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特朗普加征100%关税言论“吓坏”中国市场！中国股市大跌中美恐再爆发贸易战
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8财经报社(亚太)讯由于投资者对中美贸易战可能再度爆发的担忧加剧，中国股市周一(10月13日)早盘大跌，债券期货上涨。随着中国央行设定强势人民币中间价，离岸人民币汇率出现反弹。 (截图来源：彭博社) 恒生中国企业指数周一一度重挫2.4%，科技巨头阿里巴巴(Alibaba Group Holding Ltd. )和腾讯(Tencent Holdings Ltd.)等股指跌幅最大。作为内地股市基准的沪深300指数一度大跌2.7%，随后收复部分失地。 (截图来源：彭博社) 中国人民银行将人民币兑美元中间价上调至7.1007，创去年11月以来的最高水平，表明其有意保持人民币汇率稳定。今年以来，中国股市大幅上涨，投资者摆脱了贸易摩擦的影响，看好中国的科技实力和中国政府支持经济的能力。美国总统特朗普(Donald Trump)威胁将对中国商品加征100%的关税，以回应北京方面对关键矿产的出口管制，这再次提醒人们，任何贸易休战协议都脆弱不堪。特朗普上周五表示，美国将自11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税，“这是在目前所支付关税之上额外加征的税率”。与此同时，特朗普宣布，美国也将于同日对“所有关键软件”实施出口管制。中国商务部周日强硬回应，批评美方行为是典型的“双重标准”与“单边主义”，并强调中方不愿打贸易战，但也不怕打，若美方一意孤行，中方必将采取相应反制行动，坚决维护国家正当权益与企业利益。尽管白宫周末暗示愿意达成协议，但中国股市仍出现回调。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)经济学家警告称，此次对峙可能带来“更广泛的后果”，从做出更大让步、可能降低关税，到可能出台更严格的新出口限制措施和提高关税。花旗集团(Citigroup Inc.)分析师Pierre Lau等在一份报告中写道，紧张局势再度升温可能导致10月份主要与中国相关的指数出现波动。他们表示，那些利润主要来自美国出口的行业——包括科技硬件、太阳能设备和半导体——可能位于最脆弱的行业之列。彭博社指出，两大经济体之间关系的持续恶化可能会危及中国股市，并再次引发人们对中国投资潜力的质疑。中国股市是今年全球表现最佳的股市之一。
tqttier10-13 10:26
“黄金坑”有望再现！本轮关税冲击强度将远低于4月份水平，"TACO交易"带来再次买入的机会
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质上仍属此类博弈，过去半年及我们对历史贸易战的研究经验来看，贸易摩擦对经济基本面影响有限，本轮或更多体现为市场连续上涨后的获利了结与风险偏好阶段回落，调整幅度预计相对可控，急跌后的关键在于把握中期行业布局机会。广发证券最新研报称，今年4月中美关税升级已经证明，美方威胁的100%关税水平其很难承担且失去了经济学意义，此举更像是谈判前的极限施压。事实上，在今年已经过去的四轮会谈之前，都出现过双方制裁升级的局面。如果大概率是“TACO”交易，历史看短期下跌提供了买入的好时机。4月以来，全球“TACO”交易多次出现，包括特朗普威胁加关税后不断延期、威胁开除鲍威尔但又马上反复、威胁对铜加关税但又豁免精炼铜等等。事后来看，由“TACO”交易带来的下跌，往往是较好的加仓时机。参考上一轮关税冲击后的行业估值修复表现，华西证券研报认为，反关税、自主可控和稳定类资产或阶段性占优，如：红利、农业、军工、稀土等。中期来看，科技革命仍是最大的主线。慢牛行情中，资金仍有望重新聚焦景气成长和未来产业投资。中国银河证券建议关注有色金属（贵金属、工业金属、小金属）、农业、能源行业的投资机会。（1）“反内卷”：“十五五”时期，“反内卷”政策将保持延续性，并在现有基础上进一步深化。（2）新质生产力主题：顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将是A股投资的重要主线。短期关注低位补涨板块，中长期关注产业趋势突破。（3）大消费板块：扩内需政策进一步落地，有望带动行情向上。供需两端协同发力下，新消费浪潮正蓬勃兴起。（4）“两重”领域：多地重大工程项目建设加快推进，将推动产业链的完善和发展。
