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Alphabet公司2023Q4业绩电话会议

能功能，并期待更强劲的增长。接下来是谷歌云。在整个 2023 年，我们推出了数千项产品进步，包括我们的 AI 基础设施、Vertex AI 平台和新的 Duvet AI 代理中广泛的 Gen AI 功能。在第四季度，我们的产品和 Gen AI 的领导地位使我们能够赢得并扩大与许多领先品牌的关系，包括 Hugging Face、麦当劳、摩托罗拉移动和 Verizon。 Google Cloud 提供我们的 AI Hypercomputer，这是一种突破性的超级计算架构，它结合了我们强大的 TPU 和 GPU、AI 软件以及多切片和多主机技术，为训练和服务模型提供性能和成本优势。Anthropic、Character AI、Essential AI 和 Mistral AI 等客户正在其上构建和提供模型。对于构建 Gen AI 应用程序的开发人员，我们提供 Vertex AI，这是一个全面的企业 AI 平台。它帮助德国电信和穆迪等客户发现、定制、增强和部署 130 多种 Gen AI 模型，包括 PaLM、Med-PaLM、Sec-PaLM 和 Gemini，以及流行的开源和合作伙伴模型。 Vertex AI 得到了广泛的采用，API 请求从去年的 H1 增加到 H2 增长了近 6 倍。使用 Vertex AI，三星最近宣布推出配备 Gemini 的 Galaxy S24 系列智能手机和我们先进的文本到图像模型 Imagen 2。Shutterstock 已将 Imagen 2 添加到其 AI 图像生成器中，使用户能够将简单的文本提示转化为独特的视觉效果，而 Victoria's Secret & Company 将寻求通过 Gemini、Vertex AI 搜索和对话来个性化和改善客户体验。客户越来越多地选择 Duvet AI，这是我们为 Google Workspace 和 Google Cloud Platform 打包的 AI 代理，以提高生产力并改善运营。自推出以来，已有数千家公司和超过一百万名值得信赖的测试人员使用了 Duvet AI。它将很快纳入双子座。在 Workspace 中，Duvet AI 正在帮助员工从全球数千名付费客户（包括新加坡邮政、Uber 和 Woolworths）的生产力和创造力的提高中受益。在 Google Cloud Platform 中，Duvet AI 可协助软件开发人员和网络安全分析。面向开发人员的 Duvet AI 是唯一支持公司开发和运营生命周期的 Gen AI 产品，可根据客户自己的核心语料库和策略进行微调。它正在帮助 Wayfair、GE Appliances 和 Commerzbank 编写更好的软件，通过 AI 代码完成、代码生成和聊天支持，速度更快。借助 Duvet AI 和安全运营，我们正在帮助 Fiserv、Spotify 和辉瑞的网络安全团队。强劲的增长得益于强大的直接和间接渠道。借助 ISV，从 2022 年到 2023 年，我们的联合销售交易数量几乎增加了两倍。在我们的生态系统中，有近 90,000 名支持 Google Cloud Gen AI 的顾问。埃森哲与谷歌云合作，创建了一个联合生成式人工智能卓越中心。接下来，让我谈谈我们在追求未来机会时的重点和纪律。搜索、YouTube 和云由我们最先进的计算基础设施提供支持。这种基础设施也是实现我们宏大的人工智能雄心的关键。这对我们来说是一个主要的差异化因素。我们将继续负责任地投资于我们的数据中心和计算，以支持我们和我们的客户在人工智能服务方面的新一轮增长。通过这一点，我们在如何经营公司方面受到纪律约束。你们已经听我说过，我们努力持久地重新设计我们的成本基础，提高我们的速度和效率。这项工作仍在继续。团队正在努力专注于关键优先事项并快速执行，删除层并简化其组织结构。举个例子，我们的设备团队将来自 Nest、Fitbit 和其他团队的不同团队聚集在一起，形成了一个新的职能结构。这将有助于我们利用资源并推动整个 Pixel 产品组合的进展。在不同的团队中，我们已经结束了一些非优先项目，这将有助于我们在增长领域进行投资和运营。我们还在提高机器利用率，以我们多年来在提高计算基础设施和运营成本效率方面的经验为基础。通过我们的供应商效率努力和某些流程的自动化，我们在采购等领域取得了重大改进，实现了显着的节约。这是本季度的快照。在我结束之前，还有其他几个亮点。Pixel 8 是我们的 AI 首款手机，被众多媒体评为年度最佳手机。它现在使用 Gemini Nano，具有 Magic Compose for Google Messages 等功能，以及即将推出的更多功能。在我们的 Other Bets 公司组合中，专注于安全的 Waymo 达到了超过 100 万次全自动驾驶网约车出行。Isomorphic Labs与礼来（Eli Lilly）和诺华（Novartis）建立了战略合作伙伴关系，将AI应用于治疗疾病，这具有巨大的潜力。 2023年是创新深度和产品动力强劲的一年。感谢我们的众多合作伙伴。当我们的合作伙伴成功时，我们就会成功，我们感谢我们共同所做的工作，从我们在 CES 上展示的 Android 生态系统中的合作伙伴，到我们与零售商、小型企业和广告合作伙伴的深厚关系，再到下一代 AI 初创企业和开发者等等。我还要感谢我们所有的员工在 2023 年和新年伊始的辛勤工作。我对 2024 年的未来感到兴奋。菲利普？菲利普·辛德勒谢谢，Sundar，大家好。谷歌服务收入为760亿美元，同比增长12%。在谷歌广告方面，搜索和其他收入同比增长13%，再次受到零售垂直领域稳健增长的带动。我们在亚太地区的零售业务表现尤为强劲，这一趋势始于 2023 年第二季度，并一直持续到年底。 YouTube 广告收入同比增长 16%，这得益于直接响应和品牌的增长。网络收入同比下降2%。在订阅、平台和设备方面，由于订阅业务的强劲增长，收入同比增长了23%。现在，对于本季度的一些颜色，我们看到长期广告增长的持续上升空间。在过去的几次电话会议中，我一直强调我们如何让 Google AI 为我们的客户工作，以实现盈利能力，并帮助他们在事半功倍的环境中实现目标。从产品角度来看，在第四季度，Performance Max仍然是一个亮点。我们也对需求生成势头感到兴奋。这是我们的一大赌注，旨在帮助社交广告主通过 YouTube 上身临其境的、相关的视觉创意（包括 YouTube Shorts、Gmail 和 Discover）找到和转化消费者。在单个广告系列中，您可以访问超过 30 亿用户，因为他们可以流式传输、滚动、连接并决定购买什么。数以万计的广告商正在进行测试，与纯图片广告和发现广告相比，平均每美元的转化次数高出 6%。展望未来，我们也开始将生成式 AI 交到越来越多的企业手中，以帮助他们制作更好的广告系列和效果更好的广告。自动创建的素材资源可根据每个广告的情境创建量身定制的标题和广告内容描述，从而帮助广告主展示相关性更高的搜索广告。