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石头科技(688169.SH)三季度加大研发营销费用，巩固海内外优势四季度增长可期
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69.SH)发布第三季度报告，前三季度营收70.07亿元，同比增长23.17%；归母净利润14.72亿元，同比增长8.22%，业绩保持稳步提升，在市场竞争愈发激烈的背景下，产品力和品牌力由此凸显。三季度已过，借助最新成绩单，并结合新品布局，更多去展望一番石头科技的后续业绩有何看点。新品升级不断放量，带动全年业绩可期据奥维云网统计，前三季度石头科技国内线上销售额超过17.69亿元，位居国内清洁品牌第一，并远超其他品牌。其中第三季度市场份额高达25.58%。伴随国内市场竞争格局逐渐稳固，“强者恒强”效应持续，从第三方数据可以看到，石头科技一直保持在领先地位，这也让其国内业务表现能够长期经受市场的反复验证。加上今年政策端驱动设备和消费品“以旧换新”，激发了家电类消费增长动能，公司业绩进一步攀升。同时，石头科技在海外市场拓展方面也成效显著。数据显示，石头科技(Roborock)产品已覆盖全球170多个国家和地区，服务超过1500万家庭，在14个国家和地区的市场已经稳居市占率前三。由此石头科技形成了海内外业务齐头并进，共同驱动业绩增长。在“渠道力”之外，作为兼具全球消费属性和科技属性的企业，石头科技成长离不开“产品力”所构筑起的竞争壁垒。据了解，前三季度石头科技扫地机器人上新8款，洗地机上新4款。比如扫地机旗舰款G20S和搭载石头首创双光源固态激光雷达的V20等新品上市即“爆款”。9月发布P20 Pro和G20S Ultra，其中 P20 Pro拥有底盘升降设计、双刷防缠绕等技术升级；G20S Ultra则以超薄机身、星阵领航等创新功能精准定位高端用户。从市场角度来解读，石头科技正凭借规模效应、技术创新、软件硬件算法协同等，实现对产品的性能提升和成本把控，从而以高性价比且高端的产品来满足消费者的需求。随着产品矩阵丰富，产品价位段进一步完善，新品持续放量有望给全年收入及盈利能力带来可靠增长。在此基础上，石头科技推出洗地机、分子筛洗烘一体机等新品类也已在市场站稳脚跟，作为第二增长曲线，为全年业绩带来更多增量。根据奥维云数据，10月14日至20日双十一第一周，石头洗衣机在诸多洗衣机品牌中排名前三，新品Z1系列则在单品中销量靠前。当前传统洗衣机存量市场巨大，面临结构化升级和更新换代的需求，消费者对智能化产品的需求本就日渐趋于高效便捷，洗烘一体机等创新品类具备广阔的市场空间，瞄准的更多是一片蓝海市场。可以看到，产品出海和多元化已经成为石头科技的一体两翼，将驱动公司可持续增长，提升业务的抗风险能力。短期来看，叠加下半年电商节日活动、“以旧换新”、海外“黑五”大促等，石头科技全年业绩增长有了坚实的保障，值得期待。出海、研发、营销并举，石头科技凸显“滚雪球”效应 IDC报告指出，2024下半年，全球扫地机器人市场预计出货1025万台，全年预计同比增长7.5%。随着中国清洁电器厂商加速出海，如今品牌走向全球化已经迈过了“拐点时刻”，正加速打开广阔的市场空间，释放长期的增长潜力。石头科技今年上半年数据验证了这一点。其扫地机器人实现在土耳其、韩国、挪威、瑞典、罗马尼亚的销售额和销量的双第一，瑞士市场实现销售额第一；在北美地区，实现销量47000台，同比增长20%；在欧洲地区，扫地机实现在德国亚马逊市占NO.1，销量为26000台，同比增长100%。石头科技在北美线上逐步拿下iRobot份额，线下则入驻拥有近2000家门店的美国零售巨头Target，通过KA渠道（大型卖场、超市等零售商销售渠道）逐步巩固消费者对对中高端产品及全能型基站的广泛认知。以石头科技为代表的清洁电器厂商，正获得全球市场的认可。通过扩展海外区域分销商，建立全球分销网络，并在当地进行线上线下的营销推广，石头科技已逐步建立起了一条和海外市场用户紧密联结的纽带，持续赋能公司长期发展。可以预见，伴随渠道和品牌建设持续完善，石头科技有望在海外实现可持续增长。值得关注的是，石头科技还在不断增强“产品力”和“营销力”。