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四只沪深300ETF突发放量，A股2700点失而复得！
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政落实实物量，才可能发酵乐观预期。稳定资本市场预期政策逐步发力，风格从偏向价值，切换为偏向成长。短期市场“跷跷板效应”显著，总体市场赚钱效应并未有效扩散。后续稳定资本市场预期效果提升，可能仍需要政策着力点风格更加均衡。
格隆汇2024-09-18
上交所首支结募！“会分红的”摩根中证A500ETF(560530)今日提前结束募集
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表新质生产力发展方向的优质企业，有望为资本市场带来更多源头活水，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。公开数据显示，摩根资产管理是唯一在中证A50ETF和A500ETF中均设置强制分红机制的公司。摩根中证A500ETF（证券简称：A500ETF，证券代码：560530，认购代码：560533）或能为中长期资金配置提供理想选择。 *特别提示：摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。摩根中证A500ETF、摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024090082 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-18
新朋股份：9月13日召开业绩说明会，投资者参与
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进行了审批，符合要管规则要求，分红也是资本市场重要的一环，谢谢。问：新朋两条腿走路，会不会利用基金投资的项目做并购重组答：感谢您的关注和建议，如公司未来在资本市场有规划将严格按照规则要求进行披露与公告，谢谢。问：泰国项目进展如何？答：泰国工厂正处于建设当中，截至现在仍按计划推行，感谢您的关注问：请高管，贵公司网站是企业对外的重要门面，但是已经近2 年没有更新，上次已经有投资者进行反馈，但还是没有效果，请何时进行网站建设？谢谢答：感谢您的关注，目前修正工作已经在测试阶段，预计不及新版网站将呈现，谢谢。问：友商已暂停泰国整车项目，贵公司是否也会暂停泰国投资项目？答：公司泰国工厂的建设正在按计划顺利进行中，未来泰国工厂的投产将更好地为我们更多的海外客户提供优质的产品和服务。问：贵公司在泰国有设立新工厂，在特斯拉取消泰国建厂后，是否对公司泰国建厂计划造成重大影响，贵公司的泰国工厂是否有其他的目标客户。答：公司泰国工厂的建设正在按计划顺利进行中，未来泰国工厂的投产将更好地为我们更多的海外客户提供优质的产品和服务。问：公司有没有重组计划或者优质并购对象？答：公司目前没有重组计划，谢谢！问：公司业绩恶化已有明显征兆，为什么要在年报中出准备中期分红，是不是为了激励股解禁上市？答：公司积极响应“国九条”政策指导，为全体股东营造良好的长期投资环境问：公司业绩恶化已有明显征兆，为什么要在年报中出准备中期分红，是不是为了激励股解禁上市？答：公司积极响应“国九条”政策指导，为全体股东营造良好的长期投资环境问：公司在新能源车上的四门两盖那些款上有用.请 123 公司储能生产情况怎么样了.答：针对公司经营产品及应用情况请参见公司定期报告内容问：请总裁，公司中期分红不多，没什么意义，分红对持股多的大股东有利，中小股东分不了多少，不如用该笔钱进行回购股票并注销，多少对振股价有点作用！请公司更改中期分红方案！答：公司更为注重长期发展，着眼于通过良好运营为股东带来长期报，谢谢问：公司网站的信息内容很大一部分还是前几年的，无法快速得知公司的发展动态及最新资讯，请有定期更新机制吗？答：公司将依据发展情况择机对网站信息进行更新问：公司在 ESG 方面做了哪些工作？答：公司在日常经营中积极关注有关能源节约、环境保护等方面，同时公司也积极履行社会责任，对外进行公益性捐赠，具体详见公司定期报告内容。问：介绍下公司董事、监事、高级管理人员薪酬组成、确定依据及所履行的程序？另外高层与中低层的薪酬占比如何？答：公司董事、监事、高管薪酬由公司董事会下设的薪酬与考核委员会审议，公司主要管理人员薪酬情况以及公司总体薪酬支付情况详见公司定期报告披露内容，谢谢问：公司有没有人员优化的机制？