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Solaxy或成Solana的下一个Arbitrum 预售已突破2960万美元
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o3FsOc 不要错过$SOLX预售,
融资
即将接近3000万美元 当然,最大化投资回报的关键是尽早进入。 就像最初的$ARB代币作为奖励空投给早期的Arbitrum用户,感谢他们积极参与生态系统一样,$SOLX的预售也提供了类似的机会——让投资者有机会从最初阶段开始,享受Solaxy潜在的上涨空间。 要参与,请前往Solaxy官网并连接你的钱包。为了获得最佳体验,强烈推荐使用Best Wallet——它让贡献者在上线前查看他们的$SOLX代币,并支持跨以太坊和Solana的无缝多链访问。 保持关注Solaxy小区的X和Telegram,获取最新更新。 了解更多关于Solaxy的信息 免责声明: 本内容为通讯社发布的新闻稿,仅供参考。我们未对其中的信息进行独立验证,亦不对其准确性或所述服务承担任何责任。本内容不构成投资建议或推荐,亦不应被视为此类建议。我们强烈建议您在参与任何金融活动或投资决策前,咨询合格且受监管的专业财务顾问,以确保自身权益。
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Business2Community
04-11 20:21
4月11日天弘中证500ETF联接A净值增长0.64%,近3个月累计上涨3.15%
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易管理、程序化交易策略、基差交易策略、
融资
融券交易策略等研究工作。历任天弘上证50指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2024年09月)、天弘创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(2019年09月至2019年11月)、天弘中证医药100指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2019年11月)、天弘中证食品饮料指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2019年11月)、天弘中证800指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2019年11月)、天弘中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金基金经理(2019年12月至2021年06月)、天弘中证智能汽车主题指数型发起式证券投资基金基金经理(2021年01月至2022年02月)、天弘中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2021年01月至2024年09月)、天弘中证100指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2018年09月)、天弘中证高端装备制造指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2018年09月)、天弘中证环保产业指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2018年09月)、天弘中证全指运输指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2018年09月)、天弘中证移动互联网指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2018年09月)、天弘中证休闲娱乐指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2018年10月)、天弘中证新材料主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2021年05月至2022年06月)、天弘中证沪港深物联网主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2021年10月至2022年12月)、天弘中证沪港深科技龙头指数型发起式证券投资基金基金经理(2021年10月至2022年12月)、天弘中证银行指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2020年12月)、天弘中证沪港深云计算产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2021年12月至2022年12月)、天弘中证500指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2020年08月)、天弘中证计算机主题指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2019年11月)、天弘中证电子指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2019年11月)、天弘沪深300指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2019年12月)、天弘创业板指数型发起式证券投资基金基金经理(2018年02月至2019年09月)、天弘中证新材料主题指数型发起式证券投资基金基金经理(2021年12月至2022年12月)、天弘创业板300指数型发起式证券投资基金基金经理(2021年05月至2021年10月)、天弘上海金交易型开放式证券投资基金发起式联接基金基金经理(2022年03月至2024年09月)、天弘上海金交易型开放式证券投资基金基金经理(2021年07月至2024年10月)。现任天弘沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、天弘沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理、天弘中证证券保险指数型发起式证券投资基金基金经理、天弘中证银行交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、天弘中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、天弘中证500交易型开放式指数证券投资基金基金经理、天弘中证银行交易型开放式指数证券投资基金基金经理、天弘国证A50指数型发起式证券投资基金基金经理、天弘创业板300交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、天弘创业板300交易型开放式指数证券投资基金基金经理、天弘国证建筑材料指数型发起式证券投资基金基金经理、天弘华证沪深港长期竞争力指数证券投资基金基金经理、天弘上证50交易型开放式指数证券投资基金基金经理、天弘上证50交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、天弘中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
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金融界
04-11 20:20
4月11日广发医疗保健股票A净值增长0.69%,近3个月累计上涨14.3%
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16日至2020年7月29日)、广发再
融资
主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理(自2019年4月16日至2020年7月31日)。现任广发轮动配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年2月12日起任职)、广发医疗保健股票型证券投资基金基金经理(自2018年10月16日起任职)、广发医药健康混合型证券投资基金基金经理(自2020年10月21日起任职)、广发创新医疗两年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2021年3月19日起任职)。2022年11月4日起任广发竞争优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
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金融界
04-11 20:00
腾讯:从抠门的回购谈起,超级 AI 是明晃晃的阳谋?
