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杰克逊霍尔会议最全指引:鲍威尔讲话前你必须知道的一切
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看法,以及是否为9月降息打开大门。目前
货币市场
交易员预期,9月降息25基点的可能性达到80%。多家大型投行预计鲍威尔可能部分扭转2020年会议上引入的弹性平均通胀目标(FAIT)政策,重新平衡美联储对就业和通胀的双重使命。 本周五,全球金融市场的目光将聚焦怀俄明州大提顿山脚下的杰克逊霍尔。 届时美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行会议上发表讲话,市场密切关注他是否将为9月降息打开大门。目前
货币市场
交易员预期,9月降息25基点的可能性达到80%。杰克逊霍尔会议历来是美联储传递政策信号的重要平台,2023年鲍威尔的讲话曾引导市场预期9月的首次降息。 今年的会议主题定为 “转型中的劳动力市场:人口、生产率与宏观政策”。表面上是学术议题,但实际传递出的信号是:在通胀回落之后,美联储正把重心重新移向就业。而在劳动力市场出现裂痕的当下,政策基调的微调,可能直接决定未来几个月的市场走向。 与此同时,本次会议还可能涉及美联储框架审查的部分结果,多家大型投行预计鲍威尔可能部分扭转2020年会议上引入的弹性平均通胀目标(FAIT)政策,重新平衡美联储对就业和通胀的双重使命。 聚焦鲍威尔对劳动力市场的看法 鲍威尔将于美国东部时间周五上午10点(北京时间周五晚10点)发表题为“经济展望与框架审查”的演讲。市场关注点在于他如何评价7月就业报告中显示的美国劳动力市场疲软迹象,以及这些数据是否已足以促使美联储在9月会议上启动降息周期。 鲍威尔在7月FOMC新闻发布会上曾警告,美国劳动力市场的新增就业潜力正在下降,原因包括移民流入放缓和人口老龄化,即所谓“就业增量门槛”下降。7月非农数据的大幅下修印证了这一点:就业增长可能已接近停滞,失业率回升至4.2%(仍低于长期均值),薪资增长虽放缓,但尚未完全回落。 7月非农就业报告不仅显示数据大幅低于预期,还对前两个月数据进行了显著下调,劳工统计局将这些修正描述为“大于正常水平”(两个月净修正为-25.8万),引发了市场对劳动力市场状况的担忧。随后公布的CPI数据喜忧参半,总体被市场视为“不如担忧的那么热”,进一步推高了9月降息的预期。 根据高盛经济学家David Mericle的预测,鲍威尔可能会修改他在7月FOMC新闻发布会上的表述,不再强调委员会“处于良好位置”(well positioned)可以等待更多信息。相反,他可能指出美联储能够应对双重使命的风险,同时强调7月就业报告显示的劳动力市场下行风险,以此向市场传递在必要时支持降息的意向。 美联储政策框架迎来调整? 杰克逊霍尔历来被视为美联储的政策风向标。过去五年几乎年年带来“政策拐点”:2019年暗示宽松、2020年推出平均通胀目标制(FAIT)、2021年延续宽松导致误判、2022年转向激进紧缩、2023年提示加息接近尾声、2024年则释放降息信号。 今年会议的一大看点在于框架审查调整。高盛和德意志银行预计,美联储可能会部分修正2020年杰克逊霍尔会议上推出的FAIT框架。 高盛认为,美联储或将回归更传统的“就业双向偏离”目标(既关注不足也关注过热),同时放弃“平均通胀目标”,重新采用“弹性通胀目标”为主要策略。但在利率触及零下限时,仍可能保留一些补偿性工具。 德意志银行则更为激进。他们指出,2020年的框架改革是导致通胀超调的重要推手,因此预计鲍威尔讲话可能会呼吁撤销2020年的修改,恢复预防性政策调整的主导作用。 如果这些预期兑现,杰克逊霍尔的“拐点效应”或将再度上演:2020年定下的框架,如今可能在2025年被部分修正。 年内降息一次?三次?华尔街分歧巨大 围绕9月美联储利率决策,华尔街对降息次数的预期出现明显分歧,不同机构基于对就业与通胀数据的解读各有侧重。 高盛倾向于鸽派立场,预计鲍威尔虽不会明确信号9月降息,但会清楚表明他可能支持这一行动。 该行认为,美联储可能在今年进行三次25基点降息。理由在于7月非农就业数据及前两个月修正显示就业增长明显放缓,失业率虽低,但新增就业潜力下降,市场和工资压力尚可控,高盛预计美联储需要果断行动,以防止劳动力市场进一步恶化。 巴克莱银行则认为市场对9月降息的预期过于自信,该行基准预测显示,下一次降息将在12月才会发生。巴克莱指出,鲍威尔在7月FOMC新闻发布会上曾暗示委员会不急于调整利率,该行认为最新的就业报告数据并未完全否定鲍威尔的言论。 摩根大通则持更为谨慎的态度,该行市场情报团队在一份报告中指出,考虑到美联储9月降息决定将依赖于9月5日的非农就业数据和9月11日的CPI数据,杰克逊霍尔会议“可能不会产生实质性影响”。 市场如何交易杰克逊霍尔会议行情 历史上,债券市场通常对杰克逊霍尔会议有明显反应。根据彭博数据,过去几年会议期间美国国债收益率常出现显著变动。 高盛美国国债交易员Kyle Peterson认为,今年的杰克逊霍尔会议不会带来重大新信息,“50个基点降息的门槛极高,我认为我们还没有看到足够的数据支持这一点。”他建议在现阶段对任何多头头寸获利了结,保持中性立场。 外汇市场方面,高盛外汇交易员Sarah Stone注意到,虽然大多数市场参与者认为9月的重要事件更值得关注,但他们“或多或少完全忽视了本周末的杰克逊霍尔会议”低估了鲍威尔可能转向鸽派的可能性。 高盛衍生品策略师John Marshall指出,在杰克逊霍尔会议前,大多数ETF的期权价格相对历史水平较低,特别是与高收益债券、新兴市场和标普500指数相关的ETF。投资者预期与区域银行、房地产和科技行业相关的ETF波动性将会提高。 随着会议日期临近,市场参与者正在减少美元空头头寸,并通过购买“便宜的”美元看涨期权保护来应对会议可能带来的风险。
