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招金矿业、赤峰黄金飙升超5%，中国黄金进口创11个月新高

长73% 金价上涨与进口激增反映了全球避险需求和央行储备增加的趋势。中国央行近期恢复增持黄金，11月末储备达7296万盎司，较10月末增加16万盎司。黄金股上涨驱动因素国际金价突破3300美元/盎司是黄金股上涨的主要催化剂，受到地缘政治紧张、美元走软和全球通胀预期升温的推动。摩根大通预测，2025年第四季度金价可能接近3500美元/盎司，长期看涨趋势不变。中国黄金进口量创11个月新高，显示国内实物黄金需求旺盛，尤其在珠宝和投资领域。此外，招金矿业和赤峰黄金通过海外并购和产能扩张增强了市场竞争力。例如，赤峰黄金2024年收购加纳瓦萨金矿，海外收入占比达71.2%。灵宝黄金近期配售2.3亿港元用于潜在金矿收购，进一步提振市场信心。上海技术交易所专家张新原表示：“金矿企业的融资和并购活动反映了行业对高金价周期的战略布局。” 潜在风险与挑战尽管黄金股表现强劲，行业仍面临风险。首先，金价波动可能影响盈利能力。赤峰黄金招股书指出，若金价跌至生产成本以下，公司可能面临亏损。其次，频繁融资导致股份供应增加，可能对股价形成短期压力。招金矿业3月24日配售1.4亿股H股，融资近20亿港元，盘中一度下跌2%。此外，环保和安全生产要求提高，增加了运营成本，尤其对中小型金矿企业构成挑战。投资者需关注金价回调风险和企业成本控制能力，以评估投资的可持续性。编辑总结港股黄金股在国际金价突破3300美元/盎司和国内黄金进口激增的推动下集体走强，招金矿业、赤峰黄金等企业凭借海外扩张和成本优化展现增长潜力。央行增持和避险需求为行业提供了坚实支撑，但金价波动和融资压力需警惕。投资者应关注企业盈利能力和全球经济动态，理性把握机会。 2025年相关大事件 2025年5月20日：国际金价突破3300美元/盎司，港股黄金股普涨，招金矿业、赤峰黄金、灵宝黄金涨超5%。 2025年4月25日：荷兰国际集团预测2025年平均金价达2760美元/盎司，招金矿业港股涨4.5%。 2025年3月24日：招金矿业配售1.4亿股H股，融资19.82亿港元，股价盘中跌2%，收报14.96港元。 2025年3月10日：赤峰黄金港股上市，募资28.2亿港元，股价首日涨6.8%，报14.65港元。 2025年2月18日：赤峰黄金通过港交所聆讯，成为第三只A+H黄金股，市场资金流入2.67亿元。国际投行专家点评 Patrick Hummel（瑞银分析师），2025年5月15日：国际金价突破3300美元/盎司为黄金股提供了强劲动力，招金矿业和赤峰黄金的海外扩张增强了盈利潜力，建议增持。 Laura Martin（花旗分析师），2025年5月18日：中国黄金进口激增和央行增持反映了黄金的避险价值，赤峰黄金的低估值和高成长性使其成为投资首选。 Daniel Ives（Wedbush证券分析师），2025年5月20日：金价上涨和企业并购为黄金股带来结构性机会，但短期回调风险需关注成本控制能力。 Vijay Rakesh（美银证券分析师），2025年3月24日：招金矿业的融资计划支持其全球扩张，但股份供应增加可能压制股价，建议关注长期投资价值。 Ming Shao（高盛分析师），2025年4月17日：黄金股受益于金价高位和需求旺盛，灵宝黄金的并购战略为其增长注入新动能，需警惕环保成本上升。来源：今日美股网

