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美联储指望不上，财报季能否为美股牛市续命？

司贝莱德的业绩。周三还将公布新的消费者通胀数据。根据FactSet的数据，分析师预计标普500指数成分股公司的利润将比上一年增长约12%。这将是自2021年第四季度以来的最大同比涨幅，但低于分析师在去年9月下旬预期的14.5%的同比增速。对投资者来说同样重要的是，即将到来的财报季是特朗普赢得大选以来的第一个财报季，企业领导者们将需要解释他们计划如何驾驭候任总统的民粹主义议程。一些人担心，特朗普提议的关税可能会提高美国公司进口的海外产品的价格，并将这些成本转嫁给消费者。还有人担心，特朗普的贸易政策和大规模驱逐非法移民的计划如果得以实施，通胀可能会被重新点燃，进而进一步阻止美联储降息。强劲的消费者支出帮助美国经济在2024年保持平稳发展。但消费者，尤其是低收入美国人，开始对他们的支出感到不安。假日购物数据显示，较富裕的消费者在礼物上挥霍无度，而低收入购物者则难以支付杂货和儿童保育等必需品。季度初的结果表明，消费者仍在捂紧他们的钱包。耐克上个月报告称，季度销售额与上一年相比有所下降。联邦快递下调了本财年的收益和销售预期。生产Swiss Miss热巧克力混合物和Pam烹饪喷雾剂的Conagra Brands公布销售下滑，并警告称，粘性通胀和美元走强可能给今年的业务带来压力。 “经济压力继续影响消费者的购买决策，”Conagra首席执行官Sean Connolly在上个月的财报电话会议上表示。分析师仍预计未来一年公司的盈利增长将实现飞跃式增长。他们预计，从2024年起，企业利润将增长15%。一些策略师则表示，考虑到投资者在未来几个月可能面临的政治和经济不确定性，可能很难实现强劲的增长。股票看起来也越来越贵，这也给公司带来了更大的压力，它们需要用业绩以证明其高估值是合理的。根据FactSet的数据，标普500指数最近的12个月远期市盈率约为22倍，高于18.5倍的10年平均水平。标普500指数最近的12个月远期市盈率一些策略师表示，盈利增长需要扩大到大型科技巨头之外，才能支持股市的下一轮反弹。这些巨头惊人的规模使其盈利能力及业绩指引对市场方向产生了巨大影响。“壮丽七股”预计将在第四季度实现22%的收益增长。相比之下，根据截至上周四的FactSet数据，标普500指数中的其他493家成分股公司的收益涨幅预计为8.7%。数据还显示，分析师预计金融公司的同比收益增长将在标普500指数板块中领先，约为40%；其次是通信服务公司，预计增长21%；能源公司的利润降幅最大，为26%。 “美股保持健康的下一步是让是所有因素，包括盈利增长和估值，都能在整个市场上得到扩散，”Globalt Investments高级投资组合经理Keith Buchanan表示。

金融界01-14 08:07

【美股收评】关键CPI数据公布在即，美股涨跌互现科技股承压

（来源：FX168）市场焦点市场对通胀数据的关注度不断升温，12月CPI报告将于周三发布，而12月生产者价格指数(PPI)将在周二揭晓，为批发通胀趋势提供线索。随着本周四季度财报季拉开序幕，主要银行如花旗集团、高盛、摩根大通和美国银行将陆续公布业绩。投资者希望企业财报能够为动荡的市场注入信心。债券市场 12月就业报告强劲，表明经济活力仍在，但也加剧了美联储维持高利率政策的预期。受此影响，10年期美国国债收益率飙升至4.79%，创14个月新高。截至周一，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，交易员预计美联储在2025年全年仅会将利率降低30个基点，且短期内降息的可能性微乎其微。 LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特(Adam Turnquist)表示，10年期国债收益率可能升至5%，在利率稳定之前，市场难以获得显著支撑。他补充道：“虽然短期内市场面临回调风险，但进入熊市区域的可能性较低。” 科技股回落继上周五股市大幅下跌后，周一市场继续震荡。英伟达下跌1.97%，苹果下跌1.03%，大型科技股虽收盘时缩小跌幅，但多数“七大科技巨头”股票盘中下跌，英伟达下跌1.97%，上周累计下跌近6%，苹果下跌1.03%，Palantir下跌逾3.39%，过去一周已累计下跌超15%。能源与防御板块亮眼在科技股回调的同时，能源、医疗保健和材料板块表现亮眼。能源板块受油价上涨推动，涨幅超过2%。布伦特原油价格一度攀升至每桶81.01美元，西德克萨斯中质原油收于每桶78.82美元。市场对俄罗斯原油制裁加剧对供应链的担忧，但涨势后期有所回落。

