FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

彭博深度：为什么中国不情愿大规模刺激？最高领导人“执意”推动“高质量发展”？

向高附加值制造业的转变可能会进一步加剧贸易紧张局势。李强总理等高级官员最近强调，他们不想采取大规模刺激措施来提振短期增长，而牺牲未来风险。事实上，正如中国人民银行行长潘功胜警告的那样，经济向更健康的模式转型将是一个“漫长而艰难的旅程”，这对于寻求快速收益的投资者来说将是一个坏消息。中国房地产市场的崩溃就是政府打击债务驱动型增长时所发生后果的一个例子。它引发了一波违约潮和房价持续下跌，加剧了投资者的悲观情绪。

Peng2024-03-01

特朗普或重返白宫：股市将迎何种风暴？

的新兴市场产生负面影响，因为它们将加剧贸易紧张局势。”因此，投资者可以预见，新兴市场可能会陷入困境，就像在特朗普的第一个任期内以及过去15年的大部分时间里相对于美国市场所表现的那样。在特朗普的第一个任期内，从2017年1月至2021年1月，安硕MSCI中国ETF FXI的回报率仅为12.6%，而标准普尔500指数的总回报率为37%。同样，安硕MSCI新兴市场EEM指数的回报率为10.5%。如果特朗普再次当选，发达市场的股票也可能落后于美国同行。特朗普曾表示，他将把消除美国贸易逆差作为一项首要政策，并威胁要对所有进口商品征收10%的基准关税。因此，假设特朗普赢得2024年总统大选，iShares MSCI All Country World Index（不包括美国ETF ACWX）可能会继续落后于标准普尔500指数。在能源领域，特朗普可能会推动提高美国的石油和天然气产量。然而，正如他第一个任期内石油和天然气行业的股市表现所证明的那样，更高的产量并不一定转化为更高的能源行业股价。能源精选板块SPDR基金XLE在特朗普执政期间仅上涨3.6%。埃萨耶表示，不能排除特朗普连任期间该行业同样表现平平的可能性。尽管如此，特朗普连任可能对国防类股和银行股带来利好。在他第一个任期内，国防部门获得了大力支持，主要军事承包商的股票涨幅超过了标准普尔500指数。如果特朗普再次入主白宫，投资者可以预期这种趋势将继续下去。此外，特朗普表示将拒绝巴塞尔协议III增加的资本要求，并可能在杰罗姆·鲍威尔任期届满后接替美联储主席一职。这些因素可能导致更为温和的货币政策和长期利率下行压力，从而有助于提振银行贷款需求和银行股前景。无论结果如何，投资者都应做好应对大选前后市场波动的准备。针对11月5日大选的投资组合对冲需求已经上升，推高了将于10月到期的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）期货合约的成本。在特朗普可能重返白宫的背景下，投资者需密切关注市场动态并制定相应的投资策略以应对潜在的市场风暴。

金融界2024-02-28

台湾半导体企业脱钩中国大陆”转投“日本，配合美国对华“攻芯计”！

半导体材料和设备制造商，但由于与美国的贸易紧张局势以及来自韩国和台湾竞争对手的竞争，其在全球芯片制造市场的份额已从20世纪80年代的50%左右缩减至10%。但近年来，日本认识到半导体对经济安全至关重要，并在疫情期间全球芯片短缺以及华盛顿的鼓励的推动下，投入巨资重建其芯片制造业。本周六，台积电将为其位于南部芯片制造中心九州岛的第一家工厂举行开业仪式。这一按计划进行的计划与台积电亚利桑那州工厂的建设陷入困境形成鲜明对比。该公司还刚刚宣布计划在日本建设第二家芯片厂，使该合资企业的总投资超过200亿美元。据路透社报道，这家芯片制造巨头认为日本在勤奋的工作文化和易于打交道且补贴慷慨的政府方面非常适合。 White Oak Capital投资总监Nori Chiou表示：“半导体强国的核心力量不仅在于领先企业，还在于强大的生态系统。” “日本积极主动的政府支持，以大量补贴和最少的政治干预为标志，使其与众不同，与许多其他国家相比，取得了更优异的进步。” 除了台积电之外，日本政府支持的芯片代工企业Rapidus也计划从2027年开始在北海道北部岛屿大规模生产芯片。台湾力晶还在寻求政府补贴，以在日本建立一家价值54亿美元的代工厂。台积电支持的Global Unichip Corp (GUC) 等台湾企业也正在扩大在日本的业务，另一家ASIC设计公司表示，它被工程人才和商业机会所吸引。此外，材料分析技术（MA-tek）公司负责检查半导体材料，并将台积电视为其最大客户，去年年底在九州开设了一个新实验室。半导体设备和维护公司Finesse Technology （7704.TWO），打开新选项卡台积电另一家主要承包商正在日本建设一家工厂。台积电供应商Markettech也在日本扩张。Marketech拒绝置评。丸红贸易公司中国经济研究主管高本铃木表示：“作为脱钩的一部分，在可预见的未来，这一趋势将持续下去。” 但他警告说，日本可能没有足够的年轻科学产业工人来满足需求。尽管政府和大学加大了鼓励学生进入该领域的力度，但在过去大约二十年里，日本芯片相关行业的工人数量减少了约五分之一。