金融界10-13 10:11
特朗普突然“变脸”！特朗普称“不要担心中国” 美股期货跳涨、比特币强势反弹
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4月份情况的重演，而更像是在11月中美贸易战休战期限之前反复进行的贸易谈判阶段。上周五市场已经消化了一定程度的超卖。” 韦德布什证券全球科技研究主管艾夫斯在一份报告中写道：“我们认为，‘雷声大雨点小’的打击力度远大于‘雨点小’的打击力度，特朗普和习近平应该会在未来几周内会面，讨论其中一些议题，11月1日关税威胁的悬念最终可能会被消除。” 美国总统特朗普上周五表示，美国将自11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税，“这是在目前所支付关税之上额外加征的税率”。与此同时，特朗普宣布，美国也将于同日对“所有关键软件”实施出口管制。受该消息影响，标普500指数上周五暴跌2.7%，创下自4月以来的最大跌幅，当时股市仍未从特朗普首次宣布关税的冲击中恢复过来。
风枫10-13 09:27
中美突发重磅！特朗普与万斯开启与中国达成协议的大门究竟怎么回事？
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)呼吁北京在世界两大经济体之间最新一轮贸易战中“选择理性的道路”，并声称如果这场争端持续下去，特朗普将拥有更大的筹码。万斯说：“这是一场必须小心应对的博弈，在很大程度上取决于中国如何回应。如果他们以高度激进的方式回应，我保证，美国总统比中华人民共和国拥有更多筹码。但如果他们愿意保持理性，美国也会如此。” 特朗普随后发表声明，暗示为中国国家主席习近平提供一个解决途径，同时含蓄地威胁称，全面贸易战将伤害中国。特朗普在Truth Social写道：“别担心中国，一切都会变好！备受尊敬的习近平主席只是心情不好。他不希望自己的国家陷入经济衰退，我也一样。美国希望帮助中国，而不是伤害它！！！” (截图来源：Truth Social) 彭博社指出，特朗普和万斯的言论表明，美国希望继续向中国施压，迫使其改变最近的贸易举措，同时试图向惊慌失措的市场保证，针锋相对的升级并非不可避免。高盛集团(Goldman Sachs)经济学家Jan Hatzius和Andrew Tilton等在一份报告中写道：“近期的政策举措表明，与前几次美中关键会议前相比，现在可能出现的结果范围更广。” 报告补充道：“最有可能的情况似乎是双方放弃最激进的政策，谈判导致5月份达成的关税升级暂停进一步延长——甚至可能是无限期延长。” 美国总统特朗普上周五表示，美国将自11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税，“这是在目前所支付关税之上额外加征的税率”。与此同时，特朗普宣布，美国也将于同日对“所有关键软件”实施出口管制。中国商务部周日强硬回应，批评美方行为是典型的“双重标准”与“单边主义”，并强调中方不愿打贸易战，但也不怕打，若美方一意孤行，中方必将采取相应反制行动，坚决维护国家正当权益与企业利益。上周五，股市、油价和加密货币均受到冲击。特朗普在社交媒体上发帖威胁，称美国将对中国实施稀土出口限制及其他贸易措施作出回应，此举加剧了市场动荡。特朗普周日发表上述言论后，美国期货周一亚洲早盘大幅上涨。有分析师指出，这再次验证了最近流行的所谓“TACO交易”。 “TACO” 是 “Trump Always Chickens Out”(特朗普总是临阵退缩 / 特朗普总是“怂”)的缩写。这个说法最早由 Financial Times 的专栏作者 Robert Armstrong 在 2025 年 5 月提出，用来描述市场对特朗普关税政策威胁之后经常被迫让步的预期。在金融市场圈里，“TACO 交易”由此演化出一种投机思路或交易策略。
tqttier10-13 08:59
特朗普对华加征100%关税引爆避险！中国强硬回应金价暴涨逾40美元创新高
