FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

嘉信理财：“平民” 的逆袭，靠什么卷出金融红海？

，以及存贷款、信托等等，实现一套完整的财富管理规划。（2）ToB（Advisor service）：嘉信还面向外部的独立咨询顾问（RIA）提供交易、托管、融资等一系列支持服务。两个业务并非割裂，而是相辅相成。对于嘉信来说，通过外包RIA提供服务，可以用“轻资产”的方式完善自己的财富管理业务线，甚至可以从RIA那里触达更多的优质客户。同样的，RIA也可以凭借嘉信的声望（资金托管安全可靠，有广泛的交易品种等等），来实现自己独立经营的诉求。整体上，嘉信通过6大子公司来实现上述业务的运营。从最初的折扣经纪商，到现今的综合财富管理平台，嘉信在业务扩张的同时，吸纳了更多的客户群体，增强了综合实力，但也同时需要面对更多的竞争对手。 2024年末，嘉信托管的客户总资产规模近10万亿美元，99%是美国用户资产（2024年投资者日会议：国际用户资产规模920亿美元）。这个规模体量，位居行业前列。过去二十年，放在全民超160万亿的财富大盘中，嘉信市占率一路水涨船高已经超过6%，如果只看金融资产的范畴（财富资产中剔除房屋、商业资产），那么嘉信平台上的金融资产规模，占到市场的8%。在客户覆盖面上，嘉信的高渗透率主要体现在经纪账户上，对应嘉信投资交易、财富管理业务两个支柱业务。员工退休计划、银行账户虽然规模不大，但与交易、财富管理业务具备高联动性，未来仍有渗透空间。 2024年末，嘉信拥有3600万的经纪账户，剔除大约65万个国际账户，最多情况下等于覆盖了美国3.5亿人10%的渗透率（实际同一用户可开多个账户）。对比同行，在用户渗透率上嘉信虽然还不是全美第一，但综合来看，妥妥行业TOP。以2024年末的数据为例：（1）老牌财富管理竞对Fidelity、Vanguard同样非常高，总账户都达到了7000万以上，主要是拥有非常多的企业客户（401K退休计划）和机构账户，但他们的个人投资账户数则和嘉信一样在3000万的量级（如Fidelity 2024年末拥有3920万个零售经纪账户）。（2）传统投行里面，有银行业务优势的小摩总账户数非常高，有8400万；（3）券商新贵——“散户义和团”Robinhood也有 2520万个人交易账户，但Interactive brokers就比较一般了，只有300多万的零售账户。不同平台之间，零售投资账户数量级不同，人均资产规模同样相差甚远：按照人均资产规模的差异划分来看，嘉信、Robinhood的核心用户都属于大众阶层（金融资产在10万美元到100万美元区间），区别于主要面向机构的Fidelity、Vanguard，和主要面向高净值用户（金融资产规模超过100万美元）的全能投行，如大摩。同时还包括，面向超高净值用户（金融资产规模超过5000万美元）的家族办公室。不过更具体的看，同样是面对“大众阶层”，嘉信的用户比Robinhood要“富裕”一些。换一种说法，对同一个用户来说，会把更多的财富放在嘉信上，而拿出一小部分用于在Robinhood上交易。就如同嘉信在2020年收购的Ameritrade，由于更偏交易型定位，Ameritrade用户一般会将个人财富的30%放在Ameritrade。但对于嘉信用户来说，他会倾向于将自己一半以上的财富放在嘉信上。由此可见，不同平台的用户心智存在明显差异。Ameritrade、E * Trade、Robinhood等一类新兴互联网券商，在用户心中“交易属性”更重，自然更吸引年轻群体。而如果用户年纪迈入40岁的关键年龄线，则会因为嘉信丰富的产品服务，而对其“财富管理”的标签更深刻。如下图，嘉信用户大多为40岁以上的中老年用户（恰好对应婴儿潮、X世代以及千禧族群体），但Ameritrade、Robinhood的用户明显更年轻，在交易频率上更高。这一点其实非常关键，若Robinhood等新一代“交易券商”未能转换用户心智，那么等到用户成长并积累财富到一定规模时，仍然可能会倾向于将更多的资产托管到类似嘉信等一众“财富管理平台”。也正是“财富管理”的标签逐渐深入人心，嘉信已经跟随核心用户的财富积累，通过不断丰富相应的产品服务，无需太多额外的推销，即可自然向更广泛和更富裕的阶层渗透。近几年，嘉信的获客成本相对稳定，用300美元拉来的是一个净新增用户平均20万美元入金。Q2业绩电话会上，管理层提供了目前高净值客户的渗透率情况：“美国每6个资产超2000万美元的高净值家庭中，就有1个家庭选择了嘉信。” 眼看着嘉信从最初默默无闻的投资资讯报纸，逐步蜕变为今天的金融龙头，因此我们十分有必要回溯一下，嘉信从“搅局者”到“占领者”的进化史。