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央行第二次互换便利操作即将开展，30年国债ETF(511090)盘中涨超1%
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杆资金持续布局中。30年国债ETF最新融资买入额达1.06亿元，最新融资余额达1.42亿元。消息面上，12月31日，据央行官网，为支持资本市场健康稳定发展，央行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司开展操作，互换费率由参与机构招投标确定。即日起接受机构申报。专家表示，互换便利有利于盘活资产，统筹安排股市、债市等不同市场间的流动性，为资本市场持续带来“活水”，增强投资行为长期性和市场内在稳定性。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-02 10:08
健民集团：工银瑞信投资者于12月26日调研我司
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级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出485.02万，融资余额减少；融券净流入20.06万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星01-02 10:08
港股开盘：恒指跌0.63%，科指跌0.7%，科网股多下跌，京东跌超2%
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协议，总计代价为7.03亿元。中信金融资产(02799.HK)：完成向中信集团转让金租公司60%股权。科伦博泰生物(06990.HK)：抗PD-L1塔戈利单抗获国家药监局批准上市。机构观点中金：展望2025年，信用周期和财政依然是判断市场走势的抓手，毕竟当前需求下行、通胀低迷、信贷疲弱，进而导致盈利不振等问题的主要根源仍是信用收缩。往前看，我们认为高杠杆、利率和汇率“现实约束”与政策“应激式”响应函数下，增量刺激会有，但过高的期待并不现实，除非外部压力加大。因此增长和盈利虽有兜底但幅度有限，市场仍未完全摆脱震荡格局，“在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利”转向结构，似乎是较为有效的策略。行业配置上，建议关注行业出清、政策支持、稳定回报三类。银河证券：2025年港股有望在宽幅震荡中上行。配置方面，看好三大方向：1、估值水平相对较低的港股消费股；2、科技板块，尤其是人工智能、消费电子、半导体等板块；3、港股高股息策略仍具备吸引力。中信证券表示，展望2025年，随着稳增长政策进一步落地、经济基本面数据逐步得到验证，市场信心有望持续修复，港股或将进入估值与基本面双重修复的通道中。华鑫证券：近年，随着大数据技术的渗透与推广，数据中心的能源需求日益增长，大大地影响数据中心储能的发展，数据中心储能电池也逐渐成为保障资料安全及能源安全的必要产品。据华经产业园统计，2023年全球数据中心机架数目约为2550万个，数据中心机架运算能力的增加对数据中心的能源需求带来巨大压力；2023年，全球数据中心储能新增装机容量约为13.1GWh。在AI高速发展过程中，除了传统IT设备以外，非IT类设备同样受益于AI数据中心放量。从数据中心上游成本构成情况来看，我国数据中心IT设备成本中，服务器成本占比最高，达69%，其次为网络设备和安全设备，占比分别为11%和9%。非IT设备成本前三则分别为柴油发电机、电力用户站以及UPS。预计伴随数据中心增长，相关AI电力设备企业受益。
金融界01-02 09:38
港股的2024与2025：信用周期和财政是判断市场走势的抓手
