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民生证券：给予喜临门买入评级

力新兴平台，持续推进渠道多元拓张。3）跨境电商业务持续发力，预计贡献增量。利润端：持续推进降本增效，提高毛利率的同时提升费用投入效率，推动盈利能力优化。　　投资建议：喜临门产品覆盖高中低端市场，23年各业务稳步扩张，业绩成长依旧稳健。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润6.2/7.0/7.8亿元，当前股价对应PE为11x/10x/9x，维持“推荐”评级。　　风险提示：终端销售不及预期；渠道开拓不及预期；房地产市场波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券徐皓亮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.63%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.44亿，根据现价换算的预测PE为10.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为21.28。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-28

商务部电子商务司负责人解读《数字商务三年行动计划(2024-2026年)》

贸”行动，提出提升贸易数字化水平、促进跨境电商出口、拓展服务贸易数字化内容、大力发展数字贸易4项举措，加快培育对外贸易新优势。四是开展“数商兴产”行动，提出建强数字化产业链供应链、优化数字领域吸引外资环境、扩大数字领域对外投资合作3项举措，推动赋能现代化产业体系建设。五是开展“数商开放”行动，提出拓展“丝路电商”合作空间、开展数字规则先行先试、积极参与全球数字经济治理3项举措，不断深化数字经济国际合作。下一步，商务部将指导地方商务主管部门做好文件落实和政策落地，全面提升商务各领域数字化发展水平，推动我国数字经济做强做优做大。

金融界2024-04-28

商务部：组织跨境电商综试区开展平台和卖家出海等专项行动

024-2026年）》。其中提出，优化跨境电商出口监管方式。组织跨境电商综试区开展平台和卖家出海等专项行动。支持跨境电商赋能产业带，引导传统外贸企业发展跨境电商，建立线上线下融合、境内境外联动的营销服务体系。提升海外仓专业化、规模化、智能化水平。

金融界2024-04-28

致欧科技获中原证券买入评级，24Q1收入高增，短期扰动不改长期优势

公司深耕欧美线上家居零售市场十余年，在跨境电商领域具备先发优势，积累了一定的品牌影响力和认知力，并在产品系列化、柔性供应链、本土化运营、数字化等方面深入挖掘，为用户提供“好看不贵”家具家居产品解决方案，公司2024年仍以欧美为主，稳定拓展欧洲市场，提高美国市场渗透率，同时开展新兴市场包括墨西哥和澳大利亚的布局，在品牌归一化、降本增效、渠道拓展以及仓储物流等方面有进一步规划。风险提示：地缘政治及贸易摩擦的风险；海运费及汇率大幅波动的风险；国外需求不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