二、规模是第一KPI 一代人有一代人的券商。在Robinhood的深度研究中，我们提到了券商用户代际转换的特征。美国三代券商的变迁——全能券商、折扣券商、互联网券商、零佣金券商，分别对应了沉默族（1945年之前出生）、婴儿潮族（1946年-1964年出生）、X世代（1965年-1980年出生）、千禧族（1980年之后出生）成为社会主角。但随着互联网券商标杆——E*Trade、TD Ameritrade分别被大摩、嘉信收购，而人群总量不占优势的千禧族财富规模还在起步阶段，嘉信主导下的婴儿潮、X世代大众金融平台，至今依然保持着霸主地位。尽管目前规模已经非常庞大，嘉信还是保持着客户资产平均每年新增5%-7%的水平（不包含一次性的资金流动）。作为一个综合性的金融平台，嘉信资产规模的增长已经不能仅仅用简单的营销获客来解释，而主要是伴随着核心用户（婴儿潮&X世代）这两代人长达几十年的财富增值。就如管理层对增长驱动力的拆分：5%-7%的增速中，包括了存量账户的新增入金，以及新客户入金带来的增量2%-3%。可见，存量客户自身财富积累的影响分量是不小的。那么嘉信是如何一步步“套牢”婴儿潮一代用户的？又是如何成功破圈俘获X世代青睐的？哪怕看现在，尽管面对疫情前后，零佣金兴起下的激烈竞争，发展也已经熟透了的嘉信，正常情况下经纪账户年流失率也能基本保持在7-8%相对较低的水平。可以说，嘉信的发展史是美国大众零售金融兴起的时代缩影，但嘉信能够从0到1再到成为如今的行业龙头，依赖的是管理团队“聚焦需求、及时转型”的能力。在发展过程中，“客户资产规模”是嘉信追求的核心KPI。哪怕在今天，资产净增加（Net New Assets）仍然是管理层首要关注的经营指标。其本质上遵循的是在金融行业的竞争红海下，规模经济的内在发展趋势。为了壮大规模，嘉信针对用户痛点拓宽业务范围，能够及时满足更多用户需求。但更关键的是，持续利用低价策略引流，将“折扣”进行到底。 1. 起家：折扣佣金破局嘉信的起家源于固定佣金制（非市场化，全行业一样，主要基于交易额的固定费率+基于交易股数的固定金额+最低佣金额）的瓦解。市场供需竞争下，固定佣金也与当时的行业中“低门槛的大众投资”发展趋势相悖。届时传统券商的高固定佣金，往往包含着研究咨询等服务，对于机构客户而言，可以利用交易规模优势，谈到一个更友好的“研究服务+交易佣金”打包价。但对于当时的普通散户而言，如果可以用更低的佣金来完成交易，宁愿取消额外的研究服务。但在规模效应显著的金融行业，头部玩家的优势往往非常大，中小玩家想要改变竞争格局并不容易。因此嘉信的早期发展还得益于传统券商在固定佣金取消后的重大战略失误： ——虽然顺势“降佣”了，但只降低了机构佣金（大部分优惠30%，部分削减比例高达50%），而出于对财务平衡的考虑，反而“逆势”提高零售佣金，比如当时的券商龙头美林证券，取消固定佣金制后对散户的佣金提高了10%。而同期的嘉信，面向散户提供了比传统券商明显更低的折扣（两者最高折价差距可能达到70%以上）。下图为80年代嘉信的佣金宣传单，表明不同股价下每交易100股，标准佣金、X公司（同行对标）提供的折扣佣金以及嘉信提供的折扣佣金对比。但折扣佣金不能形成真正的竞争壁垒。随着越来越多的新老同行，尤其是进入2000年代之后，拥有更低边际运营成本的互联网券商，如E*Trade（亿创理财）以显著更低的佣金成本（为嘉信早期的1/4）等加速壮大，直至2018年前后行业开启免佣时代，嘉信曾经赖以发家的“折扣”打法就难以为继了。虽然佣金折扣后来不再是独家优势，但嘉信仍然是新兴的折扣券商翘楚。这背后的原因，除了下文我们将重点介绍的顺“转型财富管理”外，还得益于嘉信一直没放弃的“线下网络”战略：为了增强与客户之间的信任关系、满足部分年老用户的人工客服下单需求，哪怕身处互联网洪流，最先推出在线交易网站Schwab.com，嘉信也坚持在业务发展的同时开设线下网点：在创立的前5年里，逐步开了18个网点机构，随后加速完善线下网络。截至今天，嘉信一共有380个分支机构遍布全球。而1990年初，嘉信当时的最强竞对——互联网券商往往对线下网点天然不够重视。但在用户适应技术更替、熊市蔓延的关键窗口期，线下网络能够给到用户更多的服务和品牌信任。直到1990年末，E*Trade、Ameritrade两家才加快铺设线下网点。 2. 发展：财富管理壮大海豚君认为，及时转型财富管理是嘉信能够跨越多代券商变革，仍然屹立不倒并持续向上攀爬的关键一步。 2.1 为什么亟待转型？很简单，形势逼人。除了降佣趋势无法避免，财富管理行业的发展条件已经成熟。 1）需求方面：财富积累，理财意识提升 1990年代，美国经济走过滞胀后快速恢复、发展，同期股市繁荣，并在早期科技互联网的产业革命下，逐步涨到估值泡沫。