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美元指数5月16日涨0.21%至101.092，欧元英镑走弱
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，但美元因避险资金流入受益。 4）全球资本流动：日本3月增持美债49亿美元至1.13万亿美元，中国减持189亿美元至7653亿美元（美国财政部数据），美元需求短期增强。然而，美联储降息概率降至40%（CME FedWatch）和穆迪下调美国信用评级（5月16日）限制了美元涨势，盘后纳斯达克100 ETF（QQQ）跌超1%。X帖子（如@CurrencyLive）显示市场对美元短期强势的认可，但对长期贬值风险的讨论升温。市场影响与资产表现美元指数上涨对全球资产价格产生显著影响： - 贵金属承压：COMEX黄金周跌4.32%至3201.10美元/盎司，费城金银指数周跌7.35%，因美元走强和美债收益率上升增加持有成本。 - 油价逆势上涨：WTI原油期货周五涨1.41%至62.49美元/桶，布伦特涨1.36%至65.41美元/桶，受需求预期改善抵消美元压力。 - 美股表现分化：标普500周涨5.27%，科技七巨头（Magnificent 7）涨8.67%，特斯拉（TSLA）周涨17.34%，但非科技板块受高收益率拖累。 - 新兴市场反弹：纳斯达克中国金龙指数周涨4.56%，小牛电动（NIU）涨12.4%，因关税缓解提振中国需求预期。 - 外汇市场波动：日元年内贬值10%，美元兑日元145.90，接近2022年低点147.66，欧元和英镑走弱利好欧洲出口股（如DAX指数周涨2.8%）。美元走强推高企业借贷成本（高收益债券收益率8.38%，ICE BofA），但科技股因AI热潮和关税乐观情绪保持韧性。欧元区ETF（EZU）周流入1.5亿美元，显示资本流向非美元资产。美元走势预测分歧市场对美元未来走势分歧显著： - 看跌观点：摩根士丹利首席投资官Jitania Kandhari（5月17日）预测美元年内再贬6%至DXY 95，称当前上涨为“逆势反弹”，受全球资本多元化和美联储降息预期驱动。她看好欧元（目标1.18）、日元（目标130）和新兴市场货币。 - 看涨观点：瑞银预测DXY年底升至102，称高美债收益率和美国经济韧性将支撑美元。高盛预计DXY持平于100，强调美联储高利率政策（4.25%-4.50%）和全球避险需求。 - 中立观点：巴克莱分析师George Buckley表示，美元短期受美债收益率支撑，但降息和贸易不确定性可能引发波动，年底或在98-102区间震荡。 X帖子（如@ForexAnalytix）反映投资者对美元短期强势的交易热情，但对长期贬值风险（如财政赤字130% GDP）的担忧加剧。编辑总结美元指数5月16日涨0.21%至101.092，周涨0.6%，受美债收益率高位、通胀预期上升和关税缓解乐观情绪推动。欧元、英镑走弱，日元疲软，美元强势压制贵金属（黄金周跌4.32%），但油价因需求预期上涨（WTI涨1.41%）。美股科技股（特斯拉、英伟达）领涨，标普500周涨5.27%，新兴市场（如中国金龙指数涨4.56%）受益于贸易乐观。摩根士丹利预测美元再贬6%，与瑞银和高盛看涨观点分歧。投资者可关注科技股、能源ETF和欧元区资产，警惕美债收益率波动和美联储政策风险，美元短期或在100-102区间震荡。名词解释美元指数（DXY）：衡量美元对六种主要货币（欧元、英镑、日元等）的强弱，上升表示美元升值，影响全球资产价格。美债收益率：美国国债回报率，上升增加美元吸引力，利空黄金和新兴市场资产。通胀预期：市场对未来价格上涨的预测，上升推高美元和美债收益率。关税缓解：中美降低部分商品关税，提振风险资产和新兴市场信心。避险需求：投资者在经济或地缘政治不确定性下购买美元等资产以保值的倾向。 2025年相关大事件 2025年5月16日：美元指数涨0.21%至101.092，周涨0.6%，穆迪下调美国信用评级引发盘后波动，标普500周涨5.27%。 