第四季度的采用率有所上升，反馈强烈。除了现在提供八种语言版本外，ACA 还将推出更先进的 Gen AI 功能。上周的重大新闻是，Gemini 将为 Google Ads 提供全新的对话体验。这是面向美国和英国广告商的公开测试版。早期测试表明，广告商正在以更少的努力构建更高质量的搜索广告活动，尤其是中小型企业，他们发布广告效果良好或出色的广告系列的可能性要高出 42%。我们迫不及待地想看看这如何继续推动业绩，并为各种规模的广告商创造公平的竞争环境。正如我们在上个季度所分享的那样，广告将继续在新的搜索体验中发挥重要作用，我们将继续尝试SGE原生的新格式。SGE正在为我们创造新的机会，通过在搜索结果旁边展示相关广告来改善用户的商业旅程。我们还发现，人们发现 AI 驱动的概览上方或下方的广告很有帮助，因为它们为人们采取行动和与商家建立联系提供了有用的选择。看看我们第四季度的强劲搜索表现。零售业是一大亮点。我们继续看到本赛季的强劲开局，包括 Cyber Five。在第三季度，我们表示，我们看到了消费者非常注重价格的早期趋势，我们在第四季度看到了这种情况。随着促销需求达到历史最高水平，使用 Google 的促销寻求者在美国获得的交易是上一季的 2 倍，并获得了更好的购物体验。发布包括一站式商店交易目的地、GetItFast 等新过滤器和 SGE 中 AI 生成的礼品推荐。这些新功能在 Cyber Five 等关键购物时刻推动了采石场的增量增长。我们久经考验的人工智能广告解决方案对于希望加速全方位增长和抓住假日需求的零售商来说也是一个胜利。例如，一家美国大型零售商在 Cyber Five 期间使用 Performance Max 将全方位 ROAS 提高了 60% 以上，商店客流量增加了 22% 以上;以及一家知名的全球时尚品牌，通过“后期提货”购物广告展示其在热门市场的门店取货服务，将全渠道转化率提高了 15% 以上。转到 YouTube。显然，我们对 YouTube 第四季度的广告收入增长以及订阅收入的显著增长感到满意。我要重申我之前说过的话：YouTube 的成功始于创作者的成功。与任何其他平台相比，我们为数以百万计的创作者提供了更多创建内容和与粉丝联系的方式，以及更多赚钱和建立自己的业务的方式。更多的创作者意味着更多的内容，从而带来更多的观众。通过广告和订阅，这些观众为我们的创作者提供资金，并推动我们的广告商想要的眼球和参与度。为了保持这种势头，我们专注于在四大支柱上创造价值：创作、观众、变现和责任。首先是创作，越来越多地发生在移动设备上。我们投资了一整套工具，包括我们全新的 YouTube Shorts 创意应用，帮助用户制作 15 秒的 Shorts 视频、15 分钟的视频，再到 15 小时的直播，制作工作室尽在掌握。 Gen AI 正在增强这些功能。任何拥有手机的人都可以更换新的背景，删除背景附加内容，将他们的视频翻译成数十种语言，所有这些都不需要大量的工作室预算。我们对我们在这一领域的首批产品感到兴奋，从用于 AI 生成背景的 Dream Screen 到允许 AI 驱动的配音。还有更多。第二，观众。随着 Shorts 视频和联网电视的强劲增长，我们继续增加 YouTube 的观看时长。短裤仍然是重中之重。我们每个月有超过 20 亿的登录用户，平均每天的浏览量为 700 亿次。联网电视或我们所说的客厅是收视率增长最快的地方。我们正在投资，通过为电视量身定制的互动功能，以及人们喜爱的内容，使这种体验更加美好：我们的创作者、NFL Sunday Ticket 以及通过 YouTube TV 和 Primetime 频道提供的一系列体育直播和演播室内容。综上所述，YouTube 是每台联网电视上的必备应用程序。货币化是第三大支柱，通过广告支持和订阅产品的结合来实现。广告创造了我们大部分的收入，我们将继续在这里进行大量投资。我们推出了 CTV 优先的格式，例如 30 秒不可跳过的广告和暂停体验，以及业界首创的“发送到电话”体验，让用户可以使用第二个屏幕与广告互动。对于 Shorts，我们开发了新的格式，对观看者的干扰较小。现在还早。我们正在学习，但对这可以解锁的广告机会感到兴奋。Shorts 货币化继续取得良好进展。我们的 AI 部分视频格式，从视频覆盖率和视频观看量广告活动到需求生成和视频操作，继续让广告商的钱走得更远，并推动整个漏斗的结果。我们还会通过体育内容向 YouTube 介绍新的和现有的广告客户。包括联合利华在内的 90 多家前期和分散广告客户将在第一年与 YouTube 合作，提供 NFL Sunday Ticket 游戏内广告机会。我们的订阅产品也在以健康的速度增长。YouTube Music 和 Premium 表现良好。高级用户为我们的合作伙伴和 YouTube 带来的价值甚至超过了广告支持用户。平均而言，每增加一个高级注册，创作者、音乐和媒体合作伙伴以及 YouTube 本身的收入就会增加。此外，我们还通过新功能、捆绑包和其他增强功能使 Premium 更具吸引力。我们也对NFL周日门票的第一季感到满意。它为创作者提供了新的机会，可以在传统用户内容和专业体育内容中创建内容并提高用户参与度。对用户体验（包括MultiView）的反馈非常好。我们很高兴能在这里继续创新。责任是我们的第四大支柱，它强调了我们在 YouTube 上所做的一切。我们将继续坚持不懈地关注这一点。一如既往，深化与主要合作伙伴的关系，让他们充分利用 Google 是我们的首要任务，我们在第四季度将继续在各行各业开展这项工作。我们刚刚谈到了NFL。Sundar 早些时候提到了三星等。另一个亮点是我们扩大了与保时捷的合作伙伴关系，通过更深入地集成 Google 内置服务（包括 Google Maps 和 Play）来增强客户的数字体验。无论是与我们的合作伙伴和关键生态系统的持续合作，我们都会让 Google AI 为更多客户提供服务。我对 2024 年继续产生影响的机会感到兴奋。最后，我要向我们的客户和合作伙伴表示衷心的感谢。我们的成功离不开他们的成功，也离不开我们的 Google 员工今年的出色工作和专注。露丝，交给你。露丝·波拉特谢谢你，菲利普。我们对全年业绩感到非常满意，2023 年 Alphabet 的收入为 3070 亿美元，与 2022 年相比增长了 9%，2022 年的收入增加了 250 亿美元。第四季度业绩强劲，合并营收为863亿美元，按报告和固定汇率计算，同比增长13%。搜索仍然是收入增长的最大贡献者。除非我另有说明，否则我将就第四季度的同比比较发表评论。总收入成本为 376 亿美元，增长 6%。其他收入成本为 236 亿美元，增长 5%，增长主要是由与 YouTube 订阅产品相关的内容获取成本推动的。这一增长率还反映了我们在去年第四季度提出的 12 亿美元库存相关费用的抵消效益，以及由于我们从 2023 年第一季度开始对估计使用寿命进行更改而导致的折旧费用减少。就总费用而言，同比比较反映了我们在 2023 年第四季度为优化全球办公空间而采取的行动额外收取了 12 亿美元的退出费用。