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亚洲市场展望：美联储政策预期、地缘政治风险与日元走势

注的焦点。美国政治形势的不确定性和国际贸易紧张局势可能会继续影响市场情绪。名词解释杰克逊霍尔年会（Jackson Hole Economic Symposium）：每年由美国堪萨斯城联邦储备银行举办的经济会议，吸引全球央行行长、财政部长、学者和金融市场参与者参加。核心通胀（Core Inflation）：排除食品和能源价格的通货膨胀指标，通常被认为是更稳定的通胀衡量标准。美元指数（Dollar Index）：衡量美元对一篮子主要货币的汇率变化的指标。 PredictIt：一个允许用户对政治事件结果进行博彩的平台，通过市场价格反映参与者的预期。 2024年相关大事件 2024年3月15日：美联储宣布维持利率不变，市场普遍预期美联储将在年内进行首次降息。 2024年7月31日：日本央行意外宣布加息，导致日元迅速升值，全球市场波动加剧。 2024年8月5日：地缘政治风险升级，真主党向以色列发射火箭弹，导致以色列军方大规模报复性打击。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-27

美联储杰克森霍尔研讨会有哪些看点？

其说是由于他的言论，倒不如说是由于中美贸易紧张局势的迅速升级。美联储前主席贝南克曾两次在杰克森霍尔会议期间推动过股市上涨。2009年，他预测全球金融危机后全球经济将很快恢复增长（后来被证明是错误的），并在2010年承诺美联储将在必要时采取额外债券购买措施，而美联储最终也这么做了。2009年贝南克发表讲话当天标普500指数上涨了1.8%，2010年那次上涨了1.6%。即便股市波澜不惊，杰克森霍尔的演讲也能够留下印记。2020年，鲍威尔暗示美联储将不再仅仅为了应对强于往常的劳动力市场而加息，这与美联储过去急于尽早采取行动以遏制通胀的做法截然不同。标普500指数当天上涨了0.2%。

金融界2024-08-23

贸易紧张局势加剧！中国对欧盟乳制品展开调查

中国对欧盟乳制品发起反补贴调查，进一步加剧了双方的贸易紧张局势。此次调查涵盖奶酪等多种乳制品，涉及去年欧盟对中国出口的17亿欧元乳制品。此前，欧盟针对中国电动汽车的补贴问题，已引发双方在汽车、猪肉等多个领域的贸易争端。欧盟方面对此表示，将坚定维护自身利益，并积极寻求合作解决争端的途径。

Anna Sui2024-08-22

中欧贸易紧张加剧！中国对欧盟乳业展开调查欧盟回应

口的电动汽车征收额外关税，导致与欧洲的贸易紧张局势加剧。欧盟周二表示，将推进这些进口关税，并宣布对在中国制造的特斯拉汽车征收关税。此次乳制品调查是应中国国内行业团体的要求发起的，商务部在声明中表示，调查将审查包括一些共同农业政策下的补贴项目以及意大利和芬兰乳制品行业可获得的补贴项目在内的20个欧盟补贴项目。该调查预计将在一年内完成，特殊情况下可以延长六个月。欧盟委员会发言人Olof Gill表示，欧盟已注意到中国的调查，并计划“坚决捍卫欧盟乳制品行业的利益”。他还表示，将在适当时干预，以确保调查符合相关的世界贸易组织（WTO）规则。中国从包括荷兰和法国在内的欧洲国家进口乳制品，但新西兰是其最大的供应国。然而，由于国内生产增加和经济下滑，中国近年来的乳制品采购有所下降。目前中国主要奶酪和稀奶油来源为新西兰和欧盟，最新数据显示，2024年1-6月，中国进口奶酪8.84万吨，其中新西兰占59.5%，欧盟约占18.7%；进口奶油类7.04万吨，新西兰约占85.6%，欧盟约占12.1%。