对于产品力，石头科技持续增加研发投入。在2024年三季报中，公司披露报告期内研发投入大幅增长，达到64亿元，同比增速达到42.87%。通过持续引进、培育核心技术人才，不断增加研发资金投入，充分保障了自主研发能力持续提升。从投资者的角度来说，这是石头科技未来能够应对短期波动，穿越周期，去追求长期稳步发展的重要支撑。对于营销力，不同于行业竞争对手收缩营销投入，石头科技在保证销售费用合理增长的同时，去撬动更高的投入回报比。石头科技在海内外市场都相当重视种草而非单纯的站内流量投放，国内会侧重在小红书、b站等年轻人用户占比更高的社交平台，更有效地帮助消费者了解产品核心技术，从而打动消费者。海外也通过YouTube等平台科技频道，结合精细化的社媒运营，强化品牌形象，转化粉丝消费。对于洗烘一体机等新品类出海，石头科技亦组建专门的海外团队负责海外营销任务。从产品、营销、渠道多方面齐头并进，石头科技“滚起了雪球”：抓住90后、00后为代表的高价值用户，通过技术创新强化产品力，占据新消费人群为主的蓝海市场，再以出海、产品多元化、品类多元化，打开想象空间。回头来看今年前三季度，持续扩大投入，实际是铺垫未来更有力的增长，公司迈上更高一级台阶。这本质是坚持长期主义，为了实现厚积薄发，最终爆发出巨大的发展潜力。因此对于价值投资者来说，给予其更多耐心，会是未来博取更多收益的关键。
格隆汇2024-10-31
中国银河：给予东方电缆买入评级
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事件：公司发布三季报，2024Q1-3营收66.99亿元，同比+25.22%，归母净利润9.32亿元，同比+13.41%，扣非净利润7.93亿元，同比-0.96%。24Q3营收26.31亿元，同比/环比+58.34%/-4.61%，归母净利润2.88亿元，同比/环比+40.28%/-24.36%，扣非净利润2.45亿元，同比/环比+25.53%/-31.00%，符合预期。　　海陆齐头并进，助力收入同比高增。2024Q1-3公司陆缆/海缆及海工系统营收分别为36.9/30.0亿元，同比+35.0%/+14.9%，占收比为55.1%/44.9%，分别同比+8pcts/-8pcts。2024Q3公司陆缆/海缆及海工系统营收分别为13.9/12.3亿元，同比分别+53.1%/+64.5%。　　陆缆在手订单同比增长，海缆订单有望加速释放。截止2024年10月18日，公司在手订单92.40亿元，相较于2024年8月12日增加3.7%，陆缆/海缆/海工系统分别为48.9/29.5/14.0亿元，相较于2024年8月12日分别同比+8.2%/-0.0%/-0.0%。10月18日和29日，公司先后中标广东帆石一首回和次回500kV海缆及敷设项目，中标额分别达9.09亿元、8亿元。随着广东海风限制性因素逐步解除，公司作为海缆龙头，于阳江高端海缆系统南方产业基地，技术领先，自主研发的全球首根500千伏交流三芯海缆在阳江海域实现应用，海缆订单有望加速兑现。截止24Q3末，公司合同负债规模为8.59亿元，同比/环比+162%/+194%，在手订单加速释放后，业绩放量可期。　　毛利率同比微增。24Q3毛利率21.74%，同比+0.85pcts/环比-0.78pct。2024Q3公司期间费用率为6.78%，同比/环比-1.29pcts/+0.69pcts，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.09%/1.07%/3.66%/-0.04 %，同比+0.02 pcts /-0.63pcts /-0.17pcts /-0.51pcts，环比+0.34 pcts /+0.05 pcts /+0.37pcts /-0.06 pcts。净利率同比下滑。24Q3净利率10.95%，同比-1.41pcts/环比-2.86pcts，主要是因为24Q3计提资产以及信用减值损失0.85亿元。经营性现金流大幅改善。2024 Q1-3公司经营活动产生的净现金流为2.9亿元，同比+301.4%，得益于公司强化资金管控。　　深化海内外产业布局。