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未打开。但阶段性压力较大时，政策在压降融资成本（货币）和提振投资回报预期（财政）方面的积极变化，会带动预期走强、推动市场反弹，4月底和9月底市场大幅反弹的驱动因素均来自财政支出和投资回报预期改善对市场情绪的修复。不过，若实际效果不及预期，市场情绪透支后往往重回震荡，循环往复。在私人部门仍在去杠杆的情况下，财政的发力程度与速度对判断市场节奏至关重要，可以重点观察两个指标：一是社融中的政府发债，二是广义财政支出，二者在去年四季度和今年三季度的发力是市场两轮反弹的领先指标，在一二季度的回落也导致三季度的回调。图表：政府部门社融增速9月回升至16.4%，但私人部门社融增速9月下滑至6.2%，居民下滑更快资料来源：Wind，中金公司研究部图表：从广义财政赤字角度，今年一二季度同比较弱，7月以来有所修复资料来源：Wind，中金公司研究部展望2025年，信用周期和财政依然是判断市场走势的抓手，毕竟当前需求下行、通胀低迷、信贷疲弱，进而导致盈利不振等问题的主要根源仍是信用收缩（具体框架参考图表）。往前看，我们认为高杠杆、利率和汇率“现实约束”与政策“应激式”响应函数下，增量刺激会有，但过高的期待并不现实，除非外部压力加大。因此增长和盈利虽有兜底但幅度有限，市场仍未完全摆脱震荡格局，“在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利”转向结构，似乎是较为有效的策略。行业配置上，建议关注行业出清、政策支持、稳定回报三类。图表：加大财政支出力度、重新激发私人加杠杆意愿是提振投资回报预期的主要手段资料来源：中金公司研究部图表：中国市场过去十年的线索：杠杆的方向资料来源：Wind，中金公司研究部具体看，当前市场存在的主要分歧有： ►压降实际融资成本：2025年货币政策适度宽松是共识，分歧来自降息降准空间多少、能否破除传导不到实体经济尤其是民营经济的有效性约束。2024年12月政治局会议和中央经济工作会议明确指出2025年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[2]，为市场提供了清晰信号，市场对2025年货币政策的宽松方向已形成共识，但在货币政策具体的宽松幅度和效果上存在分歧。我们静态测算，5年期LPR（3.6%）再降40-60bp至3%-3.2%有助于解决当前居民和企业投资回报率和融资成本倒挂的问题，但融资成本下行空间受限。一方面，银行息差、汇率等对降息降准空间有所约束。另一方面，当前金融资源总量上有所扩张，货币政策并非不够宽松，而是不够有效，在分配上国企可能获得了更多资源，而更需要资金的民企或面临融资难的问题，今年以来小微企业贷款余额和授信户数同比增速持续回落，因此即使整体降低融资成本，也不一定能到达民营企业，这就需要财政政策与货币政策相协同。 ►提振投资回报预期：2025年财政政策进一步发力是共识，分歧来自具体规模多大、节奏如何。国内经济增长内生动能不足、外部美国对华加征关税带来压力，需要财政政策进一步发力，12月以来政策表态也较积极。当前市场普遍预期2025年赤字率较2024年提升，发行地方政府专项债和特别国债或成为2025年财政发力的重要手段。但是，对于明年财政政策的具体空间和节奏，市场存在分歧。我们测算，若要弥合疫情以来积累的产出缺口，可能需要额外且一次性的7-8万亿元新增发债规模，隐含GDP增速达到9%。但是，财政大幅加杠杆看似有一定理论空间，但实际上有诸多现实约束，包括高杠杆、利率和汇率等。 ►外部冲击：特朗普上任后不确定性加大是共识，分歧来自美国对华关税冲击程度、国内应对方式。2025年1月20日特朗普将就任美国总统，市场预期在关税政策上可能会给国内经济和市场带来更大扰动。但在美国对华关税冲击程度、国内如何应对方面，市场存在分歧。我们认为，如果关税采取渐进方式，例如初始关税为30-40%，即在当前19%的水平上额外增加征10-20%，需赤字率抬升约0.5-0.7%进行对冲，基本符合预期且影响可控，市场反应可能更多类似于2019年4月第三轮关税后，虽有扰动但维持区间震荡。相反，如果顶格加征60%关税，由于市场定价不充分且实际影响会非线性变大，市场可能面临较大扰动。 ►市场走势：整体改善是共识，分歧在于空间与节奏。对于2025年，多数机构谨慎乐观，认为市场在估值进一步修复下或有上涨，但对于市场的具体空间存在分歧，乐观者认为港股会有强劲反弹，谨慎者则认为幅度有限，或有回调压力和不确定性因素干扰。结合对信用周期的线索分析，我们认为，增量刺激可能有限的情况下，市场或维持震荡格局，更类似2019年反弹后结构性行情下的弱平衡。