超启2024-08-21

债券交易员对未来通胀风险保持警惕

顽固的。美国经济依然保持韧性，而从国际贸易紧张局势和航运中断到巨额公共开支和中东动荡等一系列威胁只会增加通胀的上行风险。 Carmignac管理着负责56亿欧元（约合62亿美元）固定收益投资组合的玛丽-安妮·阿利埃（Marie-Anne Allier）表示：“如果通胀率被证明更加坚挺或再次上升，这可能会破坏你的投资组合，如果你有利率风险敞口的话。”她通过与欧元和美国通胀挂钩的三年期和五年期衍生品，以及三年期西班牙通胀挂钩债券进行对冲。国际市场反应世界各地的央行行长们也在强调保持警惕的必要性，即使他们将注意力转移到增长风险上并发出了降息信号。本周在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行研讨会上，美联储主席鲍威尔等人将发表讲话，投资者将从中寻找央行们如何处理通胀和增长平衡的线索。施罗德投资管理公司的投资组合经理尼尔·萨瑟兰（Neil Sutherland）表示：“过去两三年，各国央行的关注点主要集中在通胀上，而现在他们将转向劳动力市场，并更加关注劳动力市场。”他补充说，“我并不是说抗通胀战役已经结束，但他们在这方面已经做得相当不错了。” 尽管如此，许多投资者认为市场的通胀指标已经跌过头了。例如，美国五年期通胀保值债券（TIPS）盈亏平衡率最近几周急剧下降，目前为2%左右，这是自2021年以来的首次。这一比率指的是TIPS收益率与类似期限的名义收益率之间的差额，也是这一时期内物价平均涨幅的替代指标。长期展望从长远来看，全球经济为应对气候变化和人口老龄化等挑战而发生的结构性变化，以及政府赤字的增加，意味着通胀和利率可能会进入一个较高的区间。Amundi SA的投资组合经理艾米丽·德兰伯尔（Amelie Derambure）已经在通过长期TIPS来为这种前景做准备。她表示：“市场在短期内利用反通胀的势头是正确的。更值得怀疑的是中长期的趋势。” 花旗集团策略师预计，随着美联储开始宽松，长期通胀预期将上升。彭博宏观策略师西蒙·怀特（Simon White）表示：“现在可能还不是采取较高收益率观点的时候，但有一种可能性不可忽视，那就是通胀将开始回升，从而限制美联储的降息幅度，并使市场定价的降息预期落空，从而对收益率形成支撑。” 编辑观点当前，虽然许多投资者对通胀的担忧有所减弱，但市场对通胀风险的预期可能仍然过于乐观。随着经济环境的变化和全球经济挑战的增加，通胀风险仍然存在。投资者在制定策略时应考虑到长期通胀的潜在上行风险，并采取相应的对冲措施以应对可能的通胀反弹。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-20