正如您在我们的财报中所看到的，这些费用是根据相关员工人数在其他收入成本和运营支出中按费用行分配的。运营费用为250亿美元，增长11%，主要反映了研发费用的增加，这是由房地产费用推动的，其次是薪酬。营业收入为 237 亿美元，增长 30%，营业利润率为 27%。净利润为 207 亿美元，每股收益为 1.64 美元。我们实现了 79 亿美元的自由现金流，这受到我们在 10 月 16 日支付的 105 亿美元税款时间的影响，我们之前曾提到与将某些税款推迟到第四季度有关。 2023 年全年自由现金流为 690 亿美元。我们在 2023 年回购了总计 620 亿美元的 A 类和 C 类股票，年底以 1110 亿美元的现金和有价证券回购。转向细分结果。在谷歌服务方面，收入为 763 亿美元，增长 12%。本季度谷歌搜索和其他广告收入为480亿美元，增长了13%，再次受到零售增长的带动。YouTube 广告收入为 92 亿美元，在直接响应和品牌广告的推动下增长了 16%。网络广告收入为83亿美元，同比下降2%。订阅、平台和设备收入（我们之前称为其他收入）为 108 亿美元，增长 23%，主要反映了 YouTube 订阅收入的增长。TAC为140亿美元，增长8%。谷歌服务营业收入为 267 亿美元，增长 32%，营业利润率为 35%。转向谷歌云细分市场。本季度收入为 92 亿美元，增长 26%。我们对 GCP 的发展势头感到非常高兴，AI 的贡献越来越大。Google Workspace 还实现了强劲的收入增长，这主要得益于每个席位平均收入的增长。Google Cloud 的营业收入为 8.64 亿美元，营业利润率为 9%。至于我们的其他赌注，2023 年全年收入为 15 亿美元，运营亏损为 41 亿美元。第四季度的业绩得益于其他赌注之一的里程碑付款。谈谈我们对业务的展望。关于谷歌服务，首先，在广告中。我们对 2023 年全年搜索广告和 YouTube 广告收入的环比增长感到满意，这反映了我们团队为改善用户体验和为广告主带来有吸引力的投资回报率所做的非凡工作。随着我们进入 2024 年，广告收入将比 2019 年高出 1000 多亿美元，我们仍然专注于在这个更大的基数上保持健康增长。其次，在订阅、平台和设备方面，2023 年全年我们的订阅产品总收入达到 150 亿美元，这主要得益于 YouTube 订阅产品订阅用户的大幅增长。在过去几年中，我们的订阅收入大幅增长，这表明我们的团队有能力提供高附加值的产品，并为建立服务奠定了坚实的基础，包括通过YouTube和Google One等新服务。 Play在第四季度再次实现稳健增长，这主要是由于买家数量的增加。在设备方面，我们继续进行大量投资，更加重视我们的 Pixel 系列，特别是通过人工智能驱动的创新，同时进一步提高整个产品组合的效率。转向 Google Cloud。我们对本年度的经营业绩感到满意。全年收入为330亿美元，同比增长26%，第四季度表现强劲。云团队专注于将我们行业领先的人工智能技术 Gemini 的优势带给全球企业和政府，我们对参与度感到满意。我们看到对垂直整合的 AI 产品组合的强劲需求正在为 Google Cloud 在每个产品领域创造新的机会。在盈利能力方面，2023 年的改善反映了整个团队的持续关注，旨在保持健康的盈利能力，同时我们继续投资以支持长期增长。转向利润和费用。正如我们一再强调的那样，我们仍然致力于我们的框架，在我们投资以支持我们的增长优先事项时，持久地重新设计我们的成本基础。减缓费用增长的主要因素包括：首先，确定产品和流程的优先级，以确保我们在最重要的机会背后拥有正确的资源，并在可能的情况下重新分配资源;第二，组织效率和结构。我们专注于删除层，以简化执行并提高速度。产品优先级和组织设计工作都导致招聘速度放缓，正如我们员工人数同比下降所看到的那样，反映了我们在 2023 年第一季度宣布的裁员和招聘速度的放缓。我们将继续投资于顶尖的技术和工程人才。最后，我们将继续执行其他工作流程以减缓费用增长，包括提高我们技术基础设施的效率，通过使用人工智能简化整个 Alphabet 的运营，通过我们的中央采购组织提高我们与供应商和供应商的支出效率，以及优化我们的房地产投资组合。在资本支出方面，我们报告的第四季度资本支出为110亿美元，这主要得益于对技术基础设施的投资，其中最大的服务器组件是数据中心。第四季度资本支出的增加反映了我们对人工智能为全球用户、广告商、开发人员、云企业客户和政府提供的非凡应用以及由此提供的长期增长机会的展望。到2024年，我们预计资本支出的投资将明显大于2023年。关于其他赌注，我们一直在努力加强我们的投资重点，同时抓住整个投资组合中引人注目的技术突破的上行空间。例如，上周，Alphabet 的 X 宣布将通过外部资本将更多项目作为独立公司分拆出来，让 X 有机会将更多注意力放在它正在研究的突破性技术上，以应对世界上一些最紧迫的挑战。谢谢。桑达尔、菲利普和我现在来回答你们的问题。问答环节布莱恩·诺瓦克菲利普，我有两个，第一个是关于很多新的生成式人工智能广告工具。你显然在这里有很多铁杆。您一直在谈论数以万计的广告商的一些早期势头。问题是，您能否向我们介绍一些我们应该考虑的障碍和门控因素，这些因素决定了这些工具真正广泛推出的速度，以便我们和广告商可以了解它们何时可以对整个业务产生更大的影响？其次，您如何看待广告业务的长期销售队伍强度，因为您推出了更多基于人工智能的工具，如PMax，影响了整体广告分配？菲利普·辛德勒是的。非常感谢。所以我在前几个季度已经介绍了这一点。很长一段时间以来，人工智能一直是我们广告产品的核心。最近的进展确实使我们能够在各种不同领域为广告商创造更多价值：竞价、定位、创意以及我们的核心广告商和发行商体验。例如，我们看到，在核心搜索广告中，基于价值的竞价在定位方面非常重要，在创意方面的广泛匹配，自适应搜索广告自动创建的广告素材资源。我们对在这些领域看到的进展感到非常满意。我想我在之前的一次电话中提到过。你问了障碍和门控因素。人工智能的基本要素在这方面发挥中立的作用，试图让每个人都准备好真正充分利用这些工具。我们还谈到了 PMax 的进展，我们对第 4 季度的进展感到非常满意。所以总的来说，我认为我们正朝着我们的期望前进。在销售队伍强度方面，我们进行了一些重新分配，或者我称之为投资组合调整。如您所知，我们有两个大型不同的团队。一个是我们的 LCS，大型客户解决方案团队，他们真正专注于为我们最大和最成熟的客户实现转型增长。我们有自己的 - 我们称之为GCS，全球客户解决方案团队，这是每个客户从现在的一些最大客户到数百万小客户和中小企业的渠道。 GCS通过动态地为每位客户提供真正正确的治疗，真正扩大了增长。值得注意的是，这也是我们增长最快的渠道，它在第四季度实现了特别强劲的增长。因此，我们在这里进行了调整，将更多资源集中在GCS方面。但我也想明确一点，当我们进行重组时，总有机会在客户服务和发展客户方面更高效、更智能。我们之所以重组，并不是因为人工智能正在夺走这里重要的角色。