Sissi01-14 06:12

【黄金收评】非农数据强劲推动美元飙升金价暴跌、一度失守2660

吸引力。投资者目前正在等待本周的美国通胀数据、每周申请失业救济人数和零售销售数据，以进一步了解经济和美联储的政策计划。 City Index 和 FOREX.com 的市场分析师 Fawad Razaqzada 在一份说明中写道：“如果周三的 CPI 通胀数据显示出持续的迹象，那么要求在今年上半年降息的任何呼声都将再次被坚决驳回。” 目前，市场预计今年降息25个基点，而上周的预期为40个基点。更高的利率使得无收益的黄金的吸引力降低。

Linlin01-14 04:56

美联储进一步降息受到质疑？！美元狂飙，给其他货币带来压力

5个基点的降息。如果本周三公布的美国通胀数据高于预期，可能进一步削弱未来宽松的可能性。此外，本周多位美联储官员将发表讲话，市场将密切关注政策信号。野村证券G10外汇策略主管多米尼克·班宁（Dominic Bunning）表示：“去年人们担心美国劳动力市场出现裂缝，但现在这些裂缝似乎已经完全修复。美国经济的韧性足以支撑强势美元和相对较高的利率水平。” 特朗普经济政策加剧通胀预期对于未来宽松幅度有限的预期，还受到美国当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）政策计划的影响。特朗普计划实施高额进口关税、减税和移民限制，这可能推动通胀上行。特朗普将在一周后正式返回白宫。主要货币表现：欧元、英镑领跌在美元强势的背景下，其他主要货币纷纷承压：欧元（Euro）兑美元跌至2022年11月以来的最低点，英镑（Sterling）也触及14个月低点。上周英镑已累计下跌1.8%，因市场对英国财政状况和借贷成本上升的担忧升温。荷兰国际集团（ING）全球市场主管克里斯·特纳（Chris Turner）表示：“市场普遍预计，英国政府可能会在3月26日宣布削减支出，这将强化紧财政、松货币、弱英镑的市场逻辑。” 总结：美元强势主导全球外汇市场随着美国经济表现出强劲韧性，美联储政策和特朗普的经济计划共同助推美元走强。在此背景下，非美货币普遍承压。未来，美国通胀数据和美联储官员讲话将成为市场关注的关键。

Linlin01-14 03:53

美国强劲就业数据推动美元上涨，全球股市下跌油价四个月来创最高点

经济数据，包括12月的贸易数据和印度的通胀数据。中国的经济数据将为投资者提供更多关于全球第二大经济体面临的挑战的证据。2025年中国股市的开局非常不利，前七个交易日跌幅超过5%。本周重要经济事件投资者将关注本周即将公布的美国通胀数据，包括周三发布的消费者物价指数（CPI）。此外，纽约联储的通胀预期报告将在周一发布，生产者价格数据将在周二公布，失业救济申请数据将在周四发布。来源：今日美股网

