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“大空头”伯里已出手：11亿空单瞄准两大AI巨头！
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田服务公司哈利伯顿（HAL）和制药巨头辉瑞（PFE）采取了看涨期权策略。赛恩还持有运动服饰制造商露露乐蒙（LULU）、科学仪器制造商布鲁克（BRKR）、健康保险公司莫利纳医疗（MOH），以及贷款机构学贷美（SLM）的股票。截至9月底，赛恩共持有8个投资头寸，较6月底的15个有所减少。根据最新监管文件，截至3月，该公司管理的资产规模约为1.55亿美元。
金融界54分钟前
医保国谈首次引入“商保创新药目录”，全市场孤品·创新药ETF天弘(517380)连续3日净流入，一键把握创新药“量价齐升”机遇！
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XO/科研服务板块业绩整体超预期，叠加辉瑞与三生制药合作的SSGJ-707海外三期临床启动且进度超出市场预期，创新药板块迎来全面补涨。该品种针对1L NSCLC和1L CRC的两项全球III期临床已正式启动，显示出跨国药企对中国创新药研发的高度认可。随着科技资金回流及后续BD合作持续落地，板块情绪有望进一步修复。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云6小时前
创新药行情震荡，调整已到位？港股通创新药ETF(159570)两连阳后首度调整近2%，昨日巨幅揽金超9.4亿元！机构：创新药行情有望重燃！
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生物/武田制药重磅BD合作，三生制药/辉瑞启动三期临床 BD动态方面，10月22日，信达生物（01801）与武田制药达成一项总额最高可达114亿美元的全球战略合作，刷新中国创新药企BD交易金额的纪录。无独有偶，10月内诺诚健华（总金额20亿美元）、汉森制药（总金额15.3亿美元）、维立志博（总金额10亿美元）、奥赛康（总金额0.96亿美元）、甘李药业、派格生物医药等药企BD集中落地，交易总额亮眼。（来源：东吴证券20251102《2025创新药医保谈判启动与调整到位，积极布局优质标的》）图：2025年10月药企BD密集落地此外，三生制药/辉瑞启动707两项全球三期临床，布局NSCLC和CRC。方正证券点评，国际三期临床开展的进度超预期，体现了辉瑞对于SSGJ-707产品的重视，奠定了707全球潜在大药的基础。（来源：方正证券20251102《创新药龙头国内海外进展持续超预期》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至10月，前十大成分股权重高达72.47%，高纯度浓缩港股通创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云6小时前
24小时环球政经要闻全览 | 11月4日
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之门”AI基建，加速其科技枢纽建设。辉瑞对诺和诺德提起反垄断诉讼 11月4日消息，辉瑞对诺和诺德及Metsera提起反垄断诉讼，试图阻止后者90亿美元收购案。辉瑞指控诺和诺德借收购扼杀竞品巩固减肥药市场主导地位，其交易结构涉嫌逃避监管。澳企IREN宣布与微软签署97亿美元GPU云服务合同 11月3日，微软与澳大利亚企业Iren签署97亿美元五年期协议，采购AI云计算能力，成为其最大客户。微软将使用Iren德州园区基于英伟达GB300架构的加速器系统。Iren同步宣布以58亿美元向戴尔采购设备，协议占其总容量10%。博裕资本拟以40亿美元收购星巴克中国至多60%股权星巴克与博裕资本（Boyu）达成协议，将组建合资公司，星巴克将对中国业务保留40%的权益，对方将收购至多60%的权益。星巴克预计中国零售业务价值将超过130亿美元。
格隆汇9小时前
VSTAR每日美股行情（03/11/2025）