但是，我们在这里看到了人工智能驱动的解决方案的巨大机会，可以大规模地提供令人难以置信的投资回报率，这就是我们进行一些调整的原因。因此，我认为销售人员强度是未来对我在这里提到的渠道的更强关注。道格·安穆斯（Doug Anmuth）一个是给露丝的，一个是给菲利普的。露丝，你现在已经进入了持久地重新设计你的成本结构的第二年。您能帮助我们评估您目前的进展吗？我们是否应该考虑前进的路标？然后，菲利普，你能谈谈 NFL 周日门票吗，以及你在第一年的主要学习是什么？您如何看待从广告角度以及Sunday Ticket和YouTube TV订阅者的投资回报？露丝·波拉特谢谢你的问题。因此，我们对我们继续取得的进展感到非常满意，并且我们非常致力于在投资以支持增长优先事项的同时，持久地重新设计我们的成本基础的框架。我试图在开场白中指出其中的一些，但实际上，当你看到整个谷歌和整个 Alphabet 所做的工作时，它确实从产品和流程优先级开始，以确保我们在最重要的机会背后拥有正确的资源，然后这创造了重新分配资源的机会。然后，我们在本季度谈了很多关于组织效率和结构的问题，我们专注于删除层以简化执行和提高速度。产品优先级和组织设计工作这两者的结合导致了招聘速度的放缓。从我们的员工人数中可以看出，员工人数逐年下降。你可以从我们在第四季度交付的业绩中看到这一点。你可以 - 这也与第一季度的公告和低得多的招聘速度有关。在本季度的这个时候，我们估计，随着我们继续努力，第一季度与遣散费相关的费用将约为 7 亿美元。但正如我在开场白中所说，我们将继续投资于顶级工程。因此，如果您从产品优先级和组织设计开始，那么这是一个很大的问题，这就是为什么还要注意与遣散费相关的费用，这有助于为我们继续做我们正在做的工作铺平道路。但是，我们还有许多其他工作流程，我谈到了，一切都是为了提高我们技术基础设施的效率，这是一项非常大的持续努力;通过使用人工智能简化整个 Alphabet 的运营;我们与供应商和供应商所做的所有工作;我们正在做的工作是优化我们的房地产投资组合。因此，当我们描述持久的再造时，它是关于继续在已经开始的工作基础上再接再厉，并且正在进行中。菲利普·辛德勒因此，在 NFL Sunday Ticket 方面，正如我之前所说，NFL Sunday Ticket 支持我们的长期战略，并真正帮助巩固了 YouTube 作为每个人电视机上必备应用程序的地位。你问了一些经验教训。也许我从观看体验开始。到目前为止，我们收到了很好的反馈。人们喜欢导航，MultiView，聊天，没有延迟，对这个的反馈非常非常积极。你问了关于广告和订阅。也许我从订阅者开始。我们对 NFL 周日门票的注册感到满意，并且作为一个赛季，无论是作为 YouTube TV 捆绑包的一部分，还是作为 YouTube 黄金时段频道的独立产品。请记住，您可以通过两者访问它们。今天在潜艇方面没有什么可分享的了。在广告方面，如您所知，广告商可以从 NFL 阵容中购买，作为我们 YouTube Select 产品组合的一部分。这实际上允许广告商通过 YouTube 非常独特的 NFL 内容广度来接触足球迷，无论您是在 YouTube TV 或黄金时段频道上进行现场比赛，还是在 YouTube 频道上观看 NFL 集锦、赛后评论。我们在这里看到了整个广告市场对 YouTube 周日门票产品的强劲需求。我们对未来的合作伙伴关系或未来的合作伙伴关系感到兴奋。这是我们的第一个赛季。我还提到，在我们的第一年，有 90 多个前期和分散广告商与 YouTube 合作，提供 NFL Sunday Ticket 游戏内机会，我们非常感谢。埃里克·谢里丹第二，如果可以的话。Sundar，一个更宏观的问题，回到你之前在搜索生成体验的电话会议中的评论。当你考虑未来几年产品的发展时，你如何设想更传统的搜索和谷歌助手等东西在搜索生成体验和Bard的世界中继续发展，这对商业和非商业搜索的元素意味着什么，以及未来几年用例可能会如何变化？然后，露丝，我只想确保我们理解了新闻稿中的一些信息，以及本季度围绕一次性参与者的公众评论。似乎它们没有被分配给细分市场，而是其他投注和字母级别活动的更多元素。我只是想确认这些一次性因素是否在损益表中被捕获，以及是否还有任何合法的一次性因素也会在本季度被提及？桑达尔·皮查伊谢谢，埃里克。好问题。看，这是一个激动人心的时刻。显然，正如我所说，当我们将SGE整合到产品中时，早期的反馈是积极的。我们一直在迭代它，它显然对某些类型的查询非常有效。我们正在扩展查询集，使其运行良好。它肯定是第一次以更好的方式回答某一类查询。因此，这也为我们指明了前进的方向。总的来说，我认为人们低估了搜索的一点是搜索的广度，即我们在新的一天不断看到的查询量，这是我们以前从未见过的。因此，这里的诀窍是在我们在 Google 搜索中看到的广度上提供高质量的体验。随着时间的流逝，我们认为 Assistant 将非常互补。我们将再次在那里使用生成式人工智能，特别是我们最先进的模型和Bard，并允许我们随着时间的推移更像一个代理，如果我要考虑未来，也许会超越答案，更多地为用户跟进。所以这就是--从方向上讲，机会集是什么。显然，还有很多执行工作要做。但我认为这是一个我们深知该怎么做的领域。到目前为止，我们所做的所有工作，反馈都非常积极。露丝·波拉特然后就你的另一个问题而言，关于与房地产相关的 12 亿美元的退出费用的房地产费用，即在字母级别的活动中。但我在开场白中说的另一条评论是，当你浏览各种行项目、研发等时，你会看到它在那里传播。我们有一个表格，IR可以引导任何人了解这方面的技术，只是为了了解它是如何在损益表的各个行中排列的。迈克尔·内森森我想，我有两个给菲利普的。鉴于联网电视参与 YouTube 的重要性，您能谈谈美国以外的联网电视机会吗？鉴于谷歌操作系统，该公司正在做些什么来推动YouTube或联网电视的更多采用？你在美国以外的地方谈论了什么？然后，在过去的一年里，你对 Shorts 的实力一直持怀疑态度。您能谈谈现代化的挑战吗？你还记得你一开始看到的逆风吗？关于拍卖的密度或对 Shorts 的广告兴趣，您有什么可以分享的，以帮助我们解决这是否仍然是增长的阻力吗？菲利普·辛德勒是的。非常感谢您的提问。在联网电视方面，我提到它实际上继续表现得很好。我之前说过，YouTube是美国流媒体观看时间的领导者，它不仅仅是一个深入研究的观众群体。真的都是观众。在国际方面，我们正在密切关注这个问题。我没有什么特别需要的--此时此刻关于这个。在 Shorts 变现方面，我们开发 Shorts 是为了满足创作者和观众对短视频的巨大需求。我们对所看到的增长感到非常满意。我提到每个月有 20 多亿用户，每天有 700 亿次观看。具体到变现问题，Shorts 变现继续取得良好进展。事实上，实际上，自从我们推出 Shorts 收益分成功能以来，Shorts 创作者产生的总收入每个月都在增加，我们预计这种情况还会持续下去。显然，与我们的长视频类似，我们在这里真正致力于建立长期合作伙伴关系。你以前听我说过，对，当创作者成功时，我们就成功了。