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甲骨文大翻身：Q1云服务大增速，并与亚马逊谷歌合作！

毛利增长了9%，运营收入增长了14%，运营利润率为43%。每股收益：非GAAP每股收益为1.39美元，同比增长17%，高于市场预期的1.33美元，而GAAP每股收益为1.03美元，同比增长20%。剩余履约义务（RPO）：RPO达到了990亿美元，同比增长52%，其中云RPO增长超过80%。公司指引针对Q2的业绩，公司给出的指引是总收入：预计总收入将在7%到9%之间增长（汇率中性），以美元计算增长8%到10%。云收入：预计将有23%到25%之间增长（汇率中性），以美元计算增长24%到26%。非GAAP每股收益：预计非GAAP每股收益将在6%到10%之间增长，预计范围为1.42美元到1.46美元（汇率中性），在美元中预计增长0.08美元到0.12美元，范围为1.45美元到1.49美元。如果货币汇率保持不变，预计货币因素对总收入将产生约1%的正面影响，对每股收益的影响约为0.03美元。投资要点公司宣布了与亚马逊网络服务（AWS）和谷歌云的战略合作，主要集中在云计算服务和数据库迁移方面 Oracle Database@AWS：客户能够在亚马逊网络服务（AWS）上使用Oracle数据库，提供更大的灵活性和可扩展性。 Amazon RDS for Oracle：亚马逊继续通过其关系数据库服务（RDS）为用户提供Oracle数据库的支持。这使得企业能够更轻松地将现有的Oracle数据库迁移到云端，同时利用AWS的其他服务来增强其数据库性能和管理能力。迁移服务：AWS提供的数据库迁移服务（DMS）支持将Oracle数据库迁移到AWS环境，帮助企业实现云计算转型，降低成本并提高性能。 Oracle工作负载的迁移到谷歌云平台，得企业能够利用谷歌云的高可用性和全球一致性来运行其Oracle应用程序。谷歌云为企业提供了将Oracle应用程序现代化的解决方案，结合谷歌云的人工智能和机器学习能力，帮助客户提升业务效率和数据分析能力关于Oracle云业务中，尤其是OCI（Oracle Cloud Infrastructure）对整体利润率的影响。公司认为，虽然OCI的收入增长显著，但其利润率相对较低，但随着OCI的规模扩大，毛利率也在逐步改善。其自动化程度高，能够降低运营成本，从而提高整体毛利率。未来资本支出的计划。Q1的资本支出为23亿美元，预计2025财年的资本支出将是2024年的两倍，以满足不断增长的需求。同时，Oracle正在全球范围内建设162个云数据中心，并计划进一步扩展，以支持日益增长的AI和云计算需求。

