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隔夜美股全复盘(7.4) | 英伟达涨逾1%，冲击4万亿美金市值

将决定是否延长7月9日大限。 3、美日贸易谈判陷僵局，汽车、农业成谈判难点 4、印尼将与美国签署340亿美元贸易投资谅解备忘录。 5、特朗普最早周五发函告知贸易伙伴单方面关税税率。 6、加拿大财长：能与美国谈成最优贸易协议不会再有数字税。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）7.4 美国独立日，休市一天

格隆汇07-04 07:08

【欧股收评】欧股收高，银行股领涨美国强劲非农数据与美欧贸易谈判提振市场信心

周四（7月3日），受美国6月非农就业数据意外强劲影响，投资者情绪积极，欧洲股市收盘上涨，银行板块领涨，市场同时关注欧盟与美国潜在贸易协议的最新进展。

埃尔瓦07-04 03:08

【美股收评】美非农数据浇灭降息预期标普纳指再创新高英伟达逼近全球市值新纪录

息，9月可能面临更大幅度的调整空间。贸易谈判临近大限风险仍未消除白宫加速推进双边贸易协议，以期在7月9日关税大限前避免全面征收高额互惠税。本周，美越新协议敲定，对越南进口商品征收20%关税、经越南转口商品征收40%关税。同时，美国对加拿大、印度等国的谈判仍在进行中，地缘风险与法律诉讼隐忧让投资者保持警惕。机构观点：非农虽强不确定性犹存多家投行指出，本轮就业数据虽打压了7月降息预期，但州政府、地方政府招聘支撑了大部分增长，私营就业疲软与制造业放缓依旧是下半年潜在风险点。 LPL Financial、Plante Moran与盛宝银行均提醒，贸易争端、关税新政及特朗普税案的不确定性或令风险资产波动性持续升高。编辑点评综上所述，美股在强劲就业数据支撑下延续新高行情，但强数据背后的结构性隐忧和贸易及货币政策多重博弈，将继续考验市场对软着陆与政策转向的预期。美股将在下周一假期后恢复交易，投资者需密切关注：后续非农修正及失业率细分；7月9日关税窗口期进展；美联储人事变动及秋季利率走向；英伟达等AI权重股的资金轮动

丰雪鑫9907-04 03:02

Synopsys与Cadence股价盘前飙升：美国解除对华芯片设计软件出口限制

（约5.5亿美元）。此次限制解除是中美贸易谈判的一部分，伴随中国解除稀土出口限制及美国取消对乙烷出口的许可要求，显示双方在关键技术领域寻求缓和。以下为政策变化时间线：时间事件市场影响 2025年4月中国暂停稀土出口全球供应链紧张 2025年5月23日美国对EDA软件实施出口许可要求 SNPS/CDNS股价下跌9-11% 2025年7月3日美国解除EDA软件及乙烷出口限制 SNPS/CDNS盘前上涨5.4-6.47% 此次政策调整被视为特朗普政府与北京达成贸易协议的信号，缓解了此前因稀土和半导体技术引发的紧张局势。市场影响与行业前景 EDA软件是半导体设计的核心工具，广泛应用于智能手机、汽车和计算设备。Synopsys、Cadence和西门子合计占据中国EDA市场超70%份额（新华社4月报告）。中国市场对全球EDA行业至关重要，Synopsys和Cadence分别有16%和12%的收入来自中国。解除出口限制将恢复两家公司在华收入增长，Mizuho分析师Siti Panigrahi估计，限制仅影响当前季度一个月的收入，长期影响有限。此外，Synopsys的Ansys并购案（预计7月15日前完成）有望进一步增强其在EDA和仿真领域的竞争力。行业趋势显示，全球EDA市场预计2025年增长8-10%，受AI、5G和汽车电子需求驱动。然而，中国国产EDA厂商（如Primarius、Semitronix）正在提升性能，市场份额或逐步扩大，长期可能对Synopsys和Cadence构成竞争压力。若6月非农数据（今晚8:30发布）显示就业增长低于10万或失业率达4.4%，市场可能因降息预期升温而波动，科技 Hawkins Capital Advisors的Jay Hatfield警告，科技股可能面临抛售压力，但Synopsys和Cadence的低估值（市盈率约30倍，低于科技板块平均水平）或提供防御性。总结美国解除对华芯片设计软件出口限制推动Synopsys（SNPS）和Cadence（CDNS）盘前股价分别上涨6.47%和5.4%，反映市场对中美贸易缓和的乐观情绪。两家公司恢复对中国客户的EDA工具供应，缓解了5月以来收入下行压力，短期内有望恢复16%和12%的中国市场收入贡献。全球EDA市场2025年预计增长8-10%，但中国国产EDA厂商崛起可能带来长期竞争。投资者应关注今晚6月非农数据，若数据疲软，降息预期可能推高市场波动，科技股或承压，但SNPS和CDNS的估值优势提供一定韧性。地缘政治和Synopsys的Ansys并购进展仍是关键变量，需密切跟踪以评估投资机会与风险。投行与机构点评解除出口限制为Synopsys和Cadence移除关键障碍，短期收入恢复可期，长期仍需警惕中国国产EDA竞争。 —— Mizuho分析师 Siti Panigrahi，2025年7月中美贸易缓和提振EDA行业信心，Synopsys的Ansys并购有望进一步巩固其市场领导地位。 —— 摩根士丹利分析师 Adam Jonas，2025年7月若非农数据疲软，科技股可能面临抛售压力，但Synopsys和Cadence的估值相对较低，提供一定防御性。 —— Infrastructure Capital Advisors首席执行官 Jay Hatfield，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:11