Linlin2024-02-23

梅赛德斯-奔驰推迟电动化目标至2030年，内燃机生产仍将继续

经济增长放缓、持续的供应链瓶颈以及全球贸易紧张局势都是对业绩造成负面影响的因素。在收益会议上，首席财务官哈拉尔德·威廉姆（Harald Wilhelm）讨论了这家总部位于斯图加特的公司的并购前景。他表示：“有些人可能会想到并购，但在我看来，我不太喜欢大规模的并购。然而，并购不仅包括收购，还包括剥离。随着时间的推移，这意味着我们可以考虑在禁售期后剥离戴姆勒卡车的股份。我没有说我们一定会这么做，但这是一个可能的选项。显然，这将支持自由现金流，并将其提高到比新政策适用的更高水平。” 周四下午，梅赛德斯-奔驰的美国存托凭证价格上涨1.85%，此前该汽车股在法兰克福收盘上涨4.70%。然而在同一天，电动汽车制造商里维安汽车股价下跌25%，Lucid Group下跌14%，蔚来汽车下跌3%。这一对比突显了传统汽车制造商与电动汽车初创公司在市场波动中的不同表现。

金融界2024-02-23

知名经济学家警告：如不进行经济改革，中国将面临“失去的十年”

机、通货紧缩压力、人口危机以及与西方的贸易紧张关系在内的多重挑战。#中国经济# 尽管遇到了麻烦，但中国政府似乎仍对刺激负债累累的经济持保留态度——尽管它知道刺激力度不够的风险。毕竟，“当前的部分经济问题是人为造成的，当局正试图处理过去的过度行为——即房地产和地方政府债务，”格林写道。这个国家目前面临的是意识形态问题，而不是缺乏资源，而中国确实拥有资源。 “自2016年以来，政策反应功能发生了变化。中国领导人正试图创造一种新的政治经济模式，一种不那么依赖债务驱动的房地产导向型增长的模式。与此同时，中国的技术官僚普遍认为，中国需要改革和增长，否则将面临日本式“失去的十年”的风险。即便如此，中国经济要回到正轨还需要一段时间。格林写道:“旧的增长模式已经被打破，新的增长模式正在形成，尽管速度缓慢。”

忆芳2024-02-17

格兰瑟姆警告：人工智能热潮是一个终将破裂的泡沫

家对乌克兰和加沙肆虐的战争、地缘政治和贸易紧张局势以及气候变化、资源减少和人口减少等长期不利因素感到“紧张”。值得强调的是，美国股市和经济多年来一直无视格兰瑟姆关于崩溃和衰退的警告，而且很可能会继续这样做。

