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稳健筑基，创新领航：成大生物(688739.SH)开启全球化与科技驱动新纪元

3.75%。对比行业内企业，成大生物营收整体表现稳健，净利润虽然下降幅度并不低，但在行业动辄跌幅超50%的情况下，这一成绩已经堪称良好。究其原因来看，稳健的业务基本盘和多元化的产品矩阵、海内外市场的双重布局，成为了支撑成大生物业绩“抗跌”的核心逻辑。具体到核心产品经营情况来看。国内人用狂犬病疫苗市场激烈的竞争，对成大生物的营收构成了一定的压力，其在这一市场的市占率也已经从高峰期的超70%下降至2024年的不足40%。但考虑成大生物自2008年以来连续16年稳居国内市场榜首，品牌影响力深厚，该业务对其业绩贡献的基本盘依旧稳固。同时，国际人用狂犬病疫苗的销售收入增长，也有效缓冲了国内市场的波动。此外，乙脑灭活疫苗也正成为成大生物的重要业绩补充，虽然整体占比目前并不高，但其市场渗透率和规模正在稳步提升，进一步夯实了其业绩的稳健性。实际上可以看到，与部分疫苗公司因产品结构单一、市场布局单一，在政策与市场竞争夹击下呈现明显的经营脆弱性不同，成大生物的产品矩阵与国际化布局分散了风险，在业绩稳定性上也明显更具优势。从其经营现金流来看，也验证了成大生物在行业波动中的稳健性和抗风险能力。可以看到，过去2024年，成大生物的经营现金流依然保持了相对健康的状态，充裕的现金流不仅带来了充足的资金支持，还为其在研发投入、市场拓展和国际化布局等方面提供了坚实的财务保障。（来源：百度股市通）二、红利赛道，构筑国际疫苗版图站在当下来看，全球疫苗市场正经历结构性机遇，成大生物凭借其产品力、渠道网络和质量管理体系构筑的综合优势，有望持续受益于这一趋势。换言之，若未来成大生物能在全球市场中占据更大份额，其整体的盈利能力和品牌价值也将迎来质的飞跃。从需求侧来看，发展中国家狂犬病和乙脑等传染病的高发态势，为成大生物的核心产品提供了刚性需求。狂犬病方面，其多发于亚洲、非洲和拉丁美洲等发展中国家，印度和中国是主要高发区，目前国内也已向印度、泰国和缅甸等出口疫苗，随着在这些地区渗透率的不断提升，成大生物有望持续收获这一新兴市场的机遇。特别是考虑到东南亚等中等收入国家人均GDP的持续增长以及公共医疗卫生支出的增加，也为疫苗产品提供了支付能力。供给端来看，中国疫苗产品在性价比上具备明显优势，价格明显优于欧美产品，也更易触达海外基层市场，海外拓展潜力巨大。成大生物作为中国疫苗行业的龙头企业，早已入主海外市场，其海外征程始于2007年，当年开始出口人用狂犬病疫苗到印度，进入中国境外最大的疫苗市场。此后，成大生物不断深化海外布局，其疫苗产品相继进入泰国、印度、埃及等30多个“一带一路”国家与地区，累计使用超过4.5亿剂次，狂犬病疫苗市场占有率更是稳居全球第一。成大生物的核心产品在海外市场表现出色，狂犬病疫苗作为其主打产品，截止2024年，累计销量达1800万人份，2024年当年出口高达约240万人份。该疫苗在国际市场上的广泛使用和良好反馈，不仅为其带来了稳定的收入，也进一步巩固了成大生物在人用狂犬病疫苗领域的全球领先地位。成大生物还拥有一支专业且经验丰富的国际销售团队，该团队在国内疫苗企业中起步较早且处于领先地位。通过与海外经销商的紧密合作，其构建了覆盖广泛的海外营销网络，能够及时了解并满足不同国家和地区的市场需求。同时，成大生物高度重视产品质量与国际标准接轨，通过建立符合国际标准的质量管理体系，并在多个海外国家取得GMP证书或通过GMP检查，以及获得PIC/S认证，这不仅确保了产品质量、收获市场信任，还为其国际业务拓展提供了强大的支持和保障。截至目前为止，成大生物冻干人用狂犬病疫苗和冻干乙型脑炎灭活疫苗共计在25个海外国家获得注册批件，并且接受12个海外药监机构的15次现场GMP检查，通过率100%，这为其拓展海外市场奠定了坚实基础。此次粤民投的入主为成大生物带来了资源整合的机遇，不难预期，成大生物后续还将通过加速海外销售渠道拓展与本土化生产，致力于打造“中国疫苗”国际品牌，持续收获海外市场的红利机遇。三、AI赋能，管线迭代驱动价值释放当下AI技术的迅猛发展为疫苗行业带来了新的机遇，成大生物积极探索AI+疫苗的应用场景，推动疫苗行业从“经验驱动”向“数据驱动”转型。