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ETF资金大动作！调仓还是出逃？

国股票，既有多头买入也有空头回补。据野村证券的报告，新兴市场基金机构在7月份对印度股市的持仓配置权重大幅下降，而对中国内地和中国香港的配置权重则大幅增加。多家外资机构认为，赚钱效应正在吸引场外资金入市，中国股市还将迎来更强劲的资金流入，本轮上涨的动力仍然较强，且中国股票的估值仍具备较高的吸引力。高盛分析师认为，由于大量闲置资本尚未进入市场，中国资产本轮上涨的动力仍然较强，估计中国家庭持有55万亿元人民币“超额存款”，目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上，意味着潜在资金流入规模超过10万亿元人民币。外围迎来利好，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上罕见“放鸽”，推动美元指数下跌，非美货币集体上涨。国泰海通证券报告称，9月美联储可能开启降息，但是预防式基调和通胀影响下，速度不会太快，预计年内最多降息2次。招商证券指出，预计9月FOMC美联储降息前后人民币结汇规模或再度放大，人民币汇率就有望重返6时代。今天就到这，祝各位赚大钱~

格隆汇08-24 14:55

【日股收评】全球都在等鲍威尔讲话！日经225微涨，日元走弱刺激汽车股

话中可能不会对降息表达太积极的态度。”野村证券投资内容部策略师Maki Sawada表示。她补充道，尽管市场已基本消化美联储在即将召开的政策会议上降息的预期，但近期多位美联储高官的不同表态增加了市场的不确定性。日元兑美元贬至三周低点148.77，提振了日本汽车制造商及其他出口商的海外收入价值。马自达因对美国市场依赖度高，上涨约3.2%；丰田上涨1.3%。