基准情形下，我们预计2025年盈利增速2-3%，与2024年大体相当，加上估值和风险溢价修复充分，因此指数空间有限，对应恒指22,000左右。乐观情形下，更大的盈利空间（6-7%）或推动指数上行10-15%，对应恒指24,000左右，但这也需要更大的财政刺激才能实现。不过，如果外部冲击下市场出现大幅波动，反而可以提供更好的买点，不仅因为估值便宜，也因为政策对冲概率更大，因此我们认为，“在低迷的左侧逐渐布局，在亢奋的右侧适度获利”转向结构，依然是较为有效的策略。 ►配置机会：多数继续看好港股高股息和传媒互联网，对于顺周期板块存在分歧。在市场空间存在不确定性情况下，市场普遍预期2025年风格轮动可能较为频繁。展望2025年，我们建议重点关注三类行业：一是行业自身供给和政策环境充分出清的板块，如果还有边际需求改善效果会更好，互联网等部分消费服务、家电、纺服、电子。二是政策支持方向，如以旧换新下的家电、汽车，以及自主科技领域的计算机、半导体等产业趋势；三是稳定回报，如国企高分红。不过，具体到红利资产内部，一方面，我们建议关注港股市场中净现金相对市值占比高的标的，这类标的在市场中有一定折价；另一方面，红利资产内部，或跟随经济环境沿着周期分红、银行分红、防御分红、国债和现金的顺序依次传导。节奏上，基于2024年经验，建议可以跟随市场走势，在市场反弹时关注直接受益于政策的板块和成长股，在震荡走弱中转向能够提供稳定回报的高分红板块。图表：2025年主要外资行对中国经济指标预期资料来源：Bloomberg，中金公司研究部本文摘自中金公司2024年12月30日已经发布的《港股的2024与2025》分析员刘刚 CFA SAC 执业证书编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867 联系人王牧遥 SAC 执业证书编号：S0080123060036 分析员张巍瀚 SAC 执业证书编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497 分析员吴薇 SAC 执业证书编号：S0080524070001
格隆汇01-02 09:28
基准做市信用债ETF获批，债券ETF市场迎来新发展机遇
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投资者的中低风险投资需求，服务实体经济融资，提升交易所债券市场的流动性，并完善ETF产品谱系。同时，这也有利于为中长期资金入市创造更好的市场环境。业内人士分析，基准做市信用债ETF的推出将有助于增加交易所信用债市场配置、交易工具供给，提升市场吸引力，丰富投资者结构。随着被动化投资趋势的蓬勃发展，债券ETF产品为寻求稳健类资产的投资者提供了新的投资渠道。债券ETF采用指数化投资，可以更好地分散风险，降低单一债券波动对组合净值的影响，同时具备持仓透明、交易便捷等优势。市场规模与未来发展 2024年，债券ETF市场规模实现了翻倍式增长。最新数据显示，债券ETF的规模已突破1500亿元，创下历史新高。这一增长得益于市场利率中枢的整体下移和债牛行情的持续，提升了场内投资者对债券ETF的热情。债券ETF以其较低的费率、高透明度和便捷的交易方式吸引了众多机构投资者的关注。债券ETF市场仍具有广阔的发展前景。有机构分析称，一是债券指数基金市场占比相对较低，目前在10%左右，相比美国40%的债券基金为被动投资有较大提升空间。二是信用债指数基金发展相对滞后，存量信用债指数债基只数较少。三是随着长期国债收益率下降，通过主动管理获取超额收益的空间更加有限，指数基金的费率优势和工具属性会更有吸引力。四是相比普通债券指数基金，债券ETF具有交易灵活便捷、质押方便等优势。首批8只基准做市信用债ETF的获批，不仅丰富了债券ETF的产品线，也为投资者提供了更多的投资选择。随着市场对这类产品关注度的提升，债券ETF市场有望继续保持增长势头，为投资者提供更加稳健的投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云01-02 09:28
一文回顾2024科技圈！全球算力大战火热朝天，国产AI迎“破圈时刻”
