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令人兴奋的重大转变！花旗CEO：正在中国实现“快速”增长

行家。近年来，花旗一直寻求在中国获得证券业务牌照，并于2021年底向中国监管机构提交了初步申请，但进展受到中美监管因素的阻碍。尽管如此，花旗在中国仍拥有广泛的业务布局，包括债券清算、公司债承销以及境内基金托管等牌照。根据花旗提供的数据，今年迄今该行已在全球资本市场为客户筹集逾2,500亿美元资金，其中为中国客户筹集了近300亿美元。花旗预计，亚洲地区的股票和债务融资活动均都很活跃，香港、中国内地及印度预计将领衔相关活动。该行预测，印度未来12个月的IPO规模可达200亿美元。

风起昨天21:16

平方和投资吕杰勇：量化行业的底层逻辑是对A股的长期信心

1月8日，平方和投资吕杰勇在“2025证券业高质量发展大会”上，就本年度量化投资表现、程序化交易监管新规及2026年市场展望发表了观点。关于量化投资表现与策略优势吕杰勇指出，2021年四季度至2024年四季度，市场经历了三年调整周期。从均值回归视角分析，市场具备较长周期的上涨需求。自去年9月24日起，市场指数与量化策略均呈现良好表现，伴随市场情绪改善与活跃度提升，为量化超额收益的获取创造了有利条件。本年度，量化指增类产品行业平均收益超40%，市场中性类产品收益普遍在10%以上。从历史维度分析，本年度属于量化行业整体运营环境较好的年份。他认为，量化行业的底层逻辑在于对A股市场的长期信心，以及对中国经济基本面、资本市场改革进程与政策支持力度的深度认可。因此，量化指增产品通常保持高仓位运作，即便在市场下行阶段也不会大幅减持；量化中性产品在市场调整期则发挥稳定器作用，得益于对冲端的保护，其股票端无需减仓，甚至可能适度加仓。主流量化策略的核心在于选股而非择时，重点布局具备价值的优质标的并保持满仓持有，较少出现追涨杀跌行为，这在一定程度上能够抑制市场波动，发挥阻尼器作用。关于程序化交易监管新规及对机构的影响针对当前量化交易与程序化交易持续深化、影响范围不断扩大、整体规模已达约1.5万亿元的现状，吕杰勇表示，对于这一新兴领域，监管的出台势在必行。他强调，新兴领域应“不怕监管，而怕不监管”，唯有夯实行业基础，方能实现长期健康发展。吕杰勇认为，《程序化交易管理实施细则》的核心在于规范行业发展，而非限制行业活力。其重点针对部分可能引发市场不公平的碾压式技术手段进行约束，例如频繁撤单、短时间大额成交、报单速率过快等行为——此类行为多为少数量化策略所具备的典型特征。他指出，对上述行为的规范，有力地引导量化策略从“拼速度”转向“拼质量”，从“微秒级竞争”转向“中低频有效性竞争”，进而改善市场流动性质量，构建公平交易环境，优化市场生态。对于中低频Alpha策略等主流量化策略而言，其更注重市场信息挖掘研究与较长期价值发现，策略本身不具备极端性，因此受新规影响极小。吕杰勇强调，主流量化策略具备科学性与严谨性，盈利底层逻辑合理，是资本市场的有益补充。机构投资者与合格个人投资者均可在安全合规的前提下，参与量化投资领域。关于市场分歧与共识下的阿尔法策略对于有观点认为市场分歧显著时阿尔法策略更易发挥作用、市场共识较强时其操作空间则相对受限的看法，吕杰勇指出，实际市场规律显示，分歧与共识始终动态交替主导市场：分歧阶段，交易型Alpha有效性更突出；共识阶段，认知型Alpha价值更高。展望2026年，吕杰勇表示，为适配市场不同阶段特征、增强量化策略的超额获取能力，量化行业需同步提升模型的交易能力与认知能力。