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——以公允价值计量且其变动计入损益的金
融资
产。 2. 储备的外汇够回购吗? 无论是借来的还是资产抛售换来的美元,总归是要花出去的。 从最终腾讯持有的美元存款来看,存款余额逐年走高,但2024年末美元存款余额近170亿美元(折合1222亿元人民币,均为短期),明显少于这几年积累的美元债务(借款+票据)357亿美元。 虽然357亿美元中,一年内待偿还的只有40亿。这显得170亿的短期存款对比40亿的债务,绰绰有余。 但扣除40亿短债后130亿美元的存款,加上今年海外游戏收入预计可以留存约35亿美金(=90亿毛收入*(假设40%的开发商分成+20%的海外渠道费”),合计也就是165亿美金的可用款。 另外如果投资组合依然是自给自足模式,不做净卖出的假设,那么这165亿美金的即用款(随时可用,按7.2汇率,约1200亿人民币),是理论上可以直接用于回购(无需通过换汇,并额外付分红税的方式)的最大额度。 但腾讯实际上肯定不会这么操作,留存一定的美元储备是必要的,无论是用于最早26年的还债还是其他经营相关的临时需求。因此如果按照过去2022-2023年的情况,留存一部分美元的话,比如80亿美金(600亿人民币),那么就出现了至少25亿美金的回购缺口(允诺800亿回购,也就是110亿美金,存款耗用85亿,还剩25亿)。 由于全球
融资
利率还偏高,从腾讯凡事追求ROI和性价比的过往操作来看,海豚君认为当下大规模外借的动力并不高。因为只要接近5%,且人民币短期没有升值动力的话,那这里面加上给投行的手续费等摩擦成本,都不如直接换汇来的划算了(需上缴预提分红税5%)。 因此这个缺口,盘来盘去就两个来源来补,一个是直接换汇,一个就是减持能够收到美元的投资组合,比如持股比例较高的拼多多、富途等,以及估值不低或存在重复持股的公司,比如Spotify、Sea。 当然这里面,腾讯会优先筛选出未来发展潜力不大的标的。鉴于当下川普关税搅乱了市场,腾讯投资组合中大多数的资产都属于估值偏低状态,海豚君这里不再像之前的系列文章一样列出死亡名单3.0。 我们相信,擅长择时和择股的腾讯,就算选择甩卖资产,估计也会等一波修复,慎重精选标的后,才会真正动手。因为这其中涉及到被投公司市值波动的问题,需要和对方管理层做深入沟通,以便对方做好及时的应对。 而如果在此过程中,美联储进一步开启降息周期,那么后面等着直接借美元则更能皆大欢喜。 总而言之,目前手中130亿的美元净现金(扣除要偿还的短债),以及有望稳享35亿美元的海外游戏创收(扣除开发商、渠道分成),是腾讯可以不用着急在高利率周期借美元的底气。参考去年阿里去年底发行的美元票据,利息成本(4.875%~5.625%)显然要比腾讯历史
融资
成本要高。 但与此同时,一方面美元储备也并非完全充足,另一方面,历史上看,同为高成长时期,腾讯与Meta相比,对股东回报在主观意愿上就不算高。因此,去年的千亿回购,更像是业务上没发展+大股东连续抛售下的“托底之举”,并不能视作一个未来将常态化增加回购的主观态度转变。 除此之外,腾讯今年的回购意愿(无论是主观还是被迫),从这次关税引发全球股灾的小视角也能或多或少的看出来: ——关税发布后的4.7,腾讯市值单日跌了12%,但腾讯并没有像2023年底的网络游戏新规、2025年初的美国防部制裁名单两个事件窗口期那样,当天显著加大回购力度。 四、AI是“再造微信”级别的产业机遇 再回到最开始的问题,海豚君可以给出答案。150亿元人民币的“备用”资金,最可能分配方式——继续加码业务投资(包括资本开支),而非回购。 对于这一轮的AI变革,实际上从去年底以来,腾讯就已经一改2023年以来“观望跟随”态度。或许是看到了元宝流量一路走高,或许是看到了Deepseek V1版本已经带来的“算力通缩”趋势。 而春节期间DeepSeek一炮打响之后,腾讯终于不藏了,全面高调宣发,将整个集团生态的顶配流量资源都给到了“元宝”。 