美国6月非农数据超预期引发市场震动：美联储降息概率骤降，科技股与中概股走势分化

易局势美国财长贝森特警告贸易伙伴，若贸易谈判无进展，关税可能回升至4月水平。美印贸易谈判加速推进，但农业和乳制品问题仍是障碍。外汇期权交易量因关税不确定性创历史新高，企业通过期权锁定汇率风险。京东和蚂蚁集团推动离岸人民币稳定币，旨在促进人民币国际化，但需央行批准。总结与展望 6月非农就业数据超预期，凸显美国经济韧性，但也使美联储降息预期推迟，市场波动加剧。科技股与中概股的分化反映了投资者对地缘政治、政策不确定性及企业战略的不同反应。比特币和加密货币板块的强势表明市场对另类资产的兴趣持续升温，而太阳能和EDA行业的动态显示政策和地缘因素对板块影响显著。展望未来，特朗普的移民和关税政策可能进一步扰动就业和通胀预期，美联储需在经济增长与通胀控制间寻找平衡。投资者应密切关注9月FOMC会议及后续经济数据，同时警惕贸易谈判的不确定性对全球市场的冲击。长期看，中国股市因低债券收益率和政策支持可能具备上行潜力，而美股高估值或面临回调风险。投行与机构点评强劲的非农数据表明美国经济仍有韧性，美联储可能推迟降息至9月以观察通胀和贸易政策的影响。 —— 高盛首席经济学家 Jan Hatzius，2025年7月特朗普的移民政策可能导致劳动力供给减少，推高工资和通胀压力，美联储需谨慎权衡降息时机。 —— 摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年7月比特币企业储备的增加反映了市场对通胀和货币政策不确定性的对冲需求，短期内仍具上涨潜力。 —— 花旗集团数字资产分析师 Alex Saunders，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:11