老虎证券2024-09-10

Q1业绩亮眼！还与老对手结盟，甲骨文前途可期？

.3亿美元。在非GAAP会计准则下，运营利润同比增长14%至57亿美元，高于分析师预期的55.9亿美元。每股收益同比增长17%至1.39美元，超出分析师预期的1.33美元。分业务来看，其占比最大的云服务和许可证支持业务收入同比增长10%，达到105.19亿美元，高于华尔街普遍估计的104.7亿美元。甲骨文表示，这得益于公司的战略云应用程序、自主数据库和OCI（云计算基础设施平台）的推动。包括产品支持在内的应用程序订阅收入为48亿美元，增长了7%。此外，云许可证和本地许可证业务实现收入8.7亿美元，同比增长7%。首席执行官Safra Catz表示：“随着云服务成为甲骨文最大的业务，我们的营业收入和每股收益都加速了增长。” 在财报电话会议上，Catz指出，剩余履约义务（RPO）增长了53%，达到创纪录的990亿美元。 RPO是指在合同中企业尚未履行的、与客户相关的所有承诺，包括商品或服务的交付、技术支持、维护等。此外，她还指出，预计未来12个月，RPO总额的约38%将被确认为收入，这反映了客户越来越希望获得更大、更长的合同，因为他们亲眼目睹了甲骨文云服务如何使他们的业务受益。 Jefferies分析师Brent Hill表示，积压订单增长53%是甲骨文最新业绩的最大亮点，也可能是推动其股价上涨的关键因素之一。展望下一季度，甲骨文预计总收入将增长8%-10%，这与华尔街9%的增长预测一致；同时，预计第二季度Non-GAAP每股收益为1.45-1.49美元，符合华尔街1.47美元的预测。此外，甲骨文高管表示，预计2025财年的资本支出将是2024财年的两倍，营收出现两位数百分比增幅。甲骨文与亚马逊AWS建立合作另一大重磅消息是，甲骨文宣布和竞争对手亚马逊网络服务公司（AWS）建立新的合作伙伴关系，以推进其多云战略。简单来说，多云战略就是通过开放和多元化的云服务方案，满足不同客户的需求。甲骨文创始人Larry Ellison曾提到，大多数企业用户都会使用两家以上的云供应商，因此甲骨文倡导多云方案以带给客户更多选择。为此，甲骨文通过与多家云服务厂商合作，扩大其云业务的覆盖面。此前，甲骨文已经与OpenAI、微软和谷歌等公司达成了多项合作，以扩展其云基础设施并招揽更多业务。本次，两家公司将合作推出Oracle Database@AWS，这一产品旨在为用户提供在AWS数据中心内运行的甲骨文数据库解决方案。据悉，Oracle Database@AWS将在今年年底前提供预览版，并计划在2025年全面提供。甲骨文董事长兼首席技术官Larry Ellison说：“我们看到希望使用多云的客户有巨大的需求。” “为了满足这一需求，并为客户提供他们想要的选择和灵活性，亚马逊和甲骨文正在无缝连接AWS服务与最新的甲骨文数据库技术，包括甲骨文自治数据库。随着甲骨文云基础设施部署在AWS数据中心内，我们可以为客户提供最好的数据库和网络性能。”他补充道。这一合作被甲骨文公司描述为“多云时代的一个里程碑”。不仅有助于甲骨文扩大其在全球市场的影响力，也使AWS能够利用甲骨文的数据库技术，为客户提供更加全面和高效的云服务解决方案。当前，人工智能需求的不断增长对云基础设施提出了更高的要求，投资者也在密切关注甲骨文云服务的发展前景。 Ellison表示，甲骨文在全球拥有162个正在运营和建设中的云数据中心。这些数据中心中最大的一个是800兆瓦，将包含数英亩的NVIDIA GPU集群，用于训练大规模人工智能模型。尽管甲骨文股价今年累计涨幅超过30%，远远超过其他软件公司以及整体市场，但相比起亚马逊、微软这些备受欢迎的股票，甲骨文的存在感要低得多。一些看涨人士认为，这恰恰表示该股有更大的成长空间。瑞穗证券科技行业专家乔丹·克莱恩表示，人们还没有完全相信甲骨文将成为人工智能领域的持续赢家，但如果它能再创造一个好季度，就会有一波投资者被说服。如果它继续显示云计算的实力，这将转化为更好的整体增长，并由此产生更高的倍数。 Baird科技部门策略师Ted Mortonson表示，甲骨文正面临着无限增长的需求，其成长道路相当漫长。与其他公司相比，它真的被忽视了，还有很多投资者没有持有股份。鉴于它的优势，你至少得拥有同等的权重，实际上它应该是一个核心持股。