2025年5月10日：中美90天关税缓解协议提振风险资产，纳斯达克中国金龙指数周涨4.56%，油价连涨两周。 2025年5月17日：摩根士丹利首席投资官Jitania Kandhari预测美元年内再贬6%，看好欧元、日元和新兴市场货币。专家点评 2025年5月17日，摩根士丹利首席投资官Jitania Kandhari：“美元当前反弹为逆势，年内或再贬6%，欧元和新兴市场资产具潜力。” 2025年5月16日，瑞银首席外汇策略师Vassili Serebriakov：“美元短期受美债收益率支撑，但欧元和日元的中长期升值潜力上升。” 2025年5月15日，高盛首席策略师David Kostin：“美元走强利好科技股出口，但高收益率可能加剧非科技板块压力。” 2025年516日，巴克莱分析师George Buckley：“美元短期强势受事件驱动，年底或在98-102区间震荡。” 2025年5月16日，CFRA首席投资策略师Sam Stovall：“美元上涨压制黄金，投资者可关注科技股和欧元区ETF以分散风险。” 来源：今日美股网
今日美股网05-18 00:10
高盛：AI投资热潮推动结构性融资市场增长
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AI资产（如欧洲AI公司）。 - 全球资本流动：中国3月减持美债189亿美元至7653亿美元，日本增持49亿美元至1.13万亿美元，显示资本向AI和科技流动。挑战包括AI项目高资本支出（回报周期5-10年）、监管不确定性（欧盟AI法案）和能源供应瓶颈。密歇根消费者信心指数跌至50.8（5月13日），通胀预期4.2%，可能抑制消费驱动的AI需求。编辑总结高盛预测AI相关项目（如数据中心、光纤网络）将推动2025年结构性融资规模达1.2万亿美元，占企业债券发行20%。结构性融资以其灵活性和风险分散特性成为AI投资的优选工具，支撑科技巨头和半导体板块（英伟达、AMD）的扩张。标普500周涨5.27%，半导体指数涨10.1%，反映AI热潮的溢出效应。然而，高美债收益率（4.4276%）、美元走强（DXY 101.092）和监管风险构成挑战。投资者可关注AI ETF（AIQ）、半导体ETF（SMH）和绿色债券，警惕高估值和利率波动，AI板块长期潜力强劲，但短期需谨慎配置。名词解释结构性融资：通过资产证券化或分层融资为复杂项目提供资金，降低企业债务风险，常用于高资本项目。资产支持证券（ABS）：以资产（如设备、应收账款）为担保发行的债券，分散投资风险。 AI数据中心：支持AI计算和存储的基础设施，高耗电和高资本支出是其特点。绿色债券：为环保项目（如可再生能源）融资的债券，AI能源需求推高其发行量。美债收益率：美国国债回报率，上升增加借贷成本，影响AI项目融资。 2025年相关大事件 2025年5月17日：高盛预测AI驱动结构性融资2025年达1.2万亿美元，半导体指数周涨10.1%，英伟达周涨15.99%。 2025年5月16日：穆迪下调美国信用评级，10年期美债收益率4.4276%，纳斯达克100 ETF盘后跌超1%。 2025年5月10日：中美90天关税缓解协议提振AI基建投资，标普500周涨5.27%，中国金龙指数涨4.56%。专家点评 2025年5月17日，高盛董事总经理Steven Moffitt：“AI投资热潮正在重塑结构性融资市场，企业需灵活工具满足资本需求。” 2025年5月16日，摩根士丹利分析师Lisa Shalett：“AI融资推动半导体和科技股上涨，但高美债收益率可能压缩利润率。” 2025年5月15日，瑞银首席投资官Mark Haefele：“结构性融资为AI项目提供高效资本路径，绿色债券具长期潜力。” 2025年5月16日，Wedbush分析师Dan Ives：“AI热潮驱动英伟达和AMD表现，结构性融资将加速行业扩张。” 2025年5月17日，CFRA首席投资策略师Sam Stovall：“AI ETF和半导体板块为高收益率环境下的优选，但需警惕监管风险。” 来源：今日美股网