据公司“十四五”3+1产业体系战略规划，8月，公司完成渤海全资子公司登记注册，国内新产能或将逐渐释放。9月，公司公告获得英国SSE公司海底电缆1.5亿元和和Inch Cape Offshore公司海底电缆18亿元的订单，加大海外市场开拓力度。　　投资建议：公司涉猎陆缆、海缆、海工三大板块。在超高压海缆、深远海脐带缆等领域，公司研发实力突出，产品技术壁垒高、服务经验丰富，盈利能力强，领先优势明显。我们预计公司2024/2025年营收85.13亿元/105.83亿元，归母净利润13.07亿元/17.16亿元，EPS为1.90元/2.49元，对应PE为29.47倍/22.45倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：上游原材料涨幅过大又无法向下游传导的风险；市场竞争风险；宏观经济下行海上风电需求不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券郭彦辰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.84%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.81亿，根据现价换算的预测PE为30.84。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级21家，增持评级13家；过去90天内机构目标均价为63.03。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-31
东吴证券：给予华海清科买入评级
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绩环比高增：2024Q1-Q3公司实现营收24.52亿元，同比+33.2%，主要系集成电路产业需求高增致使公司CMP产品的市场保有量不断扩大，同时晶圆再生及湿法装备收入逐步增加所致；归母净利润7.21亿元，同比+27.8%，主要系营业收入增长以及公司嵌入式软件即征即退及增值税加计抵减税收优惠等金额增加所致；扣非净利润为6.15亿元，同比+33.9%。Q3单季营收为9.55亿元，同比+57.63%，环比+17%；归母净利润为2.88亿元，同比+51.7%，环比+25%。　　公司盈利能力高位维稳，期间费用率小幅降低：2024Q1-Q3毛利率为45.8%，同比-0.6pct；销售净利率为29.4%，同比-1.2pct；期间费用率为20.9%，同比-0.4pct，其中销售费用率为6.1%，同比+0.8pct，管理费用率为5.1%，同比-0.4pct，研发费用率为10.4%，同比-1.2pct，财务费用率为-1.1%，同比+0.4pct。Q3单季毛利率为45.08%，同环比-1.7pct/+0.2pct；销售净利率为30.16%，同环比-1.2pct/+1.9pct。　　存货&合同负债大幅增长，现金流回款显著好转：截至2024Q3末公司合同负债为15.05亿元，同比+18%；存货为33.12亿元，同比+45%。Q3公司经营性现金流为5.04亿元，同比+391%，主要系公司业务规模扩大，销售回款增幅较大，以及收到政府补助及软件增值税即征即退金额增加。　　受益于AI、高性能计算领域快速发展，公司CMP装备、减薄装备将得到更广泛应用：随着AI和高性能计算的快速发展，芯片性能和功耗的要求不断提高，通过内部互联技术实现多个模块芯片与底层基础芯片封装的Chiplet和基于2.5D/3D封装技术将DRAMDie垂直堆叠的高带宽存储器（HBM）需求高增。公司主打产品CMP装备、减薄装备均是芯片堆叠技术、先进封装技术的关键核心装备，将获得更加广泛的应用。　　盈利预测与投资评级：考虑到设备交付节奏，我们维持公司2024-2026年归母净利润为10.9/13.9/15.8亿元，当前市值对应动态PE分别为40/31/27X，基于公司较高的成长性，维持“买入”评级。　　风险提示：下游资本开支下滑、美国制裁影响、新品产业化不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.81%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.07亿，根据现价换算的预测PE为43.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级20家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为175.21。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-31
