 13:45

中药龙头以岭药业涨9.70%，流感预期+业绩硬支撑，股价创阶段新高

多家机构维持“买入”评级，认为公司Q3营收止跌回升，利润率修复趋势明确，呼吸类产品秋冬旺季需求回暖确定性强。资金层面，单日9亿元成交额与3.62%换手率显示交投活跃，既有短线资金博弈流感催化弹性，也有长线资金认可其业绩与估值匹配度。需警惕短期波动风险。不过投资者需理性看待短期波动。若流感高发预期不及市场预期，或行业竞争加剧，股价可能面临回调压力。后续需重点关注流感传播强度、核心产品终端动销及新药研发进展。综上，以岭药业此次大涨是短期催化与长期价值的共振结果。随着秋冬需求旺季推进、政策红利释放及创新管线持续兑现，公司长期增长逻辑清晰。投资者可结合自身风险偏好，在关注短期弹性的同时，聚焦其业绩兑现与创新转化能力。

金融界11-07 13:45

多重利好或“撑腰”港股科技板块基本面！恒生科技ETF(513130)本周以来共获21.31亿元资金加仓，位居同类前列

报来看，多家港股互联网龙头企业不仅实现营收与利润同步增长，净利润增速更显著高于营收增速，反映出盈利能力的明显修复，并随着基本面反转或步入新一轮的增长周期中。（数据来源：上市公司公告，截至25/6/30）行业基本面的改善也逐步转化为市场的积极预期。其中布局港股板块的人气产品恒生科技ETF（513130）尽管前期走势有所承压，仍持续吸引资金借震荡布局，本周以来（25/11/3-25/11/6）已合计“吸金”达21.31亿元，是同期A股市场上所有跟踪恒生科技指数的ETF中仅有的合计“吸金”超18亿元的产品，区间日均成交额达55.65亿元，高于今年以来（25/1/1-25/10/31）52.86亿元的日均水平。资金的密集流入助推其最新份额和规模分别增长至551.89亿份和433.35亿元，双双创成立以来（21/5/24）新高，规模优势进一步巩固。（数据来源：Wind、交易所，截至25/11/6）据悉，恒生科技ETF（513130）紧密跟踪的恒生科技指数是港股科技板块的代表性指数之一，是外资认知度靠前的中国科技名片，一揽30只研发实力突出的港股互联网或制造业龙头企业，涉及互联网、传媒、软件、汽车、芯片等多个板块，覆盖Al产业链多个环节，全面性和代表性特性较为突出，有望在全球资金再平衡的过程中获得青睐。（数据来源：Wind、恒生指数公司，截至25/11/6）在估值方面，恒生科技指数当前市盈率水平与A股、美股的部分主要科技类指数相比或更具吸引力。恒生科技ETF（513130）标的指数最新市盈率（PE-TTM）为23.12倍，处于指数发布以来约30.91%的中低分位数水平，即当前估值低于指数历史上超69%的时间，显著低于同期科创50指数、纳斯达克指数市盈率水平。随着市场对美联储进一步降息预期的升温，对利率敏感性较高且估值较低的港股科技板块有望迎来新一轮价值重估空间。（数据来源：Wind，截至25/11/6，科创50指数、纳斯达克指数市盈率分别为163.95倍、41.17倍）中金证券近日在研报中指出，与AI算力相关的芯片设计子行业受益于全球算力基础设施投资大趋势及AI新终端出货，需求有望持续强劲。由于贸易摩擦导致的中美科技长期脱钩趋势短期或很难逆转，国产AI算力芯片依然是AI重点配置方向之一。同时，互联、存储等芯片或同样存在较强的结构性机会（资料来源：中金证券研报《科技硬件2026年展望：产业链整合与AI创新（要点版）》-25/11/7）恒生科技ETF（513130）具有规模较大、流动性较优、支持场内T+0等多重优势，且管理费仅0.2%/年，有望成为助力投资者布局港股科技核心资产的重要工具，场外投资者可关注其场外联接基金（A类015310、C类015311）。（场内T+0为交易所交易机制；数据来源：产品法律文件，截至25/11/6）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 12:35