斯蒂芬·鞠所以 Philipp，这不是一个新问题，但自 PMax 推出以来也已经有大约两年了。但是，在您的历史上，似乎有如此悠久的产品开发和智能出价之类的东西的推出，我相信当时旨在帮助较小的广告商更轻松地投放搜索广告。今天，您正在帮助生成创意，并管理我的支出，并在多个 Google 服务中最大限度地提高投资回报率。那么，您如何看待那些以前无法与您一起做广告的中小企业呢？从长远来看，这会为您的收入增长带来什么样的 TAM 扩张顺风？菲利普·辛德勒如您所知，中小企业是我们关注的焦点。我们之前多次提到过这一点。它们是我们 GCS 频道的一部分，不仅还有更多内容。但在过去的几年里，他们经历了巨大的变化。我们的重点一直是投资于真正有助于公平竞争的解决方案，您提到了其中的几个。因此，实际上，中小企业可以与更大的品牌和更成熟的广告商竞争。因此，我们总是得到的反馈是，他们需要简单的解决方案来快速推动价值，而您提到的几个 AI 部分解决方案实际上正在使工作流程、整个入口和竞价定位创意等，这对中小企业来说要容易得多。因此，我们对我们在这里看到的情况非常满意。我们将继续投资。我觉得人工智能确实是一条有用的、非常有趣的未来道路，它不仅让生活更轻松，而且随着时间的推移，生产力更高，更好，为中小企业提供更公平的竞争环境。贾斯汀·波斯特也许一个给桑达尔，一个给露丝。就搜索增长而言，我认为使用竞争性 AI 工具作为搜索的替代品存在一些担忧。只是想知道你是否看到查询量的任何变化，无论是积极的还是消极的，因为你已经看到了这一年的发展和更多的搜索创新体验。是什么能真正让谷歌与其他人工智能工具相比脱颖而出？然后是露丝，资本支出是110亿美元。显然，这是一个进步。里面有一次性物品吗？或者我们应该这样考虑 24 年的新运行率？桑达尔·皮查伊谢谢，贾斯汀。首先，看，我们考虑对搜索的影响，显然，更广泛。人们有很多信息选择。因此，用户的期望也在不断变化。所以我们已经这样做了很长时间。我认为最终重要的是强大的持续创新记录。显然，生成式人工智能是武器库中的一种新工具。但是，Google 搜索还有很多内容：广度、深度、跨垂直领域的多样性、稳定性，以及通过实际访问网络上丰富多样的内容来源，并以令人信服的方式将它们组合在一起。我认为，在第二年，当我们进行测试时，我们会测试搜索生成体验，特别是针对所有内容。我们可以看到我们正在取得的进步，以及用户对这种体验的喜爱程度。所以我认为我对进展感觉很好。我们的 24 年路线图在搜索和基础 AI 进展（包括模型）方面都非常强大。所以我对24年我们的未来感到非常兴奋。露丝·波拉特关于资本支出，正如我所指出的，第四季度的资本支出为110亿美元，其中绝大多数是对我们技术基础设施的投资。对于您的问题，那里没有一次性项目。它真正反映了我们对 Sundar 和 Philipp 以及我一直在谈论的一切的看法，人工智能在 Google DeepMind、Google Services、Google Cloud 中的非凡应用，它对用户、广告商、开发人员、云企业客户、政府来说都是全面的。这确实是提供的长期机会。因此，上个季度，我们确实注意到资本支出将在 2024 年继续增长。我们预计 2024 年全年资本支出将明显高于 2023 年。请注意，我想你们都知道这一点，但现金支付的时间会影响季度资本支出数字。但重点是我们将继续投资。罗斯·桑德勒所以我想一个问题，我不知道是 Sundar 还是 Philipp。但是，如果我们回到今年秋天发生的司法部审判，谷歌披露了一份文件，其中说了为什么在广告质量团队中实现 20% 的 RPM 增长是一个脆弱的策略。回顾 2019 年，我认为从那时起，您的业务增长了一倍多。所以我想，当我们在 2024 年初坐在这里时，您如何看待 Google 推动搜索 RPM 向前发展的能力？我想在露丝今晚所说的庞大收入基础的背景下，你对货币化有什么看法？桑达尔·皮查伊听着，我想我对我们的工作质量驱动非常有信心，无论是搜索质量、广告质量、搜索改进、广告转/分钟数改进，所有 -- 2 个基本支柱是对广告质量的特别关注，以便我们为广告商提供实际的投资回报率并改善用户体验，所有这些都以严谨、技术卓越和卓越的上市为基础，右？因此，基本属性不会改变。我认为人工智能在有机方面和货币化方面都为我们提供了机会。我认为我们正处于它的早期阶段。我认为，从长远来看，我们将能够更深入地满足信息需求。因此，我考虑了这一点--在长期的背景下，我对未来感到非常兴奋。马克·马哈尼一个问题在 YouTube AI 上，一个在云上。首先，在云上，只有这种波动性，上个季度的实质性减速和本季度的良好再加速。这是否可以通过我们处于优化周期中的位置来解释，并且可能是生成式 AI 工作负载现在开始涓涓细流并导致增长曲线弯曲？对于我们所看到的波动性、减速和再加速，您有什么评论吗？然后，菲利普，我想问创意方面的问题，特别是在 YouTube 和广告和创意方面，使用 AI 来改进创意，并真正为那些一直与 Google 合作但现在为他们提供由 AI 创建的基于效果的视频广告活动的中小企业提供服务。这是一个新的增长领域吗？在向市场提供这种产品方面，您走了多远？你认为这开辟了一个以前没有的新支出领域吗？桑达尔·皮查伊谢谢，马克。在云上，让我来接受一下。首先，是多种因素的综合作用。我认为，在数据和分析、基础设施、安全等基础支柱之上，人工智能解决方案绝对令人兴奋。但人工智能绝对是推动人们兴趣和早期采用的东西。正如你所看到的，超过 70% 的 Gen AI 工会正在使用 Google Cloud。因此，我认为，随着24年的到来，我们的优势将继续发挥，尤其是当我看到我们在人工智能方面的未来创新时。其次，我认为存在地区差异，但许多部分的成本优化是我们大部分工作完成的问题。我认为这也是一个促成因素。菲利普·辛德勒因此，关于您的YouTube问题，也许让我从一般观点开始。你知道，YouTube的提交使全球数百万创作者能够分享他们的声音并与观众建立联系，显然在这里建立了蓬勃发展的业务。人工智能已经是其中非常关键的一环。您显然知道 YouTube 的公告，我们在 YouTube 上引入了许多新的互补创意功能，例如包括 Dream Screen，以及许多其他非常有趣的工具和想法。你显然可以想象，我们已经可以更积极地将其带到广告界。如您所知，它一直在为人工智能、我们的许多视频广告解决方案和测量功能提供动力。这是视频丰富的广告系列的一部分。多格式广告是 -- 实际上，有一种生成式创作者音乐，实际上已经让创作者更容易设计出完美的配乐。正如我之前所说，人工智能将开启一个充满创造力的新世界。你可以看到这将如何--如果你只看模型的发展方向，多模态模型的发展方向，这些模型的生成能力将走向何方，你绝对可以看到这将如何影响和--积极影响和简化创作者的流程，类似于你所看到的在我们的一些核心产品中已经出现的东西，比如搜索方面的ACA。吉姆·弗里德兰感谢大家今天参加我们的会议。我们期待在 2024 年第一季度电话会议上再次与您交谈。谢谢你，祝你晚上好。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-01-31