而同期的婴儿潮群体也已经迈入20-40岁，工作过一段时间也开始有了一些积蓄。而组建家庭后持续增长的消费需求，也使得该群体对财富增值有更强的主动意愿。与此同时，1974年美国个人退休账户（IRA）推出、1982年使用范围扩大，和后来推出的401（K）企业员工退休账户（属于下图中的DC Plans），这部分主要退休后才能取现使用的资金，进一步了激发普通大众的长期理财意识。1990年末，养老金逐步成为家庭金融资产中占比30%的重要组成部分。 2）供给方面：产品供给（共同基金、ETFs）和服务供给（独立投资顾问）兴起 1980年代，共同基金供给加速扩张（计算机技术帮助实现了基金后台的自动化管理），以富达、先锋、二十世纪投资等为首的资管公司，为投资者提供旗下多支共同基金购买，一度基金数量超过股票数量。被动指数基金ETFs同样诞生于上世纪90年代，最早靠更低的管理费吸引用户（是同期主动管理基金的1/4，部分宽基费用甚至下降了90%），但长期的关键驱动还是技术，以及美股长牛的大环境。2015年智能投资技术成熟，相关产品兴起，这种自动化投资的低门槛、低费率投资品种，快速渗透到更多投资者。与此同时，降佣趋势下大量投资顾问闲置，开始以独立于传统机构之外，为大众用户提供资产管理咨询服务。 3）最后是政策扶持：1999年美国《金融服务现代化法案》出台，废除了1933年制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》有关条款，美国金融正式从分业迈入混业。制度掣肘的消失，进一步助推了嘉信业务延伸的速度——2000年收购美国信托公司（偏面向高净值用户的家族办公室业务，后于2005年出售），2003年成立嘉信银行。嘉信银行的成立初衷并非是要单独发力做银行信贷，而是用在补强嘉信在综合财富管理的能力范围上，以降低客户资产流失率。供需相互促进下，整个财富管理行业井喷式发展，除却股灾时期，保持增长近40年至今。在这过程中关键里程碑——共同基金、ETFs的权重持续攀升： a. 共同基金光看1990年至2000年的十年光景里，共同基金规模就增长了5倍，其中1987年股灾之后的修复期增速最猛。截至2024年末，美国共同基金达到39万亿美元规模（包含FOF则为42万亿），是全民财富的26%，在居民金融资产中占比30%。全行业存续基金10678只（包含ETFs），共同基金以股票基金为主，占了近60%。 b. ETFs 被动指数基金ETF除了早期靠“性价比”优势一炮打响外，伴随着养老金入市、在2010年之后的智能投资热潮，以及美股本身的长牛环境下持续高歌猛进，从1990年增长至今11万亿的规模，多年的CAGR增速超20%。其中费用最低的被动指数ETF基金在整个基金资产池中占到30%。 2.2 嘉信为什么能转型成功？只不过嘉信的决断更快、更彻底，紧抓用户需求，第一时间跟进趋势做改变，不惜牺牲短期利益——面对传统渠道，打性价比牌；面对基金直销，靠服务创新。（1）直面 “价格革命” 下面两张图陈列了1990年代美国共同基金相关的费用，以及投资者和基金公司分别需要支付出去的钱。一般而言： 1）投资者需要付申购费、赎回费、账户维护费（部分基金才有）以及管理费给基金公司，同时部分基金还需要支付交易费给到渠道平台。 2）基金公司在收到管理费时，一般会将40%-50%给到渠道平台（佣金分成），也就是分销费用（12b-1）。同时还需要对外支付托管、清算费用。随着Vanguard推出免佣基金，主要免在了40%-50%的渠道分销费（或大幅压价至0.25%以下）和用户的申购费，意在力推“基金直销模式”，打压渠道话语权。 Vanguard之所以能够大幅度压价，主要源于其自身的运营模式，公司股权由购买基金的投资者共同持有，因此基金降费不存在阻力，而是众望所归。但此时嘉信作为渠道方，压力就比较大了，但仍然很快选择跟上Vanguard的降费步伐，甚至还“超级加倍”：虽然Vanguard这种大客户没有了，但对于其他基金客户，嘉信开始提供前端用户的免费申赎体验，同时将分销费大幅压低，以更低的综合费率0.25%-0.35%来为第三方基金公司提供渠道服务。如下图，综合传统渠道、Vanguard以及同样是头部规模的Fidelity比较来看，Schwab不仅对用户端收费友好（管理费从基金净值中扣除，明面上可以宣传“免费”），同时对基金公司而言，渠道运营成本同样更有性价比优势。龙头们开打价格战，自然会带动整个行业的降费趋势得以加速。2010年末，共同基金的平均总费率不足1%，相比20年前的价格直接腰斩。（2）产品创新仍是核心竞争力面对基金直销的竞争，嘉信又贴合当时的用户痛点，创新性的推出两个关键新产品——基金一账通、RIA投顾。