FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

津药药业陷合规与经营双重困局：反垄断罚没超6900万吞噬利润，中报营利双降下应收账激增92%

国)有限公司销售运营部业务运营负责人，赛诺菲(中国)投资有限公司业务运营负责人，石药集团副总裁，天津药业集团有限公司副总经理，津药和平(天津)制药有限公司董事。2023年9月22日，正式出任津药药业副总经理。2024年，杨晓燕年薪达197.6万元，是公司薪酬最高的高管。杨晓燕突然辞职背后，津药药业正处于业绩阵痛期。资料显示，津药药业隶属于天津市医药集团有限公司，其前身为1939年创建的天津制药厂，是一家具有80多年历史的大型制药企业，津药药业(曾用名:天药股份)于2001年6月在上交所上市。津药药业在天津滨海新区建有生物园和制剂园两大产业化基地，主要从事甾体激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产和销售，主要产品包括地塞米松系列、泼尼松系列、甲泼尼龙系列、倍他米松系列、氨基酸等70余个原料药品种，以及注射剂、软膏剂、乳膏剂、硬胶囊剂、丸剂、冻干粉针剂、吸入制剂、片剂等10余个剂型药品。财报显示，今年上半年津药药业实现营业收入约15.88亿元，同比下降11.81%；归母净利润4930.42万元，同比下降65.28%；扣非后净利润1.17亿元，同比下降16.47%。证券之星注意到，津药药业营利双降主要受第二季度拖累。津药药业今年第一季度实现营收、归母净利润、扣非后净利润分别为7.86亿元、5805万元、5733万元，分别同比增长-9.03%、0.07%、1.35%；第二季度实现营收、归母净利润、扣非后净利润分别为8.03亿元、-874.6万元、5928万元，分别同比下降14.36%、110.41%、28.6%。产品端来看，甾体激素类产品为津药药业的核心业务。受药品集采、国际市场竞争加剧等影响，今年上半年甾体激素类产品收入约9.92亿元，同比下降6.4%；氨基酸类实现收入1.43亿元，同比下降9.01%，其他品类收入下降22.09%(其中制剂收入下降22.01%)。受氨基酸类及其他品类毛利率下滑的影响，津药药业今年上半年主营业务收入毛利率减少4.62个百分点。证券之星注意到，津药药业在今年上半年收入下滑的背景下，应收账款激增92.6%至5.61亿元，占总资产的比例提升至9.57%。不仅如此，津药药业还大幅缩减了销售开支。半年报显示，津药药业销售费用同比下降44.96%至1.87亿元，这也成为利润支撑的关键。反垄断罚单重创业绩除了主营业务承压外，反垄断罚单也成为吞噬利润的一把利刃。今年4月底，津药药业收到天津市市场监督管理委员会下发的《行政处罚决定书》，公司与具有竞争关系的其他经营者，就地塞米松磷酸钠原料药所实施的一系列行为，违反了《反垄断法》，属于达成并实施“固定或者变更商品价格”垄断协议的行为。据了解，地塞米松磷酸钠具有抗炎、抗过敏、抗风湿、免疫抑制作用，常用于过敏及自身免疫性疾病。目前，地塞米松磷酸钠原料药有多个批文，生产单位包括津药药业、上海新华联制药有限公司、仙琚制药、西安国康瑞金制药、联环药业等。津药药业、仙琚制药、联环药业同时又拥有地塞米松磷酸钠注射液批文和一致性评价的企业。据此前公告，天津市市场监督管理委员会责令津药药业停止违法行为，并罚没6919.24万元。该笔巨额支出直接计入今年上半年的当期营业外支出，成为净利润大幅缩水的关键因素。受应收账款增加、销售回款减少且支付罚款所致的多重影响，津药药业今年上半年经营活动产生的现金流量净额暴跌93.6%至2020.06万元。证券之星注意到，津药药业常登反垄断“黑榜”。2021年4月，津药药业以协议形式对醋酸氟轻松原料药销售市场进行划分，并变更、固定醋酸氟轻松原料药价格，排除限制了醋酸氟轻松原料药销售领域的竞争，被天津市市场监督管理委员会罚款4402.26万元。 2023年3月，津药药业子公司天津金耀药业有限公司滥用在中国卡莫司汀注射液市场的支配地位，以不公平高价销售卡莫司汀注射液，被天津市市场监督管理委员会罚款2772.13万元。 2023年4月，津药药业控股孙公司天津天药医药科技有限公司在销售氟尿嘧啶注射液时，达成并实施“固定或者变更商品价格协议”的行为，被上海市市场监督管理局罚款2988.43万元。频繁被罚背后，暴露出津药药业在反垄断合规内控体系上存在的重大缺陷。(本文首发证券之星，作者|刘凤茹)

