FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

权重股药明康德第三季营收超百亿，聚焦30只成份股的生物药ETF(159839)盘中获净申购已超1500万份
 go
截至2024年10月29日 14:50，国证生物医药指数(399441)下跌2.77%。成分股方面，康泰生物(300601)领跌7.26%，神州细胞(688520)下跌6.64%，博腾股份(300363)下跌5.28%，康龙化成(300759)下跌5.23%，昭衍新药(603127)下跌4.79%。生物药ETF(159839)下跌3.17%，最新报价0.37元，盘中成交额已达2821.16万元，换手率5.26%。值得一提的是，今日盘中生物药ETF(159839)获资金大举申购，截至目前，净申购份额已超1500万份。拉长时间看，截至2024年10月28日，生物药ETF近1周累计上涨4.70%，涨幅排名可比基金1/3。 10月28日晚间，药明康德披露三季度业绩报告，公司收入和利润均按计划实现环比稳步提升。药明康德单Q3收入剔除新冠同增15%，前三季度订单增速高达35%，进一步验证CXO和生命科学上游（特别是海外需求）环比在逐步改善，H1 CXO订单增速在Q3乃至全年有望延续，为25年收入增长奠定基础。业绩端：24Q1-3收入277亿元，剔除特定商业化生产项目收入同比增长4.6%；24Q
有连云2024-10-29
国金证券：给予上海家化增持评级
 go
)　　公司10月28日公告1-3Q24营收44.77亿元、同比-12.07%，归母净利润1.63亿元、同比-58.72%，扣非净利润1.2亿元、同比-59.74%，经营性现金流同比+28.6%。　　单季度看，3Q24营收11.56亿元、同比-20.93%，归母净利润亏损7530万元/扣非净利润亏损1.15亿元，改革阵痛期收入与利润均有所承压。　　经营分析　　改革期主动战略性调整，线上/线下经销商转自营、百货渠道降低库存等一次性影响扰动业绩表现。3Q24受主动调整影响毛利率同比-3.2PCT至54.5%，销售费用率同比+6.8PCT至50%、主要系收入下降&加强品牌投入，管理费用率同比+0.2PCT至11.4%、持续加强成本管控，研发费用率同比+0.6PCT至3.1%，归母净利率-6.5%、同比-12.9PCT。　　线上运营持续增强，聚焦品牌建设。六神线上增长提速，Q3电商GMV双位数增长；玉泽加速完善小红书和抖音平台达人矩阵建设，打造和全国重点三甲医院医研合作优势、凸显医研共创&敏肌护肤心智；佰草集8月独家冠名檀健次首站个人演唱会，Q3重磅首发紫御龄至臻抚纹系列；美加净持续运营自有IP“老baby”。　　密集推进品牌营销活动，看好双十一表现，Q4国内电商收入有望恢复正增长。双妹与佰草集亮相李佳琦《新所有女生的offer》，双妹玉容霜双11李佳琦开播1分钟售罄，佰草集新品啵啵霜系列助力销售。　　盈利预测　　公司将持续深化事业部制改革，品牌端聚焦终端用户和品牌建设、提升核心品牌市场份额，渠道端聚焦线上，期待改革显效、业绩逐步向好。　　考虑到改革显效仍需一定时间，短期业绩有所承压，下调盈利预测，预计24-26年归母净利润2.7/3.6/4.7亿元、同比-47%/+35%/+29%，对应24-26年PE分别为44/33/25倍，下调至“增持”评级。　　风险提示　　渠道拓展/营销投放/品牌建设不及预期，行业竞争加剧证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券周明蕊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.05%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.08亿，根据现价换算的预测PE为23.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级12家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为19.16。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-29
东吴证券：给予舍得酒业增持评级
 go
