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降息利好出尽？A股遭遇震荡！别急，这四类资产有望脱颖未出

着后续降息的陆续兑现，黄金、大宗等作为避险资产的属性就会逐步显现。历史数据表明，降息周期中，黄金往往有良好表现。实际利率下行降低了持有非生息资产黄金的机会成本，而美元走弱则进一步强化了黄金的上涨趋势。具体产品方面，商品类基金的话，华安黄金ETF （518880）规模最占优，近半年的收益率还算稳定。而黄金股方面永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（517520）规模超百亿，市场上知名度也比较高，而华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（ 159562）规模虽不如前者，但是其费用具有一些优势。黄金股ETF规模和费率对比数据来源：Wind 截至：2025.09.18 2、新兴市场投资可以预计的是降息之后，美国国内资金就会寻找新的出路。降息意味着，流动性宽松，资金会从美国流向新兴市场国家，去赚取更多的利润。降息当日，9月18日，日韩股市大涨，已经说明一切。而从资金上看，近期跨境ETF市场交投活跃，资金持续涌入，投资者对新兴市场资产的配置需求较高Wind数据显示跨境型ETF近一个月流入超800亿份，仅次于股票型主题指数ETF。近1月ETF份额变动数据来源：Wind 截至：2025.09.18 产品方面，投资新兴市场的ETF基本都是场内唯一，投资者也没有过多选择，主要还是看资金的投向：华安三菱日联日经225ETF（513880）覆盖日本蓝筹股，是当下投资日韩的主流指数。华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（513730）跟踪新加坡、印尼、泰国等东南亚科技股。招商利安新兴亚洲精选ETF（520580）主要涵盖印度、印尼、马来西亚和泰国四个国家的代表性企业 3、A股科技主线随着降息后可以降低科技企业融资成本，加速资本开支与技术迭代。叠加近期，半导体芯片产业链全线爆发，中芯国际等个股再创历史新高。华为公布昇腾芯片未来规划等消息刺激了板块情绪。国产AI芯片应用场景持续拓展，在头部互联网厂商落地的产品具备商业化先发优势。对于机器人、芯片等具备强产业趋势和政策支持的赛道，可考虑逢低分批布局，着眼中长期成长潜力。产品方面：天弘中证机器人ETF （159770）场内规模较大，年化回报（97.17%）和超额回报（56.43%）略优于同类产品，显示出更强的主动管理能力。从风险调整后的收益来看，其在控制风险的同时实现了较高的收益。易方达中证科创创业50ETF（159781）、华夏中证科创创业50ETF（159783）这两支ETF规模断档式领先同类，主要原因除了相关的品牌效应外，或许还是其相对实惠的费率，这两支基金的管理费+托管费为0.2%，属于同类产品中最低的费率。 4、高弹性的港股科技相较于A股，近期港股市场表现更令人瞩目，昨日在美联储降息预期的助力下，恒生指数收盘大涨1.96%，恒生科技指数更是暴涨4.53%，创下近期最大单日涨幅。而港股对外部流动性宽松更为敏感，美联储降息周期有望带来全球资金再平衡。从历史数据上看，2019-2020年美联储降息周期中，恒生科技指数2020年全年大涨78.71%，整体表现好于A股创业板指 19-20年降息周期中，恒生科技优势更明显数据来源：Wind 截至：2025.09.18 产品方面：南方东英旗下的恒生科技指数ETF（3033.HK）不占用QDII额度，因此并不存在限购问题，同时对比一般的QDII产品，该基金整体的费用较便宜，其只收取每年0.99%的管理费，且并不需要托管费。可以说在规模和费率上都比较占优。富国中证港股通互联网ETF（159792）这支规模近千亿，可以说是跟踪这三个指数的ETF中规模最大的了，仅这一只基金就占据了港股通互联网90%的规模。且该基金是险资的心头好，前十大持有人中平安、人寿等3家保险公司，相对而言机构属性更强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 17:10