云涌08-22 16:48

昆药集团：8月17日投资者关系活动记录，包括知名机构淡水泉，汉和资本的多家机构参与

平安资管、招银理财、海雅金控、淡水泉、野村证券、东北证券、兴业证券、华西证券、汇添富基金、国投瑞银、中信保诚、中金公司、平安证券、东吴证券、国海证券、德邦证券参与。具体内容如下：问：公司渠道改革进展及后续渠道建设规划？答：上半年，通过科学规划与系统整合，公司已经形成了初步的商道体系搭建，但在商道体系的搭建过程中同样也遇到了一些阻力，叠加医保限费、集采等问题导致连锁终端客流下降，总体的商道建设尚需一些时间。公司始终坚信商道体系建设的方向性、原则性和有效性，目前已逐步构建起高度集约化、层级分明、分工明确的渠道架构和商道体系，为未来形成稳定、高效、长期的商业渠道体系奠定基础。与此同时，公司拥有多个产品矩阵及剂型组合的独有资源，有望在渠道端相对其他企业形成一定竞争优势。问：目前集采实施进展如何？答：政策层面，血塞通系列产品整体集采执行进度晚于预期、新标扩容影响尚未有显著体现，同时竞品增加及价格带趋同亦对既往标内市场形成竞争压力，公司血塞通系列产品一季度经营承压；二季度以来，随着各省份陆续官宣执行中标结果，公司积极推进执标工作的开展，“理洫王”和“络泰”血塞通软胶囊在新标扩容中扩大了覆盖省份。报告期内，血塞通口服系列及注射用血塞通冻干产品在二季度恢复同环比增长。总体来看，集采趋势整体向好，国家现在对集采之后质量保证问题也较为重视，公司产品矩阵有优势，下半年有望看到销量回升。问：集采挂网省份增加情况，新增入院情况？答：报告期内，全国中成药集采（首批扩围接续）中选结果公示，公司整个血塞通系列产品全剂型顺利中选，在集采价格方面也有一定优势。湖北省医保局于 4月公布全国中成药集采中选品种供应清单（含中选的报价代表品和非代表品），公司三七血塞通系列产品全剂型顺利中选。湖北、江西两省自 4月 30日起官宣执行中选结果，其余多数省份计划在 5-7月期间执行，截至目前已有 20余省份发文公布执行时间。对于集采中选产品，公司积极推进执标工作开展，进一步拓展销售渠道，提升公司产品在各级医疗机构的覆盖率。问：终端品牌建设的成果以及营销工作的规划，核心产品终端纯销的情况？答：在市场下行的情况下，公司对品牌建设的方式也进行了调整，不依赖于单一广告手段，而是向聚焦细分人群打造适配产品的策略。在品牌规划方面，比如公司最近做了“昆中药 1381”高端品牌，定位高端人群，同时将普通 1381产品作为基础用药，实现人群精准划分。777品牌承担三七品类发展牵引作用，通过“品牌+学术”模式实现品牌归集与聚焦。营销规划方面，因目前医药行业整体下行、零售药店客流减少等因素，公司对品牌建设投入采取更为谨慎策略，减少了原计划投入，同时持续探索适配当前行业发展趋势的品牌建设方式。针对舒肝颗粒，公司发布《2025国民情绪健康白皮书》，为品牌发展积淀基础；血塞通与舒肝颗粒均依托“诊+疗”新模式开展品牌建设，区别于传统 OTC产品的品牌打造逻辑，新模式不依赖爆品模式，侧重“诊+疗”模式落地后的品牌内涵挖掘与传递，通过长期的品牌力培育，打通线上线下零售模式。核心产品终端纯销方面，公司产品在终端的整体表现承压主要是受行业终端下滑影响，但是在纯销端参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等核心产品均有改善，尤其二季度表现优于一季度，整体看纯销情况逐渐向好，未来公司主要聚焦打造核心的十几个品种，对产品未来纯销端的情况充满信心。问：公司对于全年销售费用的预期？以及未来考核和激励销售人员的措施有哪些？答：自昆药集团加入华润三九以后，公司近 2年在渠道建设、媒介品牌等领域推进多项改革，销售费用已随公司收入体量、业务结构及产品布局有所下降。对于全年销售费用，公司将持续创新营销模式，推进渠道改革、媒介投入及品牌活动落地，同时在严肃诊疗方面搭建学术化投入模式，并结合医药流通渠道对昆药商道、全国性销售网络平台等开展精细化渠道管理，以此引导销售费用的结构性改革，将更多的资源投入到长期品牌培育和终端服务、渠道服务建设，通过资源精准匹配推动销售费用率持续优化。在销售人员考核与激励方面，公司将聚焦营销端深化改革，以业绩为导向构建三个方面的激励体系。一方面，持续推动“说到▪做到▪得道”等以业绩为导向的激励机制执行落地；另一方面，根据不同人员职能板块进行不同的激励设置；最后，通过“开心花”的激励形式为员工提供相应的短期激励。整体来说，公司结合乐成改革，做系统性、有针对性的激励方案，有效激活人才引擎的新动能。问：公司对于十五五规划有何初步构想？答：公司十五五规划目前尚在规划、酝酿中。从现有规划思路来看，未来公司将持续聚焦银发健康领域，要形成该领域的核心能力并力争在银发健康领域实现研发领先。在品类打造上，重点构建三大核心方向，一是以血塞通为核心的心脑血管大品类，覆盖药品、大健康、非药领域，形成矩阵式产品力；二是以舒肝颗粒为核心的情绪赛道大品类，有望成为公司核心品类支柱；三是以精神神经、抗疼痛类产品为核心，同时联动非药领域的领先产品，尤其在慢病管理模式中形成差异化优势。