Sissi2024-02-16

放话对中国商品征收逾60%关税！让华尔街“高度戒备” 人民币最大变数就是TA

的可能性有关，这将意味着与中国的政治和贸易紧张局势加剧。” “特朗普最近关于对中国进口商品征收60%关税的言论凸显了这种担忧。” Chi Lo表示，对中国国内问题和解决这些问题的措施的担忧加剧了美国大选的担忧，这也增加了对冲人民币的溢价。除非采取任何果断的政策举措，“只要存在这种怀疑，人民币汇率就会波动”。（来源：彭博社）华尔街已经开始考虑特朗普一旦重返白宫所带来的影响，许多策略师表示这将提振美元并推高债券收益率，而欧元交易员也在推高对冲共同货币的价格。 #中美关系#当然，给人民币带来冲击波的不仅仅是特朗普的潜在胜利。美国现任总统乔·拜登(Joe Biden)所领导的政府延续了特朗普的关税政策，限制世界最大两个经济体之间经济联系的目标。尽管如此，这似乎更像是涓涓细流，而非大量的期权押注，一些快钱投资者不愿进行交易，直到他们对美元的走向进一步掌握，美联储何时可能开始降息周期。翠贝卡投资合伙人公司(Tribeca Investment Partners)的投资组合经理Jun Bei Liu在彭博电视上表示：“随着我们越来越接近九个月的窗口期，我们将看到更多的人对选举结果进行押注。” “看来货币本身肯定会成为一个大目标。”

IreneLim2024-02-10

中国通缩加剧背后的秘密 “正月不剃头”只是原因之一

造业，加剧中国与以美国为首的西方之间的贸易紧张局势。中国降价加剧了今年该国的一系列经济挑战。预计经济增长将从去年令人失望的速度放缓。长期的房地产危机正在扼杀消费支出，中国恒大集团——这个行业困境的典型代表——被香港法院裁定清盘。出口陷入困境，外国投资者纷纷撤离。周三，中国官方在一场股市大跌后更换了国家最高证券监管机构的领导。康奈尔大学贸易政策与经济学教授、前国际货币基金组织中国分部主管埃斯瓦尔·普拉萨德（Eswar Prasad）表示，最新的消费价格数据以及一系列其他疲软经济信号“预示着中国经济面临着危险时期”。 “如果中国的通货紧缩意味着中国不再充当全球增长的引擎，而是依赖于来自世界其他地区的需求来振兴其经济，那么中国的通货紧缩也可能影响世界经济。”他说。中国国家统计局周四表示，1月份消费价格同比下降0.8%，创下2009年9月以来的最大年度下降。生产者价格去年每个月都在下跌，1月份下降了2.5%，因为公司进一步削减价格以找到买家。通缩压力无处不在。水果、蔬菜和肉类的价格都在1月份大幅下跌。中国饮食的主食——猪肉的价格同比下降了17.3%。核心消费价格通胀率，不包括食品和能源价格的波动，从0.6%降至0.4%。不仅仅是商品。服务价格也在走低，同比上涨了0.5%，比一个月前的涨幅低了一半。 “通常人们愿意在春节前剪头发，因为新的和好的发型预示着新年好运。但是今年更多的人在要求降低价格，”北京一名理发师说，她指的是今年2月10日农历新年前后的庆祝传统时期。春节前期通常是理发师繁忙的时期，因为中国有一个普遍的信念，即在农历的第一个月早点剪头发会带来厄运，尤其是给自己的舅舅。这位理发师说，今年一些竞争对手提供的洗剪吹服务价格只有20元人民币左右，约为典型价格的一半，原来每两个月剪一次头发的人现在会每三到四个月去一次沙龙。在中国经营的外国公司也感受到了压力。欧洲工程巨头ABB首席执行官比约恩·罗森格伦（Bjorn Rosengren）在2月1日与分析师的业绩电话会议上表示：“中国——我认为我们不应该对价格涨幅抱太大期望。”罗森格伦说，ABB去年在中国的价格上涨了约2%，该公司生产电力变压器、传输系统、机器人和其他工业设备，今年“我们预计涨幅大约在1%左右。” 通缩是一个顽固的经济问题。价格下跌会侵蚀企业利润，并促使消费者推迟支出，以期明天能买到更便宜的商品。这导致企业降价，推迟招聘和投资，进一步抑制支出，加剧通缩周期。一些经济学家表示，他们不认为中国真的面临通缩螺旋的危险。他们表示，由于政府在基础设施等方面的支出以及其他温和的刺激举措，通货膨胀应该会在今年逐渐回归。他们表示，由于猪肉等食品供应充足造成的食品价格下跌压力应该也会开始减轻，而且一些人表示1月份的数据受到了春节期间食品和旅游价格波动的影响。 “我们认为，消费价格通胀率将在未来几个月内回归到正值。” 凯投宏观（Capital Economics）中国经济主管朱利安·埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）周四在一份研究报告中表示，他补充说他预计核心通胀率在可预见的未来将保持温和，并指出了房地产市场的结构问题，如房价下跌和人口结构恶化。然而，对于其他一些经济学家来说，中国展现出了更深层次和更持久问题的一些特征。收入增长放缓，使得消费者在偿还债务的同时保持支出变得更加困难。在紧缩的劳动力市场上，工人们接受了低薪工作，一些数据表明新员工的薪资正在下降。企业利润正在下滑，因此拥有数百万元债务的公司对投资和招聘持谨慎态度。经济学家们有时使用“资产负债表衰退”的术语来描述这种情况，其中债务负担增加，家庭和企业专注于减少从日益减少的收入堆中借款。令人担忧的类似情况是日本，它在上世纪90年代初房地产和股市泡沫破裂后进入了长达数十年的低增长和持续通货紧缩的“失落十年”。 BCA研究首席新兴市场和中国策略师亚瑟·布达根（Arthur Budaghyan）表示：“企业和家庭的情绪不佳并非毫无缘由，”“这是债务通缩和资产负债表衰退的结果。” 中国以前也经历过消费价格下降的时期，特别是在1998年亚洲金融危机和2009年美国次贷危机爆发引发全球银行纷纷救助之后。在这两种情况下，中国的政策制定者做出了积极回应，通过降低利率和发放廉价贷款来推动经济。增长和通货膨胀很快就会回归。但是，在刺激增长的同时，他们制造了一个房地产泡沫，而中国正在决心消除这个泡沫。结果是政策回应比过去要迟缓得多，只是小幅降低了借贷成本，对金融系统注入了较少的资金，以及在一些大城市放宽了对二手房购买的限制等一系列零散的住房政策。这意味着，根据许多经济学家的说法，这种持续增长放缓和价格持平或下跌的时期将会持续一段时间，可能会持续数年，要么直到官员们放弃更大规模刺激，要么直到债务最终清偿。