其依托全球首个中文千亿参数多模态大模型“紫东太初3.0”，覆盖疫苗全生命周期，加速研发效率，优化生产工艺，打开了更大的想象空间。聚焦到成大生物产品管线层面来看，从“确定性增量—成长接力—技术生态红利”三个方面，不难看到其稳中求进、层层递进的一面，后续有望阶梯式兑现成长潜力。首先从确定性增量来看。成大生物以人用狂犬病疫苗和人用乙脑灭活疫苗为基础，持续巩固在传统疫苗领域的地位。狂犬病疫苗作为其手握的核心产品，国内市场基本盘稳固，海外市场增量可期。乙脑灭活疫苗作为国内唯一在售的产品，市场地位牢固，海外市场渗透率和规模也在稳步提升。两大核心产品稳固的市场地位和稳健的经营表现为成大生物后续业绩增长带来了确定性预期。其次，在成长接力方面。成大生物向更高价次、更广覆盖范围的疫苗产品发展，多款在研疫苗已进入商业化后期阶段，有望带来新的增长动力。据悉，成大生物正在研发的人用二倍体狂犬疫苗已申报药品注册上市许可，注册现场核查工作已经完成，即将上市。这不仅将进一步丰富成大生物的狂犬疫苗产品线，也将巩固其在这一领域的头部地位。此外，成大生物的流感管线进展顺利，即将上市的系列流感疫苗产品，有望形成对市场的全方位覆盖。其中，四价流感疫苗III期临床补充试验顺利完成，已申报药品注册上市许可，同步推进的还有三价流感，也在准备申报药品注册上市许可，而具有更高抗原含量、更适用于老年人群接种的高剂量流感疫苗已经提交Pre-IND申请。未来，伴随着这些新产品的研发和上市，不仅将为成大生物带来新的增长点，同时考虑到其在海外市场的落地能力，成大生物亦有望复刻狂犬疫苗出海的成功，收获更多成长机遇。最后，技术生态红利方面。成大生物正从疫苗领域的跟随者向规则制定者升级，通过打造核心技术平台构建下一代疫苗生态。其已完成细菌疫苗技术平台、病毒疫苗技术平台、多联多价疫苗技术平台以及重组蛋白疫苗技术平台的建设。同时围绕国家疫苗供应体系规划，向多联多价疫苗、流感疫苗、HPV疫苗、肺炎疫苗等多个领域拓展，丰富产品管线，构建差异化竞争优势，满足不同市场需求。特别是在mRNA疫苗方面，成大生物积极探索mRNA疫苗技术平台建设，布局下一代疫苗平台，应对未来传染病挑战。从其管线进展来看，13价肺炎疫苗、15价HPV疫苗、水痘疫苗处于Ⅰ期临床阶段；ACYW135四价流脑疫苗，处于Ⅰ期临床准备阶段；重组带状疱疹疫苗、20价肺炎疫苗、B群流脑疫苗、多价手足口疫苗、狂犬病单抗等在研产品也正在按计划推进临床前研究工作；其他在研产品的研发工作也在稳步推进当中。特别值得注意的是HPV疫苗方面，考虑到其未来有望进入免疫规划，而成大生物的高价次产品具备独特的稀缺性，市场潜力巨大。据悉，成大生物在研的15价HPV疫苗是目前国内价次较高的HPV疫苗，能覆盖全部高危型的HPV病毒，上市后该产品将对低价次的HPV疫苗实现技术上的迭代升级，亦有望替代进口HPV疫苗，同时，其不仅可以预防更多的相关疾病，还有能力出口到国际市场，探索更大的成长机会。最后不容忽视的是，AI技术在疫苗研发中的应用也将是驱动成大生物价值成长的重要看点所在。在成大生物前沿的技术与生态布局之下，如通过共建AI生命科学平台、联合实验室，探索合资公司运营等，有望助力成大生物提升研发效率和创新能力，使其能够更快地推出符合市场需求的新型疫苗产品，抢占市场先机。同时，通过AI优化的生产工艺和质量控制体系，成大生物亦能够降低生产成本，提高产品竞争力，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。未来，AI赋能之下，不仅将为成大生物创造新的价值增长点，也将助力其在全球疫苗市场中实现更大的跨越与突破。四、结语从资本市场估值角度来看，成大生物的产品结构多元化，抗风险能力更强，未来增长预期明确。与同业相比，成大生物在HPV疫苗等领域的布局具备稀缺性，同时，新产品催化、AI疫苗、海外市场扩张等因素将有望推动其迎来估值重塑的拐点。更高维度视角下，通过“AI+疫苗”的技术生态构建，成大生物实现了从传统疫苗龙头向创新驱动型巨头的转型。短期来看，成大生物核心业务基本盘的稳固，以及四价流感疫苗与人用二倍体狂犬疫苗的上市有望构筑第二成长曲线，步入业绩增长的新周期；中长期视角，AI赋能下的技术平台创新能力和管线兑现能力也将是驱动其后市估值表现的重要催化剂。不难预期，成大生物后续还将有望持续复刻“技术突破—管线爆发—全球扩张”的增长曲线，成为AI时代疫苗行业的领跑者。