海外布局方面，公司将以青蒿类抗疟产品为核心，可能会演变发展到三七加上精品国药输出，构建中药出海能力。此外，公司明确“智慧、绿色、科技、陪伴”四大特点为十五五规划的根基，将以这四大特点为蓝图制定具体策略。问：零售终端渠道的覆盖情况？面对院外承压的环境，公司可能采取哪些措施去提高终端动销效率？答：目前院外市场客流下降导致整个院外销售的增速下降，企业要谋求新的发展要从两个方面入手：1、存量方面的精细化管理：尽管目前线下药店出现一定程度的整合，但线上零售规模正在不断扩大，线上+线下闭环模式将形成新的渠道逻辑；2、增量方面的创新性管理：从公司核心用户群来看，主要有两类客户，第一类就是 60岁以上的人群，希望自己“老而健康”，第二类是“老而有智慧”，是主动健康管理者，这两部分人群都是公司战略核心人群，公司需要搭建新的销售场景和沟通方式与该两类核心人群进行有效交流，形成新的业绩增长点。问：昆中药推出的全新产品系列，上市推广情况及销售展望？答：今年 5月份，公司在渠道会议上做了品牌发布，近期在西普会同样做了相关品牌的宣发，主要是品牌意向性的宣传发布。当前公司针对该全新产品系列，在各个终端及目标人群中开展测试，进一步观察市场反馈，预计在下半年会逐渐上市。公司目前的策略是先宣传新品牌，且会采取“逐步推进”的方式，从单品逐步拓展至相关品类及剂型，完成全系列布局。问：777系列的改革进度、品牌融合及发展预期？答：随着理洫王、络泰营销团队的全面整合，777品牌在 7月启动全面融合，此后，华润圣火将逐步转型为生产单元，专注于专业化的生产建设。目前两个团队整合时间较短，整体发展逻辑的落地夯实尚需时间，但此次整合已为两个品牌间的市场竞合关系建设提供了顶层设计支撑，也为区域竞争执行策略的有效落地奠定了基础。此外，777系列改革的核心是以慢病管理模式为抓手，公司要明确三类核心顾客，分别是患者、消费者、主动健康者，聚焦三者间的角色互换需求，通过洞察三类人群需求并筛选核心需求、设计解决方案。同时，构建差异化产品力体系，突破仅做药或医疗器械的传统模式，形成“药/医疗器械+医疗服务+情绪价值”服务模式，其中以医疗服务为核心，情绪价值则强化产品生命力，让解决方案更具差异化与丰富性。此外，新模式的核心是就诊场景，结合 60岁以上的人群画像，围绕“三甲医院首诊——家庭/社区医院康复——零售药店购药”的场景路径，以检测为核心手段提升用户对产品的认知，在不同场景形成针对性运营逻辑，打造区别于传统销售模式的长效打法，避免短期营销局限，推动 777系列实现更可持续的市场发展。问：公司对未来创新药研发的展望？答：公司未来创新药研发展望将紧密承接整体战略，核心围绕三大方向展开：一是明确研发战略聚焦健康老龄化赛道，与公司长期发展战略保持一致；二是延续以天然产物植物药为特色的跨阶段研发路径，同时聚焦心脑血管、骨骼肌肉、精神神经、消化等与老年健康相关的慢病领域，深化战略聚焦；三是加大创新药物研发投入，当前重点项目进展清晰：肿瘤领域相关药物仍处于一期临床阶段，后续进入下一阶段将及时公告；治疗缺血性脑卒中的天然产物一类新药正推进二期临床；治疗非酒精性脂肪肝的一类化药一期临床进展顺利；另有两个化药二类改良型新药，2.2类改剂型新药已完成 BE研究，正推进后续工作，2.4类治疗术后谵妄症状的药于今年 2月获得临床备案，目前正积极筹划临床相关工作。问：今年 777事业部的院内外覆盖情况，将如何提升市场渗透率？答：院内渠道方面，公司的血塞通口服系列产品滴丸、软胶囊、片剂、颗粒剂构成了院内销售的核心产品矩阵。院外渠道方面，公司软胶囊通过系统性布局实现零售端覆盖的有效增长。公司将充分利用集采中标的契机，强化院内准入与院外市场的协同联动，通过“学术赋能+品牌建设”双引擎提升市场渗透率。针对血塞通口服系列，公司以 777品牌为核心，持续打造“三七就是 777”品牌的认知，从“患者、消费者、主动健康者”的三个维度构建终端消费者服务体系，同步推进渠道网络优化升级，实现院内院外覆盖率的双向提升。昆药集团（600422）主营业务：药物研发、生产及销售等领域。昆药集团2025年中报显示，公司主营收入33.51亿元，同比下降11.68%；归母净利润1.98亿元，同比下降26.88%；扣非净利润1.51亿元，同比下降5.57%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入17.43亿元，同比下降6.68%；单季度归母净利润1.08亿元，同比下降22.96%；单季度扣非净利润7904.0万元，同比上升67.7%；负债率46.51%，投资收益-69.46万元，财务费用2310.89万元，毛利率39.85%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.63。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.08亿，融资余额增加；融券净流出50.05万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-20 20:06