两个产品之间相互依赖、相互促进，形成一个稳定闭环。 1990年初，基金产品供给快速扩张，给用户更多投资选择的同时，也带来了一些“麻烦”： a. 多账户管理繁琐 Vanguard引领的基金公司直销模式下（用户直接打电话向基金公司可免费购买其自家基金产品），但如果用户购买了来自不同公司的多只基金，就需要开通多个基金账户，不仅影响资金划转的便利性，用户也需要承担重复报税的繁琐工作。因此，嘉信推出了基金一账通和基金超市（OneSource），能够满足用户轻松实现基金之间的转换、统一报税等操作。 b. 产品筛选难度增加投资产品供给扩张，也提高了大众投资者筛选产品的难度，因此由注册投资顾问“代管”账户的情况越来越多。在这个发展趋势下，嘉信推出了面向独立RIA投顾的托管平台（Schwab Advisor Services），但目的也并非要从中分一杯羹，而是寄希望通过这种“外包投顾”模式，实现更多的用户渗透和规模扩张。嘉信虽然也有自营的投顾团队，但在投顾产业链中，更被熟知的还是为第三方投顾提供托管、工具方案为主的轻资产模式。 “交易免费+统一账户+RIA投顾”，使得嘉信兼顾了“卖方渠道”和“买方投顾”的运营优势——提供丰富的投资产品、基金推广不会受到渠道利益捆绑影响。在此期间，嘉信的基金超市快速扩张：从1992年的80只基金，仅一年后就扩容到200多只基金。如今嘉信基金超市中拥有近5000只基金（包括共同基金和被动指数ETF），而10万亿的客户总资产中将近一半都是持有的基金资产，同时也有超5万亿美元接受了持续性的投顾咨询服务，其中90%以上由外部RIA（9000多名）提供投顾服务，剩余10%则由公司内部顾问提供。嘉信的财富管理服务，基本涵盖了从普通家庭到高净值收入家庭的理财需求。高净值收入家庭往往需要1V1的服务，嘉信配备的“自营+外包”合计近1w的咨询顾问就在这里派上用场。但除了“人工投顾”外，另一个绝佳的创新，就是嘉信于2015年领先市场推出智能投顾服务，通过提供更低门槛的投顾服务（免费+起投规模低），捆绑住大部分普通收入家庭的财富管理需求。而相比同行，嘉信的智能投资产品再一次将“性价比”执行到底：一不收取咨询费（Betterment、Wealthfront、Fidelity、E*Trade均需要收取0.25%~0.35%的咨询费），二单独提供专业投顾的电话客服。目前嘉信已经成为美国智能投资领域的头部平台，竞争对手包括综合金融机构如Morgan Stanley，财富管理老对手Fidelity、Vanguard以及新兴平台Betterment和Wealthfront。在当前6000-10000万亿的市场规模上（不同数据来源），嘉信规模排全美第四，市占率大约为10%-15%。借助传统业务的产品优势和渠道优势，嘉信有望在享受行业增长红利的同时，抢夺更多份额。小结：50年的时间，嘉信完成了华丽转身，挤进美国金融平台TOP名单。在行业的多次变革中，创始人团队以客户需求为中心，以客户满意度来作为业务成果的衡量——用真金白银来表达满意度，因此客户资产规模AUM是公司团队一直追求的显性KPI。为了达成发展目标，嘉信手握两张关键牌，一“性价比”牌，二“产品创新”牌，都有惊无险的度过了每一次行业变革的惊涛骇浪。虽然证券交易、基金代销的降佣，难免拖累短期业绩，但金融行业特征决定了“以价换量”是长期趋势。而越大的资产规模，在用户信任度、金融抗风险、后端摊薄固定成本费用等方面都具备更高的优势，这何尝不是平台的核心竞争力？但随着平台成为龙头，未来资产规模的扩张空间会逐步缩小，光靠“规模”驱动的逻辑，就有点施展不开了。此时就必须要“开源”，因此业务的纵向扩张需求出现。嘉信同样在2000年初美国金融混业监管放开后，拓展了银行和面向高净值用户的资管业务、信托业务等。银行的设立，除了本身可以放贷外，还有助于降低其他业务的资金成本，从而扩大保证金交易规模。目前净利息收入是当下嘉信创收的第一支柱，包括公司存款利息、银行信贷利息、保证金交易利息、持有债券利息和收益，以及用户融资交易下隔离账户的利息收入，再扣除一定的资本成本。显然，即将到来的降息周期对这一块业务并不有利，但并非嘉信所有业务都负面。低息环境下对股权市场的推动，有助于增强资管、交易业务。与此同时，嘉信也在积极迎合用户的新型需求，正如过去近50年那样，积极拥抱用户需求的痛点和新变化。比如加密资产的交易投资，包括现货交易（预计明年推出）、加密货币主题ETF（投资加密货币产业链公司，7月已推出）等等。因此未来的降息周期，对嘉信可能并不是完全的利空。在老业务有增长压力下，可能因此激发“老年嘉信”创新变革的新动力，顺势迈入新的成长阶段。具体如何看待？海豚君会在下一篇中展开讨论。