格隆汇03-14 12:10

南山智尚：3月13日召开业绩说明会，宝盈基金管理有限公司、投资者等多家机构参与

证券之星03-14 12:09

股价创新高，炒作退潮！越疆困境难解，“烧钱”超2.5亿，现金流告急

的困境。 2021-2023年，越疆的营收分别为1.74亿元、2.41亿元、2.87亿元，净亏损4176万元、5248万元、1.03亿元，亏损额连续三年扩大。 2024年上半年，越疆实现营收1.2亿元，同比增长约9%‌；亏损进一步增至5988万元，亏损率扩大至49.8%‌。三年半的时间下来，越疆已经累计亏损超2.5亿元。同时，2021-2023年，越疆的经营活动现金流净额分别为636.7万元、-1.17亿元、-1.58亿元，2024年上半年进一步流出7041万元‌。截至2024年6月底，越疆的现金及等价物仅为7303万元，只能支撑未来半年运营‌。短期来看，越疆的财务状况不容乐观，需要依赖资本市场输血，长期而言，盈利则取决于人形机器人量产进度及海外市场的情况。

格隆汇03-14 11:50

富途2024年营收135.9亿港元，调整后净利润57.68亿港元同比增长26.2%

3月13日，富途控公布了截至2024年底的业绩。2024年全年，富途总收入为135.9亿港元，同比增长35.8%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）实现净利润57.68亿港元，同比涨幅为26.2%。2024年第四季度收入为44.33亿港元，同比增长86.8%；非美国通会计准则下（Non-GAAP）实现净利润为19.52亿

金融界03-14 11:49

育儿补贴开始发放！A500ETF(159339)现涨1.54%，跟踪指数实现长阳突破

数采取行业均衡编制方法，覆盖A股市场总营收的63%和总净利润的70%，代表A股核心资产。A500指数成份股中，胜宏科技涨超10%，锡业股份、东鹏饮料涨超6%，伊利股份、天孚通信、泸州老窖、亨通光电、深南电路涨超5%。A500ETF（159339）过去10个交易日日均成交额6.30亿元，流动性较好。 A500ETF（159339）跟踪的A500指数通过行业均衡、ESG评级筛选、互联互通筛选等科学编制理念布局A股核心资产、超配新质生产力行业，有望作为个人投资者挂钩A股资本市场向上贝塔的底仓工具。中金公司表示，随着一系列政策的落地，如择机降准降息、债券市场创立“科技板”、长期资金长周期考核政策文件的发布、国家创业投资引导基金的创立、地方政府专项债券和专项资金对地产的支持措施、多部门联合制定的《提振消费专项行动方案》、科技创新和技术改造再贷款的优化等，A股市场不仅在宏观经济层面得到支撑，也在行业和企业层面获得了更多的发展机遇。 A500ETF（159339）管理费年化0.15%，托管费年化0.05%，为股票型ETF最低一档费率结构，为投资者提供了低成本布局A股市场核心资产的工具。相关产品：A500ETF（159339）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-14 10:50