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成立还不满年的月之暗面完成超10亿美元融资，获得了国内AI大模型公司迄今以来的单轮最大金额融资，估值约25亿美元，跻身独角兽行列。 3月18日，月之暗面宣布，Kimi智能助手上下文无损输入长度提升至200万字。用户可以一次性上传长达200万字的文本让Kimi学习，只要10分钟时间，它就能迅速理解，成为这个领域的“专家”，输出需要的答案。以长文本出圈后，大量用户纷纷试用，Kimi的访问量一度超过了2000万。 10月25日，国内大模型独角兽公司智谱AI正式上线AutoGLM新功能，以AI Agent出圈。 AutoGLM只需通过简单的文字或语音指令，AutoGLM就能模拟人类操作手机，执行任务。国内知名量化巨头幻方旗下旗下的DeepSeek-v3年末出击，以性价比出圈。 DeepSeek-v3的参数量高达671B，在预训练阶段仅使用2048块GPU训练了2个月，且只花费557.6万美元。但在性能上，DeepSeek-v3和世界顶尖的闭源模型GPT-4o以及Claude-3.5-Sonnet不分伯仲。一时间，数据蒸馏、推理算力成为焦点，行业纷纷开始讨论算力需求下滑是否会大幅下滑，AI预训练时代是否终结、行业迎来推理时代等命题。 12月18日，字节跳动旗下的豆包大模型家族迎来重磅更新，其推出的AI 陪伴玩偶 “显眼包 ”更是引发抢购。截至11月底，豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越 1.6 亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在80万，成为全球排名第二，国内排名第一的AI app。豆包应用的火爆，给AI算力带来了无限想象空间。数据显示，仅2024年，字节跳动在AI上的投入就达到800亿元。市场上关于“字节明年将在算力上投入1600亿元”，“70亿美元购买英伟达芯片”等传闻不断，引得其不得不多次出面辟谣。看到国内AI大模型的不断“破圈”之后，小米、理想坚定了“ALL IN AI”的战略。有消息称，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。雷军放话称：“在AI硬件这件事情上，最核心的是手机而不是眼镜，小米在这个领域不‘all in’是不可能的。” 理想发布AI Talk，李想透露，他本人要从车企CEO转变为人工智能企业CEO，理想公司要做的是人工智能的汽车化，而非汽车的智能化。这一年，尽管受到了美国对AI芯片出口的限制，但国内的大模型依然在奋力狂奔，所幸每一份努力都未曾被辜负，越来越多的国产AI应用“破圈”。 AI、量子计算芯片齐飞软件飞速发展的同时，全球的硬件市场也迎来了重大的革新。 3月18日，英伟达正式推出名为Blackwell的新一代AI图形处理器，首款Blackwell芯片名为GB200，其运算速度比上一代芯片提升30倍。原本GB200预计是在今年上市，不过，因一些设计缺陷，GB200延迟了交货。 12月底，又有媒体报道，英伟达预计明年3月GTC大会揭露下一代GB300 AI服务器产品线。GB300芯片性能在GB200的基础上进一步提升，功率1400万，单卡FP4性能提升1.5倍，HBM容量从192GB提升到288GB。图源：英伟达 12月12日，博通发布财报，随后股价暴涨，一举成为全球第九家市值超过1万亿美元的公司。博通透露，目前正在与三个大型客户开发AI芯片。到2027年，市场对定制款AI芯片ASIC（专用集成电路）的需求规模将达600亿-900亿美元。这一下引起了市场对ASIC芯片的关注。ASIC是一种为某种特定任务设计的芯片，一般会被应用于特定设计和制造的设备中，执行必要的功能。在AI芯片中，ASIC被用来处理特定的任务，且相比GPU而言，拥有更高的处理速度和更低的能耗。那么，未来，ASIC能抄到英伟达和GPU的老家吗？与AI一样，量子计算有望引领下一轮的科技革命。今年，量子计算领域同样迎来了重大突破。 12月10日，谷歌宣布研发出新的量子芯片Willow，芯片尺寸仅4平方厘米，内建105个量子位元(Qubit)。 Willow芯片实现两项重大突破：一是性能也就是计算能力的大幅飞升，5分钟即可完成相当于目前运行速度最快的计算机10²⁵年才能完成的任务。二是强大的量子纠错能力。人形机器人被看好 2024年，AI应用持续落地，AI Agent、机器人等相关产品层出不穷，人形机器人成为了最被看好的方向。