格隆汇2024-09-10

隔夜美股全复盘(9.10)| 三大股指均涨超1%， PLTR涨逾14%，Plantir将加入标普500指数，9月23日盘前生效

分析师预期5.59美元。第一财季调整后运营利润133亿美元，分析师预期132.6亿美元。第一财季调整后运营利润率43%，分析师预期42.2%。第一财季调整后运营利润57.1亿美元，分析师预期55.9亿美元。第一财季云基建营收（IAAS）为22亿美元，符合分析师预期。第一财季云收入（IAAS+SAAS）为56亿美元，按恒定汇率增长22%，分析师预期56.1亿美元。第一财季云应用营收（SAAS）为35亿美元，分析师预期34.1亿美元。第一财季新增42份云GPU合同签单，价值30亿美元。合同积压将支持收入持续增长至2025财年。与亚马逊AWS构建合作伙伴关系。甲骨文预计2025财年的资本支出将是2024财年的两倍。第二财季总收入按恒定汇率计预计增长7%至9%，以美元计则增长8%至10%；预计第二财季调整后EPS为1.45-1.49美元。 4、郭明錤：iPhone 16系列今年出货预估上调至8800~8900万部 9.9 天风国际分析师郭明錤发布iPhone 16/Pro系列生产报告，2024年iPhone 16系列出货预估从8700~8800万部上调至8800~8900万部，主要增量来自iPhone 16标准版。郭明錤预计，iPhone 16标准版、iPhone16 Plus、iPhone16 Pro与iPhone 16 Pro Max占2024年iPhone 16系列出货分别约26%、6%、30%与38%。报告显示，iPhone 16系列8月和9月出货量分别为900万和1600万部，备货1500~1700万部以支持预购。第三季度出货量将同比增长10%，但第四季度预计同比下滑5~7%（对比iPhone15系列去年同期）。 5、SpaceX计划于10日执行人类首次商业太空行走任务 9.10 美国太空探索技术公司（SpaceX）计划于9月10日发射“北极星黎明号”（Polaris Dawn），执行带四名美国公民进行首次私人太空行走的任务。此前在8月下旬发射“北极星黎明号”的尝试都因发射场地面系统问题和天气延误而失败。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）18:00 美国8月NFIB小型企业信心指数

格隆汇2024-09-10

华源证券：给予中闽能源买入评级

1年最高价腰斩，若能平价上网，海风项目运营利润极为可观，我们测算资本金IRR超过15%。　　集团承诺注入1.2GW海风指标和1.2GW抽蓄指标，若后续兑现也将为公司带来规模和利润的显著增长。为避免同业竞争，集团曾承诺将旗下其余电力公司择机注入上市公司，2019年集团践行承诺，将中闽海电拥有的莆田平海湾海上风电场一期、二期的项目总计29.8万千瓦的海风项目注入，助力公司装机和利润大幅增长。由于部分项目尚未投产，2019集团再次承诺，“在闽投海电、闽投电力、闽投抽水蓄能、宁德闽投、霞浦闽东中的任意一家实体稳定投产、于一个完整会计年度内实现盈利、不存在合规性问题并符合上市条件后一年内启动资产注入流程”，这些电力公司拥有121万千瓦的海风指标（其中31万千瓦已投产，30万千瓦已核准未投产），抽水蓄能指标120万千瓦（已投产），若承诺逐步兑现，将有效保障未来几年公司装机和利润持续增长。　　盈利预测与评级：不考虑资产注入，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为6.93、7.04、7.7亿元，同比增长率分别为2.04%、1.6%、9.4%，当前股价对应的PE分别为13、13、11倍，继续维持“买入”评级。　　风险提示：海风项目核准不及预期，风资源不及预期。　　盈利预测与估值　　源引金融活水泽润中华大地证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券霍鹏浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.1%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.16亿，根据现价换算的预测PE为10.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级2家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为6.05。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-08-31