如果说当初的“元梦之星”是给了十亿级别的资源,那么“元宝”一定是百亿级别。回想上一个值得全集团下场并得到一号位Pony站台的产品,还是微信。 海豚君认为,对于腾讯而言,做下一个超级Agent是势在必行。这可能也不仅仅在于看好AI发展,更关键的是守住流量第一入口的位置。 AI一定会诞生出一个超级入口,类同于十亿用户级别的微信。但这个超级入口是不是出自腾讯,相信没人会拍着胸脯下判断。毕竟,在过去十年,谁也没想到在绝对优势的微信严防死守下,抖音能够靠新的内容形态(视频信息流)和沉迷算法(隐私侵入式的精准推荐),来击破“两微一端”的社交防守链(当然“一端”的今日头条是抖音自家兄弟),位列另一个10亿级别的“社交+内容”平台,加上TikTok也撕开了Meta的社交,甚至可以看齐微信。 也就是说,新杀手随时会诞生。谁胜出的概率最大?海豚君来聊一聊自己的几个主观判断,不怕打脸、仅供讨论,毕竟AI时代没有100%。 判断一:AI超级入口不会出现新势力 海豚君对于AI超级入口的定义,并不在于这个AI入口是无所不能。恰恰越想“无所不能”,下场越有可能变成用户口中的“鸡肋”。 对于垂类Agent,我们认为中小企业甚至独立工作室的机遇并未减少。但通用级别的超级Agent,更能落地的产品形态是——在解决通用检索的功能基础上,还能作为背后千万个垂类Agent的统一调用前端。简单而言,也就是一个AI Agent时代的“应用商店”。 因此,回到AI Agent上,超级入口的决赛圈,也只能是这些巨头。原因有二: (1)场景需求大于模型跑分。当史诗级里程碑DeepSeek的出现,一定程度上拉齐了国内大厂们的AI起跑线,至少大模型卷跑分的意义快速下降。 这给过去砸重金投入做自有大模型的平台来说,是很难受的。资源浪费倒是小事,关键是面对DeepSeek和自家大模型,如何平衡的问题。 前端加一个DeepSeek很简单,但背后的团队部署会很拧巴。毕竟,大厂们不可能完全放下自家大模型的开发,但在算力等基础设施、推广位资源有限甚至排他的情况下,怎么去做内外部的分配,是一个很大的问题。 但能够确定的是,当由国家下场做宣传的DS,帮忙做了用户教育的第一步(截至2025年2月,AI chatbot月活合计2.58亿,渗透率已经超过20%,这个普及速度远超当初的短视频),那么接下来的竞争核心,从技术切换到了抢占用户的使用场景时,就又回到了巨头们最擅长的事情。这样一来,反而筑高了大厂们现有的流量入口优势——有基础流量更容易赢在起跑线,比如豆包。 在抖音十亿级别的流量资源扶持下,模型跑分并不是最优的豆包,花了一年时间就已经和同行们拉开了明显差距。 (2)资本门槛可能并未降低。已有入口的大厂同样有这样的防守需求,也会更加主动的去加速推动用户渗透,甚至更准确是抢用户的过程。而一款超级Agent,随着用户粘性的升高,推断调用量会同步指数级增加。 这种需求背后所需要的算力成本以及用户推广成本,看看阿里、腾讯、字节在这一块的资本开支规模量级就知道,这还是一笔巨款。也就是说,DeepSeek推动的“算力通缩”,可能反而加速了大厂们亲自下场的脚步,实际并未瓦解决赛圈的资金门槛,这导致中小厂乃至前期需要靠资本输血的独角兽非常难受。 判断二:终局对抗即腾讯vs字节 前面我们说,超级入口,一要有流量,二要有能够调用垂类Agent的号召力和基础设施,而平台自己,则有足够的资本去承担前期的用户习惯培养。 无论是流量还是调用能力,就目前来看,如果平台能够直接“拿来主义”无疑是给这场竞争增加了胜算。 中国AI决赛圈的几个巨头,在ToC这里具备做超级入口潜力的玩家,具备上述能力的,一只手能数得过来,腾讯、字节、阿里、百度: (1)有10亿级别且高粘性流量的,也就是腾讯和字节。 (2)有调用能力的(能够让垂类Agent愿意把自己的API接口交出来的平台),主要就是有小程序的微信(腾讯)、支付宝(阿里)、抖音(字节),以及类似的百度中间页。 不过提一嘴,由于支付宝仅有功能调用,并不具备用户聊天+搜素信息的使用场景,用户习惯很难再去打磨,因此阿里AI ToC上在选择将宝押在了“夸克超级框”。 