在过去的一年里，OpenAI多次暗示对机器人项目重燃热情，并重启了四年前解散的内部机器人软件团队。12月底，有知情人士透露，OpenAI最近考虑开发一种类人机器人。国内也有类似消息，传比亚迪已开启人形机器人项目，内部代号“尧舜禹”，目前团队正处于招聘状态。同时，已深耕行业多年的企业发布了新产品的展示视频，效果令人惊艳。 12月10日，特斯拉机器人发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。从视频中看，Optimus不仅能够上坡，还能下坡，虽稍显笨拙，但步速与普通人差不多，全程没有摔倒。 12月23日，宇树科技发布的一段不到2分钟的视频，展示其最新推出的Unitree B2-W工业轮足机器人最新性能。视频中，该机器狗展示了爬山、涉水、跑酷、载人等一系列秀翻全场的操作。这一年，国内外人形机器人共同前进，提升产品灵活性和学习能力，为大家带来了一场视觉盛宴。 “黑悟空”搅动游戏圈除了大模型和机器人，今年，我们还见证了国产游戏的崛起。 8月20日，中国首款3A大作《黑神话：悟空》全球同步上线，成为现象级游戏。《黑神话：悟空》全平台最高同时在线人数达300万人，销量一举突破2000万份，总收入或超过10亿美元，还顺便带火了山西旅游。 12月，在被喻为“游戏界奥斯卡”的The Game Awards游戏大奖（TGA）上，《黑神话：悟空》获得4项提名，包括最大奖项“年度最佳游戏”，以及最佳游戏指导、最佳动作游戏及最佳美术指导，均为中国游戏首次被提名。最终，《黑神话：悟空》获得了最佳动作游戏及玩家之声奖项，遗憾落选年度最佳游戏。对此，游戏科学创始人、《黑神话：悟空》制作人冯骥发长文感慨：“必须承认，有失落，有遗憾，更多的则是放下幻想。今年入围的游戏都很出色，可我真没搞明白这次年度游戏的评选标准是啥，我特么白来了！” 尾声步入2025年，全球的科技大盛宴只会越来越热闹，国内科技巨头纷纷加大算力投入，小米、理想、字节坐上“牌桌”，万卡集群成为了大厂标配。海外谷歌、微软、苹果、OpenAI、特斯拉等仍在积极狂奔，发力大模型、AGI、AI Agent、人形机器人等，试图从这轮AI科技浪潮中捕获最大的那条“金枪鱼”。展望2025年，科技狂潮还会继续翻滚，一切都是充满变化，充满未知和不确定性。最终，谁能够成为勇立潮头的那艘船，我们大家都将是见证者。
格隆汇01-02 09:09
2025年值得关注的赛道：新兴技术与趋势前瞻
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entures领投的1000万美元A轮融资。 2025年趋势：机构参与增多：传统金融机构将进一步介入稳定币发行，推动稳定币的普及和应用。去中心化跨境支付解决方案：稳定币将成为跨境支付的核心，提供低成本、高效率的支付解决方案。稳定币多样化应用：针对特定行业或用途的稳定币将更加多样化，如供应链金融和旅游支付。 5. 去中心化科学（DeSci） 2024年，去中心化科学领域持续创新，VitaDAO和MoleculeDAO通过将科学研究的知识产权（IP）转化为NFT上链，推动科研透明性和社区治理。Catalyst和Bio Protocol专注于推动区块链技术在科学商业化中的应用。 2025年趋势：跨学科领域扩展：DeSci将扩大应用至物理学、化学等更多领域，推动跨学科的科学合作。数据开放与透明：更多科学数据将上链，提高数据透明性，促进可重复性和验证性研究。智能合约应用：智能合约将在科研合作中扮演重要角色，确保科研成果的公平分配。 6. 模块化区块链基础设施模块化区块链基础设施在2024年取得了显著进展，Gelato、Caldera和AltLayer等项目提供了灵活的模块化解决方案，而Hyperlane和Polyhedra致力于提高区块链互操作性。 2025年趋势：模块化应用普及：模块化基础设施将进一步普及，适应更多区块链应用的特定需求。隐私与安全：隐私保护将成为模块化区块链的核心，零知识证明技术将提升数据隐私和交易安全。可扩展性与成本效益：模块化设计将推动区块链的可扩展性，降低成本，提高网络性能。 7. 去中心化物理基础设施网络（DePIN） DePIN赛道在2024年迎来了多个新项目，包括Roam、World Mobile和Spheron，推动去中心化的网络服务和计算资源共享。 