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独立金属交易商Tai Wong说：“贸易战再度升温将让美元受挫，有利于避险资产。” 市场也在密切关注与法国政府可能垮台、以及美国政府持续关门的相关风险。黄金本身不生息，传统上被认为是不确定性时期的避险工具。此外，投资者预期美联储将在10月和12月分别降息25个基点。地缘政治风险、央行强劲买盘、ETF资金流入、美联储降息预期、关税带来的经济不确定性，都引发黄金今年的强劲涨势。凯投宏观大宗商品经济学家Hamad Hussain说：“整体而言，鉴于近几周金价上涨速度极快，短期内价格可能出现回调风险。但在未来几年内，金价可能会持续缓慢走高。” 特朗普宣布11月1日起对中国加征100%新关税美国总统特朗普上周五表示，美国将自11月1日起，对中国进口商品加征100%的新关税，“这是在目前所支付关税之上额外加征的税率”。与此同时，特朗普宣布，美国也将于同日对“所有关键软件”实施出口管制。这项宣布发表前数小时，特朗普才威胁要大幅提高对中国商品的关税，以报复中国近期对稀土矿物出口实施的新管制措施。特朗普在其个人社交平台Truth Social上写道：“刚刚得知，中国在贸易问题上采取了极具侵略性的立场，向全世界发出极为敌对的信函，中国声称自2025年11月1日起，将对几乎所有他们生产的产品，甚至包括一些非中国制造的产品，实施大规模出口管制。这项措施影响所有国家，没有例外，显然是他们多年前就策划的计划。这在国际贸易中是前所未见的，对其他国家而言也是一种道德耻辱。” 特朗普说：“基于中国采取了这种前所未有的立场，我仅代表美国，而非其他同样受到威胁的国家宣布，自 2025年11月1日起 (或更早，视中国是否采取进一步行动或改变而定)，美国将对中国加征100%的关税，这是额外于他们目前已支付的税率之上。” 特朗普并表示：“同样在11月1日，我们将对所有关键软件实施出口管制。” 盛宝银行市场策略师Neil Wilson表示：“随着美中贸易战休战协议于11月10日到期，中国的稀土限制措施暴露出潜在的贸易战担忧。” 中国强硬回应美国加征100%关税与软件出口管制美国总统特朗普上周五宣布，将从11月1日起对中国商品加征100%关税，并对“所有关键软件”实施出口管制。此前几个小时，特朗普还威胁取消即将与中国国家主席习近平举行的会晤。此前，中国对美国船舶征收了新的港口费，对高通公司展开反垄断调查，并公布了对稀土和其他关键材料出口的全面新限制措施。中国商务部周日发布的声明称，北京方面辩解称，此举是防御性举措，并指责美国自9月中美马德里会谈以来针对中国采取新的限制措施。上个月，美国商务部宣布大幅扩大出口管制范围，堵塞了现行措施中阻止北京获得尖端芯片的漏洞。针对特朗普宣布将对中国加征100%关税、限制关键软件出口等一系列措施，中国商务部强硬回应，批评美方行为是典型的“双重标准”与“单边主义”，并强调中方不愿打贸易战，但也不怕打，若美方一意孤行，中方必将采取相应反制行动，坚决维护国家正当权益与企业利益。中国商务部发言人指出，中方于10月9日依法发布的稀土等物项出口管制，是完善自身出口管理体系的正当举措，符合国际惯例与法律规范。商务部发言人强调，中国始终秉持“公正、合理、非歧视”原则，审慎实施出口管制，而美国却长期泛化“国家安全”概念，滥用出口限制，对中国半导体及高科技产品采取单边制裁。发言人表示：“美方管制清单超过3000项，而中方仅约900项，美方的做法是典型的双重标准。” 发言人指出，美国以“最低含量规则”对中国出口产品实施管制，甚至低至0%，此举严重损害企业合法权益，扰乱全球经贸秩序，也破坏了全球产供链的安全与稳定。中国商务部指出，自9月中美马德里经贸会谈以来，美方在短短20多天内，密集出台多项对中国的限制措施，包括将多家中国企业列入出口管制清单，并对海事及造船业实施 301 调查，严重损害中方利益与双边合作氛围。发言人严正表示：“动辄以高额关税威胁，不是与中方相处的正确之道。我们不愿打贸易战，但也不怕打。” 中方敦促美方尽快纠正错误做法，遵守两国元首达成的重要共识，通过平等对话妥善管控分歧，“若美国一意孤行，中国必将采取坚决措施，维护自身正当权益”。上周，北京方面公布对稀土和其他关键材料出口的广泛新限制措施。北京方面上周四宣布，以国家安全为由，任何使用来自中国的某些稀土元素的海外出口商，即使只使用少量，也必须获得出口许可证。某些用于加工稀土元素和制造磁铁的设备和技术也将受到管制。