高能环境营收破百亿，净利下滑14.69%，行业竞争加剧导致增收不增利
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利润率下滑的趋势，是未来的市场考验。营收增长与利润下滑的矛盾高能环境2024年前三季度营业总收入同比增长52.88%，达114.5亿元，显示出公司在市场拓展方面取得了显著成效。然而，归属净利润却同比下降14.69%，仅为5.610亿元，营收与利润之间出现了明显的背离。造成这一现象的原因主要有以下几点：首先，如前所述，行业竞争加剧导致毛利率下降；其次，公司为扩大市场份额不得不采取了更为激进的定价策略，以低价换取订单；再次，公司为了增加行业竞争力而加大了研发投入和市场开拓力度，导致费用增加。不论何种原因，这种营收与利润的背离在一定程度上反映出环保类上市公司在快速扩张过程中面临的挑战。如何在保持营收增长的同时提升盈利能力，成为高能环境亟需解决的问题。现金流改善，但仍面临挑战高能环境2024年前三季度每股经营现金流为0.1429元，相比去年同期的-0.7852元有明显改善，但仍低于2022年同期的0.4287元。这表明公司在现金流管理方面取得了一定进展，但仍面临挑战。经营净现金流占营业总收入的比例为1.9%，虽然较去年同期的-16%有所好转，但仍低于2022年同期的10.6%。这一指标反映出公司在营运资金管理和项目回款方面仍有改善空间。此外，公司资产负债率持续上升，从2022年前三季度的56.68%升至2024年前三季度的62.55%。这表明公司在扩张过程中可能更多地依赖外部融资，加大了财务压力。高能环境作为环保行业的领军企业，其业绩变化不仅反映了公司自身经营状况，也在一定程度上折射出整个行业的发展趋势。环保行业顺应当前的绿色发展大趋势，然而面对激烈的市场竞争和利润空间收窄的挑战，环保类上市公司需要进一步优化业务结构，提高运营效率，加强技术创新，以实现可持续发展。同时，对于整个环保行业而言，如何在政策支持和市场需求的双重驱动下，促使行业在竞争中保持健康发展，为企业保持相对充裕的利润空间，也将是未来一段时期内的重要课题。
金融界2024-10-31
漫步者三季度净利润飙升21.91%，但销售费用增幅远超营收
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同比增长50.72%。这一增长幅度远超营收增速，可能会对公司未来的盈利能力产生压力。销售费用的大幅增加可能源于公司为扩大市场份额而加大了营销投入，但如何平衡销售投入与利润增长也必然成为管理层面临的重要挑战。财务结构稳健，但经营效率有待提高从资产负债结构来看，漫步者保持了较为稳健的财务状况。截至2024年9月30日，公司资产负债率为20.54%，较去年同期的22.22%有所下降，处于较低水平。流动比率为4.31，速动比率为3.609，均高于行业平均水平，表明公司具有较强的短期偿债能力和资金周转能力。然而，公司的经营效率指标显示仍有改善空间。2024年前三季度，漫步者的总资产周转天数为421.3天，虽然较去年同期的438.6天有所缩短，但仍处于较高水平。存货周转天数为101.5天，应收账款周转天数为29.65天，均有小幅改善但仍有优化空间。这些数据表明，公司在资产利用效率和运营管理方面还有提升的余地。研发投入持续加大，但创新成果转化有待观察漫步者在2024年前三季度继续加大研发投入。数据显示，公司研发费用为1.32亿元，同比增长27%，占营业收入的比例为6.15%。持续的研发投入反映了公司对技术创新的重视，有助于保持产品竞争力和市场地位。
