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股汇将有大风暴？日本通胀8年来首超美国物价！“黑天鹅”呼声再次响起……

示：“距离可持续、稳定地实现我们2%的通胀目标还有一段距离。” 这些言论导致美元/日元走高，因为市场降低了日本央行将调整收益率曲线控制(YCC)政策的预期。该政策是日本央行在2016年率先推出的一项政策，将基准10年期日本政府债券的利率限制在约0%。尽管如此，瑞银(UBS)经济学家Masamichi Adachi表示，他预计日本央行下周将扩大政府债券的交易区间并上调通胀前景。他指出，即使没有持续达到央行2%的目标，潜在通胀仍然上升。 2022年12月，日本央行表示将允许10年期债券收益率在其零目标上下50个基点的范围内波动，较之前的25个基点有所扩大。

小萧2023-07-22

金色早报 | 稳定币市值下跌触及2021年8月以来最低水平

资者本周明确表示出对美联储能否实现2%通胀目标的怀疑。通胀保值债券（TIPS）损益平衡通胀率已经攀升至比普通美国国债正常收益率低约2.3个百分点的水平，这个差额代表投资者认为的可以补平回报率损失的CPI平均预期升幅。如果CPI涨幅突破2.3％，投资者最好买入TIPS。周四，10年期TIPS中标收益率比投标截止时的市场收益率低5个基点以上，表明需求超出交易商的预期。同样在周四，iShares安硕TIPS债券ETF吸引资金1.93亿美元，为今年以来第四大流入。(金十数据APP) 金色百科 ▌图灵测试 1945年到1948年，图灵在国家物理实验室负责自动计算引擎（ACE）的研究工作。1949年，他成为曼彻斯特大学计算机实验室的副主任，负责最早的真正的计算机---曼彻斯特一号的软件工作。在这段时间，他继续作一些比较抽象的研究，如“计算机械和智能”。图灵在对人工智能的研究中，提出了一个叫做图灵测试（Turing test）的实验，尝试定出一个决定机器是否有感觉的标准。 1952年，图灵写了一个国际象棋程序。可是，当时没有一台计算机有足够的运算能力去执行这个程序，他就模仿计算机，每走一步要用半小时。他与一位同事下了一盘，结果程序输了。后来美国新墨西哥州洛斯阿拉莫斯国家实验室的研究组根据图灵的理论，在ENIAC上设计出世界上第一个电脑程序的国际象棋－洛斯阿拉莫斯国际象棋。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-07-22

跟美联储唱反调？里萨兹：现在降息才能降通胀

到了降息以降通胀的时候，美联储应该提高通胀目标…… 里萨兹财富管理公司（Ritholtz Wealth Management）首席投资官里萨兹（Barry Ritholtz）表示，如果美联储想让通胀回落至2%的长期目标，就需要降息，而不是加息。这种观点与许多经济学家和美联储的想法背道而驰，目前市场普遍预期，美联储主席鲍威尔将在本月晚些时候的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上再次加息。里萨兹认为，虽然加息可能是将通胀从2022年6月9%的峰值降至目前3%的正确方法，但目前通胀背后的驱动因素不会对进一步加息做出很好的反应。这是因为目前通胀的驱动因素包括飙升的公寓租金、住房短缺和劳动力供不应求。这些因素可能会产生很大的影响，因为住房成本一项就占到消费者通胀的三分之一左右。里萨兹上周写道，“提高利率无法解决这些问题，而且可能会让问题变得更糟。FOMC进一步上调利率不仅会让业主等效租金（即房主‘假想’的租房成本）看起来更糟，还会减少单户住宅供应，使房屋更加昂贵，而且还会让更多的人进入租赁市场，从而推高公寓租金”。在过去的15个月里，美联储大幅加息，使联邦基金利率从2022年初的近0%上升到今天的略高于5%。虽然美联储在6月份的会议上暂停了加息，但市场预计，即使有持续的证据表明通胀正在缓解，美联储至少也还会加息一次。考虑到疫情之前，美联储整整十年都将利率维持在接近于零的水平，但通胀率一直被抑制在2%以下，里萨兹的观点并不疯狂。 “利率，无论以何种方式再提高50个基点，都不会导致更多的通胀（降温）。房子的问题在于没有足够的房子……你希望市场上有更多的房子……给人们提供更低的抵押贷款利率，基本上就能实现这一目标”，里萨兹周三表示。里萨兹对美联储的反对意见不止在于通过降息而非加息来降通胀。他还认为，由于过去三年向经济注入了数万亿美元的财政刺激，美联储也应该将其长期通胀目标从2%提高到2.5%或3%左右。 “金融危机导致经济陷入低迷，而零利率政策和/或量化宽松政策将利率推至接近零的水平，在这种情况下，2%是一个合理的（通胀）上行目标。但在实施了5到6万亿美元的财政刺激和抵押贷款利率达到7.5%之后，也许2.5%甚至3%的通胀目标更有意义”，里萨兹写道。