tqttier10-13 08:03
比特币、黄金大涨，美股期指全线反弹！券商：把握特朗普TACO交易，A股中期向好逻辑未变
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质上仍属此类博弈，过去半年及我们对历史贸易战的研究经验来看，贸易摩擦对经济基本面影响有限，本轮或更多体现为市场连续上涨后的获利了结与风险偏好阶段回落，调整幅度预计相对可控，急跌后的关键在于把握中期行业布局机会。广发证券认为，基于历史上牛市跌破20日线的复盘，这次如果判断是TACO，那Wind全A指数在20-30日线之间就存在比较有利的支撑。如果盘初指数再度挑战20日均线，则从历史上牛市中99次跌破20日均线的经验来看：跌破20日均线后，平均回调天数在6.4天，平均调整幅度为2.9%，即继续下跌空间有限，绝大多数案例短期即重拾涨势；少数情形下（11/99次），指数在跌破20日均线后有可能继续下跌，平均再回调11个交易日，平均回调10%，也不会结束市场的进程。
金融界10-13 08:01
美股“黑色星期五”回顾：关税风险与AI驱动行情下的科技股暴跌分析
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dayusstock.com 报道，受贸易战升级及美国联邦政府潜在停摆风险影响，美股在周五出现剧烈下跌，创下4月以来最大单日跌幅。标普500指数下跌2.71%，纳斯达克综合指数下跌3.56%，道琼斯工业平均指数收跌1.9%。同时，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)一度升至22以上，结束了过去四个月的平稳走势，显示市场恐慌情绪显著升温。关税风险与市场恐慌因素投资者担忧创纪录的美股上涨行情可能面临终结。Cetera Investment Management首席投资官Gene Goldman指出：“在当前高估值水平下，这次抛售反映出市场紧张情绪。市场一切都定价于‘完美’预期，因此任何不确定性都会放大投资者焦虑。” 市场结构方面，自动化交易系统触发止损、机构资金平仓离场，使得波动进一步放大。这种“技术性下跌”通常伴随交易量激增和恐慌性抛售，短期内可能维持高波动状态。科技股下跌与供应链压力分析本次美股抛售中，科技股领跌，芯片、半导体与电动车板块全线下挫，多只龙头个股跌幅在5%至8%之间。B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示：“科技类公司估值此前数月已显著上升，外部不确定性增加时，资金自然减仓高估值品种。这些企业在供应与需求两端高度依赖全球化体系，市场在外部环境动荡时首先重新定价风险。” 专家观点与市场不确定性解读摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告，美股未来6至24个月出现严重下跌的风险高于市场预期。他指出，美股大部分升势由人工智能(AI)投资推动，市场过热风险上升，同时地缘政治、财政支出及全球再军事化等因素增加了不确定性。戴蒙强调，AI投资整体带来回报，但部分投资可能面临损失，并重申对美国通胀仍存在担忧。部分投资者对此持相对乐观态度。Ocean Park Asset Management首席投资官James St. Aubin表示，贸易紧张虽可能引发短期回调，但AI主题仍是市场主要驱动力。Nuveen Asset Management首席投资官Saira Malik认为，美股在年底前仍可能延续涨势，稳健企业盈利尤其是大型科技公司业绩将持续支撑股价。企业盈利对股市的支撑作用 Saira Malik指出，尽管美股估值偏高，但强劲企业盈利足以支撑当前水平。标普500指数成分股第三季度利润预计增长7.4%，为两年来最小增幅。她表示，科技股上涨核心动力主要源于盈利增长，而非单纯依赖估值提升，显示基本面仍在支撑市场走势。