如有，今年优化比例多少？答：公司实时关注行业发展动态，积极应对各项变化对公司带来的各种影响，公司会适时调配经营活动中的各项资源投入，以保障公司经营的可持续发展问：2024 年上半年营业收入约 56 亿元，同比减少 62%；归属于上市公司股东的净利润约 9497 万元，同比减少 93%，对此有哪些治理措施？答：2024 年上半年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较 2023 年上升 0.78%，公司归属于母公司净利润较 2023 年存在一定差异主要是由于非经常性损益在两个期间差异较大，具体内容详见公司半年度报告。谢谢！问：公司下半年毛利率同比环比情况如何？答：公司目前经营情况稳定，关于下半年毛利率情况请届时详见公司公告内容，谢谢！问：请贵司公司未来升业绩的发展方向是哪款.解释一下不要放水答：公司将继续积极专注主业，在现有业务基础上持续关注下游行业发展动态，在汽车零部件、通讯金属部件、数据机房液冷机柜等方面均进行了布局，具体内容详见公司定期报告，谢谢新朋股份（002328）主营业务：汽车零部件业务、金属及通信零部件业务、投资业务,同时也在满足自身使用的基础上提供厂房租赁服务。新朋股份2024年中报显示，公司主营收入27.56亿元，同比下降1.62%；归母净利润9496.51万元，同比下降42.93%；扣非净利润8243.84万元，同比上升0.78%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入13.46亿元，同比下降11.8%；单季度归母净利润4623.89万元，同比下降58.82%；单季度扣非净利润4866.23万元，同比下降3.74%；负债率35.79%，投资收益2972.04万元，财务费用-1104.16万元，毛利率10.43%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1904.35万，融资余额减少；融券净流出1.61万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-18
中邮证券：给予航天智造买入评级
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用等业务板块的资源整合和能力布局，借力资本市场为航天七院军民品业务发展提供充足及时的资金支持，促进军品主业和优质民品产业做大做强。我们认为，公司作为航天七院上市平台，未来有望进一步获得军品主业和优质民品产业资产注入。　　5、我们预计，公司2024-2026年归母净利润为6.20、7.50、9.28亿元，同比增长46%、21%、24%，当前股价对应公司PE为15、13、10倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　汽车行业增速不及预期；汽车零部件领域竞争加剧；国内页岩气开采不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中航证券王宏涛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.76亿，根据现价换算的预测PE为20.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-18
华尔街突传巨响！贝莱德、微软募集300亿AI投资战略部署主要集中在美国
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施投资伙伴关系已经酝酿了数月。“这只是资本市场建设基础设施、创造机遇和新技术的一个很好的例子。”#AI热潮# 两家公司在声明中表示，基础设施投资包括能源项目，将主要在美国进行，部分资金将部署在美国伙伴国家。芬克提到，该计划包括引入更多投资者，养老金和保险公司都渴望进行此类长期基础设施投资。在谈到筹集资金时，他表示：“我们认为这不是一项艰巨的任务。” 该联盟包括Bayo Ogunlesi的Global Infrastructure Partners、贝莱德以约125亿美元收购的基金管理公司、阿布扎比的MGX，以及将利用其在人工智能数据中心和工厂方面的专业知识为该联盟提供支持的芯片制造商英伟达。据悉，英伟达已投入大量资金开发软件、网络和其他技术，该公司表示这些技术对于快速组建完整的AI系统至关重要。