金融界2023-07-22

除了加息之外，加拿大迫切需要其他方法来抑制通货膨胀

抵押贷款利息成本的措施，均高于央行3%通胀目标的上限，这意味着可能会再次加息。但Vachon认为政府可以帮助加拿大央行应对通货膨胀。高通胀有两个驱动因素：需求增加和供应受限。这位经济学家表示，政府拥有解决这两个问题的工具。为了减缓需求，政府可以提高销售税，尽管这样做可能会导致价格上涨。不过，Vachon表示，通胀通常是不包括税收的。他建议政府可以通过改变立法来解决过度消费问题，并解决消费品的“计划报废”问题。同样在政策方面，政府可以寻求增加竞争并降低企业成本。 Vachon将削减政府支出也列入在通货膨胀时期减缓需求的有用策略清单中，但他指出政府未能实施这一策略。今年早些时候，许多经济学家认为，慷慨的政府支出有助于挫败加拿大央行控制通胀的努力。 TD Economics首席经济学家Beata Caranci，在2023年4月联邦预算之前的一份报告中表示，省级通胀纾困计划（例如魁北克省的一项计划）以及政府补贴（包括日托补贴）与加拿大央行抑制需求的努力背道而驰。 Vachon指出，在疫情期间，各国央行迅速调整利率政策以帮助经济生存。然而，各国政府并没有那么快地回报这一恩惠。许多国家的大流行后政府支出仍然很高。事实上，渥太华在2023年联邦预算中新增净支出430亿加元。这位经济学家表示，调整供应似乎是一项长期建议，任何改变都需要几个季度或几年才能生效，包括“增加企业数量和规模、引进新技术或生产方法、增加住房、升级基础设施、改善工人培训。” 各国政府还可以采取措施避免供应冲击，COVID-19大流行后，这一现象成为人们关注的焦点。不过，Vachon表示，目前尚不清楚加拿大央行是否需要政府政策的帮助。他说：“如果通胀证明过于粘性，或者我们受到进一步通胀冲击，那么我们希望看到政府和央行政策之间更好的协调，以帮助实现供需平衡。”

Dan19772023-07-22

决策分析：警惕“鹰歌嘹亮”！金价一度跌破1960 道指有望录得10连升 “大风险”是美联储或过度专注2%的通胀目标？

周五（7月21日）美市中，股市走高，交易员评估了最新的企业盈利结果。截止发稿，道指上升0.19%，标准普尔500指数上升0.33%，纳斯达克综合指数上升0.27%。道指有望连续第十天上涨，这是该关键指数自2017年8月以来从未出现过的壮举。由于美元走强以及投资者在下周美联储政策会议之前保持谨慎，金价周五一度跌破1960，进一步远离上一交易日触及的两个月高点。截至发稿，现货黄金现报1,960.20美元/盎司。

Dan19772023-07-21

大摩、高盛齐唱多！美国经济将“舒适”软着陆？

到9月，如果美联储试图过快地达到2%的通胀目标，需求的萎缩速度可能达到不健康水平，会打破一些东西。”

Dan19772023-07-21

决策分析：一则消息引发日元跳水！中国房产担忧酝酿中，美国科技巨头打压人气

之外，知情人士表示，日本央行对稳定实现通胀目标并没有信心。在最新的市场调查中，82%的经济学家预计此次会议不会改变政策，约18%的人认为日本央行会调整或取消对收益率曲线的控制。受该消息影响，美元兑日元站上141，为7月11日以来首次，日内涨超0.6%。道明证券分析师说：“虽然我们预计7月将是美联储本周期的最后一次加息，但我们认为美联储目前还不太愿意发出这种转变的信号。相反，政策制定者似乎更愿意暂时保持鹰派立场。” 在其他方面，油价走高。布伦特原油期货上涨0.8%，至每桶80.27美元，美国WTI原油期货上涨0.8%，至每桶76.25美元。日内焦点与风向标： 10:00 中国人社部举行新闻发布会 11:00 中国国家发改委举行发布会 14:00 英国6月季调后零售销售月率 20:30 加拿大5月零售销售月率次日01:00 美国至7月21日当周石油钻井总数

云涌2023-07-21

日本通胀已见顶？超宽松政策不会转向！路透调查：77%分析师支持直田和男……

的季度预测，并讨论日本在可持续实现2%通胀目标方面取得了多大进展。路透调查显示，定于日本央行7月28日宣布政策前几个小时发布的日本首都核心通胀率也可能在7月份大幅放缓。由于通胀已经超过日本央行目标一年多，市场猜测日本央行最早可能在下周逐步取消其有争议的收益率曲线控制(YCC)政策。直田和男强调，有必要保持超宽松政策，直到近期的成本推动型通胀转变为由强劲的内需和更高的工资增长驱动的通胀。关键在于明年企业是否会继续提供与今年类似的更高薪酬，并开始将劳动力成本的上涨转化为服务价格。第一生命研究所首席经济学家Yoshiki Shinke表示：“如果更多企业提高工资并转嫁成本，服务价格可能会超调。不包括食品和能源在内的通胀可能会放缓，但放缓的步伐可能是渐进的。” 在YCC曲线控制下，日本央行将短期利率指导为-0.1%，并购买大量政府债券，将10年期债券收益率限制在0%左右，作为将通胀推升至2%目标的努力的一部分。展望未来，在下周美联储和日本央行货币政策会议之前，清淡的日历可能会限制美元/日元的即时走势。然而，风险催化剂可能会让交易者感到高兴。 FXStreet分析师Anil Panchal提到，尽管200日均线为美元/日元价格提供136.90附近的下限，但日元汇率的直接上行空间似乎受到140.60的50日均线阻力。

小萧2023-07-21

CWG Markets：美元周四上涨，美国初请失业金人数减少令进一步加息的押注增加

CWG Markets2023-07-21

日元拐点来了？日本全国CPI通胀大跌眼镜！美元/日元反转跌穿140……

实施货币宽松政策，“前提是距离稳定达到通胀目标仍有一段差距”。尽管如此，本月该国债券仍让投资者损失0.9%，是彭博社追踪的24个主要政府债券市场中表现最差的，它是表现第二差的加拿大债务损失的2倍多。

小萧2023-07-21

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