主要指数跌幅对比表指数收盘跌幅备注标普500 2.71% 创4月以来最大单日跌幅纳斯达克综合指数 3.56% 科技股领跌，波动加剧道琼斯工业平均指数 1.9% 受工业与传统板块拖累 VIX波动率指数 22+ 恐慌指数上升，结束四个月平稳走势编辑总结综合来看，美股周五的“黑色星期五”抛售主要受关税风险、美国联邦政府停摆不确定性及高估值科技股回调影响。尽管短期市场恐慌情绪升温，AI主题投资仍是长期推动力，而稳健企业盈利为股市提供支撑。技术性下跌放大市场波动，但整体基本面仍保持健康，投资者需关注高估值板块风险，同时把握盈利驱动的投资机会。常见问题解答问1：周五美股出现“黑色星期五”抛售的主要原因是什么？答：主要原因包括关税风险再度浮现、美国联邦政府潜在停摆，以及高估值科技股回调。自动化交易触发止损和机构资金平仓放大了市场波动，导致短期恐慌性抛售。问2：科技股为何在本次抛售中领跌？答：科技股估值此前已显著推高，同时供应链高度依赖全球化，外部不确定性增加时资金减仓高估值品种。芯片、半导体、电动车等板块因增长预期放缓而首当其冲。问3：VIX波动率指数上升说明了什么？答：VIX指数被视为“华尔街恐慌指标”，升至22以上显示市场恐慌情绪显著升温。技术性止损和机构平仓加剧了市场波动，短期内高波动状态可能维持。问4：专家如何看待AI投资对市场的影响？答：摩根大通戴蒙认为AI投资整体带来回报，但部分投资可能损失，增加市场不确定性。部分投资者如James St. Aubin认为，AI仍是推动市场上涨的主要因素，即便短期回调存在，长期趋势不受根本改变。问5：企业盈利对当前股市有何支撑作用？答：强劲企业盈利尤其是大型科技公司业绩，为市场提供基本面支撑。标普500指数成分股第三季度利润预计增长7.4%，显示股市上涨核心动力来自盈利增长，而非单纯依赖估值提升。来源：今日美股网
今日美股网10-13 00:10
周评：特朗普吓坏市场！中美贸易休战似乎即将崩溃，日元跌麻了，黄金冲破4000
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万美元下方盘整，周五由于特朗普升级中美贸易战，更是失守11万美元关口，加密货币的最新抛售潮是自至少今年4月初以来规模最大的一次。本周主要美股指均在上周反弹后回落，标普累跌2.43%，道指累跌2.73%，纳指累跌2.53%，分别创5月23日以来、8月1日以来和4月17日以来最差单周表现。欧洲斯托克600指数本周累跌1.10%，连涨两周的德英意西股和连涨四周法股均回落。本周要闻盘点：中美贸易休战似乎即将崩溃在本月美国总统特朗普与中国国家主席习近平将在韩国举行重要会晤及中美贸易休战期到期之前，双方博弈升级，在争夺谈判筹码的同时，也加大了两国关系再度紧张的风险。中国商务部在纽约时间周三深夜宣布了对稀土和其他关键材料的广泛出口控制，这些材料对于美国的国防和技术应用至关重要。此消息引发了特定群体的震惊，但在更广泛的市场中并未产生类似反应。直到周五上午特朗普在Truth Social上发布了一篇近500字的帖子，威胁将对中国商品大幅加征关税。这一举动令主要的美国股指经历了一整天的暴跌。几个小时后，特朗普宣布从11月1日起对中国加征100%的关税——这一决定威胁将推动关税接近双方早些时候警告的有效脱钩水平。他还宣布计划对关键软件实施出口管制。美国股市周五大幅下跌，经历了六个月来的最大抛售，标准普尔500指数和纳斯达克指数创下4月10日以来最大单日百分比跌幅，美国国债收益率下跌，美元走弱，原因是美国总统特朗普的言论再次引发了对美中贸易战的担忧。华尔街的恐惧指数攀升至自4月以来的最高水平。科技股领跌华尔街，标准普尔500科技指数下跌4%，半导体指数下跌6.3%。英伟达公司——世界最大市值公司，也是处于两国出口管制谈判中心的关键企业——股价下跌近5%。所有这一切都发生在总统的一条社交媒体帖子之后。在美国上市的中国公司股票也出现下跌。电子商务公司阿里巴巴集团下跌8.4%，京东公司下跌6.2%。股市收盘后继续下跌。由于贸易担忧给需求前景蒙上阴影，油价下跌逾2美元/桶，而现货黄金反弹至4000美元上方。 “他再次让市场措手不及，并给市场打上了更多问号，市场正被质疑是否有很高的热情，并被仔细审视是否有太多的不确定因素，” Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik表示。世界两大经济体之间突如其来的此番反复发生在中美元首会晤的几周前，双方本计划敲定一项广泛的贸易协议。