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欧洲央行4月政策利率前瞻：降息25个基点几成定局，贸易摩擦风险将主导市场情绪
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测和新闻发布会可能影响市场情绪。在全球贸易摩擦的背景下，稳定能源市场的努力将有助于恢复市场对欧洲经济的信心，从而欧洲央行放松货币政策弱于市场预期。投资者须做好应对不对称波动的准备，欧元的上行风险或将超过下行压力。原文链接
TradingKey04-16 16:06
港股科技的本质，是一群用科技重新定义的消费股
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的优势：攻守兼备的“黄金平衡” 在外部贸易摩擦、内部经济转型的复杂环境下，“科技+消费”的组合展现出独特的韧性：进攻性：科技提供增长爆发力人工智能、云计算、生物医药等前沿领域，带来估值提升空间（如AI大模型推动腾讯、阿里技术重估）；政策强力支持（半导体国产化、创新药优先审批），科技赛道长期受益。防御性：消费提供现金流确定性即使科技研发投入波动，消费端收入（如腾讯游戏、小米手机）仍能保障盈利稳定性；内需消费受关税影响较小，政策刺激（家电补贴、以旧换新）直接利好成分股。典型案例：小米集团消费侧：一季度手机全球出货量前三，中国第一（数据来源：IDC）；科技侧：2017年成为全球第四家同时拥有终端及芯片研发制造能力的手机厂商，“玄戒芯片”基于4nm制程，性能赶超骁龙 8Gen2。消费业务输血科技研发，科技突破反哺消费升级，形成闭环。横向对比：为什么港股科技比恒生科技更“消费”？ $港股科技50ETF(SZ159750)$的本质，是投资一群用科技重新定义消费的公司。它们既代表中国突破“卡脖子”技术的野心（半导体），也承载着14亿人追求美好生活的刚需（智能家居、互联网、汽车）。这种双重属性，在逆全球化时代或许是最稀缺的资产标签。从消费行业的分布上，港股科技更全面。港股科技指数中，新能源车权重更高，新能源车龙头比亚迪股份、吉利汽车均不在恒生科技中；港股科技医药权重占比近9%，恒生科技不含医药。也因此，港股科技的表现更佳——更能涨，不管是近一年、今年来、还是去年9.24行情以来，港股科技都跑赢了恒生科技；也更抗跌，港股科技回撤更小。因此，从社交（腾讯）、购物（阿里）、出行（比亚迪）、健康（药明）到智能生活（小米），覆盖普通人每日高频消费场景，港股科技全方位配置“中国新经济生态圈” 在关税战加剧、全球产业链重构、刺激内需的背景下，这种“科技+消费”的双重基因，也变得更为稀缺。作者：疾走甄姬
金融界04-16 14:45
黄金升破3290美元！黄金ETF基金(159937)早盘成交额居深市同类第一！
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键矿产关税必要性的调查，这是不断扩大的贸易摩擦的最新举措。这场贸易摩擦已波及全球经济的关键领域。世界黄金协会数据显示，4月前11天，中国黄金ETF的持仓增加了29.1吨，而今年第一季度(1月至3月)累计流入仅为23.5吨。高盛Lina Thomas团队在4月11日发布的报告中，将2025年底目标金价从3300美元/盎司提至3700美元/盎司，预计交易区间为3650美元至3950美元。这一调整主要是受强于预期的央行购金需求及因衰退风险上升而带来的黄金ETF资金流入驱动。黄金ETF基金(159937)基金经理王祥指出，过去一周黄金市场在特朗普反复无常的关税政策冲击下，率先从先前的短期调整中恢复。关税对黄金价格的利空风险，主要在于海外资产共振大跌带来的流动性挤兑，流动性冲击修复后，市场开始定价中长期关税对经济的影响。衰退预期提升的利空主要体现为白银的下跌弹性放大，因此我们看到当前金银比值来到102的历史极值点。周内欧美股市的下跌并未极端化，且对等关税暂缓后有所回升，流动性挤兑的风险有所下降。此外，在周内财政宽松超预期和通胀低于预期的情况下，美国反而出现股债汇三杀的局面，特别是历史框架中美债收益率的下行本应对金价构成冲击，因为这意味着黄金投资机会成本的上升。但周内海外投资者却顶着收益率上冲的背景而快速涌入黄金市场，美元信用的崩塌短期似有进一步显性化的落地趋势，对黄金价格形成利好。投资者情绪的高涨是增量资金推动金价再创新高的主要原因。随着对等关税延缓和部分产品的豁免，关税引发的冲击短期或有缓和，美联储降息预期同步回落，短期金价可能波动风险。但高利率的反身性和关税、裁员等组合政策的负面影响下，美国基本面预计延续边际走弱的趋势，黄金中期逻辑依然风险较低。黄金ETF基金(159937)通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合（年化跟踪误差仅0.3%）。相较实物黄金，投资者可免去储存、鉴定等成本，通过证券账户即可一键交易，T+0机制提升资金使用效率。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-16 13:56
港股午评：恒指失守21000点关口、科指大跌4.5%，科技及金融等权重股齐挫
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弱，港股短期内有望迎来反弹。伴随着全球贸易摩擦加剧，国内在二季度进一步出台宽松和刺激政策的可能性增加，该行认为内市场对于政策的预期将进一步支撑港股估值，预期港股在中长期内具有较好韧性。该行指，近期港股的海外风险因素已经落地，特朗普政府发起的关税战以美方主动降低力度而得到停歇，虽然全球贸易格局的调整已经开始，但力度的减弱意味着短期内更少的不确定性，这有利于市场的修复。