25年云计算行业或将迎来高速增长，数字经济ETF(560800)上涨1.20%，近3天获得连续资金净流入

024年12月31日的季度，阿里云实现营收317.42亿元，同比增长13%，相比上一季度7%的增速接近翻倍，此外本季度的资本开支达到318亿，同时公司表明未来三年，集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。银河证券认为，阿里云营收情况出现反弹，得益于公共云收入两位数增长，季度增速从3%迅速提升到本季度的13%，重回两位数增长，乐观来看2025年全年阿里的AI资本开支有望维持在1500亿以上，整体来看国内互联网大厂25年将加大资本开支，推动整个云计算业务景气度周期上行，25年云计算行业或将迎来高速增长，看好云计算板块投资机会。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)，前十大权重股合计占比50.97%。数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-14 10:50

东方雨虹(002271.SZ)分次分红策略：优化资金节奏，强化长期价值锚点

好。2024年报显示，东方雨虹零售渠道营收达102.09亿元，同比增长9.92%，其中民建集团营收93.73亿元，同比增长14.58%，零售业务占比提升至36.39%，成为增长主引擎，公司经营净现金流亦持续改善，2024年报显示，东方雨虹经营活动产生的现金流量净额34.57亿元，较上年同期增加64.39%。此外，海外市场更呈爆发态势：马来西亚基地完成试产，加拿大胎基布基地启动建设，越南区域代理快速铺开，海外业务作为"第三增长曲线"已初具规模。值得关注的是，公司近年持续加码渠道下沉与海外产能前置，这类长周期投入往往需匹配灵活的资金规划。分次分红模式恰好解决了"既要分红稳信心，又要留足子弹拓市场"的矛盾，使股东短期收益与公司长期战略得以兼顾。长期主义的胜利：低负债、高分红、强增长东方雨虹此次策略调整，本质是长期主义思维的落地。通过分次分红，公司既保持了上市以来连续17年分红的纪录，又为技术创新、产品升级等核心投入留出余地。进一步巩固技术壁垒。对于投资者而言，分次分红或成A股"提质增效"新样本。一方面，分红频次提升可缩短回报周期，增强持股体验；另一方面，稳定的分红预期与清晰的战略布局(零售+海外)形成共振，有望吸引长线资金增配。分次分红是更精细化的价值分配。在A股分红新规引导下，东方雨虹以"分次分红"破题，既响应了鼓励提高分红频次的政策导向，又为自身战略推进构建了弹性资金池。这一举措创新或为更多实业公司提供参考——当分红不再是非此即彼的选择，长期价值创造的路径将更加清晰。