件：公司发布24Q3财报，前三季度实现营收、归母净利44.6、6.7亿元，同比-15.0%、-48.3%；单三季度实现营收、归母净利11.9、0.8亿元，同比-30.9%、-79.2%。Q3公司延续次高端主力产品控量稳价策略，收入阶段性承压，同时产品结构及负规模效应拖累利润表现。　　Q3收入降速符合预期，舍之道帮助承接过渡。24Q3公司酒类收入同比下滑33.2%，收入体量环比Q2基本一致，同比增速较Q2进一步回落，主因旺季舍得仍延续严格的控货稳价节奏。1）分产品看：Q3公司中高档/普通酒收入分别同比下滑35.6%、14.9%，其中，正贡献主要有：舍之道同比保持约20%增长，沱牌光瓶T68等产品小体量实现快速增长；负拖累体现为：品味舍得及更高价位产品明显下滑，沱牌定制产品有所收缩。2）分区域看：24Q3省内/省外收入分别为3.5/7.0亿元，同比分别下滑21.6%、37.8%，省内年初以来下滑幅度仍好于省外，其中成都及遂宁大本营经过控货调控，目前批价整治亦显现成效。3）24Q3公司经销商队伍基本保持稳定，期末经销商数量2763家，环比减少46家。　　毛销差持续承压，费用端管控加强。1）收现端：Q3季末公司合同负债1.7亿元，同比回落1.5亿元，环比略增0.1亿元，单季收现比为0.96，现金流保持稳定。2）利润端：Q3公司净利率同比大幅下降15.5pct至6.3%，主系毛销差表现恶化。①Q3毛利率同比-10.9pct至63.7%，主因品味控货拉低产品结构。Q4考虑开门红舍得打款适度兑现，结构或较Q3有所改善。②Q3公司销售、管理费用（含研发）分别同比下降20.0%、33.9%，费率分别同比变化+3.4pct、-0.6pct。收入承压背景下公司优化渠道费用投放，加强总部减支力度，强抓管理效益。　　回购彰显信心，期待蝶变跃升。公司公告拟以自有资金1~2亿元回购公司股份用于员工持股计划或股权激励，回购价格上限为91元/股。按价格上限测算，本次回购股份数量约占总股本比例的0.33~0.66%。公司新总裁自2023年底上任，目前已全面统管销售工作，有望积极发挥此前在消费品领域的现代化管理经验，补强公司战略规划及顶层认知。24Q3公司立足长期，一方面，坚定去库稳价，品味控货同时加强价格梳理，主动化解渠道风险；另一方面，规划通过数字化手段加强宴席市场份额抢占，并推动舍得渠道下沉“百县千镇”，积极开拓增量需求。未来伴随动销去库效果显现，预期2025年有望走出业绩低谷。　　盈利预测与投资评级：公司舍得、沱牌双轮交替驱动，舍得年内坚决去库调整，来年轻装上阵更显从容；沱牌因地制宜做强当地消费氛围，有序推动全国化扩张。由于收入、毛利承压，我们下调2024-26年归母净利润至9.2、10.3、11.9亿元（前值为11.5、12.5、14.4亿元），当前市值对应2024-26年PE为24.7、22.0、19.1X，维持“增持”评级。　　风险提示：经济向好不确定性，成本及费用支出超预期，低档酒增长不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司王文丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.8%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.23亿，根据现价换算的预测PE为18.57。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级14家，增持评级8家，中性评级2家；过去90天内机构目标均价为58.44。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-29
苹果AI落地，消费电子开启新周期？果链已“躁动”起来了！
go
24财年Q4财报。华尔街预计苹果Q4营收为943.2亿美元，同比增长5.38%；每股收益为1.53美元，同比增长4.85%。高盛乐观预期，iPhone 16需求强劲，苹果盈利将大幅超出预期。据调研机构Counterpoint数据显示，苹果iPhone 16系列在中国市场的初期销售表现超预期。 iPhone 16在中国开卖三周销量大增20%，Pro和Pro Max机型销量较去年同期增长44%。这对苹果来说，是一个积极的信号，另IDC也预计，尽管由于AppleIntelligence延后推出导致负面影响，但是客户从iPhone12/13及以前的机型换机至支持AI的iPhone将会在较长时间内拉动iPhone增长。其预计，在即将到来的节假日销售旺季继续增长。 “果链”业绩爆发随着一系列苹果利好消息传来之际，A股“果链”们已经迅速热闹起来。近来，苹果概念股三季报业绩大爆发。从目前已公布的A股“果链”公司来看，在四家公司中，有三家实现业绩同比增长，四家净利润同比都实现增长。 “果链”龙头立讯精密前三季度实现营收1771.77亿元，同比增长13.67%；净利润约90.75亿元，同比增长23.06%。蓝思科技前三季度实现营收462.28亿元，同比增长36.74%；净利润23.71亿元，同比增长43.74%。长盈精密前三季度营收达到121亿元，同比增长23.6%；净利润5.94亿元，同比增长381.59倍。歌尔股份虽然前三季度业绩同比下滑5.82%，实现营收696.46亿元，但净利润为23.45亿元，同比增长162.88%。而苹果概念业绩爆发背后，均不约而同地都指出：受益消费电子和AI终端需求回暖。稍早前，苹果库克开启了今年第二轮"中国行"。他实地调研了蓝思科技、立讯精密等几家供应链企业。库克表示，看好苹果在中国市场的长期发展潜力和苹果中国供应链增长，将持续加大对供应链、研发等领域的投入。华福证券指出，消费电子正处在企稳回暖、行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。中长期AI赋能智能终端有驱动手机/PC换机加速。同时，AI负载需要芯片底层架构、内存和整机设计方案改变，带动单机ASP提升，同时新硬件形态的探索加快。消费电子创新节奏提速有望带动行业进入景气周期。
格隆汇2024-10-29
第三季度净利润同比减少超40%，“非洲之王”传音控股(688036.SH)业绩“失速”难刹车！
go
净利润同比出现下滑。其中，今年第三季度营收166.93亿元，同比减少7.22%；归母净利润为10.51亿元，同比减少41.02%，环比减少约14.27%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.2亿元，同比减少52.72%。对于利润下滑原因，传音控股解释称，主要受市场竞争以及供应链成本综合影响，2024年第三季度收入及毛利率有所下降，毛利额同比减少所致。数据显示，2024年前三季度，传音控股净利率为7.69%，同比下滑15.48%；毛利率为21.59%，同比下滑13.01%。从今年整体的盈利能力来看，较2024年中期公司的8.29%净利率和21.53%的毛利率相比，进一步下降明显。传音控股主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机。IDC数据显示，2024年上半年，传音控股在全球手机市场的占有率为14.4%，其中在非洲智能机市场的占有率超过40%。业绩降速的背后，面对市场日益增强的竞争环境，传音控股第三季度的市场排名排名也在滑落。 IDC近期公布数据显示，2024年第三季度全球智能手机出货量同比上涨4%，达到3.16亿部，实现连续五个季度出货量增长。其中，排名前五的厂商分别为三星、苹果、小米、OPPO以及vivo。传音控股却在2024年第三季度的市场排名从之前的连续几个季度稳居市场前五名，滑落至第六名，有所下降。目前来看，今年下半年，传音控股除了业绩“失速”明显外，其它麻烦事也不断。 7月，高通在欧洲统一专利法院（UPC）对传音控股提起了专利侵权诉讼，指控其侵犯了涉及芯片和基于地理标签的搜索技术的专利。高通声称传音侵犯了其四项非标准基本专利，并在声明中强调尽管传音就其一部分产品与高通签署了许可协议，但其绝大多数产品至今未获高通公司的许可。 9月，丹东市振安区监察委员会签发了《留置通知书》和《立案通知书》，传音控股财务负责人肖永辉先生被采取留置措施及立案调查。9月18日，传音控股公告称，已解除对肖永辉先生的留置措施。关于传音控股财务负责人肖永辉留置原因，传音控股并未在公告中提起。业内人士指出，尽管市场环境有所好转，但需求的复苏仍然不稳定，手机制造商在推动需求增长方面正面临越来越多的挑战和障碍。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-29
群益证券：给予海天味业持有评级，目标价位48.0元
 go