谈判的核心杠杆是出口控制——特别是美国对中国所需的半导体和人工智能芯片的出口管制，以及中国对美国所需的关键矿物和磁铁的出口管制。特朗普提出，由于局势升级，他可能不会在韩国与习近平会晤，但专家普遍认为，中国的宣布和特朗普的回应是实际会晤前的谈判一部分。然而，许多人，包括鹰派和特朗普政府前官员，担心中国现在比以往更有优势。 “在中国的媒体中，人们认识到中国掌握着杠杆，并正在利用这些杠杆来大幅削弱我们的制造业，包括半导体、人工智能和国防领域的产品，”特朗普第一任期内的前商务部官员、现为Wiley Rein律师事务所合伙人的Nazak Nikakhtar表示，“但是，如果你采用握手协议，这就是经典的博弈论：对方会评估你是否会反悔。如果他们认为你软弱，他们就不会遵守协议。” 日本政坛动荡冲击日元日本自民党总裁选举使支持经济刺激政策的议员高市早苗（Sanae Takaichi）有望成为下一任首相，这令日元节节败退、日股兴奋不已，但这一切在周五出现意外：持续26年合作关系的日本自民党-公明党执政联盟发生破裂，高市早苗能否成为日本首位女首相，成为一大悬念，日元也惊现大逆转行情。在10月4日举行的日本自民党总裁选举中，64岁的日本前经济安全保障担当大臣高市早苗在最终投票中以29票优势击败农林水产大臣小泉进次郎，当选民党成立70年以来首位女性总裁。作为财政和货币政策宽松的支持者，高市早苗被认为会引发人们对债券供应量增加的担忧，同时降低日本央行本月加息的预期。自上周末高市早苗意外赢得自民党总裁选举后，日元便开始承压下行。美元/日元连续4个交易日收高，周一跳空高开超200点，一度升穿150点，紧接着三个交易日进一步拉升，最高触及153.26水平。周五日本财务大臣加藤胜信加大了对日元走势的警告力度。 “我们正目睹市场出现单边快速波动，”加藤胜信向记者表示，“政府将审慎评估任何过度或失序的市场变动，”他补充道。周五有消息称公明党将退出与自民党的执政联盟。此事引发市场对尚未正式确认的新任首相高市早苗的质疑，日元随即出现反转行情。大和资本市场欧洲研究主管Chris Scicluna表示，如果高市未能出任首相，或无法有效执政，“所谓的‘高市交易’也就无从谈起了”。黄金一举冲破4000美元本周黄金一举突破4000美元，创下历史新高。尽管金价处于纪录高位，投资者对黄金的兴趣依然强劲，首次买入黄金的投资者数量不断增加。传统上被视为避险资产的无息黄金，在本周三创下4059.05美元的历史新高。推动金价上涨的因素包括地缘政治风险、各国央行持续增持、ETF资金流入、美联储降息预期以及贸易相关不确定性。瑞银在一份报告中表示：“美国政府的停摆为黄金交易提供了动力，同时日本和法国的财政担忧也加剧，尤其是在近期政治领导层变化的背景下。” 今年以来，黄金价格上涨超过53%，有望录得自1979年石油危机以来的最大年度涨幅。尽管金价屡创新高，投资者对黄金的热情依旧高涨。据世界黄金协会数据显示，截至目前，今年全球黄金ETF资金流入已达640亿美元，其中仅9月就创纪录地流入173亿美元。市场普遍预计美联储将在短期内降息，再加上地缘政治与经济不确定性升温，以及对AI泡沫逼近的担忧，都是黄金成为首选对冲工具的原因。这也意味着金价可能还有进一步上涨的空间，而这本身也带来了隐忧。 Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian表示，“4000美元这一心理关口触发投机者和短期交易者的获利了结，但长期投资者应将其视为市场对纸币信心下降的确认信号。”他补充称，黄金未来五年将处于长期牛市周期中。目前，市场主要依靠惯性推动，而在美国政府停摆的背景下，缺乏阻力来打断这波上涨趋势。美国劳工统计局（BLS）已宣布将继续公布CPI数据，但发布时间可能会推迟，这对多头而言存在潜在风险：若通胀数据高于预期，可能引发市场鹰派预期再定价，从而导致黄金出现更大幅度的回调。从大周期来看，黄金整体仍有望维持上行趋势，因为在美联储的鸽派反应机制下，实际收益率预计将继续下行。但从短期来看，如果利率预期出现鹰派调整，金价可能迎来一轮技术性回调。
风起10-12 12:58
特朗普让市场措手不及：对华100%关税、不需要与习近平交谈！分析师怎么看？