金融界2024-10-31
【直击亚市】中国数据刺激人气！日本果然按兵不动，美元波动率突然狂飙
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析师预期的利润。而在中国，比亚迪在季度营收首次超越特斯拉后股价下跌，因交易员更关注其每辆车净销售额未达预期。美国期货下跌，受到微软和Meta平台公司盘后财报不利的拖累。周三收盘后，Facebook母公司Meta公布了第三财季财报，营收和利润均超出分析师预期。但巨额支出计划引起了华尔街担忧。Meta首席财务官Susan Li在一份声明中表示：“我们预计2024年全年的资本支出将在380亿至400亿美元之间，而之前的预算为370亿至400亿美元。” 同日数据显示美国经济在第三季度以稳健速度增长，主要得益于家庭消费加速和国防支出增加，随后交易员缩减政策宽松预期。核心通胀上升2.2%，大致符合美联储的目标。下周美国总统选举中特朗普可能胜选的前景引发了部分对通胀的担忧。 “谁当选总统会影响投资周期的前景，”元大证券资产配置主管Daniel Yoo在彭博电视上表示，强调在特朗普主政下更高的关税和更低的公司税可能带来的影响。 “这可能会加速通胀压力，因此降息的步伐可能会放缓，甚至不再发生，”Yoo说。美国股市的基本资金流动转向更加看涨，一旦美国选举结束，这可能会给股市带来新的推动力。反弹的元素正在积累——股市进入历史上较强的季节，公司也开始回购股票。投资者可能已过度对冲即将到来的财报季、美国选举和央行风险，而随着市场波动性从8月初的高点下降，系统性投资者和期权交易商可能被迫抢购股票。美元在亚洲交易中恢复上涨势头，并有望创下两年多以来的最佳月度表现。彭博美元指数的一周隐含波动率在周三上升至2022年12月以来的最高点，当时衰退担忧一度席卷金融市场。这表明交易员正为美元对欧元、日元、人民币和墨西哥比索等主要货币的大幅波动做好准备，推动了保护这些波动的期权成本上升。亚洲交易时段，国债价格小幅上涨，而澳大利亚和新西兰的主权债券收益率则上升。全球债券市场指标周三跌至近三个月来的最低水平。油价周四小幅上涨，延续前一交易日的涨势。黄金则保持在2787美元附近，上一交易日曾触及新高，部分需求受到下周大选不确定性的支撑。
云涌2024-10-31
群益证券：给予伊利股份增持评级，目标价位31.0元
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收尾，补库叠加需求小幅回暖，三季度公司营收降幅较Q2收窄（Q2YOY-19.6%）。拆分业务看，液体乳实现营收206.4亿，同比下降10.3%，奶粉及奶制品实现收入68.2亿，同比增6.6%，受益调整到位及市占率提升，冷饮实现收入10.2亿，同比下降16.7%。　　原奶价格低位释放盈利。Q3毛利率同比提升2.4pcts至35%，一方面，今年以来原奶价格维持低位，公司成本压力较小；另一方面，渠道调整到位以后，三季度产品新鲜度提升推动价盘回升。　　费率整体平稳。报告期期间费用率保持平稳，同比上升0.28pct至22.33%。其中，销售费用率同比上升1.08pcts至18.96%，受渠道调整及相关营销有所加码影响，随着相关事项终结，预计后续销售费用将保持平稳；其他费用率方面，管理费用率同比下降0.38pct，研发费用率同比上升0.07pct，财务费用率同比下降0.5pct。　　此外，3Q公司计提资产减值损失1.8亿，同比增1亿，主要系乳品市场供需变化而计提的存货跌价损失。　　目前来看，H1渠道调整卓有成效，当前库存健康，预计4Q乳品维持弱复苏态势，在控费、成本低位和低基数作用下，利润端将延续较好表现。略上调盈利预测，预计2024-2026年将分别实现净利润122.2亿、137.4亿和150.2亿（原预测为116.6亿、135.3亿和147.8亿），分别同比增17.2%、12.4%和9.4%，EPS分别为1.92元、2.16元和2.36元，当前股价对应PE分别为14倍、12倍和11倍，上调至“买进”。　　风险提示：终端动销不及预期，成本增长超预期，费用投入超预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券陈彦彤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.8%，其预测2024年度归属净利润为盈利115.97亿，根据现价换算的预测PE为14.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级29家，增持评级3家，中性评级2家；过去90天内机构目标均价为27.37。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-31