要：　　公司公告2024年前三季度实现营收204亿，同比增9.4%，录得净利润48.2亿，同比增11.2%，扣非后净利润46.1亿同比增11.1%；3Q实现营收62.4亿，同比增9.8%，录得净利润13.6亿，同比增10.5%，扣非后净利润13亿，同比增9.1%。3Q业绩符合预期。　　经营面保持向好态势。收入看，三季度酱油实现收入30.7亿，同比增8.7%，调味酱实现收入5.8亿，同比增10.2%，蚝油实现收入11亿，同比增7.8%，其他品类实现收入10.2亿，同比增15%。公司改革成果进一步显现，酱油、蚝油两大品类收入增速快于Q2；其他品类增长较快，主要受益小品类产品覆盖率持续上升。　　线上高增，线下渠道推进优化。渠道看，3Q线下实现收入54.4亿，同比增8.1%，线上实现收入3.4亿，同比增45.4%，区域看东部、南部收入增长较快，分别同比增11.5%和14.4%。报告期公司渠道优化进一步推进，净新增经销商131家，总数达6722家。　　毛利率改善，销售费用投放提效。受益品类结构优化以及原材料成本低位，前三季度毛利率同比提升1.29pcts至36.78%；3Q毛利率同比提升2.1pcts至36.6%。费用方面，期间费用率同比上升1.77pcts至10.46%，主要系研发投入增加导致研发费用率同比上升1.05pcts，以及财务费用率同比上升0.7pct，销售费用率受益改革提效，同比下降0.05pct，管理费用率保持平稳，同比上升0.04pct。　　我们预期公司改革效果将继续显现，叠加员工持股计划加持，经营向好趋势有望延续。维持盈利预测，预计2024-2026年将分别实现净利润62.7亿、70.5亿和78.9亿，分别同比增11.3%、12.6%和12%，EPS分别为1.13元、1.27元和1.42元，当前股价对应PE分别为40倍、36倍和32倍，维持“区间操作”的投资建议。　　风险提示：终端需求恢复不及预期、费用增长超预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东莞证券魏红梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.21%，其预测2024年度归属净利润为盈利62.85亿，根据现价换算的预测PE为40.15。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级20家，增持评级14家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为39.97。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-29
东鹏控股：10月27日接受机构调研，中金公司、招商基金管理有限公司等多家机构参与
 go
？答：主要原因在于受外部环境影响，整体营收规模下降，引起利润端下滑，固定成本如人员、租金、仓库折旧摊销成本比较大，即使费用总额有所下降，但整个费用率还是有所上升。由于部竞争激烈、消费降级，单价受影响有所下降。同时成本端进一步降本增效，在共同作用下毛利率基本保持稳定。四季度，公司将在拓展增量、产品结构优化、降本增效上持续努力，从营销端、供应链端、产品端等全价值链上提质增效，并进一步加大成本和费用的控制。问：应收账款拆解情况？工抵房进度和减值情况？答：公司在加强对应收款项的收，前三季度应收得到有效管控，三季报显示应收款项总额较期初下降 10.98%（其中应收票据减少 65.71%、应收账款减少 7.77%、其他应收款减少 5.12%）。应收款项主要是房地产企业居多，半年报时，公司披露了减值公告，把相关房地产企业对公司的应收款项做了详细罗列，可以查阅。随着国家推出一系列止跌稳、扶持政策，上述应收款数据后续将有所改善。公司收到的工抵房约 2 个多亿，因近两年房产价格下降，计提了一部分投资性房产减值准备，随着房地产止跌稳，后续减值将会得到一定控制，总体来看今年减值比去年少。问：公司资产减值比同业公司多，这个差异是因为公司财务更加审慎还是有经营上的差别？资产减值主要是存货跌价吗？答：资产减值主要是存货跌价，东鹏严格按企业会计准则的要求进行账务处理，对如下两部分内容分别列示（本期新增计提的存货跌价，计入资产减值损失；以前年度已计提但本期实现销售的存货对应减值转部分，冲减主营业务成本），并非按净额列示。以真实反映本期新增的资产减值和转以前年度已计提的减值。问：公司存货三季度相比二季度略有升，升原因是什么？什么时候能看到存货向下拐点，让现金流表现更好？答：三季度库存增加主要有如下原因公司推出新品，会提前做一些备货安排；三季度排产和产量有所提升，为本年四季度以及明年春节假期停产的市场需求做提前备货。一般第四季度会有明显去库存表现，库存将下降，随着进入装修淡季，陶瓷企业历年来的生产特点，通常在 11 月-12 月至春节期间做停窑检修的安排，因此，第四季度基地产出将减少；同时四季度将有双十一和以旧换新等促销活动，以及年底业绩冲刺和经销商为明年开春和 315 备货，将有利于消化库存，四季度存货会有改善。问：公司当前产能利用率情况，在行业低迷时毛利率仍能维持 30%以上的原因以及未来展望？