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ames St. Aubin： “这是贸易战的进一步升级，尽管过去几个月这场贸易战相对平息。市场并没有将太多担忧放在这场贸易战上，但现在看起来中国和美国的关系可能会重新紧张。这似乎处于危险之中，因为中国和美国可能会找到重新接触并重新升级这场冲突的理由。对于市场来说，这当然是令人担忧的，因为市场显然已经在很小的风险中定价，也很少担心是贸易战还是其他任何可能的政府关闭之类的事情。因此，我们有可能在一个非常重要的贸易关系中升级，这理所当然地在市场上造成一点恐惧，这是自解放日以来没有看到的。” HARRIS金融集团（弗吉尼亚州里士满）管理合伙人Jamie Cox： “今天所有聪明钱都在低迷中抄底芯片股。市场自4月以来的强劲表现本就需要一次回调，今天的消息恰好成为了一个买入机会。” Orion（内布拉斯加州奥马哈）首席投资官Tim Holland： “在几个月的好消息和贸易不确定性较少之后，今天的事件提醒我们，贸易问题还没有完全解决，宏观和地缘政治的不确定性依然存在。” “我们不认为美国股市存在泡沫。话虽如此，今年迄今股市表现相当不错，市盈率也有所上升。虽然我们不认为股市会出现有意义的回调，但从估值和人气的角度来看，任何下跌都应使股市处于更具建设性的位置。我们注意到，，政府在贸易方面往往是在市场走强之后才变得最激进，过去几个月就是这样。” ANGELES投资公司（加利福尼亚州圣塔莫尼卡）首席投资官Michael Rosen： “威胁加征更多关税提醒我们，在特朗普总统任期内，市场的波动性将保持较高水平。” “实际关税税率远低于人们担心的水平，企业正在适应贸易政策的新时代。我们应该会看到，在这短暂的波动过后，市场将重回正轨。” Stocktwits（纽约）市场与零售投资者洞察负责人Tom Bruni： “特朗普今天对中国的举措是市场开始修正的借口。过去一周左右，市场指数的动能已经减弱，比特币、标准普尔500指数和许多领先股票创出新高后再次回落。” Manulife John Hancock Investments（波士顿）联合首席投资策略师Matthew Miskin： “市场对地缘政治不确定性和贸易战的敏感性已经麻木了，但这种风险依然存在。” “市场处于超买状态，而且势头强劲，理应出现一些波动。这是一个重要的触发因素吗？可能不是，只是因为我们已经经历了几个月的贸易战。” “最终，它会回到经济上来。公司利润和收益季节即将到来……在经历了如此大的上涨之后，这可能是一个有益的挫折。财报季实际上将成为焦点，我们认为这将是市场下周更加关注的内容。“估值几乎全面被高估……必须通过盈利来实现。如果盈利增长无法实现，这个市场将很难证明其当前水平是合理的。” CETERA投资管理（加利福尼亚州埃尔塞贡多）首席投资官Gene Goldman： “这个消息令人意外，因为仅仅两周前特朗普原计划与习近平会面讨论贸易，市场曾对此充满乐观。” “在股票估值处于高位的情况下，这种抛售是一种不安的迹象。所有东西的定价都是完美的，因此不确定性加剧了市场的不安。所有这些都增加了经济增长的不确定性。这就是我们看到国债收益率下跌的原因。石油价格也在下跌。任何与经济相关的东西都在减弱。” Monex USA（华盛顿）交易总监Juan Perez： “这传达了一个负面信息。市场和投资者大多数需要的是更清晰的指引，尤其是在试图判断美联储是否会实施50个基点的降息时。” “它再次把——美国正在采取单方面行动，试图协调贸易，并试图让各国与贸易保持一致——这一问题摆到谈判桌上，并成为人们关注的焦点。所以最终，它确实给美国经济带来了很多负面影响。这让人怀疑，这一切将走向何方？目的是什么？为了让美国更好地谈判，中国真的要采取报复的态度吗？所以这就产生了很多疑问。” 大和资本（伦敦）市场研究部负责人Chris Scicluna： “面对特朗普的言论，我们很难做出反应。鉴于今年以来市场的韧性，我们可能会对这些声明持怀疑态度。” INTERACTIVE BROKERS（康涅狄格州）首席市场分析师Steve Sosnick： “总统的言论显然不利于市场。我们刚刚渡过关税问题最糟糕的阶段，现在我们又面临新一轮的关税威胁。他的评论语气当然相当咄咄逼人——大规模关税受到威胁，没有理由与习近平交谈。因此，这绝对是美中贸易关系的错误方向。