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金融界
08-21 16:35
中国债市新一轮抛售打不住,买入机会来了?
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券对杠杆交易者来说也更具吸引力。使用从
货币市场
借入的隔夜资金购买债券——这推动中国债市一些最引人注目的牛市——这个一度风行的策略的获利达到去年12月以来的最高水平。 “对于本次债市而言,我们认为短期内债市压力最大的阶段已经过去,”以曾羽为首的中信建投证券研究发展部分析师在一份报告中写道。“负债端稳定的机构可逐步逢高择机梯度加仓。” 尽管跌势有所缓和,但中国债市远未进入牛市。马来亚银行固定收益研究主管Winson Phoon表示,资金持续转往股市且中国央行未出台货币宽松政策,仍可能对债市造成压力。
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风起
08-21 13:06
8月21日香港银行间同业拆借利率
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e),是香港银行同行业拆借利率。指香港
货币市场上
,银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率,从伦敦同业拆借利率(LIBOR)变化出来的。 货币 隔夜 1周 2周 1个月 2个月 3个月 6个月 1年 港元 2.7981 2.82107 2.82857 2.84191 2.85345 2.87548 2.98619 3.15274 人民币 1.30273 1.59667 1.63758 1.71455 1.72697 1.75545 1.85455 1.90727 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate
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FX168财经集团
08-21 12:09
以太坊跌破4200美元,比特币同步回落至113306美元
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分析与潜在原因 分析人士指出,近期加密
货币市场
受多重因素影响,包括宏观经济不确定性、监管政策调整以及投资者风险偏好变化。以太坊跌破关键支撑位可能与市场对区块链生态发展预期放缓以及资金流出有关。同时,比特币价格回落表明整个加密资产市场呈现同步调整态势。 投资者影响与操作建议 短期内,价格下跌可能带来逢低买入机会,但投资者需关注以下因素: 关键支撑位:以太坊4200美元,比特币113000美元附近 市场波动性:短期调整可能继续加剧 风险管理:设置止损和仓位控制,避免过度集中投资 投资者可结合技术分析和市场趋势,谨慎制定操作策略。 编辑总结 以太坊跌破4200美元,比特币同步下行,显示加密
货币市场
短期情绪偏空。宏观经济因素、监管环境和市场风险偏好变化共同作用,导致主要数字资产出现回落。投资者应密切关注关键支撑位和市场波动,合理配置资产并注意风险管理。 常见问题解答 Q1: 以太坊目前价格是多少? A1: 截至报道时间,以太坊价格为4189.52美元,24小时下跌约2.84%。 Q2: 比特币价格表现如何? A2: 同期比特币价格下跌至113306.3美元,24小时跌幅约1.97%,显示市场整体回调趋势。 Q3: 为什么以太坊会跌破4200美元? A3: 主要受宏观经济不确定性、监管政策变化及市场资金流出影响,技术性卖压加剧也是跌破关键支撑位的原因之一。 Q4: 投资者应如何应对当前市场状况? A4: 投资者应关注关键支撑位,结合技术分析谨慎操作,合理控制仓位和设置止损,避免过度集中投资风险。 Q5: 此次回调对市场长期走势意味着什么? A5: 短期回调可能是市场调整的一部分,长期走势仍取决于区块链技术发展、市场资金流向及宏观经济因素。投资者需关注市场趋势和风险管理。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-21 00:10
特朗普又祭出新招:全球科技行业瑟瑟发抖!鲍威尔万众瞩目
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将在周五就经济前景和政策框架发表讲话。
货币市场