Roku盘后大跌12%，为何利润指引不及预期？
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在10月30日盘后公布了Q3业绩，虽然营收和利润双双超出预期，但公司下调了Q4季度的指引，公司股价在盘后短暂上涨后下跌超12%。财报概览营收增长16%至10.6亿美元，高于市场普遍预期的10.2亿美元；毛利润4.80亿美元，同比增长30%，除去重组影响同比增长10%；净亏损从去年同期的3.301亿美元缩减至900万美元约有8550 万户家庭订阅，同比增长了13%，流媒体播放时长为320亿小时，比去年同期增加了53亿小时；过去12个月ARPU为41.10美元，与上个季度持平指引 Q4公司的营收预计为11.4亿美元，高于市场普遍预期的11.1亿美元。但是公司预计毛利润为4.65亿美元，低于一致预期的4.768亿美元 EBITDA利润为3000万美元，低于一致预期的3620万美元。投资要点经济环境不确定性增大。公司广告平台正在吸引更多品牌，预计广告收入将继续增长，尤其是在假日季节。同时，公司正在积极探索国际市场机会，尤其是在欧洲和亚太地区，计划通过本地化内容和合作伙伴关系来加速增长。广告放缓与竞争加剧。公司面临来自其他流媒体平台的激烈竞争，尤其是在用户获取和留存方面，这也影响了其增长预期。例如Netflix目前的广告套餐，也一定程度上分流了CTV广告流量。为何利润指引不及预期？一定程度上是由公司广告主的类型决定。目前市场上的品牌广告增速要低于电商为主的中小企业广告，这也是公司难以在流媒体广告中受益于更灵活的广告类型。
老虎证券2024-10-31
民生证券：给予航天电器买入评级
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发布2024年三季报，1~3Q24实现营收39.95亿元，YOY-23.2%；归母净利润4.12亿元，YOY-30.8%；扣非净利润3.78亿元，YOY-34.3%。业绩表现略低于市场预期，主要原因是行业需求的恢复节奏低于预期。我们综合点评如下：　　受需求影响3Q24业绩短期承压；1~3Q24毛利率提升明显。1）单季度看：公司3Q24实现营收10.73亿元，YOY-32.2%；归母净利润0.27亿元，YOY-84.1%；扣非净利润0.20亿元，YOY-87.8%。传统应用领域需求波动，公司业绩短期承压。2）利润率方面：公司对产品全寿命周期、全过程、全流程开展成本管控，降本增效成果显著，1~3Q24毛利率同比提升9.1ppt至44.4%；净利率同比下滑1.2ppt至11.7%，净利率下滑主要系费用率等增加影响所致。　　加大研发投入攻关重点项目；增加物料储备应对订单增长。1~3Q24，公司期间费用率同比增加9.4ppt至27.3%，其中，销售费用率同比增加1.0ppt至3.0%；管理费用率同比增加4.1ppt至11.5%；研发费用率同比增加4.3ppt至　　13.0%。截至3Q24末，公司：1）应收账款及票据52.43亿元，较2Q24末减少5.3%；2）预付款项1.26亿元，较2Q24末增加20.7%；3）存货17.97亿元，较2Q24末增加23.3%，主要系公司小批量、多品种订单持续增长，为保障产品及时交付适度增加生产物料储备；同时公司产品发出后、部分客户确认周期延长所致。1~3Q24，公司经营活动净现金流为-4.77亿元，去年同期为-0.17亿元，主要系货款回笼较差影响所致。　　收购斯玛尔特49%股权；推动民用电机高质量发展。2024年9月，公司公告收购控股子公司深圳斯玛尔特微电机49%股权。