AI服务器收入飙升80%！戴尔Q2业绩强劲，盘后一度飙涨超8%

为1.89%，增长9%。二季度调整后运营利润20.3亿美元，分析师预期18.5亿美元。按业务部门来看，基础设施解决方案集团(ISG)第二季度收入创下历史新高，同比增长38%达116亿美元，高于分析师预期105.8亿美元。营业收入为13亿美元。其中，服务器和网络收入创下了77亿美元的历史新高，增长了80%。 AI服务器销售环比增长23%至31亿美元，之前一个季度为17亿美元。存储收入为40亿美元，下降了5%。客户解决方案集团（CSG）二季度营收124亿美元，同比下滑4%。营运收入为7.67亿美元。其中，商业客户营收为106亿美元持平，消费者营业收入为19亿美元，下降22%。三季度指引增长10% 随着云提供商的需求猛增，戴尔已成为可以处理人工智能工作负载的服务器（尤其是基于芯片的工作负载）的顶级供应商。戴尔副董事长兼首席运营官克拉克表示，戴尔在第二季度加速了AI势头，并看到每个季度购买AI解决方案的企业客户数量增加。他指出，AI优化服务器的需求环比增长了23%，年至今为58亿美元。积压订单为38亿美元，销售渠道已经成倍增长。在财报电话会上，克拉克表示： “我们正在参与所有大型 AI 交易，并正在大规模赢得重大部署。” 首席财务官（CFO）Yvonne McGil也表示，第二季度ISG和CSG营业收入达到241亿美元，同比增长12%。预计下半年CSG业务会转为增长，尤其在四季度。 “即将到来的PC更新周期和AI的长期影响将为PC 市场带来顺风。” 业绩指引方面，戴尔预计全年销售955亿-985亿美元，比此前预测的 935亿美元- 975亿美元略有上调。预计利润率将在下半年提高。三季度营收预计为240亿至250亿美元，中值245亿美元、同比增长10%，分析师预期246亿美元。三季度非GAAP口径下稀释后EPS预计为2.0美元，上下浮动0.1美元，即1.9至2.1亿美元。

格隆汇2024-08-30

美团2024年Q2业绩电话会高管解读财报

个业务上实现更多的配送成本节省。按需运营利润同比增长抵消了订单量和收入的增长，这要归功于广告变现能力的提高以及成本和费用的优化，抵消了平均订单价值的下降。本季度，外卖和美团闪购的经济效益均同比改善。我们的到店酒店及旅游业务也继续保持领先地位，再次实现强劲增长。本季度，到店业务的 GTV 继续保持快速增长战略，交易用户数量和商户数量均创下新高。我们扩大了供应商，增强了产品和内容，完善了运营和营销策略，使我们能够准确满足各种本地商业类别的需求。休闲娱乐、GTV或BT结构的交易额增长迅速，随着低线市场规模的快速增长，我们也看到低线市场的经营效率不断提升，但由于去年基数较高，且供需更加均衡，酒店及旅游GTV增长明显落后于到店增长。店内及旅游业务收入增长速度低于 GTV，因为收入增长再次放缓，GTV 增长与上一季度相比大幅收窄。交易服务收入继续保持强劲增长，其增长与 GTV 增长基本一致。在线营销服务收入同比增长继续落后，主要是因为我们的订阅服务费发生了变化。尽管如此，基础营销服务收入贡献仍呈连续上升趋势，具体而言，基于效果的应用程序的广告商户基础的扩大推动了本季度基于效果的广告收入同比强劲增长。到店酒店及旅游业务经营利润同比实现健康增长，经营利润率亦继续环比改善，主要得益于在线营销服务收入贡献的增加以及营销和运营效率的提升。谈到我们的新业务板块。本季度，该板块收入同比增长28.7%，达到人民币216亿元，主要得益于我们商品零售业务的发展，尤其是小香超市及其[音频不清晰]。此次，该板块本季度进一步加快减亏步伐，该板块经营亏损和经营亏损率环比和同比均大幅收窄至人民币13亿元和6.1%。亏损减少主要得益于美团精选的效率持续提升。我们继续对美团精选实施严格的成本削减和效率提升措施，例如提高加价比例、降低补贴和关闭表现不佳的仓库。随着时间推移，大多数其他新举措在提高运营效率的同时继续实现健康增长，除美团精选外，所有其他新举措的盈利能力都进一步改善了我们的整体基础。关于我们的回购计划，我们在开始之前就回购了价值超过 20 亿美元的股票。这占总流通股的 2.1% 以上。董事会已批准取消所有回购股份，以进一步减少我们的股份数量。总而言之，我们积极适应不断变化的消费趋势，并改善整个业务的运营和产品。我们的核心本地商业再次表现出强劲增长，营业利润和营业利润率不断提高。目前，我们致力于提高新举措的效率，从而大幅减少了损失。展望未来，我们将积极把握业务增长机遇，同时兼顾增长与盈利。我们将继续实施业务优质增长战略，持续提升运营效率。我们也相信未来核心业务之间将产生更多协同效应。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-08-29