Alphabet发布最新财报广告收入令人华尔街失望盘后股价跌超4%

高于LSEG预期的853.3亿美元。谷歌云：第四季度营收91.9亿美元，超过StreetAccount预期的89.4亿美元。 YouTube广告：第四季度营收92亿美元，略低于StreetAccount预期的92.1亿美元。流量获取成本：第四季度为139亿美元，略低于StreetAccount预期的141亿美元。财报显示Alphabet实现了自2022年初以来最快的营收增长，较上年同期的760.5亿美元增长了13%。然而，根据 StreetAccount 的数据，广告收入为655.2亿美元，低于分析师预期的659.4亿美元。谷歌云业务仍然是增长的引擎，第四季度与去年同期相比增长26%。该业务也开始盈利，而在之前的几年里一直在努力迎头赶上亚马逊云服务和微软Azure。第四季度运营收入为8.64亿美元，较去年同期的亏损1.86亿美元有了显著增长。 Alphabet首席执行官Sundar Pichai仍在致力于在谷歌的关键产品中嵌入新的生成式人工智能工具，需要在其他方面削减开支，包括在去年进行的12,000次裁员之外的进一步裁员。他在周二的新闻发布中表示：“我们对搜索的持续强势以及来自YouTube和云的不断贡献感到满意。每个领域都已经受益于我们的人工智能投资和创新。” （来源：谷歌财报）报告还提到，由于去年的裁员，Alphabet录得2023年的离职和相关费用为21亿美元。此外，谷歌退出了一些办公室，导致该季度的费用为12亿美元，全年为18亿美元。第四季度净收入同比增长52%，达到207亿美元，每股1.64美元，而去年同期为136亿美元，每股1.05美元。运营利润率从24%扩大到27%。报告还提到“Other Bets”业务，其中包括Waymo自动驾驶汽车业务和Verily生命科学部门，报告的营收为6.57亿美元，较去年同期的2.26亿美元增长。亏损从12.4亿美元减少到8.63亿美元。 Alphabet的股价在周二交易结束后下跌了4.3%，但在过去一年里上涨了56%。与此同时，Meta和Microsoft的股价也创下历史新高，因为投资者继续涌入科技股。报告中还提到了谷歌在去年12月推出的大型语言模型Gemini，它被认为是谷歌迄今为止最大、最强大的人工智能模型。公司计划通过谷歌云向客户授权Gemini，以在他们自己的应用程序中使用。