格隆汇03-14 10:10

泉果基金调研横店东磁

店、面向全国、深度国际化战略布局。全年营收185.6亿元，归母净利润18.3亿元，同比略有上升，经营净现金流35.2亿元，加权平均净资产收益率达19.4%，2024年度公司拟派发现金分红7.2亿元，每10股派4.52元。　　磁材：磁材器件板块龙头地位巩固，业绩贡献稳定，营收45.78亿元，磁材出货23.2万吨，同比增长17%。永磁抓住了消费品以旧换新的机遇，并推动机壳定子打开高端市场，市占率进一步提升。软磁夯实了铁氧体材料优势，推动了磁粉心、EMC滤波、铜片电感等多个新产品的开发，并在新能源汽车和算力领域取得了多个定点项目。塑磁深耕热管理系统，开发了多家头部新客户，并开拓了3D打印新领域，技术取得新突破。　　光伏：逆势保持了较好的盈利。2024营收111亿元，出货17.2GW，同比增长73%。N型产品产能至80%以上，电池量产转换效率，达到26.5%，非硅成本控制处在行业领先水平。布局海外产能，开拓海外市场，出货同比增长73%。公司推动了几个集中式电站的开发建设，包括EPC工程的开发建设，光伏板块保持较好的盈利和经营性现金流。　　锂电：聚焦小动力领域，小圆柱电池出货量国内前三。2024年实现收入24.15亿元，出货5.31亿支，同比增长56%。公司主动聚焦小动力多领域应用市场，持续保持了较高的稼动率，在电动工具市场取得了新突破，实现了翻番以上增长。　　科研：2024研发支出7.2亿元，技术创新项目54项，重大技术创新专项40项，九项产品通过新产品认证。全年申请专利313项，或授专利139项，新增主导或参与制定标准九项。　　出海：市场端新增东南欧、美国、巴西等区域营销布局。产能端国内基地新增投资的同时，在印尼、越南、泰国、印度等区域都做了布局或者扩产。　　数字化：公司持续推动国内外智能工厂的复制和升级，2024年底，已有五个国家级的5G工厂，两个省级的5G工厂。同时在核心业务系统、原材料追溯系统、海外销售平台制造运营管理建设和AI应用等全面铺开了数字化转型和相互融合的探索。　　绿色发展：积极推进各产业板块的节能降耗，N型电池与组件百分之百绿电。使用太阳能板块的连云港基地获得T?V南德颁发的行业首张碳中和达成核查证明。对外发布了ESG报告和绿色行动白皮书，并正式加入联合国全球契约组织。ESG评级稳步提升，CDP水安全与气候问卷的情况行业领先。　　2025年经营计划：围绕磁材和新能源双轮驱动战略。磁材以提升市占率为首要任务，永磁争取在存量博弈中寻求新突破；软磁力拓新能源汽车、光伏、AI领域等市场应用；塑磁扩产增效巩固细分领域领先地位；光伏推进全球化布局，巩固欧洲、中国、日韩等优势市场的基础上，全力推进北美等优质市场和亚太、中东等新兴市场产业；锂电增加技改投入提升产能，并聚焦18和21系列产品做出自己的特色。　　二、问答环节　　1、Q4业绩超预期的原因？分板块的情况？　　答：磁材业务收入同比略有提升，盈利情况不错，24年以旧换新以及海外需求增加，对盈利有较大支撑。光伏业务海外贡献较大，Q4光伏产品出货环比提升显著。锂电也有增加。以上对业绩都有正向贡献，光伏贡献相对更多一些。另外，年末政策性补助也有一些。　　2、公司如何看待行业自律的效果以及盈利何时修复？　　答：行业自律旨在防止恶性竞争，推动健康发展，长期方向积极。　　短期内政策和市场条件变化使进程复杂，原市场预计2024年底或2025年上半年见分晓，目前预计出清周期会更长。　　3、公司光伏业务对欧洲市场的敏感性？　　答：过去四五年，公司光伏业务对欧洲市场的依赖度和敏感性明显下降。2021-2022年阶段，欧洲市场占公司出货比重高，其价格和盈利水平对公司光伏业务影响很大，但近两年随着其他市场出货的持续提升，利润贡献点逐步增多，欧洲从占比来看是下降的，出货绝对额还是提升的。　　4、欧洲分销溢价和库存周转情况？　　答：关于分销溢价和库存周转，欧洲市场分销和项目会有半欧分以上的溢价，差异化产品溢价更高。目前，我们也观察到市场中库存水位仍相对较高，但主流产品或高效产品有些缺货，东磁的库存周转一直良好。　　5、如何看待欧洲市场需求？　　答：欧洲光伏市场总体有望保持增长。欧盟出台的《清洁工业协议》《净零工业法案》等政策，虽对新能源或光伏制造提出本地化要求，但也有望推动集中式电站或项目型需求的提升。在市场细分方面，前期户用分布式安装量较大的区域，由于零电价、负电价情况频发，若储能匹配不足，可能会对户用市场产生一定影响，如西北欧地区在2024年的情况所示。因此，对于欧洲总量我们保持乐观，但在局部细分市场会适当调整经营策略。　　6、25年各区域出货规划？　　答：2024年，公司光伏业务表现出色，出货量超过年初15GW的预期。