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黄岳：人工智能催化不断，芯片、游戏怎么投？

是海外客户，如微软、Facebook、谷歌等。因此，总体来说，今年的算力环境，国内最核心的板块不是芯片，而是通信。这从光通信和运营商(运营商主要受到云计算的推动)的股价上也可以看出。 4、未来国内真正大的赛道是应用领域然而，未来国内的厂商更多可能会专注于下游的应用。换句话说，国内的一两家龙头公司可能能够构建出大规模模型，或者他们会购买国外的大规模模型授权，或者与国外签订长期协议，以调用其大规模模型，并自己开展垂直行业的小规模模型。比如医药行业、金融行业等。这些小规模模型完全可以实现，比如我想了解今天股价的走势，或者我想观察是否出现技术图形中的岛形反转。现有的技术完全可以实现，但是我可能想要与他进行交流，询问历史上出现岛形反转时市场处于什么状态，以及回顾哪些时期股价表现较好。这些都是现有的技术无法做到的，因为现有技术无法与人工智能进行对话和交流，只能通过自己的查询来获取信息。未来，在垂直领域中，国内的应用场景非常丰富。并且国内可以规避我们在算力和算法方面的劣势。在应用方面，你只需要调用别人的模型，只要应用场景做得好，并且拥有垂直领域的相关数据，就可以构建出适用于该领域的模型。因此，我认为未来短期内国内可能比较确定性较强的是通信，尤其是光通信以及运营商这两个领域。当然，还有一些受益的领域是消费电子的组装。英伟达最近发布了一种组装式芯片。简单来说，就是英伟达将自己的CPU和GPU串联起来，以服务器的形式提供给客户，既具备计算能力，又具备并行计算能力，并且将存储功能打包在一起。在这种情况下，对封装技术的要求非常高。因此，对于消费电子封装企业来说，它们也会受益于算力的发展。不过，我认为未来国内真正大的赛道还是应用领域。目前，我觉得应用领域仍处于比较早期的阶段。因此，大家也不需要急于行动，未来大家可以通过指数基金，比如计算机软件等相关的指数基金，以一键式的方式布局相关的应用标的。可以关注通信ETF(515880)、计算机ETF(512720)、软件ETF(515230)。五、人工智能对于游戏行业的影响主持人：接下来，我们来讨论一下近期热门的游戏行业。最近，受人工智能的推动，游戏行业再次蓬勃发展。我们看到有消息称英伟达宣布为游戏提供定制的AI模型代工服务。那么我想请问黄总，您能否简单分析一下，这对游戏行业会有怎样深远的影响呢? 黄岳：好的，人工智能视觉领域对整个人工智能领域来说非常重要。目前，我们能做到的是，比如说我们的监控摄像头，它们肯定应用了人脸识别等人工智能算法。但是目前我们现有的技术主要是基于识别，而非创造。然而，随着大型模型的出现，许多与生成图像相关的技术难题也得到了突破。因此，大型模型在本质上是一种语言模型，但它似乎在任何领域都有良好的效果。因此，人工智能领域已经发展到基于大型语言模型的架构，再结合我们自己细分产业的小型模型。这样一来，对算力和其他要求的需求就不那么高了，我们可以更好地满足具体的业务需求。 1、降低成本就游戏制作而言，图像是人工智能可以替代的最大业务场景之一。许多行业都有类似的特点，比如律师、金融分析等，他们都有一个大哥指导一群人去完成工作。类似的情况也存在于广告、媒体和游戏等领域。大哥充当架构师或领导者，提供创意，包括广告、视觉效果、音效以及剧情等方面。在这个过程中，又会有专注于各个细分领域的专家提供创意。创意确定后，便需要一群码农去实现，将创意付诸实践。在这个过程中，不断进行迭代。在广告领域，我们经常会听到关于客户版本的笑话，如1.0版、2.0版、3.0版，甚至可能一直修改到10.0版，最后又回到1.0版。这些环节都可以被人工智能替代，但大哥是不可取代的，因为他负责提供创意，并且拥有丰富的经验。然而，人工智能在大哥的创意落地这一环节可以极大地降低成本，而且人工智能不会编写一些讽刺客户或制造笑话的内容。在游戏中，视觉创造和剧情创造等方面都可以借助人工智能完成。大哥可能会提供一些场景需求，如阴冷的色调和悲伤的气氛，同时需要悲伤的音乐。这时，人工智能可以创造相应的视觉和音效场景，并且通过对话形式进行进一步加工和修改，这种沟通成本非常低。因此，在游戏领域中，人工智能主要体现在降低成本和提高研发效率方面。 2、提升游戏体验此外，人工智能还有可能提升某些游戏的体验，例如游戏中的非玩家角色(NPC)和对话机制。现有游戏中的NPC和对话机制基本上都是基于预设脚本运行的，但未来我们完全可以使用人工智能进行互动，这将带来创造性的互动体验，符合元宇宙的理念。元宇宙的核心理念是在虚拟场景中能够进一步创造新的虚拟场景，而不仅仅基于预设脚本。未来，我们有可能通过人工智能的方式实现更加生动活泼的互动体验，这将是一种本质上的区别，即预测性和非预测性之间的区别。因此，我认为当前游戏领域最成熟、最明显的应用是降低成本。至于我之前提到的进一步应用在互动领域或其他领域，我认为还有待挖掘，但我们也可以看到它们的一些远期目标。主持人：那么是否会出现游戏公司在降低成本和提高效率后加速内卷的情况，类似于光伏行业出现的情况，包括成本降低后带来的问题?在面对这种情况时，哪些游戏公司具有更高的竞争力，能够更好地应对这种情况? 黄岳：我认为有两个方面。首先，那些能够加速应用新技术的公司在短期内会具备竞争优势，因为它们的研发效率和成本都大幅度降低。所以这些公司在短期内会更具竞争力。但更重要的是，我认为游戏和影视等创意产业最核心的部分仍然是创意。也就是说最核心的是人，而我之前也提到过，人是无法被人工智能取代的。包括我们国内的游戏技术，比如视觉技术和游戏引擎等核心领域，与国际上的龙头当然有差距，但是的差距可能没有大家想象的那么大。尽管国内游戏产业还没有出现像国际上的AAA级游戏巨头，除了最近一些非上市公司推出了一些优秀的游戏。但我认为我们与国外游戏巨头的差距其实主要还是在创意和人才方面，这些是无法被取代的。所以我觉得人工智能无需过度担心，就像光伏行业竞争加剧一样，我认为短期内加剧的是效率上的竞争，即降低成本。比如，过去可能同时只能支持3个或4个项目的研发，但成本降低后，我可能同时支持10个或20个项目的研发，毫无疑问，我具备了自己的优势。然而，最终哪个项目能够成功，实际上仍然取决于核心人才、创意、细节甚至运营等因素，这些很难被人工智能所取代，这才是该行业最本质的部分。六、游戏板块如何投资主持人：目前投资者比较关注的是游戏行业已经涨得相对较多了，现在还能否进入?此外，人工智能还有其他板块可以让我们更从容地布局吗? 黄岳：好的，整个人工智能相关的板块，我觉得涨势都比较强劲。如果一个板块涨得不多，那说明它并不是核心板块，这是毫无疑问的。我们可以看到，在人工智能领域最早被炒作的是计算机，因为大家都在关注应用方面。但后来发现，目前还没有哪个应用能够真正做出来，而且大多数应用可能与人工智能结合的场景并不像大家想象的那么多。因此，市场开始炒作算力(芯片领域)，但很快发现国内的芯片并不行，于是又开始炒作通信板块，然后又回到了应用方面。