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美国7月非农数据不及预期，美股重挫引发降息押注与ETF剧烈波动

的前奏”，投资者应密切关注8月ISM与通胀数据是否确认下行趋势。 —— 高盛，美国东部时间2025年8月2日 Reddit的强劲业绩与ETF市场对其的剧烈追捧显示，市场仍对科技股中有盈利能力者保持偏好。 —— 摩根士丹利，2025年8月2日债券ETF的强势上行说明降息预期已经快速反映，接下来关键在于数据能否持续支撑宽松逻辑。 —— 摩根大通，2025年8月2日常见问题解答问：为何7月非农数据引发市场强烈反应？答：因为新增就业人数仅7.3万人，大幅低于市场预期，标志着劳动力市场显著降温，引发经济放缓甚至衰退担忧。问：三大股指为何全面下跌？答：就业数据不佳引发对企业盈利前景的担忧，尤其是科技股估值高，受到资金抛售压力较大。问：为何债券ETF会在当天集体上涨？答：就业数据令市场预期美联储将提前降息，推高债券价格、压低收益率，利好债券ETF。问：原油与黄金ETF为何走势分化？答：原油下跌反映经济担忧，黄金上涨则是避险情绪提升，两者反映不同逻辑。问：Reddit相关ETF为何暴涨？答：因公司财报营收与净利润大幅超预期，投资者情绪高涨，推动做多ETF飙升。来源：今日美股网

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美联储或在9月降息：Timiraos警示“就业急冻+滞胀”风险加剧

70%以上，但美联储仍需观察后续非农与通胀数据，尚未定案。 Q2：为何就业数据会如此疲软？ A：受关税政策、劳动力短缺、联邦裁员等多重因素影响，企业用工意愿与能力同步下降。 Q3：滞胀是什么意思？ A：滞胀是指经济增长停滞甚至衰退的同时，通胀压力仍居高不下，政策应对难度极高。 Q4：特朗普经济政策对当前局势有何影响？ A：关税、移民和税改等政策导致供给端受限、需求疲软，是当前经济放缓的核心背景之一。 Q5：美联储会效仿2024年那样紧急降息吗？ A：若未来两个月数据持续恶化，不排除美联储采取超常规行动，但目前仍在观望阶段。来源：今日美股网

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美联储副主席鲍曼与理事沃勒坚持降息主张，因劳动力市场疲软风险加剧

储政策滞后风险，降息预期加剧，但需关注通胀数据是否配合降息步伐。” —— 摩根士丹利策略分析师，2025年8月2日常见问题解答问：鲍曼和沃勒为何坚持降息主张？答：他们认为美国劳动力市场已有疲软信号，若不主动降息，经济与就业风险将加大。问：美联储当前的联邦基金利率水平是多少？答：当前利率区间为4.25%-4.5%，高于他们建议的3%中性利率水平。问：两位官员是否支持大幅一次性降息？答：不支持，他们主张渐进式降息，避免过度刺激引发风险。问：此次异议票对未来美联储政策有多大影响？答：虽然意义重大，但多数分析师认为其短期影响有限，需关注后续数据与9月会议。问：杰克逊霍尔年会对美联储政策有什么重要性？答：年会是政策框架审议和未来方向的关键节点，可能释放重要信号。编辑总结鲍曼和沃勒的异议声明首次以双人反对票形式显著表达了美联储内部对美国经济及劳动力市场未来走向的分歧。两位官员深刻洞察到经济数据背后的风险，强调主动降息可防止政策滞后带来的严重后果。与此同时，他们的立场也体现出对政策灵活性的追求，反对极端且仓促的利率调整。随着9月议息会议及杰克逊霍尔年会临近，市场将持续关注美联储如何在经济增长放缓和通胀压力之间寻找平衡点。此次事件显示，美联储正进入一个更加复杂且多元的决策阶段，其政策走向将深刻影响全球金融市场的未来走势。来源：今日美股网

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恐慌指数VIX创6月以来新高，反映市场避险情绪急剧升温

及未来走势展望美联储的货币政策调整、通胀数据波动及全球经济复苏进程均对VIX走势产生影响。未来若经济数据持续疲软或政策趋紧，恐慌指数可能进一步攀升，市场波动性将加剧。投资者需关注宏观动态，合理配置资产以应对潜在风险。权威点评与总结当前VIX指数创近数月新高，标志着市场风险情绪明显升温。投资者应警惕短期波动风险，结合自身风险承受能力，调整投资策略以防范潜在市场震荡。 “VIX的上升反映了市场对未来不确定性的担忧，短期内可能引发更多波动。” —— 摩根大通，2025年8月2日 “当前宏观环境复杂，投资者应高度关注市场风险管理。” —— 高盛，2025年8月2日 “恐慌指数是投资者情绪的重要晴雨表，建议合理配置资产分散风险。” —— 花旗集团，2025年8月2日常见问题解答问：什么是恐慌指数VIX？答：VIX是衡量标普500指数未来30天隐含波动率的指标，被视为市场恐慌和风险情绪的风向标。问：VIX数值越高意味着什么？答：数值越高表示投资者预期市场波动加剧，风险和不确定性上升。问：恐慌指数上涨会对股市产生哪些影响？答：通常伴随股市回调，投资者风险偏好下降，转向避险资产。问：近期VIX为何创下新高？答：受全球经济、地缘政治及企业盈利前景等多重因素影响，市场避险情绪上升。问：投资者应如何应对VIX上涨带来的市场波动？答：建议合理分散资产配置，控制风险敞口，保持流动性以应对短期波动。来源：今日美股网