目前预计2025年出货量将达到20GW以上。从区域来看，欧洲是主要市场，占比约40%；亚太除中国以外占比约5%；国内市场在2025年预计也将占据40%的份额，但价格压力较大，盈利空间受到一定挤压；北美等其他市场占比约15%+。　　7、国内出货量上升明显，25年市场策略是什么？　　答：预计25年会有部分增量，公司自2020年开始加大国内市场的拓展力度，从一年出货几百MW快速增长到今年目标8-10GW级的出货，但我们对市场端还会谨慎选择，我们也会通过适度投资电站项目，拉动一些相对优质的订单。25年二季度预计会有抢订单、抢利润的情况发生，但二季度过后，则需要根据各个省份的制度细则来择优选择市场。　　8、25年交付价格环比24年Q4是否有上涨空间？25年印尼产能成本是否有下降空间？　　答：25年主要合作伙伴的价格体系会和24年基本保持稳定。因前期追求达产时效，对生产成本偏差的容忍度会高一些，比如我们从国内派出较多的人员，在采购物资上也会适度放宽要求，还有产能效率的逐步爬升等，前面这些在25年均存在降本空间。　　9、印尼产能出货和盈利展望？　　答：25年公司将通过适当增加投资、进行提产增效，预计出货3.5GW+。同时会持续保持对北美市场相关政策的关注。目前印尼生产效率和国内没有太大差异，产能瓶颈尚有突破空间，预计能够提供较好的收入和盈利弹性。　　10、目前看非东南亚四国产能紧缺，未来是否会涨价？　　答：现阶段来看供应是受限的，也存在涨价契机，但公司基于市场终端的反馈，并结合与伙伴的中长期合作考虑，不会因为短期缺口而涨价。　　11、组件盈利比较稳定，看到最近价格也有一些修复，Q1组件盈利环比情况？25年组件业务有哪些点可以提升盈利？　　答：Q1如果剔除高盈利市场影响，组件端盈利水平环比会有压力。3月的需求和稼动率在提升，目前原材料涨价已经反映，但组件涨价没有完全传导。预计Q2会适当修复。公司持续聚集差异化竞争策略，在前几年，大家都盈利很好的时候，公司因差异化带来的额外几分钱每瓦的利润贡献不突出，但在回归经营本质时，公司的经营价值就会突显。　　12、今年小圆柱出货预期有多少？有无终端应用占比？今年经营重点在哪里？　　答：2024年公司小圆柱电池出货5.3亿支，2025年目标6亿支，终端市场数据未细分。2024年毛利率比2023年有显著提升，但相比于2024年Q4，今年Q1价格和利润会有所承压，小圆柱业务今年锚定的是出货增长目标为主，对盈利目标适度弱化。2023-2025年公司核心追求市占率，从3.4亿支增长到5.3亿支再到6亿支以上，今年公司还会推动全极耳技术的导入，以提升小圆柱产业持续成长性。　　13、目前小圆柱单颗价格有多少？一些新兴领域是否有考虑涉足，比如机器人、机器狗等。　　答：18650的单颗电芯价格约4-5元；公司有在拓展机器人相关领域应用，目前市场开拓尚处于起步阶段。　　14、磁材业务稳健增长，如何展望25年的增长情况？（最近包括机器人AI其实也受市场广泛关注）　　答：公司磁材主要产品是铁氧体，预计25年能保持稳健增长。　　目前在机器人等领域的直接应用还无法像家电、新能源汽车领域应用那样量化。但从电机应用角度看，无论是稀土类还是铁氧体类，需求都有增长趋势；AI对软磁材料和芯片电感等产品有较大的促进作用，随着更多开发产品和定点项目合作，未来趋势向好，会给公司带来新的增量。　　15、磁材板块的经营关注点？　　答：目前磁材业务涵盖永磁、软磁、塑磁三个方向，各自有不同发展重点与挑战。永磁更关注成本控制，包括优化物料供应链和降低加工成本等。软磁目前收入与利润占比约30%，产品门类比较齐全，但每个细分领域都会有比较强的对手，后续将提升其业务聚焦度，专注产品迭代升级。塑磁因为基数小，增速更快，收入占磁材10%左右，在特定市场有优势，将通过进一步开拓市场来分摊内部成本。各类材料均有自身发展逻辑，共同支撑磁材板块后续成长。　　16、公司如何保持增长？　　答：我们对未来三到五年的产业发展、风险控制和怎么做好自身业务都有相应筹划，在战略布局的考虑上，我们会想得早一些，想得充分一些，如大家今天看到的成果，实际上是早2-3年前就做出决策和布局的结果，现在我们的每一个产业，都有专业的团队，也有明确的战略方向，在着力产业发展的同时，我们也会坚持风险控制，如目前光伏板块权重较高，在成本控制方面，国内TOPCon非硅成本已做到行业领先水平。相对能源成本高的产能，就会有两分钱/瓦左右优势。　　市场端25年预计会有一些波动，我们则会通过稳定优质市场、其他海外市场尽可能多一点收获，中国市场尽量保持不亏的策略，以维持合适的收益。　　以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-14 09:09