金融界04-16 12:15
英伟达盘后跌超6%，自主创新迎加速窗口！科创芯片50ETF(588750)新晋纳入两融标的，玩法升级！新常态下，芯片“区域化”重构怎么看？
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下，科创芯片基本面预期向好；此外，全球贸易摩擦加剧正加速半导体产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启。工具选择上，科创芯片50ETF（563880）20cm涨跌幅限制，抢反弹更快一步！【全球贸易摩擦加剧正加速半导体产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启】天风证券表示，短期内，美系芯片厂商可能因成本激增陷入供应调整期，引发关键元器件阶段性短缺；长期来看，美国IDM企业在中国市场的成本优势将显著削弱，有望为本土半导体企业创造结构性替代机遇。贸易壁垒高企推动电子产业链加速区域化重构。一方面，中国半导体自主化进程提速，模拟芯片、射频模组、车载存储等美系主导领域（TI、美光等）的本土替代空间打开，具备技术储备的国产厂商有望借势突围；另一方面，供应链区域化趋势凸显，本土制造需求升级，晶圆代工在新的关税体系下，本土IC性价比凸显，同时封测端国内先进封装需求增长，推动产业链区域化布局，而美国对华关税高压迫使PCB、组装等中游环节向东南亚迁移，国产设备商或受益于海外产能扩张需求。这种“本土高端替代+中低端外迁”的双轨模式，成为应对逆全球化的关键策略。（来源于天风证券20240416《关税落地+业绩预告期，关注周期复苏与政策共振下的投资主线》）【全球半导体市场步入复苏轨道】天风证券表示，根据WSTS数据，2024年全球半导体销售额约6268.7亿美元，同比增长19%。WSTS表示，全球半导体市场正式告别下行周期，步入复苏轨道。中国市场看，SIA预计2024年中国半导体销售额超1700亿美元。CSAID（中国半导体行业协会集成电路设计分会）数据显示2024年中国芯片设计销售额6460.4亿元（约909.9亿美元），长三角地区占比超过50%，上海以1795亿元产值位居国内第一。从销售额过亿产值厂商看，2024年达731家，同比增加106家，增长17%。 A股进入一季报预告期，当前半导体行业已步入上行周期，2024年消费电子回暖与AI算力需求形成基本面支撑，叠加关税政策催化，国产替代逻辑持续强化。A股进入一季报预告期，设备、封测、SoC、存储等板块龙头业绩喜人。叠加关税政策催化，设备材料零部件领域，离子注入、量检测等美系主导环节（国产化率不足20%）的突破将成重点,同时高端逻辑GPU\CPU大芯片领域自主可控需求加速；模拟芯片与存储等受益于价格弹性与需求复苏，或展现超额增长潜力。（来源于天风证券20240416《关税落地+业绩预告期，关注周期复苏与政策共振下的投资主线》）看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-16 11:47
国家统计局：美国加征高额关税会对我国经济和外贸带来一定压力，但改变不了中国经济持续长期向好的大势
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验，比如经受了亚洲和国际金融危机、中美贸易摩擦，还有前几年新冠疫情的严重冲击，但是我们都走过来了，并且积累了丰富的宏观调控经验。针对当前的外部变化，中央经济工作会议已经进行了充分的预判，宏观政策更加积极有为，及时推出更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。从一季度来看，政策效应持续显现，对推动国民经济实现良好开局发挥了重要作用。我们将会根据外部形势的变化及时推出增量政策，丰富的政策工具箱是应对外部的冲击和挑战的保障。五是制度有优势，人民有信心。有习近平总书记掌舵领航，有党中央坚强领导，有集中力量办大事的制度优势，我们在面对外部重大挑战时可以高效调动各种资源进行合理应对。另外，我们的企业家敢闯敢拼，中国人民智慧勤劳，这都是我们应对巨大风险挑战的基础和底气。基于以上这些判断，我们对中国经济后期的走势以及发展的前景充满信心。
金融界04-16 11:25
国债期货集体高开，30年国债ETF博时(511130)盘中上涨16个bp，连续3天净流入
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均是买入的机会。未来市场的焦点可能仍是贸易摩擦进展，如果没有明显的缓和，短期经济可能直面需求的快速下降，二季度外需或成为受拖累最大的季度。接下来，重点关注国内货币和财政政策应对，择机降准降息的窗口期可能到来，同时关注4月下旬重磅会议是否明确储备新的政策工具。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达69.35亿元。从资金净流入方面来看，30年国债ETF博时近3天获得连续资金净流入，最高单日获得5476.92万元净流入，合计“吸金”1.49亿元，日均净流入达4970.16万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时最新融资买入额达8493.88万元，最新融资余额达6704.83万元。截至4月15日，30年国债ETF博时近1年净值上涨15.02%，指数债券型基金排名3/368，居于前0.82%。