【日股收评】特朗普干预冲击科技行业！日经225连跌两日失守4.3万，美日协议准备就绪

国芯片制造商投资20亿美元之后传出。野村证券策略师Fumika Shimizu表示：“对政府干预半导体行业的担忧可能会拖累美国高科技股，并进而影响日本半导体相关股票。” Shimizu补充说，美日和美韩贸易协议的正式文件将在“几周内”准备就绪。根据上个月达成的协议，美国同意将日本汽车进口关税从27.5%下调至15%，而日本承诺在美国投资5500亿美元。市场分析师、《Across the Spread》通讯作者Weston Nakamura指出，这份贸易协议似乎更有利于日本主要出口商，而那些将在美国进行大规模投资的公司则处于不利地位。 Nakamura补充称：“软银和其他被美国政府认定为符合战略国家利益的投资者，实际上是在‘补贴’较低的汽车关税。” 汽车股普遍上涨，本田汽车上涨2%，五十铃汽车上涨1.7%。

云涌08-20 16:37

汉得信息：8月19日接受机构调研，兴业证券、广东关键点私募基金等多家机构参与

达证券傅晓烺庞倩倩、兴银基金张世略、野村证券徐也清、银河基金田萌祝建辉、张家港高竹私募基金李心宇、东方阿尔法基金潘登、长江证券万延燊肖知雨、长江证券资管汪中昊、长信基金齐菲、招商基金杨成、浙商证券刘雯蜀、中国人寿严堃、中泰证券刘一哲、中信建投梁斌王嘉昊、中银基金张令泓、珠海德若私募基金罗采奕、东方财富证券吕林向心韵、FuziTeaGeral Chen、IGWT Investment投资公司廖克銘、东方证券浦俊懿、方正证券刘蒙刘雄、富荣基金黄津津参与。具体内容如下：问：请公司就最新发布的关于实控人变化及交易的内容进行说明，并请介绍公司关于未来治理结构的想法答：公司于 2025 年 8月 18 日发布公告，内容可以简要归纳为两点1、公司两位大股东（陈迪清先生和范建震先生）解除一致行动人关系；2、董事长陈迪清先生受让范建震先生部分股份后，陈迪清先生增持成为公司唯一大股东。此次调整变化后，公司的实控状态将与当前的实际情况更为相符。范建震先生是陈迪清先生的公司联合创始人，自 2019年起已不再担任公司职务。彼时，正值公司新老管理层交接过渡期，同时公司也在经历业务的重大转型，面临巨大挑战和风险。出于平稳过渡的考虑，各方均不希望治理结构变动给公司增加额外风险。因此，公司选择等待合适时机再进行调整。近年来，随着管理层交接完成、转型逐步企稳并步入正轨，相关调整得以顺势推进。两位实控人（陈迪清先生和范建震先生）状态的调整，也将拉开公司治理结构优化的序幕。接下来，核心管理层的股权结构也将逐步优化，这也是长期以来市场关注的重点。公司将推进一项长期计划，目标是在 5-8 年内使核心管理层具备实际控制能力。该计划将设计兼顾长远进行机制的设计，希望未来能通过机制保障一代代管理团队顺利接班，支撑公司长期健康发展。因此，这一着眼于长期的体系需考量多方面因素，需要一些时间来充分雕琢设计，公司将在确定内容后再向外告知。问：请公司董事长陈迪清先生介绍一下本次股权变更的背景、增持的原因及考量，以及公司未来发展的规划思路？答：范总（范建震）与我（陈迪清）一同创业打拼多年，多年并肩奋斗走来。近年来，范总（范建震）确实已不再参与公司的具体事务；而我（陈迪清）与整个管理团队的协作也愈发顺畅。大家也见证了公司从一家 ERP 企业，通过深耕产品研发与I 领域，一步步发展至今的历程。期望公司未来的治理结构与股权架构，能对管理层形成充分激励，以保障公司的长久发展。