海豚投研昨天19:31

财通证券：9月16日召开业绩说明会，投资者参与

**003财通证券董事长章启诚：公司在财富管理转型方面取得了哪些进展？是否有效抵御了佣金下滑的影响？答：2025年，公司抢抓行情暖机遇，以“以客户为中心”重大改革为牵引，加快分公司综合化改革与业务机构化转型。2025年上半年，公司代理买卖证券业务行业排名上升3位，两融利息收入行业排名上升2位，代销金融产品业务全面增收，高净值客户数量增长25%，优质客户结构进一步优化，机构客户数增长10%。为减缓佣金下滑带来的影响，公司出台佣金管理制度，利用投顾、极速交易通道和算法交易等工具为客户提供增值服务，提升客户服务体验和客户质量。问：131*****736财通证券董事长章启诚：公司经纪业务收入增长强劲，恭喜。但我们更关心增长的质量。请上半年财富管理业务的收入中，来自高净值客户的资产配置和产品代销的贡献占比是多少？相比去年同期是否有升？公司如何评估‘财通证券’品牌在财富管理领域的核心竞争力，是依赖渠道优势还是投顾能力？未来如何升客户的长期粘性和AUM（资产管理规模）的稳定性？答：上半年，公司高净值客户数快速增长，比普通客户增长高出15%，收入贡献同比实现较快增长。近年来，公司立足“做浙商浙企自己家的券商”新定位，深耕浙江和浙江人经济，在全国设有五大业务总部，布局证券网点163家，主要聚焦经济发达区域和浙商集聚区域，拥有良好的客户渠道优势。同时，我们不断加强投顾能力建设，拥有千人财富顾问队伍，聚焦客户需求，为客户提供适配的资产配置服务。为提升客户粘性，我们进一步做好分客群经营服务，为每类客户提供针对性的财富管理服务，并加大优质产品的供给，让客户拥有“选择财通财运亨通”的获得感。问：158*****071财通证券财务总监周瀛：相较于一季度公司业绩有明显改善,请公司主要做了哪些经营调整？答：公司持续深化“投行+投资+投研”三投联动协同创新模式，深化“深耕浙江”战略，围绕浙商浙企，提供综合金融服务，并持续激活子公司、重要参股公司发展动能。2025年上半年实现归属于母公司股东的净利润为10.83亿元，同比增长16.85%。公司积极研判形势，抢抓市场机遇，加大财富业务创收，经纪业务同比增长42%，占集团营业收入比重27%。同时积极调整自营投资策略，优化大类资产配置，加大权益类投资布局，相较于一季度实现了大幅增长。问：177*****872财通证券董事长章启诚：尊敬的领导，下午好！作为中小投资者，有以下半年报显示公司业绩较同期收入减少利润大幅增加，能否分析一下原因？公司发行的38亿元可转债尚未实现转股，还有1年多就要到期，公司选择下修后是否有信心实现全部转股，有何具体举措？如果最终全部转股对公司会产生哪些积极影响？答：上半年，公司合并营业收入29.59亿元。从业务表现看，零售经纪业务同比高增长，财富管理业务提升显著，自营业务创收二季度改善明显，资管业务规模稳定且多元化发展，收入结构相对均衡。结合公司降本增效专项行动，经营效率进一步提升，归母净利润10.83亿元，同比提升16.85%。积极推动可转债成功转股是我们的重要目标，目前各项工作正稳步推进之中。财通证券（601108）主营业务：财富管理业务、投资银行业务、证券资产管理业务、证券投资业务、证券信用业务、期货业务、境外证券业务、基金业务、私募股权投资基金业务和另类投资业务。财通证券2025年中报显示，公司主营收入29.59亿元，同比下降2.19%；归母净利润10.83亿元，同比上升16.85%；扣非净利润10.38亿元，同比上升18.11%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入18.9亿元，同比上升16.99%；单季度归母净利润7.94亿元，同比上升68.56%；单季度扣非净利润7.7亿元，同比上升68.12%；负债率73.68%，投资收益14.2亿元。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为9.84。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1214.73万，融资余额增加；融券净流出102.34万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星昨天19:11