因为游戏作为应用领域最具观察性，人工智能在游戏应用领域取得了成功。所以我认为市场反应是非常有效的，如果一个板块涨得不多，那肯定不是最核心的板块。我们也可以这么来理解为什么游戏以及其他与人工智能相关的板块涨幅比较大。首先，我觉得它们绝对不是一年就能完成炒作的行业，可以拿新能源汽车做个对比。它们基本上需要三四年的大行情。第二，我们需要考虑我们的策略，就是在这样的大行情中，我们如何入场和布局? 1)我们需要看一下自己之前是否已经有仓位，如果已经有仓位，我觉得你就可以静观其变，不需要再进行调整。这是第一点，因为虽然短期涨幅很大，但如果你看月线图，会发现它自2015年起已经下跌了8年，现在才迎来一个季度内非常大幅度的反弹。你可以看月线图，或者看年线图，相比于2015年甚至是2016年、2017年，它的高度远远没有恢复，所以我觉得你更多的是对日线图上的高点开始担心。然而，这也是因为经历了长达7到8年筹码的出清，整个估值的下降，才以换来这么大幅的反弹。所以，如果是长周期的投资者，而且也已经有持仓的，完全没有必要去折腾了，这是第一类。 2)第二类投资者是指那些没有持仓或者持仓成本较高的人。对于这些投资者，我觉得他们不需要太着急，可以稍作等待。因为在这个季度，行业已经上涨了90%，如果你调整了30%到40%甚至更多，这是很正常的。即使未来预期是3倍或5倍的涨幅，但如果在一个季度已经达到了1倍的涨幅，调整30%到50%是非常正常的。但如果你在高位买入，调整了50%，那你需要上涨100%才能回本，上涨和下跌是不对称的。所以我认为如果你看好这些板块，可以分批购买，而且不要在它已经涨了很多的时候再去买入。比如说计算机和通信板块，它们从顶部回调的幅度已经相对较大，而游戏板块从顶部调整的幅度相对较小，大概只有10%到20%的范围。从中长期的角度来看，我觉得你是可以购买的，但在短期内应该分批购买。我们可以先买入一部分试水，因为毕竟长周期的行情需要先试水，然后逐步增加仓位。那么关于加仓的周期，你可以设置为一个季度，或者3个月，或者6个月。将资金在3个月或者6个月的时间区间内分批购买，可以每个月购买一点，或者每周购买一点，平均分配购买。不要试图准确把握它的拐点，因为我觉得这非常困难。所以如果你现在还没有入场，或者已经被套住并且希望降低成本，我认为这种方式比较适合，也不要太激进。可以关注游戏ETF(516010)、游戏沪港深ETF(517500)。七、新能源赛道还有机会吗主持人：感谢黄总的解答。目前市场上有三个热点板块，分别是人工智能、中特估和新能源。这三个板块相互关联，可以说是彼此的血包。很多投资者之前可能在新能源的配置相对来说比较多，而在人工智能的配置相对较少。在下半年，我们对于人工智能的配置是否需要逐渐提高，同时新能源的配置是否需要降低，请问黄总怎么看这个问题? 黄岳：从一季度报告中可以看出，新能源配置比例正在下降，而人工智能相关配置比例在上升，这种资金流向的趋势可能是中长期的趋势，而非短期的。目前来看，新能源的估值水平相对较低，具有相对较高的性价比。属于跌出来的性价比。虽然新能源可能具有一定的周期性，但它仍然是周期中中增长较高的板块。在整个A股市场，要找到每年增长百分之二三十甚至更多的板块是非常困难的，所以其实新能源的标的还是比较稀缺的。而且新能源板块具有良好的景气度和政策支持，这种板块非常稀缺。包括其内部的储能和光伏等领域，未来的需求仍然很好。而且随着马斯克在中国的合作，储能很可能成为未来与中国政府合作的一个重要领域。总体来说，新能源在经历了一轮大幅下跌后，我认为都是可以买入和配置的。但新能源这个板块要走出趋势性行情也比较困难，不是因为这个板块不好，而是因为从博弈的角度来看，它的筹码结构不好。目前公募基金仍然在新能源板块中有很高的配置比例。我觉得如果新能源要走出下一波强势的趋势性行情，可能需要等待公募基金在新能源板块的配置比例至少降低到普通水平，才有可能出现强势的趋势性行情。但是没有趋势性的行情，并不代表这个板块没有机会。对于新能源汽车板块来说，往往是一个超跌反弹的机会。就像白酒板块一样，白酒在2021年左右达到指数高点时也面临了很多负面信息，包括政策和库存等方面的负面信息。尽管在2021年之后，白酒整体呈下降趋势，但每次反弹的空间和时间都相当长。因此，我认为新能源汽车仍然是一个具有较强操作性的标的。然而，要走出趋势性机会比较困难，它更多的可能是在估值较低、经历了长时间下跌且下跌幅度较大之后逐渐配置尝试一下，然后在反弹后逐渐减仓。可以关注新能源车ETF(159806)。八、中特估板块如何配置? 主持人：最后跟我们聊聊中特估这个板块。黄岳：对于中特估这个板块，我认为它主要反映了两个维度。首先，它在一定程度上对标了海外的ESG(环境、社会和公司治理)概念。海外的ESG发展包括社会、企业治理和环境等方面，虽然与企业盈利似乎没有直接关系，但它实际上是基于共同的价值观形成的理念。在形成理念之后，大量机构资金开始实践这一理念，例如保险资金和养老金强制要求配置，也发行了大量的指数基金并购买相关标的。在购买之后，它反而成为了一个阿尔法因子，成为了有效的分析工具。因此，我认为中特估未来是否能够真正成为中国特色的估值体系，可能需要参考海外的ESG概念。例如，我们的养老金和保险机构是否会强制要求按照这一价值观进行配置，或者至少按照这一价值观筛选标的。在被动指数基金方面，今年以来中特估相关的指数基金发行数量不少，过去几年也有很多。然而，中特估能否真正成为中特估，我认为还需要观察两个方面：一是共识，二是是否有真金白银的增量资金流入。短期来看，当经济的不确定性较高时，人们更关注企业的盈利能力。整体而言，国有企业的盈利能力相对于民营企业来说在周期下行时更具抗压能力，因此它们有自己的一定价值。在中特估中，我建议大家关注一些盈利能力较好的中特估，比如炼化和运营商等，它们都属于盈利能力突出的中特估公司。然而，对于一些具有博弈成分或者盈利持续性不太明显的中特估，我认为可能需要稍微谨慎一些。因为这些公司除非它们的估值已经上升，如果它们的估值没有上升，并且无法看到盈利或盈利的持续性，我认为它们可能就没有那么可靠。因此，我认为还是要关注中特估中具有盈利能力的板块。可以关注央企共赢ETF(517090)。此外，还有一些成长类的板块，大家可以关注军工。军工本质上也是中特估的一个板块，但军工今年以来一直没有什么出色表现。最近也有一些中特估和央企科技成长类的指数基金要发行，其中包含了40%的军工成分股，因此势必会带来一定的增量资金。可以关注军工ETF(512660)。总体而言，我认为大家可以关注偏科技类的中特估，包括与运营商、算力相关以及数据资产相关的板块，这些板块具有业绩预期。另外，军工也是可能吸引增长资金的板块。在传统行业领域，我认为中特估可以关注炼化，相对而言资产质量较好。炼化方面，我们从俄罗斯采购原油相对于市价是打折的，成本降低了，这将利益转移给了我们的炼化企业。因此，我认为重点关注这些方面可能会比较有利。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-05