今日美股网05-22 00:10

金价突破3300美元：中国买盘强势回归，高盛Adam Gillard解析市场新动能

增加为黄金市场注入流动性，预计金价将在避险需求下维持上行趋势。”（来源：摩根士丹利研报）来源：今日美股网

今日美股网05-22 00:10

黄金奠定上涨基础！回落可继续做多？最新走势分析

反倾销税举措引发摩擦反复担忧），*短期避险需求；美联储降息预期从 4 月 120 基点骤降至 58 基点，5 月议息会议维持利率并释放 “限制性观望” 信号，短期承压但长期宽松预期支撑大周期趋势；地缘风险呈现动态平衡，俄乌谈判僵局与空袭升级、中东冲突激化推升避险情绪，　　　　昨晚黄金强势突破3250之后快速拉升，其主要原因还是因为受到地缘政治的影响，以色列正准备对伊朗核设施发动打击，双方关系紧张，同时俄乌冲突持续僵持，欧盟与英国还宣布了对俄罗斯的新一轮制裁，这些都使得市场避险情绪高涨，另外一点就是美联储降息的预期进一步提高，以上基本面就导致了黄金价格进一步升高！　　　　今天黄金的走势绝对是多头，技术面从日线周期上看，日线走出预期的连阳冲高，并且破位中轨*点，那么周三，周四连阳的话，上方就是3325，3400，所以日线上方有不错的上涨空间，　　　　H4周期在这种上涨中，刚突破上轨*，布林开口，均线系统发散向上，所以周期性是绝对的强势单边，那么日内支撑点就是本周的强弱关键点的转换位置3290，亚欧盘操作杨振金建议虽然走出了直接上涨的力度，但不追高原则，还是要等待回落至3290附近做多。　　　　投资策略：黄金3290多，止损3280，目标3320 　　　　本人实盘客户获利详情，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　【关于头狼】　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金05-21 18:45

中美芯片争端再起、特朗普直言不讳地警告！黄金反弹站上3310美元

讯周三(5月21日)由于美元走软以及避险需求升温，国际黄金价格升至一周多以来的高点，美国总统唐纳德·特朗普未能说服共和党内的反对者支持其大规模减税法案也成为支撑因素之一。截至发稿，现货黄金上涨0.65%，至3310美元附近，日内涨幅超过20美元，守住昨日近60美元的涨幅。美元指数下跌至两周低点，这使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者来说更加便宜。 FXStreet分析师指出，市场情绪转为谨慎，推动避险资金流入黄金。此前穆迪下调美国主权信用评级，加之特朗普总统推动大规模减税法案，有望在国会获得通过，引发市场对美国财政赤字扩大的担忧，进一步加强了“抛售美国”主题，对美元构成持续压力。在国会山举行的一场闭门会议上，特朗普直言不讳地警告众议院的共和党人不要在这项庞大的法案上寻求进一步修改，该法案涉及减税以及收紧医疗补助（Medicaid）计划的资格标准。投资者还密切关注俄乌和平谈判的进展以及与各贸易伙伴之间协议的进度，特朗普给予的90天关税缓冲期即将结束。此外，美中在芯片问题上的争端再起，以及七国集团正考虑对廉价中国产品征税的消息，加剧了全球经济前景的不确定性，进一步打压美元，同时支撑黄金这一传统避险资产升至八日高点，短暂突破3,300美元大关。金价还受益于地缘政治紧张局势升温。CNN周二晚间报道称，多位美国官员透露，以色列正准备对伊朗核设施发动打击。同日，伊朗最高领袖表示对与美国的核谈判不抱希望，称美方对铀浓缩提出了“过分且离谱的要求”。此外，俄乌和平谈判的前景仍然不明，也令市场保持警惕。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“市场对美国财政状况的担忧再次成为影响方向的因素，而推动力来自穆迪的降级。昨天金价在3300美元附近引发了市场关注。” 他补充称：“财政方面的担忧正在拖累美元，而美元走弱则支撑了金价。” 作为在政治和经济不确定时期的传统避险资产，黄金价格在上月一度触及历史新高3500.05美元，受到各国央行购金、关税战担忧以及强劲投资需求的推动。黄金技术分析从日线图来看，金价周二突破了近期受限于21日与50日简单移动均线（SMA）之间的整理区间。同时，14日相对强弱指标（RSI）重返中线上方，显示买盘增强。黄金也成功守住关键的回撤支撑——3165美元，即4月创纪录上涨行情的61.8%斐波那契回调位，这一“黄金分割”支撑位为金价反弹提供了基础。若金价在日线图上成功收于21日均线（约为3289美元）上方，将为进一步上涨铺平道路。下一目标是3387美元的下降趋势线阻力位，若突破，金价有望挑战3400美元关口。反之，如空头重掌主导，首个支撑位在50日均线（约3185美元），若跌破，将再次测试上述3165美元的回撤支撑。一旦失守，或引发新一轮抛售，金价可能回落至3100美元附近。其他贵金属方面，现货钯金在盘中触及2月4日以来最高水平后下跌0.8%，至1005.70美元。独立金属交易员Tai Wong表示：“钯金市场一直缺乏利好消息……本田公司更多转向混合动力车而非纯电动车是个不错的支撑理由。” 钯金是内燃机（ICE）或混合动力汽车中用于催化转换器的关键金属，可用于减少有害尾气排放。