今日美股网01-14 00:11

美国通胀数据公布在即，美股震荡或加剧，市场关注CPI与特朗普政策计划

美国经济动荡导读美股年初表现与通胀数据展望非农就业数据对市场的影响 CPI数据可能引发的市场反应特朗普政策的不确定性编辑总结名词解释今年相关大事件美股年初表现与通胀数据展望根据TodayUSstock.com报道，2025年美股开局不稳，标普500指数今年迄今下跌约1%。投资者预计将于1月15日公布的CPI数据可能成为市场焦点。市场预计12月CPI环比上涨0.3%，同比增速升至2.8%。通胀复苏被视为美股面临的主要风险之一，尤其是在美联储已将降息预期推迟的情况下。非农就业数据对市场的影响美国12月新增非农就业25.6万，远高于市场预期的16万，失业率降至4.1%。强劲的就业数据导致市场将美联储下次降息的预期推迟至6月，同时推高了美国国债收益率。10年期国债收益率上周触及4.79%，为2023年11月以来最高水平。 CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示，就业数据强化了通胀复苏的可能性，并增加了对美联储政策前景的不确定性。 CPI数据可能引发的市场反应即将公布的CPI数据被视为影响市场走势的关键因素。Empower首席投资策略师Marta Norton指出，通胀数据每次公布都会令市场紧张不安。较高的CPI增速可能会进一步推高国债收益率，并给美股带来压力。 Raymond James Investment Management首席策略师Matt Orton警告称，若财政政策和关税风险未消除，通胀压力可能令市场预期面临挑战。特朗普政策的不确定性当选总统特朗普将于1月20日就职，其政策计划包括对关键进口商品征收关税及加强移民管控等，可能对市场产生深远影响。此前有关关税计划的猜测引发市场剧烈波动。 Allspring Global Investments高级经理Bryant VanCronkhite表示，市场仍在评估特朗普政策的实际影响，“他的‘吠叫’是否会转化为‘咬合力’。” 编辑总结近期市场动荡凸显了通胀数据和政策不确定性对投资者信心的影响。美国强劲的就业数据虽然显示经济基本面良好，但也加剧了对通胀和美联储政策路径的担忧。与此同时，特朗普即将上任的政策计划则进一步增加了市场的复杂性。名词解释标普500指数：衡量美国股市整体表现的重要指数，由500家大型公司股票组成。 CPI（消费者物价指数）：衡量消费者购买商品和服务价格变化的重要指标。非农就业数据：美国劳工部每月发布的新增就业岗位和失业率统计数据，是衡量经济健康状况的重要指标。国债收益率：投资国债的回报率，是衡量利率预期和市场风险的重要参考。今年相关大事件 2025年1月10日：非农就业数据显示美国新增就业岗位远超预期。 2025年1月9日：10年期美国国债收益率升至4.79%，创近14个月新高。 2024年12月：美联储会议纪要显示对特朗普政策可能影响通胀的担忧。来源：今日美股网