盘后股价巨震！英伟达爆表业绩难满足市场高预期，Q4量产地表最强芯片

美元，同比增长12%，环比增长12%。运营利润为186.42亿美元，同比增长174%，环比增长10%。按业务类别划分，数据中心业务第二财季营收为263亿美元，占英伟达总营收的88%。与上年同期相比增长154%，与上一财季相比增长16%，高于市场预期的252.4亿美元。游戏和AI PC业务营收为29亿美元，与上年同期相比增长16%，与上一财季相比增长9%；专业可视化业务营收为4.54亿美元，与上年同期相比增长20%，与上一财季相比增长6%；机动车业务营收为3.46亿美元，与上年同期相比增长37%，与上一财季相比增长5%。黄仁勋：来年将是伟大的一年人工智能芯片的需求激增助推了英伟达连续几个季度都超出市场的普遍预期，并且投资者们对其的期望是越来越高。在最新营收指引方面，英伟达预计三季度营收为325亿美元，上下浮动2%，即318.5亿至331.5亿美元。这将比去年同期增长80%，高于分析师预期均值的317亿美元，但不及分析师最高预期的379亿美元。三季度非GAAP口径下毛利率预计为75%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%。按照和不按照美国通用会计准则，运营支出预计分别将达43亿美元和30亿美元左右，其他收入预计将达3.50亿美元左右。对于整个2025财年，英伟达预计其毛利率将在70%至79%区间的中段，运营支出的同比增长率则预计将在40%至49%区间的中到高段。此外，英伟达宣布，已批准价值500亿美元的股票回购计划，截至本季度末，该公司的现有授权还剩下 75 亿美元。英伟达首席财务官Colette Kress表示，第四财季预计英伟达下一代的GPU——Blackwell的营收将达到数十亿美元。在财报后的电话会议上，黄仁勋也确认了Blackwell芯片将在四季度开始量产，并在四季度开始发货。黄仁勋称，来年将是伟大的一年。各国都承认数据是国家资源，下一代芯片将更加高效，供应将在下一年得到改善。另外英伟达还预计，当前一代GPU——Hopper的芯片将在未来两个季度增加总出货量。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，Hopper的需求依然强劲，对Blackwell的期待令人难以置信。他指出，由于全球数据中心正全力通过加速计算和生成式人工智能实现整个计算堆栈的现代化，英伟达实现了创纪录的收入。 “Blackwell样品正在运送给我们的合作伙伴和客户。用于支持人工智能的Spectrum-X以太网和NVIDIA AI企业软件是两个新产品类别，实现了显著的规模增长，表明英伟达是一个全栈和数据中心规模的平台。在整个堆栈和生态系统中，我们正在帮助前沿模型开发商到消费者互联网服务再到企业。生成式人工智能将彻底改变每个行业。”

格隆汇2024-08-29

英伟达第二财季营收300.40亿美元净利润同比大增168%

亿美元相比增长12%。英伟达第二财季运营利润为186.42亿美元，与上年同期的68.00亿美元相比增长174%，与上一财季的169.09亿美元相比增长10%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第二财季调整后运营利润为199.37亿美元，与上年同期的77.76亿美元相比增长156%，与上一财季的180.59亿美元相比增长10%。其他财务信息：在2025财年上半财年，英伟达以股票回购和派发现金股息的形式向股东返还了154亿美元现金。根据已获授权的股票回购计划，截至2025财年第二财季末，英伟达剩余的可回购金额为75亿美元。在2024年8月26日，英伟达董事会批准了一项额外回购500亿美元股票的计划，无到期日。英伟达将于2024年10月3日向截至2024年9月12日为止的所有在册股东支付每股0.01美元的下一笔现金股息。 2024年6月7日，英伟达完成了10：1的远期股票分割。所有列报的股份和每股金额均已进行追溯调整，以反映此次股票分割。业绩展望：英伟达预计，2025财年第三财季该公司的营收将达325亿美元，上下浮动2%，这一业绩展望超出分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，39名分析师平均预期英伟达第三财季营收将达317.7亿美元。英伟达还预计，2025财年第三财季该公司按照和不按照美国通用会计准则的毛利率预计分别将达74.4%和75.0%，上下浮动50个基点；按照和不按照美国通用会计准则的运营支出预计分别将达43亿美元和30亿美元左右；按照和不按照美国通用会计准则的其他收入预计将达3.50亿美元左右，其中除去了非关联投资损益和来自公众持有股票证券的损益；按照和不按照美国通用会计准则的税率预计都将为17%，上下浮动1%。对于整个2025财年，英伟达预计其毛利率将在70%至79%区间的中段，运营支出的同比增长率则预计将在40%至49%区间的中到高段。股价变动：当日，英伟达股价在纳斯达克(17556.0273，-198.79，-1.12%)常规交易中收盘下跌2.69美元，报125.61美元，跌幅为2.10%。在随后截至美国东部时间28日下午5点25分（北京时间29日凌晨5点25分）的盘后交易中，英伟达股价再度下跌6.46美元，至119.15美元，跌幅为5.14%。在截至美股市场周三收盘为止的过去52周，英伟达的最高价为140.76美元，最低价为39.23美元。