金融界11-12 12:35

券商跨境开户风波再起耀才证券“躺枪” 蚂蚁考虑延长收购交易日期

外券商未经核准面向境内投资者开展的跨境证券业务不符合中国法律法规。一个月后,证监会约谈富途控股、老虎证券的高管，进一步明确监管态度，要求其依法规范相关业务。 2022年12月，证监会正式宣布推进对富途控股、老虎证券非法跨境展业的整治工作，并将其行为定性为“非法经营证券业务”。 2023年1月,证监会发布《证券经纪业务管理办法》，为整改工作提供了法规依据，并于2月宣布已部署开展境内证券公司境外子公司的非法跨境展业规范整改工作。同年5月,富途和老虎证券相继发布公告，将其旗下APP“富途牛牛”和“老虎国际”从中国境内应用商店下架。在长达两年的时间中，证监会反复强调以“有效遏制增量，有序化解存量”为原则，分批、稳步地推进整改工作，也让这一乱象基本得到了遏制。分析人士认为，到了2025年，A股再次站上4000点进入“慢牛”的良性循环，监管力推“港股通”发展，要避免跨境开户杂音再起的考虑也符合政策和行业管理逻辑。蚂蚁收购耀才，尚需充分沟通。也有知情人士透露，虽存变数，但目前收购交易也不是完全没有希望达成，国内政策支持科技企业、民营企业的大方向没有变化。

格隆汇11-12 09:37

金融科技产业助力金融强国建设，兴业中证金融科技ETF（563570）今日上市

牛市周期往往对应着金融科技企业，尤其是证券业相关金融IT和互联网券商的盈利释放周期，市场相应也会给予更高的估值水平。因此行业整体易在牛市周期享受戴维斯双击，历史回测看，中证金融科技主题指数往往是牛市周期中表现靠前的行业指数，整体表现也优于宽基。自2024年9月至今，该指数涨幅已超过130%，领先于创业板指和科创50的108%及114%。在建设金融强国的大背景下，兴业基金看好金融科技产业的发展机遇和投资价值，投资者可关注兴业中证金融科技ETF(563570)。风险提示：“中证金融科技主题指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表我司相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势，请投资者关注指数波动以及相关指数基金的特有风险。本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不得低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。本基金投资于证券期货市场，基金净值会因为证券期货市场波动等因素产生波动。投资本基金可能遇到的主要风险包括：本基金特有风险、市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险、操作风险、合规性风险、本基金法律文件基金风险特征表述与销售机构对基金风险评级可能不一致的风险及其他风险等。本基金特有风险包括：指数化投资的风险、标的指数的风险包括标的指数波动的风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数值计算出错的风险、标的指数编制方案带来的风险、标的指数变更的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、成份股停牌的风险、指数编制机构停止服务的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、套利风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、申购赎回清单差错风险、申购及赎回风险、退补现金替代方式的风险、退市风险、终止清盘风险、第三方机构服务的风险等。本基金投资特定品种的特有风险包括股指期货的投资风险、国债期货的投资风险、资产支持证券的投资风险、存托凭证的投资风险、参与融资业务的风险、参与转融通证券出借业务的风险、本基金场内投资采用证券公司交易和结算模式的风险。投资本基金可能面临的一般风险及特有风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况和投资本基金的相关风险。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不作为任何法律文件。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险，由投资者自行负担。基金有风险，投资须谨慎。

证券之星11-11 14:35

2025世界投资者周丨防非红黑榜——人工智能的“助投”与“坑投”

投资机构需要具备证监会备案，可通过中国证券业协会官方查询，未备案的智能投顾服务一律拒绝。看穿收费陷阱：正规金融机构的 AI 分析工具多为免费服务，或在合同中明确收费标准，对“先缴费后服务”的模式保持高度警惕。写在最后：理性看待技术价值，坚守合规投资底线。在科技与诈骗的博弈中，AI 始终是中性工具，真正的防线永远在投资者心中。风险提示：本文章刊载的信息仅作为投资者教育的目的发布，力求信息准确可靠，不构成任何投资建议，也不对因使用该信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

金融界11-04 17:15

2025三季报：券商A股持仓活跃，自营收入占比超四成，布局有看点！

为当之无愧的第一大主营收入来源。其中，证券业“一哥”中信证券今年前三季度以316.03亿元的自营收入稳居第一，同比增长约46%；国泰海通以203.7亿元的自营收入排名第二，同比增长超90%；中国银河、申万宏源、中金公司、华泰证券的自营收入也在100亿元以上，头部券商在自营业务领域的优势十分明显。

金融界11-03 08:06

券商2025年三季报排位赛：头部券商强者恒强，黑马以345%增幅登顶“盈利增速榜”