如今，范总（范建震）既不参与公司管理，也未介入具体事务，倒不如简化架构由我（陈迪清）作为公司实际控制人主持管理，范总（范建震）不再作为共同实控人。鉴于目前我（陈迪清）与他（范建震）的股权比例相同，我（陈迪清）计划从范总（范建震）接受部分股份，以形成持股优势。这样既能增强公司的稳定性，也有助于降低潜在风险。此后，我（陈迪清）将与公司管理层团队一道完善公司架构，力争在我任职后期，向市场交出一份满意的卷。问：请 CEO 黄益全谈一下公司中长期的一个战略规划，包括公司的业务亮点是怎么样答：2000 年初我（黄益全）加入汉得，至今已与公司共同奋斗二十余载。2015 年进入公司核心管理层，着手启动产品自主化转型，这一过程历时近十年，始终带领团队推进，其中也包括 I 领域的布局。首先，我对市场始终抱有坚定信心。过去几年，我持续对接客户过程中发现，中国大量企业虽已部署众多系统，但当问及客户体验时，绝大多数反馈并不理想——尽管投入了大量系统建设当中，却未能实现各部门打通后的优质客户服务体验。这里存在两方面问题亟待解决其一，是系统建设的整合问题，需要将现有系统有效整合拉通，推动各部门协同服务客户，进而积累长链条数据；其二，离不开 I 的助力，I 无疑是高效解决方案，能让业务层真正利用业务数据提升服务能力，使工作更高效，更聚焦于客户目标的快速实现。近期与诸多企业家深入探讨交流后，我更坚信了这一判断。公司的近 7000 家客户中，绝大多数均有大量深化数字化转型、建设数据体系及推动 I 应用的需求，从这一角度看，市场前景值得乐观。而汉得在业务实践中积累的内容、数据及I 能力，恰好契合这些客户的需求。因此，近期与诸多客户沟通时，双方往往能迅速达成共识。顾 2016 年初至今的近十年，我（黄益全）始终带领团队前行，团队稳定性较强，许多成员在行业及公司深耕多年。我（黄益全）相信，在新的治理结构下，团队必将更加紧密凝聚，共同朝着市场目标奋进。综合市场前景、团队基础及公司正在推进的业务来看，我对公司未来充满信心。问：在本轮 AI 应用浪潮中，汉得的核心优势体现在哪些方面？尤其是在客户、技术、生态等维度，是否具备独特的竞争力答：公司很早在之前就涉及 I 业务，自 2019 年起已开始在I 领域布局——在研发与产品层面，已着手相关尝试与技术铺垫。只是当时市场尚未完全启动，因此在商业化推进上相对谨慎，更多是等待合适的时机。在 2023 年初，公司判断商业化时机已成熟，便果断加大了商用落地的推进力度，在 B端应用领域，公司是较早推出各类 I 产品及解决方案的企业之一。因此，在技术层面，公司具备一定的先发研发优势。但同时，技术的价值不仅体现在代码编写等层面。对于 B 端 I 应用而言，更核心的是与业务的深度融合，客户最终购买的是场景化的实际效果。因此，为 B 端客户提供 I 服务时，必须具备深厚的业务理解能力与行业背景，能够设计出与业务流程深度结合、能产生实际价值的解决方案，才能让客户认可其商业价值。汉得作为一家在 ERP 领域及衍生业务运营中积累了丰富经验的企业，在开展 I 解决方案及应用产品研发时，相比许多纯粹的 I 公司，在 B端市场天然更具优势。公司在 ERP 领域起步较早，积累的经验相对丰厚，这种深厚的业务底蕴，能让I 技术在实际应用中更好地落地，产生更优的效果。与此同时，公司管理层认为更重要的优势在于客户资源。任何技术与产品，若缺乏优质的实践与打磨机会，即便研发投入再多，也难以真正成熟。汉得在这一点上较为幸运——公司拥有数千家客户，其中绝大多数是质量较高、规模较大的企业，客户愿意在新业务上投入，且会提出高标准、严要求，这为公司的技术与产品提供了极佳的打磨机会。