“就业末日论”？！一份往常被忽视的报告引爆市场这张图堪称灾难预言

Gray & Christmas公司营收主管 Andy Challenger 表示，10月裁员激增的原因包括：疫情期间的“抢人潮”结束后，部分行业正在收缩规模；AI技术普及导致某些岗位被取代；消费与企业支出放缓；以及企业为应对成本上升而削减开支。他指出：“如今被裁员的人重新找到工作的难度更大，这可能进一步导致劳动力市场的松动。” 其他私营部门就业数据也加剧了劳动力市场日益严峻的局面。Revelio Labs 的最新报告显示，10月非农就业岗位减少 9,000个，主要由政府部门裁员推动。 ADP 的私人部门就业数据则显示10月新增 42,000个岗位，高于预期，但经济学家指出其中仍存在隐忧。Tilley总结道：“关键在于劳动力市场——这才是决定未来经济走向的核心。”

风起11-07 12:24

会员

ETF盘中资讯|“创新药一哥”绩后逆市上涨！第三季度营收突破百亿，上调全年业绩指引！机构：积极把握创新药调整后的机会

11月6日，百济神州公布第三季度业绩，营收首破百亿元，达100.77亿元，同比增长41.1%。前三季，百济神州营收达275.95亿元，同比增长44.2%，已超去年全年！归母净利润达11.39亿元。其中，前三季度产品收入同比增长43.9%至273.14 亿元，成为营收增长的核心动力。产品销售的“一路飘红”让百济神州信心倍增，其在发布第三季度报的同时，还上调了2025年的财务指引，全年收入预期将介于362亿元至381亿元之间，最低数字较此前的358亿元调高了4亿元。二级市场层面，11月7日，百济神州果然高开，逆市上涨。所在的港股通创新药板块个股整体跌多涨少，港股通创新药ETF（520880）一度跌逾1%，根据最新PCF清单，百济神州权重占比达10.91%，为港股通创新药ETF（520880）第一大权重股。资金面上，近期港股通创新药板块持续调整，迎来低吸资金布局。截至11月6日，520880连续4日吸金超1.25亿元。今日行情震荡，场内延续宽幅溢价，显示买盘态度仍积极。有券商机构分析指出，创新药经历了阶段的调整，短期收益得到一定兑现，预期有所回落，当前股价位置更为合理；而产业逻辑和基本面仍在积极推进。建议积极把握创新药调整后的机会。【创新药“新势力”——港股通创新药ETF（520880）：纯正创新药，龙头占比大，港股高弹性】港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数具备三大独特优势： 1、纯粹，全面。不含CXO，纯正创新药！创新药研发类公司全覆盖。 2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超71%，表征创新药硬核力量。 3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。图：截至10月底，恒生港股通创新药精选指数前十大成份股权重合计71.51% 港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪该指数的ETF，截至11月3日，基金规模首次突破20亿元，上市以来日均成交4.74亿元，在同指数ETF中规模最大、流动性最优。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界11-07 11:46

三大指数午前翻红，沪深300ETF博时(515130)近2周涨幅同类居首，布局机遇备受关注

。消息面上，A股三季报披露落幕，整体营收和归母净利润累计同比增速均上行。全部A股在2025年前三季度营收累计同比增速为1.21%，较上半年提高1.18个百分点。全部A股在2025年前三季度归母净利润累计同比增速为5.34%，较上半年提高2.90个百分点。ROE(TTM)与销售净利率(TTM)表现回暖，反映出企业整体盈利能力提升。企业经营现金流相对稳健。信达证券认为，2025年基金三季报显示，主动偏股型基金重仓方向进一步向高景气成长主线集中。在配置上，风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块，银行可能受益于风格切换有所反弹，非银金融弹性逐渐增加，成长中关注低位的电力设备、AI应用端，周期股（钢铁、煤炭、建材）半年内也有望存在弹性表现。中原证券指出，当前A股市场正处于一个重要的转换时点。随着中美贸易谈判落地、三季报披露完毕以及重要会议结束，市场将进入一个空窗期，缺乏明确的方向性催化剂。预计11月A股大概率将呈现横盘震荡格局，为年底可能出现的指数级别行情进行蓄势。沪深300ETF博时紧密跟踪沪深300指数，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，沪深300指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、中国平安、招商银行、紫金矿业、中际旭创、美的集团、长江电力、新易盛、兴业银行，前十大权重股合计占比21.76%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 11:35