科技巨头联合发起RISC-V生态计划年出货将超800亿颗

　　据报道，由谷歌、英特尔、平头哥等13家企业发起的全球RISC-V软件生态计划“RISE”，在比利时布鲁塞尔正式启动。RISE旨在加速RISC-V新架构的软件生态建设及应用商业化进程，成员将联合推动RISC-V处理器在移动通信、数据中心、边缘计算及自动驾驶等领域的市场化落地。　　面对物联网等应用新变化，RISC-V作为新一代指令集，拥有开源、精简、灵活、可自定义的特点，相比封闭的ARM指令集，更适合专用处理器的开发，有望在IoT MCU市场迅速扩张，而后推广至数据中心等领域。我国RISC-V发展意义更加重大，在X86和ARM的重重专利壁垒下，RISC-V将成为我国CPU的重要技术路径之一，对芯片设计、操作系统均有影响。我国RISC-V联盟经过4年发展，会员已达140家，覆盖IP、设计等环节。　　国内主要RISC-V IP企业包括平头哥、芯来、赛昉（均未上市）等，RISC-V芯片设计企业包括海思、兆易创新、乐鑫科技、全志科技等，IP和芯片设计企业相互配合，在IP的基础上进行SoC集成，研发芯片可应用于低功耗AloT、高性能计算、AI、手机、服务器等领域。

金融界2023-06-05

大量安卓用户逃离换iPhone，Android 13保有量不足15%，还有更诡异的事

，正在以肉眼可见的速度直线上升。　　谷歌公布的最新数据显示，Android 13系统设备的保有量目前占比仅不到15％。虽然从4月份的12.1％提升到了如今的14.7％，但这样的表现对比iOS系统，仍旧有着不小的差距。　　同时，Android 10/12的保有量也都出现小幅下滑，全球安卓设备中系统保有量最大的仍旧是Android 11，占比为23.1％。更诡异的是，老迈的Android 8.0，居然成为过去3个月份额唯一增长的系统版本，从6.7％提升到了8.3％。　　调研机构 CIRP 报告发现，2022 年 3 月到 2023 年 3 月这一年时间，美国市场购买 iPhone 的用户中，多达 15％之前使用的是安卓手机。　　在苹果前不久公布财报时，CEO库克曾提到安卓用户切换到iPhone的决定帮助他们稳固了市场地位。根据库克的说法，从安卓平台转向iPhone和首次购买iPhone等指标都表现出色。

金融界2023-06-05

A股头条:炸锅！罗斯柴尔德家族“减持”英伟达！华为大动作？国产大模型竞赛升级！王亚伟回应“被带走”传闻

科技股多数上涨，亚马逊涨超1％，苹果、谷歌、微软小幅上涨；脸书、奈飞小幅下跌。能源股全线上涨，斯伦贝谢涨约4％，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、西方石油涨超2％。　　市场策略　　在利好刺激下，上周五各股指全线上涨。短线盘中还有反复，但震荡盘升、回补缺口的动力仍存，能否回补5月24日留下的向下跳空缺口，能否挑战半年线附近的压力，量能能否重新释放是关键，若量能能够重新有效释放，无论大盘盘中涨跌，大盘将回补5月24日留下的向下跳空缺口，并挑战半年线附近的压力，若量能难以有效释放，则5月24日留下的向下跳空缺口下沿压力及半年线压力仍存，大盘在缺口下方或半年线下方震荡蓄势运行。　　　　题材掘金　　底盘：6月2日召开的国务院常务会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，进一步优化产业布局，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关。要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。　　标的：伯特利（603596）、中鼎股份（000887）　　电力：6月2日，国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》，全面阐述新型电力系统的发展理念、内涵特征，制定“三步走”发展路径，并提出构建新型电力系统的总体架构和重点任务。　　标的：安科瑞（300286）、双杰电气（300444）　　RISC-V：据媒体报道，6月2日，英伟达、三星、英特尔、高通、平头哥等13家IT和半导体企业在比利时布鲁塞尔正式发起全球RISC-V软件生态计划"RISE"。据介绍，RISE旨在加速RISC-V新架构的软件生态建设及应用商业化进程，成员将联合推动RISC-V处理器在移动通信、数据中心、边缘计算及自动驾驶等领域的市场化落地。　　标的：全志科技（300458）、飞利信（300287）　　公告精选　　【重大事项】　　美达股份 000782：与石墨烯公司签署联合研发框架协议　　中国联通 600050：云南联通收回云南全省委托承包运营权　　*ST御银 002177：拟收购无锡微研51％股份　　密尔克卫 603713：全资子公司MW-SG拟以要约方式收购LHNLOG100％股权　　海南矿业 601969：惠州12-7油田石油探明新增储量获批　　林洋能源 601222：预中标4.58亿元电网招标项目　　正泰电器 601877：拟将控股子公司正泰安能分拆至上交所主板上市　　科陆电子 002121：预中标1.63亿元国家电网招标项目　　积成电子 002339：预中标1.05亿元国家电网采购项目　　通达股份 002560：近日累计预中标2.09亿元项目　　兆丰股份 300695：拟5000万元参与设立芜湖龙湖智能网联汽车产业基金合伙企业有限合伙）　　众生药业 002317：一类创新药ZSP1601片Ⅱb期临床试验完成首例受试者入组　　新大正 002968：终止购买云南沧恒投资有限公司80％股权的事项　　【增减持及回购】　　登云股份 002715：九名股东拟合计减持不超过2％公司股份　　粤海饲料 001313：股东拟减持不超14.24％公司股份　　ST世茂 600823：拟1亿元-2亿元回购公司A股股份　　交易提示　　【新股申购】　　康力源（创业板）　　申购代码：301287 　　发行价格：40.11 　　发行市盈率：33.00 　　申购评级：建议申购　　【停复牌】　　ST南卫：控股股东筹划控制权变更公司继续停牌　　华嵘控股：筹划通过发行股份及支付现金的方式购买开拓光电100％股权 6月5日起停牌　　【限售解禁】　　