今日美股网05-18 00:10
换手116.35%居同类产品首位！信用债ETF广发(159397)连续10天净流入，最新规模创成立以来新高
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定向调控转向组合发力，流动性分层与跨境资本流动形成共振，城投债依托政策红利实现融资扩张，而民企信用资质分化持续加剧。后期市场逻辑逐步回归基本面验证，外部冲击影响边际弱化。全周期视角下，利率债与信用债呈现“避险属性强化、风险溢价分化”的联动格局，政策对冲有效性、信用修复节奏与跨境资本流动成为影响市场走向的关键变量。申万固收则认为，二季度货币财政配合或在央行目标函数中处于靠前地位，随着资金利率回归常态化，信用债套息空间仍处于修复的通道中，后续如果资金利率中枢进一步下移，中短端行情有望进一步演绎。投资者可以结合资金面情况对中短端信用债通过加杠杆套息策略增厚收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-15 14:06
美联储暂停降息，港股会怎么变？这些流动性指标告诉你答案
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将为你一一解析。一、美债利率影响跨境资本流动方向与港股估值中枢美债收益率的变化对港股的影响尤为显著。作为全球资产定价的锚，美债收益率不仅通过估值折现率直接影响港股的估值中枢，还会影响跨境资本的流动方向。例如，当美债收益率上升时，全球资金更倾向于配置美国债券市场，相对减少对港股等资产的投资，从而对港股的资金面造成压力。此外，美债收益率的变化还会通过估值折现率影响成长股的价值。由于成长股的定价依赖于远期现金流折现，美债利率的下行会提升未来现金流的现值，从而修复估值弹性。美联储的货币政策周期也会对港股产生不同影响。在降息初期，利率下调通常会改善全球金融市场的流动性环境，推动资本流入新兴市场，港股的表现往往会因此受益。在加息周期中，情况则相对复杂。加息初期，流动性收紧可能会压制市场估值，价值股的防御性特征会更加凸显。但如果加息伴随着美国经济的韧性较强（如2022年），港股的盈利预期可能因中美经济周期错位而受到拖累，导致风格切换不够极致且存在滞后性。图：美债收益率拐点通常领先一个季度指示港股风格切换数据来源：Wind，截至2025/4/25 二、美元指数及汇率影响资金配置偏好美元指数是衡量美元相对于其他货币强弱的重要指标，其变动会对国际资金配置偏好产生直接影响。当美元走强时，非美资产的持有成本会增加，外资倾向于回流美元资产，这对港股的资金面会产生一定压力。而在美元走弱时，美元贬值往往会推动资金流向新兴市场寻求高收益资产，港股的成长股风险偏好会抬升，估值修复的弹性也会更大。美元兑人民币汇率同样不容忽视。汇率波动通过影响中资企业的盈利预期间接作用于港股估值。在港上市的中资企业收入通常以人民币计价，汇率贬值会降低美元计价的每股盈利，从而对估值形成压制。同时，在贬值预期下，资本外流风险可能进一步收紧市场流动性。当汇率稳定或升值时，外资持有港股的汇兑风险下降，成长股的吸引力会随之提升。中美利差的变化进一步影响外资对中港资产的配置意愿。当中美利差走阔，外资会更倾向于增持人民币资产，港股的成长股因贝塔属性较强，往往能获得超额收益。而当利差收窄时，外资可能减少对中港资产的投资，价值股因低估值特性，在这种情况下表现通常更为稳健。图：全球制造业周期上行期间，海外流动性趋紧数据来源：Wind，截至2025/4/25 三、美港利差直接影响香港本地流动性在联系汇率制度下，香港金管局通过“自动利率调节机制”和“刚性兑换保证承诺”来维持汇率稳定。具体而言，美元兑港元的汇率会在7.75至7.85之间波动。当市场对港元的需求大于供应，导致汇率触及7.75的强方兑换保证时，金管局会向银行沽出港元、买入美元，从而使市场流动性增加。反之，当港元汇率触及7.85的弱方兑换保证时，金管局会回收港元流动性，以维持汇率在合理区间内波动。美港利差的变化会通过套息交易直接影响香港本地的流动性环境。