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Shopify、Uber、Amgen与辉瑞（PFE）；周三麦当劳（MCD）、AppLovin（APP）、高通（QCOM）、Arm、DoorDash、Fortinet；周四AstraZeneca（AZN）、康菲石油（COP）、Airbnb（ABNB）、Take-Two（TTWO）与Block（XYZ）；周五则有Constellation Energy（CEG）、KKR、Enbridge（ENB）与Duke Energy（DUK）。贵金属板块方面，Wheaton Precious Metals（WPM）第二季度创下产量纪录，维持稳健现金流与成长潜力；Newmont则因资产出售导致黄金产量年减15%，虽营收成长20%，但未来成本压力仍存。整体而言，本周市场波动可能受大型科技与制药股财报、政府停摆及联储言论共同驱动。 NAS100 维持强势通道上行，短线或迎技术性回调 NAS100日线结构显示，自5月以来指数稳步运行于上升通道内，多头趋势明确。目前价格位于通道上缘附近，短线呈现高位整理迹象，显示多方动能略有放缓。若价格未能有效突破上轨，预计将回踩通道中线或EMA支撑区（约25,300一带）以蓄势。整体趋势仍偏多，只要价格稳守通道下沿支撑，后市仍有望维持高位震荡上行格局。 VIX （恐慌指数） VIX低位震荡企稳，市场风险情绪或有边际升温迹象从VIX波动率指数日线走势来看，近期整体维持在16–18区间内震荡整理，处于年内相对低位。尽管波动率持续受抑，显示市场整体风险偏好仍强，但短期来看，VIX已呈现低位反弹迹象，暗示部分投资者开始进行防御性布局。若VIX突破18.5–19上方压力区，或意味着市场短期波动可能加剧，对美股指数构成一定压制 RoKu（ROKU） Roku重回三位数关口，盈利转型与平台扩张成长期支撑 Roku（ROKU）在第三季度交出亮眼成绩单后，成功突破100美元大关，市场开始将此价位视为新的强支撑。公司平台收入同比大增17%，增速超越用户增长，反映其广告与订阅货币化策略奏效。管理层预计ARPU（每用户平均收入）将持续上升，2026年家庭用户数有望突破1亿。Roku正通过优化主屏广告布局、拓展体育与SVOD服务等方式，强化生态黏性并扩大营收来源。财务方面，公司持有23亿美元现金储备，利息收入稳定，EBITDA增速达19%，预计2027年将几乎翻倍。以当前约18倍的EV/EBITDA估值来看，Roku在成长性与盈利弹性上具备吸引力。虽然流媒体行业竞争与广告周期性风险仍存，但Roku的品牌、用户基础与现金实力为其构筑了坚实防线。短期回调至100美元区域或将成为投资者布局中长期成长机会的理想切入点。 ROKU周五强势拉升6.1%，放量突破百元关口与20日EMA(98.68)，显示买盘动能显著回归。MACD双线形成金叉并上穿零轴，柱状体持续放大，反映趋势动能正快速增强。短线若能稳守100美元上方，预计将延续上攻节奏，下一压力位于115美元附近，后续若伴随量能维持，将确立中期上升趋势。 Nebius（NBIS） Nebius维持强势结构，财报前技术面偏多 Nebius（NBIS）近三个月股价攀升约140%，反映市场对其作为垂直整合AI基础设施提供商的增长预期。公司与微软达成的大额合作、作为英伟达NCP参考平台的深度集成以及管理层宣称的显著成本与能效优势，构成了明显的护城河与定价弹性；同时通过增发筹得约43亿美元现金，短期流动性压力有所缓解。进入第三季度，市场将聚焦三项能否验证溢价估值的关键指标：GPU资源利用率能否维持高位、ARR能否按管理层预期（年底目标9–11亿美元）快速增长，以及企业级客户能否持续扩张；共识预期本季营收约1.557亿美元、每股亏损0.52美元，若超预期将强化多头论调。风险方面，Nebius高度资本密集（GPU与数据中心投入大）、对英伟达供货与微软等大客户存在集中度依赖，且已发行可转债带来稀释压力——任何建设延误或GPU短缺都可能压制估值。总体判断：若Q3数据显示利用率与ARR继续攀升，Nebius的高增长估值具有合理性并可能进一步上涨；但在基本面与交付未被完全证实前，投资者应权衡增长前景与执行/供应链风险，关注财报中的利用率、合同书面化程度与未来资本需求披露。