金融界2023-06-05

中际旭创：在400G和800G的数据中心短距传输方面，行业主要采用基于Vcsel的传统分立方案光模块

证券之星2023-06-04

亮点聚焦｜拥抱最强财富密码 ADG UNION铸造Web 3.0未来的旷世之作-ADG

系统、传统游戏打金、虚拟AI无人直播、谷歌广告投流、Rumble媒体服务矩阵打造及基金会区块链天使投研。（1）智能云控系统智能云控是ADG UNION平台旗下的拳头产品，经过合计技术80+的技术人员的研究攻克，开发出来的专业手机云控系统。产品特点： • 门槛低 • 投资少 • 回报快 • 操作简单 • 稳定高效（2）传统游戏打金 ADG UNION现已在全球多地建设专业的打金工作室，同时引入多支行业经验丰富的打金团队，布局、迭代跟新时下热门网络游戏，确保红利期收益。定制化方案策略，配置最为优化的技术核心推进开展，综合同全球氪金社区的意见交换，使得打金收益得到最高的配比优化。（3）虚拟AI无人直播 AI虚拟主播系统是“一站式虚拟主播视频生产和编辑服务”的系统，可一站式完成成品视频的编辑生产，大大提高了内容生产效率。（4）谷歌广告投流 ADG UNION是谷歌官方代理商，专门做CPC产生效果的营销广告联盟，不仅能够帮助您创建、优化和管理谷歌账户，全程优化确保广告投放效果最大化。（5）Rumble媒体服务矩阵打造 ADG UNION结合自身优势，针对Rumble平台运营机制，通过自有研发软件，全自动执行视频流量等佣金赚取的任务。同时，配合联盟专业的营销团队，围绕Rumble红利期建设商业生态，确保ADG联盟稳定收益。（6）基金会区块链天使投研 ASCENT将发起ADG Fund以赋能ADG UNIONweb3.0的生态建设，通过专业团队的运作，打通优质区块链、web3.0项目的天使轮投资通道，并不断形成ADG UNION的投研矩阵。 ADG UNION通过六大生态赋能Web3.0技术，打造一个公开、公正、可追溯、分布式、透明、可信的web3.0平台。为用户可在其中进行文化、社交、娱乐等各种商业活动进行建设，从而吸引更多的用户参与。 03生态代币ADG具备哪些可能性？由ADG UNION推出的生态代币ADG，则更是拥有着不受限的成长空间。首先，ADG UNION为ADG构建起了丰富的应用生态，为ADG提供极高的可玩性和交易价值。代币最重要的就是价值和用途，而ADG的用途更是极为广泛，ADG可以用于购买商品和服务，以及进行投资和交易。此外，用户还可以使用ADG参与社区治理和决策，共同推动ADG生态系统的发展和壮大。通过接入SUI主网，ADG的交易速度将会得到提升，并且交易费用也将会更加合理和透明。此外，SUI主网的安全性和稳定性也将为ADG的用户提供更加可靠的保障。ADGADG UNION也将继续加强ADG的社区建设，鼓励用户积极参与社区治理和决策。 ADG UNION也将在未来拓宽ADG的使用渠道，构建起“多位一体”的共赢生态体系。持有ADG的用户，也将参与到生态的共同建设中，坚守ADG的长期持有，一定能够收获不可估量的附加价值。 04未来可期在全球飞速发展的Web3.0生态应用中，ADG UNION将作为数字化革命的先驱一站式投资、金融理财、信息咨询、资源交流的web3.0平台，打造基于多元化产业共识的全新Web3.0世界，迸发出无限的潜力和巨大的发展空间。 ADG UNION的雄厚实力已经无须多言，而它拥有的虔诚信念和谦虚态度，更是吸引着无数的用户。ADG UNION秉持着回馈社会的态度，将不断投入大量资金，深耕Web3.0领域，为人类的生存和发展奋斗。在未来，众多的企业和个人将享受到ADG UNION的强大效能和优势，而ADG UNION将不断探索Web3.0技术的发展，为众多相关领域提供高质量服务。相信ADG UNION将为Web3.0浪潮带来新的发展契机，走在世界的前沿，引领时代的进步! 来源：金色财经

金色财经2023-06-04

新风口的召唤：在Web3.0的赛道上 ADG UNION将绽放出怎样的光彩？

开设直播账号，快速赚取直播奖励。 4）谷歌广告投流 ADG UNION是谷歌官方代理商，专门做CPC产生效果的营销广告联盟。对于许多广告商来说，投放广告的目的即是为了赚钱，选择一个好的广告联盟是极其重要的。 ADG UNION广告专家团队具有丰富的经验和专业知识，提供广告账户管理服务，不仅能够帮助您创建、优化和管理谷歌账户，全程优化确保广告投放效果最大化。而作为企业或品牌方的您与ADG UNION合作，将相当于拥有了一个专业的广告营销团队，帮助您做品牌价值的打造。这样的事情，不美吗？ 5）Rumble媒体服务矩阵打造 Rumble是一个免费使用的视频分享平台，用户可以观看、分享、喜欢、评论和上传自己的视频。用户可以订阅频道创作者的内容，访问创作者上传的视频点播（VOD）和直播内容。其产品还提供用户可以购买订阅来访问创作者社区内容的Locals.com。创作者和用户能够通过VOD、播客、实时聊天和社区讨论进行互动。 ADG UNION结合自身优势，针对Rumble平台运营机制，通过自有研发软件，全自动执行视频流量等佣金赚取的任务。同时，配合联盟专业的营销团队，围绕Rumble红利期建设商业生态，确保ADG UNION稳定收益。即可以为视频投票赚钱。每标记一个视频0.05美元，每天最多可累计 0.25美元，一天可以赚0.25美元。 Rumble将交友App经典的滑动匹配模式与为优质视频内容投票结合，让普通用户的作用得到了凸显，鼓励了真正的优质视频创作者；当创作者的视频获得足够多的投票时，即可登上第二天的排行榜，获得 5-50 美元的奖励，如果能进入推荐首页还可能有机会获得100美元的收入。品牌方和渠道商的结合，专业的营销策略让变现产品不断下沉到C端用户。形成品牌与用户的正向循环并不断提升品牌与用户的联动价值。玩家如何在Rumbl实现盈利？在视频分享平台Rumble的三种赚钱模式：上传视频赚钱、联盟营销、推广技巧。 •上传视频，好的作品就是现金流的来源，批量制造，收益稳定。 •推广联盟营销产品（Clickbank热销商品、亚马逊联盟商品），稳定的渠道返利。 •按点击率赚广告费收入，搭配定制化的营销方案。智能软件自动执行任务列表，坐享rumble发展红利。通过自有研发软件，全自动执行任务列表，获得收益。单窗口实测数据一天1-2美金左右，一般电脑可以开10-20个左右窗口，一天轻轻松松几十美金，工作室批量操作。这样轻松又高效的赚钱方法，您爱了吗？ 6）基金会区块链天使投研 ASCENT是一家独立的全球基金管理公司，由Imran Assan先生和Samuel Chen先生于2019年创立，致力于成为一家优质的alternative investment服务提供商，为众多客户提供定制的解决方案，包括：资产管理公司、资本市场、家族办公室、投资者私人客户。 ASCENT将发起ADG Fund以赋能ADG UNION web3.0的生态建设，同时基金会也将专注全球优质区块链、web3.0赛道的项目投研，通过专业团队的运作，打通优质区块链、web3.0项目的天使轮投资通道，并不断形成ADG UNION的投研矩阵。现已成功带领社区参投项目：Solana、Aptos、Sui等，并与Sui达成战略合作，开拓ADG在DeFi、GameFi、NFT、Web3.0上的生态应用。对于普通用户来说，可能觉得离他们很远。其实不然，如果你紧跟ADG UNION并成为忠实Fans，你将能参与由ADG UNION带来的众多优质项目。其中利润，小编不说，你也应该能体会一二。 7）生态代币ADG 如果以上六大生态你都觉得不够，或者说离你太远。那么生态代币ADG将是最直观的获利手段。作为一种去中心化的数字货币，ADG代币可以用于购买商品和服务，以及进行投资和交易。此外，用户还可以使用ADG代币参与社区治理和决策，共同推动ADG生态系统的发展和壮大。通过接入SUI主网，ADG代币的交易速度将会得到提升，并且交易费用也将会更加合理和透明。此外，SUI主网的安全性和稳定性也将为ADG代币的用户提供更加可靠的保障。ADG UNION也将继续加强ADG代币的社区建设，鼓励用户积极参与社区治理和决策。同时，看到这里你应该了解到ADG UNION有多么强大的背景实力与多么坚决的做事态度，那么你也应该能了解到ADG的未来价值是怎样。当然，ADG UNION也绝不会止步你看到的几大生态，而是以此为开始，不断吸纳Web3.0生态项目，开辟Web 3.0生态最独特的投资方式。愚者错失机会，智者善抓机会，成功者创造机会。ADG UNION势必要成为Web 3.0赛道的成功者，在这个赛道中绽放出属于自己的独特光彩。那么，你呢？来源：金色财经