1）基本情况：2022年，公司投资控股斯玛尔特后，聚焦通信基站、工业控制等场景发展天线电调电机和混合式步进电机，新开发的电机产品获得更多客户的认可。2）收购原因：为进一步拓宽公司民用电机产业发展空间，同时妥善解决斯玛尔特的外资股东提出不再延长合资企业经营期限的诉求，公司拟收购德昌电机所持斯玛尔特49%股权。3）收购意义：本次收购有利于公司统筹整合资源，加快民用电机细分市场拓展，增强市场竞争力，推动公司民用电机产业高质量发展。　　投资建议：公司是特种连接器核心供应商，扩大主业优势的同时加快布局商业航天、数据中心、低空经济等战新产业，进一步提升竞争力和经济效益，实现从单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级。我们考虑到需求端波动调整盈利预测，预计公司2024~2026年归母净利润分别为6.10亿元、8.63亿元、11.13亿元，当前股价对应2024~2026年PE分别为44x/31x/24x。　　考虑到公司传统业务优势和在新业务领域的加快布局，维持“推荐”评级。　　风险提示：产品价格下降、订单低于预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券杨雨南研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.44%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.13亿，根据现价换算的预测PE为29.63。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为63.7。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-31
银行业的新质生产力：宁波银行金融科技渐入佳境
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客户提供综合化服务，创造更多核心价值，营收和盈利实现稳步增长。 2024 年 1-9 月，公司实现归母净利润207.07亿元，同比增长7.02%；实现营业收入507.53 亿元，同比增长7.45%；年化加权平均净资产收益率为 14.51%；总资产收益率为0.96%。从收入构成来看，报告期内公司实现利息净收入353.17亿元，同比增加16.9%，同比增速较中报增加2.2个百分点，今年以来连续三个季度提速。依托金融科技提升风险监测体系资产质量保持稳定面对经济周期起伏和内外部经济形势变化，当前商业资产质量管控面临着较为严峻的挑战。宁波银行坚持“经营银行就是经营风险”的理念，抓好信用风险管理。一方面，紧跟内外部经济形势及政策要求，实施审慎稳健、务实高效的授信政策；另一方面，持续完善全流程信用风险管理，依托金融科技提升全方位风险监测体系，不断提升风险管理专业性和精准性，资产质量得到有力保障。截至2024年9月末，公司不良贷款率为0.76%，已经连续17年保持不良率低于1%，不良率始终在行业里处于较低水平。同时，公司不断加大贷款减值损失计提力度，增强了风险抵补能力。截至2024年9月末，贷款损失准备金余额447.93亿元，较上年末增加2.27%。此外，截至报告期末，拨备覆盖率为404.8%，风险抵补能力继续保持较好水平。流动性风险方面，宁波银行根据监管要求和宏观经济形势变化，持续加强流动性风险制度体系建设，不断改进流动性风险管理技术略，确保公司流动性风险处于安全范围。截至报告期末，公司流动性比例100.58%，流动性覆盖率206.36%，主要流动性监管指标均满足监管要求。当前，银行业正经历着金融与科技的深度合作与融合。这些技术不仅推动了银行金融服务的创新，更为银行的各项业务提供了强有力的支持。从某种程度上来看，银行也可视为一家科技公司，在数字化转型的同时，积极采用新技术对业务进行创新和优化。宁波银行在金融科技和数字化转型方面的努力和成绩，正在为商业银行尤其是城商行提供一个优秀的样板。
面包财经2024-10-31

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