美国5月贸易逆差激增19%至715亿美元，出口暴跌拖累经济，关税政策引发波动

经济在全球贸易环境中的复杂处境。白宫在贸易谈判中的强硬立场，尤其是特朗普政府推行的关税政策，导致今年月度贸易数据波动加剧。5月贸易逆差的扩大进一步凸显了美国经济内需疲软和全球供应链受阻的挑战。出口大幅下降原因 5月美国出口总额从4月的2906亿美元骤降至2790亿美元，降幅达5.2%，创下疫情以来最大单月跌幅。工业品和原材料出口表现尤为疲软，其中原油和非货币黄金出口分别下降0.8亿美元和0.7亿美元。汽车及零部件出口也受到冲击，同比下降1.2亿美元，部分原因是美国汽车行业面临中国电动车竞争加剧以及国内罢工影响。特朗普政府对主要贸易伙伴实施的关税政策扰乱了全球供应链，企业囤货意愿下降，出口商信心受挫。此外，美元走强使得美国商品在国际市场竞争力下降，进一步抑制了出口表现。进口小幅回落分析与出口的剧烈波动相比，5月美国进口总额仅小幅下降，从4月的3508亿美元降至3505亿美元，降幅不足0.1%。消费品进口保持稳定，手机、玩具和家用电器等品类增长2.2亿美元，但来自中国、墨西哥和加拿大的机械设备和汽车零部件进口显著减少。特朗普的关税政策导致部分企业减少从特定国家的采购，转向其他市场如越南和台湾，这使得进口结构发生变化。尽管如此，强劲的美元和持续的消费需求支撑了进口总额未出现大幅下滑。以下表格总结了5月贸易数据关键指标：美国5月贸易数据概览（2025年）指标 5月数据（亿美元） 4月数据（亿美元）环比变化（%）市场预期（亿美元）贸易逆差 715 603 +19.0 709 出口总额 2790 2906 -5.2 - 进口总额 3505 3508 -0.1 - 货物贸易逆差 966 870 +11.1 - 总结与展望美国5月贸易逆差的显著扩大反映了多重因素的叠加影响：出口因美元走强和关税政策导致的供应链混乱而大幅下滑，进口则因国内消费需求和美元购买力保持相对稳定。特朗普政府的高关税策略虽意在保护国内产业，但短期内加剧了贸易逆差，并对美国出口企业造成压力。未来几个月，全球贸易环境的不确定性可能持续，特别是在特朗普政府计划于7月恢复部分暂停的关税政策的情况下。投资者需关注美国制造业PMI、消费支出以及主要贸易伙伴的报复性关税措施，这些因素可能进一步影响贸易平衡。长期来看，若不解决国内储蓄-投资缺口问题，美国贸易逆差恐难显著收窄，美元可能面临更大波动风险。投行与机构点评 5月贸易逆差的激增反映了关税政策的双刃剑效应，短期内出口受挫难以避免，美联储需警惕经济放缓风险。 —— Goldman Sachs首席经济学家Jan Hatzius，2025年6月美元走强和全球供应链重构正在削弱美国出口竞争力，贸易逆差扩大可能拖累二季度GDP增长。 —— Moody’s Analytics首席经济学家Mark Zandi，2025年6月特朗普的关税战未能有效缩小贸易逆差，反而加剧了市场不确定性，企业信心和投资可能进一步承压。 —— Barclays全球市场策略师Emily Chen，2025年6月来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:10

美股三大指数高开纳指涨0.51%，Meta与英特尔领涨，市场情绪谨慎乐观

2.15%，报85.50美元，受到中美贸易谈判不确定性和国内监管压力的拖累。以下为中概股代表性表现（截至2025年7月3日10:00 EDT）：股票开盘价（美元）涨跌幅近期影响因素小鹏汽车 12.65 +3.27% 新能源车政策支持阿里巴巴 85.50 -2.15% 贸易谈判不确定性投资机会与风险分析科技股的反弹反映了市场对AI和云计算领域增长的持续信心，尤其是Meta Platforms和亚马逊在AI领域的布局为其估值提供支撑。英特尔的芯片制造能力在AI硬件需求增长的背景下具备长期潜力。然而，地缘政治风险和特朗普政府潜在的关税政策对中概股构成压力，阿里巴巴等企业的盈利能力可能因贸易摩擦受限。此外，美联储降息预期虽提振市场情绪，但若通胀数据超预期，可能导致货币政策收紧，压缩高估值科技股的上涨空间。投资者需密切关注周末中美贸易谈判结果及7月非农就业数据。投行与机构点评科技股的反弹显示市场对AI和云计算的长期信心，但地缘政治不确定性可能限制短期涨幅。 —— 摩根大通首席策略师 David Kelly，2025年6月中概股面临贸易政策和监管双重压力，投资者应谨慎对待高波动性标的。 —— 高盛分析师 Ronald Keung，2025年6月美联储降息预期为市场提供支撑，但通胀数据的不确定性可能引发波动。 —— 瑞银全球财富管理首席经济学家 Paul Donovan，2025年7月总结美股三大指数7月3日高开，纳指领涨0.51%，科技股如Meta Platforms、英特尔和亚马逊表现强劲，反映市场对AI和科技板块的乐观预期。然而，中概股分化凸显贸易政策和监管风险，阿里巴巴下跌而小鹏汽车逆势上涨。当前市场情绪谨慎乐观，投资者在降息预期和地缘政治不确定性之间权衡利弊。短期内，科技股的上涨动能可能延续，但需警惕周末中美贸易谈判结果和即将公布的非农数据对市场的影响。长期来看，AI和新能源车领域的结构性机会依然突出，但高估值和政策风险需纳入投资考量。建议投资者关注低估值、现金流稳定的科技股，如英特尔，同时分散配置以对冲中概股波动风险。来源：今日美股网