今日美股网01-14 00:11

最关键一周来了！

公布。作为2025年1月议息会议前最新通胀数据，美国2024年整体通胀变化情况将浮出水面。目前市场预计，12月CPI环比增速将维持在0.3%，同比增速将由前值2.7%上升至2.9%；核心CPI通胀同比增长预计仍将维持在3.3%，环比增速将放缓至0.2%。如果数据符合预期，那么这又给美联储对于不降息提供重要支撑。所以周一盘前，美股市场几个指数继续出现明显下跌，估值处于历史高位的科技巨头也没有抗住。这种情况不免引发市场进一步担忧。 1月8日，10年期美债收益率一举突破了4.7%关口，市场开始讨论是否会飙到5%以上。上一次10年期美债收益率为5%还是2023年10月下旬，但当时美国经济数据向好，通胀水平也正在走下行趋势。而目前特朗普上台以后对通胀的影响尚未有一个清晰的判断，目前市场在讨论特朗普是否迫于通胀压力和高利率现状，会在关税政策等问题上态度改为缓和一点，如果真会如此，或是到时候能给市场重新燃起降息的热情（因为目前市场已打满悲观预期）。而对于美股市场，除了这个寄托的安慰，本周还有就是美股第四季度的财报季正式拉开序幕，摩根大通、花旗集团、高盛、美国银行等银行股将率先放榜，台积电也将公布财报。如果这些头部巨头的业绩能超出市场预期，或许能缓和美股的跌势，进而对全球市场带来积极效应。 02 在国内，近期的国内物价数据已经披露，12月CPI环比增速持平，同比增长0.1%，核心CPI同比增长0.4%，环比增长0.2%。12月PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%。随着本周GDP的公布，即可确认去年GDP能否达到5%的增速。（物价指数表现；银河证券）在本周的13日至15日，央行将不定时公布12月社融、新增人民币贷款等金融数据。此外，12月社会消费品零售总额同比、12月规模以上工业增加值同比等数据也即将公布。更关键的是，本周五，中国2024年GDP数据将公布，还有国新办本周将举行多场新闻发布会，这些都会对于A股以及港股走势或将产生重要影响。此外，近期中国10年期国债收益率持续在1.7%以下低位运行，中美负利差急速走阔，同时汇率也在低位波动，央行当前面临着来自利率和汇率市场的双重约束。为此，10号央行宣布，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作。然而，这不并意味着未来流动性会面临收紧，通过上周的政策，我们也看到一些积极的因素。首先，去年年末央行召开的四季度货币政策会议上，提出要“根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息”以“保持流动性充裕”，同时也应“关注长期收益率的变化”并“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。现阶段虽然暂停了国债买入操作，为了实现低成本、更高效率的释放流动性，央行在春节期间实施更大规模降准的概率也就大大提升了。其次，是补贴政策范围的扩大。上周国家发改委、财政部《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，把汽车、家电各领域可申请补贴的产品范围扩大，同时新增了市场规模较大的消费电子领域。这意味着财政补贴规模的扩大，对明年社零增速应有比较好的提振效果。根据机构测算，2025年全年消费品补贴规模有望达到5000亿元左右。 03 目前看来，现实已经基本确定了，在懂王正式回归之前，全球股市会一直非常担忧，无论是美股还是A港股。对于A股来说，最近两周市场一直寄希望于上面能出台一些有力的政策来平稳市场担忧情绪，或者以某队为代表的大资金能入市帮助稳住指数，但到目前为止，期望有所落空。而离懂王正式回归也就最后一周时间了，这个关键时点，仍未见有明显的对冲利好出来，甚至往日乱吹的小作文也不见踪影，进而市场难免更加焦虑。港股早盘显著破位大跌，更能说明问题，熟悉港股的都懂，在当年懂王执政时期，没少过对我们的科网股搞事情，而且效果屡试不爽，这里不便展开说了。但目前的市场情况，是不是对国内股市的反应有点过度悲观了？我认为是的。客观来说，国内市场的担忧除了懂王回归，还在于美联储暂停降息导致中美之间的利差收缩进程再次受到阻滞，对我国的货币政策施展空间带来一定的影响。虽然这两周确实没有看到明显的政策干预来稳住市场情绪，但这也是能理解的。毕竟“924”大行情一下子涨得实在太极端，不仅指数涨得太猛，融资杠杆也急速飙升，甚至其中还有一些资金违规进入股市，这些可不是监管想要看到的。所以，过犹不及，市场本身就有很大回调消化的需求。目前在某些资金来看（gjd，银保券，社保等），回调可能还没到“胃”——没到它们的胃口。因为符合它们未来要继续大规模入场目标的几类资产：银行保险、重点行业龙头，和其他稳定高息的大蓝筹，其实还没有回调多少。数据现实，最近20个交易日，银行、石油、电信、公用事业等这些大资金重点关照的方向，基本没有明显回调。但它们是过去一年涨幅显著靠前的。（近20日A股二级行业涨跌幅排行TOP15，wind）所以很可能它们也在等待更合适的入场时机，但这绝不是说它们对市场失去信心。这个时机，既是懂王回归和降息态度等重要不确定性落地后，也是股市因前者出现更多回撤之后。毕竟能便宜，谁都喜欢。之前我们多次都分析过，现在国家在为引导各种长线资金做好铺路，去年来，确实已经有大量资金开始入场，但潜在的流入规模还极其巨大。如果在上面说到的合适时机到来，那么它们一点会入场的。而它们的入场，必将带动更多的其他场外资金入场，进而带动核心指数上涨，进而稳定市场走势并形成赚钱效应。所以只要想明白了这一点，那么对于现在市场的回调，我们就没必要那么担心了。毕竟只要押注的是这些资金必然要入场的方向，现在就算套牢，解套和赚到钱也只是时间的问题。另一方面，对于热门题材板块，尤其AI、机器人、互联网，甚至还有待时间修复的大消费板块等，它们本身要么有足够的炒作题材，要么就一直有政策强驱动刺激，未来得到资金关注的确定性是很大的，其中一些回调比较多的核心资产，也可以当做是逐渐跌出性价比，这些也并不需要太过于担忧。总而言之，这最关键的一周，市场肯定不会平静。大家在更加审慎看待的同时，也可以多一点长线格局的胆识。