金融界2024-04-28

湖南省人民政府办公厅印发《关于促进综合保税区高质量发展的若干政策措施（试行）》的通知

金融界2024-04-28

跨境电商东风已至，傲基科技甩开包袱轻装前行

出海成为了众多企业寻求增量机会的共识，跨境电商迎来了加速发展期。 2023年，我国跨境电商进出口2.38万亿元人民币，增长15.6%，增速远高于全国进出口增速。由此，跨境电商在我国货物贸易进出口的比重也在不断增加，从2015年的1%提升到了2023年的5.7%。今年的政府工作报告也明确提及，要促进跨境电商等新业态健康发展，为跨境电商行业发展带来了更为宽松的环境空间。跨境电商行业的崛起，催生了一批头部大卖，在各自的赛道中，不止处于国内领先地位，还在全球范围跻身前排。比如家具家居领域中的傲基科技，以GMV计，傲基科技是全球第五，中国第一。今年4月，其向港交所递交了招股书，对此，市场态度褒贬不一，该如何正确看待这家中国家居跨境电商B2C第一大卖？一、用数据打破质疑，重回上行通道对于从事跨境电商的企业，亚马逊几乎是必经之路，它不仅是傲基科技的主战场，也是市场对其未来发展的主要疑虑。导火索是三年前亚马逊"封店潮"事件。2021年，亚马逊限制非官方推广评级或评论的在线卖家的销售活动，对于平台卖家实施普遍的"封号"处理，时间跨度长达半年以上。据悉，超过600个中国品牌和3000个中国卖家账号被封，引发了市场疑虑。傲基科技的部门店铺亦遭受封店，但事件发生后，傲基科技采用了设立风控部门、建立培训制度、聘请亚马逊平台员工来提升内控水平，强化了自身经营合规性。同时，对网店优化布局，策略性地专注于家具家居类产品，培育多元化及不断演变的品牌及产品组合，进一步发展沃尔玛及Wayfair等其他电商平台的销售。从最新的数据来看，傲基科技已经走出了这一事件影响。 2023年，傲基科技实现营收86.8亿元，同比增长22%；同期公司净利润大增143%达到5.3亿元。而且得益于业务规模的恢复，傲基科技的商品销售业务毛利率从2021年的20.8%大幅提升到了2023年的39.2%。由此来看，亚马逊"封店潮"事件带来的销售、库存压力已经在前两年的低谷期基本消耗完毕，傲基科技的业绩重新回到了正增长通道。不可否认的是，亚马逊对其营收仍然有着举足轻重的影响，但近三年公司有意识地多元化销售渠道，降低单一渠道对自身业务拓展的影响。目前，沃尔玛、Wayfair以及其他渠道的营收占比已经从2021年的11%提升到了2023年的27%。整体来看，亚马逊事件带来的负面影响已经是过去式，轻装前行的傲基科技核心业务未来前景和优势才是当下值得关注的重点。二、水大鱼大的跨境B2C，多重优势打造护城河细分来看，傲基科技主要依靠商品销售和物流服务两大业务板块驱动成长。其中，2023年商品销售收入达到70.3亿元，占公司整体收入的81.0%，无疑是傲基科技的核心所在。更进一步来看，由于近年来傲基科技的商品销售重心从3C转移到家具家居，家具家居类产品销售已经成为公司最大的收入来源，公司的家具家居商品销售收入从2016年的2.93亿元增长至2023年的53.37亿元，CAGR为51.4%。业务重心的转移来自于公司对海外家具家居市场广阔前景的敏锐判断。相对国内市场而言，欧美为代表的海外市场更多将家具家居产品视作快消品，更换的频率更高，而国内完善的轻工业产业链，可以提供超高性价比的家具家居产品出口海外。叠加电商渠道以及全球物流体系的日益完善，家具家居产品海外需求持续增长。根据招股书，基于中国卖家的家具家居类产品市场B2C海外电商的GMV由2018年的人民币1582亿元增至2023年的人民币7738亿元，CAGR为37.4%，预计2025年可以突破万亿规模。能够提前布局这一细分赛道，离不开管理层的敏锐商业嗅觉。傲基科技创始人陆海传，出生于温州这样一个经商氛围浓厚的城市，青年时期便展现出了商业天赋，在德国攻读硕士之时，陆海传便开始将国内家具卖到海外市场，一度跻身eBay德国站前排。由此来看，当下傲基科技能够坚定选择家具家居作为主战场，似乎也有着某种必然性。从市场格局来看，尽管全球家具家居类B2C电商市场较为分散，但傲基科技已经是行业的绝对头部。针对家具家居这样一个庞大的市场，傲基科技采用了品牌矩阵式的打法，旗下ALLEWIE、IRONCK、LIKIMIO、SHA CERLIN、HOSTACK及FOTOSOK在全球范围内都备受认可，2023年，公司旗下11个品牌的GMV均超过1亿元。为什么傲基科技能做到这一点？首要的自然是公司产品力过硬。由于傲基科技在家具家居这个大赛道中切入了诸多细分品类，其需要更广泛的优质供应商来实现充足供给。截至2023年12月31日，傲基科技已与超过810家生产合作伙伴紧密合作。同时，通过公司的数字化供应链管理系统，确保各家供应商在严格的质量控制下实现标准化生产，充分保障产品质量。2023年，傲基科技在所有第三方电商平台的平均退货率在3.5%以下，处于行业最低水平范围。另外，优秀的物流能力也是重中之重。一般来说，跨境电商都对物流体系有着极为严苛的要求，尤其是家具家居这类大尺寸商品，卖家对于整个供应链服务的质量水平要求会更高。截至2023年年底，公司在欧美市场运营27个海外仓储设施，总建筑面积超过500万平方英尺(46万平方米)。得益于全球多层级仓储及物流网络的建立，傲基科技拥有超高效率，2023年超过95%中大件产品可于下单后24小时内交付予尾程履约服务提供商；同时，中大件物流仓配报价比亚马逊FBA低30%。优秀的物流体系不仅充分赋能商品销售业务，还拓展出了物流服务这条新的增长曲线。截至2023年，公司累计向超过700家电商公司提供物流解决方案，在2021年、2022年及2023年分别履行超过300万、400万及600万份订单。物流服务业务占收入比重从2021年的5.40%提升到了2023年的19.03%。两条腿走路的傲基科技，无疑更加稳当。三、结语在当下全球化日益加深的商业环境中，跨境电商不仅仅是一个商业模式的创新和转变，更是一场深刻的产业升级的缩影。傲基科技的崛起和遭遇的挑战，也不只是一家企业的故事，还反映了中国制造业的活力与全球市场的无限可能。面对未来，我们应当认识到，跨境电商的发展不仅需要技术和市场的双重驱动，还需要对国际规则的深刻理解和适应。这不仅是对企业战略的考验，也是对中国企业国际竞争力的一次全面检验。聚焦在企业身上，走出低谷期进入上行通道并冲刺港交所的傲基科技，未来值得期待。