佳华1682024-02-09

彭博深度：中国经济还有救吗？持续通缩对世界意味着什么？

，但如果国内制造商受到削弱，可能会加剧贸易紧张局势。对外国投资者最明显的影响可能是中国企业盈利受到的打击。债券有潜在的上涨空间，可以在困难时期更好地保护投资者。对经济增长和投资受到抑制的担忧通常会促使政府采取更宽松的货币政策，从而使一国债券更具吸引力。

Linlin2024-02-09

中国与世界“脱节”！大盘继续反攻外资为何迟迟不买账？

一些中国企业能够发展自己的优势。随着贸易紧张局势加剧促使各国实现供应链多元化，全球第一大经济体增速放缓。2023年，美国从中国的进口下降了20%，20年来首次低于墨西哥，突显了全球贸易格局的转变。 F.L.Putnam Investment Management首席市场策略师兼投资组合经理Ellen Hazen表示，中国“正在努力减少对外国技术的依赖，并阻止许多行业的外国投资，以对抗西方的影响”。 “目前，由于人口问题、债务问题、房地产问题，以及少数股东真正拥有的资产缺乏明确性，我们认为它的价格还不够便宜，不足以证明美元客户的立场是合理的。” 总而言之，根据MSCI指数，中国股市与全球股市之间的月度联动已接近历史低点。早在2015年8月，中国人民币贬值就在全球市场引发了连锁反应，令股市和大宗商品承压，同时提振债券。全球股票价值在两周内蒸发了超过 5 万亿美元。（来源：彭博社） Causeway Capital Management投资组合经理Arjun Jayaraman表示：“市场基本上表明或承认，中国面临的一些问题本质上更为特殊。” “我们确实发现中国在各种指标上都非常便宜，但你必须有更高的风险承受能力才能购买中国。” 所有这些都回到了一个问题：北京方面支撑股市的努力是否能让它们赶上全球股市的升势。正如Jason Hsu所指出的那样，这种下跌是由情绪驱动的，这种情绪“可能会瞬间改变”。然而，股市持续反弹之余，仍需要投资者改变对中国投资环境不利的看法。花旗集团1月份的一项研究显示，一些最大的资产管理公司(总共管理着约 18.6 万亿美元的资产)，已将其定位转向“完全中性”，赢回资金将是一项艰巨的任务。 Vantage Point 资产管理公司首席投资官Nick Ferres表示，通过所谓的国家队进行的直接市场干预最终可能不足以支撑市场。他说：“国家队的所有支持措施、禁止卖空和更换证券监管机构领导层都没有解决债务和增长的关键基本问题。”

marsh2024-02-08

24小时热点