金融界2024-08-29

隔夜美股全复盘(8.29)| 英伟达盘后一度跌逾7%，FY25Q3营收和毛利率小幅低于买方预期，B系列计划Q4出货，预计销售额将达到数十亿美元，并批准额外50B股票回购

师预期378.4亿美元；预计全年调整后运营利润率32.8%，之前预计32.5%。 3、小型脑机接口能将大脑信号直接变文本 8.28 据科技日报，瑞士洛桑联邦理工学院科学家成功开发出一种高性能的小型化脑机接口（MiBMI），能直接将大脑中的信号转化为文本。MiBMI不仅提高了脑机接口的效率和可扩展性，也有望催生实用且完全可植入的设备。相关论文发表于最新一期电气与电子工程师协会期刊《IEEE·固态电路杂志》。 4、机构预估2024年苹果全球收入将首破4000亿美元 8.28 市场调查机构Counterpoint指出，从硬件和服务领域的增长来看，预估2024年苹果(AAPL.O)全球收入将首次突破4000亿美元（约合2.85万亿元人民币）。该机构称在经历了2023年的下滑之后，预计2024年苹果公司的硬件收入将同比增长3%。在新产品发布的支持下，iPhone、iPad、Mac、手表、AirPods等所有主要硬件部门都可能推动这一增长。此外，AirPods可能成为2024年同比增长最快的细分市场。硬件的增长可能会持续到2025年。同时，服务收入将继续增长，并在2025年达到创纪录的水平，首次突破1000亿美元大关。 5、00后癌症发病率是父辈们的25倍 8.28 据生物世界，在最新的一项研究中，研究团队分析了来自中国一个基于人群的癌症登记数据，涵盖了1414万人(2007年至2021年)，比较了肥胖相关癌症和非肥胖相关癌症的发病率，并应用年龄-时期-队列模型来评估其影响。结果显示，在2007-2021年之间记录的651342例癌症病例中，48.47%与肥胖有关。12种世界卫生组织认定的肥胖相关癌症的年龄标化发病率(ASR)每年增长3.6%，而肥胖无关癌症(例如肺癌、膀胱癌)的年龄标化发病率则保持稳定。此外，该研究还显示，肥胖相关癌症在年轻人中激增，并且在连续几代人中呈上升趋势。但随着年龄的增长，肥胖相关癌症的年龄标化发病率的增长呈下降趋势，从25-29岁的15.28%下降到60-64岁的1.55%。也就是说，与老年人相比，年轻人的肥胖相关癌症发病率更高，1997-2001年之间出生的人被诊断患有肥胖相关癌症的可能性是1962-1966年之间出生的人的25倍。研究团队预测，如不采取措施，中国的肥胖相关癌症的的年龄标化发病率(ASR)在未来十年中将几乎翻一番。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国至8月24日当周初请失业金人数（2）20:30 美国第二季度实际GDP年化季率修正值（3）22:00 美国7月成屋签约销售指数月率（4）次日03:30 美联储博斯蒂克发表讲话