答：前三季度，公司产能利用率约为 82%。毛利率稳定来自于公司供应链有效降本增效，以及采取稳健产品价格策略。未来，将持续从产品结构、渠道结构、内部运营和供应链效率提升等多维度，应对市场价格下行，稳定毛利率水平。问：行业需求变化趋势及产能出清情况？答：随着地产去化，行业供给侧改革，落后产能出清趋势明显，行业集中度持续提升。头部品牌长期积累的品牌、渠道、高效率高质量供应链优势凸显，在下行周期体现更强韧性。问：瓷砖头部企业的成本差异情况？答：东鹏持续推进精益制造，从采购、工艺、技术、管理等全方位手段，有效降低成本。同时，东鹏产区布局相对较广，通过主要产区辐射全国，并持续通过产线技改增效提升产能和成本优势；同时二线产区能更好进行区域辐射和渠道下沉。问：公司未来发展思路？答：未来三年，公司将聚焦瓷砖主业，进一步提升市场占有率及产业链把控能力；深耕卫浴核心市场，通过渠道扁平和产品结构升级实现突破；发展生态新材，通过产品、技术和品牌升级创新，把握城市旧改和绿建机会。公司将以数字和人才驱动，实现效率领先和产品领先。东鹏控股（003012）主营业务：包括生产销售瓷砖、卫浴(卫生陶瓷和卫浴产品)、木地板、涂料、硅藻泥、集成墙板、辅材(防水、瓷砖胶、美缝剂)和整装家居等产品和服务,为用户提供装修一站式硬装产品解决方案。东鹏控股2024年三季报显示，公司主营收入46.84亿元，同比下降18.27%；归母净利润3.09亿元，同比下降50.95%；扣非净利润2.96亿元，同比下降49.33%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入15.89亿元，同比下降24.41%；单季度归母净利润9806.98万元，同比下降59.94%；单季度扣非净利润9693.52万元，同比下降59.2%；负债率36.29%，投资收益374.07万元，财务费用-3020.0万元，毛利率31.23%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.38。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-29
账上现金18.3亿元，知名服装企业报喜鸟却拟向董事长“8折”发行股票，募资不超8亿元！曾三年分红超15亿
 go
报喜鸟近年来业绩稳定，2023年实现总营收52.54亿元，净利润6.98亿元，分别同比增长21.82%、52.11%。今年上半年，尽管业绩稍有下滑，但仍实现净利润3.44亿元，营业收入同比也有小幅增长。截至今年6月底，报喜鸟的资产负债率为32.22%，短期借款为5.06亿元，但账上货币资金高达18.35亿元。此外，报喜鸟今年的委托理财额也大幅增长，仅2024年上半年委托理财发生额就达6.65亿元。这些财务数据显示，报喜鸟似乎并不缺乏资金。因此，市场对报喜鸟急于募资的必要性和规模的合理性提出了质疑。深交所也对此进行了问询，要求公司解释募集资金的具体用途和必要性。值得注意的是，报喜鸟自2020年以来保持了稳定的现金分红。2020年至2024年上半年，报喜鸟累计现金分红总额达18.96亿元，占净利润总额的比重较高。特别是2021年至2023年，报喜鸟分红总额达15.25亿元，占净利润总额的282.28%。2022年，报喜鸟刚完成向实控人吴志泽的另一笔定增，吴志泽以自有资金7.3亿元成功认购2.42亿股，其中4.97亿元用于补充流动资金。同年，报喜鸟实施了两次现金分红，吴志泽和吴婷婷合计获得分红2.22亿元，占当年现金分红总额的38%。对于市场和监管机构的质疑，报喜鸟表示，此次定增主要是基于公司长期发展的考虑。公司未来将不断扩大业务规模和提升业务质量，需要更多的资金支持。尽管报喜鸟对定增计划给出了合理的解释，但市场仍对其资金需求和定增必要性持保留态度。未来，报喜鸟需进一步透明化其资金使用计划，以增强投资者信心。
金融界2024-10-29
茅台三季报业绩保持两位数增长，规模最大的消费ETF(159928)跌逾2%，连续7天获资金净流入，合计吸金超7.5亿元，份额创近1年新高！
go