2025年趋势：市场渗透扩大：DePIN项目将在能源、通信等领域获得更广泛应用。企业合作深化：更多传统企业将与DePIN项目合作，推动技术应用于实际场景。技术优化与标准化：DePIN技术将继续优化，吸引更多资本流入，推动项目多样化。 8. 代币化现实世界资产（RWA） 2024年，RWA领域涌现出多个创新项目，MakerDAO和Franklin Templeton等开始探索将债券和房地产等传统资产代币化。rwa.xyz则专注于将黄金、艺术品等非传统资产代币化，为投资者提供新的投资渠道。 2025年趋势：更多资产代币化：2025年，预计将涌现更多类型的代币化资产，包括大宗商品和新兴市场的资产。 DeFi与RWA深度融合：RWA和DeFi的进一步融合将推动更多创新金融产品的出现。合规与风险管理：随着RWA规模扩大，合规性和风险管理将成为关注重点，推动更多机构参与。
金色财经01-02 08:38
黄金和比特币选哪个？不如全选！
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在未来几年呈指数级增长，并以任何其他金融资产闻所未闻的速度产生复利。” 12月4日，比特币首次升至10万美元以上，许多市场参与者将这一里程碑视为加密货币转变为主流金融资产的关键事件。根据道琼斯(42544.2188，-29.51，-0.07%)市场的数据，它在12月17日创下10.8万美元上方的历史新高，今年翻了一倍多。比特币是全球市值最大的加密货币，今年年初现货比特币交易所交易基金（ETF）的推出推动了比特币的上涨，并因对即将上任的特朗普政府的监管环境可能变得更加友好的预期而受到提振。与此同时，最活跃的黄金期货今年上涨了30%以上，10月30日达到每盎司2800.80美元的历史收盘高点，部分得益于去美元化趋势、央行的强劲购买以及地缘政治风险引发的避险需求。本周二是黄金期货交易50周年纪念日，1974年12月31日是芝加哥商品交易所集团（CME Group）推出黄金期货交易的第一天。资产之间的相关性道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，金价与股市走势的相关性非常低，他估计自1971年以来，金价与标普500指数的相关性为0.03%，“从数学上讲就是零”。换句话说，股市走势对金价走势几乎没有影响，反之亦然。道琼斯市场数据公司进行的数据分析显示黄金和标普500指数的滚动相关性自1975年以来为0。这意味着没有线性关系，1则代表完美的正相关。自2014年11月以来，比特币和标普500指数的相关性为0.21，而比特币和黄金的相关性为0.09。 Milling-Stanley说，黄金历来为投资组合提供“相当程度的保护功能”——抵御持续的高通胀、股市潜在疲软和货币潜在贬值。这些功能“为投资者提供了一个非常有力的信息”，更别提今年金价上涨超过30%。话虽如此，比特币在其尚且短暂的生命周期内的回报也不容忽视。 “我们理解投资者为什么选择追求投资回报，”Milling-Stanley说。但投资者应该“注意，鉴于比特币在过去15年中比黄金波动更大，他们在寻求回报的过程中也给他们的投资组合增加了大量风险。比特币和黄金不一样在最近的DealBook峰会主持的讨论中，鲍威尔被问及加密货币是否是对美元和美联储缺乏信心的象征。他回答称，“人们将比特币用作投机资产。他还说：“它就像黄金一样，只是它是虚拟的。它是数字化的。人们没有将其用作一种支付方式或价值储存手段。它非常不稳定。” 鲍威尔将比特币比作黄金，这被市场参与者视为加密货币随后突破10万美元的一个因素。但比特币并不仅仅是像黄金一样，MoneyMetals.com市场分析师Mike Maharrey在最近的一篇文章中写道。他说，黄金不是一种投机性资产，它被广泛视为一种避险对冲和价值储存手段。 “事实是黄金和比特币根本不相关，”Maharrey说。“显然，比特币和黄金是不一样的。它们是不同的资产，都可以促进投资组合多元化。”
金融界01-02 07:49
花旗集团退出净零银行联盟，三大美国银行接连退出，全球气候金融合作前景堪忧