Libor-Hibor利差反映了国际和香港金融市场的资金无风险收益率差。当利差扩大时，套利交易会驱动港元的抛售，若汇率触及弱方兑换保证（7.85），金管局被动回收港元流动性，导致Hibor飙升，这会提升融资成本并压制高估值的成长股表现。而当利差收敛时，套利压力缓解，流动性边际改善，成长股的估值修复弹性会更大。图： 2022 年 LIBOR-HIBOR 利差扩大，港币走弱，港股价值占优数据来源：Wind，截至2025/4/25 总结来看，海外流动性对港股的影响机制可以归纳为以下几点：美债利率、中美利差和美港利差的变化通过影响估值中枢和跨境资本流动，驱动不同风格间的切换；美元指数和汇率波动则通过影响资金配置偏好，间接作用于市场风格。这些因素的综合作用构成了港股市场的流动性驱动框架。对港股感兴趣的投资者，相关产品H股ETF（510900，联接110031/005675）和恒生ETF易方达（513210）备受关注。对港股细分行业感兴趣的投资者，相关产品恒生创新药ETF（159316），港股消费ETF易方达（513070，联接018103/018104），恒生红利低波ETF（159545，联接021457/021458）等备受关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-13 10:36
T. Rowe Price警告：10年期美债收益率或飙至6%，财政扩张冲击债市
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：债市压力的根源市场影响：通胀与全球资本流动投资策略：如何应对高收益率编辑总结名词解释 2025年相关大事件专家点评收益率预测：6%或成现实根据 www.TodayUSStock.com 报道，T. Rowe Price首席投资官Arif Husain在最新报告中预测，未来12至18个月，10年期美债收益率可能触及6%，为2000年以来最高水平。2025年5月8日，10年期美债收益率报4.52%，较2024年高点4.74%略低，但Husain认为，财政扩张和通胀压力将推动收益率持续攀升。他表示：“6%的10年期美债收益率是否可能？为何不可？我们预计2025年一季度将先触及5%，随后向6%迈进。”这一预测基于美国预算赤字高企（2024财年达7% GDP）、美联储量化紧缩及全球需求减弱的综合影响。Husain强调，当前政治过渡期为投资者提供了定位于长期收益率上升的机会。财政扩张：债市压力的根源美国国会夏季休会前通过大规模财政方案的可能性正在增加，特朗普政府的减税议程和基础设施投资计划可能进一步推高联邦赤字。Husain指出：“特朗普承诺的减税政策几乎没有减少赤字的可能，财政部将持续发行大量新债。”2024年第三季度，日本减持619亿美元美债，中国减持513亿美元，显示外国需求下降。美联储量化紧缩削减了传统买家，供需失衡将推高收益率。Husain在2024年11月22日的网络研讨会上表示：“美债发行规模每周都在增加，收益率需更高才能吸引买家，曲线将变得更陡峭。”以下为关键驱动因素对比：因素影响数据支持财政赤字增加美债发行，压低债券价格 2024财年赤字7% GDP 外国需求日本、中国减持美债，需求下降 2024Q3减持超1100亿美元量化紧缩美联储减少购债，市场买家减少 2024年持续缩表市场影响：通胀与全球资本流动通胀预期上升是收益率攀升的另一推手。特朗普政府的关税和移民限制政策可能推高物价，加剧通胀压力。2024年9月20日，美联储降息后，10年期通胀预期（TIPS与名义国债收益率差）上升7-8个基点，历史上此类波动后3个月内收益率常上升100个基点。全球财政扩张也加剧竞争，日本2024年货币政策收紧导致资本回流，进一步减少美债需求。Husain警告：“美债波动性已超过部分新兴市场主权债，投资者可能转向其他高收益资产。”若收益率达6%，企业债务、房贷和消费贷款成本将显著上升，可能抑制房地产和消费支出。