公司和国泰海通。而国联民生则通过对民生证券业务整合，实现投行业务的快速增长，其前三季投行业务净收入同比增160.77%，借此成功跻身行业前十。从宏观背景来看，市场活跃度的提升为券商各项业务的增长提供了有力支撑。Choice数据显示，前三季度A股市场日均成交额约1.65万亿元，同比增长51.65%，部分交易日单日成交额突破3万亿元。同时，前三季度A股市场日均两融余额约1.94万亿元，同比增幅超过23%。

金融界10-31 14:15

华西证券业绩爆发式增长！深市规模最大的证券ETF(159841)全天净申购超2300万份，两市成交放量明显

2025年10月30日，A股市场震荡调整，两市成交额相较昨日明显放量，全天成交额达2.46万亿元。截至收盘，证券ETF(159841)震荡收跌，换手5.4%，成交5.56亿元。值得一提的是，证券ETF(159841)获资金逆市布局，截至收盘，该基金全天净申购份额已达2340万份。截至10月29日，证券ETF(159841)近3月规模增长45.91亿元，实现显著增长。资金流入方面，证券ETF(159841)近10个交易日合计“吸金”7769.03万元。【产品亮点】预计后续资本市场活跃度维持高位，三季度证券行业营收净利润高增，行业景气度更上一层楼，深市规模最大、流动性最好的证券ETF(159841)把握证券板块投资机遇。【相关产品】证券ETF(159841)，对应场外联接基金（A：008590，C：008591）。【热点事件】 10月29日，华西证券发布2025年第三季度报告，第三季度实现营业收入14.20亿元，同比增长73.42%；归属于上市公司股东的净利润5.47亿元，同比增长155.03%。前三季度实现营业收入34.93亿元，同比增长56.52%；归属于上市公司股东的净

有连云10-30 15:26

股市必读：中源协和（600645）10月29日主力资金净流出1461.23万元，占总成交额12.59%

1人，注册会计师2,356人，其中签署证券业务审计报告的注册会计师904人。2024年经审计业务收入29.69亿元，其中证券业务收入14.65亿元，上市公司审计客户756家，涉及本公司同行业上市公司审计客户578家。天健所已计提职业风险基金并购买职业保险，累计赔偿限额超过2亿元。近三年存在执业民事诉讼并已履行判决。项目合伙人方国华、签字注册会计师李明明、质量控制复核人李永利均具备专业胜任能力，近三年无监管处罚记录。2025年度审计费用为180万元，与2024年持平。该事项尚需提交股东大会审议。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-30 05:13