考虑到市场抛售的速度有多快，这绝对不是一个对市场有利的举措。” DAKOTA WEALTH（康涅狄格州）高级投资组合经理Robert Pavlik： “特朗普再次让市场措手不及，给本已存在的过高市场热情和泡沫增添了更多不确定性。特朗普发表了一个意外的声明，市场出现剧烈波动，出现抛售。当你过去对它做出反应时，它会回来伤害你。你会因此而抛售市场吗？这是一个巨大的问号。这只会给市场带来更多问题和波动。” Pepperstone（伦敦）高级研究策略师Mike Brown： “特朗普的这一声明给市场带来了巨大冲击，尤其是在稀土矿物出口问题的背景下，时机令人惊讶。我想说，特朗普一如既往，我认为市场现在已经明白了这一点，很难确定他的咆哮和言辞是什么，以及他可能会采取什么行动。” “随着我们进入周末和下周，市场参与者将关注的关键事情是：我们现在是否不得不放弃我们曾经认为贸易是板上钉钉的假设，现在看看两国之间的紧张局势再次升级。” “如果我们是这样，而谈判处于危险之中，那么在未来几天和几周内，你将看到一个风险情绪相当低。”
风起10-12 09:46
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美国政府停摆的重大后果——农户和交易商“盲飞”？
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数据的依赖。特朗普现在陷入了与中国的贸易战，这使得世界上最大的大豆进口国无法购买美国的供应。交易商一直在密切关注交易的任何迹象，但美国农业部目前没有像往常一样确认出口销售。被推迟的包括USDA每周出口销售数据、每日销售公告以及原定于周四发布的月度《世界农业供需预估》（WASDE）。该报告通常被视为市场定价和对冲的基准。与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）也暂停公布基金持仓周报，进一步加剧了市场的不透明。市场基本在“盲飞” “市场现在基本是在‘盲飞’，”伊利诺伊州农民兼分析师Sherman Newlin表示。美国农业部在发给路透的一份声明中称：“民主党人继续投票支持延长政府停摆，而农业部的WASDE和作物进展报告等重要报告被推迟，农民无法获得用于销售作物和制定明年计划的重要信息。” 在缺乏官方数据的情况下，交易商只能依靠与农民对话、监测卫星图像和追踪芝加哥期货交易所的价格走势。但一些交易员表示，数据差距导致市场缺乏透明度，竞争环境不公平。业内人士担忧，大型粮食企业如嘉吉、邦吉和阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM），凭借庞大库存和内部数据，在信息真空期占据优势，中小交易商则更加被动。缺少客观的画面由于投资者不愿在没有CFTC每周交易员承诺数据的情况下大举建仓，谷物期货的交易量受到了影响。“没有客观的数据，谁愿意冒这么大的风险呢？”Newlin说。 IKON Commodities咨询服务主管Ole Houe表示，由于亚洲、南美和欧洲的市场参与者有其他数据来源，此次停摆对美国交易商的打击最大。交易商表示，他们可以在没有美国农业部月度供需数据的情况下度过10月，因为众所周知，美国的粮食收成很大。不过，当更新恢复时，他们可能会面临冲击。 Ever.Ag Insights 副总裁Erica Maedke警告称，若停摆持续，市场在数据恢复时可能迎来“集体修正”，因为“到下个月，大家的预测数据都会出现偏差”。与此同时，分析师正依靠与农民和谷物升降机的对话来拼凑市场图景。交易商还在追踪大豆的基准价格，即现货价格与期货价格之差，以判断农民是在推迟出售大豆，还是供应可能因出口需求而趋紧。 “这就像在看一头大象，但只看到了它的一小部分，”Maedke说，“美国农业部每个月都会向我们提供全部情况。没有它，你只能看到你那一小块。尽管部分机构如 StoneX 和标普全球发布私人产量估算，但业内普遍认为 USDA 的报告仍是最具权威性和客观性的参考。 “USDA 的数据可能并非总是精准，但市场定价就是依据它来进行，”Grain Service Corporation的Diana Klemme表示，“我们现在非常想念这些数据。”
风起10-12 09:19
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