今日美股网16小时前

A股，接下来还有三道坎

篡改数字。美国劳工部负责发布的就业和通胀数据，是全球资产定价的基础。特朗普公开指责数据造假，并称要换人，那么美国经济数据的可信度将面临全球市场前所未有的质疑。这相当于动了全球金融市场的基本盘，而目前全球股市大多均处于历史高位，该黑天鹅会如何冲击市场，值得A股投资者警惕。当然，A股还有一股向上的托举力量，就是“国家队”。今年1月、4月、6月，“国家队”多次出手，耗资数千亿元稳市场，为今年的行情保驾护航。在7月政治局会议上，关于资本市场也有这样一句定调：增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。可见，在市场大幅波动（尤其是大跌），“国家队”依旧会出手，大盘股指没有大跌风险，但小幅度定调基本面的波动依然会有。 03 7月30日，上证指数突破3600点，最高来到了3636点，离去年10月9日创下的3674点仅一步之遥。不少人觉得牛市要来了，遥想着4000点指日可待。如果从7月份开启一轮类似2015年全局式供给侧改革，力度、强度都比较大的话，那么确实有很强驱动力驱动股市、商品走出一波像样的牛市行情，毕竟经济周期从反通胀到通胀，多个行业的市场格局、企业盈利能力都将发生重大有利变化，走出向上周期。但政治局会议对市场关于反内卷的解读进行了纠偏，那么这种驱动力将大打折扣，接下来将面临更多经济现实压力，行情也不太可能出现大牛市了。总之，8月份的A股市场，可能不会一帆风顺，警惕波动风险，同时把握结构性机会。（全文完）

格隆汇昨天19:28

【黄金收评】非农爆冷+特朗普贸易政策引爆避险情绪黄金逼近3400美元关口

暖，避险情绪回归。接下来，投资者将紧盯通胀数据、美联储官员讲话以及特朗普是否会继续掀起贸易波澜，黄金或迎来更大波动。

丰雪鑫99昨天06:04

许浩：8.2非农来袭黄金大涨后市黄金行情分析及操作建议

和10月降息的预期已显著升温，但若后续通胀数据或就业指标显示经济韧性，降息节奏可能放缓。投资者需密切关注即将公布的通胀数据（如CPI和PCE）以及美联储9月FOMC会议的指引，以判断宽松政策的节奏和力度。7月非农就业报告的意外疲软打破了市场对美联储鹰派政策的预期，美元指数跳水、黄金暴涨、美债收益率回落，显示市场情绪迅速转向鸽派。机构和散户解读一致认为，数据为9月降息提供了强有力的支持，但经济韧性与裂痕并存的观点也引发了分歧。短期内，黄金和非美元货币可能继续受益于宽松预期，而美元和美股则面临下行压力。长期来看，通胀数据和美联储的政策博弈将成为市场走势的关键。投资者需在波动加剧的环境中保持谨慎，注重风险管理，以应对多重不确定性带来的挑战。　　　　黄金技术面分析：今晚的非农数据新增就业人口大幅度低于预期和前值，增加了9月美联储降息的概率，所以黄金数据后3300关口拉升了50多美元，目前最高3354-55，自日内低点大涨72美元。此次黄金非农数据呈现出显著的大利多态势，这一强劲利好直接推动黄金价格“一步登天”，其涨幅更是一举吞没了本周以来的所有跌幅，展现出极为强劲的上涨动能。从当前走势来看，黄金市场的多空力量对比已发生明显转变，此前的多空平缓格局被彻底扭转。金价从3300关口一路强势破位上涨，截至目前已攀升至3355位置，并且丝毫没有停下上涨脚步的迹象。基于这样的强势表现，对于下周的行情而言，黄金继续向上测试3370一线并非没有可能，市场多方力量占据明显主导。值得注意的是，由于此次数据利好力度较大，行情启动迅速。如果在第一波上涨时没有及时追多，或者没有挂好破位多单，那么后续价格回撤给到入场的机会可能会非常少。因此，在操作点位的选择上，投资者需要更为激进一些。　　　　建议在价格回撤至3335-3338一线时继续布局多单，看涨思路不变。上方的压力位可关注3375-3377一线，投资者可根据实际行情在该区间附近考虑止盈或调整操作策略。在当前强势上涨的行情中，密切关注市场动态，及时把握机会显得尤为重要。综合来看，今日黄金短线操作思路上许浩建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3355-3375一线阻力，下方短期重点关注3335-3330一线支撑。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　许浩寄语：投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。对于经常被套单的投资朋友许浩告诉你要切记以下5点禁忌：①、重仓操作。②、不带止损。③、逆势操作。④、频繁操作。⑤、心态不好操作。缘来不拒，缘走不留，茫茫人海相识成为朋友也是一种缘分。素不相识的投资朋友只因看了我的文章信任我，所以每位找到我的投资朋友我都会给予最大的帮助，让这份信任变的更有价值。希望许浩的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。