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入运营。然而，为避免与反对限制化石燃料融资的共和党政策制定者发生冲突，美国主要银行正在缩减部分相关举措。共和党议员对这些倡议的批评集中在它们对传统能源行业的影响，包括煤炭和石油的生产融资。花旗集团的净零进展与声明花旗集团表示，公司已在自身净零目标方面取得进展，并决定退出“净零银行联盟”。这一声明表明，尽管花旗集团仍致力于实现其内部的环境目标，但不再需要通过联盟形式来推动相关努力。净零银行联盟的目标与挑战项目详细内容成立目标通过减少贷款和投资组合中的碳排放，到2050年实现净零。主要挑战应对不同国家和地区的政策压力，以及平衡利润与环保目标。成员退出富国银行、高盛和花旗集团等美国主要银行近期退出。市场与政治的反应除了银行退出，近期还发生了美国德克萨斯州及10个共和党主导的州起诉大型资产管理公司（如贝莱德、先锋集团和道富）的事件。这些州指控这些公司通过气候倡议违反反垄断法，减少了煤炭生产并推高了能源价格。随着金融行业与政治压力的交织，市场对“净零银行联盟”的实际影响力表示怀疑。编辑总结花旗集团退出“净零银行联盟”反映了当前金融行业在平衡环境责任与政治压力时的复杂局面。这一趋势可能导致未来更多金融机构重新评估其环境策略，尤其是在面对来自不同利益相关方的压力时。尽管如此，企业自身的净零目标和承诺仍然是关注的重点。核心名词解释净零银行联盟（NZBA）：一个由全球银行组成的组织，目标是到2050年实现净零碳排放。净零目标：通过减少和抵消碳排放，达到排放与吸收相平衡的状态。共和党：美国主要政党之一，通常对化石燃料产业持支持立场。 2025年相关大事件 2025年1月：花旗集团退出“净零银行联盟”。 2025年1月：德克萨斯州等共和党州起诉大型资产管理公司，指控其通过气候倡议违反反垄断法。 2025年3月：预期国际气候峰会将讨论银行与气候目标的关系。来源：今日美股网
今日美股网01-02 00:10
坚决取舍，阿里轻装走进2025
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价往往能得到有力支撑，其在资本市场上的融资能力也会进一步增强，为企业的未来发展提供更加坚实的资金保障。实际上从去年开始加速“瘦身”以来，阿里巴巴在资本市场的表现也是节节攀高，走出了一波不错的行情。不论是港股还是美股都告别了年K“三连阴”的局面。可见，市场对公司的这一系列动作也是相当“买账”。继续从战略选择的宏观视角来审视，出售高鑫零售股权无疑也是阿里在正确的时间做出的正确决策。在当前竞争激烈、变化迅速的商业环境中，企业唯有保持战略定力，聚焦核心优势，才能在长跑中脱颖而出。阿里通过此次交易，更加明确了自身的发展方向，轻装上阵的它能够将全部精力和资源集中于核心业务的创新和拓展，在电商和云计算+ AI领域不断深挖护城河，提升核心竞争力，为企业的长期稳定发展奠定坚实基础。在经历了这一系列战略调整和资产优化后，如今，阿里巴巴已然正以一种更加轻盈、灵活且强大的姿态迈入2025年。 02 坚决取舍，是什么给了阿里“当断则断”的魄力与勇气？常言道：“船大难掉头”，对于阿里巴巴这样的商业巨轮来说，每一次战略转向无疑都是一项复杂而艰巨的任务。然而，观察阿里巴巴的行动，外界似乎可以清晰地看到公司展现出了相当的“果断”。这种胆识与勇气，正是阿里巴巴战略聚焦决心的直接体现。回首2023年9月，阿里巴巴毅然开启了一场具有深远意义的战略重塑之旅。在深刻洞察市场趋势和自身优势的基础上，阿里明确了“用户为先、AI驱动”的核心战略方向，并以此为指引，重新梳理业务优先级。很显然，电商和云计算+AI作为两大核心业务支柱，也正承载着阿里巴巴对未来的宏伟愿景和坚定信念，而这或也是其敢于对自己“下重手”的原因所在。在电商领域，面对日益激烈的市场竞争和不断升级的用户需求，阿里巴巴持续加大投入力度，全方位优化用户体验。通过大数据和人工智能技术的深度应用，实现了商品推荐的个性化、精准化，让用户在海量商品中轻松找到心仪之选；同时，不断完善物流配送体系，提升售后服务质量，确保购物过程的高效与便捷。而在云计算+AI领域，阿里巴巴积极布局，持续加大技术研发和基础设施建设投入，吸引了全球顶尖的技术人才加盟，构建了强大的技术研发团队和先进的云计算平台，为企业客户提供了高效、稳定、安全的云计算服务和创新性的AI解决方案，助力众多企业实现数字化转型和智能化升级，在全球科技竞争的舞台上占据了一席之地。