联合国“海洋十年”、中国“海洋经济示范区”，推动海工装备大发展

协会‌预测，2025年我国海工装备产业营收将达1.2万亿元，其中绿色船舶（LNG动力、氢燃料）占比提升至40%，智能化装备渗透率超60%。展望后市，高盛预计，全球海工装备市场规模将从2023年的3200亿美元增至2030年的5200亿美元，年均增速7.2%，其中中国企业在海上风电安装船、LNG运输船领域的市占率将从35%提升至50%。具体到A股市场，光大证券分析，把握海洋经济从“近海”向“深远海”跨越的战略机遇，可关注具备核心技术壁垒、绑定国家重大项目的龙头企业。根据Choice数据库，海工装备相关概念股包括：深水海纳、中科海讯、海锅股份、巨力索具等。

金融界03-14 08:39

微博公布2024年第四季度营收4.568亿美元，调整后净利润1.066亿美元

股息。数据显示，2024年第四季度微博营收4.568亿美元，归属于微博股东净利润为8900万美元，非公认会计准则归属于微博股东的净利润为1.066亿美元；月活跃用户数为5.90亿；日均活跃用户数为2.60亿。2024财年微博营收17.5亿美元，归属微博股东净利润为3.008亿美元，非公认会计准则归属于微博股东的净利润为4.786亿美元， 2024年第四季度概要 • 净收入4.568亿美元，同比下降1%或依据固定汇率计算同比基本持平。 • 广告及营销收入3.859亿美元，同比下降4%或依据固定汇率计算同比下降3%。 • 增值服务收入7100万美元，同比增加18%或依据固定汇率计算同比增加18%。 • 经营利润1.179亿美元，经营利润率为26%。 • 归属于微博股东的净利润为8900万美元，合每股摊薄净收益0.04美元。 • 非公认会计准则经营利润为1.362亿美元，非公认会计准则经营利润率为30%。 • 非公认会计准则归属于微博股东的净利润为1.066亿美元，合非公认会计准则每股摊薄净收益0.40美元。 • 2024年12月的月活跃用户数为5.90亿。 • 2024年12月的日均活跃用户数为2.60亿。 2024财年概要 • 净收入17.5亿美元，同比基本持平或依据固定汇率计算同比增加1%[1]。 • 广告及营销收入15.0亿美元，同比下降2%或依据固定汇率计算同比下降1%[1]。 • 增值服务收入2.560亿美元，同比增加13%或依据固定汇率计算同比增加15%[1]。 • 经营利润4.943亿美元，经营利润率为28%。 • 归属于微博股东的净利润为3.008亿美元，合每股摊薄净收益1.16美元。 • 非公认会计准则经营利润为5.841亿美元，非公认会计准则经营利润率为33%。 • 非公认会计准则归属于微博股东的净利润为4.786亿美元，合非公认会计准则每股摊薄净收益1.82美元。 2024年第四季度财务业绩 2024年第四季度微博的净收入总额为4.568亿美元，较去年同期的4.637亿美元下降1%。 2024年第四季度的广告及营销收入为3.859亿美元，较去年同期的4.037亿美元下降4%。该减少主要是由于2023年第四季度爆款游戏的集中发布，导致同比基数较高。广告及营销收入（不包括来自阿里(138.35,1.21,0.88%)巴巴的广告收入）为3.455亿美元，较去年同期的3.588亿美元下降4%。 2024年第四季度的增值服务收入为7100万美元，较去年同期的5990万美元同比增加18%。增值服务收入增加主要由于会员服务及游戏相关收入的增长。 2024年第四季度的成本及费用总计3.389亿美元，较去年同期的3.447亿美元下降2%。 2024年第四季度的经营利润为1.179亿美元，去年同期为1.190亿美元。经营利润率为26%，与去年同期持平。非公认会计准则经营利润为1.362亿美元，去年同期为1.459亿美元。非公认会计准则经营利润率为30%，去年同期为31%。 2024年第四季度的非经营亏损为8510万美元，去年同期为非经营利润4230万美元。2024年第四季度的非经营利润主要包括（i）投资相关减值8280万美元（不计入依据非公认会计准则计算的非经营损益）；（ii）投资的公允价值变动产生的亏损390万美元（不计入依据非公认会计准则计算的非经营损益）；及（iii）净利息及其他收入净额160万美元。 2024年第四季度的所得税费用为2000万美元，去年同期为7260万美元。该减少主要是由于计提与本公司的外商独资企业（‘外商独资企业’）利润相关的预扣税。于2024年开始，本公司按季度计提与外商独资企业2024年利润相关的预扣税。