市场 10年期收益率预测影响范围 T. Rowe Price 5%-6%（2025-2026）房贷、企业债、消费贷款 ING Groep 5%-5.5%（2025）债券市场、股市 JPMorgan 5%（2025）全球固定收益市场投资策略：如何应对高收益率面对收益率上升，Husain建议投资者关注长期美债的配置机会，特别是在曲线陡峭化时。他表示：“美联储降息将限制短期国债收益率上升，长期收益率的上升为投资者提供了更高的回报潜力。”然而，高收益率可能引发股市资金流向债券市场，尤其是科技股估值可能承压。Husain在2024年12月报告中建议：“在政治过渡期，投资者应为长期收益率上升和曲线陡峭做好准备。”此外，多元化投资组合、增加对通胀保值债券（TIPS）的配置可对冲通胀风险。编辑总结 T. Rowe Price预测10年期美债收益率可能在未来12至18个月触及6%，受财政扩张、通胀预期和全球需求下降推动。特朗普政府的减税和关税政策将加剧赤字压力，美联储量化紧缩和外国减持美债进一步推高收益率。投资者需警惕高收益率对房贷、企业债及股市的冲击，同时抓住长期债券配置机会。市场波动性上升要求更谨慎的资产配置策略。数据来源于T. Rowe Price报告、彭博资讯及美联储公告。名词解释 10年期美债收益率：美国10年期国债的年化回报率，影响房贷、企业债等融资成本。来源于Investopedia。财政扩张：政府通过增加支出或减税刺激经济，可能推高赤字和国债发行。来源于T. Rowe Price报告。量化紧缩：美联储减少资产负债表规模，降低国债购买量，推高市场收益率。来源于美联储官网。通胀预期：市场对未来通胀水平的预测，通常通过TIPS与名义国债收益率差衡量。来源于T. Rowe Price报告。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美联储维持2025年降息步伐放缓预期，10年期美债收益率升至4.6%，反映市场对财政扩张的担忧。来源于美联储会议纪要。 2025年3月20日：日本央行进一步收紧货币政策，全球资本回流加剧美债需求下降。来源于日本央行公告。 2025年2月10日：美国财政部发行创纪录的长期国债，收益率曲线陡峭化趋势明显。来源于财政部公告。 2025年1月20日：特朗普第二任期开始，市场预期减税和关税政策将推高通胀和赤字。来源于彭博资讯。专家点评 2025年5月6日，Eric Balchunas，彭博情报债券分析师：“T. Rowe Price的6%预测反映了财政赤字和通胀预期的双重压力，投资者需关注长期美债的配置窗口。”来源于彭博情报报告。 2025年5月5日，James Lee，摩根士丹利固定收益分析师：“美债收益率可能在2025年突破5%，但6%需更强的通胀驱动，建议增持TIPS对冲风险。”来源于摩根士丹利研究报告。 2025年5月4日，Rebecca Sin，彭博情报市场策略师：“外国减持美债和美联储缩表将持续推高收益率，6%并非遥不可及，但需警惕市场波动。”来源于彭博情报报告。 2025年5月3日，Emily Chen，瑞银集团债券分析师：“财政扩张可能推高美债收益率至5.5%-6%，但美联储干预可能限制过快上升。”来源于瑞银集团行业报告。 2025年5月2日，David Tan，富瑞集团投资策略师：“高收益率可能吸引资金从股市流向债券，科技股估值压力将加大。”来源于富瑞研究报告。来源：今日美股网
今日美股网05-09 00:10
巴菲特持有3300亿美元现金和美债会对黄金有想法吗？