中美贸易战愈演愈烈！腾讯与富士康掀起AI浪潮成绩单很快出炉

数据，AI需求上升正在支撑腾讯和鸿海的营收表现，显示出中国更广泛AI雄心的乐观信号。中国电商领域方面，京东即将公布财报，正面临与美团和阿里巴巴的激烈价格战。三家企业为争夺消费者市场，利润率受到挤压，8月份三者股价合计蒸发约270亿美元。尽管中国监管机构上月出台措施遏制价格战，但彭博情报认为，短期内竞争仍不会明显缓解，因为价格竞争依然是目前需求的主要驱动力。下周重点财报预览周一：澳新银行公布下半年业绩，预计将包含约11亿澳元（约7.13亿美元）的一次性支出。花旗集团指出，基础运营支出可能低于管理层预期，因公司近期专注于成本调整。周二：索尼集团季度营业利润预计下降，受美国关税和PlayStation主机与游戏销量下滑影响。不过其音乐与影视业务表现稳健，《鬼灭之刃》和《Fate/Grand Order》等新热门内容支撑了收益。软银集团净利润预计同比下降，但愿景基金可能贡献超30亿美元，使整体业绩接近盈亏平衡。旗下核心业务Arm Holdings和SoftBank Corp.预计保持稳定。周三：鸿海的云端与网络业务预计在上季度增速领先各部门，受AI服务器需求强劲带动。消费电子业务可能因市场情绪低迷而较弱，但苹果的乐观iPhone前景有助于改善中长期展望。新加坡电信上半年业绩或受国内移动业务竞争影响承压。投资者应关注其拟收购ST Telemedia全球数据中心股份的谈判进展，以及出售价值12亿美元的Bharti Airtel股份后的最新动态。此外，9月因致命事故引发的Optus应急电话中断事件仍是焦点。周四：腾讯预计将公布强劲的第三季度业绩，主要受AI研发持续推进的推动。尽管地缘政治不确定性仍在，但彭博行业研究指出，腾讯相较于电商同行更有能力应对这些挑战。京东第三季度营收预计受食品外卖等新业务增长推动，但这些业务仍预计录得约149亿元人民币（约21亿美元）的经营亏损。杰富瑞预计零售板块因规模化与供应链优化而改善利润率，不过调整后净利润可能下滑68%。市场还将关注“双十一”促销及销售相关评论。新加坡航空第二季度利润预计受到印度航空（Air India）亏损扩大拖累。此前印度航空在6月发生致命坠机事故后暂时削减运力。低成本航空市场方面，竞争对手捷星亚洲（Jetstar Asia）退出新加坡市场，将使酷航在年末季度增加13%的运力。周五：日本三大银行——三菱日联金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团预计因利率上升、贷款增长及资本市场活跃而实现盈利增长。瑞穗银行首席执行官Masahiro Kihara表示，日本新首相高市早苗的财政立场可能对银行业有利。三井住友可能上调业绩指引或宣布股票回购计划，收益或增长约5%。瑞穗若盈利持续改善，也有望提高股东回报。三菱日联凭借全球业务规模及稳健的本土市场，有望在日本经济和利率正常化过程中实现更高的股本回报率。