欧罗巴05-21 18:15

决策分析：美国贸易谈判进展缓慢、资本开始撤离！美元走弱，油价涨超1%

地缘政治风险重新受到关注。美元走弱和避险需求增加促使金价周三上涨。现货黄金上涨0.7%，至3,311美元，为一周多来的最高水平。

云涌05-21 17:48

穆迪下调信用评级导致美债遭抛售避险需求上升金价涨穿3300美元黄金将重拾涨势？

1下调至Aa2。市场避险情绪升温，黄金避险需求上涨。中国实物黄金进口量增加，中国上月黄金进口总量达到了127.5吨，创下11个月以来的新高。黄金价格继昨日大幅上涨后，今日亚洲盘继续攀升，并突破3300美元关口，后市可能会继续上探，向3500美元进军。上周五，穆迪宣布下调美国的主权评级，从最高级别AAA下调至Aa1，成为最后一家取消美国最高信用等级的主要评级机构，成为点燃金融市场恐慌情绪的导火索。昨晚，穆迪再次下调了多家美国主要银行的长期信用评级，对摩根大通、美国银行、富国银行等华尔街顶级银行的长期存款评级均从原本的Aa1下调至Aa2。穆迪指出，下调美国各大银行评级的原因是美国债务的不断膨胀，目前已经达到36万亿美元。周二公布的中国海关数据显示，中国上月黄金进口总量达到了127.5吨，创下11个月以来的新高。有机构表示，4月份央行向部分商业银行分配新进口配额的举措，或是推动进口激增的关键因素。高盛指出，中国黄金进口量(剔除央行购金部分)在4月份反弹至一年高点，这很可能与上海黄金交易所较伦敦金银市场协会(LBMA)的定价优势引发的套利活动有关。虽然黄金价格处于一年高位，但值得注意的是，实体黄金需求仍保持强劲。由于特朗普的关税政策可能会刺激通胀上升，投资者对美联储的降息预期下降。纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）表示，在面对不确定的经济前景之际，货币政策决策者可能尚未准备好在9月份之前降低利率。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，在当前美联储试图平衡通胀上行压力与经济衰退风险的背景下，他倾向于今年只降息一次。黄金价格技术分析来源：Mitrade 黄金价格走势技术面上，黄金价格继上周大幅回落后，本周金价开始止跌回升，并突破了3300美元的关口。各条均线开始呈现多头排列，表明市场多头力量占据优势。KD指数中，双线维持向上运行，多方投资者主动出击，后市金价可能会继续上探，进一步向3500美元试探。黄金上行的初步阻力位于3400，进一步阻力位3500，关键阻力位于3600；黄金下行的初步支撑位于3200，进一步支撑位于3100，更关键支撑位3050。原文链接