I 领域的启动，往往由头部客户率先推动，而恰好能较早获得这类实践机会，为技术迭代与产品优化提供了充足养分。此外，生态优势也是重要的补充。多年来，汉得与各大头部厂商形成了稳固的战略合作关系，这种关系源于长期积累的互补性，是顺其自然的结果。这些合作不仅能带来商机与客户资源的互补，在技术与产品层面也能形成良好协同，为公司在I 领域的发力提供了更多外部支撑。问：2024 年公司整体盈利能力已实现反转。那么今年 2025年及未来，公司盈利能力持续升的确定性如何？从当前来看，这一确定性是否较强？若公司对此有信心，其信心主要来源于哪些方面？此外，围绕盈利能力升的人员规划、研发投入等配套安排，公司有何具体想法？答：公司去年业绩实现反转，这一成果令人振奋，但需要理性看待的是，这并非终点，更不是终极目标。2018-2019 年起，尤其是 2019 年之后，公司经历了几年转型阵痛期，期间财务表现也不可避免地出现了阶段性的波动。从近几个季度的连续变化来看，目前可以明确的是，公司已从低谷逐步升，且这一趋势将持续下去。此前也向大家提及过，若以相对直观的方式看待长远目标2015-2016 年是汉得业绩最佳的时期，当时净利润率相对理想，这仍将是汉得重新出发的重要指引目标。短期内要达成这一目标可能面临一定阻力，但设定一个略低但更接近的目标仍具可行性。未来几年努力将净利润率持续提升到一个相对理想的状态。若届时行业环境向好发展，并且I 等新业务能带来更多商业模式上的突破，则完全有望归甚至超越历史最佳水平。因此，公司管理层设定了阶段性的现实目标，这一目标相比当前水平仍有显著的提升空间。因此未来几年，公司将持续推动盈利能力提升，待达成这一阶段目标后，若有进一步空间，则会制定新策略，继续向上突破。关于公司盈利能力提升的具体路径，公司过去的定期报告中已做过说明一方面，过去几年转型后，公司的产品与新业务逐步成熟，在此过程中毛利率将持续提升；另一方面，在收入规模增长的同时，重点将主营业务之外的各项费用控制在相对稳定的水平，前几年投入较高的研发支出，目前也已逐步进入平稳发展阶段。这两方面因素将共同推动净利润率提升。与此同时，近两年 I 领域的发展，以及公司持续推进的 PaaS 平台业务，这些新兴业务正为公司带来新的盈利增长点和盈利模式。目前已能看到部分变化，但其可挖掘的潜力空间仍十分广阔。随着未来两年的发展，有望探索出更多商业模式，当前虽无法逐一列举，但能预见诸多可能性，这些都将在现有基础上进一步增强公司的盈利能力。以上是对盈利前景的分析，后期可以看一下 2025 年半年度报告的变化。汉得信息（300170）主营业务：专注为大中型企业提供全链条数字化智能化产品和解决方案,涵盖数字化智能化软件产品、解决方案、咨询服务及实施交付,业务覆盖企业管理数字化智能化全生命周期。汉得信息2025年一季报显示，公司主营收入7.42亿元，同比上升1.27%；归母净利润3525.91万元，同比下降30.1%；扣非净利润3447.83万元，同比上升27.32%；负债率17.45%，投资收益-283.33万元，财务费用-1308.28万元，毛利率33.66%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.2亿，融资余额减少；融券净流入30.74万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-19 23:04