相较而言，在2023年第四季度，本公司计提与外商独资企业于2023年及2023年之前若干年度的累计利润相关的预扣税4370万美元。该利润已经或预计将汇入WeiboHong Kong Limited，以资助Weibo Hong Kong Limited业务运营、股息及债务付款及潜在投资等对美元的需求。 2024年第四季度归属于微博股东的净利润为890万美元，去年同期为8320万美元。2024年第四季度归属于微博股东的每股摊薄净收益为0.04美元，去年同期为0.34美元。2024年第四季度非公认会计准则归属于微博股东的净利润为1.066亿美元，去年同期为7640万美元。2024年第四季度非公认会计准则归属于微博股东的每股摊薄净收益为0.40美元，去年同期为每股摊薄净收益0.31美元。截至2024年12月31日，微博的现金、现金等价物及短期投资总额为24亿美元。2024年第四季度经营活动产生的现金为2.440亿美元，资本性支出总额为1770万美元，折旧及摊销费用为1440万美元。 2024财年财务业绩 2024财年微博的净收入总额为17.5亿美元，较2023年的17.6亿基本持平。 2024年的广告及营销收入为15.0亿美元，较2023年的15.3亿美元下降2%。广告及营销收入（不包括来自阿里巴巴的广告收入）为13.8亿美元，较2023年的14.2亿美元下降3%。 2024年的增值服务收入为2.560亿美元，较2023年的2.258亿美元增加13%。 2024年的成本及费用总计12.6亿美元，较2023年的12.9亿美元下降2%。 2024年的经营利润为4.943亿美元，2023年为4.729亿美元。2024年的经营利润率为28%，去年为27%。非公认会计准则经营利润为5.841亿美元，2023年为5.921亿美元。非公认会计准则经营利润率为33%，去年为34%。 2024年的非经营亏损为7370万美元，2023年为非经营利润2980万美元。2024年的非经营亏损主要包括（i）投资相关减值9190万美元（不计入依据非公认会计准则计算的非经营损益）；（ii）投资的公允价值变动产生的收益1860万美元（不计入依据非公认会计准则计算的非经营损益）；及（iii）净利息及其他收入净额90万美元。 2024年所得税费用为1.106亿美元，2023年为1.453亿美元。2024年，本公司计提与外商独资企业于2024年利润相关的预扣税2210万美元。2023年，本公司计提与外商独资企业于2023年及2023年之前若干年度的累计利润相关的预扣税4370万美元。 2024年归属于微博股东的净利润为3.008亿美元，2023年为3.426亿美元。2024年归属于微博股东的每股摊薄净收益为1.16美元，2023年为1.43美元。2024年非公认会计准则归属于微博股东的净利润为4.786亿美元，2023年为4.506亿美元。2024年非公认会计准则归属于微博股东的每股摊薄净收益为1.82美元，2023年为每股摊薄净收益1.88美元。 2024财年，经营活动产生的现金为6.399亿美元，而2023年产生的现金为6.728亿美元。资本性支出总额为6150万美元，折旧及摊销费用为5810万美元。近期事项采纳股息政策及宣派2024年股息于2025年3月12日，本公司董事会已采纳现金股息政策（‘股息政策’），据此，本公司可选择根据本公司组织章程大纲及细则以及适用的法律法规每年宣派及分派现金股息。根据该政策，董事会可根据本公司的经营业绩及盈利、现金流量、财务状况、资本要求及董事会认为相关的其他有关因素，在任何特定年度厘定是否作出股息分派及有关分派的金额。因此，于同日，董事会已根据股息政策宣派2024财年的现金股息，为每股普通股0.82美元或每股美国存托股0.82美元，以美元支付给在北京/香港时间及纽约时间2025年4月9日休市后登记在册的普通股持有人及美国存托股持有人。将派付的现金股息总额约为2亿美元。就A类普通股持有人而言，为符合资格收取股息，须于2025年4月9日下午四时三十分（北京╱ 香港时间）前将所有有效股份过户文件连同有关股票送交本公司的香港股份过户登记分处香港中央证券登记有限公司办理登记，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号铺。普通股股息的支付日期预计为2025年5月8日或前后，美国存托股股息的支付日期预计为2025年5月15日或前后。

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