格隆汇2024-04-28

跨境电商4月各放大招，亚马逊再降佣金正面迎战

为应对竞争，亚马逊进一步降低了低价服装商品的销售佣金。近日，亚马逊宣布自5月15日起，在欧洲、日本和加拿大站，为低价服装商品的销售佣金提供折扣。不同地区的佣金降幅不同，例如加拿大站定价低于20加元的服装商品，原销售佣金为17%，调整后为10%，法国、意大利和西班牙站价格低于15欧元的服装商品，原销售佣金为15.45%，调整后为8.24%。今年1月亚马逊降低了美站的服装类商品佣金，在商家看来，此举是应对来自Temu、Shein等平台的竞争。

金融界2024-04-28

跨境电商进出口持续高增长广交会首设跨境电商和海外仓展示区

越多的国家和地区习惯了在线上平台购物，跨境电商迎来新一轮高增长。第135届广交会正在会期中，组委会首次在广交会场馆中设置跨境电商综试区和海外仓展示区。展区面积约3000平方米，由11个省份组织158家跨境电商和海外仓企业参展。

金融界2024-04-27

恒林股份获民生证券买入评级，电商业务增速靓丽

获得2份研报关注。研报预计，恒林股份的跨境电商事业持续高增长，同时，主业逐季回暖。在跨境电商方面，公司进驻了包括Amazon、TikTok、TEMU等多个平台，并在TikTok实现家居类目销量第一。预计2024年3月开通的TEMU半托管模式将为公司带来可观的增量。此外，公司在北美建立的5个仓储配送中心确保了对消费者的全覆盖。研报认为，综合公司的产品组合和销售模式，预计2024-2026年归母净利润分别为5.6亿元、6.5亿元和7.9亿元，公司具备较强的成长性，并维持"推荐"评级。风险提示：下游需求不及预期的风险，海运费、汇率等大幅波动的风险，商誉减值风险。

金融界2024-04-27

齐心集团：经了解，公司控股股东融资主要用于满足其自身日常经营所需，资信情况良好

的核心能力，主要有SaaS软件，国内及跨境电商服务三大业务板块。公司2023年年报中杭州麦苗分属于SAAS 软件及服务部分，感谢您的关注。投资者：为什么公司的线下除了深圳其他地方有进入吗？齐心集团董秘：尊敬的投资者您好！公司自有品牌业务线下渠道持续深耕，构建覆盖全国的流通渠道。同时，全面覆盖多业态的客户类型，与批发零售型、直销型、商超配送型、文创及潮玩型等全类型客户合作。感谢您的关注。投资者：王总好！公司前5名客户贡献了约60%的营业收入，这种业务集中度正常吗？怎么体现公司所说的8万多名客户优势？谢谢齐心集团董秘：尊敬的投资者您好，2023年公司营业收入为110亿元，公司持续聚焦主营业务，持续聚焦优质大客户，通过高效的数字化运营平台体系，积累垂直行业服务经验，聚集了8万多家优质客户资源，尤其在能源、金融、政府、通讯、交通、建筑等行业和领域具备大客户资源优势，赢得了200多家头部大型客户的信赖。公司在多年履约服务中已逐渐建立起了良好业务粘性与密切合作关系，得到了行业客户积极认可。感谢您的关注。投资者：王总好！公司过往十几个亿的收购全部打了水漂......！现在好视通尾大不掉，每年亏损上亿元，公司何时能够快刀斩乱麻？齐心集团董秘：尊敬的投资者您好，好视通顺应客户需求与竞争态势的变化，2023年下半年进行组织和业务阵线收缩，对非聚焦类的产品线研销组织机构和地区分支进行人员结构优化，轻量化战队实现精准聚焦发展，精力聚焦在全国核心片区，努力实现开源节流、降本增效。感谢您的关注。投资者：你好，公司是否放弃制造业了，现在线下都看不到齐心文具店了！齐心集团董秘：尊敬的投资者您好，为增强与用户场景化体验和消费，公司自有品牌业务销售除B2B办公集采渠道外，还通过线上多元化电商渠道+线下商超、经销门店等渠道融合。在夯实传统线下渠道及传统电商渠道的基础上发力多元化的新渠道，充分结合店播及达人招商、电商新渠道、社群等新兴社交电商直播营销方式，通过实时互动和社交分享增强产品体验，拉进品牌与消费者的距离。感谢您的关注。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-27

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