一禾2024-01-31

【美股收市】道指2024年第7次创收盘记录谷歌股价暴跌5% 微软勉强持平

元，去年同期760.5亿美元。第四季度谷歌云收入91.9亿美元，市场预期89.5亿美元，去年同期73.15亿美元。第四季度谷歌广告收入655.2亿美元，市场预期658亿美元，去年同期590.42亿美元。芯片制造商AMD 公布的第四季度营收基本符合分析师预期后，盘后股价下跌约2%。AMD 2023年Q4营收62亿美元，市场预期61.3亿美元，去年同期55.99亿美元。AMD预计第一季度营收51亿美元至57亿美元，市场预期57.7亿美元。除了特斯拉之外，“7巨头”在推动近期股市上涨后，预计将在本财报季为标准普尔 500 指数带来很大的提升。苹果、亚马逊和Meta将于周四公布业绩。与此同时，通用汽车公布好于预期的盈利后，该公司股价上涨近8%。网络安全股F5因财务报告好于预期而上涨近1%，而电子制造商Sanmina在公布强劲的每股收益和本季度指引后股价飙升超过28%。家电制造商Whirlpool公布全年前景差于预期，股价下跌6.6%。JetBlue股价下跌4.7%，此前该公司预计2024年收入几乎不会增长，且每可用座位英里成本（不包括燃油）将上涨至中高个位数。由于来自亚马逊等电子商务公司的激烈竞争，联合包裹服务公司UPS公布2024年营收指引疲软，该公司股价周二下跌约7%。UPS 还透露，作为新的成本削减计划的一部分，该公司将裁员12,000人，以节省10亿美元。疫苗制造商辉瑞公布的第四季度调整后收益超出预期，但由于与COVID-19疫苗相关的收入同比下降53%，该公司股价下跌1%。尽管如此，该公司还是重申了2024年全年指引，首席执行官 Albert Bourla在财报中表示：“我们相信，我们对执行的承诺、最大限度地提高新产品的性能以及提供下一波管道创新将推动辉瑞的增长和改变世界各地患者的生活。” Calamos Investments高级副总裁Joseph Cusick表示：“从技术上讲，美国股指短期内将走高。但未来几天基本面风险是否会演变并削弱当前的价格走势？在空头占据主导地位之前，处于新的历史收盘高点的市场仍然需要谨慎。” 到目前为止，已有144家公司公布了本财报季的季度业绩，约占该指数的29%。大约79%的公司公布的业绩超出了华尔街的预期，而过去4个季度的平均水平为76%。数据方面，1月份世界大型企业联合会消费者信心指数为114.8，高于上个月的108，符合经济学家的预期。这是该指数自2021年12月以来的最高读数。周二发布的最新职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告显示，截至12月，美国劳动力市场有 903 万个职位空缺，较上个月的893万个有所增加，高于华尔街预期的880万个。

阿泰尔2024-01-31

谷歌母公司Alphabet季度业绩未达预期，股价盘后暴跌4%

从每年79.6亿美元上升至92亿美元，谷歌云的销售额也从73亿美元上升到92亿美元，显示出公司在多元化业务方面的持续增长。尽管如此，市场对于Alphabet的期待并未因此降低。作为搜索引擎巨头，谷歌的广告业务一直是其最主要的收入来源之一，而此次未能达到预期，无疑给投资者带来了一定的压力。尽管面临压力，但Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在宣布结果的声明中仍表示乐观。他说：“我们对搜索业务的持续强劲以及YouTube和云服务不断增长的贡献感到高兴。这些都已经从我们的人工智能投资和创新中受益。随着我们进入新的发展阶段，最好的还在后面。” 此外，Alphabet还在加大人工智能计划的力度，以提高2023年及以后的运营效率和生产力。该公司正在其财务组织和分析中广泛使用人工智能，但在此次财报中并未公布具体的人工智能收入情况。值得注意的是，尽管股价在盘后交易中下跌，但谷歌股价在过去12个月里仍然上涨了53%，远超过标准普尔500指数去年21%的涨幅。这表明，尽管面临短期的业绩压力，但市场对谷歌及其母公司Alphabet的长期前景仍持乐观态度。

金融界2024-01-31

Alphabet第四财季营收高于预期

，分析师预期759.7亿美元；第四财季谷歌云收入91.9亿美元，分析师预期89.5亿美元；第四财季每股收益1.64美元，分析师预期1.59美元；第四财季谷歌广告营收655.2亿美元，分析师预期658亿美元。

金融界2024-01-31

亿万富翁的选择：47%的投资组合集中于5只AI领域成长股

中。作为三大云提供商之一，它能够扩大其谷歌云客户可用的人工智能系统的数量。其最新产品双子座人工智能(Gemini AI)被该公司誉为“最大、最强大的人工智能模型”，在各种广泛使用的基准测试中，它的表现优于竞争对手。此外，Alphabet的Vertex AI为几乎所有用例提供了130个基本AI模型。尽管Alphabet在过去一年有所反弹，但该公司的预期市盈率仍只有19倍，泰珀可能不会错过这个估值。

Sissi2024-01-30

TRON造知识局 | 一文详解行业新赛道DePIN

网络)而言的概念，我们常听说的AWS、谷歌云、阿里云、腾讯云都属于CePIN服务，正是由于这些大厂提供的计算、储存服务费用过于高昂，DePIN才迎来了发展机遇。简单来说，DePIN是一个利用代币激励机制来推动个人共享其资源的新型网络协议，这些包括但不限于GPU算力、存储空间、WiFi热点等。在DePIN项目初创期，激励代币往往没有实际价值，随着资源提供者的逐步增加，开发者会利用这些资源来构建产品，并通过更低廉、优质的服务吸引更多潜在用户。用户的增加能为产品带来更多收入，也为资源提供者获得的代币赋予了价值。在理想状况下，更多的用户会带来更多的资源提供者，形成正向反馈，进而产生规模效应。事实上，DePIN其实算不上新事物。许多聚焦于储存和通信技术的项目都可以算在DePIN赛道之中，例如去中心化储存领域的头部项目BTFS就属于其中的佼佼者。然而随着物联网、AI的飞速发展，DePIN的创新点已经逐步拓展到了云计算、5G、移动设备、流媒体、移动设备和物联网等领域。 DePIN的确展现了诸多优势，如提高资源效率、降低成本、增加市场透明度等。同时，它也面临着网络效应和监管问题两大挑战：DePIN目前还处于发展早期，要想落地必须形成网络效应，究竟能否在与CePIN厂商的竞争中保持优势还未可知。而一旦形成网络效应，达到一定规模，复杂的监管问题又会接踵而来。不过无论如何，DePIN的发展将对整个区块链生态产生巨大影响。毕竟，DePIN属于直接面向用户的应用层，具有大规模采用的潜力。另一方面，目前加密世界知名的DAO组织，如TRON DAO、MakerDAO等大多处理的是数字资产，而DePIN与DAO的结合有望将DAO的治理任务从数字资产扩展到实物资产，从长远来看，这将推动Web3与现实世界的结合。来源：金色财经