证券之星09-25 10:21

礼来在德州投资65亿美元新建orforglipron工厂，加速口服减肥药量产

Johnson）、罗氏（Roche）、赛诺菲（SNY.US）等公司均承诺在未来数年投入数千亿美元用于美国生产线建设。礼来在弗吉尼亚州也在建设另一座工厂，休斯顿新厂将成为其小分子药物及口服减肥药的重要生产中心，为全球市场提供稳定供应。休斯顿新厂的经济与就业影响礼来新厂预计将在大休斯顿地区创造615个正式就业岗位，包括工程师、科学家、运营人员和实验室技术员，同时带动约4000个建筑相关岗位。新厂还将生产心代谢健康、肿瘤、免疫和神经科学等多个领域的小分子药物产品线。小分子药物与注射药物对比分析对比维度小分子药物注射药物服用方式口服方便需注射生产成本较低，规模化容易较高，设备要求高患者依从性高，无饮食限制较低，需定期注射市场潜力可快速扩张受制于产能限制编辑总结礼来在德州投资65亿美元建设新工厂，显示其在GLP-1类口服减肥药领域的战略布局。通过加速orforglipron的生产，公司不仅能够应对市场快速增长带来的需求，还可在竞争中抢占先机。同时，本土投资也符合美国药企扩大产能和减少供应链风险的趋势。休斯顿新厂的投产将带来显著经济效益和就业机会，同时为全球患者提供更便捷的肥胖及2型糖尿病治疗方案。常见问题解答问：礼来为何选择德州休斯顿作为新厂地点？答：主要原因包括当地拥有丰富的化学工程和技术人才资源，以及充足的建筑支持，有助于公司快速建厂和扩产，同时地理位置有利于物流和供应链管理。问：orforglipron相较于注射型减肥药有何优势？答：该药口服方便，无需注射和饮食限制，患者依从性高；同时小分子药物生产成本低，易于规模化生产，市场扩张速度快。问：礼来新工厂的投资规模与此前计划相比如何？答：此次投资65亿美元为单个工厂投资，属于公司今年计划中第二项建厂投资。此前2月公司已宣布将在美国投资至少270亿美元建设四座新工厂。问：orforglipron的市场预期如何？答：根据Jefferies报告，该药在销售高峰期预计年收入可达约250亿美元，临床数据显示患者每日服药平均减重12.4%，显示出显著疗效。问：礼来此举对美国药企整体有何意义？答：表明美国药企加速本土投资扩产以应对潜在进口关税和供应链风险，同时提升对快速增长药物市场的生产能力，有助于增强美国在全球制药产业的竞争力。来源：今日美股网

今日美股网09-25 00:11

华东医药ADC创新药临床试验获FDA批准，恒生医疗ETF(513060)盘中交投活跃，机构：国产创新药出海与产业化能力持续提升

治疗乳腺癌的III期研究取得积极结果；赛诺菲多发性硬化症新药tolebrutinib在美审批延期三个月。【机构解读】政策监管趋严短期但长期利于行业合规化与生态净化，合规龙头企业优势将进一步凸显。创新药领域进展积极，ADC赛道研发与国际合作活跃（如华东医药、百利天恒），显示国产创新药出海与产业化能力持续提升，相关企业融资及合作动态有望提振市场信心。海外巨头加码布局印证细分赛道高景气度，但对部分国内跟随式药企可能形成竞争压力。今日板块预计分化，建议关注创新药、ADC产业链及与海外巨头合作深入的赛道。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。医药50ETF（159838）：跟踪中证医药50指数，一键覆盖A股医药生物核心50强，兼顾创新药、医疗服务与器械全产业链。规模方面，恒生医疗ETF近2周规模增长5316.68万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近2周份额增长3.78亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”5104.02万元。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、京东健康、三生制药、翰森制药、阿里健康，前十大权重股合计占比62.87%。规模方面，港股创新药精选ETF最新规模达4.14亿元，创成立以来新高。份额方面，港股创新药精选ETF最新份额达4.08亿份，创成立以来新高。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年9月3日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团、中国生物制药、三生制药、翰森制药、药明康德、科伦博泰生物-B，前十大权重股合计占比78.87%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、科伦药业、华东医药、新和成、长春高新，前十大权重股合计占比58.68%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 13:51