格隆汇2024-08-29

爱奇艺（IQ.US）Q2财报：IP深度挖掘与优质内容出圈的双重奏

Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润达到5亿元，运营利润率保持在7%的健康水平。更值得一提的是，爱奇艺已经连续9个季度实现了正向的运营现金流，这无疑为公司的持续发展和市场竞争力提供了坚实的财务支撑。透过财报可以清晰看出，爱奇艺正沿着一条以高品质IP内容为动力的高质量增长路径稳步前行。其业绩的持续稳健，以及在行业内的领先地位，背后的关键驱动力正是基于这一战略主线。 1、持续输出高质量内容，激发IP多元价值 “长视频最终比拼的是高品质多元化内容供给的持续性，以及内容品质与商业收益的双赢。”爱奇艺创始人、首席执行官龚宇这样说到。二季度，爱奇艺不断加强其精品IP和内容的孵化能力，坚持在剧集、综艺、动漫和电影等多个领域输出高质量的自制内容，以此充分挖掘和释放IP的内在价值。在剧集方面，自制剧《我的阿勒泰》不仅成为了公司在内容与商业双赢方面的典范，还成功地在新疆掀起了一股文旅消费的热潮。7月份举办的《我的阿勒泰》旷野音乐会，赢得了观众、赞助商和当地文旅部门的一致好评，有效延长了该IP的生命周期。迷雾剧场的《不可告人》和《看不见影子的少年》进一步巩固了公司在悬疑题材的领先地位。而《狐妖小红娘月红篇》更是在原创剧集IP授权收入方面创下公司有史以来的新纪录。在其他领域，如《第二十条》、《飞驰人生2》、《热辣滚烫》、《前途海量》和《超意神探》等30余部重点电影，有20余部通过云影院播出，在云合市占率上保持领先水平。《萌探2024》、《新说唱2024》和《种地吧》第二季等综艺持续受到观众的好评。国漫《成何体统》在热度和收入等数据上均创下了爱奇艺自制动漫的新高峰。紧接着，随着暑期档的到来，这场被视为全年最长、体量最大的档期之争，无疑是一场视听盛宴的较量。长视频平台纷纷拿出自家的头部内容和资源，以期在这场争夺战中收获流量和口碑。近两个月，爱奇艺紧锣密鼓的推出《错位》、《唐朝诡事录之西行》、《孤舟》《九部的检察官》、《小夫妻》、《四海重明》、《十天之后回到现实》、《喜剧之王单口季》、《孤舟》、《四方馆》等一系列优质作品，足以体现公司在内容创作和IP开发上的深厚积累。其中特别值得一提的是，《唐朝诡事录之西行》作为爱奇艺第14部热度破万的爆款剧集，不仅在线上取得了巨大成功，其IP长尾效应和系列化开发成效的也尤为显著。一方面，该剧热播带动前作《唐朝诡事录》第一季的播放时长和会员收入分别增长了6倍和10倍。另一方面，剧集的多元化收入和影响力从线上延展至线下娱乐、旅游及消费品领域。目前《唐朝诡事录·西行》借助“IP+技术”开发的同名VR全感国潮沉浸剧场已落地北京、深圳和西安，同时也在线下沉浸场景里销售卡牌类产品，探索线下体验业务为业绩新增长点，进一步拓宽IP的商业价值和文化影响力。此外，爱奇艺优质内容也已成为电视台的主要内容来源之一，2024年上半年，爱奇艺已向中央广播电视总台、卫视和地方电视台发行约50部剧集，进一步强化优质内容长尾效应。总体而言，对于长视频平台在二季度及暑期档的表现，我们认为这不仅是一场内容质量的较量，更是一次对平台运营策略、市场洞察和用户需求把握的全面考验。能否持续稳定地为用户提供高质量的内容，决定了长视频行业的长期发展。正如爱奇艺首席内容官王晓晖此前强调的那样：我们已经进入向下共情、向上创作的时代。爱奇艺二季度及暑期档的表现，既反映出其向下对市场需求的深刻洞察和快速响应，也彰显了其在向上内容创作和版权运营上的实力。