金色财经2023-06-04

行业前瞻 | 一文带你了解下一个Web3.0风口平台ADG UNION

，已经在多个领域展示了其潜力和价值。谷歌广告投流 ADG UNION已与谷歌达成战略合作关系，作为谷歌高级代理运营商，负责谷歌旗下产品的广告投放业务，提供广告账户管理服务，不仅能够帮助用户创建、优化和管理谷歌账户，全程优化确保广告投放效果最大化，还能帮助上万家外贸企业轻松打破全球销售壁垒，实现了Google+合作伙伴+广告主的三赢局面。 Rumble媒体服务矩阵打造 Rumble由加拿大科技企业家帕尔沃斯基在2013年创办，风格类似于YouTube，旨在为大众提供一种替代性视频网站，同时传达边看边赚边聊理念。 ADG UNION结合自身优势，针对Rumble平台运营机制，通过自有研发软件，全自动执行视频流量等佣金赚取的任务。同时，配合联盟专业的营销团队，围绕Rumble红利期建设商业生态，确保ADG UNION稳定收益。基金会区块链天使投研 ASCENT是一家独立的全球基金管理公司，由Imran Assan先生和Samuel Chen先生于2019年创立，致力于成为一家优质的alternative investment服务提供商，为众多客户提供定制的解决方案，包括：资产管理公司、资本市场、家族办公室、投资者私人客户。 ASCENT将发起ADG Fund以赋能ADG UNION web3.0的生态建设，同时基金会也将专注全球优质区块链、web3.0赛道的项目投研，通过专业团队的运作，打通优质区块链、web3.0项目的天使轮投资通道，并不断形成ADG UNION的投研矩阵。现已成功带领社区参投项目：Solana、Aptos、Sui等，并与Sui达成战略合作，开拓ADG在DeFi、GameFi、NFT、Web3.0上的生态应用。 ADG UNION以稳健的投资理念— —分散投资旗下六大造血生态，并以此为开始，不断吸纳Web3.0生态项目，开辟Web 3.0生态最独特的投资方式。聚焦ADG生态通证，形成ADG UNION独有通证铸造系统，以实体生态造血，配合ADG系统模型运作，稳定支撑ADG通证单边上涨的逻辑，只涨不跌，越卖越涨。ADG UNION将开启ADG百倍币铸造计划，并不遗余力并持续向前。实体托底、稳定收益、生态集结、持续推进，DG UNION铸造Web 3.0未来的旷世之作-ADG 来源：金色财经