技术面显示，Nebius（NBIS）股价在触及100美元支撑区后迅速反弹，重新站上20日EMA（118.12），显示买盘力量明显增强。目前价格运行于短期均线上方，MACD快慢线接近金叉且柱状图由负转平，动能正逐步修复。若价格能突破前高134美元，将打开进一步上行空间，目标或指向140美元区域；反之，若跌破EMA并回落至118美元下方，则短线反弹结构将受损。整体来看，趋势仍处于中期上升通道内，财报前技术面维持积极偏多的预期。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR
VSTAR昨天20:14
强势上涨！重磅利好来了！
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PD-1/VEGF 双特异性抗体已和辉瑞合作启动全球三期临床试验，属于临床价值高、定价高的创新品种，完全契合商保目录定位；三生国健的单抗类肿瘤药、自身免疫病药物，此前因价格问题未完全打开市场，商保渠道将成为重要增量。开源证券研报表示，当前纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，随着医保支持创新药的政策红利持续释放，我们认为纳入目录的创新药收入有望快速提升患者有望持续受益，同时相关创新药企也随之迎来弹性增长。 02、更多利好持续催化今年以来，中国创新药板块持续迎来大爆发，最核心的驱动在于中国的创新药出海迎来历史性的重大里程碑进展——很多创新药企都超预期构建出了各自的全球商业化闭环。截至2025年前10个月，中国创新药对外授权总额超过1000亿美元，远超2024年全年的554亿美元，其中单笔10亿美元以上交易就超过20笔，接近2024年全年水平。其中，启光德健130亿美元交易创下中国创新药出海单笔纪录，三生制药与辉瑞的合作以12.5亿美元首付款刷新国产创新药首付款纪录。而这样的趋势，目前依旧没有任何放缓的迹象。根据公开信息，2025年10月以来国内药企BD合作至少有6起，合计涉及金额高达近150亿美元，重点包括：信达生物与武田制药：10月22日，信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，交易涉及两款后期在研疗法IBI363及IBI343，以及一款早期研发项目IBI3001的选择权。信达生物将获得12亿美元首付款，还有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，合计最高可达114亿美元。翰森制药与罗氏：10月17日，翰森制药公告称与罗氏就HS-20110签署许可协议，翰森制药将获得8000万美元首付款，并有资格根据产品开发、注册审批和商业化进展收取里程碑付款，以及未来潜在产品销售的分级特许权使用费，交易潜在总额高达15.3亿美元。普瑞金与吉利德旗下Kite Pharma：10月16日，普瑞金宣布与吉利德旗下Kite Pharma达成合作，将一款体内原位CAR-T编辑疗法全球权益授权给Kite，Kite需支付1.20亿美元首付款及最高15.20亿美元里程碑款，交易总额高达16.4亿美元。正是有了这些大量BD案例的积极刺激，持续强化了市场对于中国创新药行业发展的信心。此外，近期创新药企的陆续披露的三季报业绩也是重要利好刺激因素。信达生物2025年第三季度实现总收入超33亿元，同比保持约40%的强劲增长，超预期。主要得益于信迪利单抗等核心产品稳健增长，收入贡献显著扩大。凯莱英前三季度实现营业收入46.30亿元，同比增长 11.82%，其中新兴业务(多肽、寡核苷酸、ADC等)收入同比大增 71.87%，化学大分子业务收入增长超150%。归属于上市公司股东的净利润达8.00亿元，同比增长12.66%。君实生物前三季度公司营业收入同比增长 42.06%，主要得益于核心产品特瑞普利单抗(拓益®)在国内市场的持续放量，销售收入达14.95亿元，同比增长约40%。