今日美股网07-04 00:10

突发重磅！4600亿果链巨头涨停！

允许对华出口并恢复服务，无疑是一个美中贸易谈判获得重要成果的重磅信号。 EDA软件是芯片设计的“画笔”，之前受限制时，国内一些企业要么用不上最新工具，要么用起来束手束脚，影响了芯片设计的效率和进步。现在解除限制，企业能更方便地用到更先进好用的EDA工具，因此解除限制将意味着整个产业链都能受益，甚至之前一些因被卡脖子而停掉的合作项目也有机会重启。尽管解除EDA软件出口并不能代表和意味着对芯片产业松绑，但这完全不妨碍市场就此开启一波热炒行情。今天大量芯片产业链概念，如PCB、电子元件、服务器、光模块等核心环节龙头都出现了大面积涨停潮，甚至不乏20CM封板个股。另一个消息是，据报道，美国和越南达成了一项贸易协议，该协议的一部分将意味着对越南出口到美国的商品征收20%的关税，对任何被认为是通过该国运输的商品征收40%的关税。在今年4月特朗普曾宣布对越南征收46%的关税，此次协议将关税降至20%，虽然针对转口贸易税率有针对中国企业的嫌疑，但起码税率比之前大幅降低，对中国企业在越南布局同样形成利好。尤其是已在越南布局的果链企业，苹果等企业为降低成本，可能会将部分订单更多地交给这些在越南有工厂且供应链管理能力较强的中国企业，中国消费电子代工企业有望获得更多订单。比如立讯精密、歌尔股份等中国代工企业在越南的布局较早，其越南工厂已实现本地化采购率超60%，可通过调整供应链结构规避部分关税风险。所以今天它们的股价表现都较为亮眼。值得一提的是，同样是果链核心厂商的工业富联，不仅受益于美国松绑EDA软件出口带动芯片和服务器产业链股走强，其母公司富士康还传出了另一条重磅消息：据彭博社报道，富士康要求数百名中国工程师和技术人员离开其在印度的iPhone工厂，这些员工从两个月前开始被通知回国，有分析称这一变动发生在苹果计划扩大印度新款iPhone17产能、富士康在印度新建工厂的关键时期。在这种情况下，市场认为继续于中国内地富士康合作的期望值就被提高不少，进而刺激国内果链和富士康概念股的大涨。主力资金数据显示，工业富联获主力资金净流入32.2亿元居首位，其次是立讯精密净流入12.34亿元，另外中京电子、东山精密、蓝思科技、方正科技等多只果链巨头股也得到了巨额资金的青睐。可以预测，随着美国对华松绑关键领域产品出口，并且两国的关税谈判逐步迎来实质性的进展，接下来A股有关题材的炒作将可能逐渐多起来。 02 风险偏好持续提升实际上，自从今年5月初，美国释放中美关税缓和信号以来，A股市场的风险偏好就开始逐步得到提升。虽然期间市场较少出现足够大的热点题材来充当炒作先锋，但无论大盘指数还是中小盘指数，指数底都在逐渐震荡提高。近期A股风险偏好进一步提升的信号有很多。最近一段时间，A股的深成指、创业板显著跑赢沪指。截至7月3日收盘，最近两周创业板累计上涨7.63%，深成指上涨5.3%，而上证50仅涨了1.52%。今天创业板大涨1.9%，上证50指数反而下跌了2.4%。更长时间跨度看，今年微盘和中小盘的表现都明显超过了大盘股。上半年，北证50指数飙涨了39.45%，中证2000指数上涨15.24%，中证1000涨了近7%，对比仅上涨2.76%的沪指，以及仅涨0.03%的沪深300指数，显著跑赢。并且，这个差距在4月份开始得到进一步拉开。特别值得注意的是，3月至4月期间，中证2000指数曾连续6周收阳，创下近三年来的最佳连涨纪录。5月下旬，中证2000指数成分股占沪深两市成交额比例一度升至33.37%，创2020年以来的历史新高，显示出市场对小盘科技股的关注要明显多过大盘股。此外，上周五的银行、电力能源等高息红利资产集体明显回调，更是一个明确信号——资金风格切换，转向弹性更大的中小板和成长赛道。这段时间，有色、军工、半导体、互联网、生物科技等成长为主的板块持续迎来资金关注，其中尤其创新药、稳定币、军工、深海开发、固态电池等概念就不断涌现大涨行情。按照目前的市场风向，有几个市场方向或值得注意：首先是肯定关税缓和题材，比如果链、芯片半导体这种产业链，因为这些产业链在本轮由美国挥动“对等关税”大棒以来是受冲击最为明显的。比如立讯精密、歌尔股份、工业富联，在今年4月初在美国宣布大幅加征关税时，一度出现连续多日跌停时暴跌行情。如今随着关税谈判持续迎来转机，这些个股的估值修复确定性和上涨空间肯定会比其他未受冲击的个股相对较高一点。其次是，风险偏好提升趋势下的成长和赛道股，之前沉积了好一阵的之前热门概念板块，如AI，人形机器人、互联网等赛道，随时都有可能得到资金的新关注。再次是，最近热度飞速升温的反内卷概念。 6月10日起，一汽、广汽、比亚迪、蔚来、小米等近20家汽车企业公开承诺，将支付账期统一至60天内，被市场视为车企“反内卷”第一枪。 7月1日中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。反内卷已经被提到历史性高度，预示政策动真格，要拉开新一轮的供给侧改革。很快，多个地方就发布了多个推动行业“反内卷”相关政策文件，涉及钢铁、光伏、水泥、玻璃等产业。于是在消息面的提振下，上述板块在本周得到显著走强，一些个股甚至走出了三连板强势行情。 7月2日，港股重庆钢铁股份盘中涨幅甚至一度扩大至135.56%，最终收涨超90%，彻底点燃A股和港股“反内卷”概念的炒作热潮。对于这一轮供给侧改革，不少分析认为对市场的影响可能持续时间会很长，同时带来的市场机遇也是巨大的。上一轮供给侧改革大力改革始于2016年，尤其煤炭与钢铁等行业的去产能持续了三年左右，但也由此为行业的毛利率和集中度得到有效提升，也催生了多个相关行业巨头。当前的“反内卷”涉及行业范围更大，同时恰好在近年来随着中美关税摩擦问题，导致多数相关领域的企业业务和估值收到持续压制，那么如今随着行业开启“反内卷”改革，其中头部企业的估值修复机遇也将迎来重要契机。（全文完）