在谋划新的篇章这一过程中，很显然阿里巴巴也清醒地认识到，企业内部分配资源的有限性决定了必须有所取舍。对于一些非核心业务，如部分传统实体零售业务，尽管它们在过去也曾为阿里的发展做出过贡献，但在新的战略框架下，这些业务与核心业务的协同效应逐渐减弱，且占用了大量的资源和精力。正所谓“当断不断，反受其乱”。为了确保企业能够集中力量发展核心业务，阿里巴巴果断决定对这些非核心业务进行战略调整，通过出售、剥离或推动其独立运营等方式，实现资产价值的最大化释放和资源的优化配置。 03 资产调整与业务整合协同推进，阿里以硬核执行力兑现战略承诺战略既定，执行便是关键。阿里巴巴在过去的一段时间里，以其高效有力的执行力，在资产调整和业务整合方面取得了显著的成效，为企业的战略转型和持续发展奠定了坚实的基础。可以看到，在资产调整方面，阿里巴巴的一系列动作果断而精准。例如，2024年12月，阿里巴巴与雅戈尔集团达成交易，将所持全部银泰股权出售给雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团。这一举措不仅回笼了大量资金，更重要的是，让阿里巴巴能够从复杂的实体商业运营中解脱出来，将更多的资源和精力集中于核心业务的发展。据不完全统计，在2024财年的前9个月，阿里巴巴已成功完成了价值17亿美元的非核心资产出售，这一系列的资产处置行动充分展示了阿里巴巴对战略方向的坚定执着和对资源优化配置的深刻理解。与此同时，阿里巴巴在业务整合方面也迈出了坚实的步伐。通过全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，组建了电商事业群，实现了资源的共享、技术的互通和业务的协同发展。很显然，这一整合举措极大地提升了阿里巴巴电商业务的运营效率和市场竞争力，为商家提供了更加广阔的市场空间和更加优质的服务，助力商家在全球市场中捕捉更多的发展机遇，实现销售业绩的快速增长和品牌价值的提升。 04 业务增长与市场信心双赢，深层次“进化”的阿里迈向新征途不难看到，阿里巴巴的战略调整和高效执行迅速在业务发展和市场表现方面取得了令人瞩目的成效，赢得了市场的广泛认可和高度赞誉。从业务增长的角度来看，各业务板块呈现出蓬勃发展的良好态势。在2024双11购物狂欢节期间，淘宝天猫GMV实现了强劲增长，买家数量再创历史新高，这充分证明了阿里巴巴在电商领域的核心竞争力和市场影响力。同时，88VIP会员规模稳步扩大至4600万，这些高忠诚度、高消费力的会员用户成为阿里巴巴电商业务持续发展的重要支撑力量。阿里云作为阿里巴巴在科技领域的重要布局，收入增长持续加速，AI相关收入更是连续五个季度保持三位数的高速增长，彰显了阿里巴巴在云计算和人工智能领域的技术实力和创新能力。此外，国际数字商业集团在海外市场也取得了显著的成绩，收入增长强劲，市场份额不断扩大，为阿里巴巴的全球化战略布局增添了浓墨重彩的一笔。与此同时，本地生活集团和大文娱集团在经过战略调整后，亏损大幅收窄，业务模式逐渐优化，盈利能力逐步提升，展现出了良好的发展潜力和前景。在市场信心方面，阿里巴巴的一系列战略举措赢得了投资者和市场的高度信任和支持。阿里巴巴持续回购股份，在2024年7-9月投入41亿美元回购股份，流通股份较6月底进一步净减少2.1%，连续三个季度回购规模超40亿美元，这一举措不仅为股东创造了丰厚的回报，也向市场传递了阿里巴巴对自身业务长期发展的坚定信心。阿里巴巴在战略聚焦和业务发展上的出色表现，也吸引了更多的投资者关注和青睐，其股价在资本市场上表现稳定且具有较强的抗跌性，进一步提升了阿里巴巴在资本市场的声誉和地位。瘦身后的阿里，正持续赢得市场信心。 05 结尾很显然，随着开年之初这场巨大的浪花掀起，2025年注定将不会是平静的一年。阿里的这番动作，无疑是对未来发展方向的一次明确表态和正式“宣言”。甩掉高鑫零售这一实体零售的重资产包袱后，轻装上阵的阿里巴巴势必还将会把更多的资源和精力集中投入到核心业务的创新发展和市场拓展中。凭借其精准的战略取舍、高效的执行能力和创新精神，阿里巴巴以一个“意料之外又情理之中”特别方式宣告，轻装踏入2025年的阿里巴巴，值得市场期待。
格隆汇01-01 21:51

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