通过精心培育和优化IP资源，爱奇艺一系列深受观众喜爱的爆款作品，进一步巩固了公司在竞争激烈的长视频平台中的领航地位。 2、AI融合提质增效，出海深化步入正轨依托于高品质IP内容的积累，爱奇艺的动作远不止于此，更在于持续挖掘新增长点，以实现平台的长期发展和行业的创新引领。 AI技术的融入，是爱奇艺战略中的关键一笔，它正重塑着IP内容生态。如今，AI应用已经渗透到项目评估、创意、营销和分发方面等各个环节，能有效提升内容生产、运营效率和用户体验。更重要的是，其为IP的孵化和深度开发注入了源源不断的活力。二季度，在内容制作方面，爱奇艺的虚拟制作技术应用场景不再局限于玄幻题材，而是首次拓展到了现实题材的剧集创作中。同时，自研的虚拟预演产品能够在正式拍摄前对剧中场景进行快速设计和可视化呈现，已经在多个头部项目中得到应用，并实现显著的提效。此外，公司的自制内容管理平台现已扩展至剧集、电影和动漫等所有项目，不仅提升了管理团队和制片人的数据驱动决策效率，还通过影视制片管理系统为拍摄现场的工作人员提供先进的制作工具和生产管理支持。该系统已被应用于67部剧集，尤其在第二季度落地了21部，良好效果受到了创作团队的高度评价。在内容营销方面，AI技术的应用能够在项目立项初期，就辅助进行收入预测，并且AI多模态模型通过帮助理解剧情信息并生成营销点，也可以赋能广告创意和内容营销。例如，《狐妖小红娘月红篇》通过将剧中角色的虚拟形象与品牌广告结合的创新形式，有效提升了投放效果。同时，AI技术的引入深刻赋能影视工业的每个环节，如加速翻译技术的更新迭代，能够极大的提高爱奇艺海外本地化自制内容的生产效率和生产质量。这也是爱奇艺的另一战略——出海的关键支撑点。据悉，爱奇艺的海外扩张之旅自2019年就已启程，并在去年实现全年运营利润盈亏平衡。进入2024年，公司将目标投向在保证利润增长的基础上，加快收入增速。二季度财报显示，公司海外业务总收入和会员收入均保持同比和环比的健康增长，其中头部大陆剧集的海外会员收入同比增长超30%。这一成绩的取得，离不开AI技术在翻译和本地化内容生产中的重要作用。从市场影响力来看，在爱奇艺海外市场最受欢迎的20部剧中，有一半为中国大陆剧集，其中绝大部分是爱奇艺自制内容，充分体现出华语内容及公司自制内容强大的国际吸引力。其中，自制泰国本土内容《职业替身》在美国、加拿大、英国等地播放量位居首位，自制国漫《成何体统》在海外多个地区播放量及收入表现超越头部日本动漫。另外，在海外运营方面，爱奇艺还已与部分地区的本地电信运营商达成深度合作，并计划未来继续加强与全球运营商及合作伙伴的联盟，有助于提升品牌的认知度和内容的影响力。随着爱奇艺持续以开放合作姿态，探索多元化IP变现模式，或预示着公司有能力充分挖掘和实现内容的内在价值，进而推动业绩的持续增长。通过不断探索和创新，爱奇艺有望不断打破增长天花板，向着更高的增长目标迈进。 3、结语站在当下来看整个长视频行业的市场机会，爆款剧集的涌现，无疑为长视频平台的内容生态注入活力，推动整个行业的繁荣发展。根据灯塔专业版统计，2024年上半年剧集部均播放量提升近4成。然而，这仅仅是一个开始。在长视频这个竞争激烈的领域，持续生产优质内容的能力，才是各平台长期立足的根本。在这一背景下，爱奇艺作为长视频行业的领军平台之一，依托于深厚的IP积累和高质量的内容品质，无论是短期的机会还是长期的潜力都将具备看点。同时，公司在行业领先站位下也将有助于获得更多的溢价机会，伴随业绩动能的持续兑现带来的催化，公司赢回市场信心也将只是时间问题。

格隆汇2024-08-26

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