格隆汇07-03 20:29

【日股收评】美日谈判无果恐造成重大打击！日经225勉强收涨，非农今日来袭

.7%。基本面来看，日本与美国的长期贸易谈判尚未达成协议，美国总统特朗普最近威胁最早下周对日本征收更高的关税。日本首相石破茂周三表示，他决心维护日本的国家利益。报道称，日本首席贸易谈判代表赤泽亮正计划最早本周末展开第八次访美之行。 “如果谈判没有结果，这将对日本经济造成重大打击，”野村证券策略师Fumika Shimizu表示。日经指数上周飙升超过4.5%，在很大程度上得益于人工智能相关公司的上涨后，该指数暂时得到了喘息。数据显示，在截至6月28日的一周里，外国投资者净买入6513亿日元（约合45亿美元）日本股票，这是过去13周里第12周净买入。 GCI资产管理公司投资组合经理Takamasa Ikeda表示，投资者在周四美国公布关键就业数据以及周五因美国独立日假期休市前保持谨慎。“海外投资者今天可能也采取观望态度，”他说。

云涌07-03 16:00

债牛延续国债配置价值凸显，易方达3-5年期国债成避险优选

半年，兴业证券在报告中指出，中美未来的贸易谈判可能仍较为曲折漫长，且财政政策坚持高质量发展导向下发力效果仍有待观察，基本面的环境仍然利多债市，预计货币政策还有进一步加码的空间，叠加全球地缘政治的不确定性仍在，市场风险偏好或将反复，债市大概率仍处于牛市环境。在此背景下，国债有国家信用背书、安全性高，是追求稳健收益投资者的较好选择。易方达中债3-5年期国债指数基金凭借其稳健的投资策略和专业的管理团队，有望在波动的市场中为投资者提供较为稳定的收益。同时，与直接购买国债相比，该基金操作更为便捷灵活，购买渠道更多，尤其是通过腾讯理财通小程序，可以实现在微信上丝滑交易，投资者可直接使用微信零钱完成申购流程，极大地提升了投资的便利性和灵活性。同时，业内机构也提醒投资者需理性看待国债基金风险，国债指数的价格会每天波动，短期可能有浮亏，并非持有到期保本工具。另外，国债虽然以国家信用为担保，信用风险极低，但仍然面临利率风险。当市场利率上升时，国债价格（含指数）可能下跌。（来源：易方达指数通）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-03 10:47

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