降息风暴来袭！黄金多头再次出击？最新走势分析

知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金昨天18:49

从“客户”到“伙伴”，济宁银行全周期金融服务构建财富管理新生态

推出“社保+金融”一站式服务模式；针对财富客户，配套健康管理、出行礼遇等13项专属权益，全方位提升客户体验与价值认同。 ——从面对面到屏对屏，让金融体验更加便捷。济宁银行发挥数字化转型优势，综合运用大数据、人工智能技术，依托手机银行、CRM系统、企业微信社交银行等平台，为客户提供个性化智能服务。完善“线上+线下”全渠道服务生态，深度整合手机银行、微信银行、视频银行等服务功能，实现全流程服务便捷高效。截至目前，济宁银行微信银行用户达216万户，手机银行用户达145万户，均居省内城商行前列，非柜面渠道交易替代率超90%，智能化服务设施覆盖率达100%。 ——精益管理标准赋能，让金融服务更显匠心。济宁银行大力实施数字化、标准化“两化融合”发展战略，全面推行网点6S管理标准，科学规划功能分区，打造温馨舒适的营业环境。制定的《营业网点服务基本要求》连续4年上榜国家企业标准“领跑者”榜单。聚焦理财经理、大堂经理等关键岗位，深化“1+N”专业团队服务模式，每年开展专项实战培训2000余人次。深化养老金融服务，推出手机银行APP适老化版本，开展社区金融便民服务，完成自助设备适老化改造，105家网点一次性通过国家服务标准达标认证。 ——产品迭代活动丰富，让金融供给更具活力。依托超强的产品研发能力，推出“朝阳卡”“丽人卡”“新市民卡”“社保卡”等特色卡片及16类储蓄产品，满足不同客群个性化金融需求；依托“儒商财富”理财产品，整合贵金属、保险等代销业务，提供一站式财富管理服务；依托“慧济生活”服务平台，推出“支付满减”“缴费优惠”等场景金融服务；依托聚合支付产品，助力收单商户经营；依托“薪管家”服务平台及“薪享专区”，实现代发客户闭环管理，逐步形成覆盖个人金融、财富管理、支付结算的全方位产品体系，满足客户多样化金融服务需求。截至目前，济宁银行储蓄存款规模突破1500亿元，零售客户突破300万户、5年新增超百万，零售财富客户突破50万户、实现4年翻番，展现出济宁银行强劲的市场活力与品牌影响力。未来，济宁银行将继续坚持“以客户为中心”经营理念，全面提升客户财富价值和服务体验，以更加专业、优质、高效的金融服务回报社会各界的支持与信赖。

金融界昨天18:10

ChainVault携手非小号&Talking Web3，海上ALPHA WEB3派对启航

化与金融应用的可行路径。 “链上金库，财富永驻” 不再是一句口号，而是正在被一步步落地的现实。 ChainVault 与非小号（Feixiaohao）、Talking Web3 的合作，代表了传统价值与Web3技术的深度融合，并释放了一个清晰信号： RWA的万亿蓝海正在开启，ChainVault正站在新金融时代的起点。关于ChainVault ChainVault 是一个由全球顶级黄金生产商与 Web3 创新团队联合打造的 RWA 黄金平台，致力于推动黄金投资的数字化、普惠化与全球化。