微软副总裁兼总裁布拉德·史密斯(Brad Smith)在采访中表示：“投资机会是真实存在的，投资需求也更大。AI是下一代通用技术，将推动美国和国外经济各个领域的增长。” 史密斯称，这些公司已经与美国立法者和监管机构讨论了这些计划。微软已向OpenAI投资130亿美元，并正在围绕AI功能彻底改造其整个产品线。这家软件公司正在大幅增加对数据中心和计算基础设施的支出以提供这些服务，并表示其为AI客户提供服务的能力因芯片和数据中心容量不足而受到限制。据彭博行业研究称，美国各地的能源生产商正在竞相满足电力需求旺盛的AI数据中心激增的需求，到2030年，这些设施的用电量将激增至目前的10倍。为了满足这一需求，能源公司正在推迟煤炭和天然气电厂的退役，计划建造新的天然气电厂，并建设太阳能和风力发电场等清洁能源。电力竞争甚至导致将新数据中心连接到电网所需的时间增加，弗吉尼亚州数据中心走廊的时间段长达7年。 “今天很明显，电力供应不仅是数据中心建设的制约因素之一，也是整个电气化的制约因素之一，”Ogunlesi在采访中表示。“美国的发电量一直没有大幅增长，因此我们必须大幅加快开发新可再生能源发电厂的速度。” 微软还一直在与OpenAI联合创始人兼首席执行官Sam Altman进行洽谈，后者正在制定自己的计划，让投资者和科技公司团体进行合作，以大幅扩展AI产品的计算基础设施。
颜辞2024-09-18
铜价长期将飙升？必和必拓：AI浪潮将加剧铜短缺
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源密集型芯片，增加了能源需求。 BMO资本市场大宗商品分析师科林•汉密尔顿（Colin Hamilton）表示：“尽管数据中心本身所需的铜密集程度正在逐渐降低，但为它们供电的产业仍然是铜密集型的。” 铜不仅用于为数据中心供电，还用于冷却系统和连接中心的处理器。然而，华尔街商业有人警告称，对数据中心用铜的长期预测存在高度不确定性。一位分析师表示：“我们正试图预测一个我们并不十分了解的市场的未来…我们正处于人工智能的黎明，那么到2050年，世界将使用多少人工智能？我们也不知道。”
金融界2024-09-18
ESG样本观察：解读希尔威(SVM.US)的可持续发展之路
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在当今的资本市场，ESG投资理念正逐渐成为主流，受到全球投资者的广泛关注和认可。截至2023年6月，全球已有超过5300家机构签署PRI(联合国支持的负责任投资原则)，管理的资产总规模高达121万亿美元。这一趋势表明，投资者越来越重视企业的非财务表现，尤其是其在环境保护、社会责任和公司治理方面的表现。投资者通过整合这些非财务因素，不仅能够有效识别具有长期可持续发展潜力的企业，同时还能帮助他们规避那些可能面临潜在风险的投资标的，帮助其投资组合实现长期增长。对于上市公司而言，将ESG理念深度融入企业战略，不仅能够提升其在资本市场的吸引力，更是实现长期可持续发展和价值增长的关键。最近，希尔威金属矿业有限公司(SVM.US)发布了《2024财年可持续发展报告》。作为中国最主要的白银和铅锌生产商之一，希尔威的这份报告为我们提供了企业如何对ESG进行深入观察和如何通过积极践行ESG理念实现可持续发展的优秀范本。（来源：公开资料）全方位透视希尔威ESG实践近年来，在“双碳”目标的引导下，ESG有了新的发展导向，并成为企业在高质量可持续发展方向上的“必答题”。尽管投资者们对ESG理念的理解和关注点存在差异，但对环境保护的共识却是全球性的。在中国宣布了宏伟的“3060”双碳目标之后，各个行业都在积极采取措施以实现这一目标。作为矿业公司，希尔威更是不遗余力。为了避免矿产资源开发对环境的破坏，提高资源利用效率，促进矿业经济与生态环境的协调发展，希尔威积极推进绿色矿山建设，包括淘汰高耗能设备、优化信息系统、土地恢复治理、废弃物管理等等。截至2024财年末，公司在中国拥有4座“国家级绿色矿山”，1座“省级绿色矿山”。（来源：公开资料）希尔威积极引进XRT智能光电分选机等一系列绿色低碳、先进适用的矿山技术与设备；采用三维信息化管控平台，形成完整统一的时空框架和信息系统，提高矿山的信息化水平。同时，希尔威将环保理念贯彻到日常运营之中，合规处置和高效利用废弃物，严格遵守国家制定的一系列环保法律法规。公司不仅制定了《固体废弃物管理制度》，以“尽全力综合利用”为宗旨，确保废弃物的合规贮存、处置和综合利用，而且通过技术革新提高了矿废分离效率，减少了进入选矿环节的废石量，节约了后续加工的电力能源消耗，降低了温室气体排放。