TradingKey05-21 17:48

又狂飙了！这次前所未有的大分歧来了

冲突升温，叠加美国一季度GDP负增长，避险需求提升，带动金价反弹。特朗普官宣“黄金穹顶”防御计划，这是一个覆盖全美的空间导弹防御系统，国会的法案将包括250亿美元用于黄金穹顶系统，总预算将达到1750亿美元。市场认为，该计划可能加剧地缘政治紧张，防御计划的长期博弈也将持续扰动市场情绪，而大规模的军事支出也可能加剧美国财政赤字，削弱美元信用，从而提升黄金的保值属性。对于黄金走势，当下市场争议巨大。花旗发布报告，将未来三个月黄金目标价从每盎司3500美元大幅下调至3150美元。高盛研究部称到2025年底，黄金价格升至每金衡盎司3700美元，因为各国央行每月都会购买大量贵金属。在昨天的策略会上，刘煜辉指出，黄金就是最好的定投资产，你什么时候有闲钱就买一点，不用问是什么价格，因为你从时代背景的角度来看，它长期的空间还非常地广阔，时间还长着呢。兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，黄金和军工是新秩序重构时代的战略性资产。林园谈黄金则非常犀利：黄金没有价值，即使回调一半也不会买，不会关注。在4月下旬，林园表示，黄金在过去几年一直在走大牛市，它也是一种趋势上涨，很难说什么时候是顶，但从价值的角度来看，黄金是没有价值的。 2 散户正在创纪录买入！大佬们很谨慎？连涨多日的美股反弹势头暂歇，三大指数小幅收跌，标普500指数终结六连涨。美国散户正在创纪录买入！这波美股反弹不一样的是，散户热情非常高，大佬们则相对谨慎。目前散户持有美股的占比已经升至30%—40%，较过去10年大幅上涨，虽然现在各大机构都在减少美股持仓，但散户的承接力量很强。据摩根大通数据显示，截至纽约时间5月19日中午12:30，个人投资者净买入美股总额达到创纪录的41亿美元，这是首次在中午前突破40亿美元大关。周一全天散户交易量占比飙升至36%，刷新4月创下的峰值纪录。据高盛数据，截至去年末，目前美股个人投资者占38%，指数和被动基金占15%，主动型基金占11%，养老金占10%，海外投资者占18%，对冲基金2%，公司占4%，其他3%。有研究者认为，美国散户跑步入市的背后是补偿心理。Buffalo Bayou Commodities宏观交易主管Frank表示：“由于此前没跟上由政策支持的股市复苏，散户已经深刻认识到这种错误，他们几乎坚定不移地承诺绝不再犯同样的错误。” 与散户集体出动形成鲜明对比的是，大佬们态度谨慎。巴菲特已经连续10个季度减持美股，手握3477亿美元现金，伯克希尔一季度清仓花旗集团、减持美国银行、第一资本信贷的持股。华尔街一哥、摩根大通CEO戴蒙在本周一发出最新警告：“当前信贷市场风险极高，那些未曾经历重大衰退的人，完全忽视了信贷领域可能爆发的危机，由于尚未看到关税的实际影响，人们仍保持乐观，市场先跌10%又反弹10%，我认为这种自满情绪已经达到危险程度。” 戴蒙进一步强调，华尔街对标普500成分股的盈利预期已经因为关税的初步冲击而下滑，这一数字还将进一步下降。他指出，六个月后，这些盈利增长预测将从年初的约12%降至零增长，若果真如此，这意味着市盈率也会下降。 3 穆迪下调多家华尔街大行信用评级！达利欧：美债风险甚至比穆迪认为的还大！继下调美国主权信用评级后，国际知名评级机构穆迪又下调了多家美国主要银行的长期信用评级。目前，穆迪对摩根大通、美国银行、富国银行等华尔街顶级银行的长期存款评级均从原本的Aa1下调至Aa2。此外，穆迪还将中美洲银行、纽约梅隆银行、道富银行、摩根大通和富国的部分受评子公司和分支机构的长期交易对手风险从Aa1下调至Aa2，并将中美洲银行与纽约梅隆银行部分受评子公司和分支机构的长期高级无抵押债务评级及发行人评级降至Aa2。穆迪指出，下调美国各大银行评级的原因是美国债务的不断膨胀，目前已经达到36万亿美元。在这种情况下，美国政府支持这些主要金融机构高评级债务的能力下降，从而推高了风险。有分析指出，此举标志着对美国金融体系的罕见打击，可能会提高借贷成本。近日，全球最大对冲基金桥水创始人达利欧更是发出警告，穆迪低估了美债风险。达利欧认为，即便穆迪下调了美国的主权信用评级，但忽略了另一个风险。他指出，信用评级之所以低估了信用风险，是因为它们（评级机构）仅关注政府无力偿还债务的风险，但并未纳入另一个隐性风险。达利欧认为，隐性风险来源于美国可能通过印钞偿还债务‌，导致债权人持有的美元贬值，从而导致实际购买力损失‌。这种“隐性违约”风险远高于技术性违约，因为货币贬值将直接侵蚀资产价值，而非单纯减少债务。在达利欧的投资哲学上，他曾坦言：“如果你想玩这个市场游戏，就必须做出与你的直觉和大众看法相反的决定，因为市场反映的是大众的看法。你想在没人想买的时候买入，在没人想卖的时候卖出。这在情感上是很难做到的。而且，你很可能玩不好这个游戏，因为它需要投放很多资源。我们每年都要投入数亿美元，去努力掌握这款游戏，就是因为它很难让人游刃有余。所以我要提醒大家注意市场时机的游戏规则，而且我想说，如果你要去做，就用一种让你不舒服的方式去做，因为它与你的直觉相反。” 此前另外两大国际机构惠誉和标普下调了美国评级，加上此次穆迪的下调，意味着美国已经失去三大评级机构中的“最后一个AAA评级”。对于此次美国信用评级下调事件，机构看法不一。尽管全球最大对冲基金的创始人达利欧发出警告，但华尔街似乎并未有太大的担忧。瑞银全球财富管理的首席投资官Mark Haefele表示，信用评级行动只是出现在头条的风险，而不是市场根本性转变，预计不会对金融市场产生重大直接影响。 Baird的投资分析师Ross Mayfield表示，穆迪的报告并未凸显投资者所不知的美国财政状况，只是为市场提供了一点喘息机会，不会从结构性上改变对未来6到12个月前景的乐观看法。一些机构则是建议客户继续逢低布局股票。摩根士丹利策略师Michael Wilson称，穆迪评级下调引发的股市回调是买入美股的机会，因为中美之间达成关税休战协议后，经济衰退的风险已经降低。汇丰控股多资产策略主管Max Kettner也表示，其团队将任何风险资产的下跌视为加码投资的机会。