欧盟对华新关税生效已一个月，中国电动汽车表现如何？

dt说，“这可能导致了库存的消耗。” 贸易紧张局势影响数据显示，由于欧盟关税的影响，7月份电动汽车注册量下降。临时关税将进口关税提高到最高48%，旨在保护欧盟的重要产业免受中国竞争对手的影响，这些竞争对手在电池技术等关键领域具有结构性优势，并从国家补贴中受益。与此同时，中欧政治紧张局势依然高涨，北京方面威胁要采取报复行动。总体而言，中国品牌的市场表现与Dataforce跟踪的16个国家电动汽车销量整体下降36%的情况并未有太大差异。宝马、Stellantis和特斯拉也出口中国制造的电动汽车，受到了新增关税的影响。西方公司在6月份的增长没有中国公司那么显著，Schmidt表示，这些公司更为谨慎地管理库存。尽管如此，7月份的数据显示，中国品牌并未因此而减少在欧洲扩展的野心。自2019年以来，MG、比亚迪等品牌在欧盟的电动汽车市场份额稳步增长，7月份达到8.5%，较去年同期的7.4%有所提升。 7月的挫折数据显示，随着欧盟关税生效，中国品牌的电动汽车注册份额在7月份有所下降。比亚迪7月份在16个市场的电动汽车销量是去年同期的三倍。上汽旗下的MG则同比下降20%，而Polestar的销量下降42%。 “比亚迪的增长实际上在减缓中国品牌的整体下降，”Dataforce分析师Julian Litzinger表示。比亚迪作为中国销量最高的汽车品牌，正在加速推进其在欧洲的扩展。其赞助的2024年德国欧洲杯足球赛为公司带来50亿电视观众的曝光。目前，比亚迪在欧洲的定价策略在关税生效后仍未改变。8月6日，比亚迪扩展到波兰，显示出其准备接受更高的关税，并在匈牙利建设新工厂。关税引发的撤退数据显示，7月份在德国，7月份中国品牌的电动汽车注册量占8%，低于6月份的13%。在法国，这一比例从8%下降到5%。在非欧盟成员国的英国，中国品牌反而有所增长。包括大众和Stellantis在内的欧洲制造商正与中国同行达成电动汽车合作伙伴关系，以降低成本并保持竞争力。同时，中国汽车制造商也在加速在欧洲组装电动汽车的计划。 Schmidt表示，比亚迪可以承担关税的压力，并更坚定地进军欧洲，但运力不足正在减缓其扩展。 “这是一个持久战，”Schmidt说。“如果他们想在欧洲取得成功，就需要不断敲开欧洲的大门。”

超启2024-08-16

美国大选如何影响日企？调查：哈里斯比特朗普更利好日本商业环境

系曾因特朗普要求支付更多军事援助费用和贸易紧张局势而紧张。至于哈里斯，一家化学品公司称，「我们预期目前的政策总体上会维持不变，这将使我们对未来有更好的了解。」至于面对特朗普第二任政府日本企业可能需要作出的改变，34%受访者表示他们需要重新审视外汇策略，28%的受访企业表示需要重新调整供应链，21%表示可能会减少中国的业务。原文链接

投资慧眼2024-08-15

中美突发！彭博：美国财政官员在中国领导人政策会议后前往中国

长期的经济目标。最新一轮会谈正值美中贸易紧张局势加剧之际，华盛顿方面对中国的出口导向型产业政策表示担忧。美国负责国际金融事务的助理国务卿内曼(Brent Neiman)与中国同行共同领导该工作组。内曼说：“我们打算在本次金融工作组会议上讨论金融稳定、跨境数据、借贷和支付相关问题、私营部门推进转型金融的努力，以及在出现金融压力时我们可以采取的改善沟通的具体措施。” 他补充说，此次美国和中国经济官员的会面以总统拜登(Joe Biden)和财政部长耶伦(Janet Yellen)“在负责任地管理与北京的关系时建立持久沟通渠道的指导方针”为基础。据美国财政部称，官员们预计还将讨论中国反洗钱法的可能修订。自去年7月以来，美国财政部长耶伦已三次会见中国副总理何立峰，两次在北京，一次在旧金山。去年9月，中美两国同意成立两个工作组，讨论经济和金融问题。此次美国财政官员上海之行前，美国财长耶伦4月在北京和广州举行了高层会谈，在访问期间，她就中国产能过剩的风险发出强烈警告--中国官员一直在反驳这一点。

天马行空2024-08-13

中国真正的经济危机！美媒：为什么北京不会放弃失败的模式？

因中国向全球市场倾销廉价产品而引发国际贸易紧张局势。 2. 经济战略：过剩产能的形成与中国的经济战略有关，该战略鼓励地方政府在重点行业进行大量投资。这通常导致过度和重复的投资，进而引发经济低效和债务负担。过剩产能较为严重的行业包括太阳能电池板、工业机器人和人工智能，这些领域的生产能力远远超过了需求。 3. 加倍下注：中国政府并未解决过剩产能的根本原因，而是加倍下注，旨在实现技术自给自足。这可能会加剧现有问题，导致更大的经济压力。 4. 国际影响：西方国家，特别是美国，正通过实施关税和制定自己的产业政策来应对这一局面。然而，这种方法存在风险，例如加剧贸易紧张局势和经济分裂。 5. 接触与孤立：文章建议孤立中国可能会适得其反。相反，应该通过多边机构继续与中国接触，并通过全面的谈判来解决各种问题。西方国家，尤其是美国，应考虑对中国采取更加全面的谈判方式，而不是将问题单独处理。 6. 潜在后果：文章警告称，推动中国走向经济孤立可能会破坏全球关系，使局势变得更加复杂。