广发基金联合主办2025“聚焦五篇大文章投教助力金融强国”湖南站系列活动

投资者周”，在湖南证监局指导下，湖南省证券业协会、湖南湘江新区国有资本投资有限公司、中国（深圳）证券期货仲裁中心、财联社联合广发基金等金融机构主办的第二届“聚焦五篇大文章，投教助力金融强国”走进湖南长沙，开展党建学习、行业文化建设交流、走进上市公司、走进高校等多场系列活动，取得丰硕成果，受到投资者的认可与欢迎。党建引领：恪守金融为民初心党建引领是金融机构坚持正确发展方向、实现高质量发展的根本保证，活动首日第一站走进中国共产党长沙历史馆（清水塘）展厅，开展“恪守金融为民，砥砺担当作为”主题党日活动。在专业讲师的引导下，大家系统地了解了中共长沙地方党组织领导人民进行的英勇卓绝的革命斗争、艰难奋进的社会主义建设、波澜壮阔的改革开放以及阔步前行的中国特色社会主义新时代发展的光辉历史及取得的辉煌成就。一段段历史、一件件展品，生动地展现了中国共产党在长沙地区的奋斗历程，让现场观众深受触动。此次主题党日活动，不仅让金融从业者们接受了一次深刻的思想洗礼，也进一步坚定了大家为建设金融强国努力奋斗的理想信念。走进上市公司：探寻企业新质生产力紧扣“新质生产力”的时代脉搏，广发基金自2024年起特别策划了“发现投资‘向新力’”系列活动，通过投资者深入上市公司内部的探索之旅，探寻优秀企业的内在价值，感受中国经济高质量发展的魅力，从而坚定价值投资、长期投资的信念。本次湖南站活动带领投资者共80余人走进专注高端消费类电子、乘用汽车及特种装备领域的新型功能涂层材料服务商——科创板上市公司松井股份，通过深化资本市场主体协同互动，助力投资者深入了解上市公司经营实况，推动上市公司完善公司治理与投资者关系管理。投资者们首先参观了公司的产品展厅，直观了解了特种涂料从基础研发到成品应用的完整流程。工作人员详细讲解了公司在新一代消费电子、乘用汽车等领域的核心技术优势与创新成果，使投资者对企业的技术实力与市场地位有了具象化的认识。在交流环节，松井股份副总裁、董事会秘书熊开阔围绕企业核心业务、研发投入、战略规划及下游市场布局为投资者们展开了详细解读，重点阐述了公司在高端消费电子、乘用车等涂层材料领域的竞争优势。互动环节现场气氛热烈，面对大家关心的“技术研发投入占比”“行业竞争应对策略”“需求变化的影响”等核心问题，松井股份管理层逐一耐心解答，回应投资者关切。湖南省证券业协会常务副会长兼秘书长刘丹岳在交流中指出，投资者通过走进上市公司的活动，可以直观感受上市公司的研发实力、生产管理与战略布局，更精准地判断企业的核心竞争力与发展潜力，培育长期投资、价值投资、理性投资理念，这既是对投资者自身权益的保护，也是对资本市场理性生态的助力。走进高校：推动投教纳入国民教育为积极推动投资者教育纳入国民教育体系，引导在校大学生树立正确的金融理财观念，本次活动正式走进湖南涉外经济学院，由刘丹岳任教的《金融案例实务分析》学分课程在此开讲，吸引了众多相关专业学子积极参与。课程注重理论与实践结合，旨在通过案例教学提升学生的金融实务分析能力，助力培育理性投资文化，为构建长期、可持续的投资者教育体系注入校园活力。课程从案例选题与背景调研、问题界定与目标设定、理论框架应用、数据分析与模型构建等不同流程环节，分享了如何做好金融案例分析，通过实际案例解析讲解了不同分析方法和公司金融理论，同时培养学生们的实践能力和创新思维。现场同学们表现出了极高的热情和积极性。他们认真听讲、积极互动、踊跃提问，纷纷表示，这次课程让他们受益匪浅，不仅加深了对金融实务的理解，还拓宽了他们的视野，为今后的学习和职业发展奠定了坚实的基础。文化建设筑基：以高质量投教助力金融强国推动金融高质量发展、建设金融强国离不开文化的有力支撑和丰厚滋养。近年来，行业积极探索培育中国特色金融文化的有效路径，将文化建设系统性纳入发展战略，推动文化建设与党建、业务、投教等各方面深度融合，形成各具特色的实践案例。如何将行业文化建设与投教基地工作相融合，湖南辖区有着深入的探索与丰富的经验。本次活动组织全国各地证券业协会及金融机构的80多位相关业务负责人走进华泰证券橘洲1918投教基地，通过实地观摩、经验分享与思想碰撞，共同探索行业文化建设与投教深度融合的方法论。在专题讲座中，刘丹岳以《做好“五有”，深入推进辖区行业文化建设》为题作了分享。他提出，行业文化建设应围绕“五有”系统推进：有基地，依托投教基地打造行业文化宣传与教育平台；有活动，联合机构开展多元实践，强化从业人员廉洁自律意识；有课程，协同媒体、高校共建共享优质课程资源；有文章，鼓励机构深入开展课题研究，推动成果转化为专业文章；有案例，支持机构总结实践经验，形成可推广的典型案例，纳入高校及研究机构案例库。湖南辖区的创新实践引发了与会者的强烈共鸣，与会人员纷纷就相关问题展开交流。大家一致认为，行业文化建设与投教工作相融合是证券行业发展的必然要求，需要各方共同努力，不断创新和完善工作机制，此次活动为行业提供了许多具有前瞻性、操作性的参考和指导。随着湖南站活动落幕，第二届“聚焦五篇大文章投教助力金融强国”系列活动圆满收官。广发基金表示，未来将持续推进金融强国战略与金融知识普及实践相结合，扎实做好金融“五篇大文章”，积极弘扬中国特色金融文化，服务金融强国建设大局，为营造良好的资本市场生态贡献力量。

金融界10-29 18:13

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