荣昌生物前三季度实现营业收入17.20 亿元，同比增长 42.27%，尽管公司仍处于亏损阶段，但归属于上市公司股东的净利润亏损收窄至-5.51亿元，同比减亏 48.6%，主要得益于注射用泰它西普与维迪西妥单抗销售规模持续扩大，商业化能力显著提升。据券商梳理，创新药板块的25Q3整体板块均增长显著，多个创新药获批上市贡献增量，营收同比增速加快，预计26年获批创新药/进医保品种数量预计会进一步增加，营收和利润有望预计继续高增长，26年有望靠销售收入板块实现扭亏为盈。 03、港股创新药强势吸金根据最新披露的2025年基金三季报，所有全部基金对 Biotech 创新药的重仓持仓占对医药行业重仓持仓的比重为27.53%，环比增加2.61pp，反映出机构对于创新药板块仍保持高度热情。 Wind数据显示，截至10月31日，港股创新药ETF(513120)近10日获资金净买入合计超10亿元，年内资金净流入超92.18亿元，最新规模达234.68亿元，年内日均成交额52.82亿元，规模、流动性均居全市场港股医药类ETF第一。资金之所以重新关注创新药板块，除了押注医保谈判，以及关注创新药企BD持续超预期强势发展等利好支持外，也与板块近期的波动有关。今年1-7月，创新药板块迎来持续大涨，随后步入调整，截止10月底已经持续调整约3个月，其中不少创新药个股相较高位已经调整30%-40%。从行业基本面来看，创新药商业化的强劲增长态势完全没有停止，甚至不断迎来重大利好催化，加上如今开启商保创新药目录，进一步打开国内消费市场，让整个商业闭环都不断得到政策支持和完善，更加奠定未来的增长前景。所以，才有了每当板块回调到一定幅度，就会有资金重新入场或增持的现象，因为资金笃定这个行业的未来值得期待。那么，对大多数普通投资者来说，如何才把握住这个赛道的未来成长？回顾创新药产业链个股的分化表现，可以清楚发现——越是手中掌握有大市场潜力管线或已拿到大BD订单的药企，其市值涨幅就越大且持续表现强势。重点代表如信达生物，三生制药、药明生物、百济神州等。原理上看，重点盯住这些细分领域龙头是更高效的选择。但问题是，创新药是对专业知识的要求很高，而且对于国内外政策的变化较为敏感，导致个股的波动会很大，加上细分领域众多，个人想要去试图挖掘潜力股的难度很大，成功概率也很难说。所以通过借道相关ETF基金布局这些专业赛道的投资机会，是更为实际可行的策略。事实上，有些ETF基金确实很好做到了对创新药头部药企的跟踪覆盖。比如全市场规模最大的港股创新药ETF(513120，联接A/C类019670/019671)，高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品+化学制药合计权重达88.9%，创新药“浓度”极高，成份股包含了信达生物、百济神州、康方生物等核心的港股18A生物科技公司。同时，该ETF还支持T+0交易，为投资者提供了便捷高效的配置工具。
格隆汇昨天20:06
国谈重磅催化，商保创新药启动价格协商！港股通创新药ETF(159570)爆量大涨超2%！资金狂涌超7亿元！政策+BD持续升温！
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好创新药产业链。出海方面，三生制药/辉瑞启动707两项全球三期临床，布局NSCLC和CRC。2025年10月30日，辉瑞在Cl inicaltr ials.gov网站上注册了PD-1/VEGF双抗PF-08634404（SSGJ-707）的两项全球三期临床试验，分别为与化疗联合治疗晚期非小细胞肺癌（头对头对比Keytruda+化疗）、与化疗联合治疗转移性结直肠癌。一线治疗非小细胞肺癌三期临床拟入组1500例患者，预计2029年2月初步完成，采用PFS、0S双主要终点。结直肠肠癌三期临床拟入组800例患者，与预计2030年3月初步完成，与贝伐珠单抗+化疗头对头对比，采用0S、PFS双主要终点。国际三期临床开展的进度超预期，体现了辉瑞对于SSGJ-707产品的重视，奠定了707全球潜在大药的基础。国内方面，信达三季度交出超预期答卷。2025年第三季度实现总产品收入超33亿元，同比保持约40%的强劲增长，超预期。主要得益于肿瘤与综合管线双轮驱动。信迪利单抗等核心产品稳健增长；玛仕度肽、托莱西单抗和替妥尤单抗市场准入与渠道营销成效显著，产品放量加速，收入贡献显著扩大。