Web3捕手昨天18:08

龙虎榜 | 城管希2.78亿猛攻金财互联，呼家楼砸盘苏宁环球

照，依托中粮集团农粮食品产业链，构建“财富管理+资产管理+风险管理”跨牌照协同体系；2024年中粮信托业务规模突破6000亿元、同比增长107%，中粮期货资管月均规模约80亿元、同比增长约23%，均创历史新高。 2、据2025年8月22日业绩说明会，公司明确加大金融科技投入，重点布局产融结合、养老金融、跨境金融等新兴领域，培育多元化利润增长点，并已将市值管理纳入年度绩效考核。 3、公司实际控制人为国务院国资委，属国家发改委第二批混改试点央企。机构重点交易个股：利和兴今日涨停，全天换手率17.90%，成交额7.90亿元，振幅17.79%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1576.16万元，营业部席位合计净买入4354.99万元。天际股份今日下跌6.26%，全天换手率38.31%，成交额35.40亿元，振幅12.23%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1.13亿元，营业部席位合计净卖出4482.76万元。紫天退今日下跌1.75%，全天换手率9.44%，成交额856.48万元，振幅3.57%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净买入7.14万元。线上线下今日上涨18.98%，全天换手率36.65%，成交额15.40亿元，振幅10.28%。龙虎榜数据显示，机构净买入5989.13万元，营业部席位合计净卖出5216.74万元。金财互联今日上涨2.10%，全天换手率34.01%，成交额30.96亿元，振幅8.00%。龙虎榜数据显示，深股通净卖出1533.91万元，营业部席位合计净买入1.71亿元。汇金股份今日上涨19.82%，全天换手率31.16%，成交额26.56亿元，振幅21.91%。龙虎榜数据显示，机构净买入5372.21万元，营业部席位合计净买入2.63亿元。山子高科今日涨停，全天换手率12.68%，成交额43.83亿元，振幅7.56%。龙虎榜数据显示，机构净卖出307.30万元，深股通净买入5523.17万元，营业部席位合计净卖出9651.98万元。苏宁环球今日下跌7.14%，全天换手率16.79%，成交额12.93亿元，振幅13.65%。龙虎榜数据显示，机构净买入803.44万元，深股通净卖出105.30万元，营业部席位合计净卖出8373.26万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有10只，华胜天成的沪股通专用席位净买入额最大，净买入2.01亿元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有12只，恒宝股份的深股通专用席位净买入额最大，净买入2.1亿元。游资操作动向：城管希：净买入金财互联2.78亿元东北猛男：净买入华胜天成1.18亿元、青山纸业3480.98万元，净卖出新华锦2145.59万元中山东路：净买入汇金股份1.566亿元、凯美特气6914万元，净卖出金财互联5053万元成都系：净买入凯美特气6660万元、北方铜业5844万元作手新一：净买入波长光电4959万元、中粮资本3090万元，净卖出新宁物流3129万元 bike770：净买入汇金股份4137万元炒股养家：净买入蔚蓝锂芯4302万元，净卖出山子高科9655万元呼家楼：净卖出苏宁环球1753万元

格隆汇昨天18:00

中国太保寿险举办Cπ康养财富规划师品牌发布会，刘润分享年轻人职业选择洞见

寿险举办“星辰大海 π动未来”Cπ康养财富规划师品牌发布会，旨在响应国家金融监管总局推动的营销体制改革，打造职业化、专业化、数智化、年轻化的精英团队，引领行业迈向高质量发展。知名商业顾问刘润，LIMRA LOMA中国区董事总经理司存伟，广慈互联网医院首席医学官望亭松，上海财经大学终身教育学院首席战略官、金融高质量发展与人才培养研究院执行院长周城，共同出席本次活动。中国太保寿险总经理李劲松作活动致辞，并分享行业转型洞见。李劲松指出，行业高质量转型的核心在于“以客户为中心”，中国太保寿险提出“以客户为出发点，产服为切入点，队伍为落脚点”的“金三角”理念。Cπ康养财富规划师作为服务客户的关键纽带，是中国太保寿险价值的核心所在。中国太保寿险着力打造“职业化、专业化、数智化、年轻化”的Cπ康养财富规划师，以专业驱动成长，引领行业破局；以数智引领未来，再造业务流程。李劲松表示，我们一切努力的核心，在于成就每个人的多元价值，并诚邀精英人才勇敢迈出职业转型第一步，加入中国太保寿险、成为“Cπ”。刘润受邀发表演讲，为年轻一代的职业选择与发展路径提供深度洞察。刘润表示，每个年纪的职业选择，都不应只考虑眼前利益，更应锚定长期价值！选择能通过时间形成积累的职业——积累人脉、积累经验、积累智慧，做时间的朋友。年轻人更应如此! 中国太保寿险Cπ康养财富规划师，就是和时间做朋友的职业。在保险本源与康养财富双领域深耕，为客户提供全生命周期陪伴。发布会现场Cπ康养财富规划师代表陈玉杰、孙婷分享职业成长历程，号召更多精英人才成为Cπ，为客户创造美好生活，与伙伴共创美好事业。活动最后，与会嘉宾、合作伙伴及公司高管共同点亮“Cπ星图”，象征着中国太保寿险携手全球知名权威机构，为Cπ职业化、专业化、数智化、年轻化成长保驾护航！本次中国太保寿险Cπ康养财富规划师品牌的焕新发布，将进一步扩大中国太保寿险在高端人才培育与服务体系创新方面的领先优势，引领寿险行业实现队伍转型升级。