但具体落地上,巨头们之间也存在区别: (1)内外大模型资源分配:更看重赛马ROI,并已经熟练平衡内外部相同赛道项目同台竞争下的资源配置的腾讯,毫无例外,在当下对DeepSeek更加看重。 百度其次,作为第一个推出大模型的All in AI公司,要放弃自研是完全不可能的,这是传统搜索故事衰落后的唯一支柱。只不过原入口太弱,不得不需要DeepSeek作为必备噱头引入。 但阿里和字节,选择坚持相信自己。 阿里在C端虽然选择了流量更弱的夸克,但并未引入DeepSeek。字节的豆包中也没有嵌入DeepSeek。 海豚君认为,内外大模型同时开发,短期总是会考验管理层的资源分配和团队人员的平衡能力。在调整过程中,很可能会有人员的动荡,从而打乱产品推进节奏。阿里、字节没有这个问题,但也是建立在本身模型还不错以及母体公司持续导流的情况下。腾讯会遇到问题,但考虑它有比较多的赛马经验,因此可能最终并不会出太大的问题。 (2)前端产品形态打法:这四家基本可以分为两个阵营。 腾讯和字节的打法类似,依靠自己社交流量根基,AI+赋能和独立App同时推进。 阿里和百度打法类似,更多的是依赖搜索引擎流量做赋能,虽然百度也有独立App,但在本身传统搜索流量也在被慢慢侵蚀下,文心一言App已经跑出第一梯队。 AI+赋能显然是考虑到场景结合下终极产品形态。目前独立App的出现,海豚君认为,很可能只是一个过渡期的选择。 实现一个真正实用型Agent,需要很多背后内容、第三方应用的融合,以及界定超级Agent和垂类Agent分别能够完成的任务节点,这需要持续的多方测试、讨论过程。因此当下立即融合并推出来,一方面伤害用户对产品的初始印象,另一方面可能也会影响原先产品的用户体验。 因此最终超级入口,会依附在现有产品上的可能更大。这就需要各家拿出自己的拳头产品来比拼,从功能调用的流量分布来看,显然微信>抖音>百度>夸克。但流量的粘性和产品力,决定了这场决赛,字节同样有能力追赶并胜出。 一旦形成超级Agent,这不仅仅意味着传统搜索的消失,也更意味着应用商店没有存在的意义。这Agent可以存在于任何物理设备上,代替千万个应用成为与用户一对一交互的最频繁入口。 缩短了用户与所实现功能(终端商户)之间的跳转链条,并拥有最集中的流量分配权——它不能完成的任务,也由它来决定调用哪一个垂类Agent。而当用户一旦习惯一个知晓自己所有喜好的AI助手,那么这个迁移成本也将是巨大的。当产业链越短,价值越集中在离用户最近的那一端。 总而言之,2025年的AI Agent是一个腾讯最有潜力收获,但失败的话也会面临的威胁也最大的产业机遇,因此砸上最高级别的资源也在所不惜。用腾讯惯行的公式来说,相比于直接回购分红,显然投资当下的自己会获得更高的ROI。 2025年,不要期待腾讯的保守托底,而是期待腾讯在AI上打出更多的牌。当然留后手的原因,也表现了腾讯管理层的危机意识。 除非贸易战期间真的有极端情况发生,比如这两天财政部长贝森特打嘴炮的退市要挟,亦或是限制投资,这可能会在短期因流动性带来股价承压,从而让管理层选择临时回购救场。 先预告下,同样是出于谨慎考虑,近期海豚君会专门对中概资产进行梳理,采用非常时期的非常思维来演绎最坏情况下的投资机会,届时也会对腾讯做更清晰的价值判断更新,敬请期待。
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海豚投研
04-11 19:51
中集车辆:4月7日召开分析师会议,中金公司、华夏久盈资管等多家机构参与
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1.5。 以下是详细的盈利预测信息:
融资
融券数据显示该股近3个月
融资
净流出5346.81万,
融资
余额减少;融券净流入10.8万,融券余额增加。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
04-11 19:40
晶丰明源:易方达基金、中泰证券等多家机构于4月7日调研我司