同时，还能将废石进行深度加工、变废为宝，向市场提供更绿色、低碳的砂石骨料。 2024财年，公司危险废弃物产生量为25.13吨，同比下降9.74%；一般废弃物产生量达到1087吨，同比降低16.93%。其中，废石综合利用率达到了46.15%。为了激励自身坚持绿色发展，希尔威提出了全方位的绿色目标，即针对废弃物管理，到2030年，矿物废弃物综合利用率提高至 50%；水循环利用率较2020年提高8%、淡水取水强度较2020年下降10%。在面对矿山环境的恢复治理上，希尔威也积极承担起责任，按照“边生产，边治理”的原则，规划土地复垦工作。2024财年，希尔威共计种植树苗、花苗56491棵，播撒草籽2739千克。值得一提的是，在落实推动双碳目标实现的过程中，鉴于公司出色的表现，受到了行业内部的广泛认可。2024财年，公司的河南发恩德矿山生态修复工程获得2022年度绿色矿山重大工程奖一等奖。当然，能够取得这样的成绩，离不开希尔威多年如一日对环保的投入。数据显示，2024财年，希尔威的环保投入达到1677万元，近五年环保总投入接近8000万元。总的来说，基于以上希尔威对于践行双碳目标的多项措施，公司不仅完成了节能减排的任务，同时也为公司在全球碳排放法规日益严格的背景下，保持竞争力提供了支持，有助于帮助公司向绿色矿产企业顺利升级转型。除了在环境表现出来的正外部性之外，希尔威对于社会责任和公司治理同样尤为重视。社会责任方面,公司通过社区发展、教育支持、基础设施建设等公益项目，积极回馈社会。2024财年，公司的社会公益捐赠总额超过2000万元，体现了公司对社会责任的重视和对社区发展的承诺。（来源：公开资料）在公司治理方面，希尔威通过完善ESG管理体系和相关制度，加强了董事会多元化建设，提高了决策的透明度和效率。此外，公司还重视内部合规管理，通过开展反腐败和合规培训，强化了员工的合规意识，为公司的稳健运营提供了保障。期间，公司未发生腐败或贿赂违规事件。良好的内部环境也反映到了客户的认可度上。2024财年，希尔威未发生任何客户隐私泄露事件，客户投诉事件数为0。结语得益于ESG方面的优秀管理表现，希尔威获得了专业机构的认可。希尔威的明晟MSCI ESG评级从去年的BBB级提高到A级，实现连续三年提升，在中国运营的贵金属行业中属于较高水平。此外，国际知名评级机构晨星Sustainalytics 将希尔威ESG风险评分降低至25.2分，属于业内较低风险评分。希尔威的ESG实践提醒了我们，企业的社会责任和可持续发展不应仅仅停留在口号上，而应通过实际行动和长期承诺来体现，希尔威将ESG作为企业价值创造的底座，为矿企的可持续发展打造了一个高质量样本。
格隆汇2024-09-18
系好安全带！本周金价或坐上“过山车”
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耗掉货币政策宽松的空间）。” Zaye资本市场的首席投资官Naeem Aslam表示，投资者应该预期本周的市场波动。他说：“如果美联储采取鸽派立场，黄金可能会飙升，因为市场开始计入进一步降息。但如果美联储出乎意料地采取鹰派立场，则预计黄金将急剧下跌。无论如何，这将是过山车般的体验——系好安全带，保持警惕！” Forex高级市场分析师James Stanley同样看好黄金，但他不建议在目前水平追涨市场。虽然美联储的决定将是本周的重点，但其他关键经济数据也可能引发一些波动。市场将收到地区制造业数据、房地产市场数据和零售销售数字。在美联储货币政策会议之后，英国央行和日本央行也将宣布各自的货币政策决定。
金融界2024-09-18
国内首单！“航母级“券商启航？
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牌照与多家境内外上市挂牌子企业，是中国资本市场史上规模最大吸收合并、也是A股和港股上市券商最大的整合案例。（1）打开券商行业格局优化的想象空间：自《建设一流投行意见》提出证券基金行业建设“三步走”规划以及新“国九条”重申“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”以来，此次头部券商合并重组的首单，进一步打开了对于证券行业集中度提升的想象空间，头部券商优势或加速释放。结合当前券商融资监管活动收紧的现状以及此前“形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”的政策目标来看，头部券商之间的并购重组有望提升我国券商行业的国际竞争力。