金色财经2023-06-04

Mixpanel 创始人：如何衡量你的产品？

顺利进行了。要想立即使用产品，只需在谷歌上搜索它，无需注册或填写 Captchas，这与 Airbnb 很相似。然而，Airbnb 可能需要用户完成约 10 个步骤或类似步骤。我们与 Airbnb 合作了一段时间，帮助他们优化初次用户体验。对于改善用户体验来说，关键在于使用户尽快、尽可能轻松地开始使用产品。因此，Airbnb 必须解决两个问题：如何描述服务及其价值；如何帮助用户开始使用产品。 Airbnb 的入门经验非常简单，只需填写基本信息，然后点击搜索。这仅是产品的第一个步骤，但确实是整个流程的起点。确定正确的方向是真正困难的部分，这需要大量的工作和尝试。为了度量整个初始用户体验，可以使用漏斗模型测量用户从登录页面到注册页面再到做出有价值的行动（例如，在 Airbnb 上进行至少一次搜索）的转化率。速度也是一个重要的因素，它能够告诉你有关用户体验的复杂程度。如果你想优化用户体验，那么请小心不要让事情变得更糟。例如通过电子邮件和文本确认进行验证可能会导致用户流失。迭代初始用户体验也是至关重要的，并且将是一个永无止境的过程。最后，尽可能让用户进入产品总是更好的选择，但并非所有公司或产品都能做到这一点。例如，Pinterest 就需要让用户注册。虽然过去人们可能不习惯，但现在已经习以为常了，也有充分的理由支撑。人们是否会回来使用我的产品？在初创企业中，不要忽视用户留存率这个衡量标准。我认为这是许多公司（即使有数百万用户）最终倒闭的原因之一。我曾经见过 15 家不同的公司，它们都曾病态增长，但随后却宣告破产。我想用图表来证明这一点，我称其为鱼翅效应。该名字源自于 mixpanel 上第一个数据点的默认线条颜色是蓝色，并且呈现出像水中的鱼翅一样的形状。如果你找到了可以传播病毒式增长的方法，比如在 Facebook、Instagram 或其他网站上广泛传播，你会感到非常高兴，认为自己赚到了大钱，获得了大量用户，财富可期。然而，如果你在没有充分考虑保留率的情况下太早地获取了大量用户，那么这种增长就会变得非常危险，可能会对公司造成伤害。基本上，这个应用程序会像病毒一样扩散，而你失去用户的速度会远远超过获得新用户的速度。因此，我们必须警惕，在应用程序开始流行时很难遏制内心的冲动，总会觉得「我必须利用这个时机，否则我的竞争对手会抢先一步」。这时，我们就会一直处于优化状态中，但最后发现我们的努力并没有产生太大的价值，因为如果你失去了所有的用户，重新激活他们将会非常困难。如果你尝试重新激活用户，你就会明白，这通常不是一个好主意。你需要让用户离开一段时间，等到他们再次下定决心回来尝试你的产品。如果你采取了错误的方法，比如通过频繁发送邮件联系和催促回来，那么情况可能会变得更糟。鱼翅效应真的非常危险。实际上，LivingSocial 就是一个很好的例子。虽然现在很多人已经不知道这个应用程序了，但它曾经在 Facebook 上非常流行，与 Groupon、Deal Cutting 等应用程序竞争。但由于该应用程序保留率不高，最终被迫与 Groupon 竞争。衡量客户回流的方法一是跟踪全新、刚注册的用户，在一周或 30 天后计算他们的回流率。此外，跟踪更长时间也很重要，因为一周后只能提供较为松散的数据。最关键的是要注意失去用户的速度，以便及时找到新的方法并加以改进。当你发现自己已拥有越来越多的用户时，你必须警惕是否出现了鱼翅效应。第二种衡量标准是日常活跃用户。虽然有些人可能不同意这一点，但我认为每月活跃的用户已经成为了像新的 BS 指标一样的指标。就像注册用户数量一样，它是一个非常愚蠢的指标。七八年前，LinkedIn 宣布「我们有 2 亿注册用户」，但实际上谁在乎有多少人在使用 LinkedIn 呢？现在，像 Mau 这样的人正在越来越接近这一点。日常活跃用户很难维护。我指的是你每天使用多少个应用程序。如果你只是看看手机并浏览可能的应用程序，你每天实际使用的应用程序有多少？我认为这是一个非常严格的衡量标准，我们在 MixPanel 上发现了这一点。因此，即使你是一家 B 对 B 的公司，你可能会想，「好吧，我不知道，我的销售业务是这样的，我真的能像每天活跃的用户一样保持下去吗？特别是在周六和周日？」实际上，日常使用和流失率之间有很强的相关性，人们不再为产品付费。第三是收入流失率。需要注意的是失去用户的速度，以便及时找到新的方法加以改进。如果你失去了所有的用户，重新激活他们将会非常困难。在这方面，有一些基本方法可以使用。其中最明显的是跟踪全新、刚注册的用户，在一周或 30 天后计算他们的回流率。跟踪更长时间也很重要，因为一周后只能提供较为松散的数据。与日常使用和流失率有关的问题，在 MixPanel 早期阶段真正伤害了我们。因此，需要思考各种方法来解决这个问题，例如使用产品或定价等。客户流失保持不变的情况下，你的增长率会是多少？这对于所有 B to B 公司都非常重要。如果用户不到 50 个该怎么办？我认为最好的方法是与你的用户进行交流，这样你就能更好地理解他们。让我给你讲一个关于我们混合面板的小故事。当我们刚开始时，虽然我们还没有真正的用户，但是我们拥有页面和指标，这些非常吸引人。我采用了一种技巧，把大约 10 到 12 个潜在客户都放在即时通讯中，就像聊天一样。我不确定现在孩子们用什么工具，也许是其他东西，但我只是想听取他们的想法，询问他们对什么感兴趣，然后进行调查。我们曾试图重新设计漏斗用户界面，最初我们有一个垂直漏斗，而我们的竞争对手则使用水平漏斗，这似乎是一个更好的主意，因为它更加直观。但是我们不知道该如何获取数据来判断用户是否喜欢这两种形式之一，所以我们只能自己做一个非常粗糙的 UI 版本，也就是一个水平漏斗，类似于灰度测试。我询问了 11 个人，问哪种漏斗更好，结果 10 个人选择水平漏斗，于是我们就决定使用它，这是一个明智的决定。通过与客户交谈，你可以获得比查看数据图表更深入和详细的信息。无论你如何对数据进行分析，你永远不可能像直接与客户交流一样深入了解他们的想法和需求。在分析方面，过于复杂化是人们常犯的一个错误。他们会认为需要跟踪各种指标、任务和负载等等。然而，我认为只需选择几个关键指标，并以简单的方式监控它们即可。例如，选择一个北极星指标，并问自己公司愿意将其赌注放在哪个数字上，并花费六个月的时间来监控它。如果需要，可以随时更改指标，但要保持简单。同时，不要试图监控太多指标，选择三到五个关键指标即可。什么是好的基准？在访问、注册和使用产品这些步骤中，任何一个都有潜力转化成良好的指标。对于依赖于 B to B 业务的基准部分，它类似于从访问到注册的转换率。我认为 4% 到 5% 的转化率是相当不错的。对于像 Airbnb 这样的网站，它就像进入一个登录页面，然后寻找你想要预订的第一个地方，我觉得它真的很依赖于业务本身。 Mixpanel 在其博客上发布了很多基准测试，营销团队喜欢发布各种基准，比如游戏公司、电子商务公司、B 到 B 的公司、社交公司和视频公司等等。可以在那里找到各种基准报告，但这确实取决于具体的业务情况。登陆页面要找到哪种转换方式更像社交媒体按钮，可以快速验证用户，而不是像标准注册一样耗时费力，需要考虑很多特定因素。然而，这些因素并不总是明确的。为了找到最佳实践，我们可以向那些在非竞争性行业工作的朋友寻求帮助，从中了解他们的转化率以及所尝试的方法。