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4.6。 以下是详细的盈利预测信息:
融资
融券数据显示该股近3个月
融资
净流出2542.16万,
融资
余额减少;融券净流入16.51万,融券余额增加。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
04-11 19:20
芯片行情爆发!半导体原产地新规重磅发布,纳芯微、圣邦股份20%涨停,最低费率的芯片50ETF(516920)收涨4.44%!
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杠杆资金持续布局中。芯片50ETF最新
融资
买入额达168.18万元,最新
融资
余额达215.12万元。 最新消息,中国半导体行业协会今天发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》。通知指出,根据海关总署的相关规定,“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地。中国半导体行业协会建议:“集成电路”无论已封装或未封装,进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。 万联证券认为,美国发起的“对等关税”政策使得全球经济的不确定性加强,也倒逼我国自主可控的进程进一步提速。半导体自主可控逻辑加强,国产替代份额有望进一步提升。关税博弈背景下,全球贸易摩擦或加剧,半导体产业链供应链自主可控的重要性及必要性愈发显著。由于贸易摩擦成本提升,本土芯片企业设计、代工制造、封装等环节更具备成本优势,有望重塑部分细分环节贸易格局,进一步提升国产替代份额。 芯片50ETF(516920)跟踪中证芯片产业指数,截至3月26日,前十大成分股合计占比达56.15%!此外,芯片50ETF(516920)的管理费率为0.15%,托管费率0.05%,为芯片主题ETF中费率更低的品种! 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。芯片50ETF(516920)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-11 16:41
霸王茶姬开启美股IPO:茶饮新贵的进击之路
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升潜力大 在上市前,霸王茶姬进行了多轮
融资
,投资机构包括XVC、复星、琮碧秋实、美国对冲基金寇图资本等国内外知名资本。此次上市,按照26美元到28美元的发行价区间计算,根据上市后183,549,892股普通股,公司的上市市值区间为47.7亿美元到51.4亿美元,中位数为49.6亿美元。根据2024年3.44亿美元的净利润计算,对应的PE区间为13.9倍到14.9倍。 目前,在港股市场上,已有蜜雪集团(2097.HK)、古茗(1364.HK)、茶百道(2555.HK)、奈雪的茶(2150.HK)等茶饮公司成功上市,这些公司的估值情况可以为霸王茶姬提供一定的参考,除去尚未盈利的奈雪的茶,它们的平均市盈率达到25倍。而最近上市的蜜雪集团更是凭借优异的业绩表现在上市后实现股价翻倍的上涨,市盈率倍数达到33倍。此次霸王茶姬上市的估值明显低于同行,有望复制蜜雪集团的表现。此外,与同行相比,霸王茶姬在门店数量、GMV增长以及市场份额等方面均具有较强的竞争力,这为其在估值层面提供了有力支撑。而且,相比港股市场,美股市场上市公司通常会比港股上市的同类公司有更高的估值,也有助于霸王茶姬获得更好的表现。 $霸王茶姬(CHA)$ $蜜雪集团(02097)$ $古茗(01364)$
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老虎证券
04-11 15:50
美联储是否会向市场注入流动性?