风起11-07 11:19

A500ETF基金(512050)冲击3连涨，成交额超25亿同类第一，三季报A股营收同比增速上行

。消息面上，A股三季报披露落幕，整体营收和归母净利润累计同比增速均上行。全部A股在2025年前三季度营收累计同比增速为1.21%，较上半年提高1.18个百分点。全部A股在2025年前三季度归母净利润累计同比增速为5.34%，较上半年提高2.90个百分点。ROE(TTM)与销售净利率(TTM)表现回暖，反映出企业整体盈利能力提升。企业经营现金流相对稳健。中国银河证券指出，1）根据2025年中报和2025年三季报业绩情况，筛选出景气度较高且处于上行阶段的细分板块，重点关注：软件开发、游戏、农产品加工、半导体、元件等板块。（2）根据2025年三季报和2025年中报ROE情况，筛选出净资产收益率较高且持续增长的板块，重点关注：贵金属、工业金属、摩托车及其他、消费电子、元件等板块。（3）筛选出当前估值处于中低水平且景气度较高的板块配置机会，重点关注：贵金属、证券、保险、医疗服务、工业金属等板块。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、紫金矿业(601899)、中际旭创(300308)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、新易盛(300502)、兴业银行(601166)，前十大权重股合计占比19.36%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 11:15