【欧股收评】美联储降息预期升温提振市场，欧股收高

避免不可预期的额外开支。法国制药巨头赛诺菲（Sanofi）股价大跌8.3%，位居斯托克600指数成分股跌幅榜末位。其研发的实验性炎症疾病新药amlitelimab在后期试验中未达市场预期。此外，沃尔沃汽车（Volvo Cars）因8月销量同比下滑9%，股价下跌3.3%；私募巨头CVC资本（CVC Capital）在公布上半年业绩后下跌6.3%。大众汽车经销商迪特伦集团（D'Ieteren）大跌9.8%，为周四斯托克600指数最大跌幅股，此前其上半年利润下滑22.7%。

埃尔瓦09-05 02:49

美股盘前要点 | 美国8月“小非农”低于预期！传英伟达拟向中国市场推新芯片

验结果预计将在今年秋季出炉。 12. 赛诺菲Amlitelimab治疗特应性皮炎的III期研究达到所有主要终点和次要终点，但结果不及市场预期。 13. 高盛和T. Rowe Price建立战略合作伙伴关系，以提供创新的公私投资解决方案。 14. 联合利华将重新将重新评估其200个高管职位，并将裁员25%。 15. 文远知行旗下Robotaxi GXR在广州黄埔开启24小时纯无人商业化运营。 16. 赛富时Q2营收同比增长约9.8%至102.4亿美元，调整后每股收益2.91美元，均超预期。 17. American Eagle Q2营收12.8亿美元，净利润同比增长15%至7760万美元，均超预期。美股时段值得关注的事件： 21:45美国8月标普全球服务业PMI终值 22:00美国8月ISM非制造业PMI

格隆汇09-04 20:51

8月非农数据崩盘推动降息预期生物科技板块成资本追逐新热点

Cellular Therapies 赛诺菲安万特（SNY.US）以99亿美元收购Blueprint Medicines 默沙东（MRK.US）以100亿美元收购维罗纳制药（VRNA.US）推动并购的关键因素是专利悬崖，未来五年全球药品销售损失预计达1920亿美元。大药企通过并购来弥补研发管线缺口，而低利率将显著降低融资成本。投资机遇与风险提示在利率下行周期，生物科技板块具备多重利好，但也存在风险。值得关注的机会包括：短期内拥有临床试验催化剂的公司具备差异化技术优势的创新企业平台型公司，拥有稳定业务与附加价值潜在收购标的，尤其在肿瘤学、神经科学、免疫学等领域相关投资工具包括 XBI.US、LABU.US、IBB.US 等ETF。但风险同样存在，包括降息节奏不及预期、FDA审批不确定、国际注册进展缓慢等。编辑总结整体来看，8月非农数据与鲍威尔转鸽表态共同推动了市场对9月降息的高度预期。在此背景下，生物科技板块凭借估值洼地、融资成本下降和并购加速，成为资本追逐的焦点。未来走势将取决于宏观政策进程与行业创新成果能否同步兑现。常见问题解答问1：为什么非农数据会对降息预期产生如此大的影响？答：非农数据直接反映就业市场健康程度，若数据大幅下滑，说明经济降温，美联储倾向通过降息刺激经济，因此市场迅速调高降息预期。问2：鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放了什么信号？答：鲍威尔强调灵活应对下行风险，释放鸽派倾向，市场解读为短期内降息概率显著提升。问3：为什么生物科技板块对利率如此敏感？答：行业研发周期长、资金需求大，融资成本受利率影响显著；同时估值依赖贴现率，利率下降能直接推升未来现金流的现值。问4：当前生物科技板块的估值情况如何？答：多数巨头市盈率不足20倍，整体板块市盈率低于标普500指数的70%，处于三十余年最低区间，具备投资吸引力。问5：投资者在布局Biotech时需要注意哪些风险？答：主要风险包括降息幅度与节奏不及预期、药品研发失败、政策监管趋严、国际注册受阻及并购交易取消等，这些都可能导致板块波动。来源：今日美股网

今日美股网09-03 00:11

港股创新药板块走强，港股创新药精选ETF(520690)交投活跃上涨3.16%，恒生医疗ETF(513060)近5日“吸金”1.14亿元

有连云09-01 11:31

【欧股收评】英伟达财报余震波及欧洲市场，STOXX 600收跌！

走高。相反，医疗保健股下跌0.8%，赛诺菲(Sanofi)下跌1.4%。丹麦风电集团Ørsted上涨5.6%，领涨STOXX 600，因贝伦贝格(Berenberg)将其评级从“持有”上调至“买入”，预计增发将改善资产负债表。外卖平台Delivery Hero下跌5.9%，此前公司在周三晚间下调全年经调整盈利指引。欧洲央行(ECB)公布的7月会议纪要显示，决策者对通胀是否会高于或低于预期存在分歧，预示未来几个月这一辩论将成为焦点。