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险,以及在美国即将进行数万亿美元债务再
融资
的关键时刻,投资需求骤降所引发的紧张情绪。同时,顽固的通胀水平限制了美联储的政策操作空间。此刻,鲍威尔的公信力正面临“刀尖起舞”的挑战:若行动太迟,可能引发市场崩溃;若动作过早,又可能重燃通胀螺旋。 资料来源:FRED 特朗普加征关税引发市场震荡 在这场不断升级的危机中心,地缘政治火种愈加炽热:唐纳德·特朗普重启了美中贸易战。特朗普总统最初宣布对中国产品大规模加征最高达125%的关税,引发北京方面迅速反击。中方官员表示将“战斗到底”,并提高了部分美国产品的进口关税。 然而,市场的反应不仅仅是针对关税本身,更在于其背后传递的深层含义。特朗普公开发表的讲话进一步火上浇油——他一面呼吁削减美联储政策利率,一面淡化通胀风险。这一组合拳似乎意在双重目标:一是为大选前激励国内增长,二是压低长期债券收益率,从而降低联邦政府
融资
成本。但意想不到的副作用是:全球资本开始撤离美国国债和美元资产。 然而在某种程度上,特朗普上周出人意料地暂停了大部分新关税,为期90天,仅保留10%的基础税率措施;不过,与此同时,中国进口产品的关税却被提升至125%,令贸易紧张进一步升级。这一意外之举令市场迅速反弹,标普500和纳斯达克指数强劲拉升。 这种“暂停”虽然在短期内有助于缓和通胀压力和市场波动,对美联储而言却平添不确定性。中国方面关税的上调可能会推高进口商品成本,使得通胀前景依旧不明。而“临时性”调整意味着背后的政策方向仍未明朗,也促使联储保持更高的灵活性与警惕性。 资料来源:CNN 流动性 vs. 公信力:美联储的两难抉择 美联储正被两大现实逼入墙角:一方面维护货币政策的长期公信力,另一方面又肩负控制金融传染风险的紧迫责任。 一方面,尽管通胀有所缓解,但仍高于政策目标。3月CPI同比上涨2.4%,表明物价尚未稳定,尤其是在供应链压力因关税再度加剧的背景下。从通胀角度看,大幅降息或重启量化宽松(QE)可能重新引发市场对物价水平失控的担忧,抹去过去两年艰难取得的通胀回落成果。 资料来源:CNBC 另一方面,美国国债市场若继续动荡,将产生更深层次的系统性冲击。若长期收益率维持高位甚至进一步冲高,抵押贷款利率将随之攀升,消费者信贷受到挤压,数万亿美元债务再
融资
的风险随之浮出水面。以目前5%以上的利率水平,美国财政无法无限期地滚动债务。而银行体系本身已因资产负债久期不匹配而承压,若遭遇进一步估值打击,将难以应对。 在高度不确定时期,美联储历史上倾向于果断出手。2008年雷曼倒闭后,联储毫不犹豫地释放流动性;2020年,新冠疫情爆发时,联储完成了史上最快的货币政策紧急转向。而今天,鲍威尔是否会提前注入流动性,还是等到某部分市场“断裂”后再行动,仍存悬念。他最近关于“滞后与迟到的政策效应”的讲话暗示了一种谨慎态度,但市场和白宫的施压有可能促使他比外界预计更快采取行动。 越来越多的华尔街分析师认为,联储接下来的动作更可能是“温和干预”,而非大张旗鼓。这可能包括暂停缩表(QT)、强化未来降息的前瞻性指引,或悄然扩大回购操作以维稳短期
融资