多元化布局成效显著，汽车之家Q3财报揭示O2O与AI如何重塑增长引擎

份稳健的答卷。财报显示，公司本季度总营收17.78亿元（人民币，下同），归属于汽车之家的经调整净利润为4.07亿元。值得关注的是，在线营销及其他业务收入同比增长32.1%，增速十分亮眼。这意味着，除了传统的媒体服务和线索服务之外，在线营销及其他业务成为了核心增长引擎，公司的多元化业务布局取得明显成效。从市场角度看，当前内容传播渠道愈发多元化，传播主体、内容形式和平台技术都发生了全面革新。对于汽车之家来说，是如何在上述市场环境中实现突围的？内容生态+AI能力赋能，筑牢流量壁垒一直以来，以优质的内容生态壮大用户体量、增强用户粘性是汽车之家难以被复制的竞争壁垒，也是平台实现流量溢价与商业变现的“压舱石”。根据第三方权威机构QuestMobile统计，2025年9月，汽车之家移动端日均用户量达到7656万，同比增长5.1%，在行业中保持领先水平。从更全面的数据来看，2025年8月，汽车之家全景生态渠道的月活跃用户规模达5.03亿。来自移动网页、移动应用、App、抖音、视频号等多元化渠道的用户，支撑起汽车之家不断增长的庞大用户规模。这离不开汽车之家对内容生态做出持续创新。具体到今年三季度，一方面，汽车之家洞察到国内外系列车展是链接用户的重要机遇，并发挥在专业内容创作和传播方面的资源整合优势，通过报道慕尼黑国际车展、成都车展等，强化平台的专业标签，也助力中国车企触达全球用户。另一方面，汽车之家延伸内容的边界，打开全新的用户增长空间。新成立的“知家传媒MCN”构建了多领域的优质创作者，输出PGC专业内容、OGC权威资讯及UGC真实体验。据了解，目前平台已汇聚超过200位跨领域优质创作者，覆盖车评、科技、旅游等多个垂直赛道。可以看到，汽车之家分别从深度和广度去实现内容拓展，由此可以释放出内容价值的乘数效应，实现更为广泛的用户覆盖，提升品牌影响力。在内容生态筑牢流量壁垒的基础上，汽车之家深度应用AI技术去赋能用户端，强化平台差异化的竞争优势。比如全面升级“AI助手”，创新增加“AI选车帮手”与“AI故障诊断”等功能，服务用户做出更有价值的决策，从而进一步完善了用户体验。 QuestMobile报告分析指出，汽车资讯平台汇聚大量高意向购车人群，用户在购车前普遍偏好利用垂媒获取专业资讯来辅助决策，TOP3汽车资讯APP间用户重合程度较低。汽车资讯APP中90后及00后用户占比达57%，同比提升了4.6个百分点。而汽车之家的内容生态做到了专业、深度以及一定的泛化，同时平台通过AI驱动用户体验升级，这在行业中具备不可替代性。长期来看，高粘性、高价值的流量池将释放源源不断的动能，助推汽车之家持续兑现商业价值。深化“线上线下+AI”双轮驱动，产业协同重构价值链长期以来，汽车之家坚持新零售和新能源战略，通过强化“线上+线下”融合的路径，带来创新业务快速增长。聚焦三季度，在线上，汽车之家预热推出“汽车之家商城”，首批吸引多达15家品牌入驻，覆盖主流汽车品牌、新势力品牌与优质二手车服务商。按照官方说法，其解决了用户在传统购车流程中的信息、价格、流程“三不透明”的核心痛点。这意味着，用户平均决策周期相比于传统模式能够显著缩短，将带来领先的订单转化率水平。数据显示，截至10月上旬，汽车之家商城累计订单量已突破3000单，验证了汽车零售创新模式的成功，对车企展现出较强的吸引力。在线下，汽车之家通过“空间站+卡泰驰体系+现有二手车门店”构建起交付和服务网络，和汽车之家商城将形成有效协同。此前基于空间站和卫星店加盟，汽车之家已在下沉渠道建设上初具规模，如今有了卡泰驰的线下服务网络加持，未来或有更多海尔生态的产业融入其中，强化汽车之家商城的线下服务体系，从而提升用户体验。与卡泰驰、平安产险等合作伙伴协同，也有望拓展业务边界，获得更大的想象空间。此外，汽车之家未来还会将AI技术融入线上和线下的服务环节，不久前其正式发布了“天枢智能服务平台”，该平台以公司自研的“仓颉”大模型为技术底座，具备开放的工具集与服务分发能力。据了解，在大模型测评机构SuperCLU发布的《AutoQA中文大模型汽车知识测评基准总榜》中，汽车之家自研仓颉大模型凭借在模型能力、知识架构和数据资源层面构筑的三重壁垒，以72.96分的总成绩位居6个参评大模型榜首，较第2名领先13.63分。由此可见仓颉大模型在汽车垂直领域的领先水平，这在未来有望转化为汽车之家的差异化优势——强化“线上+线下”全链路服务能力，并成为响应用户复杂需求、促进产业生态协同的重要支撑。可以预见，汽车之家不再只做汽车信息查询的平台，要往“产业智慧中枢”的方向升级，让自己在技术和生态合作上的双重优势变得更稳固。结语：AI时代下，重新审视汽车之家从市场和行业维度看，汽车之家的战略布局深度契合当下趋势，长期增长潜力具备坚实支撑。在市场层面，两大增量空间为公司提供了广阔的增长“宝地”：一是低线市场消费升级，汽车之家有效填补了车企低线市场覆盖的空白；二是新能源二手车市场，随着新车逐渐进入置换周期，汽车之家凭借在二手车领域积累的技术、品牌和生态伙伴优势，在这一增量市场颇具竞争力，有望展现业绩增长潜力。在行业层面，价值向服务端的趋势越来越明显。随着新能源汽车渗透率持续攀升，以燃油车为主的传统服务价值，如今已转变为以新能源车为主，形成了以新能源汽车为核心的新的服务体系和服务生态，伴随着保有量提升，成熟汽车市场的价值创造越来越依靠服务环节。汽车之家以AI技术重构服务，以O2O模式形成从看车到换车的业务闭环，恰好顺应了流程数字化、服务增值化的行业变革方向，将持续享受行业发展红利。今年全球AI产业迎来关键拐点。CB Insights《2025年Q2全球人工智能报告》指出，AI已经从“狂飙”进入“深耕”阶段，标志着行业进入新一轮发展周期。随之而来的是产业链价值分布的重构，价值中心正快速从底层（算力基础设施提供商）到提供通用技术能力的中层（平台型AI企业），最后向上层（各垂直行业的应用服务商）迁移。汽车之家是能够将AI技术与行业Know-How深度结合的厂商，将在AI商业化展现巨大的潜力。综合来看，公司以AI技术重构服务链条、以O2O模式打通交易闭环，不仅巩固了内容平台的传统优势，更在产业数字化转型中抢占了生态赋能的战略制高点。汽车之家2025年Q3财报揭示了一条清晰的转型路径，有望驱动公司从“内容平台”到“产业智慧中枢”的价值重估。

格隆汇11-07 10:56

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