表示，在当前的白酒市场环境下，贵州茅台营收、净利润仍能保持双位数增长，超出市场预期。公司旗下系列酒收入增速达24.36%，说明公司产品结构不断优化，企业盈利能力和抵御风险能力进一步增强。广发证券认为，白酒行业在宏观经济周期及自身微观供需及库存周期影响下，近年经营压力有所上行，但以上市公司为代表的优秀白酒企业的马太效应显著，看好行业出清后需求面的恢复。【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至10月24日，前十大成分股权重占比高达68.45%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比36.83%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比14.13%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.29%），调味品龙头海天味业（4.72%），和饲料龙头海大集团（2.48%）。来源：中证指数官网，2024.10.24 关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-29
国元证券：给予养元饮品买入评级
 go
24年三季报。24Q1-3，公司实现总营收42.29亿元，同比-7.81%，归母净利12.29亿元，同比-4.69%，扣非归母净利9.67亿元，同比-9.32%。24Q3，公司实现总营收12.87亿元，同比-18.79%，归母净利1.99亿元，同比-47.26%，扣非归母净利1.92亿元，同比-45.17%。　　三季度短期承压，持续招商壮大经销商网络　　1）直销渠道收入实现增长，经销渠道短期承压。24Q1-3，公司经销/直销渠道分别实现收入39.65/2.39亿元，同比-9.79%/+26.72%；24Q3，公司经销/直销渠道分别实现收入12.32/0.46亿元，同比-19.93%/+1.80%。　　2）三季度各区域收入短期承压。24Q1-3，公司华东/华中/华北/西南/西北/华南/东北地区实现收入14.00/9.91/9.21/5.20/1.53/0.98/1.20亿元，同比-9.93%/-12.39%/+7.24%/-23.59%/+1.42%/-6.84%/+17.73%；24Q3，各区域收入均有下滑，其中华北、华东、西北降幅较小，收入前三区域为华东/华中/华北，分别实现收入5.09/2.98/2.59亿元，同比-15.01%/-20.69%/-13.78%。　　3）经销商规模持续扩大。截至三季度末，公司经销商数量为2512家，较二季度末净增387家，西北、华北、华东三季度新增经销商数量位列前三。　　期间费用率等上行影响三季度净利率　　1）前三季度毛利率、净利率小幅提升。24Q1-3，公司归母净利率/毛利率分别为29.07%/46.53%，同比分别+0.96/+1.22pct，期间费用率合计+2.12pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为12.48%/1.75%/0.83%/-1.14%，同比+1.04/+0.21/+0.33/+0.54pct；此外，公允价值变动收益/投资收益占收入比重分别为4.96%/-1.71%，同比+2.48/-0.85pct。　　2）期间费用率上行及公允价值变动收益、投资收益占收入比重同比减少影响Q3净利率。24Q3，公司归母净利率/毛利率分别为15.49%/45.49%，同比分别-8.36/-0.16pct；期间费用率合计同比+5.19pct，销售/管理/研发/财务　　3.25/+0.65/+0.55/+0.74pct；此外，公允价值变动收益/投资收益/其他收益占收入比重分别为-0.45%/-6.78%/3.80%，同比分别-1.34/-4.73/+2.71pct。　　投资建议　　我们预计公司24/25/26年归母净利分别为13.83/15.09/17.02亿元，增速-5.74%/9.06%/12.79%，对应10月28日PE19/18/16倍（市值267亿元），维持“买入”评级。　　风险提示　　食品安全风险、新品开发及推广不及预期风险、终端需求不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券孙瑜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为70.48%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.44亿，根据现价换算的预测PE为18.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-29

上一页
1
•••
904
905
906
907
908
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多