虽然这些数据可能不是商业机密，但向直接竞争对手询问还是有些奇怪，因此秘密也应保守。像 Airbnb 这样的网站，他们可以保持简单，因为很多人只知道使用它是为了什么那么这就是为什么他们可以保持它的简单，而不是像拥有更复杂的东西那样。而 Craigslist 的页面设计的就太过繁琐。如果您访问 Craigslist 的首页，会感到非常混乱。即使是像亚马逊这样具有巨大品牌影响力的公司，它的网站也应该能够轻松地让您登录。当您访问亚马逊时，会立刻看到数百万个商品。那么这些公司如何达到平衡并找到应对复杂性的方法呢？事实上，我认为有一个重要的指导原则。首先需要确定优化的目标是什么。以 YouTube 为例，他们不能做到像 Google 那样根据你的喜好来推荐视频。他们必须提供与视频相关的信息，然后进行实验，试图了解重要因素是什么。这涉及到用户实际上更倾向于哪种体验。如果您提供一个简单的界面，但是用户仍然感到困惑，因为他们不知道该如何使用或者您没有问他们，那么您需要获取新的信息。我认为关键是找到最小化添加数量，以便使其他人开始使用的内容。我相信像亚马逊这样的公司已经测试了无数首页设计，最终找到了最理想的页面。一到两分钟的视频教程是否有效？我认为这件事情很复杂。举个例子，我们在制定流程时生成了一个视频教程，但是很多人并没有如实观看。那些过度关注用户对产品使用情况的公司，往往会走得太远，最终导致出错，他们只会优化一些奇怪的东西。即使你把一个按钮做得越来越黄、越来越大，也不能让用户最终满意。我发现很多人只是像所有的侧菜单选项一样随机点击。我的假设是，他们还没有集成 Mixpanel，所以没有什么可看的。因此，我们要做什么呢？就像点击一个漏斗一样保留这些数据，但是为什么要这样做呢？我的假设是，他们只是好奇，想知道产品的功能和他们自己做了什么。因此，我们进行了 AB 测试。在测试中，我们有一个没有相似控制的选项，只是让人们经常点击周围，看到一些图像。然后，我们又有另一个选项，其中包含类似视频的内容。我们试着看看是什么原因让人们喜欢使用整合，他们第一次整合的转化率是多少。结果像视频一样，非常成功。实际上，我们做了一个比这更简单的测试。我们只是给人们发送了一个视频，然后说：「看这个视频，超级基础」，我甚至没有费心在网站上实现它，但我们得到了惊人的转换率。接着，我们决定将视频添加到所有标签页上，但无论如何，它们并没有带来任何变化。因此，我想强调的是，这真的取决于什么。重要的是你运行这个实验来发展一个假设。艺术不是科学，而测量才是科学。通过测量，你可以找出你想要的结果是否正确。用户保留率与美元流失好的，那么这里有两种不同的情况。一种是类似于用户保留率，另一种是类似于美元流失。在美元暴跌的情况下，我认为其原因是即使没有用户使用产品，公司也会继续为其付费。这意味着公司有动力削减开支，并且员工也有动力减少开支，因为他们在预算中损失了开支。至于美元流失，存在很多情况，例如，在 B2B 公司中，即使只有一个用户使用该产品，公司也可以继续在该产品上花钱，因此可以看到 40% 的保留率。虽然公司可以继续支出，但一年内损失 40% 的美元确实很困难，也不利于公司留存。需要注意的是，这些情况并没有直接联系。对于像聊天应用程序这样经常使用的产品，保留率通常在 60% 到 70% 之间，而像 Slack 这样的应用程序可能具有 80% 的保留率，这是最高的保留率。对于像 MixPanel 这样的产品，在第一年启动时，保留率通常只有 30% 到 40%，这并不理想。硬件初创公司则需要遵循四个指标，就像你们正在构建的那样。大多数硬件公司都有软件组件，因为它们通常与互联网连接并且需要跟踪数据。作为硬件公司，跟踪数据可能更具挑战性，但这是完全可行的。在目标设定方面，我们需要像各种规模的公司一样进行设置，并根据市场特征和其他信息进行调整。在初期阶段，我们可能无法清楚地了解我们的客户是谁，但在几年后，我们可以通过与用户交流来获取更多信息。对于我们来说，最初的客户群被称为小型企业。如何确保产品能成功进入市场并受到认可？我们花了不到六个月的时间才意识到我们无法签下一家大公司，因为我们的产品并不存在于市场上，我们没有足够的时间来开发它。只有那些愿意冒险尝试我们产品的公司会考虑与我们合作，而多数这样的小型企业在其他方面也很脆弱，因此更容易尝试新产品。在这种情况下，如果目标公司没有什么可以失去，并且愿意冒险尝试，我通常会使用这种技巧，即向他们收取费用，如果他们拒绝，我会免费提供服务，因为反馈对我们很重要。我们曾经想知道是否会有人付出代价，但最后发现只有小企业愿意尝试。我们并非仅仅是为了吸引新用户而建立产品，我们还专注于以保留现有用户为主要目标的特定功能。我们认为某些功能实际上会产生影响，并与其他可能的选择相比具有明显的优势。例如，忘记密码可能是一个问题，因为用户不断请求重置密码会很烦人，如果不构建这个功能，用户就无法登录，因此我们必须构建它。即使 MixPanel 最初没有构建忘记密码的功能，在 12 到 18 个月之后，我们发现用户会多次尝试登录失败，并且也会显示 5 次的登录屏幕。这让我们想起银行服务，因为人们往往已经习惯了多次尝试才能成功登录。事实上，即使我们没有构建忘记密码的功能，我们最终也要通过其他方式来保留用户，例如 Facebook 使用的技巧，只需在三次登录失败后向用户发送一封电子邮件，就可以帮助用户顺利登录。最终，保留现有用户是我们的主要目标，而不仅仅是吸引新用户。如何衡量产品市场适合性？这是一个重要的问题，我认为可以采用定量和定性两种测量方法。定性的衡量方式是看用户是否愿意向他们的朋友推荐你的产品，这通常是一个很好的信号。另一种定量的方法是测量用户记忆力，比如在一周或 30 天后回来使用产品的人数占总用户数的百分比，类似于 DAU（日活跃用户）。此外，你还可以根据用户的使用方式来衡量产品适合度，例如制定严格的指标，如用户每天必须观看 5 个视频才能被算作活跃用户。找到合适的衡量标准非常关键，可以以行业平均水平为基准，但最好是超过平均水平。如果你的产品的表现超过了这些标准，那么就可以证明你的产品市场适合性比较好。当然，为了更加精确地衡量，我们也可以采取整体和频繁使用率等方式来测量。整体测量可以看重复使用的情况，而频繁使用则可以更加严格地筛选出优质用户。综上所述，通过严格的衡量标准来评估产品市场适合性非常重要。现在，MixPanel 的保留率只有 30-40%，这说明我们还没有完全适应产品市场，需要进一步优化和改进。如何避免过度复杂化产品开发？在我做了大约十年的 MixPanel 之后，我意识到我们经常会将事情复杂化。我们倾向于在每个版本中添加更多功能，然后感觉我们解决了问题，并忽略了其他重要的指标，如保留率和利润率。同样的事情也发生在数字上，我们开始选择三个指标，然后逐渐增加到 20 个或更多，期望这样能够更好地控制局面，但实际上这只会分散我们的注意力并导致失误。我认为这是创始人经常犯的错误之一，他们往往容易分心，难以专注于那些看似无聊但却至关重要的事情。我们必须学会专注，不断挑战自己，而不是轻易放弃。有时候我们需要花更长的时间来完善一个产品，而不是不断推出新的产品。我们需要找到一种平衡，避免过度优化与添加过多的功能，而是专注于解决用户真正的需求。在我的职业生涯中，我也犯过一些错误，例如开发了不必要的新产品，过度测量和优化不需要优化的东西等。但我相信我们可以从中吸取教训，并变得更加专注，更聚焦于实现我们的目标。来源：金色财经