（2）对券商板块整体而言，新一轮并购浪潮或已经到来：政策面来看，监管针对“培育一流投资银行和投资机构”频繁发声，上市券商股权再融资节奏收紧，同业并购成为券商做大做强的较优方式。图：历史上券商板块估值与ROE正相关性较高（信息来源：西部证券）供给侧来看，行业集中度维持高位，头部券商ROE优势显著，中小券商股东出让股权意愿有所提升，行业整合，有助于并购重组双方共同拔估值。需求侧来看，国内券商规模尚难与海外头部投行抗衡，通过并购重组扩充规模，或是提升国际竞争力的可行途径。（3）建设国际一流投行：宏观的视角看，我们知道投行是券商的核心业务之一，支持实体经济的投资银行业务日益成为各大券商的重要发展方向。纵观全球经济金融史，投资银行的发展始终与国家现代化进程、国际金融中心建设紧密相连，全球主要国际金融中心均拥有一批具有显著国际影响力的金融机构。相较于美国等成熟市场，我国证券行业规模体量、机构盈利能力还存在明显差距。并购重组对双方主体的增益在于协同效应，合并的两家头部券商在业务结构、风险管理、数字科技、客户资源等方面各具特色，双方通过合并可以形成更强综合实力。合并后，新机构各项业务将全面提升，符合重要金融工作会议关于建设国际一流投资银行的目标定位，更好支持实体经济。（4）两家“上海系“券商合并推动建设上海国际金融中心，或有助于优化上海金融国资布局：上海作为我国国际金融中心，亟需打造国际一流投资银行，头部券商合并重组是有效途径。同时，本次合并或也有助于优化上海金融国资布局，做强做优做大国有资本。当前，上海正着力深化“五个中心”建设，加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。作为上海地方经济的重要支柱之一，上海国资国企积极响应，以新一轮国企改革为契机，进一步优化国资布局，做强做优做大国有资本和国有企业。在此背景下，通过两家头部券商合并重组，不仅有利于国有资产规模化发展，也有助于为企业市值提振、国有资产保值增值奠定基础。整体来看，并购重组或是今年券商板块的最大投资主线之一，国内首单头部券商“合体“进一步打开了券商板块的估值想象空间。大家可以重点关注全市场综合费率最低的券商ETF（159842）！风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-09-18
十大券商一周策略：磨底进程或加快，情绪指标已接近历史大底时最低水平，密切关注市场对降息预期的反应
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可能性不大。7月底政治局会议明确“提升资本市场内在稳定性”。我们认为这或说明管理层更希望市场依靠自身力量企稳，而非过分依靠公共资源投入。故在市场出现加速下跌前救助的概率不大。二、政策层面推出有力经济政策以扭转经济悲观预期。每年四季度后半段至来年的两会期间，市场或逐步开始预期第二年的经济政策。若今年年底至明年年初市场再度出现经济政策“反转”，即新的财政政策出台，则市场的主线或将为有色、地产等顺周期板块。今年下半年在总量政策定力与金融强监管大方向下，整体依然要以稳健为主基调。当前时间点，建议投资者重点关注，有“新质生产力”属性的公用事业细分：核电、电信运营商等，以“攻守兼备”。华西证券：多数情况下A股成交缩量后股市阶段性反弹，风险偏好回升有赖增量政策落地复盘2020年以来，六次A股成交额较前期高点明显回落后，上证指数有五次呈现上涨，其中2020年5月后反弹幅度最大。仅2023年9月成交见底后，上证指数在5个、10个、30个和60个交易日期间均呈现下跌。复盘来看，A股缩量后是否能走出赚钱效应较好的反弹行情，取决于股市微观流动性是否宽松（如2020年5月、2020年9月成交缩量，但基金发行维持较高热度）、宏观政策力度能否改善投资者悲观预期（如2022年11月疫情防控放松）。风格上，市场放量阶段成长风格多好价值风格。当前沪深300市盈率（TTM）已低于11倍，与2月份低点较为接近，且超过一半的上市公司估值低于今年2月低点，当前位置不宜过度悲观。展望后市，增量宏观政策是A股估值修复的重要驱动力，我们认为例如降准降息、降存量房贷利率、加快专项债发行等均可期待。若增量政策能有效提振基本面信心（如2022年11月），A股有望从当前缩量磨底转向放量行情。
金融界2024-09-18

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