8月19日诺安多策略混合A净值增长1.45%，今年来累计上涨61.35%

济学硕士、中国人民大学管理学学士。历任野村证券交易员、白湾基金投资经理、前海开源基金投资部副总监、兴证证券资产管理有限公司投资部投资经理、蜂巢基金管理有限公司基金经理。2021年10月加入诺安基金管理有限公司,现任多资产投资部总经理兼国际业务部总经理。2023年2月至2024年8月任诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年2月起任诺安多策略混合型证券投资基金基金经理、诺安鼎利混合型证券投资基金基金经理,2023年6月起任诺安沪深300指数增强型证券投资基金及诺安中证500指数增强型证券投资基金基金经理。2025年3月6日任诺安策略精选股票型证券投资基金基金经理。

金融界08-19 20:55

【日股收评】数据传一大利好！日经225加速上涨收于纪录高位，这一板块是最大赢家

联储下个月大幅降息半个百分点的押注。野村证券策略师Wataru Akiyama表示，美国国债收益率上升，以及美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周四关于日本央行可能加息的评论，推动了金融类股上涨。他说：“由于国内利率上升带来的业绩改善预期正在形成顺风，今天银行和保险公司股票出现了相对较大的涨幅。” 日经指数成份股中，上涨的有177只，下跌的有46只。银行股是东证指数中的最大赢家，其子指数（银行业）上涨4.7%，创下自2006年5月以来的最高水平。三菱UFJ金融集团股价上涨6%，连续第八个交易日上涨，并创下历史新高。涨幅居前的股票包括 Lasertec (+8.3%)、三菱日联 (+6%)、软银集团 (+6.4%)、三井住友 (+4.6%) 和东京电力 (+1.2%)。

云涌08-15 16:21

加密市场新巨头Bullish冲刺上市：上调IPO规模，木头姐、贝莱德竞相入局

iel Capital、Nomura（野村证券）及Mike Novogratz等顶级机构。目前，公司由前纽约证券交易所总裁Thomas Farley担任CEO，曾主导NYSE的系统改革、监管合规和技术整合，也主导过多笔并购交易。换句话说，Bullish 是一支“交易所老兵”打造的合规型加密交易平台。 Bullish的商业版图分为两大支柱：交易平台Bullish Exchange + 数据媒体CoinDesk。 1）Bullish Exchange：主打机构服务的加密交易所支持现货、永续合约、期货等交易服务，并提供稳定币流动性服务。目前已在德国、香港、直布罗陀获得监管牌照，正拓展至美国等国家。根据提交给SEC的监管文件，2025年Q1日均交易量达25.5亿美元；自成立以来的累计交易量已突破1.25万亿美元，在比特币和以太坊的现货交易中跻身全球前五。招股书中提到的主要竞争对手包括币安（Binance）、Coinbase和Kraken。此外，Bullish 已通过旗下子公司在香港申请了更多持牌业务，包括托管和虚拟资产平台。 2）CoinDesk：内容+数据+指数全能型资讯平台 Bullish在2023年收购了知名加密媒体CoinDesk，并在2024年收购数据服务公司 CCData，整合形成了以下三大服务： CoinDesk Indices：提供追踪比特币、以太坊等的指数，广泛用于金融产品定价； CoinDesk Data：提供覆盖BTC、ETH等币种的链上数据、全订单簿深度、交易行情分析，每月活跃用户超 11,000人，服务对象包括券商、量化基金、资产管理公司等机构用户。 CoinDesk Insights：新闻、深度分析、会议活动（如Consensus大会）；2024年网站访问用户超 5500万；Consensus大会2025年注册人数超 2.6万人，是加密圈顶级会议。这三者互相协同：数据驱动指数开发，指数驱动交易产品设计，媒体增强品牌影响力，形成内容-指数-交易闭环。二、财务概况根据F-1文件披露： 2024年全年实现净利润8000万美元，2025年Q1净亏损3.49亿美元（主要与会计处理与加密资产波动相关），但调整后净利润为200万美元，调整后EBITDA为1300万美元；截至2025年3月31日，公司持有总值19.62亿美元的流动资产，包括超过2.4万个比特币、1.44亿美元稳定币与其他加密货币。三、监管合规与地缘挑战 Bullish虽然设立于开曼群岛，但其子公司遍布香港、美国、新加坡、德国和直布罗陀。尤其香港子公司承担了研发、安全、托管、合规等多项关键职能。招股书中特别指出，公司未在中国大陆开展业务，也不接受来自大陆客户，意图规避监管冲击。同时，Bullish也警示如果大陆监管框架未来适用于香港，公司可能需要转移相关业务至其他地区。四、Bullish的投资价值 1. Web3基础设施新贵 Bullis 正在构建的是下一代“交易所+数据+基础设施”综合平台，比传统的单一交易所具备更强的抗风险和变现能力。 2. 重合规、重机构它区别于币安这类“草莽式扩张”，而是走“合规金融+专业客户”路线，争夺BlackRock、Fidelity等传统金融机构的合作订单。 3.数据与内容变现潜力类似“金融界的彭博社”，CoinDesk+CCData已初具雏形；媒体+数据+交易三位一体，是未来 Web3 中最具价值的模式之一。总结：Bullish是“合规版币安+金融彭博”的雏形这家由Peter Thiel、NYSE前总裁操盘的加密交易所，走的是高端机构合规+全球化布局+数据驱动的路线。它不单是做交易的，还想在指数、数据、资讯等多个维度打造数字资产时代的“金融基础设施”。