金色财经2023-06-04

全球股市已经到从“牛势”转到“牛市”的拐点了吗？

型科技公司的财报利好消息而推动，苹果、谷歌母公司 Alphabet 、Facebook 母公司 Meta 和微软公布了强劲的业绩。对人工智能的日益炒作和热情也促使投资者将资金投入芯片股，其中最主要的是英伟达(NVIDIA)。该公司成为第一家市值达到 1 万亿美元的芯片制造商，其股价年初至今已上涨超过 174.73%。通信服务和非必需消费品是除科技板块之外的另外两个涨幅。原油价格暴跌令能源股下跌超过 10%，领跌股市。美元弱化下跌周五，美元指数在一周低点附近徘徊，为104.05，本周下跌了0.15%，是自 3 月底以来最糟糕的一周，因为市场大多预计美联储将在6月份保持利率不变。与此同时，债务上限的法案即将被签署通过，这也消除了美元的支撑支柱。但自相矛盾的是，美元因其避险地位而成为主要受益者。加拿大本周市场回顾本周五S＆P / TSX综合指数以20024.63收盘，较上周上涨0.52%。5月份下跌5.16%。本周五，伦敦布伦特 8月原油期货为76.14美元/桶。周五，1加元兑5.2759人民币。 GDP 加拿大统计局周三报告称，加拿大经济2023 年第一季度的年化增长率为 3.1%，超过了统计局早先估计的2.5%，反映了强劲的家庭支出以及对第二季度经济增长的初步解读。尽管早先预测经济低迷，但整体经济似乎不太可能在 2023 年第二季度出现下滑。经济学家表示，最新的 GDP 数据提高了加拿大央行进一步加息的可能性，但央行可能会参考更多数据再考虑是否加息。加拿大统计局将于 6 月 9 日发布下一份就业市场报告，7 月加息的可能性比较大。分析与展望市场趋势在 2022 年底经济学专家曾预测，受银行和能源行业实力的推动，S&P/TSX 综合指数将在 2023 年表现强劲。但到目前为止，情况并非如此，自今年年初以来，截至 6月2日，该指数上涨了2.99%。加拿大经济依然在与粘性通胀和高利率作斗争，同时银行业整体下滑和油价走软。 Newhaven Asset Management Inc. 总裁兼投资组合经理 Ryan Bushell 表示，经济下行风险的增加是今年下半年最有可能拉低该指数的事件。加拿大的主要指数对石油和银行股的敞口很大，Bushell 预计这两种股票在 2023 年的剩余六个月内不会有太大的上涨空间。至于银行业，Bushell 预测贷款损失拨备增加将继续拖累银行收益。与 Bushell 的预测相反，IA Private Wealth 高级投资顾问 Allan Small预计S&P/TSX 综合指数将会上行，到今年年底小幅走高。他认为，去年该指数下跌，但从历史上看，指数连续两年下跌的情况很少见。唯一会损害TSX指数的是，如果加拿大央行和美联储继续走激进的加息道路，但他认为这不会发生。房地产市场多伦多地区房地产委员会（TRREB）的数据显示，5 月份的房屋销售量为 9012 套，比去年同期增长 25%，比 4 月份增长 20%。同时，价格比去年同期低约1%，比4月份上涨近4%。 TRREB 的首席市场分析师Jason Mercer表示，最近几个月购房需求显著回升，此前利率连续八次快速上调，许多潜在买家转而观望。面对更高的借贷成本，许多购房者已经重新调整了他们的住房需求，并正在重新进入市场。此外，移民带来的强劲租金增长和创纪录的人口增长也支持了房屋销售的增长。然而，5月份的房屋供应跟不上需求，新挂牌数量仍远低于去年 5 月的水平，卖家似乎仍在等待更高的价格。春季销售价格面临上行压力。石油随着中国工厂活动的扩大和美国债务协议的进展与对需求前景的持续担忧相竞争，油价出现波动。债务协议的进展也抵消了美国原油库存膨胀的迹象。美国石油协会报告称，上周库存增加了 520 万桶，如果稍后得到政府数据的证实，这将是自 2 月以来的最大增幅。交易员也将目光放在了周六的OPEC+会议上，届时将讨论石油的生产政策。预计中国会在7月份出台更多经济刺激措施，这样就会加大中国对石油的需求，从而提高全球油价。中国大陆和香港本周市场回顾本周五上证指数以3230.07收盘，较上周上涨0.55%。5月份下跌3.57%。沪深300指数以3861.83收盘，较上周上涨0.28%。5月份下跌5.72%。本周四，恒生指数以18949.94收盘，较上周上涨0.08%。5月份下跌8.35%。本周五1美元兑7.0849人民币。 PMI（制造业采购经理人指数）财新周四公布的数据显示，5月中国制造业PMI升至50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。不过报告称，对于未来12个月前景，制造商乐观度降至7个月最低。从分项数据看，制造业供需小幅扩张。5月制造业生产指数升至2022年7月来最高，制造业新订单指数重新升至临界点以上，为过去两年来次高，仅低于2023年2月。这一走势与国家统计局制造业PMI并不一致。国家统计局公布的5月份官方制造业PMI进一步降至48.8，为连续第三个月回落，且连续第二个月位于收缩区间。在调查的21个行业中，有11个行业PMI位于扩张区间，行业景气度呈现一定程度分化。从制造业发展情况看，市场需求不足问题仍较突出。5月份，新订单指数为48.3%，较上月下降0.5个百分点，连续2个月运行在50%以下。分析与展望本周初，股市较 1 月 27 日的峰值下跌超过 20%，进入技术性熊市。由于交易员押注中国刺激措施以及美国可能暂停加息，恒生指数在周五收盘时飙升 4% 至 18949.94 点，为 3 月 1 日以来的最高点。科技指数上涨 5.3%，推动该市基准指数创下三个月来最大涨幅，使其进一步远离熊市区域。目前疫情后国内经济继续失去动力，需要更有针对性的刺激措施来重振房地产销售和消费。政策基调可能会在7月份有所改变，这将有利于市场。 Forsyth Barr Asia 的分析师 Willer Chen 表示，除了对于刺激政策的猜测外，周五的反弹主要是技术性反弹。恒生指数的 14 天相对强弱指数在周三和周四均跌破 30，表明抛售过度。市场上一次进入类似的超卖区域是在去年 10 月下旬，在重新开放的乐观情绪的推动下，股市在随后的三个月里飙升了 55%。然而，内地投资者仍持谨慎态度。根据沪港通数据，他们周五抛售了价值 24 亿港元（3.1 亿美元）的本地股票，本周抛售总额达 69 亿港元。他们在 5 月份净买入 224 亿港元。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以31524.22收盘，较上周上涨1.97%。5月份上涨7.04%。本周五，德国DAX 30指数以16051.23收盘，较上周上涨0.42%。5月份下跌1.62%。本周五，英国FTSE 100指数以7607.28收盘，较上周下跌0.26%。5月份下跌5.39%。分析与展望欧洲股市周五收高，本周美国在违约截止日期前几天通过了一项提高债务上限和限制政府支出两年的法案。泛欧STOXX 600 指数收盘上涨 1.5%，从周三触及的两个月低点进一步攀升。矿业股领涨，上涨 4.2%，而汽车股上涨 2.9%。在 6 月 4 日OPEC+会议召开之前，石油和天然气库存上涨 2.3%。欧元区通胀大幅下降至 2022 年 2 月以来的最低水平，欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德表示 6.1% 的数字仍然太高，需要继续加息，直到明确通货膨胀率将及时降至 2% 的目标为止。欧洲央行官员已明确暗示本月将再次加息，但经济学家表示 7 月和 9 月的前景更加不确定。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-06-03

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