基本认定美联储下月将降息25个基点,并预计年底前至少再降一次。 投资者正等待鲍威尔的讲话,看他是会确认当前市场预期,还是强调在下次政策会议前公布的新数据可能改变前景。市场也在寻找美联储对明年降息节奏的暗示。 汇丰亚太区股票策略主管 Herald van der Linde 在接受彭博电视采访时表示:“如果我们得到迹象表明他们更倾向于降息,这将再次提供支撑。” Varathan 表示:“鉴于美国CPI和PPI数据之间的矛盾,现在下结论还为时过早。更重要的是,在数据存在这种困境时,很难判断美联储是会强调就业端风险上升,还是维持现有立场。” 在会议召开前,美元小幅走强,欧元下跌0.06%至1.1639美元。英镑在英国通胀数据公布后短线走高,但随后基本持稳,最新报1.3494美元。
货币市场
对英国央行年内再次降息的押注大致保持稳定,在7月通胀连续第二个月上升后,投资者预计年内再次降息的概率约为40%。此前市场预期本月初就会降息四分之一个百分点。英国国债上涨,2年期收益率下跌4个基点至3.93%。英镑波动不定。 大宗商品方面,油价收复前一交易日的部分跌幅,投资者等待俄乌战争谈判的下一步进展,目前仍不确定石油制裁是会放松还是收紧。 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基及部分欧洲盟友的会晤没有取得重大突破,但特朗普表示,美国将在任何结束战争的协议中帮助保障乌克兰安全。他随后在周二补充说,美国可能为乌克兰提供空中支援,但排除了派遣地面部队的可能。 瑞穗银行亚洲(日本除外)宏观研究主管 Vishnu Varathan 表示:“美国并没有在任何情况下全面保障乌克兰安全,即便他们愿意提供一些支持,也取决于具体条件。因此,风险依旧很大。”
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欧罗巴
08-20 18:58
科创企业半年报显成长本色,科创200指数值得关注
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风险与收益高于混合型基金、债券型基金与
货币市场
基金;上述基金为指数基金,主要采用完全复制策略,跟踪标的指数市场表现,具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险,投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件,在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,基金投资须谨慎。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-20 17:46
牛市格局稳固!回调后的低吸良机 Bitcoin Hyper跃升资金新宠
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加密
货币市场
今日普遍出现调整。以太坊(ETH)报4197美元,下跌3.41%;比特币(BTC)回落至114,031美元,跌幅1.82%;Filecoin(FIL)下探至2.4美元,下跌2.91%;迷因币PEPE报0.000010459美元,下挫2.93%;瑞波(XRP)则收于2.947美元,下跌2.28%。虽然盘面整体偏弱,但技术结构依旧维持上升趋势,本轮回调反而为投资人提供了低吸布局的良机。 比特币:整理不改长期多头 比特币当前在11.4万美元区间震盪,依旧稳定于120日均线上方,显示长期多头格局明确。短期下跌更多是获利了结盘造成,成交量并未同步放大,意味抛压有限。若价格能在11万至11.2万美元区间获得支撑,后市有望再度挑战12万美元关口。技术面上,RSI指标自高位回落属于正常修正,趋势并未出现反转讯号。 以太坊:守住关键支撑至关重要 ETH今日跌幅相对显着,但仍处于4000至4100美元的重要支撑带。若能守稳此区,行情将具备再次挑战4500美元的基础。MACD短线出现死叉,但绿柱规模有限,显示回调属初步整理。从资金面观察,机构持仓与ETF流入量持续累积,为长期走势提供稳固支撑。 FIL与PEPE:低位整理与情绪博弈 FIL维持在年内低位震盪,短期缺乏明确方向,后续若能突破3美元整数关口,将可能带来趋势反转。PEPE则继续展现高波动特性,0.000010美元一线是关键支撑,若跌破恐触发短期恐慌。此类代币仍以高风险高回报为主,适合短线操作。 XRP:仍处上升通道 XRP报2.947美元,虽然遇到3美元整数关口压力,但依旧位于上升通道。若能稳守2.8至2.9美元区间,后续突破的概率依然存在。链上数据显示持币地址数量稳定增长,资金基础良好,中长期结构维持正向。 Bitcoin Hyper:山寨季新焦点 除了主流币的回调机会,市场正将目光转向新项目Bitcoin Hyper($HYPER)。该代币在预售中筹资突破1060万美元,单日流入超过25万美元,迅速成为山寨币季的核心话题。其最大特点是技术创新——这是首个基于Solana虚拟机(SVM)构建的比特币Layer 2,结合比特币的安全性与Solana的高性能,显着提升交易速度并降低手续费。 白皮书显示,Bitcoin Hyper透过非託管桥接机制,能让用户锁定BTC并获得等量包装代币,以实现低手续费与即时确认。这一设计让比特币不再局限于价值储存,而能进一步延伸至DeFi、支付、游戏及NFT应用。当前HYPER代币预售价为0.012755美元,每三天自动上涨,早期投资者享有显着成本优势。项目还提供241%的质押收益与DAO治理功能,总供应量固定在210亿枚,并引入销毁机制,稀缺效应明显。 官网购买Bitcoin Hyper 结论 此次市场回调更多是牛市途中的健康修正,比特币与以太坊的核心支撑依旧稳固。