玛仕度肽第二项糖尿病适应症已获批准上市。截至目前公司已获批上市产品16款，2个品种处于审评中。参考公司2025年中报收入59.53亿元，产品收入52.3亿元，前三季度产品收入超85.3亿元，全年总体产品收入有望超120亿元，增长强劲超预期。同时武田发布三季报，预测其引进的信达生物IBI363（PD-1/IL-2a双抗）可及市场空间超过400亿美金。（来源：方正证券20251102《创新药龙头国内海外进展持续超预期》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至10月，前十大成分股权重高达72.47%，高纯度浓缩港股通创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天11:07
创新药迎“三箭齐发”！政策+研发+BD交易共振，港A概念股同步冲高
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化合作取得实质性突破。领涨股三生制药与辉瑞合作的PD-1/VEGF双抗药物SSGJ-707，已于10月30日在Clinicaltrials.gov网站注册两项全球三期临床试验。中邮证券研报指出，该药有望成为全球肿瘤治疗的重磅基石品种。与此同时，创新药领域的BD（授权合作）交易持续活跃，已成为板块行情的核心支撑。根据Insight数据，2025年1-9月中国创新药对外专利授权交易金额突破1000亿美元，同比增长170%，充分印证了中国创新药企的全球价值正获得国际市场认可。近期更是有多项重磅合作陆续宣布： 10月22日，信达生物与武田制药达成全球战略合作，首付款达12亿美元（含1亿美元战略投资），总金额最高可达114亿美元，创下中国生物医药领域对外授权交易纪录。 10月17日，翰森制药与罗氏就CDH17靶向抗体药物偶联物（ADC）HS-20110达成BD交易，翰森将获得8000万美元首付款，协议总金额达15.3亿美元。业绩端利好兑现在当前多重利好推动创新药板块的同时，三季报的集中披露进一步巩固了行业向好的基本面。具体来看，行业龙头药明康德前三季度营业收入达328.6亿元，同比增长18.6%。截至9月末在手订单达598.8亿元，同比增长41.2%，充沛的订单储备为后续增长奠定基础。恒瑞医药前三季度实现营业收入231.88亿元，同比增长14.85%；实现归母净利润57.51亿元，同比增长24.50%。复星医药虽因集采影响前三季营收同比下降4.91%，但归母净利润达25.23亿元，同比增长25.5%，其中创新药收入超67亿元，同比增长18.09%。宏观层面亦迎来积极信号。10月30日，商务部宣布美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，并对24%的对等关税继续暂停一年，中方将相应调整反制措施。这一进展为创新药企业推进国际化合作与海外临床创造了更加有利的外部环境。与此同时，美联储10月降息25个基点，有助于降低全球融资成本，提升市场流动性，一方面缓解企业研发与扩张的资金压力，另一方面也增强了资金对创新药等高成长板块的配置意愿，从估值层面形成正面支撑。展望后市，机构普遍看好创新药板块的持续景气。兴业证券认为，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向。创新药产业预计将持续获得政策支持，中国创新药的全球竞争力持续增强，商业化盈利持续兑现。银河证券指出，医药板块估值经历较长时间调整，近期已呈现显著结构性修复趋势，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。该机构还强调，全球主要央行的降息趋势有望推动创新药估值进一步提升。
格隆汇10-31 15:25
绝地反转！三生国健20CM涨停，科创创新药ETF汇添富(589120)放量暴涨超7%，连续3日吸金超2000万元！宏观+重磅BD催化，创新药再启大行情？