格隆汇01-13 19:51

真的变天了！债市抛售“洗劫”全球，美联储不降息了？人民币逼近历史低点

跌至2023年11月以来的最低点。英国通胀数据将在周三发布，这对英国市场至关重要。三菱日联银行的策略师Lee Hardman预测，即便是更强的通胀数据，也不会为英镑带来喘息之机。 “在目前这种情况下，英债市场的持续抛售让市场参与者对政府财政状况更加担忧，即便是较强的英国通胀数据，也可能被视为对英镑更为负面的因素，”Hardman写道。美国CPI重要性非同寻常美国也将在周三发布通胀数据，由于美联储可能不会降息，周三公布的消费者物价指数（CPI）报告将比以往更加影响市场，经济学家预测同比增幅将达到2.9%。这可能进一步减少市场对美联储降息的预期。德意志银行策略师Jim Reid表示：“随着天气稍微回暖，美国CPI周三的公布可能决定债市的寒冬是否继续，特别是在周五就业报告的强劲数据之后。” 美国银行已调整预测，认为今年将没有降息，反而存在加息的风险。高盛则预测今年将降息两次，而非三次。美银美国副首席经济学家Aditya Bhave表示：“在强劲的就业报告后，我们认为降息周期已经结束。通胀仍高于目标，且存在上行风险。” 他还提到：“讨论应该转向加息，如果年度核心个人消费支出（PCE）超过3%，并且通胀预期脱锚，加息可能成为现实。” 财报季开幕较高的债券收益率提高了企业盈利的折现门槛，使得债务相比股票、现金、房地产和商品更具吸引力。但它们也提高了企业和消费者的借贷成本。过去几周债券收益率的上升部分是由于投资者预计特朗普当选总统后拟议的关税将推高进口价格。这一点可能会考验企业盈利的乐观情绪，而财报季将于周三正式开始，主要银行包括花旗、摩根大通和高盛将率先公布财报。

欧罗巴01-13 18:43

强数据阻止美联储降息达到极限！黄金冲击2700，市场开始等特朗普

焦点转向本周晚些时候即将公布的美国月度通胀数据，以及多位美联储官员的讲话，寻找美国经济可能出现疲软的迹象。如果经济数据走弱，可能会削弱美元和美国国债收益率的涨势，并提高对降息的预期。 “未来的美国经济数据若走弱，将成为弱化‘经济韧性’预期的关键，并可能推动收益率出现显著回落。不过，本周的经济数据日程仍表明需保持谨慎态度，”IG市场策略师叶俊荣表示。目前交易员预计，美联储将在本月的会议上维持利率不变，并预计今年仅有一次降息，可能在6月进行。 “在非常强劲的12月就业报告之后，我们认为降息周期已经结束，”美国银行全球研究在一份报告中表示。虽然黄金通常被用作对冲通胀的工具，但较高的利率降低了这种无收益资产的吸引力。 “投资者似乎正在为特朗普上任后可能实施的经济政策带来的不确定性做好准备，”澳新银行分析师在一份报告中指出。

欧罗巴01-13 18:16

重磅！央行和国家外汇局联合出手

里倾向的最大砝码则是美国即将公布的最新通胀数据。北京时间1月15日晚间，美国2024年12月CPI数据将公布。 A股后市展望对于A股后市，中信证券认为市场已具备春季躁动的基础，只需耐心等待外部扰动落地和内部政策加码。一方面，从政策出台的时机来看，1月下旬关税等海外扰动因素有望落地，为了对冲潜在外部压力，逆周期调节和稳市场政策均值得期待。另一方面，从市场本身运行的阶段来看，中信证券的交易损耗指标显示短期内市场止跌概率较高，同时活跃资金成交占比已迅速降至2023年以来低位，完成现金回拢。华安证券则认为海外风险持续累积，预计市场延续震荡。近期发改委、财政部宣布部分举措，整体上符合预期，但消费品“以旧换新”规模、赤字率提升幅度等还需等待3月两会上公布，对市场提振有限。整体上在经济基本面显著改善或国内政策加码对冲前，预计市场延续震荡态势不变。而外部风险持续累积，可能对风险偏好形成一定抑制。配置上，高股息占优方向有望进一步强化，农牧、通信也值得关注。而汽车、家电、电子受“两新”政策落地可能逐步兑现。

证券之星01-13 16:50

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