许浩说金昨天01:00

美股三大指数集体回落，科技七巨头市值创新高，特朗普施压药企引发制药股重挫

些宏观变量？ A5：重点包括非农就业、通胀数据（CPI/PCE）以及美国政策动态，尤其是与贸易和医药相关的政策变动。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:11

核心PCE物价指数走高推动美股震荡：Meta强劲财报提振，Arm及特斯拉承压

的权衡。整体来看，投资者需密切关注宏观通胀数据及科技公司战略执行情况，以把握未来市场节奏。常见问题解答 Q1: 什么是核心PCE物价指数？ A1: 核心PCE物价指数剔除食品和能源价格，是美联储衡量通胀的主要指标，反映价格变化的趋势性。 Q2: 为什么Meta的股价大涨？ A2: Meta发布的第二季度财报超预期，营收增长强劲且上调资本支出，投资者看好其在人工智能领域的布局。 Q3: Arm为何股价下跌？ A3: Arm的营收略低预期，净利润同比大幅下降，短期内由于增加研发投入，影响了盈利表现。 Q4: ETF市场为什么有大幅分化？ A4: 投资者基于公司基本面和宏观经济预期，对不同板块和标的的风险偏好出现明显差异，导致相关ETF涨跌分化。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:11

欧元区通胀数据高于预期，或令欧洲央行维持鹰派立场

通胀对欧洲央行政策路径的潜在影响当前通胀数据仍处于欧洲央行设定的2%目标水平，但核心CPI的稳定高位显示出物价压力并未实质性缓解。此背景下，市场普遍预计欧洲央行将延续其鹰派货币政策立场，继续保持高利率环境以遏制通胀预期。分析人士指出，在核心通胀持续超出目标的情况下，即便欧元区经济增长疲软，降息节奏仍可能延后。欧洲央行主席Christine Lagarde近期的言论也强化了对“需保持足够长时间高利率”的政策预期。市场反应：欧元汇率小幅走高，债市震荡受CPI数据略高于预期的推动，欧元兑美元汇率短线走高，一度升破1.09关口。而在债券市场上，投资者对欧洲央行维持高利率的预期增强，导致欧元区主要国家国债收益率上行，尤其是德国10年期国债收益率小幅攀升。与此同时，欧洲股市表现震荡，银行类股因对高利率更为敏感而表现相对强势，而消费和科技板块则承压。投资者正密切关注未来欧洲央行9月会议的信号变化。权威点评与总结当前欧元区通胀数据的释放对市场的信号意义重大。虽然整体通胀维持稳定，但核心通胀的韧性可能迫使欧洲央行在未来数月内继续采取强硬立场，避免通胀反弹。对企业与消费者而言，融资成本的压力短期内仍将持续。欧元区核心通胀依然顽固，短期内不具备降息条件，我们预计欧洲央行将在第四季度前维持当前利率水平。 —— Goldman Sachs，2025年8月1日当前数据支撑欧洲央行的谨慎立场，尽管通胀稳定，但服务业价格黏性仍未缓解。 —— Morgan Stanley，2025年8月1日市场已重新定价欧洲央行未来政策路径，预计首度降息时间或延后至2026年初。 —— JPMorgan，2025年8月1日常见问题解答 1. 欧元区CPI与核心CPI有什么区别？ CPI衡量整体物价水平，而核心CPI剔除波动较大的能源和食品价格，更能反映长期通胀趋势。 2. 为什么核心CPI高于预期会引发市场关注？核心CPI上升代表服务业、租金等领域价格仍具粘性，意味着通胀可能不会迅速回落，影响央行政策判断。 3. 欧洲央行会因为这次CPI数据加息吗？不太可能立即加息，但若核心通胀持续不降，未来几次会议维持高利率或加息的可能性将增加。 4. 欧元汇率为何会因CPI数据波动？高通胀数据增强加息预期，资金流入欧元资产，推高欧元汇率。 5. 对普通投资者而言，这份数据意味着什么？意味着短期内欧洲市场的利率环境将保持紧缩，对债券、房地产等资产类别影响更大。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:10

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