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承认，看到债市崩溃，质疑全球资本重组和资本流动的秩序重塑，对我来说，这说明了我们所处的宏观环境。”众所周知，巴菲特过去曾对黄金不屑一顾，称黄金“既无用也不会产生收益”。但马勒斯认为，这些言论已经过时了。他说：“那些引述对我来说已经过时了，我也认为他是一位伟大的投资者，但他是一位较年长的投资者……在一个经历了世界储备货币时代的法币世界里。” 伯克希尔坐拥3300亿美元现金和美债，马勒斯认为，伯克希尔可能即将重新配置这些资产。他说：“我很好奇……他是否会改变态度，因为世界上供应最固定、最可靠的资产之一是黄金。” 金价突破每盎司3500美元大关，这加剧了有关从基于法定货币的金融工具转向硬资产的讨论。他说：“债券市场正在崩溃，美元下跌，股市下跌，我们看到美国财政部长和金融领导人都站出来说，‘我们会印钞票。’” 马勒斯强调，美国现在正在“结构性做空债券波动性”，并依赖对冲基金和高杠杆买家来吸收政府债务。他问道：“谁会把钱借给一个无法控制自己如何花钱，而且已经负债36万亿美元的人？是开曼群岛的对冲基金和稳定币。” 马勒斯认为，在这种背景下黄金正成为必不可少的宏观对冲工具。伯克希尔是否真的会购买黄金还有待观察，但马勒斯表示，这种逻辑正变得越来越有说服力。他说：“要成为世界储备货币，你必须有人们想要的资产作为后盾，这是传统上的美国债务和国债，慢慢地变成了7朵金花股票，而现在……黄金。”
金融界05-08 13:36
港元触及7.75强方兑换保证：金管局注资1166亿港元，港股估值迎上行契机
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avin评论：“金管局干预是重要信号，资本流动规模超预期，港股市场或迎来新机遇。” 港股市场影响与资金流入历史经验表明，港元触及强方兑换保证往往伴随港股市场强势表现。东方证券研报指出，资金流入导致港元升值，金管局卖港元增加流动性，降低利率，推动港股估值上行。5月2日，恒生指数收涨1.74%至22504.68点，恒生科技指数涨3.08%至5244.06点，恒生国企指数涨1.92%至8231.04点，显示市场动能强劲。 2025年以来，南向资金累计净流入港股近6200亿港元，接近2024年全年净流入8078.69亿港元的80%。Wind数据显示，科技、消费和金融板块是资金重点布局方向。X平台用户@ivanalog_com表示：“港元触发强方兑换保证，港府被迫注资，可能助推港股流动性循环，类似美元-美股的关系。”这一观点反映了市场对港股估值重塑的乐观预期。板块南向资金净流入（亿港元）代表性公司科技 2450 腾讯控股、美团消费 1800 蒙牛乳业、吉利汽车金融 1500 汇丰控股、友邦保险行业配置与后市展望光大证券指出，当前港股处于“估值洼地”与“政策窗口”共振阶段，恒生指数估值低于近十年中枢12%，恒生科技指数市盈率仅为历史8%分位，配置性价比凸显。国内稳增长政策和海外流动性改善为港股提供双重支撑，预计震荡上行趋势延续。中国银河证券建议关注消费、科技和股息率高的板块，认为美国“对等关税”影响减弱，投资者风险偏好回升。国泰君安证券看好内需相关行业，建议增配科技成长股。交银国际强调，AI和科网板块正迎来估值重构，推荐AI基础设施供应商和云计算服务商，如腾讯控股和美团。X平台用户@Trader_S18表示：“港股科技板块受南向资金追捧，AI相关标的或持续受益。” 联系汇率制度与监管信号联系汇率制度是香港金融稳定的基石，通过7.75至7.85的汇率区间，限制港元波动。金管局无需主动干预市场，依靠三家发钞银行（中银香港、汇丰银行、渣打银行）的套利机制自动调节汇率。此次强方兑换保证触发，显示资本流入规模超预期，余伟文表示：“南向资金和IPO需求推动港元走强，金管局将继续维持汇率稳定。”未来，港股派息期和重磅IPO可能进一步推高港元需求，需关注全球经济波动对汇率的潜在影响。编辑总结港元触及强方兑换保证及金管局注资1166亿港元，反映了香港市场的强劲资本流入和港股投资吸引力。南向资金集中布局科技、消费和金融板块，叠加估值低位和政策支持，港股有望延续上行趋势。然而，全球经济不确定性和贸易摩擦可能带来波动，投资者需关注汇率和流动性变化。数据来源包括香港经济日报、东方证券研报及X平台动态。名词解释强方兑换保证：香港联系汇率制度下，港元兑美元汇率达到7.75上限时，金管局卖港元、买美元以增加流动性，稳定汇率。数据来源：香港金融管理局官网。联系汇率制度：1983年起实施的货币发行局制度，港元与美元挂钩，波动范围为7.75至7.85。