埃尔瓦08-29 03:00

特朗普宣布削减药价1500%，美股医疗板块大幅下跌

贵宝、葛兰素史克、默沙东、诺华、罗氏及赛诺菲安万特，要求在9月29日前提供“最惠国”价格。此举旨在确保医疗补助患者获得全球最低药价，降低美国药品整体成本。此外，特朗普曾表示，美国将对进口药品征收小额关税，并在一年内提高税率至150%，最终可能升至250%，以鼓励药品在美国本土生产。财政部长Scott Bessent和贸易顾问Peter Navarro也曾确认，药品关税和国内生产政策正在推进。市场展望与投资风险政策出台短期内可能导致生物技术与制药股大幅波动，投资者需关注以下风险：高价创新药利润受压，短期股价下跌可能持续国际供应链调整增加公司运营不确定性政策执行力度和司法风险尚存，可能引发法律诉讼长期来看，如果政策有效降低药品成本，美国家庭负担减轻，但企业盈利压力可能迫使行业进行结构性调整，包括生产迁回美国或优化药价策略。编辑总结特朗普最新药品价格政策显示白宫在医疗成本管控上的强硬立场。短期内，美股医疗板块和生物技术公司面临显著压力，传统制药企业也承受盈利调整风险。政策背后意在降低处方药成本和推动国内生产，同时可能改变全球药品市场竞争格局。投资者需密切关注政策执行情况、企业应对策略及潜在的司法风险。常见问题解答 Q1: 特朗普宣布药价削减1400%至1500%是否真实可行？ A1: 此数据强调政策强硬意图，但实际削减幅度可能因药品类型、市场机制及企业应对策略而有所不同。短期内股价调整是市场对政策预期的反应。 Q2: 哪些公司股价受影响最大？ A2: 高价创新药公司如Sarepta Therapeutics、Moderna、BioNTech跌幅显著，一般药企如辉瑞、礼来、默沙东也受到一定冲击，但幅度较小。 Q3: 政策对美国药品市场长期影响如何？ A3: 长期来看，政策可能降低药品价格，减轻家庭医疗负担，但制药公司盈利可能受压，行业或通过生产迁回美国、优化价格策略等方式进行结构调整。 Q4: 美国征收药品进口关税会带来哪些风险？ A4: 可能引发国际贸易摩擦，增加药品成本，企业运营复杂性上升，同时可能导致法律纠纷及供应链调整压力。 Q5: 投资者应如何应对政策风险？ A5: 建议关注企业财报、政策执行进度及司法动态，适度分散投资组合，关注生物技术和制药行业的长期结构性调整机会，同时警惕短期市场波动。来源：今日美股网

今日美股网08-27 00:15

泰诺麦博冲击IPO，“科五”标准重启后首家，面临血制品的竞争

斯利康制药的帕利珠单抗、阿斯利康制药和赛诺菲制药联合开发的尼塞韦单抗、默沙东制药的Clesrovimab以及辉瑞的妊娠女性RSV疫苗Abrysvo（RSV-preF）。此外，在研药物中还面临中国位于临床III期的瑞阳（苏州）生物科技有限公司的RB0026等潜在竞品的竞争。 03 三年多亏损超15亿元，计划募资15亿元泰诺麦博目前仅有一款产品实现商业化，短期内公司收入主要来源于斯泰度塔单抗注射液。 2022年及2024年，公司主营业务产品暂未上市销售，公司的主营业务收入均为向百克生物的专利技术转让收入。2022年的收入为433.98万元，2024年的收入为1505.59万元，2023年无收入。 2025年1-3月，随着公司核心产品斯泰度塔单抗注射液在2025年2月成功获批上市，公司于2025年3月开始销售斯泰度塔单抗注射液，并实现药品销售收入16.93万元。报告期内公司持续亏损，2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月（报告期），公司归母净利润分别为-4.29亿元、-4.46亿元、-5.15亿元和-1.77亿元，报告期内累计亏损15.67亿元。截至2025年3月31日，公司累计未弥补亏损高达10.24亿元，公司持续亏损主要在于创新型生物药的开发研发周期长、不确定性高、资金投入大。作为一家研发阶段的创新药公司，研发开支是公司成本结构的主要组成部分。报告期内，公司的研发投入分别为3.23亿元、3.93亿元、4.25亿元、1.34亿元，2022年至2024年复合年均增长率为14.80%。此外，公司此次上市计划募资15亿元，新药研发项目、抗体生产基地扩建项目，还有3.4亿元用于补充营运资金。关键财务数据，来源：招股书总体而言，泰诺麦博目前的主要产品斯泰度塔单抗已经上市，致力于迭代传统的血液制品，但是这并非易事；未来，公司能否顺利进行商业化推广，应对潜在的竞争，格隆汇将保持关注。

格隆汇08-08 13:49

24小时热点