对投资者而言,震盪往往意味重新布局的窗口期。同时,随着山寨季热度升温,Bitcoin Hyper这类兼具技术突破与强叙事的新兴代币,有望在行情中扮演重要角色。结合主流币与新兴项目双线布局,或将成为提升收益的重要策略。 如果想考验自己对加密货币投资眼光,也可使用CoinFutures,这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台,主打无需KYC、免注册帐户即可交易,并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势,并选择做多或做空,最高可使用达1,000倍的杠杆,亦支持止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产,市场数据为仿真生成,但其高灵活性与免验证的设计,对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益,操作门坎极低。 试用投资平台CoinFutures 免责声明 加密货币投资风险高,价格波动大,可能导致资金损失。本文仅供参考,不构成投资建议。请自行研究(DYOR)并谨慎决策。
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Business2Community
08-20 14:18
ETH持仓量持续飙升 企业储备及ETF推波助澜 渣打预测2028年冲击2.5万
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象征新兴技术的扩张,两者共同描绘出加密
货币市场
在未来数年可能走向的双重路径。 免责声明 加密货币投资风险高,价格波动大,可能导致资金损失。本文仅供参考,不构成投资建议。请自行研究(DYOR)并谨慎决策。
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Business2Community
08-20 12:28
8月20日香港银行间同业拆借利率
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e),是香港银行同行业拆借利率。指香港
货币市场上
,银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率,从伦敦同业拆借利率(LIBOR)变化出来的。 货币 隔夜 1周 2周 1个月 2个月 3个月 6个月 1年 港元 2.78762 2.8 2.87917 2.85774 2.85554 2.92595 3 3.18405 人民币 1.8 1.77636 1.76758 1.77879 1.77879 1.78091 1.82455 1.85667 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate
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FX168财经集团
08-20 12:06
8月LPR公布!1年期、5年期均按兵不动,降息降准还有空间吗?
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资金,缓解银行体系短期流动性压力,稳定
货币市场
利率,防止利率大幅波动,同时为实体经济提供平稳融资环境。 这一举措也体现了稳健中性货币政策导向——不大幅调整政策利率,而是通过公开市场操作精准调节流动性,保持市场预期稳定,为二季度经济下行压力提供缓冲。 降准降息近了? 7月30日,中共中央政治局会议指出,宏观政策要持续用力、更加给力。 要加强逆周期调节,实施好积极的财政政策和稳健的货币政策,加快全面落实已确定的政策举措,及早储备并适时推出一批增量政策举措。 要加快专项债发行使用进度,用好超长期特别国债,支持国家重大战略和重点领域安全能力建设,更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。 8月1日,央行召开的2025年下半年工作会议曾明确,实施适度宽松的货币政策,降低存款准备金率,灵活运用多种货币政策工具,保持流动性充裕。 分析人士表示,预计三季度末前后,央行有可能再次实施降息降准,5年期以上LPR年内仍有10个基点的降幅空间。 同时,从国际来看,近几年多次降准降息,货币政策的状态是支持性的,政策效果也不断的累积。 据统计,2020年以来,央行已累计降准12次,累计下调政策利率9次,带动1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)分别下降115个和130个基点。 对于未来的货币政策,下一阶段货币政策将在降低实体经济融资成本,引导金融机构加大货币信贷投放力度方向进一步发力,其中最有效的政策工具是降息降准。 预计三季度末前后,央行有可能再次实施降息降准,这也是下半年促消费、扩投资、引导物价水平温和回升的一个重要发力点。
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格隆汇
08-20 09:55
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