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99亿元，同比增长71.15%。此外，辉瑞10月30日在Clinicaltrials.gov网站上注册了PD-1/VEGF双抗PF-08634404（SSGJ-707）的两项全球三期临床试验，分别为与化疗联合治疗晚期非小细胞肺癌（头对头对比Keytruda+化疗）、与化疗联合治疗转移性结直肠癌。今年5月，辉瑞以12.50亿美元预付款+48亿美元里程碑付款+双位数百分比的销售分成引进三生制药的PD-1/VEGF双抗。此外，10月30日，2025医保谈判开启。今年谈判在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入“商保创新药目录”机制。宏观消息层面，中美经贸团队通过吉隆坡磋商，关税方面达成的成果共识包括，美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年。美联储如期降息25bp，开启年内第二次降息。光大证券火线点评，美联储已开启降息通道，利好创新类资产。从过往的历史发展来看，在降息通道，医药板块内的创新类资产会随着低利率宽松环境而获得更好的估值溢价，利好医药生物行业中创新药、创新器械等创新类资产。当前，科创创新药正面临着宏观交易环境向好、市场流动性宽松、技术突破、BD交易持续等多重利好，多重催化下，科创创新药ETF汇添富（589120）“20CM”高弹性优势凌厉凸显！【技术端：ESMO大会再次证明中国创新药从“跟随”到“引领”】中信建投指出，欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会是全球肿瘤学领域最具影响力的学术盛会之一，汇聚了国际前沿的肿瘤诊疗研究成果与创新疗法。近年来随着中国创新药产业的蓬勃发展，国内药企在ESMO的亮相频次与学术影响力持续攀升。2025年ESMO年会上，中国学者共有23项研究入选“突破性摘要”（LBA），其中3项更是进入最高学术等级的“主席论坛”进行口头报告，创历史新高，2025年ESMO年会再次证明中国创新药企正从“跟随者”加速迈向“引领者”。持续看好创新药产业的技术驱动发展，建议持续关注双抗及多抗、ADC、靶向治疗等领域的相关企业。（来源于中信建投20251030《2025ESMO：中国创新药从“跟随”到“引领”》）【交易端：重磅BD落地有望催化创新药行情】国泰海通证券认为，信达武田达成重磅合作，有望催化创新药行情。10 月22 日早间，信达生物公告与武田制药达成全球战略合作，旨在加速推动信达新一代IO 及ADC 疗法开发，拓展全球市场价值。本次合作包括IBI363（PD-1/IL-2α-bias）、IBI343（CLDN18.2 ADC），以及一款早期研发项目IBI3001（EGFR/B7H3 ADC）的选择权。信达将获得12 亿美元首付款、包括1 亿美元战略投资，潜在里程碑付款可达102 亿美元，合作总金额最高可达114 亿美元，还将获得每款药物的销售分成。该重磅BD 落地有望催化创新药行情。（来源于国泰海通20251029《医药行业2025年10月第四周周报：重磅BD落地持续推荐创新药械产业链》）方正证券指出，创新药多个BD落地映证产业趋势持续。创新药周内4个BD落地，再次爆发。包括翰森制药将CDH17 ADC新药HS-20110授权给罗氏，普瑞金生物与吉利德就体内CAR-T疗法达成合作，Dianthus Therapeutics与维立志博就DNTH212（BDCA2和BAFF/ARIL抑制剂）达成协议，奥赛康与Visara就ASKG712（VEGF/ANG-2）达成授权。（来源于方正证券20251019《创新药多个BD落地映证产业趋势持续，关注In-vivoCART赛道》） “政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创创新药ETF汇添富属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 14:15
信达生物Q3收入大增40%股价大涨超6%！港股通创新药ETF(159570)放量大涨近4%！机构：把握创新药调整后的机会!哪三大逻辑支撑行情积极变化?