金融界昨天17:41

历史性突破后，黄金今夜再迎美联储大考！走势分析

知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金昨天17:29

ETF甄选丨三大指数震荡收涨，恒生互联网科技、半导体、机器人等相关ETF表现亮眼

构继续看好本次港股的结构性行情。东方财富证券表示，复盘2000年来5轮美联储降息，预防式降息期间，低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业明显受益，且港股弹性更大。其中逐渐从“外卖战”抽身走向AI叙事的港股互联网或将继续受益。相关ETF：恒生互联网科技ETF(159202)、恒生互联网ETF(159688)、恒生互联网ETF(513330)、恒生科技指数ETF(159742)、恒生科技ETF嘉实(159741) 【机构：国产大模型加速上新，国产算力芯片替代趋势明显】消息面上，近日发布的《全球半导体设备市场报告》显示，25Q2全球半导体设备出货金额达到330.7亿美元，同比增长24%。受先进逻辑制程、HBM相关DRAM应用以及亚洲地区出货量增加的推动，25Q2销售额环比增长3%。从25Q2具体各区域半导体设备销售额来看，中国大陆销售额达113.6亿美元，同比下滑2%，环比增长11%，以约34.4%的份额稳居全球第一大半导体设备市场。国信证券表示，半导体自主可控再度成为市场焦点，尤其在模拟芯片、存储芯片及算力ASIC方向具备显著成长潜力。当前，国产大模型加速上新，AI训练逐渐脱钩海外芯片，国产算力芯片替代趋势明显。阿里、百度等企业已开始采用自研芯片训练AI大模型，国产算力链正经历戴维斯双击。随着寒武纪定增通过、海光信息发布高目标值的股权激励并开放CPU互联总线，国产算力趋势已相对明确。相关ETF：科创半导体设备ETF(588710)、半导体设备ETF易方达(159558)、科创半导体ETF(588170)、半导体设备ETF基金(159327)、半导体产业ETF(159582) 【机构：国内服务机器人市场持续扩张，应用场景加速渗透】消息面上，9月16日，华为举办智能世界2035系列报告发布会，正式发布智能世界2035系列报告，报告指出，到2035年，超过90%的中国家庭将拥有智能机器人，人工智能应用率超过85%，AI 提升劳动生产率60%。万联证券表示，我国服务机器人市场持续扩张，应用场景加速渗透，产业规模效应进一步显现。未来服务机器人将向高度智能化、场景多元化及产业生态化发展，通过多模态感知、群体协同和具身智能等技术突破，机器人的环境适应性与人机交互能力将显著提升。服务机器人应用场景将从医疗、物流等领域向农业、情感陪护等碎片化需求持续渗透，推动“硬件+软件+服务”的生态融合。相关ETF：机器人ETF易方达(159530)、机器人50ETF(159559)、机器人ETF鹏华(159278)、机器人指数ETF(560770)、机器人产业ETF(159551) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天16:31

百度涨近20%，恒生科技指数创近4年新高！趋势回来了？

全球估值洼地，估值修复空间很大。东方财富证券表示，复盘2000年来5轮美联储降息，预防式降息期间，低利率估值扩张的成长板块和其他利率敏感型行业明显受益，且港股弹性更大。其中逐渐从“外卖战”抽身走向AI叙事的港股互联网或将继续受益。相关场外产品方面，天弘恒生科技指数(QDII)(A:012348；C:012349)紧密跟踪标的指数，聚焦港股上市的30家高成长科技龙头，覆盖互联网、电商、金融科技、云计算、生物科技等高研发投入领域，被称为“东方纳斯达克”，反映中国科技产业升级与全球化布局趋势。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。QDII基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。提及个股仅作示意不作投资推荐。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云昨天15:00

24小时热点