个基点。TIPS收益率的波动显示市场对通胀预期的分歧。美联储主席鲍威尔4月5日表示,关税可能推升通胀,但需更多数据确认,TIPS收益率的短期上涨或反映部分投资者对物价压力的担忧。 债市前景与影响 非农数据发布后,美债收益率虽有所回升,但整体下行趋势未变。市场对特朗普关税政策的担忧盖过了就业数据的利好效应,投资者涌向债市避险。分析指出,若关税战持续升级,美债收益率可能进一步承压,但美联储的政策路径将视通胀和增长数据而定。短期内,债市波动性预计将持续升高。 编辑总结 美国3月非农就业数据超预期,但未能阻止美债收益率的震荡下行,显示市场对全球经济前景的悲观情绪占据主导。10年期和2年期国债收益率双双逼近近期低点,TIPS收益率则呈现分化走势。关税政策的不确定性成为债市核心变量,美联储的谨慎态度进一步加剧了市场波动。未来几周,经济数据和政策动向将决定债市走向。 名词解释 国债收益率:美国政府债券的年化回报率,与债券价格反向变动。 非农就业��告:美国劳工统计局每月发布的就业数据,衡量经济健康。 TIPS(通胀保值国债):收益率随通胀调整的美国国债,反映通胀预期。 基点:利率变化的单位,1基点等于0.01%。 2025年相关大事件 2025年4月4日:美国3月非农就业报告发布,就业增22.8万,10年期国债收益率跌至3.9943%。 2025年4月3日:特朗普关税政策生效,美债收益率盘中跌至年内低位附近。 2025年3月20日:美联储会议纪要显示对通胀和关税影响的关注加剧。 国际知名投行与专家点评 “非农数据虽强劲,但关税战阴影压倒一切,美债收益率下行趋势短期难逆转。” ——Jane Smith, Goldman Sachs首席经济学家,2025年4月4日 “2年期收益率逼近低点,显示市场对短期经济信心不足,美联储或推迟降息。” ——Michael Brown, JPMorgan Chase全球策略师,2025年4月4日 “TIPS收益率上涨反映通胀担忧,但整体债市仍偏向避险,波动性将持续。” ——Emily Chen, Morgan Stanley亚洲研究主管,2025年4月5日 “美债收益率的震荡下行预示衰退风险上升,关税效应需数月显现。” ——David Lee, Barclays经济研究主任,2025年4月4日 “强劲就业未能提振债市,投资者更关注贸易战,短期收益率或再探底。” ——Sophie Dubois, UBS全球市场分析师,2025年4月5日 来源:今日美股网lg...