金融界08-15 13:44

外资两月净买入中国股票27亿美元，高盛上调目标点位，恒生科技指数飙涨3.52%

12个月目标点位从85点上调至90点，野村证券将评级从中性升至战术超配。瑞银、摩根士丹利等多家外资机构在最新股票观点中均持续看好中国股市前景。摩根士丹利报告显示，全球多头基金连续两个月净买入中国股票。7月份多头基金向中国股票市场注入27亿美元，较6月份的12亿美元净流入进一步加速。中国股票市场的获利修正幅度趋势在全球主要市场排名第二，估值相对其他市场更低。国家外汇管理局数据显示，2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年净减持趋势。其中5月、6月净买入规模大幅增至188亿美元。截至7月底，外资机构持有A股市值近2.4万亿元。中概股集体爆发引发关注美股市场中，中国资产表现格外亮眼。纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2.3%，三倍做多富时中国ETF大涨超8%，两倍做多中国互联网股票大涨超7%。热门中概股全线走强，小牛电动涨超10%，哔哩哔哩、小马智行涨超6%，富途控股、老虎证券涨超5%。腾讯控股ADR大涨近7%，公司二季度实现营收1845亿元，同比增长15%。阿里巴巴、网易、百度、唯品会、金山云涨超3%，腾讯音乐、贝壳、理想汽车、蔚来、好未来等涨超2%。亚洲交易时段，A股、港股市场同样表现强劲。沪指涨0.48%，突破去年10月8日高点，创近4年新高。深证成指涨1.76%，创业板指大涨超3%。恒生指数大涨2.58%，恒生科技指数大涨3.52%。中国股票市场结构现在更倾向于高水平的科技和金融公司，而易受宏观环境影响的周期性公司有所减少。

金融界08-14 06:58

日经225指数首次突破43000点，汽车与电子股助推上涨

Hiroshi Watanabe (野村证券首席策略师) 2025年8月表示：“日经指数突破43000点显示投资者对日本经济复苏充满信心，汽车与电子板块的表现尤为突出。” Sherry Madera (资深市场分析师) 2025年8月指出：“技术和新能源汽车行业的增长动力，将继续推动日本股市的积极表现。” Kazuo Tanaka (东京大学经济学教授) 2025年8月评论：“政策支持与全球需求回暖共同促进日经指数的历史性突破。” James McCormack (高盛全球市场分析师) 2025年8月称：“持续的海外资金流入和产业升级，是日经指数上涨的重要驱动因素。” Linda Chen (摩根士丹利亚太区策略师) 2025年8月表示：“投资者应关注宏观环境变化，同时把握日经指数带来的长期投资机会。” 【常见问题解答】问：日经225指数为何首次突破43000点？答：主要因汽车和电子类股强劲表现，带动整体市场情绪回升。问：汽车板块的增长动力有哪些？答：新能源车型销量增长及出口强劲是主要推动因素。问：电子行业为何表现优异？答：受半导体供应链改善和全球需求回升影响。问：日经指数上涨对投资者有何意义？答：增强市场信心，可能吸引更多资金流入，推动市场活跃。问：未来日经指数走势面临哪些风险？答：需关注地缘政治和全球经济不确定性带来的波动风险。来源：今日美股网

今日美股网08-14 00:11

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