9.19黄金走势分析牛还在吗，今日期货黄金操作建议

东地缘紧张局势升级可能推高黄金这一传统避险资产的价格。　　国际黄金：　　黄金本周截止目前为止，行情整体冲高回落，美联储利率决议当日黄金在3650至3707之间反复拉锯，最终日线收中阴线；昨日，黄金则3633至3672之间展开拉锯战，日线以小阴线收盘；日线来看，目前收取两连阴，这是3311上涨以来首次日线两连阴。今日周五，重点关注空头延续性；大级别多头格局还没有改变，短期黄金回踩力度过大，属于一个多头趋势下的高位震荡，下方关键趋势点在3615，上方关注3672*点得失。全球地缘局势不稳定，经济环境不好，黄金还是较强的避险工具，所以调整并非是改变趋势，等这波中期调整后，黄金还是会再走多头的上涨力度。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，加江沐洋qq3385097785获取每日行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　那么，这波调整力度能延续到哪里，什么时候再走出上涨呢？从当前的市场表现看，目前黄金保持在3615之上就是多头趋势，而不破前高3707就是高位震荡，所以，黄金近期判断强弱的延续需要关注3615得失，而不破前高则不过分看涨，并且这波走势可能会延续9月底，大趋势再涨的话大概率会在十一前后。那么，周五黄金就简单来看，保持多头趋势的高位震荡，只要趋势不变，交易就尽量的做趋势的低多。周四最低在3628，今天关注3628和3615两个支撑点继续做多，震荡的行情，破分水岭延续性难，反复性高，可以看延续，但位置别激进，起码是反弹382位置才可以。调整应该不会这么明显的出现，建议3640附近先多，看3663-5一线。若欧盘弱了，美盘再考虑空。　　国内黄金：　　国内黄金在美联储利率决议之前强调多单全部出局，沪金（2512合约）提到的845，融通金提到的835，在美联储利率决议后提示大家得失沪金关注830，融通金关注820做多，虽然周四沪金最低在827，但不影响做多的策略，如果做了多单可继续持有，看国内金的这波上涨空间，融通金维持820支撑的做多，目前利润不错，可以继续持有，同样看趋势的力度。今天周五，预计沪金这波看到840，融通金这波看到830，只要趋势不变，看完这波力度后，再等待回落布局。　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋【QQ：3385097785 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。

江沐洋看黄金09-19 15:34

邦达亚洲：日本央行按兵不动美元/日元小幅下滑

也对黄金构成了一定的打压。不过，市场的避险情绪挥之不去和对美联储年内仍有2次的降息预期限制了黄金的回调空间。今日关注3670附近的压力情况，下方支撑在3630附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，英国8月季调后零售销售月率和加拿大7月零售销售月率。此外，日本央行午间将公布利率决议需要重点关注。另外，日本央行以7比2的投票通过最新利率决议，决定维持基准利率在0.5%不变，符合市场预期。该行表示，日本经济正处于温和复苏的状态，出口和产出总体趋势保持平稳，且通胀预期温和上升。关于除生鲜食品的核心CPI，该行表示，近期食品价格上涨的影响（如大米价格）预计将逐步消退，但受经济放缓拖累，核心CPI通胀可能持续低迷。不同于此前全票通过的决议，本次决议意外出现两票加息票。审议委员高田创、田村直树对持异议。两人均认为，应该加息25个基点至0.75%，因为随着价格上涨风险更加偏向于上行，央行应将政策利率略微向中性利率靠近。据美国劳工部周四公布的数据，截至9月13日的一周，美国当周首次申请失业救济人数为23.1万人，预期24万人，前值26.3万人。该数据从此前一周的异常高位大幅回落，重新回到四年来的正常区间。尽管首次申请人数回落，持续申请失业救济人数仍维持在190万人这一关键水平之上。这一数据反映出劳动力市场的复杂状况——新增失业人数相对稳定，但现有失业人员重新就业的难度增加。数据显示，虽然整体裁员水平不高，但失业人员正面临更长的求职周期。8月份平均失业持续时间跃升至24.5周，为2022年4月以来最长，较7月份的24.1周有所延长。此外，招聘端几乎陷入停滞。过去三个月，就业岗位平均每月仅增加2.9万个，显示出招聘活动的明显放缓。