格隆汇05-21 16:59

黄金强势突破压力位！回落顺势多！最新走势分析

反倾销税举措引发摩擦反复担忧），*短期避险需求；美联储降息预期从 4 月 120 基点骤降至 58 基点，5 月议息会议维持利率并释放 “限制性观望” 信号，短期承压但长期宽松预期支撑大周期趋势；地缘风险呈现动态平衡，俄乌谈判僵局与空袭升级、中东冲突激化推升避险情绪，　　　　昨晚黄金强势突破3250之后快速拉升，其主要原因还是因为受到地缘政治的影响，以色列正准备对伊朗核设施发动打击，双方关系紧张，同时俄乌冲突持续僵持，欧盟与英国还宣布了对俄罗斯的新一轮制裁，这些都使得市场避险情绪高涨，另外一点就是美联储降息的预期进一步提高，以上基本面就导致了黄金价格进一步升高！　　　　今天黄金的走势绝对是多头，技术面从日线周期上看，日线走出预期的连阳冲高，并且破位中轨*点，那么周三，周四连阳的话，上方就是3325，3400，所以日线上方有不错的上涨空间，　　　　H4周期在这种上涨中，刚突破上轨*，布林开口，均线系统发散向上，所以周期性是绝对的强势单边，那么日内支撑点就是本周的强弱关键点的转换位置3290，亚欧盘操作杨振金建议虽然走出了直接上涨的力度，但不追高原则，还是要等待回落至3290附近做多。　　　　投资策略：黄金3290多，止损3280，目标3320 　　　　本人实盘客户获利详情，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　【关于头狼】　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金 1评论05-21 14:41

有色ETF基金(159880)涨超2%，动荡局势促使金价大幅反弹，机构：黄金长期配置价值不改

数月内，来自机构、个人及官方部门的黄金避险需求或进一步攀升。华泰证券认为，关税政策超预期缓和带动市场风险偏好回暖，贵金属避险属性承压。短期而言，全球贸易政策不确定性及全球央行购金支撑金价，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。数据显示，截至2025年4月30日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、北方稀土(600111)、中国铝业(601600)、洛阳钼业(603993)、山东黄金(600547)、华友钴业(603799)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、中金黄金(600489)、赣锋锂业(002460)，前十大权重股合计占比52.1%。有色ETF基金(159880)，场外联接A：021296；联接C：021297；联接I：022886。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-21 13:56

突然狂飙，黄金迎来推升！

数月内，来自机构、个人及官方部门的黄金避险需求或进一步攀升。据21世纪经济报道，虽然短期承压，但不少机构仍维持黄金的长期上涨预测。瑞银预计，今年年底金价仍或将达到3500美元/盎司，在上行（避险）情景下有望到达3800美元/盎司。瑞银贵金属策略师特维斯（Joni Teves）表示，一旦黄金上涨行情开启，走势就变得非常迅猛。从长期来看，真正驱动黄金走势的主要是两个因素，美元和美国实际利率，因此这两点对瑞银的整体黄金展望至关重要。瑞银预期，美联储将继续下调政策利率，这是出于对经济增长下行风险的考量，而这一点也是看涨黄金的关键因素之一。瑞银对美元走弱的判断，也是支持黄金上涨的因素之一，长期来看有利于黄金表现和配置。黄金ETF基金(159937) 通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合。相较实物黄金，投资者可免去储存、鉴定等成本，通过证券账户即可交易，T+0机制提升资金使用效率。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-21 13:47

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