从收益能力看，截至2025年4月15日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/4，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为66.67%，月盈利概率为71.55%，历史持有1年盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年4月15日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年4月15日，30年国债ETF博时近1年跟踪误差为0.069%。数据显示，截至2025年3月31日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为20附息国债12(200012)、23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债06(2400006)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)，前十大权重股合计占比96.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-16 10:16
一季报密集披露，宁德时代等迎“开门红”！“神秘资金”出手？中证A500指数ETF(563880)标的指数技术指标现信号！未来关注两大核心问题
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整体回升促使股市走出牛市；2019年“贸易摩擦”影响显现，出口增速下滑，国内新能源产业趋势引领股市结构性牛市。后续可重点关注、降准降息幅度、4月重要会议定调、“一带一路”合作进展等。回购增持成增量资金主要来源，A股配置价值凸显。短期，高关税下双边贸易进入暂时性脱钩阶段，未来重启贸易谈判需要契机，全球资本市场仍将处于高波动阶段。A股经历情绪冲击后已开始显现出韧性，其中类“平准基金”、社保基金、企业回购增持等多箭齐发向股市注入增量资金，A股在3000点附近的底部较为坚实。（来源于华西证券20250415《投资策略周报：回购增持成增量资金主要来源，A股配置价值凸显》）【当前研判：战术磨底，战略乐观】申万宏源证券认为，战术磨底，战略乐观。展望后市，短期超跌反弹，后续还需磨底。接下来，政策对冲势在必行，而能够凝聚市场共识的主线仍需等待，市场转向进攻时机未到。随着长期资金承接悲观筹码，加速出清悲观预期，A股资金负循环问题已基本排除，后续磨底进程同样向下有底。同时，战略上一定要乐观，低位区域要敢于定价长期积极因素。我国政策和微观主体腾挪空间已打开。我国战略机遇期徐徐展开，这是更乐观的中长期展望。申万宏源继续提示A股重拾强势的三个触发因素：一是外资可能继续流入A股定价中国资产重估。二是“一带一路”国家的城镇化支持外需，国内政策发力和经济转型，消费对内需的支持增强，并落实到中微观数据改善上。三是科技产业趋势的进一步突破。（来源于申万宏源20250415《【策略|一周回顾展望】战术摸底，战略看多》）把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-16 09:36
【TradingKey财经早餐】关税谈判陷僵局！美股走低，英伟达盘后大跌6%，银行股绩优，金价涨破3260美元创新高
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26年需求增幅减至69万桶/日，理由是贸易摩擦的突然加剧导致全球经济前景恶化。美银调查：美银周二发布的调查报告显示，受访基金经理在过去两个月减持美股的比例高达36%，为近两年最高，减配美股仓位高达53%，为有记录以来最大降幅，并打算进一步削减美国股票。同时，49%的受访者认为「做多黄金」是目前最拥挤的交易。英伟达出口限制：文件显示，英伟达与向一些地区和国家出口H20图形处理器相关的季度支出约为55亿美元，因美国政府要求英伟达未来将需要获得向部分国家和地区出口晶片的许可证。受此影响，英伟达盘后大跌6%。银行股财报：净利息收入强劲增长，股票交易业务大增17%，美国银行Q1营收年增5.9%至275.1亿美元，每股获利0.90美元，均超市场预期；交易、并购和财富管理业务增长亮眼，花旗Q1营收年增3%至216亿美元，每股获利1.96美元，财务表现坚挺。周二美银股价上涨3.60%，花旗涨1.76%。原文链接
TradingKey04-16 09:06
增量资金蓄势待发，第二批险资入市投资试点正加快落地，港股红利指数ETF(513630)昨日收涨超1%
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弱，港股短期内有望迎来反弹。伴随着全球贸易摩擦加剧，国内在二季度进一步出台宽松和刺激政策的可能性增加，认为国内市场对于政策的预期将进一步支撑港股估值，预期港股在中长期内具有较好韧性。推荐长期投资者仍建议配置一定的能源、通讯、公用事业等具有强现金流能力的防守板块，这些板块对于可能的外部冲击更具韧性。摩根资产管理推出的国际“红利工具箱“系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187/021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获“金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-16 08:06

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