邦达亚洲09-19 14:18

夏洁论金：周线收官谨防多空双杀黄金最新走势分析

国就业市场的相对稳健，间接削弱了黄金的避险需求，也让市场对美联储后续政策的宽松力度产生更多考量，加剧了黄金多空博弈的不确定性。　　　　3.市场情绪与外部消息：目前市场仍有“黄金将走高至4000”的传言，同时央行增加黄金储备的消息持续释放，这两类信息在一定程度上为黄金多头提供了情绪支撑，成为黄金短期虽显疲弱但未大幅下跌的重要外部因素；不过需注意，当前黄金处于高位，卖盘热度已出现阶段性升温，多空情绪处于微妙平衡。　　　　黄金技术面分析　　　　1.昨日走势回顾：昨日（周四）黄金开盘于3658附近，早盘先震荡走低至3654后拉升突破3660，多头延续动能上行至3672后止步；随后震荡下行回吐涨幅，最低触及3651，多空陷入3666-3657区间拉锯；欧盘前夕黄金出现“崩盘式”下破，跌至3633附近，但空头未能延续，欧盘时段在3640-3635区间整理后，多头逆向爆发重返3670之上，最高触及3673，再次进入3673-3664区间震荡；美盘时段黄金自3671开启空头行情，下破3630至3627，不过空头仍未突破关键支撑，金价再度反弹至3640之上，在3634-3646区间拉锯；午夜时段震荡区间压缩至3647-3640，最终收盘于3644附近。　　　　2.关键支撑与阻力：　　　　支撑位：昨日黄金在3635-3626-3615区域两次出现反抽（白盘3633反抽、晚盘3627反抽），验证了该区域的短期支撑有效性；下方进一步支撑关注3630（昨日美盘下破后快速回弹，显示该点位有一定买盘）、3600（重要整数关口，若破位或打开下行空间）、3588-3570（破3600后的下一看涨目标）。　　　　阻力位：昨日多次测试的3672-3673区域为短期强阻力（两次触及均未能突破）；上方进一步阻力关注3665（早盘拉升关键*位）、3676-3685（若突破3673后的下一压力区间）、3693-3698（更高位阻力，需警惕多头诱多后的*）。　　　　3.今日技术面判断：今日为周线收官日，历史走势显示周线收官易出现“控盘性多空双杀”行情。从昨日走势看，黄金反弹过程中尽显疲弱（多次反弹未能站稳3673之上），下行则较为迅猛（两次下破3630附近），空头整体占据优势；但考虑到机构可能通过“诱多”限制卖盘获利（借助市场对3700的预期及央行储备消息），今日不排除黄金反弹重返3670甚至破位3680的可能，形成“上破假象”后再下行；同时也需警惕“单边震荡下行阴跌冲击3600后反抽”的走势——下行过程中卖盘增强，反抽可达到洗空效果，两种走势均指向今日行情的高波动性与不确定性。　　　　三。黄金操作建议(策略具有时效性，更多实时布局策略在钉钉实盘群内部公布。) 　　　　1.多单策略：　　　　早间已在3640提示短多入场，操作以“打短”为主，不可盲目贪利，上方第一目标看3665附近，若未能突破3665则可止盈离场；　　　　若下方出现回调，先关注3630支撑有效性，若3630未破，可轻仓试多；若下破3630，待跌至3626-3615区间且无进一步下行动能时，再择机做多；　　　　若意外下破3600，需在3600上方挂反向多单防守，若跌至3588-3570区间且出现止跌信号，可反手做多。　　　　2.空单策略：　　　　若早间多单目标3665突破，暂不急于做空，等待金价触及3676-3685区间时再布局空单；　　　　若金价持续上破3685，进一步看3693-3698区间，该区间为高位关键*，可择机加仓空单；　　　　若金价直接从当前位置（3644附近）下破3630且站稳3630下方，可轻仓追空，目标先看3626-3615，破位后再看3600. 　　　　3.风险提示：　　　　今日周线收官，行情易出现极端波动，不排除陷入3670-3630区间震荡的可能，操作需“随机应变”，不可固守单一策略；　　　　严格把控仓位，无论多空单均需带好止损（建议止损幅度根据入场点位灵活设置，避免因震荡扫损）；　　　　具体入场时机与细节需结合实时行情调整，实盘将进一步给出精准指引，避免盲目跟风操作。　　　　解套处理方法　　　　（一）根据持仓状况处理　　　　轻度套牢：可利用反弹行情解套出局，或逢高减仓以降低持仓风险。　　　　高位套牢：建议逢高部分减仓，为后续行情保留资金灵活性与心理优势。　　　　（二）根据技术位置处理　　　　高位套单：若买入价处于明显高位，应立即止损以控制风险。　　　　中位套单：可暂时观望，待行情反弹至高位区域解套或减仓以降低损失。　　　　低位套单：无需急于止损，可在价格止跌企稳后于重要支撑位补仓，通过摊薄成本在反弹中逐步解套。　　　　（三）根据趋势方向处理　　　　上升趋势：无需止损，耐心持仓等待行情回升，甚至有望实现盈利。　　　　震荡趋势：耐心等待价格进入震荡高位区域，一旦解套或损失可控时果断离场。　　　　下跌趋势：确认趋势形成后立即止损，切勿心存侥幸，避免深度套牢。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是“少数者盈利”的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立“入场、出场、风控”三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：微信MACD1828获或识别下图二维码加本人钉钉，获得最新资讯；　　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

夏洁论金 1评论09-19 14:08

果然反弹！紫金矿业涨超2%，赣锋锂业涨停！有色50ETF(159652)一度涨超2%，连续10日吸金近8亿元！全球通胀，有色多重催化箭在弦上！

黄金韧性尽显，再加上全球地缘动荡，黄金避险功能仍无替代性，叠加央企购金趋势强劲，金价有望延续上行。工业金属板块：作为全球定价品种，铜、铝等工业金属金融属性强化，在美元贬值趋势下表现出较强的较高韧性，且板块长期需求稳健增长，铜铝的供给侧硬约束，市场的交易逻辑有望逐步从供给侧过渡到需求的复苏以及价格弹性的打开。能源金属板块： “反内卷”已经成为重要的政策导向，锂等能源金属的供需格局正在发生深刻变化，行业自身具有“反内卷”诉求、未来行业自身产能出清节奏有望加速。同时电池、机器人等新兴产业需求也催化能源金属需求提升。数据显示，有色50ETF（159652）标的指数全面涵盖金、铜、稀土等金属板块，根据中信三级行业分布，其“含铜量”达31%，“金铜含量”领先全市场同类指数！截至20250831 当前整个有色配置价值突出，受“供给端收缩政策、需求端新质动能、经济周期共振、全球通缩预期、美元信用危机”等多重利好，若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通科技30ETF、港股通创新药ETF投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 13:51