与抵押品市场。 而事实上,已有迹象表明美联储正悄然释放流动性。通过调降逆回购利率(RRP)和缩减短端债券发行规模,资金正在缓步回流系统。债券市场的走势几乎在“逼迫”联储采取行动。除非收益率尽快趋稳,且 MOVE 指数回落至100以下,否则干预压力将持续加大。 资料来源:Macromicro 即便鲍威尔在4月公开会议中维持“不动”,一旦出现信用冲击或股市再度剧烈调整,均可能成为启动流动性注入的大触发点。这种风险资产行情可以说是“二元化”的结局:要么流动性大举注入,市场全面反弹;要么联储犹豫不决,市场失控崩溃。用更直白的话说,我们已经进入了“官方干预窗口期”。 需要指出的是,美联储要注入流动性并不一定必须正式宣布QE,它可以通过政策微调、话语引导或市场操作实现目标。而市场的反应也不会等联储发出正式声明。目前走势已经表明资金正在变化。关键问题是:美联储会主动引导,还是被动挨打? 对于机构投资者而言,现在正是决定下一季度胜负的关键策略拐点 —— 是该预期极端行情(无论正面还是负面),并提前布局。 核心结论 美联储夹在两难之间:一方面市场正在裂缝中挣扎,另一方面通胀依旧顽固,且海量债务亟需再
融资
。尽管鲍威尔尚未正式宣布行动,但“安静的干预”迹象已初现端倪。特朗普的关税“停战”仅提供短暂缓释,注入流动性的呼声已越来越高。投资者不应指望政策声明作为启动信号 —— 美联储的下一步或许是“悄无声息”,但市场的反应却可能“轰轰烈烈”。 原文链接
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TradingKey
04-11 15:20
上海银行连续3个交易日缩量,缩量区间跌幅0.1%
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同业业务、投资组合管理业务、黄金交易及
融资
业务、代客资产管理业务。公司在英国《银行家》杂志发布的“2023年全球银行1000强”榜单中,本公司按一级资本排名第70位。上海市经济和信息化委员会主办的“2023年度第二批工业通信业碳管理试点”活动中,本公司张江园区“‘基于物联网感知技术’的数字化能碳管理平台”入选试点名单。在中央国债登记结算有限责任公司主办的“2023年度中债成员业务发展质量评价”中,本公司荣获“柜台流通式债券业务优秀承办机构”奖项。在全国银行间同业拆借中心组织的“2023年度银行间本币市场成员业务高质量发展评价”中,本公司荣获“核心交易商”“货币市场交易商”“债券市场交易商”“衍生品市场交易商”“市场创新业务机构——投资创新(券商短融投资)”等奖项。在上海黄金交易所主办的“年度优秀会员单位”“最佳单项奖”评选中,本公司荣获2022年度“优秀金融类会员”“最佳定价交易会员”“最佳询价交易机构”“最佳风控会员”等奖项。在中国上市公司协会主办的“2023中国上市公司企业家年会暨2023上市公司董事会最佳实践发布活动”中,本公司荣获“2023年上市公司董事会最佳实践案例”。在中国上市公司协会主办的首届“中国上市公司可持续发展大会”中,本公司荣获“2023年上市公司ESG最佳实践案例”。在中央广播电视总台(财经节目中心)“中国ESG(企业社会责任)发布”活动中,本公司入选“中国ESG上市公司金融业先锋30”榜单。在上海市银行同业公会主办的“2023年度上海银行业金融科技赋能普惠金融专项立功竞赛活动”中,本公司“上行惠相伴”在线普惠金融服务平台荣获“上海银行业金融科技赋能普惠金融专项立功竞赛一等奖”。 资金流方面,上海银行当日主力资金净流出8343.29万元。
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金融界
04-11 15:20
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