风起2024-08-12

都说降息是利好：本轮降息会对加密市场有什么影响

能提升美国出口竞争力，但也可能加剧国际贸易紧张局势。同时，降息可能降低全球股市的借代成本，提振企业获利预期，进而推动股市上涨。国际资本成本的降低将鼓励更多投资，但对已高负债的国家和公司影响有限。因为虽然国际资本成本降低会鼓励投资，但高负债的国家和公司可能因为债务压力和借代条件严格，难以利用这些低成本资金进行新投资。最后，降息可能带来全球通膨压力，特别是当货币贬值和商品价格上涨时，会对经济稳定性和央行政策产生影响。降息将直接利好加密货币市场？尽管许多人认为降息增加市场流动性，降低借代成本，可能推高加密货币价格，降息环境下，经济不确定性增加，投资者可能会转向比特币等避险资产，但也需要警惕潜在的经济衰退风险。在市场环境复杂多变的情况下，降息期间市场也可能经历显著波动。在2008 年的金融危机期间，即使联准会在初期采取降息措施，市场在短暂达到高点后仍然急剧下滑。联准会虽然快速大幅降低利率，但未能有效遏止危机扩散。这场危机的根源可追溯到网路网路泡沫与房地产泡沫的相继破灭，它们对经济造成了深重的衰退影响。至于目前降息政策是否会重蹈覆辙，触发如人工智能泡沫或美国债务危机等爆发，进而拖累加密市场，仍有待观察。不过从短期来看，以联准会为代表的全球央行降息对全球金融市场以及加密市场都是一剂强心针。毫无疑问，降息预期将直接促进市场流动性的增加，触发市场的乐观情绪，有望促使加密货币市场在短期内可能迎来一波上涨行情，为投资者带来快速获利的机会。从长期来看，加密货币市场的走势将受到更复杂多变的因素影响，而价格波动不仅仅是单一因素驱动的，需要综合分析：首先，市场走势主要取决于经济复苏的力道。若降息能促进经济成长，加密货币市场可能受益；反之，若经济复苏乏力，市场信心减弱，加密货币也难免受影响，2020 年新冠疫情期间，比特币受股市、商品也出现了312 崩盘。现在美国经济比联准会预期更疲软，若股市跟随ISM 制造业指数的下跌，比特币价格可能也会持续下跌，另外经济不景气时投资人可能会抛售比特币。其次，需要考虑通膨因素。央行降息是为了刺激经济，促进消费，但同时也可能引物价上涨等通膨风险。然后通膨上升反过来又会导致央行升息，从而给加密市场带来新的压力。第三，老美大选和全球监管变化也影响深远。新总统将花落谁家？新总统对加密采取什么政策还未可知。总之，全球央行开启的降息序幕，无疑为加密货币市场带来了新的机会和挑战，降息或许在短期内可为加密资产提供流动性支撑，这包含利好的流动性增加和避险需求提升等因素，但也面临历史金融危机的教训及其它复杂因素的挑战，暂时难以保证一定会利好加密货币市场发展。文末透过以往金融的周期性规律，危机和机会是相伴而生。一般由经济下行、市场波动和投资损失可能带来不安恐慌，也为投资者和企业提供了重整旗鼓、寻找创新机会的契机。同时，危机迫使企业改善业务模式、提升效率，进而在未来更加稳健地发展。不过本轮最终到底走势如何？危机带来的成负面影响会持续多久？联准会真的降息之后市场能否真的好转？还是要看当下的一个资金情况再下结论。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私来源：金色财经

金色财经2024-08-11

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