美联储降息周期重启，黄金股ETF(517520)午后涨超2.2%

耐心空间。除了降息交易之外，当前市场避险情绪仍较高。首先是对美联储独立性的担忧。特朗普此前曾试图罢免美联储理事库克，而库克后来也提出要进一步提起诉讼。这个事情没有最终落地，但引发了市场对于政策操纵的担忧。机构表示，美联储开启降息周期，加上全球地缘政治的不确定性，再加上“去美元化”趋势，对于黄金中长期的趋势有所支撑。短期可能市场提前交易了美联储降息预期，等到真正9月份开启降息周期，“靴子落地”利好出尽后，可能有一波调整。永赢$黄金股ETF(517520)$及其联接基金（A类:020411 / C类:020412）紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI)，精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司。通过投资这只基金，或可高效捕捉金价上行红利，充分分享优质黄金矿企的成长收益，并能有效分散个股风险，布局整个黄金产业赛道。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 13:41

5天吸金超3亿！当市场为科技狂欢时，资金却大幅抄入红利？

具有高息特质，比较适合观望期布局或紧急避险。从中证红利ETF（515080）跟踪的中证红利指数来看，指数最新股息率达4.86%，比大盘指数和红利低波、红利100等同类指数的股息率都要高。即使后续一段时间股价不怎么涨，我们仅靠股息也能获得不错的回报。同时这种特质也会让红利资产在震荡市中显现出更强“韧性”。例如在2021年到2024年9.24行情之前这段震荡下跌的行情中，红利资产的最大回撤幅度明显小于大盘，而且还能逆市上涨，区间竟然跑出高达50.17%的超额！虽然现在行情火热，但大盘高位震荡，热点板块轮动速度又快，不妨买点红利资产作为我们组合“压舱石”。尤其是中证红利ETF（515080）这种产品，还有季季分红的评估机制，目前正在进行三季度分红。资料显示，中证红利ETF（515080）成立以来已经累计分红14次，每十份累计分红3.65元；分红记录持续、稳定，现金流相对可预期，蛮适合震荡市低位买入并长期持有。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-19 13:00

回归基本面逻辑，中国债市独立走势凸显，30年国债ETF博时(511130)小幅上涨

买卖力量反复博弈，险资虽有买盘，但整体避险资金不足以支撑市场。甬兴证券研报认为，近期利率债收益率曲线呈现利差走阔态势，反映出市场在对“反内卷”下长期通胀预期回升与短期流动性宽松中的博弈。展望后市，随着央行买断式逆回购超量续作落地，资金面有望回归均衡，建议投资者关注9月政策窗口期。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达198.35亿元。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流出7.13亿元。拉长时间看，近14个交易日内有8日资金净流入，合计“吸金”7.35亿元，日均净流入达5253.51万元。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 11:41

降息“靴子落地”，金价冲高回落，黄金ETF基金(159937)今日开盘反弹上涨，机构：避险和滞胀两大长牛核心逻辑仍在

来看，“去美元化”趋势依然会强化黄金的避险属性，各国央行持续购金需求成为金价底部支撑。东吴证券等多家机构表示，短期回调并不意味着见顶，黄金长牛的逻辑仍在。地缘政治的不确定性背景下，避险和滞胀交易仍是黄金交易的核心。机构研究指出，短期金价受降息兑现后获利了结情绪影响出现技术性回调，但回调幅度有限且未改上行趋势。历史数据显示，美联储降息周期中黄金往往迎来中长期上涨动能。当前地缘风险与全球货币体系重构背景下，黄金的避险及货币属性持续凸显，央行购金行为进一步夯实价格底线。建议把握回调布局机会，重点关注通胀数据及央行政策动向。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达8387.34万元，最新融资余额达35.21亿元。博时黄金ETF(159937)及联接(A:002610/C:002611)：紧密跟踪AU9999.SHG，一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 10:41

开盘：沪指低开0.03%，创业板指涨0.08%，华鲲振宇、HBM概念领涨，机器人概念股明显降温

方向，可围绕三条主线布局。一、贵金属：避险需求与降息预期支撑；二、地产链及顺周期：稳经济和补库存逻辑；三、事件驱动性机会：卫星互联网等。

金融界09-19 09:31

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