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-B涨超4%。消息面上，三生制药合作方辉瑞启动PD-1/VEGF双抗两项全球三期临床。业绩方面，信达生物公布，2025年第三季度，公司共取得总产品收入超人民币33亿元，同比保持约40%的强劲增长，得益于肿瘤和综合管线双轮驱动共同发力。公告指出，截至目前，公司已取得16款产品获批上市，2个品种在中国国家药品监督管理局审评中，4个新药分子进入3期或关键性临床研究，另外约15个新药品种已进入临床研究。注：成分股仅做展示，不作为个股推介。【机构：把握创新药调整后的机会！】中泰证券指出，尽管近期信达生物以12亿美元首付款，114亿美元总金额与武田制药达成三款创新药的全球战略合作，且有望享受较高分成，但此前市场较为火热背景下，资金或有更高预期，因此创新药表现为继续调整。积极把握创新药调整后的机会，从基本面角度，创新药并没有变差，仍然是医药板块中景气度、成长性最好的方向，当前的波动更多是因为资金情绪放大了涨跌幅，且存在行业间的轮动，中泰证券认为阶段加速调整后机会凸显。政策方面，“十五五”健康发展战略实施，关注政策适配细分板块布局机会。（1）推动创新发展，《建议》提出要支持创新药和医疗器械的发展，推动生物制造、脑机接口等成为新的经济增长点，未来10年再造一个中国高技术产业，创新药、高端医疗装备等有望进一步迎来政策红利；（2）强调深化改革，《建议》明确，要优化药品集中采购、医保支付和结余资金的使用政策，促进分级诊疗，加强县区和基层医疗机构的运行保障，实施医疗卫生强基工程；（3）统筹安全发展，《建议》指出要强化公共卫生能力，全方位提升急诊急救、血液保障和应急能力。中泰证券认为，应重点关注创新驱动明确、产业升级路径清晰、与政策方向高度适配的优质龙头企业，把握低位布局机遇。（来源：中泰证券20251026《业绩行情持续演绎》）【创新药积极逻辑悄然演绎】值得注意的是，创新药的产业逻辑依然在向积极方向悄然演绎。一方面，欧洲内科肿瘤学会（ESMO）闭幕，国内研究获得国际学术界高度认可。本次中国学者主导的研究有23项入选“最新突破性摘要”（LBA），并有3篇入选最高规格的“主席论坛”口头报告（今年共9篇），创下历史记录。另一方面，近两周以来BD合作集中落地，其中更有大单刷下总金额国内记录。10月16日-17日，5项对外授权项目落地，BD合作节奏呈现恢复态势；10月22日更有刷新国内BD总金额新纪录的大单官宣，美国市场高比例分成、“共同研发+共同商业化”的深度合作模式，意味着国内药企将更深层次参与国际战略合作。【行情巩固后，继续看好创新药产业周期！三大逻辑支撑】从BD看，2025年中国创新药BD交易正在从数量突破转向质量提升。据长江证券此前统计，截至9月15日，年内中国创新药BD交易总金额已远超去年全年，且全球占比已达33%。为什么中国创新药今年能有如此耀眼的成就？离不开三大逻辑支撑！逻辑一：工程师红利，带来临床前研发阶段极高的效率。本轮技术核心方向-ADC、双抗等多特异性药物需要大量的筛选工作，中国产出冠绝全球。高等教育体系输出大量理工人才，海外留学背景、多年大药企从业经验专家回国，为产业发展打下坚实基础。逻辑二：丰富的临床资源，中国临床入组效率远高于海外，临床试验成本更低。华泰证券指出，中国创新药企在临床前阶段可以将时间缩短至行业平均水平的1/2（麦肯锡数据）；中国创新药企人均临床研究成本只有大型跨国制药公司的约30-50%（医药魔方数据）。逻辑三：政策对于创新药的全链条支持态度毋庸置疑。 2015-2017的关键药审改革、集采的腾笼换鸟、医保谈判温和化、商保政策等等，都带来创新药市场的扩容。国家对创新药行业的支持不仅体现在商业化，而是全链条的持续支持，例如2024年7月出台《全链条支持创新药发展实施方案》，今年7月出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，以及近期出台的高层规划。【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重高达71.83%，高纯度浓缩港股通创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 10:46

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