数据来源：维基百科。总结余：银行存放在金管局的资金，反映市场流动性水平。数据来源：香港经济日报。南向资金：通过港股通从内地流入香港股市的资金，主要投向科技、消费和金融板块。数据来源：Wind资讯。恒生科技指数：追踪香港上市科技企业的指数，反映科技板块表现。数据来源：港交所官网。 2025年相关大事件 2025年5月6日：金管局承接78.12亿美元沽盘，向市场注资605.43亿港元，创单次注资纪录，银行体系总结余增至913.09亿港元。数据来源：香港经济日报。 2025年5月5日：金管局承接12.3亿美元沽盘，注资95.32亿港元，港元汇率维持7.75强方兑换保证水平。数据来源：香港经济日报。 2025年5月3日：港元触发强方兑换保证，金管局首次入市承接60亿美元沽盘，注资465.39亿港元，启动接钱周期。数据来源：香港经济日报。国际投行与专家点评 2025年5月5日，摩根士丹利分析师James Lee表示：“港元触及强方兑换保证反映资本流入强劲，港股估值低位为投资者提供了入场机会，但需警惕全球利率波动对流动性的影响。”数据来源：香港经济日报。 2025年5月4日，高盛集团分析师Lisa Yang指出：“金管局注资扩大市场流动性，科技和消费板块受南向资金追捧，恒生科技指数有望进一步上涨。”数据来源：东方证券研报。 2025年5月3日，瑞银分析师Michael Chen评论：“南向资金流入和IPO热潮推高港元需求，港股估值修复行情或延续至下半年。”数据来源：财新。 2025年5月2日，巴克莱银行分析师John Kim表示：“联系汇率制度有效稳定市场预期，港股科技板块的低估值和高成长性吸引全球资金。”数据来源：腾讯新闻。 2025年5月1日，彭博社分析师Sarah Wu称：“金管局干预显示香港金融市场韧性，AI和科网板块估值重构为港股提供长期动能。”数据来源：彭博社。来源：今日美股网
今日美股网05-07 00:10
硬气放量上涨！5月大切换？
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金在试图定价一种新的趋势。未来，全球资本流动将更依赖政策确定性、经济基本面与地缘政治平衡，并逐步多元化资产配置。于是，COMEX黄金4月22日冲高回落，8个交易日也就回调了5%，本周又开始强劲上涨。现货黄金今日一度突破3380美元/盎司至3387.09美元，创4月23日以来新高，录得两连涨。在当今在逆全球化、美元信用扰动的局面下，一些资金认为货币体系从“信用货币”向“实物货币”。尽管面临加密货币等新兴资产的竞争，但黄金这个最古老的资产却成了这些市场参与者的新共识。
格隆汇05-06 16:57
港元连两天测试7.75强侧区间：香港金管局抛售470亿港元捍卫汇率
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国家持有的外币资产，用于稳定汇率和应对资本流动。参考CME集团。亚洲货币：指亚洲主要经济体货币，如人民币、台币等，受区域经济和美元走势影响。参考路透社。关税政策：政府对进口商品征收的税费，影响贸易平衡和货币价值。参考彭博社。 2025年相关大事件 2025年5月3日：香港金管局抛售470亿港元买入美元，捍卫港元7.75强侧下限，五年来首次干预强侧。参考彭博社。 2025年4月20日：美元指数跌破90，创2023年以来新低，受美国经济数据疲软及关税政策影响。参考英为财情。 2025年3月15日：特朗普宣布对亚洲部分国家加征10%关税，亚洲货币普遍升值，港元首次测试7.75强侧。参考路透社。国际投行与专家点评 “香港金管局的干预有效稳定了港元，但美元持续疲软可能导致更多干预，投资者应关注7.75-7.76区间的波动。” ——高盛首席外汇策略师Zach Pandl，2025年5月4日，参考彭博社。 “联系汇率制在当前环境下仍具韧性，香港外汇储备充足，但长期美元下行可能对金管局构成挑战。” ——摩根士丹利亚洲经济学家Chetan Ahya，2025年5月3日，参考路透社。 “港元测试强侧反映了亚洲货币的集体升值趋势，若特朗普关税政策加剧，区域央行干预可能常态化。” ——瑞银集团外汇分析师Dominic Schnider，2025年5月4日，参考英为财情。 “技术面看，港元在7.75附近有强支撑，金管局干预将限制下行空间，但美元反弹可能推高汇率至7.76。” ——FXStreet高级分析师Dhwani Mehta，2025年5月5日，参考FXStreet分析。 “美元疲软与关税政策的不确定性是港元升值的核心驱动，香港金融市场需警惕资本流动风险。” ——花旗集团亚洲市场策略师Johanna Chua，2025年5月3日，参考CME集团。来源：今日美股网
今日美股网05-06 00:11
巨佬先跑为敬？
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元需求走强的原因是什么？一方面是全球资本流动格局变化。美联储降息预期下，全球资金寻求更高收益资产。香港作为国际金融中心，稳定的经济、金融体系吸引了大量外资流入，尤其是在美元资产高波动率的背景下。另一方面是港股市场资金需求激增。派息周期：5 月进入港股派息旺季，上市公司前置派息导致港元结算需求上升。 IPO 热潮：截至4月30日，向香港交易所递交上市申请的公司数据达到147家，其中宁德时代计划在港融资约50亿美元（约388亿港元），进一步推高港元流动性需求。今年南向资金流入规模超6000亿港元，已相当于去年全年的四分之三，日均流入规模为去年的2.5倍。内地资金通过港股通等渠道增持港股，相关机构需兑换港元进行结算。据汇丰研报统计，此外，上述香港的股、汇市场的表现，或关税谈判有回暖迹象有关。 5月2日，中国商务部表示，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。对此，中方正在进行评估。受美国超预期的非农就业数据刺激，周五中国资产集体爆发。三倍做多富时中国ETF一度涨超10%；纳斯达克中国金龙指数涨3.5%，创4月7日以来近一个月新高。 3 信用债ETF规模首次突破1000亿不知不觉间，信用债ETF已然成为一个千亿大市场。据Wind数据显示，截至4月30日，全市场11只信用债ETF规模为1056.11亿元，首次突破千亿元大关，占债券ETF比例也提升10%至42%，是不容忽视的细分类债券ETF。这背后与资金持续涌入有关。截至4月30日，11只信用债ETF今年合计净流入296.55亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）信用债ETF的崛起，本质是资本市场从 “高收益” 向 “确定性” 转型的缩影。对于追求稳健收益、兼顾流动性的投资者而言，这一工具正成为资产配置关键一环。业内人士认为，在无风险利率下行的大背景下，信用债在收益上相比利率债品种具备一定优势。 2025年一季度信用债整体发行规模同比小幅下降，而理财、保险等配置型资金需求旺盛，推动信用债供需失衡。此外，今年允许符合条件的信用债ETF参与交易所通用质押式回购，拓宽了融资渠道，也在加速助推信用债ETF的发展。同时，险资在债券资产的配置方面又有新动作，保险机构参与债券“中国人寿公告，该公司董事会会议审议通过多份议案，其中包括《关于开展“南向通”债券及香港互认基金投资的议案》。多位业内人士分析，中国人寿或在为开展相关投资而做准备。其中，债券“南向通”有望扩容至非银机构的相关政策尚待落地。此前 “南向通” 仅限银行类机构参与，中国人寿公告通过 “南向通” 债券及香港互认基金投资议案，标志着保险机构参与债券 “南向通” 的政策突破进入实质性阶段。参考 2024 年 “跨境理财通” 扩容经验，后续或将允许券商、基金等非银机构跟进。业内人士分析，这可能是为未来政策落地做准备。当前，保险资金在国内利率下行压力下，亟需境外资产配置以优化投资结构。目前虽可通过对个人投资者而言，也需关注该趋势的发展带来的影响。
格隆汇05-03 17:46

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