金色财经2024-01-29

20亿美元估值巅峰 “欧洲版OpenAI”如何成为GPT最强对手？

开源与安全之间取得权衡之道。 04.与谷歌云共创智能未来众所周知，谷歌云在全球云计算领域堪称佼佼者，而当它与AI领域的黑马Mistral AI相遇，一个充满无限可能的未来正逐渐展现在我们眼前。上个月，谷歌云宣布和Mistral AI建立全球合作伙伴关系，Mistral AI将使用谷歌云的基础设施来分发和商业化其大型语言模型。借助谷歌云强大的云计算和大数据技术，Mistral AI在模型推理、预训练等领域有望取得前所未有的突破。这不仅将进一步推动AI技术的发展，更将为各行业带来更为智能、高效的解决方案。与此同时，双方的合作也将加速Mistral AI在各个行业的落地应用。无论是电商、金融、医疗还是教育，Mistral AI都将为人类带来更多便利和福祉。当然，Mistral AI的崛起并非偶然。作为一家充满活力和创新精神的公司，Mistral AI始终致力于探索AI技术的边界，并将其应用于解决实际问题。其出色表现和创新能力，使得人们不禁开始思考：这家初创公司是否有可能超越OpenAI，成为欧洲AI领域的领军者？让我们拭目以待。【声明】：本文为元宇宙之心运营团队原创，未经允许严禁转载，如需转载请联系我们，文章版权和最终解释权归元宇宙之心所有。来源：金色财经

金色财经2024-01-25

解析 Akash 网络：开启去中心化云计算革命

正在迅速增加。AWS、微软Azure和谷歌云占据了市场的约65%。去年，在AI热潮和Render等项目的增加关注中，Akash宣布进入GPU服务领域。该协议启动了测试网，随后是主网。该团队制定了具体的策略来激励 GPU 提供商，包括 Nvidia 的 H100 和 A100 GPU。Akash旨在创建具有特定硬件配置特征的池，并向这些池分发代币，最初提供高额奖励以吸引提供商。这类似于$AKT最初的分配，其中最初的提供商，特别是那些使用自己硬件的提供商，获得了超额奖励。 Akash 链上激励措施预留了超过 4 亿美元，用于奖励用户的行为。Akash还提出了一项试点发射提案，包括500万美元（以AKT计价）用于GPU激励策略。团队估计，这项提案将吸引额外的1000个A100 GPU，这些GPU的使用率为每小时0.79美元。据说，像A100这样的高密度GPU在Akash上的利用率高达95%以上。试点提案持续90天，以便团队观察用户行为并根据需要调整计划。Akash网络已经提出了280多个提案，使治理成为一项重大事业。此外，对 Akash 网络的贡献有 90% 来自实际组织外部，凸显了该协议的开源性和接受性。透明度和开放性是首要考虑的，所有会议和产品开发均在 GitHub 上公开并进行总结。这种做法使任何人都能了解最新发展并参与社区讨论。在AI热潮中，大型机器学习（ML）公司对Akash，尤其是Akash的A100 GPU重新产生了兴趣。GPU短缺和资金激励也是影响资金流入和兴趣的因素。实际上，这种兴趣促使创建了Akash ML，一套旨在促进Akash采用的服务，旨在通过 ML 服务的信用卡支付等功能促进 Akash 的采用。其他的去中心化计算项目 ICP（互联网计算机区块链）是一个通用区块链，旨在取代传统IT和云基础设施，使Web3 dApp能够完全在链上运行。 ICP托管了许多不同领域的项目，从DeFi到NFT、游戏、元宇宙甚至社交媒体 ICP旨在通过提供能够自行处理HTTP请求的智能合约，消除对第三方云托管服务的依赖 ICP减少了开发人员的成本和潜在问题，因为一切都保持在链上 Filecoin是一个开源的去中心化网络，提供云存储。 Filecoin提供了一个点对点的云存储市场，这个概念类似于Render，但Render是针对GPU渲染的，而Filecoin则是为了安全的云存储 Filecoin是一个比较流行的去中心化计算平台，起源于2014年其原生代币$FIL目前是市值前50的货币，市值为25亿美元 ShdwDrive由区块链服务提供商GenesysGo推出，旨在提供可以与Filecoin及其他服务竞争的去中心化存储服务。- 该协议还旨在成为类似于Celestia和EigenLayer的数据可用性(DA)层该协议目前正在进行激励性测试网，奖励节点运行者、质押者和代币持有者额外的$SHDW 由于该协议上周向5个CEX提交了代币上市申请 $SHDW在Solana上仍然是一些人的首选，因为它持有相当大的估值（约1.8亿美元），并且在 Solana 网络上有多个 DeFi 应用程序。 Render Network为闲置 GPU 能力提供了一个开放的市场，类似于 Airbnb，但针对的是 GPU。 Render与AI叙事关联，因为AI能会推动对 GPU 密集型图形创建的需求尽管 NVDA 和 AMD 等股票存在于公开交易市场中，但加密货币并没有明确的方法来押注可能受益于视频和内容创作需求激增的芯片制造商和公司 Render ($RNDR) 一直在与 Bittensor ($TAO) 争夺第一人工智能代币的位置来源：金色财经

金色财经2024-01-23

东吴宏观：美股大涨可持续性存疑，围绕“七巨头”的交易当前十分拥挤，需要警惕超涨的回调风险

年整体复苏指引乐观，上调对AI的预期、谷歌云宣布将与AI模型赋能三星手机、Meta上调英伟达算力卡的资本开支等。靠着AI行情的全面提振和刺激，美国股市在“FANNG+”（美股科技7“姐妹”）的引领下大涨（图4-5）。美股涨了这么多，该不该担心？我们认为美股大涨的可持续性确实存疑，因为存在几大不稳定因素的干扰：一是，美股上涨的深度不够：由图6，市场对于超过 200日均线交易的比例从高位下滑意味着美股上涨的可持续性或较为短暂。除此之外，值得关注的是，当前美股只是靠着几大巨头的领涨，而等权重的标普涨势尚未如此“疯狂”。二是，市场对全年降息的激进预期（2024年降140bp，约6次），与超韧性的经济基本面相矛盾。因此往后的风险在于，即便鲍威尔少见地没有像欧央行一样立马打压降息预期，也很有可能在1月议息会议上不再保持“沉默”。三是，围绕“七巨头”的交易当前十分拥挤，面对脱离基本面的上涨，需要警惕超涨的回调风险。基于此，我们认为美股延续大涨的可持续性有待观察。而反观日股，日央行和美联储的“沉默”其实有着异曲同工之妙，叠加近期日央行转向预期的淡化，对于宽松预期时间的延长，我们认为日股相较于美股的上涨弹性更大：经济基本面+企业盈利预期改善。日本由通缩走向再通胀，但考虑到日本央行放弃负利率、调整YCC的概率较低，1月市场的转向预期淡化，从而带领日元走贬引领日股上涨。加之日企改革初见成效带来的盈利预期改善，在当前全球资金配置日本股市的比重仍旧较低的情况下，外资进一步增配，同时带领内资的入市，携手创造了日股亮眼的表现（图7-8）。风险提示：全球通胀超预期上行，美国经济提前进入显著衰退，巴以冲突局势失控，美国银行危机再起金融风险暴露。

金融界2024-01-22

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